綠色金融對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的效應(yīng)分析

摘 要：近些年來(lái)，在人口和資源等因素的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了顯著的成績(jī)。然而這種粗放式的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式也使得地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)矛盾激化。綠色金融逐漸成為金融發(fā)展的重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容，而綠色金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響也是綠色金融研究的重要領(lǐng)域。本文以長(zhǎng)三角地區(qū)為例，收集2006年至2020年相關(guān)數(shù)據(jù)，利用灰色關(guān)聯(lián)度分析模型進(jìn)行實(shí)證研究，研究表明長(zhǎng)三角地區(qū)綠色金融發(fā)展對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)具有一定的促進(jìn)作用，發(fā)展區(qū)域綠色金融可以一定程度地優(yōu)化該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。最后根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果，提出綠色金融發(fā)展的相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；長(zhǎng)三角地區(qū)；灰色關(guān)聯(lián)度

在過(guò)去“高污染”“高能耗”的粗放式經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式下，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，但是背后是以大量的能源消耗作為代價(jià)。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式亟須轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型經(jīng)濟(jì)，而綠色金融是以保護(hù)環(huán)境為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，可以通過(guò)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整進(jìn)而實(shí)現(xiàn)各產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

在“雙碳目標(biāo)”的背景下，我國(guó)綠色金融已經(jīng)進(jìn)入新的發(fā)展階段，綠色金融產(chǎn)品發(fā)展迅速綠色，金融工具的發(fā)展更加多元化。綠色信貸是最為成熟的綠色金融產(chǎn)品，可以通過(guò)資金借貸的方式，通過(guò)差異化定價(jià)的策略。引導(dǎo)資金流入綠色產(chǎn)業(yè)；綠色債券是企業(yè)直接為綠色環(huán)保項(xiàng)目融資的手段，多用于低碳環(huán)保領(lǐng)域；我國(guó)綠色基金自2016年開(kāi)始有所發(fā)展，將資金募集用于綠色發(fā)展項(xiàng)目，截至2021年年中已經(jīng)達(dá)到2000億的規(guī)模；綠色保險(xiǎn)正處于起步階段，可以對(duì)環(huán)境污染的受害者提供一定的補(bǔ)償。本文聚焦于長(zhǎng)三角地區(qū)，對(duì)于該地區(qū)綠色金融發(fā)展程度和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)進(jìn)行實(shí)證分析，再結(jié)合地區(qū)實(shí)際情況和分析結(jié)果提出建議。

一、文獻(xiàn)綜述

綠色金融是近些年經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)話題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于綠色金融和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間的關(guān)系進(jìn)行了大量的研究。國(guó)外學(xué)者Spkeir（2014）研究了碳金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，建議通過(guò)大力發(fā)展碳債券，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)使得綠色金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。Markandya等（2019）通過(guò)分析多個(gè)國(guó)家的綠色金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間的數(shù)據(jù)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)發(fā)展綠色金融對(duì)于發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)創(chuàng)新而言具有顯著的推動(dòng)作用，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于綠色金融和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的研究起步相對(duì)較晚，姬喆（2017）運(yùn)用固定效應(yīng)模型分析了山東省17個(gè)地市的數(shù)據(jù)指出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理是阻礙綠色金融發(fā)展的主要問(wèn)題之一。劉霞等（2019）中部六省2004—2017年的相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用固定效應(yīng)模型對(duì)其進(jìn)行分析，結(jié)論表示綠色金融的發(fā)展通過(guò)影響區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。鄭文灝（2018）以江蘇省為例，針對(duì)綠色信貸與低碳經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，以此代表綠色金融產(chǎn)品與綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。研究表明隨著綠色金融的發(fā)展，該省市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)格局有所轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)高級(jí)化比率大幅度提高。李倩等（2020）對(duì)綠色金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化機(jī)制進(jìn)行了梳理，通過(guò)建立時(shí)滯多變量GM（1，N）協(xié)調(diào)度模型，計(jì)算我國(guó)2011—2017年綠色金融和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的協(xié)調(diào)度，發(fā)現(xiàn)綠色金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化起到了正向促進(jìn)作用。何鵬等（2020）采用了固定效應(yīng)模型分析了中部地區(qū)六個(gè)省份綠色金融在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中產(chǎn)生的效應(yīng)，結(jié)論表明綠色金融帶來(lái)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化最終促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)。高錦杰和張偉偉（2021）選取了2012—2018年全國(guó)30個(gè)省區(qū)市研究發(fā)現(xiàn)，就全國(guó)層面而言，綠色金融的發(fā)展能夠顯著促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)生態(tài)。張婷（2022）研究發(fā)現(xiàn)綠色金融對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型具有顯著的促進(jìn)作用，環(huán)境規(guī)制可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的可持續(xù)化和高級(jí)化。

綜上所述，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于綠色金融影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)的研究逐漸成熟化，學(xué)者們從多個(gè)角度入手，地區(qū)從區(qū)域到全國(guó)，方法從理論分析到實(shí)證分析，采用了多個(gè)模型和方法。基于此，本文采用灰色關(guān)聯(lián)度方法，對(duì)于長(zhǎng)三角地區(qū)綠色金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)關(guān)系做進(jìn)一步研究。

二、指標(biāo)體系構(gòu)建和灰色關(guān)聯(lián)分析

1.指標(biāo)體系的建立

基于數(shù)據(jù)的可得性和客觀性，本文選取了長(zhǎng)三角地區(qū)安徽省、江蘇省、浙江省和上海市2006—2020年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析。對(duì)于綠色金融指標(biāo)，以往文獻(xiàn)綜述大多以綠色信貸作為度量指標(biāo)，但是隨著我國(guó)金融產(chǎn)品發(fā)展的多樣化，其他金融產(chǎn)業(yè)工具也形成了一定規(guī)模。因此本文測(cè)度指標(biāo)選取了綠色信貸、綠色投資、綠色保險(xiǎn)、政府支持、綠色基金、綠色債券、綠色權(quán)益作為二級(jí)指標(biāo)，在各個(gè)二級(jí)指標(biāo)的基礎(chǔ)上建立三級(jí)指標(biāo)，最后通過(guò)熵值法計(jì)算出三省一市的綠色金融指數(shù)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論，勞動(dòng)力會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸從低層次產(chǎn)業(yè)向高層次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)也就是從第一產(chǎn)業(yè)逐漸向第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，本文采用產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和省內(nèi)生產(chǎn)總值的比重來(lái)表示。數(shù)據(jù)來(lái)源于統(tǒng)計(jì)局、科技部、中國(guó)人民銀行等權(quán)威機(jī)構(gòu)網(wǎng)站及各種權(quán)威統(tǒng)計(jì)年鑒。

2.灰色關(guān)聯(lián)分析

3.計(jì)算結(jié)果及分析

根據(jù)上文灰色關(guān)聯(lián)度模型計(jì)算過(guò)程可以得到長(zhǎng)三角地區(qū)三省一市綠色金融與一、二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比的灰色關(guān)聯(lián)度，具體數(shù)值如表2所示。

從上表計(jì)算的數(shù)據(jù)來(lái)看，由表2灰色關(guān)聯(lián)度計(jì)算結(jié)果可知，長(zhǎng)三角地區(qū)各省份綠色金融與一、二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占省內(nèi)生產(chǎn)總值比重的灰色關(guān)聯(lián)度均大于 0.55，最大值為上海市綠色金融與第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比的灰色關(guān)聯(lián)度 0.944，說(shuō)明長(zhǎng)三角地區(qū)三省一市的綠色金融發(fā)展與第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增加之間都存在著一定的協(xié)同性。與此同時(shí)我們可以看到安徽省、江蘇省、浙江省和上海市的綠色金融的發(fā)展與第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)分別占生產(chǎn)總值比重的灰色關(guān)聯(lián)度統(tǒng)一表現(xiàn)為r01＜r02＜r03，這說(shuō)明長(zhǎng)三角地區(qū)綠色金融與第三產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度最強(qiáng)，與第二產(chǎn)業(yè)、第一產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度依次減少。這反映出綠色金融的發(fā)展有利于第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，當(dāng)綠色金融大力發(fā)展時(shí)，第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值增加最為明顯，第二產(chǎn)業(yè)和第一產(chǎn)業(yè)增加會(huì)依次減少，進(jìn)而導(dǎo)致各產(chǎn)業(yè)之間結(jié)構(gòu)變化，最終促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

三、結(jié)論和對(duì)策建議

從實(shí)證結(jié)果顯示，長(zhǎng)三角地區(qū)三省一市的第三產(chǎn)業(yè)與綠色金融的灰色關(guān)聯(lián)度最高，普遍在0.9附近，第二產(chǎn)業(yè)和第一產(chǎn)業(yè)的灰色關(guān)聯(lián)度系數(shù)依次降低。這說(shuō)明綠色金融的發(fā)展有利于第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而第三產(chǎn)業(yè)占比的提高也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的特征?？傮w而言，綠色金融的發(fā)展確實(shí)能夠促進(jìn)長(zhǎng)三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。為了進(jìn)一步促進(jìn)長(zhǎng)三角地區(qū)的綠色金融發(fā)展，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整，本文提出以下建議。

1.豐富綠色金融市場(chǎng)參與者

目前，我國(guó)已初步形成綠色信貸、綠色債券和碳金融產(chǎn)品等多層次綠色金融產(chǎn)品和市場(chǎng)體系。但是總體來(lái)看，綠色金融市場(chǎng)的參與者呈現(xiàn)單一化，主要是商業(yè)銀行，當(dāng)?shù)卣S富市場(chǎng)參與者，制定優(yōu)惠政策，積極鼓勵(lì)其他金融機(jī)構(gòu)以及個(gè)人投資者進(jìn)入市場(chǎng)，加強(qiáng)長(zhǎng)三角地區(qū)綠色金融市場(chǎng)的層次化和多樣化，進(jìn)一步為綠色金融市場(chǎng)注入活力。為了保障綠色市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展，政府也必須發(fā)揮領(lǐng)頭羊的作用，出臺(tái)相應(yīng)的支持政策來(lái)進(jìn)一步保障綠色金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行。最后區(qū)域政府要重視培養(yǎng)綠色金融專業(yè)人才，與傳統(tǒng)金融不同的是綠色金融具有更高的專業(yè)性要求，因此專業(yè)人才也是金融市場(chǎng)發(fā)展不可或缺的一部分。長(zhǎng)三角區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好，可以制定系列相關(guān)的綠色金融人才引進(jìn)計(jì)劃，以豐厚的待遇吸引相關(guān)的人才，豐富區(qū)域?qū)I(yè)人才。再利用“高校+研究機(jī)構(gòu)+金融機(jī)構(gòu)+企業(yè)”的合作模式，形成綠色金融能力持續(xù)建設(shè)機(jī)制。為當(dāng)?shù)氐木G色金融市場(chǎng)注入活力。

2.加大綠色金融創(chuàng)新

目前綠色資金更偏向于可獲利的少數(shù)領(lǐng)域如清潔能源和可再生能源等，對(duì)于綠色技術(shù)等項(xiàng)目的創(chuàng)新機(jī)制則缺乏投入。為了引導(dǎo)更多社會(huì)資本聚集在綠色產(chǎn)品，更好地發(fā)揮綠色金融促進(jìn)資本形成和引導(dǎo)資本流動(dòng)的功能，應(yīng)當(dāng)大力鼓勵(lì)推進(jìn)綠色金融創(chuàng)新，加快布局綠色技術(shù)創(chuàng)新。

政府可以加強(qiáng)交流，借鑒有限經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)構(gòu)建投融資體系，引導(dǎo)資金流入綠色科技創(chuàng)新領(lǐng)域。在重點(diǎn)技術(shù)攻關(guān)階段，提供資金穩(wěn)定支持；在成果轉(zhuǎn)換階段可以進(jìn)一步形成多元扶持渠道；在技術(shù)成熟期獲得進(jìn)一步的資本市場(chǎng)的支持。在信貸政策制定、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和業(yè)務(wù)流程管理的全過(guò)程中，強(qiáng)調(diào)保護(hù)環(huán)境、減少污染的綠色環(huán)保理念，如為解決綠色信貸中抵押品不足的問(wèn)題，創(chuàng)新發(fā)展碳權(quán)質(zhì)押融資貸款，為低碳企業(yè)提供多元化的融資渠道和手段，支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

3.加大政府監(jiān)管力度

信息披露一直是我國(guó)綠色金融建設(shè)的重點(diǎn)，旨在解決綠色金融市場(chǎng)中普遍存在的信息不對(duì)稱問(wèn)題，也是進(jìn)一步提高資金配置效率的基礎(chǔ)，目前國(guó)外大多數(shù)采取的是強(qiáng)制性或半強(qiáng)制性的披露制度，但是由于我國(guó)綠色金融實(shí)踐時(shí)間較短，監(jiān)管制度尚未完善，對(duì)于相關(guān)金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)的綠色信息披露規(guī)范效用有限。所以政府需要強(qiáng)化信息披露制度的建設(shè)，進(jìn)一步強(qiáng)化綠色金融監(jiān)管制度。首先要明確強(qiáng)制性披露主體的范圍和披露職責(zé)，其次對(duì)于非強(qiáng)制披露的企業(yè)也制定相應(yīng)的責(zé)任要求，健全環(huán)境信息披露體系。

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作者簡(jiǎn)介：王麗娜（1997— ），女，漢族，安徽合肥人，碩士，安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，研究生在讀，研究方向：金融。