科技型中小企業(yè)融資困境的分析及建議

李孟偉

摘要：近年來，受各種因素影響，很多科技型中小企業(yè)陷入融資困境，無法充分發(fā)揮其在社會經(jīng)濟發(fā)展中的積極作用?；诖耍P者將圍繞融資這一核心內(nèi)容，以科技型中小企業(yè)為切入點，從基本概述、重要性、融資困境、融資建議等多方面展開詳細論述，希望可以幫助相關企業(yè)走出融資困境，實現(xiàn)長期、穩(wěn)定發(fā)展的戰(zhàn)略目標。

關鍵詞：科技型；中小企業(yè)；融資；困境

為進一步推動我國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，相關部門應對科技型中小企業(yè)引起高度關注。該類企業(yè)作為我國技術創(chuàng)新的重要載體，在推動科技成果產(chǎn)業(yè)化、提高科技綜合實力、建設創(chuàng)新型國家等多方面發(fā)揮著積極作用。但是，在實際發(fā)展中，很多科技型中小企業(yè)因陷入融資困境而停滯不前，甚至面臨嚴重的危機。對此，相關部門可以采取一系列措施幫助該類企業(yè)渡過融資難關。

一、科技型中小企業(yè)概述

科技型中小企業(yè)通常是指以科技產(chǎn)品和科技服務為主要研究對象，按照所處市場的實際情況自籌資金并自主經(jīng)營的，能夠?qū)⒓夹g專利或知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換為高新技術產(chǎn)品或服務的中小型企業(yè)。

我國針對該類企業(yè)出臺的相關政策文件中，提出了以下要求：其一，技術型中小企業(yè)規(guī)模必須符合國家技術產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，且要具備較高的技術水平。同時，在市場中擁有一定的競爭力，對我國社會經(jīng)濟具有推動作用，在未來的一段時間內(nèi)，有希望形成高新科技產(chǎn)品輸出的企業(yè)。其二，企業(yè)必須在所處轄區(qū)的工商管理部門登記注冊備案，并具備正常的經(jīng)營能力。同時，企業(yè)財務部門對經(jīng)費管理和日常經(jīng)營作出明確規(guī)定，高學歷、高素質(zhì)人才需要達到相應比例。其三，企業(yè)每年要投入充足的科學技術研發(fā)資金，直接參與科研項目的員工占總職工數(shù)量的比重不能少于10%。

二、科技型中小企業(yè)融資的重要性

一方面，融資可以有效解決科技型中小企業(yè)面臨的生存問題。受金融市場波動的影響，很多科技型中小企業(yè)的生產(chǎn)、運營都無法順利開展，甚至陷入倒閉的困境。而融資服務既可以緩解該類企業(yè)的燃眉之急，又可以有效避免員工的大量流失，有助于推動科技型中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，為國家作出更大的貢獻。

另一方面，融資還可以幫助科技型中小企業(yè)打破發(fā)展困境。融資為企業(yè)開辟了發(fā)展的新道路，不但促進了企業(yè)的發(fā)展與壯大，也為建設創(chuàng)新型國家提供了原動力。

三、科技型中小企業(yè)的融資困境

（一）企業(yè)自身融資能力不足

現(xiàn)階段，國內(nèi)有很多科技型中小企業(yè)正處在初創(chuàng)期，經(jīng)營規(guī)模相對較小，資源也大多集中在科技研究方面，很容易忽視制度的建設和完善。企業(yè)財務缺乏規(guī)范性，公開的財務信息失真問題十分常見，因此，財務信息不能真正體現(xiàn)企業(yè)當前的真實財務情況，從而使得科技型中小企業(yè)很難成功地完成金融信貸資本的放貸審核，顯著增加了企業(yè)的融資難度。經(jīng)營規(guī)模過小和管理不完善，會對科技型中小企業(yè)造成很大的風險，由于企業(yè)的成立時間相對較短，進入市場的時間也較短，對于資金的累積缺乏優(yōu)勢，抗風險能力明顯不足。

此外，隨著企業(yè)技術水平的提升以及科技產(chǎn)品的創(chuàng)新迭代加速，面臨的行業(yè)風險也會上升，股東會考慮風險產(chǎn)生的不確定性，從而放棄項目投資，進一步加大內(nèi)源性融資的困難程度。一般情況下，科技型中小企業(yè)的技術研究周期相對較長，在研究人員薪酬發(fā)放、研究設施購置等方面的資金投入較高，對資金的需求量很大。而此階段的科技型中小企業(yè)想要獲取外部融資，難度也非常高。因此，管理人員如果沒有科學合理的投資計劃，便會出現(xiàn)“病急亂投醫(yī)”的現(xiàn)象，即管理人員一昧地要求融資成功這一結(jié)果，而忽視了融資成本與資金的運用規(guī)劃。項目募集資金完成后，由于部分科技型中小企業(yè)沒有健全的資金管理制度，后續(xù)發(fā)展中頻繁出現(xiàn)隨意變更項目資金用途的現(xiàn)象，嚴重影響了融資資金的利用效率。此外，由于科技成果的轉(zhuǎn)化在市場經(jīng)濟環(huán)境中遭受的沖擊很大，經(jīng)營業(yè)務的績效不斷波動，融資貸款到位后，部分企業(yè)因不能按時償還而導致信用下降，給后期的再融資增加了困難。

（二）融資途徑單一

近年來，為了支持科技型中小企業(yè)的成長和發(fā)展，我國很多金融組織機構(gòu)積極改革創(chuàng)新，各地相繼推出優(yōu)惠政策發(fā)展金融服務業(yè)務，以期滿足該類企業(yè)的融資需求。目前，科技型中小企業(yè)的投資方式，一般分為內(nèi)源性融資與外源性融資兩種類型，而在實施過程中，大多科技型中小企業(yè)仍然以內(nèi)源性融資投資方式為主，如采用留存利潤轉(zhuǎn)增股本、公積金轉(zhuǎn)增股本等方法完成資金積累。

處在初創(chuàng)期和發(fā)展期的科技型中小企業(yè)，投資資金大多集中在新開發(fā)的科技產(chǎn)品、已申報的專利技術等無形資產(chǎn)中，而廠房和辦公場地也基本以租賃為主，企業(yè)固定資產(chǎn)所占比例較小，抵押資產(chǎn)的實際價值也偏低，導致銀行貸款審批通過率較低，已申報的融資數(shù)額又被嚴格限制。

此外，創(chuàng)業(yè)風險投資也是創(chuàng)新型企業(yè)最常見的投資方法之一，但科技型中小企業(yè)往往面臨著發(fā)展前景不明顯、投資風險較高的問題，因此，也很難獲得風險投資機構(gòu)的關注。再加上我國創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)剛興起，且創(chuàng)投退出制度尚不健全，創(chuàng)投機構(gòu)的融資與退出渠道并不暢通，這也使得創(chuàng)投總體呈現(xiàn)下降態(tài)勢，無疑使科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境雪上加霜。

（三）政策支持力度不夠

近年來，各地區(qū)政府部門陸續(xù)出臺了一些政策措施，試圖協(xié)助科技型中小企業(yè)緩解資金困難。但總體而言，目前出臺的政策措施對科技型中小企業(yè)的支持力度較低。國家財政對科技型中小企業(yè)的扶持資金主要體現(xiàn)為科技創(chuàng)新資金的申報和政策性銀行貸款的投放。由于科技創(chuàng)新資金本身的額度有限，不能從根本上解決科技型中小企業(yè)的融資需求。同時，政策性銀行貸款的辦理，也需要綜合評估企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、風險等因素，科技型中小企業(yè)想要辦理較為困難。

四、科技型中小企業(yè)的融資建議

（一）構(gòu)建多元化的融資體系

單純的內(nèi)源性融資顯然已經(jīng)不能滿足科技型中小企業(yè)不斷成長的融資需求，因此，企業(yè)應進一步拓展融資途徑，開辟多樣化融資的新道路，減少融資成本，提升融資效率。

從科技型中小企業(yè)的角度來說，一方面，科技型中小企業(yè)要積極借助互聯(lián)網(wǎng)金融的力量，通過眾籌、資產(chǎn)證券化等投資手段，緩解當前面臨的融資問題；另一方面，科技型中小企業(yè)還應主動尋求地方政府幫助，特別要關注財政支持資金的類型和申報要求，與同類企業(yè)建立資金共享制度，突破信息壁壘，共同申報政府部門推出的扶持資金，以實現(xiàn)社會資本向科技型中小企業(yè)的傾斜，切實提高企業(yè)的融資規(guī)模。

從政府部門的角度來說，首先，相關部門應積極健全股票市場制度，為科技型中小企業(yè)擴大融資渠道創(chuàng)造機會，對科技企業(yè)的市值評估要更多地考慮企業(yè)的發(fā)展前景。其次，推進場外交易的發(fā)展，科技型中小企業(yè)可優(yōu)先進入主板實現(xiàn)直接融資，以縮短企業(yè)的融資時間。再次，充分發(fā)揮債券市場在緩解科技型中小企業(yè)融資困難等方面的積極作用，通過發(fā)展多元化的債券交易市場，進一步放寬對科技型中小企業(yè)的發(fā)債標準，降低債券交易市場的準入門檻，充分調(diào)動科技型中小企業(yè)在債券市場中獲取資金支持的積極性。最后，相關部門還應積極健全風險投資運作和退出體系，提高風投資金的流轉(zhuǎn)效率，在保證順利收回投入資本并獲取一定利潤的基礎上，盡可能幫助科技型中小企業(yè)緩解融資壓力。

（二）尋求政策性補貼

政府部門利用立法手段，加大對科技型中小企業(yè)的融資扶持，而地方政府部門根據(jù)科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，制定具體細則，積極推動法律體系的建立和實施，以有效解決科技型中小企業(yè)融資難的實際問題。與此同時，政府部門還應充分發(fā)揮自身職能，努力為科技型中小企業(yè)創(chuàng)建有利的融資環(huán)境，主動指導并出臺更富有針對性的扶持措施。近年來，多地政府部門也逐漸開始設置獨立的工作部門，專門處理科技型銀行的融資問題，提供綜合、全面的融資服務。除此之外，相關部門還應著眼于科技金融網(wǎng)絡平臺的創(chuàng)建和應用，通過集成科技型中小企業(yè)的財務數(shù)據(jù)、資金需求情況等數(shù)據(jù)信息，進一步增強服務平臺在金融機構(gòu)信貸審核流程中的積極作用，有效縮短科技型中小企業(yè)的貸款資金審批期限，為該類企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展添加助力。

（三）強化市場融資活力

為切實緩解科技型中小企業(yè)當前的發(fā)展困境和融資難題，相關部門應積極健全和完善金融服務體系，激發(fā)經(jīng)濟市場中的融資活力。首先，銀行等金融機構(gòu)要緊跟時代發(fā)展，積極轉(zhuǎn)變觀念，不斷創(chuàng)新業(yè)務產(chǎn)品，盡可能扶持科技型中小企業(yè)發(fā)展壯大。規(guī)模較大的商業(yè)銀行要盡力縮短科技型中小企業(yè)的信貸申請時間，并根據(jù)融資需要，積極創(chuàng)新該類企業(yè)的授信模式，探索并發(fā)展多元化的科技金融服務產(chǎn)品和業(yè)務，力求有效緩解遇到的資金短缺等問題。

此外，相關部門還應適當加大對擔保體系的建設力度，以此提升科技型中小企業(yè)貸款申請的成功率。通過成立科技擔保企業(yè)，充分發(fā)揮其綜合效能，增強銀行對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的關注程度，降低該類企業(yè)的信貸質(zhì)押門檻，增加其獲得貸款的成功率。同時，相關部門還應引導和鼓勵科技型中小企業(yè)組建聯(lián)合擔保組織機構(gòu)，在保證一定盈利空間的基礎上，通過引進現(xiàn)代市場運作模式，將其作為科技型中小企業(yè)的擔保，以減少金融機構(gòu)對科技型中小企業(yè)信貸資金安全的擔憂。加強對面向科技型中小企業(yè)發(fā)展的金融機構(gòu)的扶持力度，引導該類金融機構(gòu)進一步加大信貸扶持額度，并在條件允許的情況下，為其提供科技融資專項資金。

（四）建立、完善科技型中小企業(yè)的融資擔保制度

首先，發(fā)展壯大政策性融資擔保企業(yè)。在各地政府部門、高新園區(qū)內(nèi)成立不以盈利為目的、高度專業(yè)化的科技擔保企業(yè)，或采取追加資本金的手段，進一步增強投資擔保能力，以擴大政策性投資的擔保范圍，降低貸款成本，為科技型中小企業(yè)的融資提供便利。其次，吸引民間資金成立專門服務于科技型中小企業(yè)發(fā)展的擔保機構(gòu)，并嚴格執(zhí)行國家對符合條件的信貸擔保機構(gòu)出臺的減免營業(yè)稅等優(yōu)惠政策，進一步增強民間資本為科技型中小企業(yè)成立擔保機構(gòu)的積極性。最后，建立配套的再擔保機制，進一步降低擔保企業(yè)的風險。

（五）深化金融改革

金融機構(gòu)要積極轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營觀念，努力為科技型中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供資金幫助。例如，縮短貸款的審核期限、發(fā)展新型金融服務方式、放寬企業(yè)融資條件、設立更有利于科技型中小企業(yè)的風險評估體系等。政府部門同樣也需要針對金融機構(gòu)實施政策方面的扶持，間接為科技型中小企業(yè)提供融資支持。

科技型中小企業(yè)的無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重較大，由于沒有固定資產(chǎn)可以抵押貸款，許多金融機構(gòu)缺乏與科技型中小企業(yè)的合作意向。對此，相關部門可以向國外吸取先進的經(jīng)驗，在兼顧融資風險的基礎上，和科技型中小企業(yè)開展良好的合作。以瑞士政府為例，其根據(jù)國家的基本國情，建立了專門服務于科技型中小企業(yè)的金融機構(gòu)，并在此基礎上建立了由政府直接領導的國家信用保障委員會，以此提高貸款項目的安全性，極大地降低了該類金融機構(gòu)的投資風險。我國相關部門也可以借鑒此經(jīng)驗，設立專門的機構(gòu)，為科技型中小企業(yè)提供融資服務。與此同時，相關部門還可成立國家信用保障協(xié)會，為實現(xiàn)信息公開、信息共享創(chuàng)造良好的條件。

（六）強化企業(yè)制度建設

建立健全企業(yè)管理體系，加強誠信建設，是科技型中小企業(yè)克服融資難的重要基礎。首先，企業(yè)應積極健全當前的內(nèi)控制度，努力提高企業(yè)投資及管理的透明化水平，以增強財務信息的真實、準確性，強化金融機構(gòu)對企業(yè)的認同感。其次，企業(yè)可以引入專業(yè)的融資隊伍，組建獨立的融資部門，明確部門崗位的職責與義務，結(jié)合當前的融資市場及企業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ贫茖W的融資規(guī)劃。再次，權(quán)衡融資方式和范圍，特別是在不同的發(fā)展時期，結(jié)合融資協(xié)議條款，衡量不同風險投資機構(gòu)的利與弊，從而科學引入融資并平衡風險與損失。此外，科技型中小企業(yè)還要做好信用建設工作，堅決貫徹落實誠信經(jīng)營的基本原則，防止出現(xiàn)違規(guī)的經(jīng)營活動。最后，科技型中小企業(yè)還應做好對企業(yè)債務的有效管理，盡量減少不良信用信息，進一步改善企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信任度，為保障企業(yè)信貸資金的順利申請奠定基礎。

五、結(jié)束語

加大科技型中小企業(yè)的發(fā)展力度，有利于推動我國科技產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化和升級，切實提高科技軟實力。對此，企業(yè)可以協(xié)同政府部門及金融機構(gòu)，通過構(gòu)建多元化的融資體系、尋求政策性補貼、強化市場融資活力、建立和完善融資擔保制度、深化金融改革、強化企業(yè)制度建設等措施，從根源上有效解決科技型中小企業(yè)的融資難題，為其實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標創(chuàng)造條件。

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