數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響

匡廣璐 楊杰 孫亞蘭

摘? ?要：在數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)金融業(yè)融合的大背景下，探究企業(yè)如何通過數(shù)字普惠金融的發(fā)展來擴(kuò)大就業(yè)容量、穩(wěn)定就業(yè)形勢(shì)具有重要意義。本文選取2011—2019年中國滬深A(yù)股非金融類上市公司數(shù)據(jù)，實(shí)證考察數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響。研究表明，數(shù)字普惠金融發(fā)展可以顯著促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)力需求增加，這種促進(jìn)作用主要通過緩解企業(yè)融資約束、提高企業(yè)生產(chǎn)效率和推動(dòng)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新三條途徑實(shí)現(xiàn)。異質(zhì)性分析表明，國有企業(yè)、外部治理環(huán)境好以及勞動(dòng)密集度高的企業(yè)，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)其勞動(dòng)力需求促進(jìn)作用更為顯著。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融提升了企業(yè)高、低等學(xué)歷勞動(dòng)力占比，降低了中等學(xué)歷勞動(dòng)力占比，影響了勞動(dòng)力市場(chǎng)的就業(yè)結(jié)構(gòu)。本文基于“六穩(wěn)”和“六?！钡谋尘?，為數(shù)字普惠金融高質(zhì)量服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、增加社會(huì)就業(yè)崗位提供了政策啟示。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；企業(yè)勞動(dòng)力需求；穩(wěn)就業(yè)；高質(zhì)量發(fā)展

中圖分類號(hào)：F832? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? 文章編號(hào)：1674-2265（2023）03-0059-10

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2023.03.009

一、引言與文獻(xiàn)綜述

就業(yè)是民生之本，財(cái)富之源。2022年初，國務(wù)院發(fā)布的《政府工作報(bào)告》提出要繼續(xù)做好“六穩(wěn)”“六保”①工作，強(qiáng)化就業(yè)優(yōu)先政策，大力拓寬就業(yè)渠道，加大對(duì)企業(yè)穩(wěn)崗擴(kuò)崗的支持力度。企業(yè)是社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富的微觀主體，同時(shí)也是提供就業(yè)崗位的重要載體，穩(wěn)就業(yè)作為六穩(wěn)之首，其關(guān)鍵就是要通過企業(yè)吸納就業(yè)以保證全社會(huì)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常運(yùn)行。但近年來，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，企業(yè)生存壓力顯著增大，人口就業(yè)環(huán)境極其嚴(yán)峻。一方面，國際局勢(shì)的動(dòng)蕩不安等因素使得全球經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)上升，大環(huán)境的沖擊使得大量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營舉步維艱，甚至瀕臨倒閉，企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求斷崖式下跌；另一方面，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)進(jìn)步對(duì)勞動(dòng)者就業(yè)素養(yǎng)提出了更高的要求。在廣東、上海等部分發(fā)達(dá)地區(qū)，本科以上的高學(xué)歷求職者也遇到一崗難求的局面，國內(nèi)結(jié)構(gòu)性就業(yè)矛盾日益突出。鑒于此，如何在穩(wěn)就業(yè)、保民生的發(fā)展背景下，為穩(wěn)定我國勞動(dòng)力市場(chǎng)上的就業(yè)水平尋找一條現(xiàn)實(shí)路徑，這對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和實(shí)現(xiàn)全民族共同富裕具有重要意義。

目前，現(xiàn)有的文獻(xiàn)多聚焦于匯率變動(dòng)（毛日昇，2013）[1]、稅收政策（董再平，2008）[2]、信息化（孫偉增和郭冬梅，2021）[3]以及環(huán)境規(guī)制（崔廣慧和姜英兵，2019；Boqiang和Zhensheng，2022）[4，5]對(duì)勞動(dòng)力需求的影響，金融因素特別是目前蓬勃發(fā)展的數(shù)字普惠金融對(duì)微觀企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響尚需進(jìn)一步探索。得益于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G等新興數(shù)字化技術(shù)的崛起，傳統(tǒng)金融領(lǐng)域逐漸向數(shù)字金融方向轉(zhuǎn)型升級(jí)（楊杰等，2022）[6]。數(shù)字普惠金融作為一種全新的金融業(yè)態(tài)，能夠突破傳統(tǒng)金融領(lǐng)域在時(shí)空和成本上的諸多限制，充分地體現(xiàn)了普惠金融的應(yīng)有之義。一方面，數(shù)字普惠金融能更好地為受到金融排斥的弱勢(shì)群體以及長尾企業(yè)提供一切可承擔(dān)的金融服務(wù)，包括運(yùn)用數(shù)字化技術(shù)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)以及網(wǎng)絡(luò)支付等（馬國旺和王天嬌，2022）[7]，降低其金融交易成本和提升其外部融資的可得性，進(jìn)而有效緩解企業(yè)融資約束；另一方面，數(shù)字普惠金融的發(fā)展與創(chuàng)新也可以被實(shí)體企業(yè)借鑒和學(xué)習(xí)，從而產(chǎn)生技術(shù)溢出效應(yīng)（段軍山和高雯玉，2022）[8]，不僅可以促使企業(yè)自主研發(fā)或購置先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)而提升生產(chǎn)效率，而且為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供了技術(shù)支撐。數(shù)字普惠金融發(fā)展所帶來的這些良性效應(yīng)可以在很大程度上緩解目前我國企業(yè)所面臨的生存壓力，通過促發(fā)展來加大對(duì)勞動(dòng)力的需求，成為當(dāng)下緩解我國就業(yè)量與結(jié)構(gòu)雙重失衡問題的重要突破口。因此，在數(shù)字技術(shù)廣泛應(yīng)用和就業(yè)形勢(shì)不容樂觀的大背景下，研究企業(yè)如何通過數(shù)字普惠金融來實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定就業(yè)的效果具有重大的理論價(jià)值與實(shí)踐意義。

鑒于此，本文基于2011—2019 年滬深A(yù)股非金融類上市公司數(shù)據(jù)，識(shí)別數(shù)字普惠金融發(fā)展與企業(yè)勞動(dòng)力需求的關(guān)系，從影響效果、機(jī)制路徑和異質(zhì)性三個(gè)方面考察數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響。本文可能存在以下貢獻(xiàn)：第一，以往研究大多基于宏觀視角，利用省域或行業(yè)層面的數(shù)據(jù)研究數(shù)字普惠金融發(fā)展與就業(yè)之間的關(guān)系（馬國旺和王天嬌，2022；冉光和與唐滔，2021）[7，9]，本文首次從微觀企業(yè)視角出發(fā)，深入挖掘數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展和就業(yè)增長的目標(biāo)提供了理論基礎(chǔ)。第二，通過梳理出融資約束效應(yīng)、生產(chǎn)效率效應(yīng)和研發(fā)創(chuàng)新效應(yīng)這三種作用路徑，并對(duì)其進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，探析了數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求影響的“黑箱”。第三，本文將產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、外部治理環(huán)境以及勞動(dòng)密集度等因素引入實(shí)證分析中，充分地考慮了數(shù)字普惠金融對(duì)于勞動(dòng)力需求的異質(zhì)性影響。第四，本文還進(jìn)一步探討了數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響的學(xué)歷結(jié)構(gòu)差異，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融會(huì)提升企業(yè)高、低等學(xué)歷勞動(dòng)力占比，降低中等學(xué)歷勞動(dòng)力占比，為相關(guān)就業(yè)群體更好地適應(yīng)未來就業(yè)形勢(shì)和政府制定就業(yè)政策提供參考。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）數(shù)字普惠金融通過緩解企業(yè)融資約束影響勞動(dòng)力需求

數(shù)字普惠金融緩解企業(yè)融資約束主要通過以下三個(gè)途徑來實(shí)現(xiàn)：第一，企業(yè)在融資過程中需要向傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供抵押物作為擔(dān)保，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于抵押物的要求過高，很多企業(yè)缺乏與之相匹配的抵押物（謝世清和劉宇璠，2019）[10]?；诨ヂ?lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展削弱了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于抵押物的依賴，降低了金融服務(wù)門檻，提高了金融服務(wù)效率。第二，信息不對(duì)稱和信用評(píng)估難也是導(dǎo)致融資難的重要因素?；跀?shù)字化技術(shù)的應(yīng)用，金融機(jī)構(gòu)可以更加快速、便捷地采集企業(yè)的信息，利用數(shù)據(jù)處理技術(shù)對(duì)各種非結(jié)構(gòu)化、低價(jià)值的信息進(jìn)行提煉、處理，與企業(yè)的財(cái)務(wù)、行為等高價(jià)值信息進(jìn)行結(jié)合，從而更能真實(shí)地反映企業(yè)的信用、資金需求等情況，緩解雙方的信息不對(duì)稱性（劉莉和楊宏睿，2022）[11]。第三，數(shù)字普惠金融的快速發(fā)展還會(huì)加劇金融行業(yè)的競爭，促使金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化服務(wù)模式、完善線上平臺(tái)，研發(fā)更高效便捷的金融產(chǎn)品，豐富企業(yè)的融資選擇，拓寬融資渠道。

然而，企業(yè)融資約束的緩解對(duì)勞動(dòng)力需求存在兩種不同的作用：正向的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)和負(fù)向的就業(yè)替代效應(yīng)。一方面，數(shù)字普惠金融通過降低企業(yè)融資門檻、提高融資效率以及拓寬融資渠道（馬國旺和王天嬌，2022）[7]，使企業(yè)能夠得到及時(shí)有效的外部資金支持，進(jìn)而擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加勞動(dòng)力需求，創(chuàng)造更多就業(yè)崗位。另一方面，數(shù)字普惠金融通過緩解融資約束也為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型奠定了扎實(shí)的資金基礎(chǔ)，并提供一系列優(yōu)質(zhì)的技術(shù)工具，幫助企業(yè)甄別數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最優(yōu)路徑（王宏鳴等，2022）[12]。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生改變，傾向于更多利用數(shù)字化技術(shù)和工業(yè)機(jī)器人等生產(chǎn)要素來代替?zhèn)鹘y(tǒng)勞動(dòng)要素的投入，從而降低勞動(dòng)力需求。因此，基于以上分析，本文提出以下假設(shè)：

H1a：數(shù)字普惠金融通過緩解企業(yè)融資約束，推動(dòng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加勞動(dòng)力需求，發(fā)揮就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)。

H1b：數(shù)字普惠金融通過緩解企業(yè)融資約束，驅(qū)動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，減少勞動(dòng)力需求，發(fā)揮就業(yè)替代效應(yīng)。

（二）數(shù)字普惠金融通過提高企業(yè)生產(chǎn)效率影響勞動(dòng)力需求

數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)的另一個(gè)直接影響是提高企業(yè)的生產(chǎn)效率。一方面，信貸資源的錯(cuò)配是導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)效率損失的一個(gè)重要原因（江紅莉和蔣鵬程，2021）[13]，而數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以改善資源配置效率，為企業(yè)營造一個(gè)良好、公正的金融市場(chǎng)環(huán)境，有利于生產(chǎn)效率的穩(wěn)步提升。另一方面，數(shù)字普惠金融實(shí)質(zhì)上就是互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)金融有機(jī)結(jié)合的過程，這些金融科技的創(chuàng)新與發(fā)展可以被實(shí)體企業(yè)復(fù)制學(xué)習(xí)，從而產(chǎn)生技術(shù)溢出效應(yīng)（段軍山和高雯玉，2022）[8]，企業(yè)在學(xué)習(xí)模仿的過程中也會(huì)增加智能化設(shè)備和產(chǎn)品的購買，從而提高自身的生產(chǎn)效率。

生產(chǎn)效率的提升也會(huì)對(duì)企業(yè)的勞動(dòng)力需求產(chǎn)生正反兩個(gè)方面的影響。一方面，生產(chǎn)效率的提升意味著在單位時(shí)間內(nèi)企業(yè)可以生產(chǎn)出更多的商品，創(chuàng)造出更多的利潤，使工人的工資水平得到一定程度的上漲，進(jìn)而提升整個(gè)社會(huì)的福利水平和人們的實(shí)際收入，企業(yè)有足夠的動(dòng)機(jī)雇傭更多的工人去創(chuàng)造更多的產(chǎn)品以滿足日益增長的消費(fèi)需求。另一方面，機(jī)器人等智能化設(shè)備的引入，在一定程度上會(huì)淘汰某些重復(fù)性、非交互性的工作崗位，降低對(duì)依靠純粹體力和時(shí)間的低級(jí)勞動(dòng)力的需求，引發(fā)“機(jī)器替人”現(xiàn)象。 Acemoglu和Restrepo（2020）[14]發(fā)現(xiàn)，自1990年之后，美國工廠中每千名工人中每增加一個(gè)機(jī)器人，將會(huì)導(dǎo)致就業(yè)人口比例下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。此外，Aghion和Howitt（1994）[15]發(fā)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步會(huì)引發(fā)勞動(dòng)力價(jià)格上漲，增加企業(yè)成本，降低企業(yè)對(duì)于勞動(dòng)力雇傭的積極性。因此，基于以上分析，本文提出以下假設(shè)：

H2a：數(shù)字普惠金融通過提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)造更多利潤，增加勞動(dòng)力需求，發(fā)揮就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)。

H2b：數(shù)字普惠金融通過提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，引發(fā)“機(jī)器替人”現(xiàn)象，減少勞動(dòng)力需求，發(fā)揮就業(yè)替代效應(yīng)。

（三）數(shù)字普惠金融通過促進(jìn)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新影響勞動(dòng)力需求

數(shù)字普惠金融還可以推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新。研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)資金需求大、周期長、風(fēng)險(xiǎn)高，大部分傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不愿為高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的項(xiàng)目提供信貸支持，使得企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的開展受到限制（劉莉和楊宏睿，2022）[11]。數(shù)字普惠金融的飛速發(fā)展賦予金融業(yè)全新的數(shù)字生態(tài)，金融機(jī)構(gòu)可以準(zhǔn)確地捕捉創(chuàng)新項(xiàng)目真實(shí)的資金需求情況和發(fā)展前景，精準(zhǔn)確定借貸目標(biāo)，提供信貸支持。此外，如果企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新所帶來的私人邊際收益小于社會(huì)邊際收益時(shí)，企業(yè)也會(huì)缺乏足夠的動(dòng)力去研發(fā)創(chuàng)新，而政府“看得見的手”能有效地解決該問題（李永奎和劉曉康，2022）[16]。在政府鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的背景下，數(shù)字普惠金融憑借數(shù)據(jù)處理等技術(shù)可以使政府很好地了解企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目的具體特征，提供補(bǔ)助支持。

企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)也會(huì)對(duì)勞動(dòng)力需求產(chǎn)生正反兩個(gè)方面的影響。一方面，企業(yè)在進(jìn)行創(chuàng)新升級(jí)的過程中必然需要高新技術(shù)人才，如軟件編程開發(fā)人員、信息技術(shù)管理人員以及高級(jí)智能制造人員等，企業(yè)對(duì)高技能勞動(dòng)力的需求隨之增加。此外，隨著企業(yè)不斷進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā)，新產(chǎn)品、新部門以及新崗位也會(huì)隨之誕生，從而帶動(dòng)就業(yè)增長新熱點(diǎn)。另一方面，根據(jù)熊彼特提出的“創(chuàng)造性破壞”理論，創(chuàng)新就是不斷地從內(nèi)部革新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，即不斷創(chuàng)造新的結(jié)構(gòu)，破壞舊的結(jié)構(gòu)。企業(yè)在創(chuàng)新過程中孕育新部門和新崗位時(shí)，必然也會(huì)淘汰舊部門和舊崗位，造成對(duì)低值勞動(dòng)力的需求下降。因此，基于以上分析，本文提出以下假設(shè)：

H3a：數(shù)字普惠金融通過加大企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新力度，產(chǎn)生新部門和新崗位，增加勞動(dòng)力需求，發(fā)揮就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)。

H3b：數(shù)字普惠金融通過加大企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新力度，淘汰舊部門和舊崗位，減少勞動(dòng)力需求，發(fā)揮就業(yè)替代效應(yīng)。

根據(jù)上述理論分析，數(shù)字普惠金融影響企業(yè)勞動(dòng)力需求的機(jī)制如圖1所示。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本處理與數(shù)據(jù)來源

本文以 2011—2019 年滬深A(yù)股非金融類上市公司為初始樣本，為保證實(shí)證結(jié)果準(zhǔn)確性，對(duì)樣本進(jìn)行如下篩選：（1）剔除ST、*ST以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常的樣本；（2）剔除資產(chǎn)負(fù)債率小于0的數(shù)據(jù)；（3）對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行了1%水平上的縮尾處理以消除極端值的干擾。其中，數(shù)字普惠金融總指數(shù)以及三個(gè)一級(jí)指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于北京大學(xué)數(shù)字研究中心，企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、勞動(dòng)力需求和結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)均來自萬得數(shù)據(jù)庫和國泰安數(shù)據(jù)庫，地區(qū)特征數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。

（二）變量定義

1. 被解釋變量：企業(yè)勞動(dòng)力需求（Emp）。本文借鑒崔廣慧和姜英兵（2019）[4]的度量方法，用企業(yè)當(dāng)期與上期在職員工人數(shù)自然對(duì)數(shù)之差來度量企業(yè)勞動(dòng)力需求。

2. 核心解釋變量：數(shù)字普惠金融發(fā)展水平（Lndf）。本文采用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的《數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011—2020）》來量化數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，該指數(shù)包括了中國31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市，以下簡稱省份）以及337個(gè)城市的數(shù)據(jù)，并從覆蓋廣度、使用深度以及數(shù)字化程度三個(gè)維度進(jìn)行分析，更能全面準(zhǔn)確地反映數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平。本文基于省級(jí)層面的數(shù)字普惠金融總指標(biāo)，將每個(gè)省份的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平與微觀企業(yè)注冊(cè)地所在省份數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配。除此之外，為了減小數(shù)據(jù)異方差性導(dǎo)致的模型估計(jì)偏誤，對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平取自然對(duì)數(shù)。

3. 中介變量。（1）融資約束。本文構(gòu)建兩個(gè)指標(biāo)來衡量企業(yè)的融資約束。一是借鑒劉莉亞等（2015）[17]的研究，計(jì)算SA指數(shù)來衡量企業(yè)的融資約束。SA指數(shù)的計(jì)算方法為SA= -0.737×Size+0.043×Size2 -0.04×Age，其中Size為企業(yè)總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)，Age為企業(yè)成立年齡。由于SA指數(shù)結(jié)果為負(fù)數(shù)，為了方便解讀，對(duì)SA指數(shù)取絕對(duì)值，絕對(duì)值越大，融資約束越強(qiáng)。二是參考譚躍和夏芳（2011）[18]以及魏志華等（2014）[19]的度量方法，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流、現(xiàn)金股利、現(xiàn)金持有、資產(chǎn)負(fù)債率、托賓Q值以及年初總資產(chǎn)構(gòu)建KZ指數(shù)。KZ指數(shù)越大，融資約束越強(qiáng)。（2）生產(chǎn)效率。測(cè)量企業(yè)全要素生產(chǎn)率的主要方法有C-D生產(chǎn)函數(shù)法、半?yún)?shù)LP法和OP法以及廣義矩估計(jì)GMM法。C-D生產(chǎn)函數(shù)法存在同時(shí)性偏差和樣本選擇性偏差等內(nèi)生性問題，廣義矩估計(jì)GMM法要對(duì)樣本進(jìn)行大量的差分和滯后值處理，半?yún)?shù)LP法和OP法在修正模型內(nèi)生性問題時(shí)受限較小。因此，本文分別利用LP法和OP法計(jì)算的企業(yè)全要素生產(chǎn)率來衡量企業(yè)的生產(chǎn)效率。（3）研發(fā)創(chuàng)新。本文主要從投入和產(chǎn)出兩個(gè)方面來衡量企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新：用企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度（RD），即研發(fā)支出與總資產(chǎn)的比值來度量企業(yè)的研發(fā)投入；用有效發(fā)明專利的申請(qǐng)數(shù)量（Invention）的自然對(duì)數(shù)值來度量企業(yè)的研發(fā)產(chǎn)出。

4. 控制變量?？刂谱兞恐饕髽I(yè)規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、企業(yè)成長性（Growth）、兩職合一（Cp）、董事會(huì)規(guī)模（Board）、企業(yè)年齡的自然對(duì)數(shù)（Lnage）、獨(dú)立董事占比（Indr）、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流（Cflow）、股權(quán)集中度（Top1）等。此外，還控制了地區(qū)城鎮(zhèn)化水平（Urban）、薪資水平（Lnperwage）和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（Lnpergdp）對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響。所有變量的定義如表1所示。

（三）模型設(shè)定

為了檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響，本文采用雙向固定效應(yīng)模型，同時(shí)控制行業(yè)和時(shí)間效應(yīng)，模型構(gòu)建如下：

其中，[Empijt]代表第[i]個(gè)企業(yè)在[j]省份第[t]年的勞動(dòng)力需求，[Lndfjt]為[j]省份第[t]年的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平， [Controlsijt]與[Controlsjt]分別為企業(yè)層面和地區(qū)層面控制變量的向量集合，[Year]為時(shí)間固定效應(yīng)，[Ind]為行業(yè)固定效應(yīng)，[εijt]為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

基于前述理論分析，數(shù)字普惠金融的發(fā)展會(huì)通過融資約束、生產(chǎn)效率和研發(fā)創(chuàng)新三條路徑來影響企業(yè)勞動(dòng)力需求。為了對(duì)上述作用機(jī)制進(jìn)行檢驗(yàn)，本文借鑒溫忠麟等（2004）[20]的研究，運(yùn)用三步法進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)，在模型（1）的基礎(chǔ)上設(shè)定以下回歸模型：

其中，[Mediator]為中介變量，包括融資約束（SA、KZ）、生產(chǎn)效率（LP、OP）和研發(fā)創(chuàng)新（RD、Invention）。

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2報(bào)告了描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。其中，企業(yè)勞動(dòng)力需求的均值為0.061，最小值為-0.666，最大值為1.276，平均來看企業(yè)每年雇傭的員工數(shù)量都在增長，但是各企業(yè)之間對(duì)勞動(dòng)力需求的差距卻較大。數(shù)字普惠金融總指數(shù)對(duì)數(shù)的均值為5.352，最大值6.017和最小值3.392相差接近一倍，說明我國各個(gè)省份之間的數(shù)字普惠金融發(fā)展也存在顯著差距。

（二）基準(zhǔn)回歸分析

1. 數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響。表3報(bào)告了基準(zhǔn)回歸分析結(jié)果，列（1）僅僅控制行業(yè)和時(shí)間固定效應(yīng)，列（2）進(jìn)一步加入各控制變量，可以發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展均在1%的水平上顯著促進(jìn)了企業(yè)勞動(dòng)力需求的增加。因此，從總體上看，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求所造成的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)大于就業(yè)替代效應(yīng)。

2. 數(shù)字普惠金融各維度對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響。數(shù)字普惠金融可細(xì)分為覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度三個(gè)不同的維度。覆蓋廣度主要體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)支付賬戶與用戶信用卡綁定次數(shù)；使用深度主要是指數(shù)字普惠金融服務(wù)實(shí)際推廣程度；數(shù)字化程度主要是從數(shù)字普惠金融的便利性、低成本性等方面來進(jìn)行衡量。表4報(bào)告了數(shù)字普惠金融子維度對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求影響的結(jié)果，可以看到覆蓋廣度和使用深度都顯著地促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)力需求，且使用深度發(fā)揮的作用強(qiáng)于覆蓋廣度，但數(shù)字化程度的系數(shù)卻不顯著。這說明，從企業(yè)層面來看，數(shù)字普惠金融發(fā)揮的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)已經(jīng)逐漸由覆蓋廣度轉(zhuǎn)向?yàn)槭褂蒙疃?，而?shù)字普惠金融的便利性和低成本性對(duì)于就業(yè)的積極效應(yīng)沒有得到很好地發(fā)揮。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.替換被解釋變量。本文對(duì)被解釋變量的計(jì)算方法重新定義，采用員工增長率（lab）來進(jìn)行度量。員工增長率=（本期在職員工-上一期在職員工）/上一期在職員工?；貧w結(jié)果如表5列（1）所示，數(shù)字普惠金融發(fā)展的系數(shù)在1%水平上顯著為正，說明回歸結(jié)論穩(wěn)健。

2. 控制多維固定效應(yīng)。本文在基準(zhǔn)回歸模型上進(jìn)一步控制企業(yè)固定效應(yīng)?；貧w結(jié)果如表5列（2）所示，數(shù)字普惠金融發(fā)展的系數(shù)依舊顯著為正。

3. 內(nèi)生性處理。（1）解釋變量滯后一期。企業(yè)勞動(dòng)力需求的上漲會(huì)促進(jìn)地區(qū)就業(yè)水平提高，進(jìn)而帶動(dòng)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長。經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明，經(jīng)濟(jì)水平高的地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展也較為完善，因而模型（1）的回歸方程可能存在反向因果問題。為了緩解因反向因果所導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，將核心解釋變量滯后一期納入模型（1）中，回歸結(jié)果如表5列（3）所示，數(shù)字普惠金融系數(shù)在5%水平上顯著為正。（2）工具變量法。本文借鑒謝絢麗等（2018）[21]的做法，以各省份的互聯(lián)網(wǎng)普及率（Internet）作為數(shù)字普惠金融指數(shù)的工具變量。各省份互聯(lián)網(wǎng)的普及率與數(shù)字普惠金融的發(fā)展直接相關(guān)，滿足工具變量的相關(guān)性；企業(yè)層面的勞動(dòng)力需求水平與各省份的互聯(lián)網(wǎng)普及率并不存在直接關(guān)聯(lián)渠道，從而也滿足工具變量的外生性。表5第（4）、（5）列報(bào)告了工具變量法回歸結(jié)果。其中，列（4）報(bào)告了兩階段最小二乘法的第一階段回歸結(jié)果，結(jié)果表明工具變量的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正，這說明互聯(lián)網(wǎng)普及率與數(shù)字普惠金融的發(fā)展高度正相關(guān)；第（5）列報(bào)告了第二階段的回歸結(jié)果，結(jié)果表明數(shù)字普惠金融發(fā)展的系數(shù)在5%的水平上顯著為正，這說明在克服內(nèi)生性問題后，數(shù)字普惠金融的發(fā)展依然能夠促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)力需求提高。

（四）機(jī)制分析

1. 基于融資約束的機(jī)制檢驗(yàn)?；谇拔姆治隹芍?，相比于傳統(tǒng)金融業(yè)，數(shù)字普惠金融依托互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G等技術(shù)，具有金融可獲得性高和服務(wù)覆蓋面廣等優(yōu)勢(shì)，通過拓寬企業(yè)融資渠道、降低融資過程中的信息不對(duì)稱性來緩解企業(yè)融資約束，有利于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)而增加勞動(dòng)力需求。當(dāng)然，融資約束緩解對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響也是一把“雙刃劍”，存在正向的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)和負(fù)向的就業(yè)替代效應(yīng)?；诖耍疚挠肧A指數(shù)和KZ指數(shù)兩個(gè)中介變量來衡量企業(yè)的融資約束。中介效應(yīng)回歸結(jié)果如表6所示。在列（1）、（3）中，數(shù)字普惠金融發(fā)展的系數(shù)均在1%水平上顯著為負(fù)，說明數(shù)字普惠金融的發(fā)展顯著地緩解了企業(yè)融資約束；由列（2）、（4）可知，在模型（1）的基礎(chǔ)上加入兩個(gè)中介變量后，SA和KZ的回歸系數(shù)均在1%水平上顯著為負(fù)，并且數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的回歸系數(shù)仍然顯著為正，這說明融資約束在數(shù)字普惠金融與企業(yè)勞動(dòng)力需求的關(guān)系中發(fā)揮部分中介效應(yīng)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展通過緩解融資約束進(jìn)而擴(kuò)大企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求，故假設(shè)H1a成立。

2. 基于生產(chǎn)效率的機(jī)制檢驗(yàn)?；谇拔姆治隹芍瑪?shù)字普惠金融發(fā)展通過改善資源配置效率以及促使企業(yè)引入智能化技術(shù)設(shè)備進(jìn)而提高企業(yè)生產(chǎn)效率。然而，企業(yè)生產(chǎn)效率提升對(duì)其勞動(dòng)力需求可能存在正向的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)，也可能存在負(fù)向的就業(yè)替代效應(yīng)，最終體現(xiàn)為這兩種效應(yīng)綜合作用的結(jié)果。本文分別用LP法和OP法計(jì)算的企業(yè)全要素生產(chǎn)率來衡量企業(yè)生產(chǎn)效率，作為兩個(gè)中介變量，利用模型（2）、（3）進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果如表7所示。由列（1）、（3）可知，數(shù)字普惠金融發(fā)展的系數(shù)均在1%水平上顯著為正，說明數(shù)字普惠金融的發(fā)展顯著地提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率；由列（2）、（4）可知，在模型（1）的基礎(chǔ)上加入兩個(gè)中介變量后，LP和OP的回歸系數(shù)均在1%水平上顯著為正，并且Lndf的系數(shù)仍顯著為正，這說明生產(chǎn)效率在數(shù)字普惠金融與企業(yè)勞動(dòng)力需求的關(guān)系中發(fā)揮部分中介效應(yīng)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展通過提高生產(chǎn)效率進(jìn)而擴(kuò)大企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求，故假設(shè)H2a成立。

3. 基于研發(fā)創(chuàng)新的機(jī)制檢驗(yàn)。基于前文分析可知，數(shù)字普惠金融發(fā)展會(huì)通過評(píng)估創(chuàng)新項(xiàng)目真實(shí)的資金需求情況以及政府提供補(bǔ)貼來促進(jìn)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新。然而，企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新對(duì)其勞動(dòng)力需求的影響是正向的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)和負(fù)向的就業(yè)替代效應(yīng)綜合作用的結(jié)果。本文從研發(fā)投入和研發(fā)產(chǎn)出兩個(gè)方面構(gòu)建兩個(gè)中介變量來衡量企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，利用模型（2）、（3）進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果如表8所示。由列（1）、（3）可知，數(shù)字普惠金融發(fā)展的系數(shù)均在1%水平上顯著為正，說明數(shù)字普惠金融的發(fā)展顯著地促進(jìn)了企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新；由列（2）、（4）可知，在模型（1）的基礎(chǔ)上加入兩個(gè)中介變量后，兩個(gè)中介變量的回歸系數(shù)均在1%水平上顯著為正，并且數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的系數(shù)仍顯著為正，這說明研發(fā)創(chuàng)新在數(shù)字普惠金融與企業(yè)勞動(dòng)力需求中發(fā)揮部分中介效應(yīng)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展通過加大研發(fā)創(chuàng)新力度進(jìn)而擴(kuò)大企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求，故假設(shè)H3a成立。

（五）調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

1. 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同會(huì)影響數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響程度。一方面，國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，擁有政府的隱形擔(dān)保，因而更容易得到大型國有銀行的支持，融資渠道多、融資成本也相對(duì)更低（萬佳彧等，2020）[22]。較于國有企業(yè)，非國有企業(yè)在融資過程中更容易受到不公平的對(duì)待，因而數(shù)字普惠金融發(fā)揮的融資約束緩解效應(yīng)更為顯著，進(jìn)而對(duì)其勞動(dòng)力需求的邊際提升作用也就越大。另一方面，國有企業(yè)并不是完全以盈利為目的，還承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任和義務(wù)，而非國有企業(yè)往往追求高額的收入，數(shù)字普惠金融發(fā)展的利潤增加效應(yīng)會(huì)促使非國有企業(yè)雇傭更多的員工，以創(chuàng)造更多利潤。基于此，本文按照所有權(quán)性質(zhì)將企業(yè)劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)，如果企業(yè)屬于國有企業(yè)，則定義虛擬變量Soe=1，否則為0，并進(jìn)一步將企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的虛擬變量與數(shù)字普惠金融發(fā)展水平變量的交乘項(xiàng)納入模型（1）中?；貧w結(jié)果如表9列（1）所示，交乘項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，這說明數(shù)字普惠金融對(duì)非國有企業(yè)勞動(dòng)力需求的促進(jìn)作用更強(qiáng)。

2. 外部治理環(huán)境。外部治理環(huán)境也會(huì)影響數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響程度。良好的外部治理環(huán)境可以抑制高管的機(jī)會(huì)主義行為，提升公司治理水平，使企業(yè)獲取更為豐富的金融資源，賦予數(shù)字普惠金融更充足的社會(huì)發(fā)展空間。企業(yè)面臨融資約束的一個(gè)主要原因就是信息不對(duì)稱（劉莉和楊宏睿，2022）[11]，而良好的外部治理環(huán)境可以提高企業(yè)的信息透明度，增加企業(yè)聲譽(yù)，為企業(yè)發(fā)展壯大提供機(jī)會(huì)，增加勞動(dòng)力需求?；诖?，本文借鑒江紅莉等（2022）[23]的度量方法，用企業(yè)受到分析師關(guān)注度（Analyst）作為企業(yè)外部治理環(huán)境的代理變量，這是因?yàn)槠髽I(yè)受到分析師的關(guān)注度越高，則外部監(jiān)督作用越強(qiáng)，企業(yè)的外部治理環(huán)境也就越好。進(jìn)一步將分析師關(guān)注度與數(shù)字普惠金融發(fā)展水平變量的交乘項(xiàng)納入模型（1）中。回歸結(jié)果如表9列（2）所示，交乘項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，這說明企業(yè)的外部治理環(huán)境越好，數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的提升效應(yīng)越強(qiáng)。

3. 勞動(dòng)密集度。本文進(jìn)一步考察數(shù)字普惠金融對(duì)不同勞動(dòng)密集度企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響。數(shù)字普惠金融的發(fā)展會(huì)加劇微觀企業(yè)之間的競爭。相比于資本密集型企業(yè)，勞動(dòng)密集型企業(yè)想要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，強(qiáng)化自身競爭力，更多地依賴人力資本的投入，在生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量一定的情況下，勞動(dòng)密集型企業(yè)只能投入更多的人力數(shù)量來滿足增加產(chǎn)品數(shù)量的要求（江紅得等，2022）[23]。資本密集型企業(yè)本身就具有較高的技術(shù)效率，且地方政府更傾向于扶持該類企業(yè)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展促進(jìn)企業(yè)增加勞動(dòng)力需求的效果可能不顯著；而勞動(dòng)密集型企業(yè)往往存在技術(shù)效率低、學(xué)習(xí)能力不足等問題，還會(huì)在獲得金融服務(wù)過程中受到不公正待遇，但基于數(shù)字化優(yōu)勢(shì)，數(shù)字普惠金融可以引導(dǎo)金融資源合理地流向弱勢(shì)群體，有助于其發(fā)展壯大，帶動(dòng)就業(yè)崗位增長?；诖耍疚挠谩埃ㄆ谀﹩T工數(shù)量/期末銷售收入）×10000”來衡量勞動(dòng)力密集度（Work），該指標(biāo)越大，說明企業(yè)勞動(dòng)密集度越高，并將勞動(dòng)力密集度與數(shù)字普惠金融發(fā)展水平變量的交乘項(xiàng)納入模型（1）中?；貧w結(jié)果如9列（3）所示，交乘項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，這說明數(shù)字普惠金融對(duì)勞動(dòng)力密集度越高的企業(yè)的勞動(dòng)力需求促進(jìn)效果越強(qiáng)。

五、進(jìn)一步研究

數(shù)字普惠金融的發(fā)展會(huì)促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)力需求提高，從而帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)的就業(yè)水平，但各個(gè)企業(yè)內(nèi)部人員的受教育水平具有一定的差異，那么數(shù)字普惠金融的發(fā)展是否也會(huì)對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的學(xué)歷結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響呢？基于此，本文用碩士及以上學(xué)歷、本?？茖W(xué)歷和高中及以下學(xué)歷人數(shù)占比來衡量企業(yè)的高、中、低等學(xué)歷勞動(dòng)力水平，分別構(gòu)造了h_labor、m_labor、l_labor三個(gè)變量，并將其作為被解釋變量納入模型（1）進(jìn)行回歸?；貧w結(jié)果如表10所示，列（1）、（3）核心解釋變量的系數(shù)顯著為正，列（2）核心解釋變量的系數(shù)顯著為負(fù)，這表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展會(huì)促進(jìn)企業(yè)增加對(duì)高、低等學(xué)歷勞動(dòng)力的需求，降低對(duì)中等學(xué)歷勞動(dòng)力的需求?？赡艿慕忉屖牵瑪?shù)字普惠金融在促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的同時(shí)也加劇了行業(yè)內(nèi)的競爭，一些掌握數(shù)據(jù)分析、人工智能技術(shù)的高學(xué)歷人才自然會(huì)被企業(yè)大力“追求”；中低學(xué)歷勞動(dòng)力的技能以及文化水平可能無法適應(yīng)于數(shù)字化技術(shù)突飛猛進(jìn)的今天，從而面臨就業(yè)困難；數(shù)字普惠金融的發(fā)展也使得更多低學(xué)歷的人群有機(jī)會(huì)接觸到更多的金融產(chǎn)品、了解更多的金融知識(shí)，提升了低學(xué)歷人群的金融素養(yǎng)，增加了這部分人群的就業(yè)機(jī)會(huì)，最終使得在低學(xué)歷人群中就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)發(fā)揮的作用大于就業(yè)替代效應(yīng)。

六、結(jié)論和政策建議

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，以人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)以及云計(jì)算為代表的數(shù)字化技術(shù)不斷取得突破。作為數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合體，數(shù)字普惠金融可以更好地提高金融服務(wù)水平和效率，延伸金融服務(wù)半徑，助力金融普惠，帶動(dòng)就業(yè)增長。本文基于2011—2019年滬深A(yù)股非金融類上市公司數(shù)據(jù)，從實(shí)證的角度檢驗(yàn)其對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求規(guī)模和結(jié)構(gòu)的影響，主要研究結(jié)論如下：（1）數(shù)字普惠金融發(fā)展增加了現(xiàn)階段企業(yè)勞動(dòng)力的整體需求。（2）從作用機(jī)制來看，數(shù)字普惠金融通過緩解企業(yè)融資約束、提高生產(chǎn)效率和促進(jìn)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新三種渠道增加企業(yè)勞動(dòng)力需求總量。（3）異質(zhì)性分析表明，對(duì)于國有企業(yè)、外部治理環(huán)境好的企業(yè)以及勞動(dòng)密集度高的企業(yè)，數(shù)字普惠金融的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)更明顯。（4）數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力需求的影響存在顯著的結(jié)構(gòu)性特征，數(shù)字普惠金融可以提升企業(yè)中高、低等學(xué)歷勞動(dòng)力的占比，降低中等學(xué)歷勞動(dòng)力的占比，影響勞動(dòng)力市場(chǎng)的就業(yè)結(jié)構(gòu)。研究結(jié)果為厘清數(shù)字普惠金融對(duì)就業(yè)的影響提供了理論支持和經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，基于此，提出以下幾點(diǎn)政策啟示：

第一，進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字普惠金融發(fā)展，促進(jìn)金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。政府要提升數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)水平，促進(jìn)以大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算為中心的數(shù)字化技術(shù)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)深度結(jié)合，鼓勵(lì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借助數(shù)字技術(shù)將金融服務(wù)向長尾群體傾斜，實(shí)現(xiàn)中小微企業(yè)的金融服務(wù)增量、擴(kuò)面、提質(zhì)、增效，助力企業(yè)發(fā)展壯大，強(qiáng)化數(shù)字普惠金融的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)。

第二，量體裁衣、因企施策，拓寬各類型企業(yè)就業(yè)空間。首先，對(duì)于國有企業(yè)，應(yīng)該逐步降低其對(duì)金融資源的占有率，減少非必要的金融借貸，引導(dǎo)金融資源的合理配置，重視非國有企業(yè)的發(fā)展壯大。其次，由于數(shù)字普惠金融對(duì)于外部治理環(huán)境好的企業(yè)的勞動(dòng)力需求的提升作用更強(qiáng)，因此，政府應(yīng)健全和完善相關(guān)的法律法規(guī)體系，提高市場(chǎng)化水平，注重勞動(dòng)者權(quán)益保護(hù)，加強(qiáng)金融監(jiān)管，為企業(yè)發(fā)展提供“肥沃的土壤”。最后，在支持人力資本型企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，進(jìn)一步鼓勵(lì)企業(yè)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，擺脫對(duì)廉價(jià)勞動(dòng)力的依賴，增加對(duì)高學(xué)歷和高技能勞動(dòng)力的需求。

第三，加強(qiáng)數(shù)字化技能培訓(xùn)，促進(jìn)就業(yè)結(jié)構(gòu)高極化。數(shù)字普惠金融發(fā)展的核心是數(shù)字化技術(shù)，因此，政府還可以積極地發(fā)揮企業(yè)的作用，鼓勵(lì)或支持企業(yè)開展相關(guān)的數(shù)字技能在職培訓(xùn)，重點(diǎn)面向有失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的工人。而對(duì)于已經(jīng)失業(yè)的工人，各地方政府應(yīng)該加大社會(huì)保障政策力度，幫助其快速度過困難期，通過引導(dǎo)和社會(huì)培訓(xùn)的方式，使其快速適應(yīng)勞動(dòng)力市場(chǎng)的需求變化。同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步深化高校的數(shù)字化改革，加強(qiáng)對(duì)高校教育經(jīng)費(fèi)的投入水平，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)、計(jì)算機(jī)、大數(shù)據(jù)與其他學(xué)科進(jìn)行交叉融合，培養(yǎng)一批適應(yīng)時(shí)代進(jìn)步的數(shù)字化復(fù)合型人才。

注：

①“六穩(wěn)”是穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期工作；“六?！笔潜＞用窬蜆I(yè)、?；久裆?、保市場(chǎng)主體、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、?；鶎舆\(yùn)轉(zhuǎn)。

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作者簡介：匡廣璐，男，湖南衡陽人，云南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，研究方向?yàn)閿?shù)字金融與數(shù)字經(jīng)濟(jì)；楊杰，男，云南昆明人，云南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，研究方向?yàn)楣窘鹑?；孫亞蘭，女，遼寧錦州人，云南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，研究方向?yàn)楣窘鹑凇?/p>

Abstract：Based on the integration of digital technology and traditional finance，it is of great significance to explore how enterprises can expand their employment capacity and stabilize their employment situation through the development of digital inclusive finance. This paper selects data on non-financial listed companies in China's Shanghai and Shenzhen A-shares from 2011 to 2019 to empirically examine the impact of digital inclusive finance development on corporate labor demand. The study shows that the development of digital inclusive finance can significantly contribute to the increase of corporate labor demand，and this promotion effect is mainly achieved through three ways： alleviating corporate financing constraints，improving corporate productivity，and promoting corporate R&D innovation. The heterogeneity analysis shows that state-owned enterprises，enterprises with a good external governance environment and high labor intensity have a more significant contribution to their labor demand from the development of digital inclusion finance. Further research found that digital inclusion boosted the share of high- and low-educated labor force in firms，reduced the share of middle-educated labor force，and affected the employment structure of the labor market. Based on the background of "six stability" and "six protection"，this paper provides policy insights for digital inclusive finance to serve the real economy and increase social jobs with high quality.

Key Words：digital inclusion finance，the labour needs of enterprises，steady employment，high-quality development

（責(zé)任編輯? ? 王? ?媛；校對(duì)? ?WY，LY）