風(fēng)險導(dǎo)向下制造企業(yè)資金管理風(fēng)險及問題探究

畢振斌

摘要：現(xiàn)如今，經(jīng)濟全球化深深影響著中國市場，無論是集團公司還是中小企業(yè)，在其沖擊下都面臨著機遇與挑戰(zhàn)雙重境遇。在此背景下制造企業(yè)也被卷入競爭激烈的市場中，為了長久發(fā)展必須應(yīng)對來自各方面的風(fēng)險，做好風(fēng)險導(dǎo)向下制造企業(yè)資金管理的充分準(zhǔn)備。長久以來，制造企業(yè)對中國現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)，是中國穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)條件之一。為了確保制造企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，首要任務(wù)就是確保企業(yè)具備充足的資金。具有抗風(fēng)險的能力，然后才能細(xì)化內(nèi)控科學(xué)管理。因此，文章從中國鐵建系統(tǒng)下制造業(yè)角度分析，首先闡述了風(fēng)險導(dǎo)向下制造企業(yè)資金管理的理論概念，其次分析了制造企業(yè)資金管理的現(xiàn)狀及問題，對近年來中國鐵建系統(tǒng)下制造業(yè)企業(yè)資金管理遇到的問題進(jìn)行匯總，然后從企業(yè)內(nèi)部環(huán)境層面、貨幣資金管理層面、存貨管理過程層面、采購與付款層面、銷售與收款層面提出優(yōu)化策略。幫助中國鐵建、廣大制造企業(yè)找到資金管理的優(yōu)化策略，實現(xiàn)中國企業(yè)和中國經(jīng)濟市場的可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險導(dǎo)向；制造企業(yè)；資金管理；風(fēng)險；策略

一、風(fēng)險導(dǎo)向下制造企業(yè)資金管理的理論概念

（一）制造業(yè)企業(yè)資金管理的價值

1. 優(yōu)化制造企業(yè)財務(wù)基礎(chǔ)工作內(nèi)容

對于制造企業(yè)而言，資金管理是非常重要的環(huán)節(jié)。其主要目標(biāo)是保證資金供應(yīng)，確保生產(chǎn)經(jīng)營活動的持續(xù)進(jìn)行；同時不斷提高資金利用效率，節(jié)約資金；并提出合理的資金使用建議和措施，推動生產(chǎn)、技術(shù)和經(jīng)營管理水平的提高。1949年以來，在制造企業(yè)資金管理方面不斷做出改進(jìn)，無論是方針、原則、方式還是方法都有了出色的成績，使制造企業(yè)的資金管理模式逐漸與世界水平接軌。制造企業(yè)在經(jīng)營活動中可能會面臨諸如融資環(huán)境不佳、外部市場的融資渠道不暢通、財務(wù)管理制度不完備等問題。不僅僅對企業(yè)有消極影響，對整個經(jīng)濟市場也有著極大的危害。為了防范管控資金流通中的風(fēng)險，必須做好精細(xì)化的管理工作，量化基本管理職責(zé)，激發(fā)崗位內(nèi)員工的主觀能動性，從而優(yōu)化制造企業(yè)財務(wù)基礎(chǔ)工作內(nèi)容，通過科學(xué)的管理來保障企業(yè)的經(jīng)濟效益。

2. 提高制造企業(yè)的抗風(fēng)險能力

制造業(yè)企業(yè)的資金管理不僅僅是有效控制內(nèi)部系統(tǒng)，把握運營過程的資金，更是抵抗未來可能發(fā)生的風(fēng)險的重要舉措。制造企業(yè)以風(fēng)險防控為核心導(dǎo)向，能夠促使企業(yè)不斷完善不足之處，創(chuàng)造更高的利潤。妥善的資金管理能夠為各個部門和決策者提供更加精準(zhǔn)的信息，利用信息各個部門能順利開展業(yè)務(wù)，決策者可以通過直觀的方式了解企業(yè)的實際經(jīng)營情況，然后編制出合理的戰(zhàn)略發(fā)展計劃。制造企業(yè)要把握好采購環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)、銷售環(huán)節(jié)等等，使企業(yè)經(jīng)營過程中的每個環(huán)節(jié)都在精細(xì)的管理范疇內(nèi)，這樣才能及時調(diào)控生產(chǎn)主業(yè)務(wù)和其他副業(yè)務(wù)的資源以及任務(wù)，提高制造企業(yè)的抗風(fēng)險能力。

3. 降低制造企業(yè)的成本支出

制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行有效的資金管理，能夠有效降低成本支出，把握成本預(yù)算，使企業(yè)內(nèi)部的資源得到優(yōu)化，將“好鋼用在刀刃上”。制造企業(yè)在日常經(jīng)營中要分析各項財務(wù)活動和業(yè)務(wù)活動，從資金數(shù)據(jù)等內(nèi)容分析可行性，控制總額度，如果沒有有效的管理，可能會出現(xiàn)過分缺漏或者過分盈余的情況，滋生資金風(fēng)險。因此為了在發(fā)展階段獲得足夠的資金開展業(yè)務(wù)，并且防止資源的浪費，有必要實行風(fēng)險導(dǎo)向下合理的資金管理制度，有效降低制造企業(yè)的成本支出，追求更高的經(jīng)濟價值。

（二）風(fēng)險導(dǎo)向下企業(yè)資金管理分析

2001年，CAS提出了風(fēng)險導(dǎo)向資金管理的定義，指的是綜合評估、控制、研發(fā)、融資和檢測等各個方面，對企業(yè)內(nèi)部各種風(fēng)險進(jìn)行綜合管理的系統(tǒng)過程。在2004年，COSO委員會從內(nèi)部控制的角度出發(fā)，提出風(fēng)險導(dǎo)向資金管理是企業(yè)董事會、管理層和其他人員一起進(jìn)行的管理過程，是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一部分。從大方面來說關(guān)乎企業(yè)經(jīng)營總目標(biāo)能否實現(xiàn)，從小方面來說保障著每項活動的順利開展。根據(jù)歷年來關(guān)于風(fēng)險導(dǎo)向下企業(yè)資金管理的有關(guān)研究顯示，風(fēng)險導(dǎo)向資金管理主要包括內(nèi)部因素和外部因素的管理，最終目的是將風(fēng)險控制在可控范圍內(nèi)，尋求風(fēng)險和受益的最佳平衡點，在風(fēng)險導(dǎo)向的企業(yè)資金管理中，不僅僅是決策層、管理層和基層員工都扮演著重要角色，還涉及企業(yè)內(nèi)部各個層面的架構(gòu)。由于制造類企業(yè)的經(jīng)營活動與其他行業(yè)不同，大致可以分為采購、生產(chǎn)、銷售三個環(huán)節(jié)，細(xì)化還能劃分很多類型。制造企業(yè)的每個環(huán)節(jié)之間都需要資金流進(jìn)行串聯(lián)，因此需要基于制造業(yè)企業(yè)自身營運本質(zhì)與其他企業(yè)的不同點，根據(jù)內(nèi)部環(huán)境、外部環(huán)境來分析風(fēng)險導(dǎo)向下的資金管理，才能追求更有效的風(fēng)險管控，以及更大的利潤。

二、制造企業(yè)資金管理的現(xiàn)狀及問題

（一）制造企業(yè)資金管理的現(xiàn)狀

中國鐵建成立之初就分別在上海和香港上市，并且連續(xù)多年入選《財富》、“中國企業(yè)500強”“世界500強”“全球225家最大承包商”等等，多種榮譽讓中國鐵建成為最具實力的制造企業(yè)之一。根據(jù)網(wǎng)易財經(jīng)報道的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2016-2019年間，中國鐵建的營業(yè)收入不斷增加，總增長11622580.2萬元，銷售凈利潤率呈現(xiàn)上升趨勢，而凈資產(chǎn)的收益水平卻不高。具體財務(wù)分析如表1所示。

從表1可知，雖然中國鐵建的盈利數(shù)據(jù)保持增長，但資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例變化不大，雖然資產(chǎn)負(fù)債率逐年降低，但始終保持高水平，資本結(jié)構(gòu)不合理，依舊有風(fēng)險存在。除此之外從流動比率和速動比率的角度來看，中國鐵建的償債能力仍然有上升空間，總體來看流動比率小于2，速動比例小于1，預(yù)示著企業(yè)仍然面臨著債務(wù)風(fēng)險。

根據(jù)中國鐵建2016-2019年年報的數(shù)據(jù)顯示，中國鐵建的債務(wù)資本雖然逐年降低，但是依舊保持在高水平線上，說明債務(wù)資本占比高，對制造企業(yè)來說意味著高償債壓力，具體如表2所示。

在這種背景下，如果企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難、資金流短缺的現(xiàn)象，就會改變財務(wù)的杠桿水平（財務(wù)杠桿率）、利率水平等各個要素，使企業(yè)經(jīng)營情況惡化。因此從整體來說，中國鐵建資金管理仍面臨重重問題，需要從資金管理的本質(zhì)著手。

（二）制造企業(yè)資金管理的問題

1. 企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析

根據(jù)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，雖然中國鐵建在制造企業(yè)中獨占鰲頭，但由于內(nèi)部控制流于形式，存在內(nèi)部審核執(zhí)行不嚴(yán)格、部門設(shè)置不合理、信息溝通不暢的問題，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境不佳，面臨著一定的資金管理風(fēng)險。像是中鐵這樣的制造企業(yè)，如果內(nèi)部審核的執(zhí)行不嚴(yán)格，技術(shù)未能與時俱進(jìn)，就會使審核結(jié)果與實際需求不符，或者是出現(xiàn)銷售、生產(chǎn)、行政、財務(wù)方面的漏洞未能察覺，導(dǎo)致后續(xù)隱患發(fā)生。很多子公司成立了內(nèi)審委員會，但是內(nèi)部審核時間過長，并且很多成員對科學(xué)性認(rèn)知不夠，往往由內(nèi)部經(jīng)理提拔就任，缺乏專業(yè)性，因此使內(nèi)部審核浮于形式。除此之外，大型制造企業(yè)往往擁有多個部門和多個崗位，甚至存在一個崗位多個員工處理的現(xiàn)象，造成資源的浪費，除此之外很多員工是臨時調(diào)度就任，沒有專業(yè)的知識，無法起到實際作用，像財務(wù)部門，如果存在對業(yè)務(wù)不精通、對操作流程不仔細(xì)的現(xiàn)象，很可能造成數(shù)據(jù)分析的錯誤。制造企業(yè)出現(xiàn)的內(nèi)部環(huán)境問題還有溝通不暢，很多部門各自為營，責(zé)任不明確，遇到問題相互推脫，無法追究責(zé)任，也會產(chǎn)生一定的資金風(fēng)險。

2. 存貨管理過程分析

制造企業(yè)日常資金管理過程中，還存在成品庫房管理不科學(xué)，以及原料、包材庫房的領(lǐng)用缺乏事前控制管理的問題。通過走訪調(diào)查，鐵建企業(yè)內(nèi)很多生產(chǎn)成品的存放不規(guī)范，有些貨物為了方便發(fā)貨，打亂了原有的存放制度，以致出現(xiàn)了問題之后又無法正常按照秩序存放，出現(xiàn)成品存放不科學(xué)的問題，不利于及時準(zhǔn)確地發(fā)貨。經(jīng)過抽樣檢查，一些庫房人員在燈光昏暗的情況下辨別包裝批號，極其容易出現(xiàn)錯誤。除此之外在原料等領(lǐng)用事宜上，存在事后補辦審核手續(xù)的方法，失去了事前監(jiān)控的效果，容易造成資源浪費的后果。

3. 采購與付款分析

制造企業(yè)的采購數(shù)量大，容易出現(xiàn)庫存賬實不符的現(xiàn)象，在采購時營業(yè)部與產(chǎn)品管理較為混亂，也會出現(xiàn)記錄不準(zhǔn)確的現(xiàn)象，出現(xiàn)超額采購或者超量采購的現(xiàn)象。有時付款的項目數(shù)據(jù)仍有差異，再次核查要花費大量的人力成本和時間成本，浪費了許多資源。制造企業(yè)在采購時，因為計劃不明確或者是賬目不規(guī)范，還會出現(xiàn)采購后缺少材料的現(xiàn)象，在盤點過程中，因為盤點記錄表沒有歸檔保存，盤點差異大沒能及時找尋原因，出現(xiàn)差錯后又是一筆成本支出，造成浪費。

4. 銷售與收款分析

中國鐵建的境外業(yè)務(wù)營業(yè)收入占據(jù)集團營業(yè)收入的很大一部分，并且大部分存在境外銀行中，但是受到中國和其他貨幣政策的影像無法自由調(diào)撥和兌換，無法納入收款管理中。從生態(tài)戰(zhàn)略施行以來，中國制造業(yè)的發(fā)展就面臨重重挑戰(zhàn)，中國制造企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度相當(dāng)于美國企業(yè)的2/3左右，差距較大。除此之外，在銷售業(yè)務(wù)中，銷售合同的審批和管理常常出現(xiàn)問題，由于銷售代表的不重視，業(yè)務(wù)的不精通，經(jīng)常出現(xiàn)未存檔保管的情況，或者銷售合同簽訂不規(guī)范的現(xiàn)象，給對賬和單據(jù)管理帶來一定困難。

三、風(fēng)險導(dǎo)向下制造企業(yè)資金管理優(yōu)化策略

（一）企業(yè)內(nèi)部環(huán)境管理層面的管理優(yōu)化

內(nèi)部環(huán)境是優(yōu)化資金管理的首要條件，企業(yè)要正確審視目前內(nèi)部環(huán)境，改變現(xiàn)狀，才能為管理創(chuàng)造良好的基礎(chǔ)。關(guān)于打造良好的內(nèi)部環(huán)境，可以從三個方面著手：第一就是加強員工的認(rèn)知，以財務(wù)管理為主題，開展專項培訓(xùn)進(jìn)行理論內(nèi)容和操作內(nèi)容的學(xué)習(xí)，強化各個部門員工對財務(wù)管理理論的認(rèn)知，更新自我觀念，與先進(jìn)的理論相契合，能夠適應(yīng)風(fēng)險導(dǎo)向下制造企業(yè)資金管理模式。先進(jìn)的資金管理應(yīng)該貫徹落實企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程，不僅僅要管理者深入了解，還需要基層員工的了解，使業(yè)務(wù)部門和財務(wù)部門都能更新觀念，加強合作，勤溝通，認(rèn)識到有效的資金管理是提高經(jīng)營效率的必要條件。第二就是構(gòu)建科學(xué)合理的風(fēng)險預(yù)警機制，將原有的不合理的地方進(jìn)行恰當(dāng)修改，排查資金運轉(zhuǎn)過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險問題，以建立風(fēng)險預(yù)警機制來加強防范。制造企業(yè)可以利用先進(jìn)的管理技術(shù)和先進(jìn)的信息化技術(shù)，對全流程展開監(jiān)管分析，嚴(yán)格把控。第三則是加強內(nèi)部審計工作的權(quán)威性，落實責(zé)任到個人，讓內(nèi)部審計工作真正起到作用，并非只是形式作用。內(nèi)部審計要對資金管理監(jiān)管關(guān)口做出調(diào)整，根據(jù)如今發(fā)展情況，將事后轉(zhuǎn)移至事中和事前階段，嚴(yán)格把控事前各項審查的流程是否規(guī)范，確保事中按照審計計劃進(jìn)行，在資金運行過程中基于業(yè)務(wù)流程規(guī)范嚴(yán)格執(zhí)行流程，這樣才能推動制造企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

（二）貨幣資金管理層面的管理優(yōu)化

貨幣資金是資金管理的最重要的一部分，該項目包括現(xiàn)金庫存、銀行存款和其他資金款項，例如外地存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款和存出投資款等。具體關(guān)系如圖1所示。

貨幣資金能夠保證企業(yè)長久平穩(wěn)地運營，能夠滿足業(yè)務(wù)活動的需求，并且也是應(yīng)對緊急情況的條件。以中國鐵建為例，中國制造企業(yè)的貨幣資金管理存在著持有、轉(zhuǎn)換、短缺等成本，需要合理控制風(fēng)險才能確保制造企業(yè)的業(yè)務(wù)順利開展，企業(yè)資金健康流通。從主觀方面，制造企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)要重視貨幣資金管理，嚴(yán)查“小金庫”和“賬外賬”的現(xiàn)象，加強監(jiān)管作用，杜絕亂批和亂花現(xiàn)象。從客觀方面來說，公司審計部門要明確業(yè)財融合的要點，業(yè)務(wù)部門提供的數(shù)據(jù)要和財務(wù)部門的相互對賬，認(rèn)真檢查。除此之外，制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)懂得不能過分依賴銀行，這樣才能減輕資產(chǎn)負(fù)債比率過高的現(xiàn)象，發(fā)展自籌資金的能力。一方面，制造企業(yè)要根據(jù)宏觀經(jīng)濟政策，做出合理的投資決策，對未來受益進(jìn)行風(fēng)險評估才能降低籌資風(fēng)險，另一方面可以從真角度考慮，采取多元化籌資方式，優(yōu)化籌資期限組合方式，按照利率水平從高到低排列，達(dá)到企業(yè)正確籌資額度，兼顧償債風(fēng)險性和資金成本大小，使風(fēng)險和受益之間有所權(quán)衡。制造企業(yè)要注意防范匯率帶來的風(fēng)險，在外部環(huán)境不穩(wěn)定的情況下，特別重要的是能夠準(zhǔn)確把握發(fā)展趨勢。根據(jù)合理預(yù)測，采取相應(yīng)的貨幣資金管理方法和籌資方式的安排，可以有效地利用金融工具，以規(guī)避風(fēng)險。

（三）存貨管理過程層面的管理優(yōu)化

由于疫情的影響，國內(nèi)外市場購買力下降，雖然對中鐵建筑業(yè)務(wù)系統(tǒng)的影響不大，但依舊有資金管理風(fēng)險隱患。因為中鐵建造的生產(chǎn)材料上游和下游或多或少都遭受了打擊，加劇了制造企業(yè)存貨的壓力。從2019年以后，制造企業(yè)對原材料采購方法多數(shù)采用經(jīng)驗法，使存貨管理缺乏科學(xué)有效的手段。企業(yè)為了保證生產(chǎn)經(jīng)營的存貨供應(yīng)，往往大批量采購或者大批量生產(chǎn)，這種現(xiàn)象導(dǎo)致存貨過多出現(xiàn)積壓現(xiàn)象，但是銷售環(huán)節(jié)卻不暢，不僅僅產(chǎn)品過多，原材料和存貨過多使存貨管理面臨雙重壓力，無疑增加了籌資壓力和營運資金需求量。除此之外，庫房管理者的文化素養(yǎng)普遍不高，如今中國鐵建企業(yè)的庫房管理者和其他文職工作者的招聘門檻依舊不高，導(dǎo)致產(chǎn)品庫存堆積、原材料清點和反饋不及時，導(dǎo)致存貨變質(zhì)，失去了應(yīng)有的價值。因此需要對庫房管理者提出更嚴(yán)格的要求，并且進(jìn)行定期培訓(xùn)，引入先進(jìn)的管理理念，促使庫房存貨管理規(guī)范化。存貨管理中最重要的就是存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)，企業(yè)要合理利用存貨指標(biāo)，采取庫存控制方法，比方說ABC分類法，根據(jù)貨物特征分為不同種類，A為最主要管理對象。還可以采用經(jīng)濟訂貨批量模型，或者是聯(lián)合庫存管理等等，都是行之有效的管理方法。做到存貨管理過程優(yōu)化，才能減少庫存積壓和周轉(zhuǎn)風(fēng)險，保證制造企業(yè)的資金安全。

（四）采購與付款層面的管理優(yōu)化

在企業(yè)采購過程中，導(dǎo)致風(fēng)險產(chǎn)生的原因有企業(yè)內(nèi)部和外部兩個方面，因此，控制企業(yè)物資采購過程導(dǎo)致的風(fēng)險損失措施也是多方面的。第一，把握好相關(guān)的采購信息，尤其在制定采購策略和戰(zhàn)略時，企業(yè)不但要對相關(guān)的資源情況、市場概況、供應(yīng)成本和價格波動等信息有所掌握，更要進(jìn)行企業(yè)對信息的初步篩選，保證在相關(guān)采購信息獲得執(zhí)行之前的信息內(nèi)容都在企業(yè)的掌控之中，不會發(fā)生預(yù)期之外的風(fēng)險。然而，雜亂的資源信息中本身就存在許多包含風(fēng)險的信息，即便經(jīng)過企業(yè)篩選，也有很大一部分信息資料是需要進(jìn)行靈活判斷和依據(jù)形勢運用的。因此，采購人員自身的素質(zhì)尤為重要，其對到手信息的洞察力、搜尋能力、判斷能力和辨別能力，并且確保采購環(huán)節(jié)和過程嚴(yán)格按照及時精準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，避免環(huán)節(jié)中有所疏漏。第二，在進(jìn)行采購的過程中，難免涉及計劃制定、具體執(zhí)行、執(zhí)行審查等各個環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)過程的監(jiān)管對于企業(yè)而言是極其關(guān)鍵的。監(jiān)管不但要顧及相關(guān)步驟的準(zhǔn)確性和科學(xué)性，更要照顧到企業(yè)自身的特質(zhì)，整個市場的變化情況，以及國家政策規(guī)定、企業(yè)自身能力等。第三，企業(yè)要建成自身的風(fēng)險控制系統(tǒng)，科學(xué)合理的風(fēng)險控制系統(tǒng)以及由此延伸的體系，是企業(yè)進(jìn)行采購環(huán)節(jié)以及其他環(huán)節(jié)過程風(fēng)控的重要基礎(chǔ)，一般而言，風(fēng)險控制系統(tǒng)由兩部分組成，除了預(yù)測和預(yù)警系統(tǒng)，能夠?qū)π畔①Y料中本身存在的潛在風(fēng)險進(jìn)行及時監(jiān)察之外，還有應(yīng)急系統(tǒng)，即在風(fēng)險發(fā)生之后企業(yè)啟用的自救模式。

四、結(jié)語

綜上所述，包括中國鐵建在內(nèi)的制造企業(yè)要生存發(fā)展，要應(yīng)對復(fù)雜的市場環(huán)境，要突破自我找到合適的創(chuàng)新道路，就要實施資金優(yōu)化策略。只有實現(xiàn)內(nèi)部的資金優(yōu)化，才能實現(xiàn)管理模式的升級，走向現(xiàn)代化管理的道路。新時代背景下，企業(yè)開展的各項活動促使企業(yè)內(nèi)部資金運行活動占比份額增加，為資金管理帶來了更多的風(fēng)險，優(yōu)化資金管理舉措成為保證企業(yè)穩(wěn)定的重要內(nèi)容，然而，并非所有的優(yōu)化策略都適用于制造企業(yè)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)立足當(dāng)下，根據(jù)自身發(fā)展情況來完善內(nèi)部管理，識別當(dāng)前資金管理中出現(xiàn)的問題并且及時解決，本文提出的優(yōu)化策略一共有五個層面，分別是企業(yè)內(nèi)部環(huán)境層面、貨幣資金管理層面、存貨管理過程層面、采購與付款層面和銷售與收款層面，隨著未來的發(fā)展，還可以進(jìn)一步細(xì)化管理舉措，來保障制造企業(yè)的穩(wěn)定健康，助力中國經(jīng)濟的發(fā)展。

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（作者單位：中鐵十四局集團房橋有限公司）