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    公司績效的文獻(xiàn)述評

    2023-09-11 05:22:25黃秋雁
    時代商家 2023年36期
    關(guān)鍵詞:政府補(bǔ)助公司績效稅收優(yōu)惠

    黃秋雁

    摘要:由于新時代不斷變化的商業(yè)環(huán)境,公司需要根據(jù)社會發(fā)展趨勢審查業(yè)務(wù)目標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略和評估體系,分析影響當(dāng)前公司業(yè)務(wù)形勢和系統(tǒng)性長期發(fā)展的因素。評估業(yè)務(wù)績效是一段時間內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果。公司的經(jīng)營與管理離不開評價,合理地設(shè)計公司績效評價方法,有助于公司經(jīng)營者進(jìn)行量化分析與評估,進(jìn)而進(jìn)行科學(xué)的管理和決策。公司的績效評估還可以幫助公司在管理中遇到問題時,進(jìn)行深入分析,并鼓勵管理層積極研究問題、解決問題和提高組織效率。本文研究了國內(nèi)外關(guān)于公司績效評價的相關(guān)文獻(xiàn),重點分析了稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)助、技術(shù)創(chuàng)新與公司績效的關(guān)系,以期能為有關(guān)讀者提供一個清晰的思路。

    關(guān)鍵詞:公司績效;稅收優(yōu)惠;政府補(bǔ)助;技術(shù)創(chuàng)新

    引言

    當(dāng)前時代是一個以知識經(jīng)濟(jì)為中心的數(shù)據(jù)爆炸時代,知識經(jīng)濟(jì)的一個重要特征是創(chuàng)新,在經(jīng)驗豐富的經(jīng)濟(jì)中生產(chǎn)一系列新想法和變化,是機(jī)遇更是挑戰(zhàn)。公司進(jìn)行績效評估已經(jīng)成為日常管理中重要的組成部分,根據(jù)公司自身的發(fā)展實施財務(wù)戰(zhàn)略,評估的目的是將公司價值最大化,并且保證公司在較長的經(jīng)營周期里穩(wěn)定發(fā)展。學(xué)者們對于公司績效有著豐富的研究成果,從不同的角度采用不同的方法對不同的對象進(jìn)行研究,從而探索影響公司績效的關(guān)鍵因素。

    一、公司績效評價的相關(guān)研究

    (一)公司績效評價方法

    公司績效是指企業(yè)在營業(yè)周期中經(jīng)濟(jì)效益的表現(xiàn)。時代不同,人們側(cè)重選用的績效評價方法也隨之改變。19世紀(jì)初,成本的有效管控是企業(yè)經(jīng)營管理活動中最為重要的部分,此時哈瑞提出了標(biāo)準(zhǔn)成本法,由此形成了最早的公司績效評價方法——標(biāo)準(zhǔn)成本法。接著,強(qiáng)化對企業(yè)所有權(quán)的控制,并從營運(yùn)能力和盈利能力兩個方面對其進(jìn)行解釋,美國杜邦公司的管理人員形成了杜邦分析體系。20世紀(jì)90年代,我國市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,企業(yè)的組織形式往多部門方向變革,因此公司績效主要通過財務(wù)報表或會計結(jié)算中一些指標(biāo)如毛利率、營業(yè)收入增長率等進(jìn)行測量(張驍,胡麗娜,2013)。財務(wù)指標(biāo)優(yōu)點在于其可量化、操作方便,但其優(yōu)點也是缺點,由于可操作,容易被操縱,進(jìn)而可能造成一種公司績效良好的假象,此局限性須有對應(yīng)的非財務(wù)指標(biāo)與之相匹配,才能客觀地評價公司的表現(xiàn)。之后將財務(wù)和非財務(wù)指標(biāo)兩個因素相結(jié)合的績效評價體系就產(chǎn)生了。這一階段先后產(chǎn)生了戰(zhàn)略績效評價、平衡計分卡等評價方法,非財務(wù)指標(biāo)設(shè)計的范圍越來越廣,體現(xiàn)了評價體系的完善性。陸慶平 (2006)研究了業(yè)務(wù)績效影響的不同定義,從兩個角度評估了公司的績效:解決公司社會問題和社會責(zé)任,同時考慮到財務(wù)和非財務(wù)績效,并總結(jié)了將公司績效與外圍績效相結(jié)合的三種業(yè)務(wù)績效評估方法。21世紀(jì)以來,氣候變暖等問題引起人們的關(guān)注,綠色發(fā)展成為全球倡導(dǎo)的新風(fēng)向,戰(zhàn)略績效評價體系的內(nèi)容得到新的豐富與發(fā)展(徐慧芳,李文華,2021)。 由此可得出:市場環(huán)境影響戰(zhàn)略目標(biāo),戰(zhàn)略目標(biāo)決定公司績效評價的重點。

    (二)公司績效影響因素

    關(guān)于公司績效的影響因素,現(xiàn)有研究諸多。從宏觀方面來講,主要有產(chǎn)業(yè)政策(陽鎮(zhèn)等,2022;鄭寧寧,2019)、地域制度(章子豪,2019)、政治聯(lián)系(杜興強(qiáng)等,2010;羅愛華等,2020;鄭寧寧,2019;黃新建等,2018)、戰(zhàn)略調(diào)整(魏建國等,2021;鄭淑霞等,2020;段海艷等,2020)、企業(yè)并購(王都鵬等,2022)、公司治理(趙華偉,2016;嵇尚洲等,2019;魏建國等,2021)、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)(任廣乾等,2019)。從微觀方面來講,主要有股權(quán)激勵(曹恒山,2022;宗雪嬌,2022;趙華偉,2016;蔡蕙,2020)、高管特征(王鑫等,2015; 董斌等,2014;顧振華,2019;王輝等,2006;劉鑫等,2022) 、核心競爭力(孫昌玲,王化成,高升好,2021) 、企業(yè)金融化(陽旸等,2021)、 數(shù)字技術(shù)(楊思遠(yuǎn)等,2023)、研發(fā)創(chuàng)新(周亞虹等,2007;陳超等,2014) 、稅收優(yōu)惠(汪盈,呂久琴,2012;胡艷,張雪,2016;徐海波,2017;趙凱麗,2022)、政府補(bǔ)助(寧美軍等,2018;黃新建等,2018;李夢鑫,2017;江新峰等,2017)等。本文文獻(xiàn)綜述重在分析稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)助、技術(shù)創(chuàng)新對公司績效的影響。

    二、稅收優(yōu)惠與公司績效研究

    現(xiàn)有研究對于稅收優(yōu)惠和公司績效之間的聯(lián)系可分為以下兩種類型:一是二者之間存在著正相關(guān)的關(guān)系;二是二者之間存在著負(fù)相關(guān)或是不相關(guān)。下面是對相關(guān)文獻(xiàn)的梳理。

    第一種稅收優(yōu)惠和公司績效之間產(chǎn)生了正向關(guān)系。各國政府為了彌補(bǔ)市場失靈的缺陷,促進(jìn)企業(yè)降本增效,往往采用“事前激勵”的稅收激勵和“事后補(bǔ)貼”的財政撥款作為提高公司績效的重要手段。較于事后的撥款,事前激勵具有更強(qiáng)的促進(jìn)作用(戴晨等,2008),可以有效地減輕行政負(fù)擔(dān),減少“被淘汰”或者被公司“制度套利”的風(fēng)險,這也是國家為企業(yè)減負(fù)的一項重大舉措,減輕稅負(fù)有利于提升企業(yè)的資源配置效率(劉啟仁等,2018)。不僅如此,低水平的稅收負(fù)擔(dān)可以起到刺激經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)投資的作用(Wu et al,2007;Zwick and Mahon,2017;Hamaaki,2008),地方政府往往采用此手段招商引資(劉慧龍等,2014)。稅收優(yōu)惠所產(chǎn)生的減稅福利具有“無息貸款”的效果,可以有效地補(bǔ)充公司的運(yùn)營資本,緩解公司的現(xiàn)金流量壓力(劉啟仁、趙燦、黃建忠,2019),并對公司的收入增長、總資產(chǎn)凈利潤都有明顯的正面影響。就行業(yè)屬性而言,稅收優(yōu)惠政策使得高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,內(nèi)部結(jié)構(gòu)得到不斷優(yōu)化,高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展對前沿技術(shù)高度敏感,對稅收優(yōu)惠政策更為依賴(張同斌等,2012)。同時,享受過稅收優(yōu)惠政策的企業(yè),其業(yè)績要明顯優(yōu)于未享受的企業(yè)(徐海波,2017;馮發(fā)貴等,2017)。政府釋放出幫扶信號,通過對R&D的加計扣除,可以提高公司的R&D支出(賈明琪等,2017;姚維保等,2020),進(jìn)而提升公司的創(chuàng)新能力,提升公司的運(yùn)營績效(張帆,張友斗,2018)。

    第二種稅收優(yōu)惠和公司績效之間產(chǎn)生了負(fù)向關(guān)系或者是不相關(guān)。稅收優(yōu)惠區(qū)域性非常明顯,而且具有階段性,缺乏一定的穩(wěn)定性和連續(xù)性(黃萃等,2011)。在競爭性的領(lǐng)域,政府應(yīng)謹(jǐn)慎使用稅收優(yōu)惠政策,探索“稅式支出”的形式減稅免稅(賈康,2013),政府應(yīng)該把社會政策的包袱卸下來,加強(qiáng)對其的約束,降低對其的補(bǔ)貼,運(yùn)用市場機(jī)制來實現(xiàn)對資源的最優(yōu)配置(孔東民,2013)。政企關(guān)聯(lián)大大削弱了企業(yè)面臨的技術(shù)性競爭,而一定程度上的市場競爭則有利于促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)行為(聶輝華等,2008),這是因為競爭增加了技術(shù)創(chuàng)新所創(chuàng)造的額外利潤(Aghion et al.,2005)。具有政治關(guān)聯(lián)背景的企業(yè),較于其他企業(yè),有明顯的產(chǎn)權(quán)保護(hù)與政治偏袒,從而降低企業(yè)面臨的生存和競爭壓力(田利輝等,2013)。因此,即便企業(yè)因為稅收優(yōu)惠得到更多的流動資金,企業(yè)對創(chuàng)新活動也不積極。

    三、政府補(bǔ)助與公司績效研究

    政府補(bǔ)貼的經(jīng)濟(jì)學(xué)目標(biāo)是解決“市場失靈”問題,利用政府的力量來調(diào)控和控制經(jīng)濟(jì)活動。從政府補(bǔ)助的實施效果上看,多數(shù)的研究認(rèn)為政府補(bǔ)助對公司績效產(chǎn)生了消極影響(馮發(fā)貴,李隋,2017)。政府補(bǔ)助作為政府直接干預(yù)市場的手段,追求更多的是社會效益和維護(hù)社會目標(biāo)(唐清泉等,2007),提高公司營運(yùn)績效的意愿不高。政府對 R&D的補(bǔ)助會使公司對其產(chǎn)生依賴性(毛其淋等,2015;步露丹等,2013),企業(yè)依賴政府的資金維持生產(chǎn)經(jīng)營活動,政府還可能幫助已經(jīng)上市的公司進(jìn)行盈余管理(朱松等,2009),維持公司市場地位,從而降低企業(yè)生產(chǎn)能力和創(chuàng)新的能動性。從企業(yè)的創(chuàng)新能力角度出發(fā),政府補(bǔ)貼非但不能提高企業(yè)的創(chuàng)新能力,還可能會導(dǎo)致投資過度,降低企業(yè)的平均投資效率(安同良等,2009)。政府補(bǔ)貼也有可能擠壓企業(yè)的研發(fā)支出,讓企業(yè)跟隨政府的偏好進(jìn)行布局,進(jìn)行直接的“戰(zhàn)略性創(chuàng)新”,沒有真正達(dá)到企業(yè)需求(黎文靖等,2016)。在制度不完善的階段,政府的介入可能會扭曲技術(shù)創(chuàng)新投入要素的市場價格,在政府補(bǔ)助名額有限的情況下,與政府的緊密聯(lián)系可以使企業(yè)更容易獲得補(bǔ)貼和優(yōu)惠,從而導(dǎo)致企業(yè)管理層的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生變化(步露丹等,2013),甚至有些企業(yè)為獲得補(bǔ)助而產(chǎn)生尋租的行為(Blanes 和Busom,2004),地方政府擁有企業(yè)發(fā)展需要的行政資源和經(jīng)濟(jì)資源,企業(yè)有動力通過尋租建立政治關(guān)聯(lián),進(jìn)而獲得對應(yīng)資源(白旭云等,2019)。如果私人公司與政府之間存在著一定的政治關(guān)聯(lián),那么政府補(bǔ)貼將會給公司和社會造成不利的影響,從而導(dǎo)致社會資源分配效率的下降(余明桂,2010)。為避免中央和地方各級政府在各種補(bǔ)貼的分配中出現(xiàn)尋租和政企合謀的情況,各級政府應(yīng)當(dāng)對生產(chǎn)性補(bǔ)貼建立起嚴(yán)格的市場規(guī)則,并建立起審計、監(jiān)察制度,以維護(hù)市場的公平競爭。

    相反,部分研究的結(jié)果發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助帶來了積極的影響。一是增加了就業(yè)機(jī)會。黃翔和黃鵬翔(2017)根據(jù)“理性人”的假說,認(rèn)為地方政府出于對地方政績的追求,會以補(bǔ)貼的方式來實現(xiàn)對地方經(jīng)濟(jì)的“市場化”,從而提高就業(yè),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。柳學(xué)信和張宇霖(2020)通過對中國上市公司面板數(shù)據(jù)的分析,結(jié)果表明,在“政治承諾效應(yīng)”與“融資效用”共同作用下,政府補(bǔ)貼可以促使企業(yè)增加工作崗位,增加本地人口的工作。二是降低了生產(chǎn)費用。財政補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新所產(chǎn)生的外部性費用具有一定的補(bǔ)償作用,并且可以有效地減輕企業(yè)創(chuàng)新的外部性(朱云歡等,2010),在降低銀行風(fēng)險評估水平、降低企業(yè)的負(fù)債成本方面(申香華,2014)和降低企業(yè)的經(jīng)營成本(Tzelepis et al,2004)方面作用是相似的。

    四、技術(shù)創(chuàng)新與公司績效研究

    學(xué)者們從多個視角解釋了技術(shù)創(chuàng)新與公司績效之間的聯(lián)系,認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新與公司績效呈正向關(guān)系。核心產(chǎn)品視角的研究如Bonardi等(2003)提出,高科技的核心產(chǎn)品通過“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”,帶動其他行業(yè)的產(chǎn)量增加,從而形成一種新的產(chǎn)業(yè)集群。在生產(chǎn)力方面,例如 Chongvilaivan (2012)提出,高科技行業(yè)的資本深化能夠以非中性的技術(shù)進(jìn)步方式促進(jìn) TDI,且屬于資本節(jié)約和物質(zhì)能耗增加兩種方式。溢出效應(yīng)視角的研究如Tsai等(2004)提出,高科技產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入會對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生差異性溢出,從而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。例如, Hauknes等(2009)指出,OECD中存在著從高科技產(chǎn)業(yè)到低科技產(chǎn)業(yè)的知識流,以及由此產(chǎn)生的外溢效應(yīng),這些外溢效應(yīng)將會推動各個產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)量增長。創(chuàng)新能力視角的研究如李邃等(2011) ,從創(chuàng)新能力的角度提出,高科技產(chǎn)業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力、創(chuàng)新的波及能力和經(jīng)濟(jì)支撐能力是推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的重要因素。財務(wù)冗余視角的研究如吳旻佳等(2023)認(rèn)為,當(dāng)企業(yè)可用冗余充足時,進(jìn)行從利用式向探索式創(chuàng)新的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換對公司績效效產(chǎn)生正向調(diào)節(jié)作用。生命周期視角的研究如梁萊歆等(2010)認(rèn)為不同生命周期階段的企業(yè),R&D投入對公司績效影響效果不同,成長期和成熟期的企業(yè)R&D投入對當(dāng)期績效影響顯著,并且存在長期的累計效應(yīng)。地方產(chǎn)業(yè)政策視角的研究如喬志程等(2018),探究得出政策覆蓋地的技術(shù)創(chuàng)新能使企業(yè)保持良好的經(jīng)營業(yè)績。

    然而另一些學(xué)者認(rèn)為,技術(shù)創(chuàng)新對公司績效的影響效果不顯著甚至是負(fù)相關(guān)。新古典創(chuàng)新理論指出,技術(shù)創(chuàng)新是一種外部性的行為,企業(yè)從技術(shù)創(chuàng)新中得到的回報常常小于其投資(邢斐等,2018),因而缺乏對技術(shù)創(chuàng)新投資的激勵。

    五、結(jié)束語

    縱觀學(xué)者們的研究,包括采用經(jīng)驗研究方法和事例研究方法進(jìn)行分析,現(xiàn)有文獻(xiàn)對公司績效評價從多個角度采用不同方法進(jìn)行了大量的研究,通過梳理學(xué)者們的公司績效評價指標(biāo),分析公司績效影響因素可以發(fā)現(xiàn),外部環(huán)境變化,專家學(xué)者們所采用的公司績效評價方法也在不停地變化,不同的時期,著重點也會發(fā)生變化。學(xué)者們在關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新、政府補(bǔ)助、稅收優(yōu)惠對公司績效影響上也有不同見解,但大部分都是用實證分析,案例分析方面研究偏少。通過相關(guān)文獻(xiàn)的整理,我們了解到,如今正在逐漸進(jìn)入信息化時代,為了更準(zhǔn)確得出評價成果,依靠簡單的財務(wù)數(shù)據(jù)不足以反映公司的真正優(yōu)勢。公司管理層可以結(jié)合財務(wù)績效評價系統(tǒng)和非財務(wù)績效評價系統(tǒng)來評價公司績效,這可以引導(dǎo)管理層更好地反映公司經(jīng)營效果,避免以前績效評價系統(tǒng)的缺陷并創(chuàng)造價值的能力。

    參考文獻(xiàn):

    徐慧芳,李文華.公司績效評價文獻(xiàn)述評.中外企業(yè)文化,2021(11):66-67.

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    白旭云,王硯羽,蘇欣.研發(fā)補(bǔ)貼還是稅收激勵——政府干預(yù)對企業(yè)創(chuàng)新績效和創(chuàng)新質(zhì)量的影響.科研管理,2019,40(06):9-18.

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