記賬利率視域下我國養(yǎng)老保險個人賬戶管理探討

摘要：自我國養(yǎng)老保險推行個人賬戶制度以來，有關(guān)養(yǎng)老保險的問題層出不窮，而記賬利率是有效解決這些問題不可或缺的重要因素。本文基于記賬利率的視角，以我國養(yǎng)老保險個人賬戶的管理為研究內(nèi)容，從個人繳費、企業(yè)繳費和記賬利率三個方面探討了記賬利率帶來的影響，結(jié)合目前我國養(yǎng)老保險個人賬戶出現(xiàn)的問題，提出了相應(yīng)的解決對策，旨在為今后國內(nèi)養(yǎng)老保險個人賬戶管理工作的不斷優(yōu)化和調(diào)整提供參考。

關(guān)鍵詞：記賬利率；養(yǎng)老保險；個人賬戶管理

DOI：10.12433/zgkjtz.20232638

當下，我國的養(yǎng)老保險工作以統(tǒng)賬結(jié)合的模式為主，我國養(yǎng)老保險工作的發(fā)展現(xiàn)狀及相關(guān)研究證明，統(tǒng)賬結(jié)合模式確實能有效應(yīng)對我國養(yǎng)老保險方面的支出壓力以及相伴而生的各種風險，但依舊存在養(yǎng)老金基金增值、空賬等方面的問題。目前，我國養(yǎng)老保險工作仍在持續(xù)發(fā)展中，個人賬戶設(shè)計管理工作始終將記賬利率作為核心內(nèi)容，能在有效控制個人賬戶空賬規(guī)模的同時，提高公眾參保的積極性，并有效緩解政府部門在養(yǎng)老保險方面的財政支出壓力。

一、國內(nèi)養(yǎng)老保險個人賬戶發(fā)展分析

自20世紀90年代末期以來，我國社會就出現(xiàn)了較為明顯的人口老齡化問題，而隨著我國經(jīng)濟社會的持續(xù)發(fā)展，人口老齡化問題也變得越發(fā)嚴重，這意味著我國社會養(yǎng)老保險工作帶來的政府財政支出壓力也在逐漸增大。政府部門考慮到保險基金的收支處于一種不平衡的發(fā)展狀態(tài)，通常會采取挪用個人賬戶資金，以彌補我國養(yǎng)老保險工作中出現(xiàn)的資金缺口，但卻會因此形成較大的空賬規(guī)模。此外，目前我國人口老齡化現(xiàn)象持續(xù)發(fā)展，使得國內(nèi)的人口撫養(yǎng)比明顯增加，人們對于養(yǎng)老保險的重視程度也處于逐步提升的狀態(tài)。但真實的情況卻是，目前我國推行的保險制度依舊存在一定的缺陷，導(dǎo)致人們參與養(yǎng)老保險的積極性受到明顯影響，欠費、逃費等問題的發(fā)生頻率相對較高，使得養(yǎng)老保險的收支始終處于失衡狀態(tài)。

以目前我國養(yǎng)老保險的發(fā)展看來，2022年，企事業(yè)單位的個人記賬率為6.12%，這與疫情帶來的影響有一定的關(guān)系。結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)來看，我國整體的養(yǎng)老保險個人賬戶利率呈現(xiàn)出一種波動的發(fā)展狀態(tài)。圖1展示了我國江蘇省1996～2022年的個人賬戶年利率變化。在1996年以前，國內(nèi)企業(yè)職工養(yǎng)老保險的個人賬戶記賬利率和銀行一年期定期存款相對接近，但自1996年后，個人賬戶利率便明顯超過銀行的一年定期存款。人們在參與養(yǎng)老保險的過程中，通常會使用記賬利率和銀行利率進行比較，如果養(yǎng)老保險個人賬戶的記賬利率較高，人們便會在資金增值的影響下，避免將資金投向金融理財產(chǎn)品。但是隨著我國有關(guān)養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率的逐漸恢復(fù)、升高，個人賬戶中的養(yǎng)老基金增值速度也有所加快，但這種問題的出現(xiàn)卻會帶來個人賬戶空賬規(guī)模擴張以及養(yǎng)老保險中政府公共財政負擔逐漸加重的現(xiàn)象。在這種情況下，我國養(yǎng)老保險制度要想保持穩(wěn)定的運行狀態(tài)，必須要合理設(shè)定記賬利率。

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圖1" 1996～2022江蘇省個人賬戶年利率變動

二、養(yǎng)老保險個人、企業(yè)繳費及其與記賬利率、市場利率數(shù)值相比的影響

（一）個人繳費

若記賬利率和市場利率相比相對較低，個人繳費率的提高將會使得資本勞動力和養(yǎng)老金數(shù)量明顯上升，但對于人均消費水平的影響卻不夠明確。從資本市場的供求平衡相關(guān)計算公式不難發(fā)現(xiàn)，資本存量的重要來源之一便是個人繳費。個人繳費率的提高將會促進資本勞動比上升，最終帶來員工工資上升的現(xiàn)象。同時個人繳費率和工資數(shù)量的增加，也會使個人賬戶的養(yǎng)老金和統(tǒng)籌賬戶養(yǎng)老金的數(shù)量增加，個人繳費率的提升在促進資本勞動比數(shù)值上升的同時，產(chǎn)出勞動比也會明顯增加，利率會有所下降，最終產(chǎn)生兩種相反的作用。從穩(wěn)定發(fā)展狀態(tài)下的人均消費來看，產(chǎn)出勞動比的上升和利率的下降，會提高人均消費水平，但同樣的資本勞動比和工資水平的上升，也會使得人們的消費有所減少，這也意味著養(yǎng)老保險工作實踐中個人繳費率的提高對于人均消費的影響不夠明確，相關(guān)作用的具體強度直接受參數(shù)數(shù)值影響。

（二）企業(yè)繳費

如果記賬利率的數(shù)值明顯小于市場利率，企業(yè)繳費率提高將會使資本勞動比數(shù)值明顯下降，但同樣對人均消費和養(yǎng)老金的影響不夠明確。企業(yè)繳費率的提高意味著員工的工資水平有所下降，從資本市場的供求平衡這一層面來看，員工的工資下降會直接帶來資本勞動比數(shù)值下降的現(xiàn)象，而工資和資本勞動比數(shù)值的同時下降使得人均消費有所增加。但是資本勞動力增加卻會帶來產(chǎn)出比下降和利率上升的問題，這兩種現(xiàn)象的綜合影響使得人均消費有所下降，而相反的作用使得企業(yè)繳費率提高，對人均消費的影響不夠明確。總體而言，在我國養(yǎng)老保險工作實踐中，企業(yè)繳費率的提高使得員工的養(yǎng)老金增加，且工資間接作用將會使養(yǎng)老金的數(shù)量減少，這也意味著企業(yè)繳費率提高對養(yǎng)老金規(guī)模的影響不夠明確。

（三）記賬利率

如果記賬利率的數(shù)據(jù)低于市場利率，記賬利率的提高將會使資本勞動比數(shù)值下降，但對人均消費水平和養(yǎng)老金的規(guī)模影響卻不夠明確。同樣，從資本市場的供求平衡方面來看，記賬利率的提高使得退休人員的個人賬戶養(yǎng)老金數(shù)量明顯增加，退休人員對資本積累的貢獻也會有所下降，這意味著資本勞動力將明顯降低。但是資本勞動力的降低則會使得工資數(shù)量下降，因為受到工資水平和資本勞動比同時下降的影響，人均消費會有所增加。同樣地，資本勞動力數(shù)量下降帶來了產(chǎn)出勞動比下降的現(xiàn)象，人均消費數(shù)量明顯減少，但相反的作用對人均消費的影響卻不夠明確?？偠灾?，記賬利率的提升將會提高員工的養(yǎng)老金規(guī)模，且工資下降的作用也會對員工的養(yǎng)老金產(chǎn)生間接影響。

三、記賬利率視角下養(yǎng)老保險個人賬戶存在的問題

（一）空賬問題

以我國養(yǎng)老保險工作現(xiàn)行的統(tǒng)賬結(jié)合模式來看，部分老人因為之前尚未繳納的保費或保費繳納的時間不足，導(dǎo)致個人養(yǎng)老賬戶中積累的養(yǎng)老資金相對較少。在我國人口老齡化持續(xù)發(fā)展及政府為了保障人民群眾基礎(chǔ)生活需求的前提下，政府部門只能將個人賬戶正在繳納的基金以養(yǎng)老金的形式優(yōu)先發(fā)放給上一代的老人，而這種情況帶來的結(jié)果就是上班人員的個人賬戶顯示有養(yǎng)老資金，但實際資金卻已經(jīng)產(chǎn)生明顯的虧空，即存在數(shù)字卻沒有具體資金的空頭賬面。記賬利率的提高能夠從某種程度上激勵員工個人繳費，幫助人們在主觀意愿上將資金投入養(yǎng)老保險環(huán)節(jié)，養(yǎng)老資金的規(guī)模會有所擴大。但是部分養(yǎng)老保險個人賬戶資金挪用現(xiàn)象的出現(xiàn)，使得養(yǎng)老保險的保障作用出現(xiàn)了形式化發(fā)展傾向。記賬利率的大幅度提高反而意味著賬戶資金將會彌補年度征繳的收入和基金支出之間的缺口，在這種支出和收入死循環(huán)的影響下，養(yǎng)老保險個人賬戶的空賬規(guī)模尚未得到有效遏制。

（二）基金保值增值問題

養(yǎng)老保險個人賬戶的記賬利率，需要以個人賬戶累計資金增值保值作為主要目標，而記賬利率和CPI指數(shù)之間的相對指標和養(yǎng)老金增值保值間具有十分密切的聯(lián)系。當下，我國每年的CPI指數(shù)基本都在1%～3%之間，呈現(xiàn)出一種穩(wěn)步上升的趨勢，CPI指標可以從某種程度上反映通貨膨脹的程度。在單純考慮通貨膨脹因素的情況下，CPI實際上是銀行名義利率和實際利率之間的差額。當下，國內(nèi)物價呈現(xiàn)出穩(wěn)步上漲的趨勢，CPI指數(shù)正在穩(wěn)步提高。如果銀行的名義利率始終維持不變，則實際利率會明顯下降，代表存款人的資金收益率將會受到明顯影響。如果CPI指數(shù)持續(xù)上漲并超過銀行的名義利率，則實際利率為負數(shù)，存款人的資產(chǎn)必然會出現(xiàn)明顯損失。如此一來，銀行的名義利率需要與CPI指數(shù)的變化方向保持一致，方能保障實際利率處于較穩(wěn)定的狀態(tài)。換言之，養(yǎng)老保險個人賬戶的記賬利率也需要與CPI指數(shù)同方向變化，以此促進養(yǎng)老基金的保值增值。

（三）養(yǎng)老金的充足問題

目前，我國養(yǎng)老金充足與否可以從給付水平和替代率兩個方面考慮。替代率數(shù)據(jù)主要是指職工退休后養(yǎng)老金的計發(fā)金額占據(jù)退休前工資的實際比例，替代率與勞動者退休前后的生活保障差異間有密切的聯(lián)系。在記賬利率較高的情況下，個人賬戶累計的基金收益率也會提高，這意味著退休人員未來能夠領(lǐng)取的養(yǎng)老保險金數(shù)量會逐漸增多，養(yǎng)老金替代率也會同步提高。在這種激勵作用的影響下，人們面對可觀的收益率，會將多余資金投放到養(yǎng)老保險中。由此不難發(fā)現(xiàn)，記賬利率數(shù)值的高低和養(yǎng)老金充足與否正相關(guān)。但實際上，近年來我國的養(yǎng)老保險平均替代率基本維持在60%～70%之間，如果單純提高記賬利率，替代率指標就會上升，但養(yǎng)老基金發(fā)放的壓力也會有所增加，再加上我國的養(yǎng)老基金投資渠道相對單一，無法產(chǎn)生較高的投資收益。

（四）記賬利率和長壽風險

在個人賬戶養(yǎng)老金發(fā)放中，需要綜合考慮參保者退休后的剩余人均壽命，退休后的壽命是一項十分關(guān)鍵的計算參考指標。養(yǎng)老金計發(fā)月數(shù)需要根據(jù)退休后的人均壽命科學調(diào)整，個人賬戶每月的養(yǎng)老金數(shù)額是退休時養(yǎng)老保險個人賬戶總額和計發(fā)月數(shù)表規(guī)定的計發(fā)月數(shù)的比值，退休時間越晚，計發(fā)月數(shù)就越小，這意味著養(yǎng)老金的計發(fā)金額繳費也會顯著增加。由此不難發(fā)現(xiàn)，以預(yù)期壽命得出的計劃月數(shù)表嚴重偏小，和當下個人賬戶養(yǎng)老金的計算準則存在沖突，社會養(yǎng)老金支出包袱顯著加重。在解決長壽風險的過程中，需要將承擔長壽風險的全部費用精準計算，并這些費用從個人賬戶養(yǎng)老金中扣除，避免剩余養(yǎng)老金受長壽風險的影響。

四、記賬利率視角下養(yǎng)老保險個人賬戶的管理對策

（一）名義賬戶制度的實施

名義賬戶制度實際上是一種確定繳費型的養(yǎng)老金制度工作模式，在我國具有良好的適應(yīng)性。我國養(yǎng)老保險在推行名義賬戶制度后，之前養(yǎng)老金存在的空賬問題和轉(zhuǎn)軌成本問題便可得到有效解決。隨著名義賬戶制度的實施，人們繳納養(yǎng)老保險的費用將會全部在當期支付中得以應(yīng)用，并不會出現(xiàn)資金累積的現(xiàn)象，自然不會出現(xiàn)空賬問題，同時也不需要做實個人賬戶，這從某種程度上解決了我國養(yǎng)老保險工作長時間存在的養(yǎng)老金制度轉(zhuǎn)軌成本較高的問題。同時，名義賬戶制度本身對金融市場的依賴性相對較弱，這意味著金融投資產(chǎn)品的風險明顯下降，也可以幫助人們靈活選擇退休年齡。多繳多得原則使得人們可以結(jié)合其所處行業(yè)的性質(zhì)，靈活確定自己的退休年齡，在調(diào)動人們積極性的前提下，促進我國勞動力市場健康穩(wěn)步發(fā)展。

（二）養(yǎng)老基金投資機制的多元化發(fā)展

我國養(yǎng)老基金投資機制的多元化，也是緩解目前養(yǎng)老基金發(fā)放壓力的有效方法，相關(guān)部門要針對養(yǎng)老保險基金投資多元化的工作機制，出臺完善的法律和工作細則。從養(yǎng)老金的多元化投資層面來看，政府部門需要優(yōu)先放寬商業(yè)養(yǎng)老保險金的投資領(lǐng)域和企業(yè)補充養(yǎng)老金投資領(lǐng)域的限制。為了進一步提升養(yǎng)老社會保險基金多元化投資的效率，并防范運作中出現(xiàn)的風險事件，政府部門可以通過招投標的方法選擇社會保險基金管理公司或基金投資公司，以市場化的方法運作。在我國養(yǎng)老基金缺口較大的情況下，政府部門可以通過特種國債的發(fā)行予以彌補。我國的養(yǎng)老基金一般通過銀行儲蓄借貸方式增值，雖然有安全優(yōu)勢，但投資收益較低，對于我國養(yǎng)老基金需求逐漸增加的現(xiàn)象而言，其作用相對有限，政府部門要嘗試將養(yǎng)老金引入基金和股票市場進行多元化的組合投資，在分散發(fā)展風險的同時，確保養(yǎng)老基金保值增值目標有效達成。

（三）記賬利率的科學規(guī)劃及自我調(diào)整

記賬利率設(shè)計的科學與否，對于我國養(yǎng)老保險個人賬戶基金的保值增值和養(yǎng)老保險制度的可持續(xù)發(fā)展具有重要的促進作用，相關(guān)部門需要在始終堅持制度公平、正義原則的前提下，對機關(guān)事業(yè)單位和企業(yè)職工個人賬戶記賬利率做出合理規(guī)劃和調(diào)整。一個合理的記賬利率可促使人們積極參保、繳費，有利于籌資社會范圍內(nèi)的資金。相關(guān)部門需要設(shè)計養(yǎng)老保險金發(fā)放的最低標準，保障養(yǎng)老金的替代率始終處于合理的水平，以滿足老年群體的日常生活需求。同時，記賬利率的規(guī)劃和設(shè)計，還需要綜合考慮當下社會的平均工資增長率、銀行定期存款利率等因素，確保記賬利率可以結(jié)合經(jīng)濟社會的發(fā)展不斷調(diào)整。

五、結(jié)束語

總而言之，記賬利率是否得到科學的設(shè)置，將會直接影響?zhàn)B老保險個人賬戶基金的保值增值以及養(yǎng)老保險制度的正常運轉(zhuǎn)。我國政府部門可以通過推廣名義賬戶制度，在有效規(guī)避空賬問題的情況下，將養(yǎng)老保險基金同時引入銀行的儲蓄基金、債券和股票市場中，在有效分散養(yǎng)老基金發(fā)展風險的同時，促進養(yǎng)老保險基金保值和增值，配合記賬利率的自動調(diào)整，確保養(yǎng)老保險個人賬戶基金維持在相對合理的水平。

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