中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資現(xiàn)狀及優(yōu)化策略

摘 要：本文的研究結(jié)論不僅適用于中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資，還適用于海外國(guó)家或地區(qū)的交通投資研究。在海外投資中，對(duì)當(dāng)?shù)亟煌ㄍ顿Y一般傾向交通硬件基礎(chǔ)設(shè)施的前期投資，以換取該交通線路經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式收回投資并獲取一定收益，投資的方式與方向決定了海外相關(guān)交通投資中必然會(huì)遭遇一定的政治風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在政治局勢(shì)不穩(wěn)定的國(guó)家或地區(qū)，政治風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)比較高。因此，中國(guó)企業(yè)“走出去”時(shí)，需要全面考慮將要面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)積極制定相應(yīng)的規(guī)避措施，以將投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

關(guān)鍵詞：中國(guó)企業(yè)；“一帶一路”；交通投資

本文索引：陶雨童.中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資現(xiàn)狀及優(yōu)化策略[J].中國(guó)商論，2023（09）：-077.

中圖分類(lèi)號(hào)：F530 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2023）05（a）--03

1 緒論

1.1 研究背景及意義

我國(guó)實(shí)施“一帶一路”倡議以來(lái)，對(duì)我國(guó)的總投資已累計(jì)達(dá)到480億美元。在“一帶一路”倡議下，我國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的投資不僅在量上有所增長(zhǎng)，還在投資結(jié)構(gòu)上逐步趨向多元化?！耙粠б宦贰背h不僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)積極“走出去”的一個(gè)有力的、成功的嘗試，還是擴(kuò)大我國(guó)文化影響力、向他國(guó)展現(xiàn)我國(guó)文化自信的新嘗試。所以，我國(guó)發(fā)展“一帶一路”倡議不僅有著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的動(dòng)機(jī)，還有著政治文化輸出的考量。從近幾年的發(fā)展成果來(lái)看，我國(guó)對(duì)“一帶一路”的投資發(fā)展無(wú)疑是非常成功的，不僅贏得“一帶一路”沿線國(guó)家人民的信賴(lài)與尊重，還為解決我國(guó)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題提供了一個(gè)明確的市場(chǎng)平臺(tái)。在中國(guó)企業(yè)向“一帶一路”沿線國(guó)家的各類(lèi)投資中，最為引人注意的是中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資。我國(guó)的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)技術(shù)已達(dá)到世界先進(jìn)水平，在相應(yīng)的對(duì)外投資中，交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資不但是我國(guó)建設(shè)技術(shù)、科學(xué)技術(shù)中的一種輸出，而且交通是一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，研究中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資狀況，有助于對(duì)中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家相類(lèi)似的投資中提供一定的借鑒與參考。

1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述

1.2.1 國(guó)外研究綜述

Serban指出，由于對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足，企業(yè)往往錯(cuò)誤地估計(jì)了投資回報(bào)率，以致作出某些比較激進(jìn)的投資決策。比如，大量舉債融資以進(jìn)行交通投資，結(jié)果對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足，錯(cuò)誤地估計(jì)了投資回報(bào)期，與舉債融資的還款期產(chǎn)生了沖突，以致企業(yè)不得不付出高昂的債務(wù)利息成本。企業(yè)在跨國(guó)相關(guān)經(jīng)營(yíng)與投資中，尤其是較發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)向不發(fā)達(dá)國(guó)家的投資中，前期對(duì)民生保障等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)投資最多，約占整個(gè)對(duì)外輸出投資的40%。引進(jìn)外資對(duì)本國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有著明顯的推動(dòng)作用，相關(guān)的投資企業(yè)則通過(guò)獲取基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式收回投資，并獲得一定的回報(bào)。

Esther（2019）指出，企業(yè)對(duì)交通投資的政策風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足，導(dǎo)致交通投資項(xiàng)目出現(xiàn)很多問(wèn)題，比如融資難、交通投資中項(xiàng)目審批等問(wèn)題。交通投資是否能夠順利進(jìn)行與當(dāng)?shù)卣恼哂兄芮械穆?lián)系。如果該國(guó)家或地區(qū)的管理層傾向保守的發(fā)展策略時(shí)，相較而言，國(guó)外企業(yè)在這個(gè)國(guó)家進(jìn)行投資時(shí)，相應(yīng)的政策風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)較大。

1.2.2 國(guó)內(nèi)研究綜述

于欣（2019）指出，“一帶一路”沿線國(guó)家之間由于各種因素的干擾，未能形成一定的協(xié)同發(fā)展效應(yīng)，在對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家投資的中國(guó)企業(yè)的相關(guān)采訪中，這種擔(dān)憂間接被證實(shí)了。于欣（2019）指出，在與這些企業(yè)家進(jìn)行交談時(shí)，且對(duì)相關(guān)現(xiàn)象予以研究探討時(shí)，企業(yè)家紛紛指出在對(duì)外投資發(fā)展中，企業(yè)文化與當(dāng)?shù)匚幕恼J(rèn)同及協(xié)同發(fā)展效應(yīng)對(duì)企業(yè)所有投資項(xiàng)目及正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的展開(kāi)都會(huì)產(chǎn)生較大的阻礙。

孫建軍、李莉（2020）指出，“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資中，對(duì)企業(yè)的海外融資能力、資源調(diào)配能力提出了更高的要求。中國(guó)企業(yè)積極“走出去”時(shí)，需要正確預(yù)估相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，積極預(yù)防各類(lèi)政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)國(guó)外的相關(guān)投資中，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法是足夠重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估，前期做好充足的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

2 中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資現(xiàn)狀

2.1 交通投資規(guī)模現(xiàn)狀

投資規(guī)模增長(zhǎng)，偏向地理位置優(yōu)勢(shì)地區(qū)?，F(xiàn)有的公開(kāi)資料顯示，中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家交通投資規(guī)模增長(zhǎng)迅速，大部分偏向投向地理位置優(yōu)勢(shì)地區(qū)。從企業(yè)獲利的角度來(lái)說(shuō)，投資規(guī)模偏向地理位置優(yōu)勢(shì)地區(qū)是利益最大化實(shí)現(xiàn)的重要途徑。因此，中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資規(guī)模偏向地理位置優(yōu)勢(shì)地區(qū)可以理解，畢竟在地理位置優(yōu)勢(shì)地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展更有便利條件，經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景也會(huì)更好。中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資規(guī)模偏向地理位置優(yōu)勢(shì)地區(qū)從經(jīng)濟(jì)獲利的角度而言是比較正確的選擇，也可以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。

2.2 交通投資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

2.2.1 以鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施為主

中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的相關(guān)交通投資結(jié)構(gòu)中，以鐵路、機(jī)場(chǎng)、水路、公路等對(duì)交通投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類(lèi)可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)企業(yè)的相關(guān)交通投資以鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施為主。我國(guó)本身就是鐵路基建大國(guó)，新中國(guó)成立以來(lái)積累了大量傳統(tǒng)鐵路的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)與歷史數(shù)據(jù)，近幾年也積累了大量的高鐵建設(shè)經(jīng)驗(yàn)與歷史數(shù)據(jù)，我國(guó)鐵路建設(shè)技術(shù)已被世界公認(rèn)為先進(jìn)水平。因此，我國(guó)的鐵路建設(shè)團(tuán)隊(duì)、鐵路建設(shè)資源等足以支持相應(yīng)的鐵路建設(shè)技術(shù)對(duì)外輸出。另外，與其他種類(lèi)的交通基礎(chǔ)設(shè)施相比，鐵路具有里程長(zhǎng)、貨運(yùn)核載量大等優(yōu)點(diǎn)。

2.2.2 未形成國(guó)與國(guó)之間的區(qū)域協(xié)同交通投資

在“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)行投資的中國(guó)企業(yè)家紛紛表示，雖然“一帶一路”沿線國(guó)家發(fā)展機(jī)遇眾多，但很多國(guó)家和地區(qū)在政治環(huán)境、社會(huì)發(fā)展環(huán)境，甚至人文風(fēng)俗環(huán)境中與中國(guó)企業(yè)奉行的企業(yè)文化有不小的差距，企業(yè)與當(dāng)?shù)氐奈幕瘏f(xié)同問(wèn)題、當(dāng)?shù)氐奈幕c鄰近地區(qū)和國(guó)家之間的文化協(xié)同問(wèn)題都會(huì)制約當(dāng)?shù)亟煌ɑA(chǔ)設(shè)施的發(fā)展，特別是某些信奉原始文化或?qū)χ袊?guó)文化認(rèn)同度較低的國(guó)家和地區(qū)，對(duì)于外國(guó)人來(lái)本地投資有著天然的排斥，這些都是中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資中遇到的難題。

3 中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資中存在的問(wèn)題

3.1 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足

在“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資中，中國(guó)企業(yè)習(xí)慣從自身獲利的角度出發(fā)，并認(rèn)為中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家交通投資優(yōu)勢(shì)資源的輸出理應(yīng)獲得一定的認(rèn)同。但實(shí)際上，中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家交通投資中的政策風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目失敗，甚至無(wú)法正常開(kāi)展，其根本原因是企業(yè)家對(duì)我國(guó)與被投資國(guó)之間的政治局勢(shì)及影響雙方政治局勢(shì)的因素估計(jì)不足，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)投資中的政策風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足，盲目樂(lè)觀或十分悲觀，兩種極端的情緒都不利于投資的開(kāi)展。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資中出現(xiàn)各種問(wèn)題。比如，由于對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足，中國(guó)企業(yè)往往錯(cuò)誤地估計(jì)了投資回報(bào)率，作出了某些比較激進(jìn)的投資決策。

3.2 投資結(jié)構(gòu)不良

相較其他投資而言，中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資中，中短期投資過(guò)多是中國(guó)企業(yè)的一大通病。中短期低增長(zhǎng)型投資過(guò)多造成中國(guó)企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)長(zhǎng)期平衡，在一定程度上影響了企業(yè)整體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。中短期投資過(guò)多雖然有助于企業(yè)盈利能力的增長(zhǎng)，但是無(wú)法完善中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資結(jié)構(gòu)，未來(lái)被投資國(guó)的交通結(jié)構(gòu)完善與升級(jí)改造時(shí)，必然會(huì)失去投資獲利的最佳先機(jī)。因此，中短期投資過(guò)多并不利于企業(yè)長(zhǎng)期投資獲利，也不利于企業(yè)在交通投資中充分運(yùn)用好相關(guān)的資源，對(duì)其優(yōu)勢(shì)進(jìn)行利用，從而更大地獲得相應(yīng)的發(fā)展與投資回報(bào)獲利。

3.3 金融支持不足

中國(guó)企業(yè)在對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)所用的資金一部分來(lái)源于自有，另一部分必然來(lái)源于融資，最常見(jiàn)的融資是項(xiàng)目貸款。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資中，獲取貸款比較難。由于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的可抵押物較少、征信體系不完善，相對(duì)而言，民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較小。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)行交通投資時(shí)，如想在當(dāng)?shù)孬@得貸款就更難，不僅需要接受當(dāng)?shù)刭J款審批的嚴(yán)苛條件，還需找一家當(dāng)?shù)乇容^有背景的企業(yè)或關(guān)系人作為背書(shū)，以獲取相應(yīng)的貸款。因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)以國(guó)外投資項(xiàng)目獲取國(guó)內(nèi)金融支持的難度越來(lái)越大。

4 改善策略及交通投資改善對(duì)當(dāng)?shù)氐挠绊?/p>

4.1 改善策略

4.1.1 正確預(yù)估投資風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)企業(yè)在對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資中，應(yīng)正確預(yù)估投資風(fēng)險(xiǎn)，不僅需要考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，還需要考慮政策風(fēng)險(xiǎn)。在正確預(yù)估投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，謹(jǐn)慎作出相應(yīng)的投資決策。正確預(yù)估投資風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)過(guò)分夸大被投資國(guó)的投資風(fēng)險(xiǎn)，也不應(yīng)低估被投資國(guó)的投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)結(jié)合歷史數(shù)據(jù)及類(lèi)似項(xiàng)目投資情況正確評(píng)估相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合企業(yè)自身的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，充分預(yù)估投資風(fēng)險(xiǎn)。具體的預(yù)估條件有政策風(fēng)險(xiǎn)、當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，最重要的是需要結(jié)合企業(yè)現(xiàn)有的投資能力進(jìn)行正確評(píng)估。

4.1.2 優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

中國(guó)企業(yè)在對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資中，需要優(yōu)化現(xiàn)有的投資結(jié)構(gòu)。比如，不能簡(jiǎn)單粗暴地對(duì)某一個(gè)類(lèi)別的交通設(shè)施建設(shè)進(jìn)行投資，這種簡(jiǎn)單粗暴的單一化投資結(jié)構(gòu)是一種賭徒心理，結(jié)果必然需要承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)投資獲利的角度來(lái)說(shuō)，需要適當(dāng)?shù)貎?yōu)化投資結(jié)構(gòu)，適當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn)，以?xún)?yōu)化組合的模式將投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。另外，中國(guó)企業(yè)應(yīng)結(jié)合企業(yè)成本投資獲利的角度，適當(dāng)配置高、中、低三檔回投的投資組合，在安全范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資獲利的最大化。在對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的交通投資中，中國(guó)企業(yè)不僅應(yīng)注重對(duì)交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)投資，還需要注重對(duì)交通軟件設(shè)施的建設(shè)與投入。

4.2 交通投資改善對(duì)當(dāng)?shù)氐挠绊?/p>

4.2.1 有利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，提升民生基礎(chǔ)保障水平

交通投資基本上用于交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與改善。國(guó)內(nèi)外無(wú)數(shù)的研究成果表明，交通投資對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)有著明顯的正向影響，因此交通投資改善有利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。比如，非常著名的馬來(lái)西亞友誼大橋，自建成之后，通過(guò)這個(gè)大橋交易往來(lái)的貿(mào)易額已超過(guò)上百億元，不僅對(duì)大橋附近及鄰近地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著顯著的、良好的影響，還對(duì)加快兩地之間的經(jīng)濟(jì)流通有著顯著的正向影響。交通投資改善有利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，通過(guò)四通八達(dá)的交通基礎(chǔ)設(shè)施，可以促進(jìn)相應(yīng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的來(lái)往，同時(shí)促進(jìn)社會(huì)發(fā)展各類(lèi)活動(dòng)往來(lái)，增強(qiáng)農(nóng)村與城市間的物資互通，有效提升民生基礎(chǔ)保障水平。交通基礎(chǔ)設(shè)施是國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，形成一定的交通基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)后，該國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與交通發(fā)展水平呈現(xiàn)明顯的正向相關(guān)性。

4.2.2 有利于提升當(dāng)?shù)氐耐赓Q(mào)經(jīng)濟(jì)水平

在近年有關(guān)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)研究中，大多數(shù)研究成果顯示，交通基礎(chǔ)設(shè)施水平與當(dāng)?shù)氐耐赓Q(mào)經(jīng)濟(jì)水平有著密切的聯(lián)系。比如，交通基礎(chǔ)設(shè)施水平越高，越容易吸引外資，外貿(mào)經(jīng)濟(jì)水平也會(huì)隨之提高?，F(xiàn)今，在外貿(mào)發(fā)展中，外貿(mào)經(jīng)濟(jì)水平較高的國(guó)家或地區(qū)，其交通設(shè)施水平也會(huì)較高。交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與提高，可以有效提升經(jīng)濟(jì)往來(lái)，甚至有助于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)與區(qū)域外或國(guó)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的交流與展開(kāi)，不僅可以吸引外資前來(lái)投資，還有助于當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢(shì)企業(yè)積極“走出去”，從外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的雙向流動(dòng)中提升當(dāng)?shù)氐耐赓Q(mào)經(jīng)濟(jì)水平。

5 結(jié)語(yǔ)

“一帶一路”發(fā)展中，不僅有機(jī)遇，還有挑戰(zhàn)。中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家交通投資的建設(shè)多集中于硬件基礎(chǔ)設(shè)施，而對(duì)其物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、信息流軟件設(shè)施建設(shè)的關(guān)注度不高?！耙粠б宦贰卑l(fā)展過(guò)程中，不僅對(duì)交通基礎(chǔ)設(shè)施的硬件提出了更高要求，還對(duì)信息流軟件技術(shù)提出了高要求。如果不同國(guó)家之間進(jìn)行貨物或商品交換，就必須有鐵路物流作為基礎(chǔ)，否則國(guó)家之間的國(guó)際貿(mào)易便不可能實(shí)現(xiàn)，貨物或商品交換也只能停留在原地。因此，國(guó)際貿(mào)易發(fā)展勢(shì)必會(huì)促生鐵路物流。隨著世界各國(guó)貿(mào)易交流的頻繁和經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，各國(guó)國(guó)際貿(mào)易對(duì)鐵路物流需求逐漸增大，同時(shí)對(duì)鐵路物流要求逐漸提高，從而促進(jìn)鐵路物流體系建設(shè)更加系統(tǒng)化、規(guī)范化。

參考文獻(xiàn)

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孫建軍，李莉.“一帶一路”倡議沿線國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：以新加坡等六國(guó)為例[J].現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)（信息版），2020（1）：12-14.