輕資產(chǎn)模式下的小米集團(tuán)盈利能力研究

任 旭

(廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院 會計(jì)與審計(jì)學(xué)院,廣西 南寧 530000)

經(jīng)過多年發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐,憑借其廣博的覆蓋范圍以及強(qiáng)大的信息處理及傳輸能力,在我國社會正常運(yùn)轉(zhuǎn)過程中發(fā)揮了重要作用。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2023年初,我國互聯(lián)網(wǎng)總用戶已經(jīng)達(dá)到7.87億,比2019年增長了3.4倍,普及率已經(jīng)達(dá)到了76%[1]。在如此超規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展背景下,小米的輕資產(chǎn)運(yùn)營模式所取得的成功,與信息時代的發(fā)展密不可分。

一、輕資產(chǎn)盈利模式的內(nèi)涵

(一)輕資產(chǎn)盈利模式

輕資產(chǎn)盈利模式是將一系列稀缺資源整合,并利用資源整合后的“內(nèi)生動力”提高盈利能力。這些資源包括知識產(chǎn)權(quán)、品牌價值、營銷模式、運(yùn)營方式、人才資源等,整合資源轉(zhuǎn)化成品牌自身的“內(nèi)生動力”,即核心競爭力,為公司創(chuàng)造新價值,提升其綜合盈利能力。例如蘋果、戴爾、耐克等公司都實(shí)施了這種模式。耐克通過將生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)外包,通過輕資產(chǎn)盈利模式獲得了可觀的利潤。國內(nèi)的海瀾之家、森馬服飾所采用的輕資產(chǎn)盈利模式,是將非核心業(yè)務(wù)剝離,以核心品牌價值為主導(dǎo)的方式。微軟、小米集團(tuán)這些以科技為主導(dǎo)的公司,因企業(yè)生產(chǎn)研發(fā)、市場運(yùn)營與需求等的不同,所采用的輕資產(chǎn)模式是將其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化組合,同樣成功實(shí)現(xiàn)盈利,在激烈的市場競爭中取得了很大的成就?？梢?國內(nèi)外很多公司都紛紛嘗試、采用輕資產(chǎn)運(yùn)營模式,通過將核心(優(yōu)勢)價值鏈植入于整個流程,從價值的實(shí)現(xiàn)到價值的創(chuàng)造、資源的優(yōu)化組合,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)品牌價值的升值。

(二)盈利能力指標(biāo)

盈利能力指的是公司的收益能力,在一定期間里收益的數(shù)額,主要表現(xiàn)為公司的資本增值潛力或者公司目前獲得的利潤資金。一般情況下,通常以凈資產(chǎn)收益率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利潤率和資本收益率等因素分析一個公司的盈利水平。而在評價上市公司盈利能力時,還需考核上市公司每股收益、市盈率等指標(biāo)。通過分析一個公司的盈利能力,可以反映出該公司經(jīng)營者的管理能力,有利于規(guī)劃公司未來的經(jīng)營管理計(jì)劃,便于公司內(nèi)部治理[2]。

二、小米集團(tuán)輕資產(chǎn)模式下盈利能力分析

2010年小米科研公司正式成立,專注于智能硬件、電子產(chǎn)品研發(fā)以及創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)科技領(lǐng)域。注冊資本為19億元,管理規(guī)模超百億元。小米集團(tuán)主營業(yè)務(wù)為小米智能手機(jī)、小米平板電腦、互聯(lián)網(wǎng)電視,以及智能家居生態(tài)鏈建設(shè)等。該公司核心管理層員工均為高學(xué)歷人才,擁有豐富的管理經(jīng)歷和極強(qiáng)的專業(yè)知識。優(yōu)勢的人力資源、高新技術(shù)以及良好的互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)環(huán)境,對小米集團(tuán)的發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。

小米集團(tuán)自成立以來,一直“秉承極客精神做產(chǎn)品”,致力于服務(wù)國際、國內(nèi)雙市場的每一位所有潛在顧客,企業(yè)發(fā)展穩(wěn)步提升。特別是2016年后連續(xù)4年創(chuàng)新收效顯著,于2019年6月入選2019福布斯中國最具創(chuàng)新力企業(yè)榜,公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)收入1 221億元。2020年實(shí)現(xiàn)收入2 458億元,是2019年收入的2倍;2021年收入為3 283億,且年度利潤較2020年(105億元)增長了74億元;2022年受疫情影響,公司收入較2021年有所下降,約為2 800億元。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看,在2022年末小米集團(tuán)總資產(chǎn)中,流動資產(chǎn)占比為71.4%,非流動資產(chǎn)占28.6%。數(shù)據(jù)表明,小米集團(tuán)的資產(chǎn)流動性較強(qiáng),且資產(chǎn)比例趨于穩(wěn)定。本質(zhì)上看,小米集團(tuán)盈利模式集中體現(xiàn)在“從提供給客戶的產(chǎn)品和軟件服務(wù)中獲取想要獲得的利潤”。小米在創(chuàng)造品牌價值過程中獲取利潤的方法和途徑,主要包括以下幾個方面。

(一)小米選擇輕資產(chǎn)模式的動因

首先,輕資產(chǎn)盈利模式,可以通過資源整合后的“內(nèi)生動力”提高企業(yè)盈利能力,大幅降低對資金的依賴度,提高資金使用柔度,將主要資金投入到研發(fā)和創(chuàng)新產(chǎn)品、升級核心技術(shù)、引進(jìn)高端人才等資源性要素層面,利用公司所擁有的有限資源創(chuàng)造出更大的價值,降低公司運(yùn)營成本,提高營業(yè)利潤率; 其次,在品牌知名度的影響下,讓越來越多的投資者更加青睞和看好小米集團(tuán)這支潛力股,使小米集團(tuán)獲得了更多投資機(jī)遇,公司成功實(shí)現(xiàn)資本迅速升值; 再次,小米集團(tuán)通過輕資產(chǎn)模式提高了成本費(fèi)用利潤率,逐漸降低了單位利潤成本,最終將節(jié)約的成本轉(zhuǎn)化為利潤。

目前,小米集團(tuán)所采用的輕資產(chǎn)盈利模式,其顯著特點(diǎn)就是賺本家軟件服務(wù)的錢。對比小米和其他智能手機(jī),發(fā)現(xiàn)小米和其他品牌的智能手機(jī)的開發(fā)成本和定價,要遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)手機(jī)(約20%)。為了超過其他品牌的競爭,小米集團(tuán)首先要解決的就是開發(fā)成本與定價問題。要想獲得市場利潤,就要比其他智能手機(jī)的成本更低,用更低的價格創(chuàng)造出質(zhì)量和品質(zhì)更完美的產(chǎn)品,吸引更多終端客戶和消費(fèi)者的青睞,保證小米手機(jī)品牌的良好市場口碑與性價比,形成品牌效應(yīng)和一定程度的市場規(guī)模。同時,小米手機(jī)的銷售時間越長,其銷售額增長、使用周期要比其他手機(jī)更長,這樣同款產(chǎn)品創(chuàng)造的利潤也就越多。

小米集團(tuán)所采用的這種盈利模式,關(guān)鍵在于用近乎完美的質(zhì)量延長手機(jī)的使用周期,從而擴(kuò)大手機(jī)的銷量,創(chuàng)造小米手機(jī)的專屬“性價比”,吸引小米手機(jī)粉絲們的關(guān)注和追捧,這將直接使得小米集團(tuán)最終贏得市場份額提高。

小米集團(tuán)生產(chǎn)智能手機(jī),采用產(chǎn)品外包的模式,不需要擁有自己的工廠和零售店,直接采取網(wǎng)絡(luò)平臺直銷的方式,從而將集團(tuán)主要核心業(yè)務(wù)集中在產(chǎn)品創(chuàng)新、研發(fā)和客戶服務(wù)環(huán)節(jié)。據(jù)統(tǒng)計(jì),小米集團(tuán)內(nèi)部近9成技術(shù)員工,從事產(chǎn)品研發(fā)、創(chuàng)新、營銷以及為客戶提供相關(guān)服務(wù)等業(yè)務(wù)。目前,小米集團(tuán)所采用的網(wǎng)絡(luò)商務(wù)直銷的模式已經(jīng)顯現(xiàn)出諸多優(yōu)勢:一方面,這種運(yùn)營模式可以幫助小米集團(tuán)以輕資產(chǎn)、低成本、低庫存的狀態(tài)取得市場競爭優(yōu)勢,方便進(jìn)行資產(chǎn)重組、優(yōu)化整合,以便進(jìn)行再投資。另一方面,這種互聯(lián)網(wǎng)營銷的管理模式不容易被其他行業(yè)公司模仿超越。與華為以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、智能硬件產(chǎn)品制造規(guī)模為基礎(chǔ)不同,小米和魅族著重于選擇自己的互聯(lián)網(wǎng)銷售模式和渠道,即建立分銷網(wǎng)上商店。

(二)輕資產(chǎn)盈利模式給小米傳統(tǒng)營銷帶來的啟示

1.渠道成本的降低和新零售戰(zhàn)略

小米集團(tuán)市場運(yùn)營效率較高,沒有門店和加工廠,沒有實(shí)體店面和人工的銷售成本,這樣既節(jié)約了人力成本又減少了相關(guān)費(fèi)用的支出,也變相增加了公司的利潤。小米于2016年提出了“新零售”戰(zhàn)略,即線上和線下相結(jié)合的銷售方式,實(shí)現(xiàn)線上和線下同價的目標(biāo)。同時擴(kuò)大小米之家的業(yè)務(wù)規(guī)模,實(shí)現(xiàn)了全方位線上、線下體驗(yàn)智能產(chǎn)品,提升客戶對于產(chǎn)品的試用與選擇的便利性、實(shí)操性,進(jìn)而增強(qiáng)終端用戶的全方位認(rèn)可。

2.互聯(lián)網(wǎng)平臺營銷

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)背景下,小米集團(tuán)在創(chuàng)建初期就明確了“以互聯(lián)網(wǎng)線上銷售為主”的基本營銷戰(zhàn)略。在隨后的幾年里,小米集團(tuán)將互聯(lián)網(wǎng)思維運(yùn)用到了自身發(fā)展的每一個過程每一個角落。一方面,小米創(chuàng)新傳統(tǒng)營銷模式,將軟件、硬件柔性有機(jī)結(jié)合,同時啟用生態(tài)鏈上的軟硬件吸引客戶青睞,隨著互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展,借助互聯(lián)網(wǎng)帶來的高流量來不斷開發(fā)和拓展業(yè)務(wù)規(guī)模;另一方面,互聯(lián)網(wǎng)直銷直接影響公司倉儲物流和資本鏈的變化,使公司的資本流動性和周轉(zhuǎn)率得到提高,有效縮短了產(chǎn)品的供應(yīng)鏈,目前小米集團(tuán)的資本周轉(zhuǎn)率已經(jīng)遠(yuǎn)高于其他智能手機(jī)的開發(fā)商,交貨周期、產(chǎn)品庫存規(guī)模及周期精準(zhǔn)化程度較高,回收周期相對較短。傳統(tǒng)智能手機(jī)制造業(yè)非常依賴于產(chǎn)品的最高產(chǎn)量。小米集團(tuán)則大大地節(jié)省了公司的配件產(chǎn)品存儲空間和成本,通過智能配件銷售零存儲模式,實(shí)現(xiàn)了存儲成本的平均分配。該模式便于對中間環(huán)節(jié)把控,使公司快速收到反饋信息,并及時對品牌數(shù)據(jù)、銷售信息進(jìn)行分析研究,進(jìn)而預(yù)測未來階段客戶訂單,滿足客戶的需求。此外,小米集團(tuán)改進(jìn)網(wǎng)絡(luò)購物支付方式,鎖定貨到付款和信用卡支付,避免公司賬戶出現(xiàn)未到賬項(xiàng),沒有應(yīng)收款項(xiàng),更加方便資金回籠和再投資。

3.生態(tài)鏈戰(zhàn)略

分析小米盈利模式,最具有特點(diǎn)的就是該公司正確采取了生態(tài)鏈戰(zhàn)略。同時作為合作伙伴,培養(yǎng)和扶持了一批生態(tài)鏈公司。從最初的僅靠小米智能手機(jī)盈利的方式到生態(tài)鏈的盈利方式,小米集團(tuán)鎖定市場變化、緊扣機(jī)遇與市場切入點(diǎn),根據(jù)自身實(shí)際情況動態(tài)調(diào)整公司營銷戰(zhàn)略,即動態(tài)調(diào)整盈利模式。生態(tài)鏈公司負(fù)責(zé)為小米集團(tuán)供給產(chǎn)品,而小米集團(tuán)則根據(jù)這些產(chǎn)品(服務(wù))與公司智能手機(jī)進(jìn)行整合,借助企業(yè)品牌價值與知名度,對產(chǎn)品加以宣傳和推廣,在拓寬自己業(yè)務(wù)規(guī)模的同時,也間接帶動了這些生態(tài)鏈公司的發(fā)展。最終提高了消費(fèi)者的需求粘性,鞏固了小米的市場地位,成功實(shí)現(xiàn)合作共贏。

三、小米集團(tuán)輕資產(chǎn)模式盈利能力提升策略

(一)提升品牌價值

對比其他公司運(yùn)營的傳統(tǒng)資產(chǎn)形式,小米集團(tuán)的輕資產(chǎn)盈利模式之所以能夠穩(wěn)定持續(xù)獲得收益的關(guān)鍵因素,就是其品牌無形資產(chǎn)的潛在價值。因此,小米在重點(diǎn)加強(qiáng)品牌價值的基礎(chǔ)上,還要繼續(xù)重點(diǎn)跟進(jìn)新技術(shù)儲備,提升進(jìn)入高端市場的位次。

增強(qiáng)核心競爭力是品牌建設(shè)中最重要的一步。以蘋果公司為例,蘋果手機(jī)的A系列芯片和IOS系統(tǒng)生態(tài)都是其核心競爭力的重要體現(xiàn)。自2010年起,模仿蘋果手機(jī)功能和外觀的手機(jī)品牌多種多樣,但至今都無法超越蘋果的市場領(lǐng)導(dǎo)者地位。因此,小米集團(tuán)提升自身核心競爭力的思路要著眼于不斷創(chuàng)新小米生態(tài),以其特有的差異性和不可替代性,提高其他手機(jī)品牌模仿成本,在增強(qiáng)品牌競爭力的同時,提高產(chǎn)品溢價水平。

加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新是品牌建設(shè)的另一個重要方面。如華為,通過技術(shù)積累正在逐漸縮小與蘋果、三星之間的差距。自2012年華為高端手機(jī)配備自己研發(fā)的K3V2海思處理器開始,華為已經(jīng)獲得了諸多技術(shù)專利,品牌價值不斷提升。實(shí)現(xiàn)手機(jī)屏幕全面技術(shù)升級,是小米亟需解決的重要突破點(diǎn)。目前市場上的主流手機(jī)屏幕,分辨率為120 HZ高刷屏幕、144 HZ電競屏幕以及超高清2 k屏幕,而小米依然停留在60 HZ刷新率。小米需要跟隨市場發(fā)展更新技術(shù)升級,更替自適應(yīng)分辨技術(shù),根據(jù)環(huán)境變化自動調(diào)節(jié)屏幕刷新率,同時降低成本,使售價更具有競爭優(yōu)勢,產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。

此外,引進(jìn)LIPO技術(shù)、擁有更低的功耗和裝配流程。采取這項(xiàng)技術(shù)可以解決高刷所帶來的高功耗的問題,在保持現(xiàn)有的LED屏幕優(yōu)良特性的同時,能最大程度地改善漏電問題。加大手機(jī)刷新率可變的優(yōu)勢,小米系列手機(jī)在靜止畫面時自動降低刷新率,在手機(jī)為動態(tài)畫面時,可用過系統(tǒng)自動匹配到適合當(dāng)前使用者環(huán)境的刷新率,從而有效地降低功耗。

(二)完善互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)

小米以1 999元售價首次在線上發(fā)布時,從我國主流4 000元以上的智能手機(jī)中脫穎而出,以更優(yōu)的質(zhì)量更好的使用體驗(yàn)收到了廣大消費(fèi)者的一致好評。多年來,小米智能手機(jī)一直以最優(yōu)性價比的理念,占領(lǐng)著我國手機(jī)市場的半壁江山。小米一直堅(jiān)持極具性價比的理念,而隨著生活的不斷提高,消費(fèi)者“低價位品牌質(zhì)量質(zhì)疑”心理逐漸顯現(xiàn),廉價成為小米手機(jī)代名詞,影響了終端消費(fèi)心理感受。因此,小米集團(tuán)應(yīng)規(guī)范產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)營銷方面的策略,優(yōu)化經(jīng)營結(jié)合,加大促銷力度,讓小米品牌擺脫低端、廉價便宜貨的刻板形象。

(三)制定合理的公司戰(zhàn)略

對于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來說,公司可以加強(qiáng)管控流動資產(chǎn),降低公司在成本方面的融資,提高現(xiàn)金流的使用效率,降低財(cái)務(wù)風(fēng)險,確保公司自身資金高效流動[3]。小米集團(tuán)資金使用率比較高,且負(fù)債多為無息負(fù)債,資金保障比較充足。而且,其主營業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)良好,能夠持續(xù)盈利。為了快速占領(lǐng)市場,從2010年至今小米集團(tuán)采用的“5G + AIoT”戰(zhàn)略,根據(jù)市場及公司行情制定自己的公司戰(zhàn)略,精準(zhǔn)定位客戶及產(chǎn)品,取得了重大成就。優(yōu)秀的服務(wù)質(zhì)量能夠提高小米集團(tuán)的品牌價值和口碑,所以,在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下,深入細(xì)分市場、不斷拓寬客戶滿意度提高途徑、充分利用線上-線下結(jié)合方式精準(zhǔn)對接終端客戶需求,應(yīng)該是未來公司發(fā)展戰(zhàn)略的重中之重。即實(shí)現(xiàn)小米“精準(zhǔn)服務(wù)-產(chǎn)品創(chuàng)新”的戰(zhàn)略統(tǒng)籌,如線上內(nèi)設(shè)“小米用戶虛擬社區(qū)”,除及時了解產(chǎn)品現(xiàn)狀、跟進(jìn)產(chǎn)品服務(wù)外,營造社區(qū)(客戶)良好生態(tài)環(huán)境,大幅提升客戶使用體驗(yàn),進(jìn)而實(shí)現(xiàn)客戶價值創(chuàng)造。

(四)高效利用企業(yè)資源

小米集團(tuán)獨(dú)有的生態(tài)鏈和盈利模式,有效降低了成本費(fèi)用,達(dá)成企業(yè)技術(shù)共享的同時,也提高了小米產(chǎn)品使用者的參與度。繼續(xù)加大對小米集團(tuán)現(xiàn)有資源的合理規(guī)劃,當(dāng)主營業(yè)務(wù)獲得穩(wěn)定利潤后,應(yīng)結(jié)合明星產(chǎn)品,延伸相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條,打造屬于自己的專屬生態(tài)鏈,使公司資源利用率達(dá)到最大化。并在此基礎(chǔ)上,通過優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)提高客戶的粘性,降低業(yè)務(wù)過于集中而帶來的經(jīng)營風(fēng)險從而可以提高公司總體價值[3]。