專利執(zhí)行保險對我國上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出的影響研究

鄒順宇

［摘 要］文章探究專利執(zhí)行保險對上市公司創(chuàng)新的作用機(jī)理，為專利保險賦能我國上市公司創(chuàng)新提供理論依據(jù)。采用DID和引入交叉項(xiàng)的方法，探究專利執(zhí)行保險試點(diǎn)對我國上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量與質(zhì)量的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，專利執(zhí)行保險的實(shí)施對我國上市公司的創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量與質(zhì)量均有顯著的正向促進(jìn)作用。這一結(jié)論解釋了知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)對我國上市公司創(chuàng)新的作用機(jī)制，對政府鼓勵我國上市公司創(chuàng)新、推進(jìn)創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

［關(guān)鍵詞］專利執(zhí)行保險；創(chuàng)新產(chǎn)出；DID；知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2023.16.053

［中圖分類號］F842.6；F832.5［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A［文章編號］1673-0194（2023）16-0167-04

0? ? ?引 言

創(chuàng)新是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的第一動力，是建立我國現(xiàn)代化體制的關(guān)鍵戰(zhàn)略保障?！笆奈濉币?guī)劃指出要堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略將作為我國經(jīng)濟(jì)今后一個時期的發(fā)展重心，以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展是我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一項(xiàng)關(guān)鍵政策。當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)社會已從高速度發(fā)展過渡到高質(zhì)量發(fā)展。在此關(guān)鍵時期，必須堅持以創(chuàng)新為動力，持續(xù)提高我國的創(chuàng)新能力和國際競爭力。《知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國建設(shè)綱要（2021—2035年）》中提到，建設(shè)激勵創(chuàng)新發(fā)展的知識產(chǎn)權(quán)市場運(yùn)行機(jī)制需要積極穩(wěn)妥地發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)金融，鼓勵開展各類知識產(chǎn)權(quán)混合質(zhì)押和保險。專利保險作為金融支撐技術(shù)創(chuàng)新體系的關(guān)鍵產(chǎn)品、知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營的新模式，有著巨大的發(fā)展前景，也有較強(qiáng)的實(shí)踐意義和理論研究價值。

1? ? ?文獻(xiàn)綜述

目前，國內(nèi)外學(xué)者通過實(shí)證的方法在知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)和上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出的相關(guān)性方面已做了一些研究，多數(shù)學(xué)者認(rèn)為專利執(zhí)行保險對上市公司創(chuàng)新有顯著的促進(jìn)作用。龍小寧和林菡馨［1］經(jīng)過實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)采取專利執(zhí)行保險措施可以有效地降低專利維權(quán)成本，增強(qiáng)專利保護(hù)的有效性，并能提高上市公司的專利價值，為上市公司的創(chuàng)新活動提供更大的推動力。吳超鵬和唐菂［2］發(fā)現(xiàn)行政執(zhí)法、司法保護(hù)與執(zhí)法效果均對上市公司的創(chuàng)新產(chǎn)生了顯著的正向影響，研究表明知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)不僅能夠促進(jìn)上市公司的創(chuàng)新活動，而且能夠幫助上市公司提高創(chuàng)新成果。沈飛等人［3］發(fā)現(xiàn)專利執(zhí)行保險試點(diǎn)政策有一定的滯后性，專利執(zhí)行保險對未來5年上市公司績效提升的作用更為顯著。也有部分學(xué)者持相反觀點(diǎn)，認(rèn)為知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)會阻礙上市公司的創(chuàng)新。例如，黎文靖等人［4］通過實(shí)證檢驗(yàn)，驗(yàn)證了知識產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)會對上市公司的創(chuàng)新活動產(chǎn)生負(fù)面影響，包括降低研發(fā)投資和減少專利申請，這種阻礙作用主要體現(xiàn)在低質(zhì)量專利上。也有部分學(xué)者認(rèn)為知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度存在峰值。古川（Furukawa）［5］發(fā)現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)對上市公司創(chuàng)新的影響會呈現(xiàn)倒U型的復(fù)雜趨勢。在以往的研究中，學(xué)者往往更加關(guān)注專利申請數(shù)量、專利授權(quán)數(shù)量等上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量層面的研究，對于創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量的研究較少。

2? ? ?研究假設(shè)與研究設(shè)計

2.1? ?研究假設(shè)

多數(shù)學(xué)者認(rèn)為建立健全知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系可以給上市公司帶來良好的發(fā)展前景，而持續(xù)的、高水平、高質(zhì)量的創(chuàng)新產(chǎn)出則是上市公司持續(xù)發(fā)展、不斷創(chuàng)新的重要印證。專利執(zhí)行保險可以增強(qiáng)專利權(quán)人對專利的保護(hù)意識，增強(qiáng)創(chuàng)新主體的維權(quán)意識，減少侵權(quán)事件，最終對上市公司的創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生積極影響。與此同時，也有部分學(xué)者認(rèn)為，如果專利權(quán)人投保了專利執(zhí)行保險，就極大地減少了過度支出的顧慮，專利權(quán)人更容易守住技術(shù)高地，產(chǎn)生技術(shù)創(chuàng)新的“惰性”，這樣反而會對創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量產(chǎn)生負(fù)面影響?；诖耍岢黾僭O(shè)一。

H1：專利執(zhí)行保險的實(shí)施對上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量有顯著的促進(jìn)作用。

保險公司提供的專利執(zhí)行保險能夠協(xié)助專利權(quán)利人更有效地保護(hù)自己的專利權(quán)，這樣做不僅能夠增加上市公司的專利凈收益，還能提升上市公司的專利價值，從而提高上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出的質(zhì)量。蔡紹洪等人［6］認(rèn)為創(chuàng)新產(chǎn)出的成果應(yīng)當(dāng)由創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量與創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量組成。因此在理論層面，專利執(zhí)行保險不僅應(yīng)當(dāng)對創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量有顯著影響，對創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量的影響也應(yīng)當(dāng)正向顯著?；诖?，提出假設(shè)二。

H2：專利執(zhí)行保險的實(shí)施對上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量有顯著的促進(jìn)作用。

2.2? ?樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

在樣本選擇方面，本文以我國上市公司2007—2021年的數(shù)據(jù)為樣本，鑒于保險公司的特殊性，剔除了金融保險業(yè)樣本和主要變量缺失的樣本（本文剔除了ST樣本、觀察值大于或小于全體樣本1%和99%的極端值樣本）。

在數(shù)據(jù)來源方面，本文的數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫，專利存量數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫。最終得到32 134個樣本觀察值的非平衡面板數(shù)據(jù)。

2.3? ?變量設(shè)計

本文所用的變量定義見表1。

2.4? ?模型設(shè)計

為了驗(yàn)證H1，本文采用雙重差分模型（Difference-

In-Differences，DID）。模型設(shè)計如下：

（1）

式（1）中，Innovationi，t為i上市公司在t時期的創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量變量，包括創(chuàng)新產(chǎn)出中的專利總申請數(shù)量（Ap）、發(fā)明申請數(shù)量（Iap）、實(shí)用新型申請數(shù)量（Uap）、外觀設(shè)計申請數(shù)量（Dap）；Insui表示專利保險試點(diǎn)的虛擬變量，上市公司所在城市為試點(diǎn)地區(qū)取值為1，反之取0；Postt為試點(diǎn)時間的虛擬變量，在專利保險試點(diǎn)當(dāng)年及之后的年份取1，反之為0；Insui×Posti用來度量專利執(zhí)行保險政策實(shí)施的凈效應(yīng)；Controli，t為一系列控制變量；Indi為行業(yè)固定效應(yīng)；Proi為省份固定效應(yīng)；Yeart為年份固定效應(yīng)；εi，t為擾動項(xiàng)。根據(jù)H1，若回歸系數(shù)α3顯著大于零，則假設(shè)成立。若式（1）中的α3正向顯著，則專利執(zhí)行保險的實(shí)施對上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量有顯著的促進(jìn)作用，H1成立。

為了驗(yàn)證H2，本文采用專利價值作為創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量的替代變量，參考格里利克斯（Griliches）［7］以平均每個有效專利為上市公司增加的市值來估計專利價值，模型設(shè)計如下：

（2）

專利價值由式（2）中專利存量的系數(shù)β體現(xiàn)，Tobin_Qi，t為i上市公司在t時期的托賓Q值，Pat_ci，t為i上市公司在t時期的專利存量與總資產(chǎn)的比值，其余控制變量與式（1）中含義相同，在此不贅述。

以式（2）為基礎(chǔ)，加入專利存量水平與專利執(zhí)行保險政策試點(diǎn)虛擬變量的交叉項(xiàng)來考察專利執(zhí)行保險對專利價值的影響。根據(jù)H2設(shè)計如下回歸模型：

（3）

式（3）中，Insui與Postt為專利保險試點(diǎn)的虛擬變量，其含義與式（1）相同；其余控制變量與式（1）中含義相同，在此不再贅述。若式（3）中的β正向顯著，那么專利執(zhí)行保險的實(shí)施對上市公司的創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量有顯著的促進(jìn)作用，則H2成立。

3? ? ?實(shí)證分析

3.1? ?專利執(zhí)行保險對上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量影響的實(shí)證檢驗(yàn)

發(fā)明專利由于其在專利授權(quán)的過程中相比于實(shí)用新型與外觀設(shè)計所要求的創(chuàng)新性高，所以最能體現(xiàn)上市公司的創(chuàng)新能力，能夠顯示出上市公司在技術(shù)方面的最新進(jìn)展。本文不僅從專利總量的角度，還從發(fā)明、實(shí)用新型以及外觀設(shè)計的角度來考察專利執(zhí)行保險對創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量的影響?；貧w結(jié)果如表2所示。

表2列（1）解釋了專利執(zhí)行保險試點(diǎn)政策實(shí)施后對上市公司專利申請總量的影響，交叉項(xiàng)Insu_post的回歸系數(shù)是8.552 3，在5%的水平上正向顯著；列（2）中，交叉項(xiàng)Insu_post的回歸系數(shù)是4.994 0，在1%的水平上正向顯著；列（3）中，交叉項(xiàng)Insu_post的回歸系數(shù)是2.665 7，在10%的水平上正向顯著；列（4）中外觀設(shè)計專利的回歸系數(shù)不顯著，結(jié)果未說明專利執(zhí)行保險與上市公司外觀設(shè)計專利申請無相關(guān)性。

由回歸結(jié)果可知，專利執(zhí)行保險政策試點(diǎn)的推行顯著提高了上市公司的創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量，發(fā)明專利對于此結(jié)論的貢獻(xiàn)最大，實(shí)用新型次之，而與外觀設(shè)計專利申請沒有相關(guān)性。發(fā)明專利的技術(shù)水平最高，最能夠代表上市公司的創(chuàng)新水平，得到的上述結(jié)論符合分析結(jié)果，H1成立。

3.2? ?專利執(zhí)行保險對上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量影響的實(shí)證檢驗(yàn)

上市公司的創(chuàng)新產(chǎn)出不僅包括從專利申請的角度對上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量進(jìn)行分析，還需要從上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量的角度進(jìn)行分析。

本文定義專利價值作為專利質(zhì)量的替代變量。首先對專利價值進(jìn)行估算，Pat_c的回歸系數(shù)體現(xiàn)了專利價值，即平均每個有效專利對上市公司增加的市值，由表3列（1）可知，Pat_c的回歸系數(shù)是0.112 2，在1%的水平上顯著，驗(yàn)證了專利存量與上市公司市值之間的顯著正向相關(guān)關(guān)系。其次加入專利執(zhí)行保險虛擬變量的交叉項(xiàng)，以驗(yàn)證專利執(zhí)行保險政策推行后對專利價值的影響，Pat_c_insu_post的回歸系數(shù)體現(xiàn)了專利執(zhí)行保險對上市公司專利價值的影響，由表3列（3）可知，Pat_c_insu_post的回歸系數(shù)是0.090 8，在1%的水平上顯著，驗(yàn)證了專利執(zhí)行保險對專利價值具有顯著的正向影響。列（2）與列（4）在加入控制變量之后，結(jié)果依然顯著。上述分析結(jié)果說明了專利執(zhí)行保險對上市公司的創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量有顯著的正向影響，H2成立。

4? ? ?穩(wěn)健性檢驗(yàn)

4.1? ?剔除直轄市樣本

北京、上海、重慶、天津是我國的直轄市，由于直轄市與其他城市在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、上市公司的創(chuàng)新水平方面存在較大差異，所以本文在原有樣本基礎(chǔ)上剔除4個直轄市的樣本，對結(jié)果進(jìn)行再檢驗(yàn)，以驗(yàn)證其穩(wěn)健性。剔除直轄市樣本后，回歸結(jié)果與基準(zhǔn)回歸的結(jié)果高度一致，說明專利執(zhí)行保險與上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量與質(zhì)量的回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性。

4.2? ?排除并行政策干擾

在樣本時間區(qū)間內(nèi)，國家知識產(chǎn)權(quán)局還先后批復(fù)了山東青島、江蘇南京、四川成都等40個地區(qū)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)工作。為了消除專利質(zhì)押融資政策的外生性沖擊，需要對專利質(zhì)押融資政策進(jìn)行變量控制?？刂茖＠|(zhì)押融資并行政策后與基準(zhǔn)回歸的結(jié)果高度一致，說明專利執(zhí)行保險與上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量與質(zhì)量的回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性。

5? ? ?啟 示

5.1? ?以政府為主導(dǎo)，加大執(zhí)法力度，推進(jìn)專利保險的實(shí)施

政府應(yīng)該采取積極措施，繼續(xù)推動知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)相關(guān)政策的實(shí)施，并加強(qiáng)對執(zhí)法部門的監(jiān)管，以確保專利的有效保護(hù)，提高專利保護(hù)的效果。鑒于目前國內(nèi)對于專利保險相關(guān)政策嘗試的“惰性”，政府部門必須牽頭推動專利保險的實(shí)施，引入專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)對專利執(zhí)行保險的政策執(zhí)行情況進(jìn)行準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)、信息統(tǒng)計，并積極與專家合作，驗(yàn)證專利保險的可行性，在明確專利保險對國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的促進(jìn)作用后，進(jìn)一步推進(jìn)專利保險試點(diǎn)政策，以促進(jìn)專利執(zhí)行保險在我國的快速發(fā)展。為了更好地警示和懲罰專利侵權(quán)行為，政府有關(guān)部門應(yīng)該加大執(zhí)法力度。通過提高執(zhí)行效率，有關(guān)部門可以縮短案件審理時間，加快審判進(jìn)程，并盡可能地打擊專利侵權(quán)行為，保護(hù)受害者的權(quán)益。

5.2? ?強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)全鏈條保護(hù)，重視上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量

知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)有助于提高上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出的數(shù)量與質(zhì)量，專利保險屬于知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)方式的一種，屬于末端治理，只能做到弱化侵權(quán)行為，降低上市公司維權(quán)風(fēng)險，并不能根治專利侵權(quán)行為。減少專利侵權(quán)行為不僅要靠末端治理，更需要前端和末端同時發(fā)力，才能綜合構(gòu)建更為有效的專利侵權(quán)防御機(jī)制。上市公司的創(chuàng)新產(chǎn)出不僅體現(xiàn)在專利申請數(shù)量等創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量層面，更體現(xiàn)在專利價值等創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量層面。中國專利申請“多又大”，但高價值專利較少。對此，上市公司應(yīng)該提高研發(fā)水平與專利撰寫質(zhì)量，積極參與高價值專利培育，重視自身的創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量，這才是未來發(fā)展大勢。

主要參考文獻(xiàn)

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