新發(fā)展格局下的制造業(yè)企業(yè)績效偏序集評價(jià)
——以滬市A股紡織業(yè)上市公司為例

■/ 陳 亮 莫冰雁 李良瓊

一、引言

中國作為制造大國，為世界提供了質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的產(chǎn)品。中國制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)體系中占30%左右，且保持6%以上的增速。然而受新冠肺炎疫情、中美貿(mào)易摩擦等影響，中國制造業(yè)面臨從數(shù)量到質(zhì)量、從規(guī)模擴(kuò)張向結(jié)構(gòu)優(yōu)化、從要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的巨大挑戰(zhàn)。新發(fā)展格局需要企業(yè)有準(zhǔn)確的戰(zhàn)略定位，依托內(nèi)需牽引和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。企業(yè)績效評價(jià)可以監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營情況、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，引領(lǐng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。對制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行績效評價(jià)，一方面有利于構(gòu)建內(nèi)需牽引、創(chuàng)新引領(lǐng)的現(xiàn)代制造業(yè)體系，滿足國內(nèi)消費(fèi)者高品質(zhì)、多樣化消費(fèi)需求；另一方面有利于通過企業(yè)自主創(chuàng)新，遠(yuǎn)離全球價(jià)值鏈“微笑曲線”的中低端，使中國制造業(yè)企業(yè)參與到更深層次、更高水平、更寬領(lǐng)域的全球價(jià)值鏈中。

企業(yè)績效評價(jià)體系一般有兩種模式：一種是單指標(biāo)（關(guān)鍵指標(biāo)）評價(jià)，即運(yùn)用單一指標(biāo)對企業(yè)績效進(jìn)行評價(jià)，如經(jīng)濟(jì)增加值。單指標(biāo)評價(jià)績效的方法簡單易懂，可以根據(jù)該指標(biāo)的變化進(jìn)行趨勢分析。但是選擇代表性的關(guān)鍵評價(jià)指標(biāo)是難點(diǎn)，不同性質(zhì)、不同戰(zhàn)略定位的企業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)存在差異，因而其有效性受到一定的限制。另一種是多指標(biāo)評價(jià)，即運(yùn)用多種指標(biāo)多維度綜合評價(jià)。多指標(biāo)評價(jià)經(jīng)歷了一個(gè)漫長的發(fā)展過程，即由早期的多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)評價(jià)如沃爾評分法，發(fā)展到將財(cái)務(wù)指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)與企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)系起來評價(jià)如業(yè)績金字塔模型、平衡計(jì)分卡模型和業(yè)績?nèi)忡R等。戰(zhàn)略業(yè)績評價(jià)系統(tǒng)得到眾多企業(yè)的應(yīng)用（Micheli and Manzoni，2009）。近10 多年，關(guān)于績效評價(jià)的研究主要根據(jù)企業(yè)不同的價(jià)值取向、結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略定位，建立多維度的評價(jià)體系。溫素彬等（2009）以利益相關(guān)者價(jià)值取向?yàn)橹笇?dǎo)，從利益相關(guān)者需求、貢獻(xiàn)、戰(zhàn)略、流程、能力五個(gè)維度構(gòu)建績效評價(jià)體系；張琦等（2016）基于利益相關(guān)者視角，建立直接利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、經(jīng)理層、員工）和間接利益相關(guān)者（供貨商、客戶、政府、社會(huì)）的企業(yè)績效評價(jià)體系；劉振華等（2019）基于可持續(xù)發(fā)展視角，從經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益兩個(gè)維度構(gòu)建重污染企業(yè)績效評價(jià)體系；仝自強(qiáng)等（2020）認(rèn)為企業(yè)績效評價(jià)模式應(yīng)隨著商業(yè)模式調(diào)整，并從業(yè)務(wù)系統(tǒng)、關(guān)鍵資源能力、盈利模式和現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)四個(gè)維度建立以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的服務(wù)業(yè)績效評價(jià)模型；賈玉輝等（2021）選取創(chuàng)新指標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)對科創(chuàng)板擬上市企業(yè)績效進(jìn)行評價(jià)。而王健華等（2021）主要采用因子分析與聚類分析對西北地區(qū)上市公司的經(jīng)營績效進(jìn)行評價(jià)。蘇暢等（2022）以ESG為基礎(chǔ)，構(gòu)建上市公司評價(jià)體系，并且采用AHP-熵值組合賦權(quán)方法確立指標(biāo)權(quán)重，并運(yùn)用TOPSIS 方法建立評價(jià)模型。多個(gè)指標(biāo)評價(jià)存在指標(biāo)之間高相關(guān)性問題、非財(cái)務(wù)指標(biāo)的加入存在指標(biāo)的量化問題；多維度指標(biāo)評價(jià)還存在指標(biāo)權(quán)重賦值問題。其中指標(biāo)高相關(guān)性問題可以通過因子分析法進(jìn)行降維處理；非財(cái)務(wù)指標(biāo)量化問題可以通過專家評分法等進(jìn)行處理；而在指標(biāo)權(quán)重賦值上，包括德爾菲法、層次分析法等主觀賦值法，專家根據(jù)實(shí)際情況、專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)積累合理確定權(quán)重，給評價(jià)賦予評價(jià)者的價(jià)值取向，但同時(shí)評價(jià)結(jié)果也會(huì)帶有較強(qiáng)的主觀性。而多目標(biāo)規(guī)劃法、熵權(quán)法等運(yùn)用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)通過運(yùn)算進(jìn)行賦權(quán)的客觀賦權(quán)法，具有理論依據(jù)，客觀性較強(qiáng)，但是未能考慮評價(jià)者的主觀意愿，容易導(dǎo)致評價(jià)結(jié)果與實(shí)際偏離。可見，對企業(yè)進(jìn)行多指標(biāo)績效評價(jià)，無法規(guī)避指標(biāo)權(quán)重精確賦值難題。權(quán)重具有隨機(jī)性和動(dòng)態(tài)性，有許多種可能，用一組權(quán)重?cái)?shù)據(jù)進(jìn)行加權(quán)匯總，對權(quán)重質(zhì)量提出極高的要求。偏序集評價(jià)方法不需要精確權(quán)重，可以通過指標(biāo)重要性排序，實(shí)現(xiàn)指標(biāo)集結(jié)，從而有效彌補(bǔ)上述缺陷。

新發(fā)展格局下構(gòu)建制造業(yè)企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用偏序集評價(jià)方法，對17家制造企業(yè)績效進(jìn)行評價(jià)，提高制造業(yè)企業(yè)績效評價(jià)的客觀性，豐富企業(yè)績效評價(jià)研究。

二、新發(fā)展格局下制造業(yè)企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

（一）績效評價(jià)維度拓展

2.自主創(chuàng)新維度。中國制造業(yè)企業(yè)處于全球價(jià)值鏈低端。中國制造業(yè)在成功融入全球價(jià)值鏈（GVC）后，參與指數(shù)保持較高水準(zhǔn)，但地位指數(shù)卻較低，始終處于全球價(jià)值鏈“微笑曲線”中低端，面臨“低端鎖定”的潛在風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)占整個(gè)制造業(yè)的比重偏低；企業(yè)過度依賴國際市場和技術(shù)，過多依賴低成本競爭優(yōu)勢；企業(yè)危機(jī)意識和創(chuàng)新動(dòng)力不足，需要企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)突破價(jià)值鏈“低端鎖定”（呂越等，2018）。

因此在新發(fā)展格局下對企業(yè)績效評價(jià)應(yīng)該重視國內(nèi)市場供需維度和企業(yè)自主創(chuàng)新維度。

（二）績效評價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

根據(jù)新發(fā)展格局對制造業(yè)企業(yè)的發(fā)展要求，結(jié)合國家對制造業(yè)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，參考國內(nèi)外績效評價(jià)經(jīng)典指標(biāo)，構(gòu)建市場、財(cái)務(wù)、創(chuàng)新及社會(huì)四個(gè)維度制造業(yè)企業(yè)績效評價(jià)體系，設(shè)置14個(gè)二級指標(biāo)，如表1。

表1 新發(fā)展格局下制造業(yè)企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系

三、偏序集評價(jià)方法的選擇和評價(jià)指標(biāo)重要性排序

（一）評價(jià)方法的選擇

用偏序關(guān)系對評價(jià)對象進(jìn)行排序的方法，稱之為偏序集評價(jià)方法，其中，評價(jià)對象和偏序關(guān)系統(tǒng)稱為偏序集。偏序集評價(jià)方法是一種多準(zhǔn)則評價(jià)方法，評價(jià)過程需遵循構(gòu)造偏序關(guān)系、建立比較關(guān)系矩陣、轉(zhuǎn)換為HASSE 矩陣并繪制HASSE 圖、方案排序等（范懿，2003；岳立柱等，2018）。

采用偏序集評價(jià)方法進(jìn)行績效評價(jià)，僅需獲取指標(biāo)權(quán)重排序信息，無需精確賦權(quán)，同時(shí)獲得的HASSE圖直觀展示樣本企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r（岳立柱等，2018）。通過HASSE 圖，可以進(jìn)行層集解讀、層集穩(wěn)定性解讀和整體競爭態(tài)勢解讀（陳亮等，2022）。

（二）評價(jià)指標(biāo)重要性排序

評價(jià)指標(biāo)重要性排序是偏序集評價(jià)方法的重要一環(huán)，一般可以單獨(dú)采用或者綜合運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)分析、專家打分以及文獻(xiàn)梳理等方法確定。根據(jù)制造業(yè)企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系中評價(jià)指標(biāo)的具體情況，綜合運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)分析和專家打分方法確定評價(jià)指標(biāo)重要性。

對于制造業(yè)企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系的一級指標(biāo)，通過經(jīng)驗(yàn)分析可知，制造業(yè)企業(yè)首先要生存和發(fā)展，新發(fā)展格局下內(nèi)需是拉動(dòng)中國制造業(yè)增長的主要?jiǎng)恿?，因此“市場需求”指?biāo)最重要；滿足國內(nèi)外市場需求，才能帶來財(cái)務(wù)績效，因此“財(cái)務(wù)績效”指標(biāo)排在第二；而創(chuàng)新作為制造業(yè)企業(yè)的驅(qū)動(dòng)力量，可以更好更高層次參與到國內(nèi)外循環(huán)中，因此“創(chuàng)新維度”指標(biāo)排在第三；制造業(yè)企業(yè)只有在滿足市場需求、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)績效、獲取創(chuàng)新績效后，才有能力承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。綜上，4個(gè)一級指標(biāo)重要程度依次為：市場需求維度、財(cái)務(wù)績效維度、創(chuàng)新績效維度、社會(huì)責(zé)任維度。

同時(shí)采用專家排序法對上述經(jīng)驗(yàn)分析結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證。聘請了行業(yè)內(nèi)5 位專家對評價(jià)指標(biāo)按重要性進(jìn)行排序，對排序結(jié)果進(jìn)行指標(biāo)的秩和計(jì)算，指標(biāo)秩和越小，排序越靠前，重要性越大，如表2。

3.焦灼無奈的現(xiàn)實(shí)接納期。經(jīng)過一定時(shí)間周期的內(nèi)心反復(fù)，大部分協(xié)解人員基本接納了自身已協(xié)議解除勞動(dòng)合同的事實(shí)，但仍然沉浸于自身從此與在職職工不一樣的身份計(jì)較中難以自拔，自己盡量減緩心理焦慮，無奈應(yīng)對現(xiàn)實(shí)生活。

表2 指標(biāo)重要性排序結(jié)果匯總表

根據(jù)表2，市場需求維度、財(cái)務(wù)績效維度、創(chuàng)新績效維度、社會(huì)責(zé)任維度的秩和分別為5、13、15、17，可見，4個(gè)一級指標(biāo)重要程度排序和經(jīng)驗(yàn)分析法一致。

四、新發(fā)展格局下制造業(yè)企業(yè)績效偏序集評價(jià)

（一）研究對象和數(shù)據(jù)來源

根據(jù)證監(jiān)會(huì)2021 年第2 季度上市公司行業(yè)分類結(jié)果，選擇滬市紡織業(yè)上市公司共計(jì)23 家作為總研究樣本。對于總研究樣本進(jìn)行如下處理：（1）剔除數(shù)據(jù)缺失較為嚴(yán)重的公司；（2）剔除PT 和ST公司；（3）剔除資產(chǎn)負(fù)債率大于100%的企業(yè)。經(jīng)過上述處理，最終得到了17 家樣本企業(yè)（以下簡稱“樣本企業(yè)”）。數(shù)據(jù)主要來源于RESSET 數(shù)據(jù)庫、上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告等。

為了消除因指標(biāo)數(shù)據(jù)間由數(shù)量級和量綱帶來的影響，采用極差標(biāo)準(zhǔn)化方法對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化預(yù)處理（負(fù)指標(biāo)正向化處理），對二級指標(biāo)數(shù)據(jù)、評價(jià)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行等權(quán)化處理。

（二）偏序集評價(jià)

1.獲得指標(biāo)權(quán)重降序列。對評價(jià)矩陣中的指標(biāo)按照重要性進(jìn)行降序排列，得到新的評價(jià)矩陣，構(gòu)造偏序關(guān)系，即樣本企業(yè)一級指標(biāo)數(shù)據(jù)，如表3。

2.構(gòu)造比較關(guān)系矩陣。將表3中一級指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行累加可得新矩陣，并構(gòu)造比較關(guān)系矩陣，如表 4。

表3 2018-2020年樣本企業(yè)一級指標(biāo)數(shù)據(jù)表

表4 比較關(guān)系矩陣

3.繪制HASSE 圖。將比較關(guān)系矩陣轉(zhuǎn)換為HASSE 矩陣，并繪制2018-2020 年樣本企業(yè)績效HASSE圖，如圖1。

圖1 2018-2020年樣本企業(yè)績效評價(jià)HASSE圖

4.方案排序。根據(jù)表4 比較關(guān)系矩陣，計(jì)算每一個(gè)企業(yè)的秩均值（行和÷列和），按照秩均值大小對方案進(jìn)行排序，如表5。

表5 2018-2020年樣本企業(yè)績效排名

（三）HASSE圖結(jié)構(gòu)化解讀

1.樣本企業(yè)績效層集解讀。根據(jù)表3 和圖1，HASSE 圖對各樣本企業(yè)績效排名進(jìn)行有效聚類。第一層集僅有諾邦股份一枝獨(dú)秀，企業(yè)績效處于領(lǐng)先地位，其市場績效維度、財(cái)務(wù)績效維度優(yōu)勢非常明顯，并且這兩個(gè)維度重要性排序靠前，導(dǎo)致整體績效最好，具備競爭優(yōu)勢。第二層集到第四層集企業(yè)績效較好，共性特點(diǎn)是企業(yè)其中某一個(gè)維度表現(xiàn)突出，尤其是重要性排序靠前的維度。例如第二層集的健盛集團(tuán)、航民股份、江蘇陽光在市場維度的表現(xiàn)都非常強(qiáng)勁；而第三層集的百隆東方則在創(chuàng)新績效維度表現(xiàn)突出；第四層級的華紡股份、臺(tái)華新材主要依賴創(chuàng)新績效維度。第五層集到第七層集企業(yè)績效處于落后位置，在各個(gè)維度都鮮有亮點(diǎn)表現(xiàn)。

對樣本企業(yè)績效評價(jià)層集進(jìn)一步解讀發(fā)現(xiàn)，以華紡股份和臺(tái)華新材為節(jié)點(diǎn)，在第二到第四層集的樣本企業(yè)，層集之間不同維度跨越層集的現(xiàn)象比較多，而華紡股份和臺(tái)華新材節(jié)點(diǎn)后面層集的企業(yè)跨越到第二到第四層集的情況不多，說明樣本企業(yè)績效排名有層集固化的趨勢，層集之間大幅度跨越有難度，相鄰層集之間小幅度跨越有可能，進(jìn)一步反映了紡織行業(yè)競爭的激烈程度。

2.樣本企業(yè)績效層集穩(wěn)定性解讀。偏序集評價(jià)方法與其他評價(jià)方法相比，能夠明確層集是否穩(wěn)定。進(jìn)一步對表3 和圖1 分析，HASSE 圖中有箭頭連線的樣本企業(yè)之間，企業(yè)績效存在直接的可比關(guān)系，箭頭前端企業(yè)對于箭頭后端企業(yè)優(yōu)勢明顯，層集具有穩(wěn)定性；HASSE 圖中沒有箭頭連線的樣本企業(yè)之間，上層集企業(yè)對下層集企業(yè)不一定具備完全優(yōu)勢，層集不具有穩(wěn)定性。如第三層集的申達(dá)股份對第四層集的臺(tái)華新材不具有絕對優(yōu)勢，臺(tái)華新材發(fā)揮自己在創(chuàng)新績效維度的優(yōu)勢，超越申達(dá)股份的概率比較大；而百隆東方對臺(tái)華新材具有絕對優(yōu)勢。同一層集中箭頭被指向較多的企業(yè)，如第五層集的金鷹股份有7 個(gè)被指向箭頭，多于新澳股份5個(gè)被指向箭頭，說明有更多的上層集同質(zhì)化企業(yè)優(yōu)于金鷹股份，企業(yè)跨越層集的概率小于新澳股份；同一層集向相鄰的下一層集發(fā)出箭頭較多的企業(yè)，如第二層集的航民股份、江蘇陽光和健盛集團(tuán)均有5個(gè)發(fā)出箭頭，多于水星家紡，說明二者穩(wěn)定性均強(qiáng)于水星家紡，層集具有穩(wěn)定性；而水星家紡與第三層集企業(yè)沒有直接的箭頭連線，僅與第四層集臺(tái)華新材、第五層集金鷹股份、第六層集上海三毛有箭頭連線，說明水星家紡雖然在第二層集，但是在重要性排序最前的市場績效維度表現(xiàn)不好，層集不具有穩(wěn)定性，存在被超越和跨越的風(fēng)險(xiǎn)。

3.樣本企業(yè)整體競爭態(tài)勢解讀。不確定性是事物本質(zhì)特征之一，常規(guī)的評價(jià)方法由于僅展示績效的排名，導(dǎo)致排名不確定性消失，而偏序集評價(jià)方法則挽救了這種不確定性。根據(jù)表3 和圖1，整體看，除了諾邦股份和龍頭股份外，其余企業(yè)均處在HASSE 圖的第二到第五層集，說明紡織行業(yè)市場比較成熟，競爭激烈。各家企業(yè)主要采取差異化的競爭策略，在整個(gè)市場競爭中占有一席之地。局部看，HASSE 圖以華紡股份和臺(tái)華新材為節(jié)點(diǎn)分為上下兩部分。處在節(jié)點(diǎn)上部的企業(yè)，整體績效優(yōu)，可以采取擴(kuò)張性策略；處在節(jié)點(diǎn)下部的企業(yè)，可以采取防御性策略；有箭頭連線的企業(yè)之間同質(zhì)化競爭激烈，建議采取擴(kuò)張中搶占市場的競爭戰(zhàn)略；沒有箭頭連線的企業(yè)之間主要是異質(zhì)化競爭，建議繼續(xù)進(jìn)行差異化競爭策略。

五、研究結(jié)論

通過構(gòu)建市場需求、財(cái)務(wù)績效、自主創(chuàng)新和社會(huì)責(zé)任四個(gè)維度的企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系，采用偏序集評價(jià)方法通過對HASSE圖結(jié)構(gòu)化解讀和秩均值排名，對17家樣本企業(yè)績效進(jìn)行評價(jià)，得到如下研究結(jié)論。

1.新發(fā)展格局下制造業(yè)企業(yè)績效評價(jià)需要拓展市場需求維度和自主創(chuàng)新維度。新發(fā)展格局下滿足人民日益增長的美好生活需求，滿足人民高品質(zhì)、多樣化產(chǎn)品和服務(wù)需求，需要拓展市場需求維度；當(dāng)然，新發(fā)展格局下企業(yè)通過創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)擺脫“低端鎖定”，則需要拓展自主創(chuàng)新維度。

2.采用偏序集評價(jià)方法進(jìn)行企業(yè)績效評價(jià)，克服評價(jià)指標(biāo)精確賦權(quán)問題，同時(shí)獲得HASSE 圖直觀展示樣本企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，并通過HASSE 圖，進(jìn)行層集解讀、層集穩(wěn)定性解讀和整體競爭態(tài)勢解讀。

3.紡織業(yè)上市公司績效呈現(xiàn)聚類和層集特征，但各個(gè)層集差異不明顯。層集解讀發(fā)現(xiàn)，樣本企業(yè)績效出現(xiàn)不同聚類和層集，但是層集之間沒有明確的區(qū)分邊界，說明樣本企業(yè)之間績效差異不明顯。各個(gè)企業(yè)紛紛進(jìn)行差異化競爭，都能在激烈市場競爭中獲得一定地位，也進(jìn)一步反映了紡織行業(yè)競爭的激烈。

4.紡織業(yè)上市公司在競爭激烈的前提下，出現(xiàn)層集固化的現(xiàn)象。層集穩(wěn)定性解讀發(fā)現(xiàn)，從四個(gè)維度上看，紡織業(yè)上市公司績效在層集內(nèi)部，甚至不同層集樣本企業(yè)之間并不完全處于可比狀態(tài)，出現(xiàn)各維度犬牙交錯(cuò)局面，表明樣本企業(yè)之間競爭激烈。但是從節(jié)點(diǎn)后面層集跨越到節(jié)點(diǎn)前面層集的可能性較小，出現(xiàn)層集固化的現(xiàn)象。

5.從整體競爭態(tài)勢解讀看，紡織業(yè)上市公司可以根據(jù)在HASSE 圖中的位置，選擇擴(kuò)張性或防御性競爭策略，可以根據(jù)企業(yè)間是否存在箭頭連線，選擇同質(zhì)化或差異化競爭策略。