關(guān)于上市公司投資者關(guān)系管理

成曉宇

（陽(yáng)煤化工股份有限公司，山西 太原 030000）

隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)也取得了較快發(fā)展，上市公司正在面向國(guó)際化方向發(fā)展，且在海外發(fā)行股票也不斷增加，在這種環(huán)境形勢(shì)下投資者關(guān)系也越來(lái)越受到社會(huì)各方的關(guān)注，國(guó)內(nèi)越來(lái)越多上市公司也逐漸意識(shí)到投資者關(guān)系管理的重要性，由此，論文就緊緊圍繞上市公司投資者關(guān)系管理展開(kāi)認(rèn)真、細(xì)致的研討。

一、投資者關(guān)系管理的內(nèi)容分析

（一）在投資者關(guān)系管理中對(duì)相關(guān)信息展開(kāi)收集

在投資者關(guān)系管理信息中所蘊(yùn)涵的內(nèi)容非常多，其中不僅包含了公司經(jīng)營(yíng)狀況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、融資現(xiàn)狀、經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀以及監(jiān)督管理等方面的情況，而且還包含了投資者信息等等多方面的內(nèi)容。而在投資者信息中，又包含了潛在投資者數(shù)量、所投入資金量，偏好、操作快遞費(fèi)和行業(yè)分析需求及分析方法等各方面的內(nèi)容。通過(guò)對(duì)各方面信息進(jìn)行有效收集與整理，再對(duì)所收集信息加以研究和分析，進(jìn)而對(duì)投資者特點(diǎn)做進(jìn)一步明確，并從中確定目標(biāo)投資者，同時(shí)，還需對(duì)公司實(shí)際情況做深入了解，進(jìn)而具有針對(duì)性地制定投資者關(guān)系管理方案。

（二）與投資者建立起良好溝通

信息披露是投資者關(guān)系管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，因此能夠利用信息溝通來(lái)解釋其中的重要信息，從而能夠更為精簡(jiǎn)的表達(dá)相應(yīng)含義，不僅如此，還可以通過(guò)合理的方法來(lái)轉(zhuǎn)移關(guān)鍵內(nèi)容至資本市場(chǎng)當(dāng)中。在具體傳播信息環(huán)節(jié)通常會(huì)涉及新聞媒體、監(jiān)管單位、投資方與研究機(jī)構(gòu)等，尤其是對(duì)于投資方而言，需要全方位掌握信息，上市公司需注重并強(qiáng)調(diào)信息披露，從而使投資者得以獲取直接信息并迅速理解和接受信息。

但如果某些投資者對(duì)相關(guān)信息的關(guān)注度不夠或是對(duì)某些信息不予以關(guān)注，那必定會(huì)對(duì)投資者今后的利益受到影響，所以，上市公司投資者關(guān)系管理人員應(yīng)當(dāng)要提高自身重視程度，對(duì)此進(jìn)行認(rèn)真解讀并對(duì)相關(guān)投資者做出相應(yīng)的提醒。另外，還需結(jié)合實(shí)際，投資者可以通過(guò)多種合理有效的方式，如傳統(tǒng)會(huì)議、電話會(huì)議和網(wǎng)絡(luò)廣播等，還可以通過(guò)發(fā)布會(huì)，上市公司現(xiàn)各方媒體加強(qiáng)合作，使相關(guān)分析師、投資者等均得以參與進(jìn)來(lái)，同時(shí)將與公司有關(guān)的關(guān)鍵決策與問(wèn)題通報(bào)給媒體，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)的方法來(lái)開(kāi)通投資渠道，使各投資者得以更加積極主動(dòng)地溝通與交流。

（三）信息傳導(dǎo)

信息傳導(dǎo)在投資者關(guān)系管理工作中非常關(guān)鍵，在這一過(guò)程中往往會(huì)產(chǎn)生許多信息，同時(shí)，還需要對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行收集、篩選、整理和匯總。這些信息往往包含投資方就公司的看法、融資態(tài)度、有關(guān)利益相關(guān)者意見(jiàn)和建議等等多方面的內(nèi)容，這些均需要進(jìn)行合理歸納與整理后才能成交到公司的高層管理人員手上。公司能夠利用信息傳遞的策略來(lái)盡可能消除自己的負(fù)面影響，以使公司形象得以保持，從而實(shí)現(xiàn)自救。

對(duì)于上市公司來(lái)講，應(yīng)當(dāng)要向投資方明確公司的相關(guān)決策，包括公司戰(zhàn)略、發(fā)展、運(yùn)營(yíng)等。需要對(duì)上市公司發(fā)展戰(zhàn)略加強(qiáng)研究與探索，不斷加強(qiáng)與投資者的溝通，并從投資者關(guān)系管理中獲取有關(guān)信息，進(jìn)而以此為根據(jù)來(lái)進(jìn)行公司發(fā)展規(guī)劃與決策的制定。通過(guò)制定并參與公司發(fā)展戰(zhàn)略可以更加全面具體地了解公司的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，進(jìn)而更好地對(duì)公司發(fā)展進(jìn)行把握。投資者關(guān)系管理人員應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司戰(zhàn)略發(fā)展方向、發(fā)展前景等展開(kāi)認(rèn)真、細(xì)致的研究與探討，并做出相關(guān)解釋。

通過(guò)信息傳遞可以使投資者關(guān)系管理人員更容易發(fā)現(xiàn)其中存在的薄弱問(wèn)題，所以，信息傳遞能夠增進(jìn)工期運(yùn)營(yíng)和投資者關(guān)系管理間的關(guān)系，并且充分體現(xiàn)出投資者關(guān)系管理的效用，從而得以更好地改進(jìn)投資者關(guān)系管理體系，使之形成循環(huán)有序的體系，促進(jìn)公司運(yùn)營(yíng)與發(fā)展。

二、投資者關(guān)系管理的重要意義

（一）有利于公司無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的提高

對(duì)于上市公司企業(yè)品牌來(lái)講，其在資本市場(chǎng)中的形象是不容忽視的。以投資者關(guān)系管理的形式使投資者與市場(chǎng)各方及公司等得以建立起良好的互動(dòng)關(guān)系，同時(shí)，得以保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，公司也因此在知名度、美譽(yù)等方面也得到有效提升，從而使越來(lái)越多的投資者認(rèn)可公司，并被市場(chǎng)所接納。投資者對(duì)上市公司自身文化、價(jià)值等保持肯定的態(tài)度，讓公司能夠慢慢在資本市場(chǎng)中建立起優(yōu)良的品牌形象，這無(wú)論是從利益相關(guān)者的角度還是從整個(gè)社會(huì)上來(lái)看，都有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

（二）有助于公司實(shí)現(xiàn)低成本融資

在資本市場(chǎng)內(nèi)上市公司能夠取得較低成本的融資機(jī)會(huì)，進(jìn)而確保公司得以持續(xù)健康發(fā)展，而實(shí)施投資者管理能夠讓公司為此健康地運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，并且實(shí)現(xiàn)溝通渠道的暢通，使投資者與公司間得以坦誠(chéng)相待，使更多投資者關(guān)注公司且逐漸獲取投資者的信任與支持。另外，投資者也可以更好地了解公司今后戰(zhàn)略規(guī)劃，同時(shí)基于相應(yīng)支持，如通過(guò)購(gòu)買股票等方式作為支持，使上市公司得以提升自身融資能力，最大限度地控制公司融資成本。

（三）有利于上市公司資本營(yíng)銷

在開(kāi)展資本營(yíng)銷過(guò)程中上市公司必須要重視投資者的信任慣性，實(shí)際開(kāi)展投資者關(guān)系管理過(guò)程中，先是要長(zhǎng)效管理機(jī)構(gòu)投資方和個(gè)人間的關(guān)系，并且妥善管理新聞媒體關(guān)系，合理管理和投資咨詢機(jī)構(gòu)關(guān)系。不僅如此，還要合理管理和銀行、其他信貸機(jī)構(gòu)間的關(guān)系，對(duì)政府各部門關(guān)系進(jìn)行有效管理等等，使信任慣性得以有效建立起來(lái)，使投資者的實(shí)際需求得以通過(guò)股票的方式達(dá)到企業(yè)融資的目標(biāo)，使公司能夠擁有足夠的資金應(yīng)用到企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展中，從而有效推動(dòng)企業(yè)的健康與持續(xù)發(fā)展。

（四）促進(jìn)信息需求管理的多措并舉

上市公司還應(yīng)當(dāng)要不斷強(qiáng)化信息需求的管控力度，努力實(shí)現(xiàn)多舉措實(shí)施，從而更好地規(guī)范投資者行為。其中首要工作就是建設(shè)起系統(tǒng)的信息需求管理模式，進(jìn)一步強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，通過(guò)整體規(guī)范方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。因?yàn)檫@項(xiàng)工作屬于前期事項(xiàng)，所以對(duì)于后續(xù)戰(zhàn)略制定起到了非常關(guān)鍵作用。全方位剖析投資者，同時(shí)科學(xué)評(píng)價(jià)投資方的市場(chǎng)期望，對(duì)上市公司預(yù)期與情緒管理，進(jìn)而對(duì)投資者結(jié)構(gòu)實(shí)施優(yōu)化管理，同時(shí)有效激進(jìn)投資者反應(yīng)，這樣就能更為準(zhǔn)確地定位上市公司的資本品牌，以利于傳播資本市場(chǎng)品牌策略，且通過(guò)合理應(yīng)用現(xiàn)代化科技來(lái)實(shí)現(xiàn)信息需求管理工作的創(chuàng)新，切實(shí)解決上市公司面臨的問(wèn)題。

在實(shí)際工作中，上市公司需要對(duì)家庭背景關(guān)系、思路和策略，精準(zhǔn)道路有一個(gè)客觀的認(rèn)知并梳理清楚，明確相關(guān)責(zé)任和義務(wù)，切實(shí)落實(shí)好各項(xiàng)工作，全面保證信息需求管理工作得以正常、有序進(jìn)行，保證在既定時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，并對(duì)信息需求管理的性質(zhì)和方向中以明確，科學(xué)合理地利用好市場(chǎng)資源，切實(shí)對(duì)公司發(fā)展與投資者利益保護(hù)等進(jìn)行有效協(xié)調(diào)與布置，確保信息需求管理目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。

三、投資者關(guān)系管理中現(xiàn)存不足

由現(xiàn)階段發(fā)展看來(lái)，國(guó)內(nèi)不少地區(qū)均已逐步運(yùn)用投資者關(guān)系管理工作，且該項(xiàng)工作逐步得到了完善，在實(shí)際工作中上市公司在信息披露上也認(rèn)真履行了相關(guān)義務(wù)，這樣可以讓投資方能夠較為全面地掌握公司情況。

同時(shí)，在轄區(qū)管理范圍內(nèi)落實(shí)誠(chéng)信記錄及有關(guān)制度要求高層管理者與市場(chǎng)主體具有較高素質(zhì)，讓他們能夠在實(shí)踐中可以具有較強(qiáng)責(zé)任心、保持良好的職業(yè)道德素養(yǎng)，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)態(tài)度接待投資方，提高投資方的滿意程度。特別是一些上市公司需要切實(shí)落實(shí)好投資者關(guān)系管理工作，同時(shí)將有關(guān)配套工作都落到實(shí)處，將投資者關(guān)系管理的效用全面發(fā)揮出來(lái)。

當(dāng)前雖然該項(xiàng)工作在國(guó)內(nèi)獲得不小成績(jī)，但整體來(lái)看仍然還存在許多不足的地方，具體表現(xiàn)如下：第一，就投資者關(guān)系管理工作而言，上市公司并未確定一個(gè)明確的概念，相關(guān)內(nèi)容還沒(méi)能得到精準(zhǔn)的界定，一些新手投資者，尤其是中小投資者仍沒(méi)能具體一定的關(guān)系管理意識(shí)。第二，在實(shí)際推進(jìn)該項(xiàng)工作時(shí)并沒(méi)能對(duì)相關(guān)內(nèi)容有一定正確的認(rèn)識(shí)，存在模糊不清的情況。第三，相關(guān)工作職責(zé)沒(méi)能做出明確的劃分。第四，在信息披露工作上沒(méi)能落實(shí)到位，有關(guān)問(wèn)題得不到及時(shí)有效的解決。第五，投資者接待工作意識(shí)淡薄，未能嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)范。

四、正確認(rèn)識(shí)上市公司投資者關(guān)系的意義

上市公司以投資者關(guān)系管理工作為基礎(chǔ)，能夠在第一時(shí)間將準(zhǔn)確的信息提供給投資方，讓其能夠更為客觀且全面地對(duì)該類信息進(jìn)行分析，進(jìn)而能夠?qū)ι鲜泄景l(fā)生的實(shí)時(shí)變化做出明確，使投資者能夠自主的與上市公司相配合，為其發(fā)展提供有力支撐。

上市公司通過(guò)投資者關(guān)系管理可以有效避免市場(chǎng)低估股價(jià)問(wèn)題的出現(xiàn)，使市場(chǎng)得以正確理解公司市場(chǎng)價(jià)值。

落實(shí)好投資者關(guān)系管理不僅可以使投資者與上市公司間構(gòu)建起良好的溝通渠道，而且還可以以合理的關(guān)系管理實(shí)現(xiàn)雙向互動(dòng)與交流，使管理作用得以充分有效發(fā)揮出來(lái)，從而將各項(xiàng)信息傳遞到上市公司并有效反饋市場(chǎng)信息，使公司管理人員得以及時(shí)了解市場(chǎng)的態(tài)度及看法，進(jìn)而以此為依據(jù)做出正確的投資決策。

進(jìn)行投資者關(guān)系管理工作時(shí)可以使投資者更好地理解和信任公司，讓越來(lái)越多的投資者能夠認(rèn)可并支持公司的相關(guān)投資決策。

通過(guò)落實(shí)該項(xiàng)工作，使上市公司信譽(yù)得到一定程度的提升，使投資者更加信任公司，這對(duì)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展是十分有利的?？傊媛鋵?shí)好投資者關(guān)系管理工作對(duì)投資者來(lái)講有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。上市公司在推進(jìn)投資者關(guān)系管理該項(xiàng)工作過(guò)程中，投資者能夠有效參加到經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，從而更好地了解公司，以防出現(xiàn)盲目投資的情況，同時(shí)，還有利于投資者行使自身股東權(quán)利，更好地維護(hù)自身利益。

五、優(yōu)化投資者關(guān)系管理的有效策略

（一）想將該項(xiàng)工作落到實(shí)處，就需要不斷提升管理認(rèn)識(shí)，樹(shù)立正確的管理意識(shí)。上市公司應(yīng)當(dāng)在客觀層面對(duì)樹(shù)立起投資者關(guān)系管理的認(rèn)知，并對(duì)其工作的重要性和必要性加以重視，切實(shí)認(rèn)真、積極組織落實(shí)好該薦工作。

（二）清楚界定該項(xiàng)工作所涵括的內(nèi)容以及服務(wù)主體對(duì)象。在上市公司戰(zhàn)略發(fā)展管理工作過(guò)程中投資者關(guān)系管理是其中一項(xiàng)極為關(guān)鍵的內(nèi)容。想要充分發(fā)揮出該項(xiàng)工作應(yīng)有的效用，則要求上市工程投資者管理管理人員能夠正確且系統(tǒng)地掌握公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，并盡量參加到制定公司的發(fā)展規(guī)劃工作當(dāng)中。

（三）不斷優(yōu)化與改進(jìn)投資者關(guān)系管理機(jī)構(gòu)，并落實(shí)好相關(guān)培訓(xùn)。對(duì)于投資者關(guān)系管理人員應(yīng)當(dāng)落實(shí)好相關(guān)崗位工作內(nèi)容的培訓(xùn)，確保各崗位人員均具備一定的知識(shí)和技能，使其得以及時(shí)、準(zhǔn)確地掌握公司發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況、產(chǎn)品及技術(shù)等有關(guān)信息進(jìn)行了解和把握。同時(shí)，在公司內(nèi)部還應(yīng)當(dāng)對(duì)各崗位工作職責(zé)加以劃分和明確，并配備必要的軟硬件設(shè)施，從而更好地開(kāi)展投資者關(guān)系管理工作。

（四）制定并完善上市公司投資者關(guān)系管理規(guī)范，并對(duì)相關(guān)細(xì)則加以明確。在制定相關(guān)規(guī)范前，應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司投資者關(guān)系管理現(xiàn)狀展開(kāi)認(rèn)真、詳細(xì)的研究與分析，以保證能夠精準(zhǔn)地了解并掌握公司實(shí)際情況，并以此為依據(jù)制定相關(guān)管理規(guī)范和細(xì)則。

（五）上市公司在信息披露方面應(yīng)當(dāng)盡可能積極主動(dòng)，以免過(guò)度被動(dòng)，這就需要在信息披露制度中做出明確規(guī)定，并對(duì)其披露方式進(jìn)行明確，同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)對(duì)其傳遞途徑、責(zé)任主體和披露主體等也一一明確，以便當(dāng)出現(xiàn)問(wèn)題或重要變化時(shí)得以及時(shí)糾正并追責(zé)。

（六）上市公司需對(duì)誠(chéng)信建設(shè)予以重視，從而更好地促進(jìn)投資者關(guān)系管理工作的順利開(kāi)展。當(dāng)公司投資者關(guān)系管理工作得到全面有效落實(shí)后，對(duì)公司內(nèi)部治理工作具有一定的促進(jìn)作用，有效推進(jìn)各項(xiàng)工程進(jìn)程，使從而更好地營(yíng)造證券市場(chǎng)參與主體誠(chéng)信互的環(huán)境，這對(duì)證券市場(chǎng)的健康與穩(wěn)定發(fā)展具有十分重要的促進(jìn)作用。

（七）做好危機(jī)應(yīng)對(duì)和處理工作。一旦出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)承擔(dān)第一消息來(lái)源職責(zé)，積極配合并面對(duì)媒體及公眾的提問(wèn)和采訪，并及時(shí)對(duì)外發(fā)布相關(guān)信息，確保主動(dòng)權(quán)掌握在手中。另外，上市公司還應(yīng)當(dāng)具備良好的應(yīng)對(duì)面對(duì)危機(jī)的能力，及時(shí)了解危機(jī)事件并將其定性，通過(guò)內(nèi)部有效溝通機(jī)制了解事件并迅速做出有效反應(yīng)，并快速將下面信息進(jìn)行發(fā)布，以穩(wěn)定投資者情緒，進(jìn)而切實(shí)從根本上消除危機(jī)，有效控制負(fù)面信息，以免負(fù)面信息擴(kuò)散，重新構(gòu)建信任。

六、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，在資本市場(chǎng)環(huán)境下，國(guó)內(nèi)在上市公司投資者關(guān)系管理上還處于初級(jí)階段，在具體的實(shí)際過(guò)程中仍然存在許多問(wèn)題，這就需要進(jìn)一步加大對(duì)投資者關(guān)系管理的研究與探索，找出問(wèn)題的根源，進(jìn)而具有針對(duì)性地采取有效措施予以應(yīng)對(duì)。