互聯(lián)網(wǎng)金融下的中小民營企業(yè)融資出路

劉倩雯

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，中小民營企業(yè)融資環(huán)節(jié)遇到融資渠道單一、融資成本高、融資市場(chǎng)混亂等困境，不利于中小民營企業(yè)自身及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展。本文在闡述互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)上，總結(jié)中小民營企業(yè)融資類型，并具體分析其融資存在問題及其融資出路。

中小民營企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到重要作用，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，中小民營企業(yè)的融資問題日益顯現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融時(shí)代悄然而至，在這一時(shí)代背景下，中小民營企業(yè)融資途徑得以拓展，一定程度上可以提高資金配置效率，滿足中小民營企業(yè)發(fā)展階段的資金需求，迎合國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求。本文圍繞武漢某公司探索互聯(lián)網(wǎng)金融視域下的融資出路，以便為中小民營企業(yè)在融資能力提升方面提供有益參考，真正增強(qiáng)中小民營企業(yè)生命力和核心競爭力。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融基本介紹

互聯(lián)網(wǎng)金融指的是，互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下信息技術(shù)為載體，開展金融交易活動(dòng)、提供金融交易服務(wù)、互聯(lián)化金融行為的金融模式。其中，最具代表性互聯(lián)網(wǎng)金融模式包括第三方支付、數(shù)字貨幣等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有覆蓋范圍廣、融資效率高、交易成本低、交易便捷等特點(diǎn)，從客戶（企業(yè)）角度來看，能夠在金融資源獲取環(huán)節(jié)突破時(shí)間、空間限制，并且融資機(jī)會(huì)增多，實(shí)現(xiàn)資源合理優(yōu)配，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；從交易雙方角度來看，能夠借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)互相分享信息、匹配信息，為風(fēng)險(xiǎn)管控提供可靠的信息參考，減少交易環(huán)節(jié)資金投入，再加上計(jì)算機(jī)、自助機(jī)器滿足自動(dòng)化需求，一定程度上代替人工處理互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，所以減少了時(shí)間成本，省去交易的復(fù)雜程序，實(shí)現(xiàn)了便捷交易。

二、基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中小民營企業(yè)融資類型

（一）P2P類融資

P2P融資即資金供應(yīng)方、需求方以網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為載體進(jìn)行信息傳遞和產(chǎn)品配置，使投融資活動(dòng)有效推進(jìn)、投融資服務(wù)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)的貸款融資模式。這類融資模式對(duì)個(gè)人信用提出較高要求，且要求監(jiān)管政策要具有實(shí)用性和有效性。隨著P2P融資模式弊端顯現(xiàn)，當(dāng)前P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)處于停運(yùn)狀態(tài)。

（二）眾籌類融資

所謂眾籌融資，指的是借助互聯(lián)網(wǎng)載體進(jìn)行資金籌集，為企業(yè)活動(dòng)有序推進(jìn)提供資金支持的融資模式。眾籌融資模式由發(fā)起者、投資者、眾籌平臺(tái)、眾籌項(xiàng)目、公眾支撐運(yùn)作，它是企業(yè)融資的重要渠道，基于信息共享、資金互通，能夠?qū)崿F(xiàn)低成本、多渠道的融資效果。由于眾籌類融資模式的發(fā)展空間較大，受限于實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足，所以在體系規(guī)范、監(jiān)管力度強(qiáng)化等方面要進(jìn)一步努力。

（三）大數(shù)據(jù)融資

大數(shù)據(jù)融資模式，即利用信息技術(shù)獲取數(shù)據(jù)、挖掘價(jià)值化數(shù)據(jù)信息，為融資活動(dòng)提供可靠支持，提高融資的有效性。當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)使用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)全過程、實(shí)時(shí)性掌握企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀和信用情況，據(jù)此判斷企業(yè)日后還貸能力，為風(fēng)險(xiǎn)管控提供依據(jù)，降低因企業(yè)失信產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，減少損失?；ヂ?lián)網(wǎng)金融背景下，大數(shù)據(jù)融資模式具有現(xiàn)代性和實(shí)用性，是互聯(lián)網(wǎng)金融助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑。

三、當(dāng)前中小民營企業(yè)的融資問題

中小民營企業(yè)融資過程中因經(jīng)驗(yàn)少而不斷遇到阻力，難以保證中小民營企業(yè)發(fā)展階段資金的足量供應(yīng)、持續(xù)供應(yīng)，極易因資金鏈中斷對(duì)經(jīng)營管理帶來負(fù)面影響。本文具體分析融資存在的各類問題，以便為中小民營企業(yè)融資出路探索指明方向。

（一）融資渠道單一

中小民營企業(yè)期待上市融資，但達(dá)到中小板上市融資要求的企業(yè)數(shù)量較少，一般來說，中小民營企業(yè)因規(guī)模小、業(yè)績不穩(wěn)定、風(fēng)控能力弱而失去上市融資機(jī)會(huì)，因此融資渠道相應(yīng)減少。中小民營企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)提出貸款申請(qǐng)時(shí)，往往因財(cái)務(wù)資料不完整、信用條件不合格而與融資擔(dān)?；顒?dòng)失之交臂，這再次局限了其融資渠道。如今，金融機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)基于互聯(lián)網(wǎng)獲取的企業(yè)信息的真實(shí)性有待考究，一旦評(píng)估失誤會(huì)增加融資難度、擴(kuò)大融資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融產(chǎn)品融資方式，中小民營企業(yè)自身存在供應(yīng)鏈波動(dòng)、資金不足的困境，無法順利借助金融產(chǎn)品達(dá)到融資目的。綜合來看，中小民營企業(yè)的融資渠道有待拓展。

（二）融資成本高

中小民營企業(yè)借貸過程中，需接受互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)以高成本為條件的放貸要求，目的是通過增加融資成本來降低融資風(fēng)險(xiǎn)，減少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)經(jīng)濟(jì)損失。除此之外，民間借貸、銀行借貸均附加高成本融資這項(xiàng)要求，這無形當(dāng)中縮小了中小民營企業(yè)利潤空間，使其面臨融資困境。當(dāng)與擔(dān)保公司合作時(shí)，同樣要支付高昂保證金，同樣意味著中小民營企業(yè)融資成本升高。

（三）融資市場(chǎng)混亂

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展步伐加快，這為民間借貸組織出現(xiàn)、金融貸平臺(tái)多樣化產(chǎn)生提供有利條件，滿足客戶多元化獲取資金的需求。殊不知，融資途徑豐富的同時(shí)，也會(huì)使融資市場(chǎng)秩序發(fā)生變化，這對(duì)融資市場(chǎng)合規(guī)化、制度化監(jiān)管提出較高要求，否則，會(huì)因市場(chǎng)混亂而滋生不法行為，不利于融資活動(dòng)的穩(wěn)健推進(jìn)，最終對(duì)中小民營企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生阻力。由于大多數(shù)受眾的金融知識(shí)匱乏，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)客觀存在、互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)不夠健全，所以信息泄露、數(shù)據(jù)丟失等現(xiàn)象頻繁發(fā)生，這無疑會(huì)增加融資市場(chǎng)管理難度，并且會(huì)為互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪行為提供可乘之機(jī)。

（四）融資結(jié)構(gòu)失衡

現(xiàn)今，大部分中小民營企業(yè)以內(nèi)部融資方式來增加收入、提供投資資金，相對(duì)來講，借助外源融資（即企業(yè)向銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金籌集的過程）獲取資本的概率較低。結(jié)合中小民營企業(yè)發(fā)展階段進(jìn)行分析，企業(yè)發(fā)展初期所需啟動(dòng)資金較少，內(nèi)部融資具有可行性，但隨著發(fā)展規(guī)模擴(kuò)大，需要企業(yè)強(qiáng)化內(nèi)生力和競爭力，因此資本需求量擴(kuò)大，此時(shí)單一的內(nèi)部融資方式不能滿足現(xiàn)實(shí)需求，如果外源融資方式未能及時(shí)啟動(dòng)、彌補(bǔ)缺口，那么無法保證融資結(jié)構(gòu)平衡性，不利于中小民營企業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)。久而久之，會(huì)陷入融資困境。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小民營企業(yè)融資出路

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)，為中小民營企業(yè)融資提供更多選擇，但考慮互聯(lián)網(wǎng)金融背景下所產(chǎn)生的具體問題，要持續(xù)探索融資出路，幫助中小民營企業(yè)順利融資、安全融資，通過提高資金利用率來促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（一）拓寬融資渠道

中小板融資、金融機(jī)構(gòu)融資均有較高門檻，對(duì)于中小民營企業(yè)來說，要充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)探索新的融資渠道，使融資業(yè)務(wù)現(xiàn)代化、有效化開展，為持續(xù)經(jīng)營提供資金需求。基于互聯(lián)網(wǎng)金融模式，加強(qiáng)電商企業(yè)金融貸步伐，從而突破傳統(tǒng)融資模式的桎梏，在互聯(lián)網(wǎng)金融的新型融資渠道中擴(kuò)大生存空間。具體來說，鼓勵(lì)中小民營企業(yè)電子支付、移動(dòng)支付，這既能豐富第三方支付平臺(tái)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，又能加快資金流動(dòng)速度，使資金合理配置。其中，中小民營企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融密切合作，持續(xù)性探索B2B、P2P、征信服務(wù)一體化金融服務(wù)模式，最大化享受互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)，又好又快完成融資任務(wù)。不僅如此，中小民營企業(yè)應(yīng)該及時(shí)抓住發(fā)展機(jī)遇，爭取權(quán)益性融資機(jī)會(huì)，立足本土電商平臺(tái)開展特色化、專業(yè)化融資服務(wù)。銀行機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、中小民營企業(yè)之間大力支持、積極實(shí)踐供應(yīng)鏈融資模式，強(qiáng)化信用體系，確保融資供需平衡，迎合新時(shí)期中小民營企業(yè)融資需求。此外，在金融產(chǎn)品融資環(huán)節(jié)進(jìn)一步探索，即中小民營企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)攜手，推出新型金融產(chǎn)品，提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，契合企業(yè)長效發(fā)展需求。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新后，會(huì)吸引用戶關(guān)注，并且產(chǎn)品銷量大幅提高，一定程度上促進(jìn)資金配置，加快資金流轉(zhuǎn)速度，進(jìn)而緩解中小民營企業(yè)融資難的困境。

（二）降低融資成本

如今，中小民營企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境開展融資活動(dòng)，要想順利完成融資任務(wù)，擴(kuò)大利潤空間，應(yīng)制定合理化融資方案，優(yōu)化融資決策，更好地適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的融資趨勢(shì)。對(duì)于企業(yè)自身而言，應(yīng)增強(qiáng)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力，隨著抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，則民間借貸、銀行借貸會(huì)因融資風(fēng)險(xiǎn)降低而減少融資成本，同時(shí)，擔(dān)保公司也會(huì)減少保證金。實(shí)際上，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)化不是一蹴而就，這需要企業(yè)從自身實(shí)際情況出發(fā)，加強(qiáng)內(nèi)部控制，在風(fēng)控體系完善、風(fēng)控管理技術(shù)升級(jí)、內(nèi)控制度完善等方面做出實(shí)質(zhì)性努力，贏得銀行機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司的信任。同時(shí)，加強(qiáng)信用建設(shè)，保證數(shù)據(jù)信息完整性、真實(shí)性，通過信息披露保證信息透明度，提高企業(yè)信用度。此外，還要從征信系統(tǒng)完善角度切入，優(yōu)化失信懲戒機(jī)制，引導(dǎo)中小民營企業(yè)規(guī)范化經(jīng)營，取得低成本、高回報(bào)的融資效果。在這一過程中，金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)全面獲取企業(yè)的財(cái)務(wù)資料，動(dòng)態(tài)掌握企業(yè)信用情況，靈活調(diào)整應(yīng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的策略，使中小民營企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)融資道路上穩(wěn)中求進(jìn)，深化互聯(lián)網(wǎng)融資領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

從金融機(jī)構(gòu)角度來看，提高其放貸意愿，激發(fā)其對(duì)中小民營企業(yè)進(jìn)行信貸投放的積極性，可以幫助中小民營企業(yè)走出融資困境。在此期間，面向銀行機(jī)構(gòu)提供貨幣政策，過程化推進(jìn)普惠金融定向降準(zhǔn)，同時(shí)，適當(dāng)放寬銀行不良貸款包容度，并優(yōu)化貸款考核機(jī)制，適當(dāng)拓展籌資思路、擴(kuò)大籌資渠道。銀行機(jī)構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)，既能解決融資問題，又能緩解借貸市場(chǎng)魚龍混雜局面。此外，擴(kuò)大商業(yè)擔(dān)保發(fā)展空間，規(guī)范擔(dān)保法律、完善擔(dān)保體系，同時(shí)動(dòng)態(tài)優(yōu)化融資擔(dān)保機(jī)制法律監(jiān)管體系，避免出現(xiàn)不當(dāng)行為。其中商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有廣泛性、專業(yè)性特征，不僅在融資缺口彌補(bǔ)中發(fā)揮關(guān)鍵性作用，而且還能調(diào)動(dòng)中小民營企業(yè)參與融資活動(dòng)的自信心和積極性，使其以低成本完成高效融資任務(wù)。綜合來看，融資成本降低是企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等主體共同努力的結(jié)果，唯此才能真正探索到適合的融資處理，最大化保障融資有效性。

（三）健全融資市場(chǎng)

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代悄然而至，時(shí)代發(fā)展的同時(shí)，中小民營企業(yè)的融資活動(dòng)增多，尤其是互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)多樣化出現(xiàn)以及民間借貸組織的形成，使得融資活動(dòng)豐富且多變。為確保融資活動(dòng)有序進(jìn)行，一定要健全法律法規(guī)，并規(guī)范民間金融，為融資活動(dòng)創(chuàng)設(shè)良好環(huán)境。具體而言，圍繞中小民營企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資困境，針對(duì)性完善法律法規(guī)，從互聯(lián)網(wǎng)融資技術(shù)、融資內(nèi)容等方面細(xì)化規(guī)定，給予可靠的法律保障。中小民營企業(yè)參照法律法規(guī)實(shí)施融資行為，并針對(duì)融資活動(dòng)全過程監(jiān)管，確保融資行為與法律法規(guī)要求、規(guī)定相一致，減少違規(guī)、違法操作，真正提高資金利用率，保證融資有效性。即便出現(xiàn)融資問題，仍能根據(jù)法律法規(guī)對(duì)問題解決進(jìn)行正向指引，盡可能減少融資阻力，促進(jìn)融資活動(dòng)合規(guī)化開展。放眼長遠(yuǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融視域下，中小民營企業(yè)融資的法律法規(guī)日益完善，更好地服務(wù)于當(dāng)前融資實(shí)踐的同時(shí)，為日后互聯(lián)網(wǎng)融資法律法規(guī)健全奠定了基礎(chǔ)。對(duì)于民間金融的規(guī)范發(fā)展，調(diào)查所在區(qū)域民間金融實(shí)際情況，堅(jiān)持差異化原則，將其打造為民營銀行、金融機(jī)構(gòu)，從法律層面承認(rèn)其存在，并給予可靠性保障。民間金融發(fā)展階段，實(shí)施法治化管理，通過拓展民間金融渠道幫助中小民營企業(yè)彌補(bǔ)資金缺口。民間金融常態(tài)化運(yùn)轉(zhuǎn)，激發(fā)民間金融內(nèi)驅(qū)力，使其良性發(fā)展，在融資活動(dòng)中走合法之路。

（四）平衡融資結(jié)構(gòu)

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，融資方式逐漸增多，結(jié)合中小民營企業(yè)發(fā)展階段，選擇合適的融資方式，以此調(diào)動(dòng)資金活力，取得資金優(yōu)化配置、充分利用的良好效果。隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，資金需求量相應(yīng)增多，這要求中小民營企業(yè)拓寬融資路徑，視情況聯(lián)用多種融資模式，找到適合的融資出路。中小民營企業(yè)發(fā)展初期啟動(dòng)內(nèi)部融資渠道，發(fā)展中期新增外部融資渠道，使融資資本大量增加，更好地滿足項(xiàng)目研發(fā)、項(xiàng)目管理等資金需求。

現(xiàn)今，中小民營企業(yè)還可以通過發(fā)行證券的方式達(dá)到融資目的，具體來說，這種融資方式細(xì)分為兩種，表現(xiàn)為債券融資、股權(quán)融資。兩種融資方式特點(diǎn)不同，因此在融資結(jié)構(gòu)平衡中，了解債券投資安全性、穩(wěn)定性特點(diǎn)，掌握其適用過程中對(duì)企業(yè)盈利能力、債券利率提出的高要求。對(duì)于股票融資，應(yīng)以中小民營企業(yè)上市為條件。國家面向中小民營企業(yè)提供柜臺(tái)市場(chǎng)融資方式，中小民營企業(yè)可以基于柜臺(tái)市場(chǎng)進(jìn)行交易，實(shí)現(xiàn)外部資本獲取，從而緩解內(nèi)部資本短缺問題。從中能夠看出，不同融資方式都各有優(yōu)勢(shì)，中小民營企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身情況，全面、客觀掌握不同融資方式的特點(diǎn)，衡量過后選擇最為適合的融資方式，從而平衡資金結(jié)構(gòu)，取得良好的融資效果。

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，中小民營企業(yè)重視信息技術(shù)應(yīng)用，據(jù)此明確融資方向、提高融資效率，最大化彰顯融資模式的效用。新時(shí)期金融業(yè)態(tài)表現(xiàn)為財(cái)分、業(yè)分、信息技術(shù)三位一體，要想促進(jìn)融資活動(dòng)平衡化、有序化開展，一定要加強(qiáng)自身數(shù)字化建設(shè)，借助智能物聯(lián)網(wǎng)，將各種數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總，借助大數(shù)據(jù)分析軟件對(duì)數(shù)據(jù)展開分析，優(yōu)化設(shè)計(jì)業(yè)分模式，并合理配置資本。

結(jié)語：

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代下，中小民營企業(yè)的融資路徑優(yōu)化具有必要性和迫切性，這是中小企業(yè)發(fā)展階段資金充足供應(yīng)、有效利用的基本要求，也是中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)的可靠性保障。從中小民營企業(yè)實(shí)際情況出發(fā)，探索適合的融資出路，方可加快解決融資難的現(xiàn)實(shí)問題。

（作者單位：武漢東研智慧設(shè)計(jì)研究院有限公司）