企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的金融投資風(fēng)險(xiǎn)研究

臧曉杰

［摘 要］隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理面臨著更多的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，金融投資風(fēng)險(xiǎn)就是其中的關(guān)鍵。企業(yè)若想實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張及長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)效益，就必須進(jìn)行投資。但投資必然會(huì)伴隨一定的風(fēng)險(xiǎn)，如果要在投資的過程中保持穩(wěn)定和公正，就需要以企業(yè)的實(shí)際發(fā)展為基礎(chǔ)，制訂一套切實(shí)可行的投資計(jì)劃。在開始階段，要對(duì)財(cái)務(wù)投資的風(fēng)險(xiǎn)有充分的認(rèn)識(shí)，并在此之前針對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)處理，唯有如此，才可有效避免因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)問題給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失?；诖耍疚膹亩鄠€(gè)角度分析目前企業(yè)財(cái)務(wù)管理中金融投資風(fēng)險(xiǎn)的種類及產(chǎn)生的原因，并針對(duì)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)給出了相應(yīng)的對(duì)策，旨在為相關(guān)企業(yè)提供借鑒。

［關(guān)鍵詞］財(cái)務(wù)管理；金融投資；風(fēng)險(xiǎn)

［中圖分類號(hào)］F27文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

企業(yè)在投資過程中往往伴隨著金融投資風(fēng)險(xiǎn)。金融投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高［1］，企業(yè)若不能對(duì)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效預(yù)防，便會(huì)給運(yùn)營(yíng)埋下極大的隱患?？傊?，企業(yè)如果要想可持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展，就一定要重視金融投資風(fēng)險(xiǎn)，確定企業(yè)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的解決方法，以便有效提高企業(yè)在財(cái)務(wù)工作中的風(fēng)險(xiǎn)處理能力，保證企業(yè)的良性發(fā)展。

1 金融投資風(fēng)險(xiǎn)的概述

金融投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在金融投資活動(dòng)中，因各種不確定性因素的影響可能遭受的經(jīng)濟(jì)損失。金融投資風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性和不可預(yù)見性，主要由投資收益與預(yù)期收益不一致所引起，如通貨膨脹、利率調(diào)整、匯率變化、外匯買賣中的價(jià)格波動(dòng)等都會(huì)引起投資風(fēng)險(xiǎn)。

金融投資風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由政策、經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)際環(huán)境等因素造成的，其在任何時(shí)點(diǎn)都可能發(fā)生，如貨幣政策的變化會(huì)引起利率變化、匯率變動(dòng)，使金融資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生波動(dòng)［2］。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由個(gè)別金融產(chǎn)品和金融市場(chǎng)的變化造成的，其影響具有不可預(yù)見性和短期性，如信用危機(jī)、破產(chǎn)等事件均可導(dǎo)致企業(yè)遭受損失。而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要由經(jīng)濟(jì)政策、市場(chǎng)因素等造成，這類投資風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、不可預(yù)測(cè)性和突發(fā)性等特點(diǎn)。所以，金融投資者應(yīng)采取分散投資、多樣化投資策略來(lái)規(guī)避和控制非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)管理中金融投資風(fēng)險(xiǎn)的主要類型

2.1 金融投資決策機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)

由于金融投資本身較復(fù)雜，唯有遵循一定原則，才能保證財(cái)務(wù)投資工作的順利進(jìn)行。企業(yè)要作出重要決策就必須引入第三方機(jī)構(gòu)，對(duì)其進(jìn)行評(píng)估。然而，當(dāng)前個(gè)別企業(yè)在發(fā)展過程中缺少健全的投資決策體系，不能確保某些重要決定的正確性，且企業(yè)過度重視投資項(xiàng)目的利潤(rùn)，忽視了潛在的風(fēng)險(xiǎn)問題，給企業(yè)的發(fā)展埋下很大的隱患。

2.2 金融投資操作人員風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)所施行的一切金融投資工作都應(yīng)由專業(yè)人士來(lái)進(jìn)行，這類人員通常要具有較強(qiáng)的理論與實(shí)踐結(jié)合能力，并有多年的工作經(jīng)驗(yàn)，能夠準(zhǔn)確地把握每一個(gè)細(xì)節(jié)。然而，目前部分企業(yè)對(duì)人才的專業(yè)性仍不夠重視，致使其金融投資人員的質(zhì)量、能力等各個(gè)方面都存在問題，給企業(yè)帶來(lái)了無(wú)法估量的損失。

2.3 不健全的金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

在企業(yè)進(jìn)行金融投資的過程中，良好的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制必不可少，風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的不完善將會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生很大的影響。當(dāng)前，一些企業(yè)在發(fā)展中沒有及時(shí)有效地處理好各種問題，導(dǎo)致企業(yè)遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，有的企業(yè)還將面臨破產(chǎn)。從現(xiàn)實(shí)情況看，大部分企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制并不完善，沒有充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。此外，部分風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)人員不負(fù)責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)，大大增加了企業(yè)財(cái)務(wù)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 金融投資過程中的變動(dòng)

很多因素都會(huì)對(duì)企業(yè)取得的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響，其中利率變動(dòng)占比較大，不管是提高或降低利率，都會(huì)對(duì)企業(yè)的金融投資效益產(chǎn)生一定的影響。在企業(yè)完成金融投資之后，如果利率上漲，就會(huì)造成企業(yè)金融投資的資產(chǎn)價(jià)值降低。這就要求企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)要平衡資金與資本的比率，及時(shí)了解國(guó)家政策，并根據(jù)現(xiàn)實(shí)狀況進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，有效規(guī)避因利率變化而帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)管理中金融投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析

3.1 風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作本身就具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，這就使得在企業(yè)開展金融投資活動(dòng)時(shí)不可避免地會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)對(duì)其所具有的風(fēng)險(xiǎn)缺乏正確認(rèn)識(shí)，并且采取不正確的應(yīng)對(duì)策略，則很可能會(huì)造成一定的損失。而之所以會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象，主要是因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)缺乏正確認(rèn)識(shí)。金融投資活動(dòng)主要涉及收益和損失兩種結(jié)果，因此在開展金融投資活動(dòng)時(shí)，如果能夠保證其收益水平處于較高水平，則必然會(huì)降低其損失程度。但實(shí)際上，很多企業(yè)并未對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分認(rèn)識(shí)和了解，在開展金融投資活動(dòng)時(shí)缺乏相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，不能保證其收益處于較高水平。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)防范能力較弱

由于金融投資市場(chǎng)具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)特征，因此企業(yè)在開展金融投資活動(dòng)時(shí)，必須具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，避免金融投資活動(dòng)出現(xiàn)重大失誤，影響企業(yè)的整體發(fā)展水平。然而在實(shí)際的金融投資活動(dòng)中，很多企業(yè)并未對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分考慮，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)防范能力較弱［3］。例如一些中小規(guī)模的企業(yè)，由于管理人員對(duì)財(cái)務(wù)管理缺乏足夠重視，導(dǎo)致其無(wú)法對(duì)內(nèi)部資金進(jìn)行科學(xué)合理的管理和利用。此外，一些企業(yè)在開展金融投資活動(dòng)時(shí)，管理人員并沒有充分考慮到市場(chǎng)環(huán)境因素和宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)其帶來(lái)的影響。在此情況下，企業(yè)很可能會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 金融投資管理體系不完善

當(dāng)前，很多企業(yè)在開展金融投資活動(dòng)時(shí)并未構(gòu)建完善的管理體系，導(dǎo)致企業(yè)的資金管理不到位，給金融投資帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。例如，某企業(yè)在開展金融投資活動(dòng)時(shí)，對(duì)其內(nèi)部控制制度建設(shè)不夠重視，導(dǎo)致其在開展金融投資活動(dòng)時(shí)出現(xiàn)了資金使用不規(guī)范、投資決策失誤等問題。該企業(yè)在進(jìn)行金融投資決策時(shí)，雖然已制定了相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，但該企業(yè)未將這些制度加以落實(shí)。一旦出現(xiàn)突發(fā)情況，就容易導(dǎo)致該企業(yè)無(wú)法及時(shí)應(yīng)對(duì)。同時(shí)，有的企業(yè)在開展金融投資活動(dòng)時(shí)缺乏合理的監(jiān)督管理機(jī)制，無(wú)法對(duì)資金的使用情況進(jìn)行有效監(jiān)控，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理中金融投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

4 企業(yè)財(cái)務(wù)管理中金融投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

4.1 增強(qiáng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

為了能夠有效規(guī)避企業(yè)在進(jìn)行金融投資時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要充分了解市場(chǎng)狀況和行業(yè)情況，同時(shí)結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際發(fā)展情況制訂科學(xué)合理的金融投資計(jì)劃。企業(yè)在進(jìn)行金融投資時(shí)要做好充分的市場(chǎng)調(diào)研工作，通過科學(xué)合理的金融投資策略降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)造成的影響。企業(yè)還要增強(qiáng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，將金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理納入企業(yè)發(fā)展規(guī)劃中。此外，企業(yè)可以通過舉辦相關(guān)的培訓(xùn)活動(dòng)，邀請(qǐng)專業(yè)人員為員工講解如何規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)，提高員工對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)。企業(yè)要制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管控制度，明確各部門的職責(zé)和分工，促進(jìn)各部門之間的協(xié)調(diào)合作，將風(fēng)險(xiǎn)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)都落到實(shí)處。同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)建立一套完整的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)出現(xiàn)的問題進(jìn)行及時(shí)處理。

4.2 完善金融投資決策與審批

在企業(yè)發(fā)展的進(jìn)程中，還需要對(duì)授權(quán)審批制度展開深層次的改進(jìn)，這樣可以更好地提升企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)控制能力。每一個(gè)投資項(xiàng)目所涉及的資金不同，要想更好地控制投資風(fēng)險(xiǎn)，就要按照資金項(xiàng)目的規(guī)模來(lái)進(jìn)行差異化的審批。如果涉及一些數(shù)額比較大的項(xiàng)目，需要成立相關(guān)的董事會(huì)對(duì)項(xiàng)目展開深入探討，確認(rèn)最終投資方案，然后進(jìn)行下一步工作。此外，企業(yè)需要健全投資追責(zé)制度，明確各項(xiàng)工作職責(zé)，在工作中若有問題，要立即對(duì)責(zé)任人進(jìn)行問責(zé)。在實(shí)際經(jīng)營(yíng)的過程中，企業(yè)要持續(xù)地完善與改進(jìn)內(nèi)部的投資決策制度，從而切實(shí)提高自身規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)的能力［4］。從本質(zhì)上講，就是企業(yè)要從實(shí)際出發(fā)，按照投資項(xiàng)目的規(guī)模和重要性，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行歸類，并按照具體的情況分別交給不同部門。在面對(duì)投資額比較大的投資項(xiàng)目時(shí)，企業(yè)應(yīng)該充分利用自己的頂層優(yōu)勢(shì)，以召開董事會(huì)等形式對(duì)企業(yè)的投資決定展開全方位的討論。另外，只有得到2/3以上的股東同意，才能夠進(jìn)行投資。企業(yè)應(yīng)該制定一套健全的企業(yè)投資問責(zé)機(jī)制，把企業(yè)的投資和企業(yè)決策者的利益緊密結(jié)合起來(lái)，如果財(cái)務(wù)類的投資項(xiàng)目發(fā)生重大損失，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)收益受到影響，那么企業(yè)決策者就要為企業(yè)的投資負(fù)責(zé)。這樣才能確保企業(yè)決策者有足夠的責(zé)任感，在進(jìn)行財(cái)務(wù)投資時(shí)可以更為慎重。

4.3 構(gòu)建完善的金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系

首先，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)降低到最低。一般來(lái)說(shuō)，評(píng)估內(nèi)容主要包括兩個(gè)方面：一是對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的損失進(jìn)行估計(jì)；二是對(duì)這些損失進(jìn)行衡量。在對(duì)這些損失進(jìn)行估計(jì)時(shí)，主要包括實(shí)際損失、預(yù)期損失、間接損失和直接損失等方面。

其次，完善金融投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，主要是指金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理部門通過對(duì)金融投資項(xiàng)目的跟蹤和調(diào)查，了解項(xiàng)目的資金使用情況以及投資收益狀況，并對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)并采取措施予以解決。在進(jìn)行金融投資項(xiàng)目的跟蹤和調(diào)查時(shí)，應(yīng)該深入了解企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、所處的行業(yè)環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)和管理方式等。在了解上述信息之后，對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行評(píng)估，確定是否符合企業(yè)發(fā)展需要、是否符合企業(yè)整體規(guī)劃、是否符合國(guó)家相關(guān)政策法規(guī)等。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門應(yīng)該對(duì)項(xiàng)目進(jìn)展情況進(jìn)行跟蹤和調(diào)查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并予以解決。

最后，在金融投資活動(dòng)中，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系與具體的金融投資項(xiàng)目相結(jié)合時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理體系能夠起到較好的監(jiān)控作用，能夠及時(shí)地發(fā)現(xiàn)其中存在的風(fēng)險(xiǎn)問題并及時(shí)處理。而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系與具體的投資項(xiàng)目相分離時(shí)，則需要相關(guān)人員對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面了解，并制訂出科學(xué)合理的解決方案。例如，當(dāng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中遇到市場(chǎng)變化等問題時(shí)，應(yīng)及時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果制訂出相應(yīng)的解決方案，從而有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 制定具有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施預(yù)案

在金融投資過程中，企業(yè)應(yīng)制定具有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施預(yù)案，并將其作為企業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期投資戰(zhàn)略，貫穿企業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，并在不斷的實(shí)踐中進(jìn)行完善和改進(jìn)。風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施一般包括三個(gè)方面。首先，提高金融投資管理人員的專業(yè)素質(zhì)。提高管理人員的專業(yè)素質(zhì)，能使其更好地理解、掌握和運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，提高企業(yè)在金融投資中風(fēng)險(xiǎn)管理水平。其次，建立完善的內(nèi)部控制制度。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益多樣化、復(fù)雜化，這就需要建立完善、科學(xué)的內(nèi)部控制制度，以保證企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)順利進(jìn)行，避免經(jīng)濟(jì)損失。最后，加強(qiáng)金融市場(chǎng)信息交流。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)要想在金融投資中處于主動(dòng)地位，必須充分掌握信息資料和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，這就要求企業(yè)建立完善、科學(xué)、高效的信息交流制度，提高信息分析和處理能力，以便能及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)金融市場(chǎng)中，市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的影響是非常大的，因此在進(jìn)行金融投資時(shí)必須對(duì)這些因素進(jìn)行綜合考慮，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。目前，我國(guó)已經(jīng)制定了一系列的法律法規(guī)和監(jiān)管措施，因此在我國(guó)金融市場(chǎng)環(huán)境中，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步優(yōu)化這些法律法規(guī)和監(jiān)管措施。除此之外，還需要政府加大宏觀調(diào)控力度，通過對(duì)市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行不斷完善來(lái)促進(jìn)我國(guó)金融投資市場(chǎng)的健康發(fā)展。

5 結(jié)語(yǔ)

新時(shí)期企業(yè)要利用金融投資活動(dòng)獲取更大的經(jīng)濟(jì)效益，就要重視對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防，要意識(shí)到進(jìn)行金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制工作的重要意義。本文針對(duì)目前企業(yè)在金融投資方面存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，給出有針對(duì)性的對(duì)策，幫助企業(yè)從多個(gè)角度著手改進(jìn)以達(dá)到更大的經(jīng)濟(jì)效益。在構(gòu)建健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系過程中，企業(yè)要具有前瞻性和持續(xù)性，及時(shí)了解國(guó)家的最新政策，明確投資人員的崗位職責(zé)，建立健全各項(xiàng)制度，始終秉承著防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展理念，只有這樣才能從根本上避免風(fēng)險(xiǎn)問題。

參考文獻(xiàn)

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