普惠金融視域下的小微企業(yè)融資問題研究

張玲玲

摘 要：在當(dāng)前中國普惠金融事業(yè)大力發(fā)展的背景下，小微企業(yè)的發(fā)展與壯大有目共睹，已成為促進中國經(jīng)濟高速發(fā)展的新生力量。而小微企業(yè)的發(fā)展與壯大，可以帶動社會就業(yè)、經(jīng)濟成長、健全市場經(jīng)濟體制。不過，如今小微公司的投融資問題已嚴(yán)重影響其更深層次的發(fā)展，所以，克服投融資問題是每個小微公司可持續(xù)發(fā)展的必由之路。我們力圖從小微公司融資難的原因中，特別是小額信貸領(lǐng)域，尋找克服小微公司投融資問題的措施，探討支持中小微公司走出投融資困局的思路與建議。

關(guān)鍵詞：普惠金融；服務(wù)；小微企業(yè)；投融資；策略

普惠金融是從最近數(shù)十年來所產(chǎn)生的“小額信貸”“小微金融機構(gòu)”等模式逐漸蓬勃發(fā)展，進一步演化而來?！靶☆~信貸”主要是面向“弱勢”，供給小型信貸服務(wù)，與進行補助比較，能夠提升效率，并起到激勵作用?！拔⑿徒鹑跈C構(gòu)”在“小額信貸”的基石上擴展服務(wù)范疇，增加儲蓄、轉(zhuǎn)賬等金融業(yè)務(wù)，是對原有金融業(yè)的合理補償。普惠金融體系是在“小額信貸”和“小額金融”的基礎(chǔ)上進一步完善演變出來的。公司倡導(dǎo)通過領(lǐng)先的技術(shù)和完善的基礎(chǔ)設(shè)施，以合理的成本把普惠業(yè)務(wù)和產(chǎn)品擴展至貧窮偏遠(yuǎn)地區(qū)，向所有遭受財政歧視和金融排斥的低收入家庭及其中小微公司供給全面的服務(wù)與幫助。

一、我國小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

目前我國小微公司數(shù)量相當(dāng)豐富，大約占有全國公司數(shù)量的99%以上，其生產(chǎn)總值大約占我國GDP總額的60%以上，并緩解了整個社會大約70%的增加求職和再就業(yè)困難問題。統(tǒng)計資料表明，中國中小微型私營企業(yè)既是社會主義市場經(jīng)濟的重要成分，同時又是國家經(jīng)濟建設(shè)與社會事業(yè)穩(wěn)速發(fā)展所不可或缺的中堅力量，尤其是在擴大就業(yè)、繁榮發(fā)展市場經(jīng)濟、提高普通民眾的生活水平和調(diào)整社會產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面，做出了巨大的貢獻。在我國政府的扶持與指導(dǎo)之下，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)對中小型公司的金融涵蓋率也有所提高，并對數(shù)據(jù)獲取、增信支持、財稅優(yōu)惠保障等對中小型公司的金融服務(wù)方面予以了優(yōu)惠扶持，但是，雖然我國商業(yè)銀行機構(gòu)在小微企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)域也做出了不少成功的嘗試，但是隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的不完善，小微企業(yè)融資難的現(xiàn)象依然比較突出，且我們還面臨諸多原因限制了其的成長，并出現(xiàn)“投融資難”與“投融資貴”的現(xiàn)象。

二、普惠金融與中小型民營企業(yè)投資效益研究

1.有利于小微企業(yè)緩解投融資信息不對稱問題

在中國傳統(tǒng)的金融體制下，小微企業(yè)和投資金融機構(gòu)的相互間信息并不對等。此外，商業(yè)銀行等經(jīng)濟金融機構(gòu)由于能夠得到精準(zhǔn)高效評價結(jié)果的模型或渠道有限，因此無法快速有效地掌握投資公司的財務(wù)管理、運作、以及征信等狀況，也就無法分析其未來的發(fā)展前景；從另一種視角而言，如果投資公司對于整個經(jīng)濟金融市場上的財富供求狀況缺乏一種具體的了解，也就無法自在急需周轉(zhuǎn)資金的企業(yè)短期內(nèi)可以用合理的價位和條件，合理地解決他們的融資缺口?；诖髷?shù)據(jù)的開放性與共享性，融資供需者能夠利用網(wǎng)絡(luò)檢索等技術(shù)手段，簡單、快速、低成本地比較各類的借貸信息，從而實現(xiàn)了雙向選擇。同時經(jīng)過對海量數(shù)據(jù)流中有效信息的甄別與對比，還能夠匹配出最合適的融資產(chǎn)品。

2.促進中小型民營企業(yè)化解資金配給限制

在一般的金融服務(wù)方式中，商業(yè)銀行作為中間金融機構(gòu)為了回避高經(jīng)營風(fēng)險和用最低的投入和壓力獲取最大的盈利回報，必然會將最有限的資金投向一些體量大、信譽高的優(yōu)質(zhì)大中型公司。而商業(yè)銀行站在企業(yè)角度和迫于產(chǎn)業(yè)的巨大壓力，寧可對一些已經(jīng)淘汰的生產(chǎn)能力過剩的小產(chǎn)品公司提供資金支持，但也讓本來就不充裕的中小型公司的資金市場被嚴(yán)重擠壓了得更加微乎其微。普惠金融通過政策重點的傾斜，著力擴大對中小企業(yè)經(jīng)濟以及各種中小企業(yè)金融機構(gòu)群體的服務(wù)，通過采取政策約束、財稅鼓勵、銀行金融機構(gòu)資本合理分配，積極引導(dǎo)不同類型的商業(yè)銀行進行融資業(yè)務(wù)，并通過綜合信貸評估制度，對信貸目標(biāo)的融資價值、社會效益增長情況作出了合理、充分的評估，以促進銀行資金配給水平盡可能地提高，讓發(fā)展和運營效果好的銀行得以發(fā)展壯大。

3.促進中小微企業(yè)克服投資體系結(jié)構(gòu)性問題

在目前的企業(yè)融資體系中，小微企業(yè)可以進入的投資平臺十分有限。原則上而言，中小型公司都可通過利用商業(yè)銀行、信貸企業(yè)、P2P網(wǎng)絡(luò)借款、票據(jù)質(zhì)押等途徑的債務(wù)投資，又或者利用直接融資的途徑實現(xiàn)股權(quán)投資。但其實，真正運用起來卻并不是如此容易，因為股權(quán)投資一般都會有極為嚴(yán)苛而且有嚴(yán)格要求的各種環(huán)境，一般的微型企業(yè)也很難解決資金。在債務(wù)融資領(lǐng)域中，商業(yè)銀行以及機構(gòu)基于政策等方方面面的考慮，有其完善健全的風(fēng)控體系，但小微企業(yè)卻常常由于缺乏足額數(shù)量的質(zhì)押物而不能拿到信貸，因此不得不采取了民間借貸的手段，而頻繁爆雷的P2P市場和民間借款讓小微企業(yè)既承受了巨大的成本費用，也承受了高風(fēng)險。

4.有助于小微企業(yè)化解貸款增信問題

質(zhì)押擔(dān)保是小微企業(yè)提高信用貸款額度的一種直觀可行的途徑。保守的貸款擔(dān)保方式通常面臨著幾個弊端：一是資金容量小，保障能力較低，且放大系數(shù)有限；二是中小企業(yè)貸款的資金來源單一，且主要依賴政府扶持，市場化水平低；三是由于大中型公司類型固化，傳統(tǒng)融資擔(dān)保押品銀行在實際業(yè)務(wù)活動中，通常只受理了已質(zhì)押的商住設(shè)施用房等企業(yè)以及股票等低風(fēng)險押品，且法律對押品類型有嚴(yán)厲的規(guī)定，而房地產(chǎn)、應(yīng)收賬款等由于無法價值評估或價格評估成本太高，在實際實施過程中也通常并非銀行的理想選擇，更何況無形資產(chǎn)的類型也必然沒有得到廣泛應(yīng)用。

三、基于普惠融資視角的中小微型公司投資實踐所出現(xiàn)的特殊現(xiàn)象與成因研究

1.小微企業(yè)自身層面分析

（1） 小微企業(yè)體量小、風(fēng)險大。這些小微企業(yè)聚集于第二產(chǎn)業(yè)，更偏向于勞動密集型領(lǐng)域，所制造出來的商品不論技術(shù)含量和價值都相對偏低，同時，小微公司由于普遍體量較小、經(jīng)營能力相對薄弱，在如今市場競爭格外慘烈的大背景下，和大公司比較，其市場實力和抗風(fēng)險的能力也相對偏弱，所以企業(yè)發(fā)生經(jīng)營管理問題和破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險也較大。根據(jù)統(tǒng)計，目前我國小微公司的預(yù)期壽命只有2.5年，較短的發(fā)展時間加之較大的倒閉風(fēng)險，使得商業(yè)銀行等機構(gòu)在向小微公司放貸時存在相當(dāng)高的放貸風(fēng)險。小微公司財務(wù)制度不完善、沒有誠信理念。

（2） 信用維護觀念淡薄。由于小微企業(yè)經(jīng)營者普遍沒有信用能力，且誠信觀念淡漠，經(jīng)常發(fā)生拖欠利息、逃避欠款等沒有誠信的情況，使得一些外人眼中的小微公司完全沒有商業(yè)信譽，企業(yè)的信譽等級也不高。

（3） 中小微型公司缺乏合適的抵押品。銀行為了降低放貸風(fēng)險，對于信用水平不高、風(fēng)險比較大的小微公司的放貸條件一般都比較高，需要對其進行準(zhǔn)確、充分的質(zhì)押保證，但是因為目前的銀行業(yè)還沒有對存貨、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)的識別功能，所以比較愿意采用固定資產(chǎn)為主要抵押物，但并不是全部的小微公司都具備足額的固定資產(chǎn)，工廠、門面房、機器設(shè)備等資產(chǎn)的數(shù)量不足，導(dǎo)致了小微公司在銀行質(zhì)押、保證放貸方面的效率比較低。

（4） 風(fēng)險高。很多中小型公司成立的時候都很廣，規(guī)模、資本規(guī)模很小，資金的規(guī)模較小，單靠企業(yè)本身積累可以實現(xiàn)基本的經(jīng)營，無法擴張規(guī)模。因為其企業(yè)環(huán)境約束、經(jīng)營管理手段的滯后，公司很難留住優(yōu)質(zhì)的經(jīng)營、技術(shù)、管理人員，從而導(dǎo)致了公司人員的短缺，不方便進行項目開發(fā)；再者，小微企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)程度不高、資金儲備很少、技術(shù)設(shè)備更新速度緩慢、技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，都嚴(yán)重制約著公司生產(chǎn)和業(yè)務(wù)發(fā)展的質(zhì)量；再次，企業(yè)經(jīng)營管理技術(shù)水平不高，經(jīng)常面臨著重要決策時刻，沒有科學(xué)性和預(yù)見性，上述原因也增加了投資公司的風(fēng)險。

2.小微信貸層面分析

（1） 商業(yè)銀行。一是國家商業(yè)銀行對中小微型企業(yè)貸款政策還是有著比較嚴(yán)重的制度性歧視，依然偏向于注重對大公司輕視小型、注重對保證貸款輕視信用貸款的管理政策，對中小微型公司缺乏關(guān)注。而中小股份制商業(yè)銀行、地方性銀行等盡管已經(jīng)逐步開展了金融服務(wù)服務(wù)中小微型公司，不過，目前對中小微企業(yè)貸款成本費用高、風(fēng)險大、利潤少的三種問題，依然造成了這些商業(yè)銀行還沒有開展服務(wù)中小微金融事業(yè)發(fā)展的問題。二是由于小微企業(yè)自身的總規(guī)模、信用狀況以及固定資產(chǎn)投資較小等特殊情況，所以投入給小微企業(yè)貸款的單位成本也比較大，而且要求企業(yè)所面對的總規(guī)模小、覆蓋面廣、時間周期短的不良情況，而和投資大公司的巨額借貸比較，小額信貸不但生產(chǎn)成本高得多，而且同時遇到的問題也更高。

（2） 小額信貸公司問題。一是由于我國的小額信貸公司資金來源渠道比較狹窄，且小額信貸公司屬于非銀行金融機構(gòu)，而根據(jù)我國的相關(guān)規(guī)定，由于中銀保監(jiān)局并不賦予除中國商業(yè)銀行之外的其他銀行進行存款儲蓄等業(yè)務(wù)的權(quán)力，所以，小額信貸公司的資金來源主要依靠個人融資、社會捐助、國外援助、扶貧貼息貸款等，這就降低了小額信貸公司的資本能力，從而導(dǎo)致可貸資本容量小。二是由于小微企業(yè)本身的資金問題，其償債能力受到很大的限制，這就大大增加了小額貸款公司的貸款風(fēng)險，也增加了小額貸款銀行對企業(yè)歸還信貸過程的監(jiān)督操作的困難，在相當(dāng)程度上減弱了小額貸款公司提供服務(wù)銀行的積極作用，同時，由于小額貸款公司缺少必要的信息技術(shù)和財務(wù)管理人員，將直接影響到小額貸款企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?fàn)顩r。

3.政府層面分析

首先，我國信貸政策仍然偏向于大型公司，這個趨勢導(dǎo)致商業(yè)銀行等機構(gòu)把主要可貸資金投入國有大中型公司，往往忽略了中小微型公司的需要，致使其獲得銀行貸款的可行性大大降低；其次，政府部門盡管出臺了部分偏向中小微型公司的信貸政策，但是因為其不能細(xì)化具體優(yōu)惠政策和沒有完善的支持中小微型公司的政策法規(guī)系統(tǒng)，中小微型公司的投資狀況也不能得到根本性的改變。

4.立法層次分析

目前，中國還缺乏專門針對小規(guī)模和微型公司制定規(guī)范和細(xì)致的法規(guī)。2003年出臺的《中小企業(yè)促進法》也有著很多缺陷，比如適用范圍太過廣泛，而且未能明確把中小微型公司和銀行劃分出來。由于立法的不完善，導(dǎo)致了中小型公司在投資過程中往往得不到相應(yīng)的法律保護，同時，當(dāng)企業(yè)發(fā)生了市場經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險等時，銀行債權(quán)也沒有保障。

四、從普惠融資角度處理當(dāng)前中小型民營企業(yè)融資難的建議

1.小微企業(yè)發(fā)展的自身層面問題

一是加強公司信用理念，確立良性銀企協(xié)作伙伴關(guān)系。信譽對中小企業(yè)來說，是一個關(guān)鍵的無形資產(chǎn)。對客戶資信評價是中小企業(yè)各方面素質(zhì)的綜合體現(xiàn)，對企業(yè)信用評價越高，銀行才更樂于放貸。所以，小微企業(yè)發(fā)展的領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該認(rèn)清信譽在當(dāng)今社會中的重要意義，必須強化公司誠信觀念，樹立遵紀(jì)守法、重行承諾的健康形象，確立并健全公司信譽評價制度，與銀行形成良性的合作伙伴關(guān)系，才能增加對商業(yè)銀行的貸款額度。在公司向銀行借款時，對抵質(zhì)品必須切實可行，不能存在拖欠利率、規(guī)避債務(wù)的惡劣作風(fēng)，取得了商業(yè)銀行的信賴，與商業(yè)銀行發(fā)展良性成長期合作的伙伴關(guān)系。二是增強企業(yè)實力。中小微型公司要沿著正確的方向制訂合理的發(fā)展規(guī)劃，行動積極發(fā)展環(huán)保、高技術(shù)含量的產(chǎn)品，貫徹科學(xué)發(fā)展觀，走可持續(xù)發(fā)展路線。另外，要因地制宜地充分發(fā)揮區(qū)位資源優(yōu)勢，同時吸取外地先進的制造工藝、方法。

2.小額信貸層面

（1） 商業(yè)銀行層面。一是轉(zhuǎn)變過去國有商業(yè)銀行信貸重點傾向于國有大中型企業(yè)電動機公司的指導(dǎo)方針，積極建立金融服務(wù)于小微公司蓬勃發(fā)展的專門機構(gòu)，通過專門解答中小微企業(yè)融資難問題，逐步形成“全心全意金融服務(wù)中小企業(yè)”的宗旨，真正做到金融服務(wù)中小企業(yè)這一工作總體目標(biāo)。中小型商業(yè)要正確地將潛在發(fā)展對象定位于中小企業(yè)蓬勃發(fā)展，將“立足點當(dāng)?shù)?、金融服?wù)中小型”這一宗旨貫徹到位，將工作重點轉(zhuǎn)至促進區(qū)域經(jīng)濟社會發(fā)展，促進中小型民營企業(yè)發(fā)展壯大。區(qū)域的商業(yè)銀行和信用社更應(yīng)充分發(fā)揮區(qū)域資源優(yōu)勢，把金融服務(wù)中小微企業(yè)落到實處，根據(jù)其合理的信貸要求，在滿足市場風(fēng)險監(jiān)控的條件下，必須充分實現(xiàn)。二是對小微企業(yè)的金融需求要因地制宜，必須針對小微企業(yè)的投融資需要創(chuàng)新發(fā)展其信用融資產(chǎn)品，并積極推行與小微企業(yè)的合作擔(dān)保貸、網(wǎng)絡(luò)自助信貸、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款和抵押信貸等創(chuàng)新型貸款模式，并在市場條件允許的情況下為中小微企業(yè)提供量身訂造的信用金融服務(wù)產(chǎn)品，形成了最貼近于小微企業(yè)金融服務(wù)產(chǎn)品的產(chǎn)品形態(tài)，以適應(yīng)小微企業(yè)的不同投融資需要。

（2） 小額信用業(yè)務(wù)。一是擴大資金來源，提高發(fā)展能力。小額信貸公司能夠利用多元化的資金來源，通過擴大融資途徑，為自身企業(yè)融資需求的擴大提出了有效的資金保證，從而克服了投融資周轉(zhuǎn)不靈的困境，也有效地為中小型公司的投融資提出了資本支持。比如地方政府就能夠通過制定相應(yīng)的法規(guī)，適度放松了對小額信貸公司資金來源的約束，在一定限度上使得小型信用公司吸收存款或參股融資，保障其資本的順利運轉(zhuǎn)。二是拓展研究方向，加強技術(shù)與科研支持力量。各地的小額信貸公司必須針對本地中小型公司的具體發(fā)展需要，個性化、有針對性的發(fā)展相關(guān)服務(wù)、開發(fā)融資工具。同時，加強數(shù)據(jù)管理技術(shù)和風(fēng)險管理技術(shù)都是小型貸款公司需要關(guān)注的關(guān)鍵技術(shù)，它們不但能夠進行數(shù)據(jù)交換與整合，同時能夠提高風(fēng)險管理的內(nèi)部管理把控能力。同時小額信貸網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的完善，能夠?qū)W(wǎng)絡(luò)資源進行高效的集成，使網(wǎng)絡(luò)資源的使用達到最優(yōu)化配置。另外，通過信息系統(tǒng)的完善，還能夠讓企業(yè)管理人員及時地對企業(yè)的運營狀況做出日常了解，對風(fēng)險變化做出日常監(jiān)測，以及科學(xué)合理地進行往后的管理工作規(guī)劃，也便于企業(yè)所有人員隨時隨地查閱工作進度和工作信息，從而促進企業(yè)管理工作的井然有序、高效規(guī)范。

（3） 促進小額信貸企業(yè)與中小型商業(yè)銀行之間的合作與共同成長關(guān)系。在中國小額信貸行業(yè)，小額信貸企業(yè)和中小型商業(yè)銀行之間存在著直接的利益聯(lián)系。由于中小型商業(yè)銀行往往具有市場資源優(yōu)勢，他們也掌握著相對有利的客戶優(yōu)勢，而小額信貸企業(yè)也可以憑借自身經(jīng)營靈活、對抵押物保障不嚴(yán)格的優(yōu)點，吸納了一些被商業(yè)銀行拒絕放貸的小微公司，不過介于小額貸款公司的數(shù)量有限，還不可以充分滿足小微公司的融資需要。所以，在小額貸款公司和中小型商業(yè)銀行之間構(gòu)筑協(xié)作互惠的平臺，已經(jīng)是推動中國小額信貸行業(yè)的發(fā)展重點。唯有如此，才可以促進二者建立優(yōu)勢互補、共同成長的合作關(guān)系。

3.在政策方面

進一步完善國家財政支持小微企業(yè)發(fā)展的政策制度。一是進一步完善社會主義市場經(jīng)濟秩序，嚴(yán)厲打擊違反正常金融秩序的行為，為小微企業(yè)投資發(fā)展與成長創(chuàng)造了一個秩序井然的金融市場氛圍。二是進一步對小微企業(yè)的直接投資活動進行扶持。進一步采取國家財政補貼、地方稅費優(yōu)惠等的政策手段進行扶持。三是進一步推進建設(shè)銀企合作網(wǎng)絡(luò)平臺，引導(dǎo)地方金融機構(gòu)將合理的信貸政策向小微企業(yè)傾斜，要求地方各級人民政府針對小微企業(yè)設(shè)立的獎金管理制度和經(jīng)營風(fēng)險補償體系。

參考文獻：

[1]陳雨.銀行視角下小微企業(yè)發(fā)展的信貸支持路徑研究[J].經(jīng)濟與社會發(fā)展，2019，17（6）：48-53.

[2]李紀(jì)鵬，李子若.基于普惠金融視角的小微企業(yè)信貸問題研究[J].金融經(jīng)濟，2019（4）：51-52.

[3]吳君媛.數(shù)字普惠金融視野中的小微企業(yè)增信機制研究[J].吉林金融研究，2019（3）：26-34，40.