政策助力農(nóng)業(yè)“芯片”企業(yè)空間廣闊制種成本提高種企積極探索新模式

劉杰

“國以農(nóng)為本，農(nóng)以種為先”。種子是決定農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量及質(zhì)量的重要內(nèi)因，被喻為農(nóng)業(yè)的“芯片”。近年來，隨著種業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，上市的種業(yè)企業(yè)越來越多，準(zhǔn)備上市的種業(yè)企業(yè)也為數(shù)不少，就目前正在IPO的部分種業(yè)企業(yè)來看，行業(yè)巨頭先正達(dá)目標(biāo)為主板，而康農(nóng)種業(yè)、金苑種業(yè)則瞄準(zhǔn)了北證。

值得關(guān)注的是，近年來，制種成本不斷上漲，給部分種企帶來了較大的成本壓力，為降低成本，化解風(fēng)險(xiǎn)，種企也在積極探索新的制種模式。此外，隨著國家政策的出臺，部分企業(yè)提前布局轉(zhuǎn)基因領(lǐng)域，一旦未來轉(zhuǎn)基因作物商業(yè)化應(yīng)用有序放開，這些種業(yè)企業(yè)有望取得一定先發(fā)優(yōu)勢。

近年來，我國種業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，據(jù)全球農(nóng)業(yè)市場調(diào)研公司Kynetec數(shù)據(jù)顯示，2020年我國種業(yè)市場規(guī)模達(dá)552億元，位居全球第二，僅次于美國，過去5年年均復(fù)合增長率2.3%。預(yù)計(jì)到2025年，市場規(guī)模將達(dá)732億元，年均復(fù)合增長率5.8%，我國市場增速明顯高于世界其他主要農(nóng)產(chǎn)地區(qū)，增長潛力較大。

2023年，相關(guān)政策出臺為種業(yè)未來市場空間定下基調(diào)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于落實(shí)黨中央國務(wù)院2023年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作部署的實(shí)施意見》（以下簡稱“部署意見”）中指出，今年啟動新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動，制定實(shí)施方案，加強(qiáng)農(nóng)田設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，夯實(shí)國家糧食安全基礎(chǔ)支撐。要穩(wěn)定面積、提高單產(chǎn)，確保全國糧食產(chǎn)量保持在1.3萬億斤以上。相關(guān)政策的出臺，對于種業(yè)企業(yè)而言，無疑是重大利好，將為相關(guān)企業(yè)帶來更廣闊的發(fā)展空間。

據(jù)《2022年中國農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2021年，按照經(jīng)營品種劃分，我國經(jīng)營玉米、小麥和水稻三大作物的種業(yè)企業(yè)最多，占比達(dá)58.14%，企業(yè)數(shù)量分別為1920家、1356家和1182家。

在經(jīng)營產(chǎn)品種類方面，擬IPO的種企主要以玉米、大豆為主，譬如，先正達(dá)的種子產(chǎn)品主要包括玉米和大豆種子、其他大田作物種子、蔬菜種子、花卉種子和其他種子，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出多元化特點(diǎn)。2022年，其玉米和大豆種子營收收入為143.10億元，占比45.47%，其他大田作物種子收入76.19億元，占比24.21%。

金苑種業(yè)專注培育玉米、小麥等主要農(nóng)作物新品種。據(jù)招股書披露，其已擁有植物新品種權(quán)116項(xiàng)，審定玉米新品種62個，小麥新品種10個。2022年，其玉米種子、小麥種子銷售收入分別為2.18億元、6812.76萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為73.45%、22.96%。

“扎根湖北，立足西南”的康農(nóng)種業(yè)聚焦于雜交玉米種子研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其一直深耕于我國西南山地種植區(qū)，基于西南地區(qū)復(fù)雜多樣的地形地貌和立體多變的氣候環(huán)境，為當(dāng)?shù)氐姆N植農(nóng)戶提供了高產(chǎn)、穩(wěn)產(chǎn)、抗性強(qiáng)、適應(yīng)性廣的雜交玉米種子。主要產(chǎn)品康農(nóng)玉007、康農(nóng)2號、富農(nóng)玉6號、康農(nóng)玉109、康農(nóng)玉999等品種在西南地區(qū)得到廣泛認(rèn)可。

值得關(guān)注的是，與其他種業(yè)IPO公司相比，康農(nóng)種業(yè)收入來源較為集中，2020年至2022年，其雜交玉米種子銷售收入分別為1.08億元、1.32億元和1.84億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為97.59%、94.17%和97.04%。其在招股書中坦言，與其他同行業(yè)可比公司相比，公司尚未涉足水稻、小麥等其他主要農(nóng)作物種子領(lǐng)域，存在收入結(jié)構(gòu)相對單一的風(fēng)險(xiǎn)。

不過，為了豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，康農(nóng)種業(yè)逐步新增了魔芋種子和中藥材種苗等業(yè)務(wù)作為雜交玉米種子的補(bǔ)充，但其也表示，由于進(jìn)入上述業(yè)務(wù)領(lǐng)域時(shí)間較短，尚未形成完善的市場覆蓋和品牌價(jià)值，因此上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)所實(shí)現(xiàn)的收入亦尚未形成規(guī)模。2022年，康農(nóng)種業(yè)魔芋種子、中藥材種苗實(shí)現(xiàn)收入金額分別為411.16萬元、151.31萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為2.17%、0.80%。

種子產(chǎn)業(yè)鏈可分為“育種-制種-推廣”三大環(huán)節(jié)，金苑種業(yè)在招股書中表示，公司是一家運(yùn)用現(xiàn)代生物技術(shù)、大數(shù)據(jù)信息化技術(shù)等現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)，培育玉米、小麥等主要農(nóng)作物新品種，并將培育成果進(jìn)行專業(yè)化生產(chǎn)和推廣的現(xiàn)代生物育種企業(yè)。

在制種采購方面，金苑種業(yè)主要采取向代繁公司采購雜交玉米種子的制種模式（即“公司+代繁公司+農(nóng)戶”模式），與當(dāng)?shù)鼐哂胸S富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的大中型種植企業(yè)簽訂合同，由代繁公司繁育種子，待種子收獲并完成粗加工后再由公司進(jìn)行收購。

康農(nóng)種業(yè)同樣主要采用“公司+制種單位”的制種模式，制種單位通常為大中型種植企業(yè)，可以有效地保障制種質(zhì)量，為產(chǎn)品質(zhì)量奠定良好基礎(chǔ)，但該模式下制種價(jià)格相對偏高，在一定程度上壓縮了公司的利潤空間。

在制種區(qū)域選擇上，金苑種業(yè)的玉米種子制種集中在甘肅張掖和酒泉，康農(nóng)種業(yè)主要制種區(qū)域包括甘肅省、寧夏回族自治區(qū)等。值得關(guān)注的是，甘肅張掖作為我國玉米制種的國家級基地，近年來，該地玉米制種基地價(jià)格持續(xù)上漲。據(jù)招股書披露，2020年至2022年，該地畝保值分別為2600元/畝、3400元/畝、4000元/畝；代繁費(fèi)分別為800元/畝、1000元/畝、1200元/畝。2021年、2022年，前兩項(xiàng)成本合計(jì)漲幅分別為29.41%、18.18%。

面對上述情況，康農(nóng)種業(yè)努力實(shí)驗(yàn)新制種區(qū)域，其曾嘗試在西雙版納地區(qū)制種，但制種產(chǎn)量不佳，導(dǎo)致該批種子制種成本高達(dá)26.75元/公斤，進(jìn)一步拉高了采購價(jià)格。

可見，制種基地成本上漲成為擺在部分種業(yè)企業(yè)面前的一道難題。對此，金苑種業(yè)、康農(nóng)種業(yè)均在招股書中表示，上述情況導(dǎo)致公司原材料采購成本增加，成本端面臨較大壓力。此外，金苑種業(yè)還提到，甘肅制種公司在制種基地供不應(yīng)求的情況下收緊信用政策，要求其提高預(yù)付款比例，對其現(xiàn)金流造成壓力。

為應(yīng)對上述風(fēng)險(xiǎn)，種業(yè)企業(yè)積極尋求解決之道，探索新的制種模式，譬如，康農(nóng)種業(yè)于2021年以來，已經(jīng)逐步新增了“公司+農(nóng)戶（合作社）”的制種模式，即公司直接與農(nóng)戶簽訂制種協(xié)議并直接向農(nóng)戶采購雜交玉米種子。金苑種業(yè)亦然，2022年，在原制種模式外，其部分子公司采用“公司+農(nóng)戶”模式。

“公司+農(nóng)戶”制種模式有助于種業(yè)公司整合上游資源、降低生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、加快形成全產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營模式，不過，康農(nóng)種業(yè)也提到，由于不同農(nóng)戶自身種植經(jīng)驗(yàn)、種植方式和種植水平不盡相同，制種過程需要公司投入更大的精力對制種農(nóng)戶進(jìn)行指導(dǎo)以保障公司原材料質(zhì)量的可靠性。如果公司對制種農(nóng)戶管理不力，可能會造成制種成本不降反升、原材料質(zhì)量良莠不齊乃至核心品種泄密的嚴(yán)重后果。

在新制種模式成熟前，制種成本壓縮利潤空間仍是種業(yè)企業(yè)的共同挑戰(zhàn)。據(jù)招股書顯示，2020年至2022年，金苑種業(yè)的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為35.40%、39.62%、37.28%；同期，康農(nóng)種業(yè)的毛利率分別為43.46%、37.15%、31.33%，前者呈先升后降趨勢，后者呈持續(xù)大幅下滑趨勢。

值得一提的是，康農(nóng)種業(yè)在招股書中披露，2020年至2022年，可比公司毛利率分別為35.40%、36.99%、34.97%。對此，交易所在問詢中表示：“報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人玉米種子毛利率持續(xù)下滑，而可比公司玉米種子毛利率基本穩(wěn)定，發(fā)行人是否可以將采購端制種成本上升的壓力有效傳導(dǎo)至銷售端。”

對此，康農(nóng)種業(yè)表示，其已經(jīng)采取向下游客戶漲價(jià)的方式。不過，在定價(jià)策略方面，由于玉米種子上游制種成本和下游終端銷售都相對透明，因此公司在與客戶協(xié)商漲價(jià)時(shí)，大多數(shù)時(shí)候只能與制種成本上漲的金額作為漲價(jià)依據(jù)并進(jìn)行后續(xù)談判，而很難以制種成本上漲的幅度為漲價(jià)依據(jù)進(jìn)行談判。即，如果假設(shè)種植成本每公斤上漲2元（漲幅約20%），公司的銷售價(jià)格大多以2元/公斤為上漲基礎(chǔ)與客戶進(jìn)行協(xié)商，但難以以20%的單價(jià)上漲基礎(chǔ)與客戶協(xié)商。

從全球來看，轉(zhuǎn)基因作物推廣已較為成熟，市場接受程度也穩(wěn)步提高。放眼國內(nèi)，雖然目前尚未放開轉(zhuǎn)基因玉米種子的產(chǎn)業(yè)化，但預(yù)計(jì)未來我國將在確保糧食安全的前提下審慎推廣包括玉米品種在內(nèi)的轉(zhuǎn)基因農(nóng)作物種子。

2022年6月，國家農(nóng)作物品種審定委員會印發(fā)《國家級轉(zhuǎn)基因大豆品種審定標(biāo)準(zhǔn)（試行）》和《國家級轉(zhuǎn)基因玉米品種審定標(biāo)準(zhǔn)（試行）》，為轉(zhuǎn)基因玉米的審定及后續(xù)商業(yè)化提供了政策基礎(chǔ)。同年，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對已獲得農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應(yīng)用）的轉(zhuǎn)基因玉米品種開展了產(chǎn)業(yè)化試點(diǎn)且效果及進(jìn)展順利。2023年，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的部署意見中指出，要加快生物育種產(chǎn)業(yè)化步伐，進(jìn)一步擴(kuò)大轉(zhuǎn)基因玉米大豆產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用試點(diǎn)范圍。

轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化對種業(yè)企業(yè)來說既是一場機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，考慮到特定基因與原有種子的適配性，原有強(qiáng)勢品種轉(zhuǎn)入特定基因后未必會繼續(xù)保持強(qiáng)勢，部分品種有望借助轉(zhuǎn)基因浪潮實(shí)現(xiàn)大面積推廣，行業(yè)競爭格局或?qū)⒅匦孪磁啤?/p>

目前，正在IPO的康農(nóng)種業(yè)和金苑種業(yè)均在轉(zhuǎn)基因領(lǐng)域有所布局。譬如，金苑種業(yè)與獲得農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書的中國農(nóng)業(yè)大學(xué)、杭州瑞豐、北京大北農(nóng)生物技術(shù)有限公司、先正達(dá)（中國）有限公司、北京國豐生科生物科技有限公司等高校、科研院所和優(yōu)勢企業(yè)開展轉(zhuǎn)基因合作，核心骨干育種材料和主導(dǎo)品種均已完成抗蟲耐除草劑轉(zhuǎn)基因性狀導(dǎo)入，為轉(zhuǎn)基因玉米種子商業(yè)化推廣奠定了基礎(chǔ)。此外，其招股書中披露的正在從事的研發(fā)項(xiàng)目中，也包括“轉(zhuǎn)基因技術(shù)在玉米育種中的應(yīng)用”項(xiàng)目。

康農(nóng)種業(yè)在轉(zhuǎn)基因玉米商業(yè)化領(lǐng)域與行業(yè)龍頭企業(yè)合作，進(jìn)行了充分的產(chǎn)品儲備。其已與大北農(nóng)、中化先正達(dá)、隆平生物、杭州瑞豐等性狀龍頭企業(yè)進(jìn)行了深度合作，其中公司骨干自交系已經(jīng)全部完成雙抗（抗蟲、耐除草劑）性狀的導(dǎo)入，自有核心品種已進(jìn)行組配并計(jì)劃參加2023年國家統(tǒng)一試驗(yàn)。

康農(nóng)種業(yè)表示，在現(xiàn)有的轉(zhuǎn)基因技術(shù)下，通過回交轉(zhuǎn)育將性狀導(dǎo)入雜交品種的親本中通常需要2.5至3年時(shí)間，完成轉(zhuǎn)基因品種試驗(yàn)審定需要1至2年時(shí)間，考慮到其已經(jīng)提前完成了骨干自交系的性狀的導(dǎo)入工作，如果未來轉(zhuǎn)基因玉米商業(yè)化應(yīng)用有序放開，其將取得一定的先發(fā)優(yōu)勢。

從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，未來，生物育種研發(fā)能力強(qiáng)，玉米等轉(zhuǎn)基因品種競爭力強(qiáng)的種業(yè)企業(yè)或?qū)⑦M(jìn)一步提升市場份額。在研發(fā)投入上，2020年至2022年，金苑種業(yè)研發(fā)投入金額分別為1578.09萬元、2014.69萬元、2221.77萬元，占營收比重分別為6.35%、7.00%、7.40%；同期，康農(nóng)種業(yè)研發(fā)投入金額分別為676.05萬元、775.61萬元、815.20萬元，占營收比重分別為6.02%、5.47%、4.12%。相比兩家公司，康農(nóng)種業(yè)投入的研發(fā)金額和相關(guān)占比均明顯偏低，后續(xù)仍需在研發(fā)方面增加投入力度。