數(shù)字貨幣國(guó)際監(jiān)管的法律秩序構(gòu)建*

李 帥 屈茂輝*

國(guó)際上對(duì)數(shù)字貨幣(Digital Currency)尚未有統(tǒng)一的定義，與“加密貨幣”(Cryptocurrency)、“虛擬貨幣”(Virtual Currency)、“電子貨幣”(Electronic Money)等混用。最初讓社會(huì)大眾熟悉數(shù)字貨幣的是比特幣(Bitcoin)，屬于民間數(shù)字貨幣(Folk Digital Currency，F(xiàn)DC)。盡管我國(guó)將比特幣定性為商品甚至犯罪工具，但在民間交易中，比特幣已在不同程度上獲得價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段甚至世界貨幣等職能。而我國(guó)正在推行試點(diǎn)的數(shù)字人民幣(e-CNY)，屬于國(guó)家數(shù)字貨幣(Central Bank Digital Currency，CBDC)。FDC與CBDC都是以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)，采用分布式賬本和加密算法，以電子數(shù)據(jù)、符號(hào)等數(shù)字信息為表現(xiàn)形式的獨(dú)立的貨幣，而非僅僅是一種支付方式，故稱(chēng)為“數(shù)字貨幣”，以反映其主要的“數(shù)字”屬性。目前，F(xiàn)DC總市值超過(guò)1.7萬(wàn)億美元；(1)參見(jiàn)中國(guó)人民銀行數(shù)字人民幣研發(fā)工作組：《中國(guó)數(shù)字人民幣的研發(fā)進(jìn)展白皮書(shū)》，載中國(guó)人民銀行網(wǎng)2021年7月16日，http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4293590/index.html。報(bào)告引用數(shù)據(jù)來(lái)源：Coin Market Cap網(wǎng)站，截至2021年7月15日。本文市值基準(zhǔn)日為2022年3月14日。CBDC開(kāi)發(fā)正如火如荼，全球央行中約86%正在積極研究CBDC的潛力，60%正在試驗(yàn)這項(xiàng)技術(shù)，而14%正在部署試點(diǎn)項(xiàng)目。(2)See Codruta Boar，Andreas Wehrli：Ready，Steady，Go？——Results of the Third BIS Survey on Central Bank Digital Currency, BIS Papers，No.114，27 January 2021，https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap114.htm，last visited on 15 March 2022.

一、數(shù)字貨幣的風(fēng)險(xiǎn)

(一)基于數(shù)字貨幣技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是數(shù)字貨幣的首要風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字貨幣是基于無(wú)中心的開(kāi)源技術(shù)推動(dòng)的全球革命。FDC技術(shù)具有天然的全球通用性，資本投入體量大，技術(shù)迭代速度快。而CBDC技術(shù)在各國(guó)發(fā)展程度不一，這源于對(duì)數(shù)字貨幣的認(rèn)知差異，進(jìn)而導(dǎo)致各國(guó)在數(shù)字貨幣戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)中的差距日益加大，較之FDC，CBDC跨境技術(shù)則相形見(jiàn)絀。但這里仍有一種認(rèn)同度較高的跨境支付模式——mCBDC，類(lèi)似于電商平臺(tái)，各國(guó)央行都可在此交易，其具體技術(shù)方案主要包括：(1)中國(guó)、泰國(guó)、阿聯(lián)酋等央行、香港金管局、國(guó)際清算銀行(BIS)創(chuàng)新中心的mCBDC Bridge；(2)澳洲、馬來(lái)西亞、南非等央行、新加坡金管局、BIS創(chuàng)新中心的Dunbar；(3)沙特、阿聯(lián)酋等央行及商業(yè)銀行的Aber；(4)歐洲、日本等央行的Stella，加拿大央行、新加坡金管局的Jasper-Ubin，法國(guó)、瑞士等央行、BIS創(chuàng)新中心、埃森哲公司的Jura，國(guó)際資金清算系統(tǒng)(SWIFT)加載等項(xiàng)目。(3)參見(jiàn)宛潔茹、吳優(yōu)：《央行數(shù)字貨幣的跨境支付問(wèn)題研究》，載《新金融》2022年第1期。但是，尚未有一個(gè)技術(shù)項(xiàng)目宣布成功或進(jìn)行跨境支付試點(diǎn)。

即使經(jīng)過(guò)運(yùn)行驗(yàn)證，數(shù)字貨幣也會(huì)存在如下風(fēng)險(xiǎn)：第一，數(shù)字貨幣技術(shù)潛在缺陷會(huì)導(dǎo)致運(yùn)行受阻，或因技術(shù)迭代引發(fā)混亂，技術(shù)漏洞被黑客攻破，或密鑰被盜。例如，2014年全球最大的比特幣交易運(yùn)營(yíng)商日本Mt.Gox交易所，因85萬(wàn)枚比特幣被盜而宣布破產(chǎn)，2018年日本Coincheck交易所時(shí)價(jià)5.3億美元的新經(jīng)幣(NEM幣)失竊。第二，除我國(guó)e-CNY設(shè)計(jì)為可控匿名外，數(shù)字貨幣一般為非實(shí)名且匿蹤，若數(shù)字貨幣軟硬件系統(tǒng)崩潰，或存儲(chǔ)設(shè)備丟失、損壞，操作失誤、遺失密鑰，密鑰持有人死亡，則無(wú)法挽回?fù)p失。第三，分布式賬本技術(shù)即去中心化無(wú)央行控制，相當(dāng)于整個(gè)金融生態(tài)、國(guó)家甚至國(guó)際組織喪失了傳統(tǒng)意義上的管理抓手。盡管我國(guó)央行采用集中式―分布式二元技術(shù)方案，但CBDC在信息安全標(biāo)準(zhǔn)，以及流通過(guò)程可存儲(chǔ)、不可偽造、不可重復(fù)交易、不可抵賴(lài)性等方面仍有待完善。(4)參見(jiàn)中國(guó)人民銀行、市場(chǎng)監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)：《金融標(biāo)準(zhǔn)化“十四五”發(fā)展規(guī)劃》，載中國(guó)人民銀行網(wǎng)，http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4467138/index.html，2022年2月8日最后訪問(wèn)。第四，技術(shù)壟斷的風(fēng)險(xiǎn)，即技術(shù)持有人和管理者協(xié)同處理技術(shù)危機(jī)時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)不協(xié)調(diào)或故意設(shè)障等情況。特別是當(dāng)數(shù)字技術(shù)分屬于不同的公司或國(guó)家且產(chǎn)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛時(shí)，其中一方可能會(huì)關(guān)閉數(shù)字貨幣運(yùn)行端口。(5)參見(jiàn)劉東民、宋爽：《數(shù)字貨幣、跨境支付與國(guó)際貨幣體系變革》，載《金融論壇》2020年第11期。

(二)基于國(guó)際流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)

其一，F(xiàn)DC國(guó)際流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。(1)非實(shí)名匿蹤。以比特幣為例，擁有1億以上用戶(hù)，交易無(wú)時(shí)限，涉及200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，2021年市值突破1萬(wàn)億美元，其國(guó)際流動(dòng)性已超越了美元。然而在技術(shù)原理上它難以被人為控制。因?yàn)楸忍貛攀窃谔囟ňW(wǎng)絡(luò)中計(jì)算出來(lái)的字符串，記錄于公開(kāi)的區(qū)塊鏈，一旦確認(rèn)交易會(huì)生成新的賬本區(qū)塊；當(dāng)交易人匿名或非實(shí)名，區(qū)塊鏈會(huì)是匿蹤或有限追蹤的狀態(tài)。申言之，鏈上交易歷史可追溯，但交易注冊(cè)名往往不真實(shí)，也就不能追蹤到賬號(hào)持有人，事實(shí)上部分FDC交易完全匿名匿蹤。若一個(gè)法國(guó)人在美國(guó)與中國(guó)人交易FDC，則三國(guó)都很難單獨(dú)監(jiān)管，即使合作監(jiān)管也會(huì)因FDC在各國(guó)法律定位、監(jiān)管方式不同(商品、證券、貨幣等)而難以對(duì)接。(2)FDC與法幣掛鉤。在許可FDC與法幣兌換的國(guó)家，F(xiàn)DC大幅頻繁漲跌可能會(huì)使法幣事實(shí)貶值或國(guó)民資產(chǎn)縮水，從而引發(fā)金融危機(jī)。一旦形成FDC代行支付、貯藏和世界貨幣等職能的局面，實(shí)際特定國(guó)家法幣就會(huì)被FDC裹挾。雖然FDC較之全球法幣體量很小，但其絕對(duì)體量足以撼動(dòng)一國(guó)金融。(3)FDC被國(guó)際犯罪組織利用。利用FDC進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移、走私、販毒、洗錢(qián)、逃稅、敲詐、恐怖融資等活動(dòng)正日益猖獗，識(shí)別和打擊犯罪將難上加難。例如，2021年科洛尼爾管道運(yùn)輸公司遭受勒索軟件攻擊，美國(guó)18個(gè)州區(qū)進(jìn)入緊急狀態(tài)，公司被迫支付了價(jià)值約440萬(wàn)美元的比特幣贖金。以“比特幣”為關(guān)鍵詞在中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)上檢索刑事一審判決書(shū)數(shù)量，從2014至2021年分別為4、12、34、51、135、239、378、261件，(6)根據(jù)中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)上傳規(guī)則，生效判決才能上傳，2021年部分一審判決因尚未生效而未上網(wǎng)，故實(shí)際判決書(shū)數(shù)量超過(guò)261份。明顯呈較快增長(zhǎng)趨勢(shì)。

其二，CBDC國(guó)際流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家發(fā)行CBDC一般是中心化―去中心化結(jié)合模式，以便控制貨幣規(guī)模和流動(dòng)趨勢(shì)，但仍存在以下風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型：(1)傳統(tǒng)紙幣、FDC中的國(guó)際投機(jī)和犯罪活動(dòng)同樣會(huì)在CBDC流通中不同程度地出現(xiàn)。(2)CBDC與紙幣并存時(shí)會(huì)出現(xiàn)兩類(lèi)貨幣系統(tǒng)銜接、兌換的種種風(fēng)險(xiǎn)。(3)多國(guó)CBDC匯兌必然存在匯率波動(dòng)。某種危機(jī)就可能引發(fā)該國(guó)CBDC急劇貶值，加之?dāng)?shù)字貨幣是“交易即結(jié)算”模式無(wú)需審批，則絕大多數(shù)儲(chǔ)戶(hù)特別是國(guó)外儲(chǔ)戶(hù)可能集中擠兌該國(guó)CBDC進(jìn)而導(dǎo)致資金外逃。我國(guó)e-CNY是央行―儲(chǔ)戶(hù)模式，亦存在境內(nèi)外擠兌的風(fēng)險(xiǎn)。(4)當(dāng)央行直接向儲(chǔ)戶(hù)甚至國(guó)外發(fā)行CBDC，可能出現(xiàn)三類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)：一是公權(quán)力直接干預(yù)市場(chǎng)；二是公權(quán)力限制金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)鏈功能和風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)控制功能；三是CBDC大額持有者控制或制約發(fā)行國(guó)貨幣政策。

(三)基于國(guó)際利益沖突的風(fēng)險(xiǎn)

首先，國(guó)際經(jīng)濟(jì)利益沖突會(huì)引發(fā)數(shù)字貨幣風(fēng)險(xiǎn)。比如，中美貿(mào)易爭(zhēng)端成為(數(shù)字)人民幣貶值的重要因素；美國(guó)與華為爭(zhēng)奪5G技術(shù)禁止其進(jìn)口美國(guó)芯片，影響閃付技術(shù)推廣，制約了我國(guó)央行數(shù)字貨幣研究所與華為金融科技研究的合作。這是國(guó)與國(guó)、國(guó)與民經(jīng)貿(mào)沖突波及數(shù)字貨幣的真實(shí)寫(xiě)照。國(guó)家之間為了爭(zhēng)奪國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的數(shù)字貨幣高地，可能會(huì)對(duì)其發(fā)行流通進(jìn)行征稅、頒發(fā)執(zhí)照等規(guī)范引導(dǎo)，也會(huì)帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。

其次，國(guó)際政治利益沖突可能引發(fā)數(shù)字貨幣風(fēng)險(xiǎn)。政治是經(jīng)濟(jì)的延伸，伊朗曾兩次被踢出SWIFT，一次被清出紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)(CHIPS)。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)中，當(dāng)美國(guó)將部分俄羅斯銀行排除于SWIFT之外，俄就宣布FDC可購(gòu)買(mǎi)其石油，美國(guó)則立即要求各FDC交易所禁止俄交易，烏克蘭也附和凍結(jié)俄所屬FDC賬戶(hù)，對(duì)此Binance、Kraken、Coinbase等交易所表示部分配合，DMarket交易所則是堅(jiān)決配合，可謂導(dǎo)彈戰(zhàn)引發(fā)數(shù)字貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。同理，未來(lái)CBDC也可能會(huì)成為打擊對(duì)象，并且更容易受損。

(四)國(guó)際法監(jiān)管的必要性

傳統(tǒng)金融已建成了比較成熟的國(guó)際監(jiān)管法律體系和執(zhí)行體系。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)制定了《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》《金融部門(mén)評(píng)估規(guī)劃》，BIS下設(shè)巴塞爾委員會(huì)頒布了《有效銀行監(jiān)管核心原則》《巴塞爾協(xié)議III》，國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織(IOSCO)發(fā)布了《證券監(jiān)管的目標(biāo)和原則》，反洗錢(qián)金融行動(dòng)特別工作組(FATF)出臺(tái)了《40條建議》《打擊洗錢(qián)、恐怖融資、擴(kuò)散融資國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)：FATF建議》，艾格蒙聯(lián)盟(FIUs)發(fā)布了《金融情報(bào)機(jī)構(gòu)間就洗錢(qián)案件進(jìn)行信息交換的原則》，金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)頒布了《G20/FSB金融改革實(shí)施監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)框架》，建立了全球法人識(shí)別編碼(LEI)體系，旨在增強(qiáng)國(guó)際金融信息的共享和監(jiān)管。(7)參見(jiàn)劉子平：《國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施評(píng)估機(jī)制研究》，載《金融監(jiān)管研究》2019年第9期。

相比傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)字貨幣在技術(shù)、資本、政治上的信用風(fēng)險(xiǎn)要大很多。巴塞爾委員會(huì)于2019年發(fā)布《虛擬資產(chǎn)審慎監(jiān)管要求(征求意見(jiàn)稿)》，建議監(jiān)管銀行參與FDC交易；2021年《加密資產(chǎn)的審慎對(duì)待》建議分類(lèi)監(jiān)管加密資產(chǎn)，將穩(wěn)定幣錨定資產(chǎn)的等值性和保值性與比特幣類(lèi)用戶(hù)在銀行錨定的等額資產(chǎn)納入監(jiān)管，對(duì)CBDC監(jiān)管則未提及。FSB在2018年認(rèn)為數(shù)字貨幣不可能導(dǎo)致全球金融動(dòng)蕩，2019年則承認(rèn)穩(wěn)定幣需要國(guó)際監(jiān)管，2020年發(fā)布了《應(yīng)對(duì)全球穩(wěn)定幣帶來(lái)的監(jiān)管挑戰(zhàn)(征求意見(jiàn)稿)》。(8)See FSB, Addressing the Regulatory，Supervisory and Oversight Challenges Raised by “Global Stablecoin” Arrangements：Consultative Document，14 April 2020，https://www.fsb.org/2020/04/addressing-the-regulatory-supervisory-and-oversight-challenges-raised-by-global-stablecoin-arrangements-consultative-document/，last visited on 12 March 2022.盡管?chē)?guó)際金融機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)字貨幣進(jìn)行國(guó)際監(jiān)管的意識(shí)在不斷增強(qiáng)，但迄今為止多為紙上談兵。

在此環(huán)境下，CBDC各自為戰(zhàn)，F(xiàn)DC野蠻生長(zhǎng)。比特幣強(qiáng)烈的波動(dòng)性仍是常態(tài)，于是穩(wěn)定幣應(yīng)運(yùn)而生，它以1∶1錨定法幣或線下資產(chǎn)儲(chǔ)備，間接為比特幣類(lèi)信用背書(shū)并提供自由兌換。目前全球影響力最大的穩(wěn)定幣是泰達(dá)幣(USDT)，2014年由Tether Limited注冊(cè)發(fā)行并錨定美元，然而Tether公司在其控股平臺(tái)Bitfinex有操縱價(jià)格的嫌疑；雖聲稱(chēng)增發(fā)泰達(dá)幣時(shí)存儲(chǔ)了同等法幣，但紐約州檢察長(zhǎng)提供了反證。由此可知“穩(wěn)定幣”也不穩(wěn)定，其漲跌仍會(huì)對(duì)金融秩序造成巨大沖擊。

日本擁有FDC交易市場(chǎng)的六成規(guī)模，2019年承辦G20峰會(huì)之時(shí)就曾極力推出數(shù)字貨幣國(guó)際監(jiān)管議題。2022年，F(xiàn)SB的態(tài)度有了根本轉(zhuǎn)變，積極呼吁國(guó)際監(jiān)管：2021年數(shù)字貨幣市場(chǎng)約占全球金融資產(chǎn)的1%，因其規(guī)模、結(jié)構(gòu)性、脆弱性以及與傳統(tǒng)金融體系日益增強(qiáng)的互聯(lián)性，可能會(huì)對(duì)全球金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅，全球當(dāng)局應(yīng)優(yōu)先考慮跨境和跨部門(mén)合作。(9)See FSB, Assessment of Risks to Financial Stability from Crypto-assets，16 February 2022，https://www.fsb.org/2022/02/assessment-of-risks-to-financial-stability-from-crypto-assets/，last visited on 12 March 2022.2020年巴哈馬推出世界上首個(gè)CBDC“沙幣”(Sand Dollar)；2021年古巴央行批準(zhǔn)FDC為民間支付方式；2021年9月薩爾瓦多成為全球第一個(gè)立法決定比特幣為法幣的國(guó)家；近日中非也宣布比特幣為法幣。由此預(yù)測(cè)會(huì)有更多國(guó)家采用FDC作為法幣，F(xiàn)DC被賦予CBDC地位，這就將數(shù)字貨幣國(guó)際監(jiān)管的法律建設(shè)推到了我們面前。(10)參見(jiàn)陳偉光、明元鵬：《數(shù)字貨幣：從國(guó)家監(jiān)管到全球治理》，載《社會(huì)科學(xué)》2021年第9期。此外，嚴(yán)禁FDC交易的政策似乎使我國(guó)幸免于波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上USDT的六成用戶(hù)是中國(guó)投資者；(11)參見(jiàn)趙炳昊：《應(yīng)對(duì)加密數(shù)字貨幣監(jiān)管挑戰(zhàn)的域外經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)方案——以穩(wěn)定幣為切入點(diǎn)》，載《政法論壇》2022年第2期。擁抱數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)和財(cái)富的最佳窗口期亦正在消逝。因此，我國(guó)不能回避數(shù)字貨幣的國(guó)際監(jiān)管。

二、數(shù)字貨幣國(guó)際法監(jiān)管的具體目標(biāo)

(一)FDC的國(guó)際監(jiān)管

其一，法律性質(zhì)定位。各國(guó)對(duì)FDC的法律定位大致有四類(lèi)，即違禁品、財(cái)產(chǎn)、代幣和法幣，從而造就了完全不同的監(jiān)管模式，這也是FDC國(guó)際亂象的根源之一。數(shù)字貨幣法律定位在一國(guó)內(nèi)部頗具爭(zhēng)議，既有認(rèn)知差異也有利益集團(tuán)博弈。而在國(guó)家間博弈語(yǔ)境下，美元主權(quán)國(guó)家擬借FDC強(qiáng)化霸權(quán)，其他國(guó)家則借FDC打破美元霸權(quán)。在價(jià)值差異上，日本擬擁抱數(shù)字貨幣財(cái)富，中國(guó)為防投機(jī)和金融失序而禁止FDC。但不管分歧有多大，也不能允許FDC放任自流，而應(yīng)達(dá)成最低限度的國(guó)際監(jiān)管合作。為此須在作為首要監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的法律性質(zhì)定位上達(dá)成共識(shí)，比如定位為普通產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)最低級(jí)別的國(guó)際管轄。

其二，用戶(hù)匿名匿蹤。比特幣交易一般是非實(shí)名實(shí)蹤制，但也可以實(shí)名；若不提供信息則自動(dòng)生成包含用戶(hù)ID的數(shù)字串，這是公開(kāi)且可追蹤的。還有少量FDC是匿名匿蹤制、匿名可選匿蹤制，如門(mén)羅幣、大零幣、達(dá)世幣等。2018年Coincheck等日韓交易所下架了此類(lèi)FDC，可能是因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融實(shí)名實(shí)蹤制的監(jiān)管模式無(wú)法起作用。因此，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)要求交易平臺(tái)實(shí)行可實(shí)名匿蹤、匿名可實(shí)蹤，確保至少有一條線索可追溯到真名的條件下可匿名匿蹤。

其三，用戶(hù)隱私保護(hù)和資產(chǎn)保護(hù)。一是持幣用戶(hù)隱私泄漏風(fēng)險(xiǎn)警示、交易所用戶(hù)隱私保護(hù)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)合法使用用戶(hù)隱私的問(wèn)題。2016年交易所Bitfinex約12萬(wàn)枚比特幣被盜，警方查明嫌疑人通過(guò)虛構(gòu)身份建立賬戶(hù)，利用程序?qū)ζ脚_(tái)發(fā)起數(shù)千次未經(jīng)授權(quán)的自動(dòng)交易實(shí)施盜竊，直到2022年資金流入實(shí)名賬戶(hù)才被警方鎖定。嫌疑人能成功發(fā)起未授權(quán)交易，既因用戶(hù)未保護(hù)好隱私，也因平臺(tái)存在保護(hù)漏洞，用戶(hù)信息被大規(guī)模非法利用時(shí)未能及時(shí)發(fā)出警示。二是用戶(hù)資產(chǎn)保護(hù)的問(wèn)題。Mt.Gox破產(chǎn)案中，債權(quán)人主張取回破產(chǎn)管理人控制的比特幣，認(rèn)為這是用戶(hù)托管的物；管理人則主張比特幣不具有物的屬性，屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。(12)參見(jiàn)張超：《數(shù)字貨幣交易平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管規(guī)則建構(gòu)》，載《財(cái)經(jīng)論叢》2020年第3期。此類(lèi)糾紛中用戶(hù)的比特幣資產(chǎn)易被長(zhǎng)期凍結(jié)，為此應(yīng)當(dāng)設(shè)立用戶(hù)資產(chǎn)的行政監(jiān)管和司法監(jiān)管，避免因欺詐發(fā)行而損失投資，亦不因司法凍結(jié)而損失資產(chǎn)。

其四，交易平臺(tái)。我國(guó)禁令后交易者就轉(zhuǎn)向境外平臺(tái)，故以關(guān)閉交易平臺(tái)的方式來(lái)杜絕非法交易并不可行。相反一些國(guó)家卻在支持、打造交易平臺(tái)，如美國(guó)Coinbase Global Inc.成立于2014年，2021年在納斯達(dá)克上市，市值為409.8億美元。因此，數(shù)字貨幣的財(cái)富效應(yīng)和科技效應(yīng)當(dāng)被客觀看待，并適時(shí)適當(dāng)調(diào)整監(jiān)管政策。同時(shí)應(yīng)警惕犯罪會(huì)跟隨資本趨之若鶩，須采取防范措施。例如，全球頭部交易所之一的BTC-e未采取反洗錢(qián)措施，無(wú)視聊天室的犯罪討論，其客服甚至建議如何處理Silk Road、Hansa Market、AlphaBay等暗網(wǎng)市場(chǎng)所獲毒資。由此，對(duì)交易平臺(tái)的國(guó)際監(jiān)管至少要考慮以下問(wèn)題：(1)交易平臺(tái)的合規(guī)要素，包括準(zhǔn)入資格、從業(yè)資格、技術(shù)可靠、資本充足、匿名可控、交易便捷、信息安全、反對(duì)犯罪、國(guó)際中立、接受監(jiān)督等。(2)平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)，采用過(guò)錯(cuò)責(zé)任還是無(wú)過(guò)錯(cuò)責(zé)任、一般舉證責(zé)任還是舉證責(zé)任倒置、行政責(zé)任還是刑事責(zé)任、國(guó)內(nèi)管轄還是國(guó)際管轄等等，都需要達(dá)成國(guó)際共識(shí)。

其五，洗錢(qián)、逃匯、逃稅、非法集資、恐怖融資等違法犯罪。最高檢典型案例(2019)滬0115刑初4419號(hào)判決書(shū)指出，明知涉嫌集資詐騙，將所得贓款轉(zhuǎn)換為比特幣在境外兌換使用，構(gòu)成洗錢(qián)罪。(13)參見(jiàn)最高人民檢察院、中國(guó)人民銀行：《最高檢央行聯(lián)合發(fā)布懲治洗錢(qián)犯罪典型案例》，載最高檢網(wǎng)上發(fā)布廳，https://www.spp.gov.cn/xwfbh/wsfbt/202103/t20210319_513155.shtml#1，2021年3月19日最后訪問(wèn)。自由儲(chǔ)備銀行(Liberty Reserve)洗錢(qián)達(dá)60億美元，曾為全球至少100萬(wàn)用戶(hù)處理了5500萬(wàn)筆非法轉(zhuǎn)賬交易，該案由美國(guó)等17個(gè)國(guó)家共同偵破，還涉及多項(xiàng)犯罪。洗錢(qián)犯罪的國(guó)際性一直比較突出，數(shù)字貨幣的匿名性、便攜性和交易高效性，會(huì)使此類(lèi)犯罪變本加厲。(14)See Nolasco Braaten C，Vaughn M S, Convenience Theory of Cryptocurrency Crime：A Content Analysis of US Federal Court Decisions, Deviant Behavior，online，2019，pp. 958-978.匿名性、便捷性越強(qiáng)的FDC，受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響越大，越能成為洗錢(qián)等犯罪的工具。(15)參見(jiàn)柏建成、張芮、高增安：《數(shù)字貨幣會(huì)成為金融犯罪放大器嗎——基于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)數(shù)字貨幣的影響研究》，載《財(cái)經(jīng)科學(xué)》2021年第9期。另外，F(xiàn)DC可能提供規(guī)避外匯管制的機(jī)會(huì)，實(shí)質(zhì)消解了法幣的某些職能。(16)同前注⑨。2014 年FATF 發(fā)布了報(bào)告《虛擬貨幣：關(guān)鍵定義和潛在反洗錢(qián)、反恐怖融資風(fēng)險(xiǎn)》，首次將數(shù)字貨幣納入反犯罪監(jiān)管。(17)See FATF: Virtual Currencies：Key Definitions and Potential AML/CFT Risks，27 June 2014, http://www.fatf-gafi.org/publications/methodsandtrends/documents/virtual-currency-definitions-aml-cft-risk.html，last visited on 12 March 2022.2019年FATF《新40項(xiàng)建議》修改了第15條，明確將FATF標(biāo)準(zhǔn)適用于數(shù)字貨幣監(jiān)管，即要求交易所和客戶(hù)必須真實(shí)注冊(cè)。(18)See FATF：International Standards on Combating Money Laundering and the Financing of Terrorism &Proliferation. The FATF Recommendations，Updated March 2022, https://www.fatf-gafi.org/publications/fatfrecommendations/documents/fatf-recommendations.html#UPDATES，last visited on 12 March 2022.歐盟《第五號(hào)反洗錢(qián)指令》、美國(guó)《國(guó)家匯款法》、日本《支付服務(wù)法》《防止轉(zhuǎn)移犯罪收益法》等都已落實(shí)數(shù)字貨幣相關(guān)注冊(cè)義務(wù)。

(二)未來(lái)CBDC的國(guó)際監(jiān)管

除適用FDC的國(guó)際監(jiān)管規(guī)范外，CBDC還需要在以下方面加強(qiáng)監(jiān)管：

其一，發(fā)行權(quán)和發(fā)行業(yè)務(wù)。CBDC彰顯國(guó)家主權(quán)，國(guó)際監(jiān)管只限于備案性監(jiān)管，包括發(fā)行主體、種類(lèi)、樣式等備案，以便于國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)推廣性信用背書(shū)。

其二，貨幣法償性。(1)發(fā)行國(guó)須承擔(dān)使用其CBDC的無(wú)條件信用責(zé)任；(2)CBDC協(xié)定國(guó)須承擔(dān)本國(guó)及其法律主體不拒絕成員國(guó)CBDC的義務(wù)；(3)協(xié)定國(guó)對(duì)CBDC匯率的正當(dāng)調(diào)控或不當(dāng)操縱，成員國(guó)之間應(yīng)對(duì)此進(jìn)行識(shí)別與規(guī)制；(4)作為過(guò)渡措施，本國(guó)CBDC的法償性低于紙幣或硬幣，(19)參見(jiàn)郭澤鵬：《我國(guó)法定數(shù)字貨幣法償性問(wèn)題探析》，載《經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》2021年第6期。如免除無(wú)手機(jī)老農(nóng)e-CNY收款義務(wù)或外國(guó)人e-CNY付款義務(wù)。

其三，反假幣。數(shù)字形式比紙幣形式更易造假，持幣人更難識(shí)別。CBDC造假主要源于破解、高仿相關(guān)技術(shù)，或攻擊認(rèn)證系統(tǒng)、盜取數(shù)據(jù)庫(kù)信息、截獲傳輸渠道信息等。假冒CBDC的鑒定權(quán)力、標(biāo)準(zhǔn)、機(jī)構(gòu)及其沒(méi)收、存放機(jī)構(gòu)、注銷(xiāo)等都需要協(xié)定。

其四，不攻擊他國(guó)CBDC系統(tǒng)。應(yīng)協(xié)定承諾不攻擊他國(guó)CBDC數(shù)據(jù)系統(tǒng)，還包括受害國(guó)、成員國(guó)不反制進(jìn)攻加害國(guó)CBDC，成員國(guó)協(xié)助受害國(guó)以其他措施反制加害國(guó)等義務(wù)。

其五，所有權(quán)轉(zhuǎn)移。紙幣所有權(quán)是交付轉(zhuǎn)移，CBDC所有權(quán)轉(zhuǎn)移也適用交付標(biāo)準(zhǔn)。但由于CBDC交付的是數(shù)字密匙且各國(guó)技術(shù)方案有差異，不同于紙幣交付的環(huán)節(jié)和結(jié)果，因此須將CBDC所有權(quán)國(guó)際轉(zhuǎn)移的全部環(huán)節(jié)及其糾紛處理機(jī)制納入國(guó)際法律制度。

三、數(shù)字貨幣國(guó)際法監(jiān)管的基本原則

(一)鼓勵(lì)創(chuàng)新與控制風(fēng)險(xiǎn)的平衡

首先，國(guó)際監(jiān)管要鼓勵(lì)創(chuàng)新。數(shù)字貨幣作為創(chuàng)新產(chǎn)物代表著一種新世界觀、金融觀、貨幣觀，其顯示的巨大優(yōu)勢(shì)給個(gè)人、企業(yè)、行業(yè)、政府帶來(lái)了跨入數(shù)字時(shí)代的歷史機(jī)遇。所謂“監(jiān)管”不是一味阻止，而應(yīng)開(kāi)辟道路追求金融穩(wěn)定，目前監(jiān)管者趨于維持創(chuàng)新力度較小的局面已不合時(shí)宜。因?yàn)榻鹑诜€(wěn)定不是絕對(duì)的穩(wěn)定，而是有較大韌性的穩(wěn)定，應(yīng)像隨風(fēng)搖曳而不倒的大樹(shù)。數(shù)字貨幣既已勢(shì)不可擋，就應(yīng)慎用禁令，即勿以不便或無(wú)法監(jiān)管來(lái)禁止創(chuàng)新。這需要監(jiān)管者對(duì)數(shù)字貨幣發(fā)行和流通有更加清晰的認(rèn)識(shí)，確保做到內(nèi)行監(jiān)管。也應(yīng)切實(shí)保護(hù)數(shù)字貨幣的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，將其關(guān)鍵技術(shù)列為國(guó)家機(jī)密，對(duì)一般主體設(shè)立技術(shù)壁壘。

其次，國(guó)際監(jiān)管要控制創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)新要帶動(dòng)社會(huì)整體發(fā)展，特別是要讓沒(méi)有銀行賬戶(hù)、手機(jī)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的人們生產(chǎn)生活有所改善，筑構(gòu)普惠金融生態(tài)。為此應(yīng)當(dāng)以市場(chǎng)接受度高的綠色技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)作為通用標(biāo)準(zhǔn)，但若運(yùn)行的社會(huì)機(jī)制、社會(huì)效果暫不可控，也不能貿(mào)然引入。

當(dāng)然，對(duì)于鼓勵(lì)創(chuàng)新與控制風(fēng)險(xiǎn)，投資主體與監(jiān)管主體有不同的價(jià)值取向。2016年美國(guó)國(guó)稅局要求全球最大并以合規(guī)著稱(chēng)的數(shù)字貨幣交易所Coinbase提供客戶(hù)交易記錄，其以保護(hù)客戶(hù)隱私為由拒絕，法院裁定傳票有強(qiáng)制執(zhí)行力；2022年歐盟執(zhí)行委員會(huì)也要求提交具體交易信息，Coinbase認(rèn)為這是一個(gè)扼殺創(chuàng)新的監(jiān)督機(jī)制。2019年FSB主席蘭德?tīng)栂騁20領(lǐng)導(dǎo)人致函：“我們?cè)诙糁骑L(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也需要利用金融創(chuàng)新帶來(lái)的好處——盡早地、并深入地了解技術(shù)創(chuàng)新如何改變金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)，是平衡風(fēng)險(xiǎn)和利益的關(guān)鍵?！?20)See Randal K. Quarles, The Financial Stability Board：Moving to the Next Phase, G20 Summit，20 June 2019，https://www.globalgovernanceproject.org/the-financial-stability-board-moving-to-the-next-phase/，last visited on 12 March 2022.因此，監(jiān)管者需有保護(hù)創(chuàng)新的價(jià)值取向，投資者要有主動(dòng)引入監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)取向。英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局(FSA)推出的“監(jiān)管沙盒”就較好地結(jié)合了二者：因傳統(tǒng)監(jiān)管模式在金融創(chuàng)新產(chǎn)品中無(wú)用武之地，經(jīng)企業(yè)申請(qǐng)、監(jiān)管當(dāng)局同意，可進(jìn)入自由經(jīng)營(yíng)、全面呈報(bào)、行政免責(zé)的監(jiān)管模式。(21)參見(jiàn)李晶：《“監(jiān)管沙盒”視角下數(shù)字貨幣規(guī)制研究》，載《電子政務(wù)》2020年第11期。既讓金融創(chuàng)新有充分空間，又讓監(jiān)管全面掌握，兼顧金融創(chuàng)新與消費(fèi)者利益保護(hù)。(22)See Tobias Adrian，Tommaso Mancini-Griffoli, Public and Private Money Can Coexist in the Digital Age, IMF Blog，18 February 2021，https://blogs.imf.org/2021/02/18/public-and-private-money-can-coexist-in-the-digital-age/，last visited on 12 March 2022.我國(guó)央行已引入此類(lèi)監(jiān)管實(shí)驗(yàn)。

(二)數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)貨幣的接軌

一是國(guó)內(nèi)流通的接軌。(1)FDC已由市場(chǎng)自行接軌，其與人民幣等法幣、黃金等國(guó)際硬通貨的兌換依各國(guó)法律規(guī)定。我國(guó)政策層面禁止FDC與人民幣交易，而央行通知等僅是部門(mén)規(guī)章，F(xiàn)DC能否與人民幣兌換應(yīng)當(dāng)由全國(guó)人大立法決定，在《中國(guó)人民銀行法》框架內(nèi)調(diào)整。(2)CBDC與傳統(tǒng)貨幣的接軌則主要通過(guò)修法來(lái)實(shí)現(xiàn)，需統(tǒng)一納入法幣的流通和監(jiān)管體系?！吨袊?guó)數(shù)字人民幣的研發(fā)進(jìn)展白皮書(shū)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《白皮書(shū)》)表示：數(shù)字人民幣、電子支付工具、現(xiàn)金可以長(zhǎng)期共存、選擇使用。(23)同前注①，中國(guó)人民銀行數(shù)字人民幣研發(fā)工作組報(bào)告。雖然兩者的發(fā)行方式會(huì)有區(qū)別，具體有待央行等貨幣管理機(jī)構(gòu)的設(shè)計(jì)方案確定，但為了便于監(jiān)管和民眾使用，有利兩種法幣形式從并行流通到逐漸替代直至完全融合，貨幣當(dāng)局一般會(huì)明確對(duì)兩者實(shí)施同等監(jiān)管的原則。在正式發(fā)行CBDC之前，進(jìn)行試點(diǎn)與相關(guān)修法、立法工作是必要步驟。

二是國(guó)際流通的接軌。(1)FDC間的流通已沒(méi)有國(guó)內(nèi)國(guó)際的區(qū)別，但取締空氣幣類(lèi)偽FDC應(yīng)由該國(guó)政府承擔(dān)取締義務(wù)，并禁止與注冊(cè)FDC掛鉤、交易。(2)CBDC間的接軌以及一國(guó)傳統(tǒng)法幣與他國(guó)CBDC的接軌，主要由各國(guó)央行間的雙邊或多邊協(xié)定調(diào)整，一般采用傳統(tǒng)法幣的匯率。(3)一國(guó)傳統(tǒng)法幣與FDC的接軌以及一國(guó)CBDC與FDC的接軌，由各國(guó)法律規(guī)定。

(三)國(guó)家利益與私人利益的協(xié)調(diào)

FDC本質(zhì)上是民間行使鑄幣權(quán)，是哈耶克貨幣學(xué)說(shuō)的實(shí)踐。(24)參見(jiàn)[英]弗里德里希·馮·哈耶克：《貨幣的非國(guó)家化》，姚中秋譯，新星出版社2007年版，第19頁(yè)。數(shù)字貨幣交易投資中存在的國(guó)家利益與私人利益博弈需要法律調(diào)整。我國(guó)禁止FDC交易表明國(guó)家利益至高無(wú)上，但封閉了數(shù)字貨幣民間研發(fā)，與數(shù)字貨幣發(fā)展史、我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不符，畢竟私人利益是這場(chǎng)革命的原動(dòng)力。我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制本應(yīng)同等保護(hù)私人資本權(quán)益，也極其需要私人資本助力，應(yīng)允許私人資本在產(chǎn)業(yè)負(fù)面清單外投資數(shù)字貨幣和數(shù)字產(chǎn)業(yè)。

私人資本的逐利性是一把雙刃劍，在推動(dòng)數(shù)字貨幣發(fā)展的同時(shí)也可能會(huì)損害社會(huì)利益或國(guó)家利益，直至損害數(shù)字貨幣本身。所以數(shù)字貨幣發(fā)展中存在國(guó)家利益與私人利益的固有矛盾。對(duì)此應(yīng)以國(guó)家利益與私人利益的平等保護(hù)為一般原則，以國(guó)家利益至上為例外來(lái)處理。因?yàn)橘Y本本身是平等的，國(guó)家資本與私人資本不應(yīng)被區(qū)別對(duì)待；在民主語(yǔ)境下，國(guó)家利益的最終享有者與私人利益的享有者是同一主體；若不同等保護(hù)私人利益，私人資本就不可能對(duì)數(shù)字貨幣研發(fā)繼續(xù)投資。因此，開(kāi)發(fā)FDC只要不威脅國(guó)家安全、危害公共利益便可準(zhǔn)予實(shí)施；若CBDC技術(shù)研發(fā)有外資投入，國(guó)家仍應(yīng)保持審慎態(tài)度；未經(jīng)許可，禁止對(duì)CBDC技術(shù)進(jìn)行分析、破解和仿制。另外，當(dāng)私人利益與國(guó)家利益發(fā)生重大沖突，比如私人公司掌握了化解數(shù)字貨幣技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的某項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，若以談判手段不能解決其知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用方案，國(guó)家即可實(shí)施強(qiáng)制許可，要求私人公司向國(guó)家提供技術(shù)方案并保障系統(tǒng)正常運(yùn)行，必要時(shí)或可運(yùn)用刑法規(guī)制。因?yàn)榇隧?xiàng)技術(shù)關(guān)乎公共利益和國(guó)家利益，國(guó)家雖愿與私人資本平等交易，但它不免會(huì)因貪婪或被某種政治、黑惡勢(shì)力挾持而拒絕與國(guó)家資本交易，從而違背最基本的人類(lèi)群體生活準(zhǔn)則。

(四)國(guó)家利益與國(guó)際信用的統(tǒng)一

首先，平等保護(hù)各國(guó)的數(shù)字貨幣利益。數(shù)字貨幣的世界流通、基礎(chǔ)技術(shù)的全球集成和協(xié)同、國(guó)家主權(quán)平等，都決定著數(shù)字貨幣國(guó)際監(jiān)管法必須遵循平等保護(hù)各國(guó)國(guó)家利益的原則。數(shù)字貨幣支付系統(tǒng)、技術(shù)系統(tǒng)、管理系統(tǒng)要淡化國(guó)家性、政治性；約定在任何情況下都不得將數(shù)字貨幣用于制裁他國(guó)；鼓勵(lì)各國(guó)在平等競(jìng)爭(zhēng)的前提下不斷突破技術(shù)瓶頸、完善法律體系，保護(hù)數(shù)字貨幣知識(shí)產(chǎn)權(quán)、FDC財(cái)產(chǎn)權(quán)與CBDC發(fā)行權(quán)，倡導(dǎo)各國(guó)幫助技術(shù)落后國(guó)家發(fā)展數(shù)字貨幣。

其次，公平解決國(guó)家間的數(shù)字貨幣糾紛。數(shù)字貨幣國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)交易難免會(huì)產(chǎn)生摩擦，如一國(guó)委托國(guó)外企業(yè)開(kāi)發(fā)CBDC系統(tǒng)發(fā)生違約，或者一國(guó)禁止數(shù)字貨幣中介服務(wù)，或因數(shù)字貨幣國(guó)際犯罪查封交易平臺(tái)及存于平臺(tái)的資產(chǎn)。一國(guó)查封、沒(méi)收、取締、禁止、暫停、關(guān)閉端口，反制他國(guó)數(shù)字貨幣系統(tǒng)等行為，大多是為了保護(hù)國(guó)家利益的正當(dāng)行為，但這關(guān)系到國(guó)家信用，若糾紛處理違背法律預(yù)期和政治承諾則可能損害其國(guó)際信用。數(shù)字貨幣糾紛承載的是國(guó)家的局部利益、暫時(shí)利益、實(shí)體利益，而國(guó)際信用承載的是國(guó)家的整體利益、長(zhǎng)遠(yuǎn)利益、信用利益，因此當(dāng)尤為重視。

四、數(shù)字貨幣國(guó)際法監(jiān)管的基本框架

(一)數(shù)字貨幣國(guó)際監(jiān)管協(xié)定

第一，定義。滿(mǎn)足算法生產(chǎn)、區(qū)塊鏈賬戶(hù)、技術(shù)穩(wěn)定、便于交易標(biāo)準(zhǔn)的，可以認(rèn)定為數(shù)字貨幣。從貨幣稀缺性來(lái)看，比特幣因總量限定屬天然極度稀缺，類(lèi)似于黃金；CBDC發(fā)行量由政府決定，沒(méi)有確定的極限量，這樣看不屬于極度稀缺，但任何國(guó)家不可能濫發(fā)貨幣，要限制在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要或與國(guó)民財(cái)富基本匹配的范圍內(nèi)，這樣CBDC又是稀缺甚至極度稀缺的，然而這種稀缺性并非天然形成，而是模仿比特幣和傳統(tǒng)法幣創(chuàng)造的。Facebook擬發(fā)行全球穩(wěn)定幣Libra，發(fā)行量視商機(jī)、公司利益、風(fēng)險(xiǎn)偏好指數(shù)決定，因而不存在稀缺，在商業(yè)理論上也可能貶值為零。穩(wěn)定幣沒(méi)有社會(huì)價(jià)值維度，(25)參見(jiàn)巴曙松、姚舜達(dá)：《央行數(shù)字貨幣體系構(gòu)建對(duì)金融系統(tǒng)的影響》，載《金融論壇》2021年第4期。錨定法幣存在的意義還有待驗(yàn)證；若錨定非法幣資產(chǎn)，也易出現(xiàn)流動(dòng)性、保值性問(wèn)題而錨定不穩(wěn)，失去穩(wěn)定幣的功能，增加社會(huì)交易環(huán)節(jié)和風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)。有學(xué)者隱約提出穩(wěn)定幣承擔(dān)世界法幣職能，(26)參見(jiàn)鄒傳偉：《數(shù)字貨幣的跨境流動(dòng)和管理》，載中央財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際金融研究中心，http://cifs.cufe.edu.cn/info/1041/1579.htm，2021年8月11日最后訪問(wèn)。這是不太可能的，也是不必要的。

第二，性質(zhì)。CBDC由于是國(guó)家發(fā)行，屬于法幣，在此只討論FDC的性質(zhì)。FDC性質(zhì)爭(zhēng)議較大，有債權(quán)論、(27)參見(jiàn)[日]道垣內(nèi)弘人：《比特幣的法律性質(zhì)與交易所破產(chǎn)取回權(quán)的成立與否》，劉慧明譯，載渠濤主編：《中日民商法研究(第16卷)》，法律出版社2017年版，第157-159頁(yè)。物權(quán)論、(28)參見(jiàn)趙磊：《數(shù)字貨幣的私法意義——從東京地方裁判所2014年(ワ)第33320號(hào)判決談起》，載《北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2020年第6期。準(zhǔn)貨幣論、(29)參見(jiàn)楊延超：《論數(shù)字貨幣的法律屬性》，載《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》2020年第1期。物權(quán)債權(quán)兩分論。(30)參見(jiàn)李敏：《數(shù)字貨幣的屬性界定：法律和會(huì)計(jì)交叉研究的視角》，載《法學(xué)評(píng)論》2021年第2期。這類(lèi)靜態(tài)理解有失偏頗，若按二分法，不屬于精神世界的事物，則屬于物。數(shù)字貨幣屬于特殊形式的物，在交換時(shí)轉(zhuǎn)化為債，作為一般等價(jià)物交換時(shí)可化身貨幣。對(duì)于極度稀缺類(lèi)FDC，應(yīng)認(rèn)可為民間貨幣，具有民間交易支付功能；注冊(cè)經(jīng)營(yíng)的稀缺類(lèi)FDC，應(yīng)認(rèn)可其注冊(cè)型民間支付功能；未注冊(cè)的FDC，不能認(rèn)可其民間支付功能，但具備數(shù)字財(cái)產(chǎn)屬性，類(lèi)似于Q幣。

第三，發(fā)行權(quán)監(jiān)管。數(shù)字貨幣有民間發(fā)行與政府發(fā)行的區(qū)別，CBDC有私營(yíng)央行(如美聯(lián)儲(chǔ))與國(guó)營(yíng)央行(如中國(guó)人民銀行)發(fā)行的差別，還有境內(nèi)發(fā)行與境外發(fā)行的區(qū)別。若甲國(guó)允許本國(guó)CBDC在乙國(guó)流通，只能甲乙協(xié)同監(jiān)管。(31)參見(jiàn)孟于群：《法定數(shù)字貨幣跨境支付的法律問(wèn)題與規(guī)則構(gòu)建》，載《政法論叢》2021年第4期。對(duì)于引入諸如Libra(意成為超主權(quán)數(shù)字貨幣)之類(lèi)的數(shù)字貨幣發(fā)行，若錨定強(qiáng)勢(shì)法幣如美元，要注意以下幾點(diǎn)：一是可能會(huì)實(shí)際消解接受?chē)?guó)的貨幣主權(quán)，二是間接引入強(qiáng)勢(shì)外幣，可能損害接受?chē)?guó)的法幣利益，三是接受?chē)?guó)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)一步失去中介地位。引進(jìn)發(fā)行Libra具有喪失貨幣主權(quán)、經(jīng)濟(jì)主權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，不僅被Libra統(tǒng)治而且被美元統(tǒng)治。(32)參見(jiàn)楊曉晨、張明：《Libra：概念原理、潛在影響及其與中國(guó)版數(shù)字貨幣的比較》，載《金融評(píng)論》2019年第4期。從發(fā)行的種種波折來(lái)看，Libra其實(shí)屬于超級(jí)穩(wěn)定幣，難以成為全球法幣。

第四，數(shù)字貨幣交易所監(jiān)管。要求采取許可制、資信良好，技術(shù)團(tuán)隊(duì)完備、制定安全預(yù)案、注冊(cè)機(jī)關(guān)備案。須具體審查上架準(zhǔn)入、發(fā)行者資產(chǎn)、技術(shù)架構(gòu)，員工信息、客戶(hù)信息采集，交易費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)及存放、使用，納稅申報(bào)、檔案管理，反犯罪機(jī)制、糾紛預(yù)警及處理等。禁止交易所的下列行為：損害數(shù)據(jù)的安全性、真實(shí)性、完整性，充當(dāng)上架FDC的審核人、托管人，上架自己發(fā)行的FDC等。FDC市場(chǎng)準(zhǔn)入條件設(shè)置后，國(guó)家可減少對(duì)交易平臺(tái)的限制，鼓勵(lì)行業(yè)整合，讓交易回歸市場(chǎng)理性。

第五，數(shù)字貨幣投資人監(jiān)管。建議規(guī)定場(chǎng)內(nèi)交易限于實(shí)名注冊(cè)交易，抑制場(chǎng)外交易。保護(hù)隱私與可監(jiān)管相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)不可追蹤性、不可鏈接性和可監(jiān)管性的統(tǒng)一。(33)參見(jiàn)田海博、林會(huì)智等：《一種用戶(hù)隱私保護(hù)數(shù)字貨幣的可監(jiān)管方案》，載《西安電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)》2020年第5期。2018年歐盟《支付服務(wù)指令(第二版)》強(qiáng)制用戶(hù)進(jìn)行認(rèn)證，涵蓋數(shù)字貨幣的用戶(hù)認(rèn)證。

第六，數(shù)字貨幣技術(shù)監(jiān)管。包括對(duì)開(kāi)源技術(shù)、運(yùn)行技術(shù)的監(jiān)管。2020年央行發(fā)布的《金融分布式賬本技術(shù)安全規(guī)范》生效，這是我國(guó)數(shù)字貨幣技術(shù)監(jiān)管的里程碑。數(shù)字貨幣技術(shù)是無(wú)科層、無(wú)中心、無(wú)物相、無(wú)國(guó)界的自由發(fā)動(dòng)的事物，(34)參見(jiàn)賈開(kāi)：《雙重視角下的數(shù)字貨幣全球治理：貨幣革命與開(kāi)源創(chuàng)新》，載《天津社會(huì)科學(xué)》2020年第6期。應(yīng)適應(yīng)“鏈上治理”，制定發(fā)行技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)急預(yù)案標(biāo)準(zhǔn)。各類(lèi)FDC沒(méi)有統(tǒng)一的技術(shù)規(guī)格、技術(shù)方案，但可制定數(shù)字貨幣技術(shù)評(píng)估的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)標(biāo)才允許發(fā)行數(shù)字貨幣或設(shè)立交易平臺(tái)。具體可規(guī)定數(shù)字貨幣開(kāi)發(fā)、交易、保管的穩(wěn)定性測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)考慮加密、賬本、錢(qián)包等技術(shù)的升級(jí)和維護(hù)。

第七，數(shù)字貨幣合規(guī)監(jiān)管。一是逃稅監(jiān)管，比照現(xiàn)金支付或電子貨幣支付，數(shù)字貨幣支付交易的增值部分應(yīng)予納稅，如美國(guó)國(guó)稅局發(fā)布的2014-21號(hào)《通知》。(35)參見(jiàn)張春燕：《美國(guó)加密數(shù)字貨幣的稅收問(wèn)題研究：從制度設(shè)計(jì)到納稅征管》，載《稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)》2021年第6期。二是洗錢(qián)、逃匯、恐怖融資、非法集資等犯罪的國(guó)際監(jiān)管。

第八，四層監(jiān)管機(jī)制。尤其注意信息社會(huì)數(shù)據(jù)的分層治理：一是交易所自律監(jiān)管，提供全程真實(shí)數(shù)據(jù)；二是行業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)管，掌控行業(yè)態(tài)勢(shì)數(shù)據(jù)；三是政府監(jiān)管，掌握敏感數(shù)據(jù)；四是國(guó)際協(xié)同監(jiān)管，掌握全球數(shù)據(jù)，捕捉風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)。同時(shí)，各國(guó)央行要配合推動(dòng)監(jiān)管在本國(guó)的落實(shí)。

第九，CBDC發(fā)行國(guó)沖突協(xié)調(diào)。例如，e-CNY全面發(fā)行后勢(shì)必與紙幣美元、數(shù)字美元、FDC沖突，相互之間有擠出效應(yīng)。(36)參見(jiàn)保建云：《主權(quán)數(shù)字貨幣、金融科技創(chuàng)新與國(guó)際貨幣體系改革——兼論數(shù)字人民幣發(fā)行、流通及國(guó)際化》，載《人民論壇·學(xué)術(shù)前沿》2020年第2期。可約定充分競(jìng)爭(zhēng)，但美國(guó)不能以踢出SWIFT和CHIPS威脅中國(guó)，更不能無(wú)端攻擊e-CNY系統(tǒng)，反之亦然。要達(dá)成不攻擊他國(guó)系統(tǒng)的底線共識(shí)。

(二)數(shù)字貨幣國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織法

1.數(shù)字貨幣常規(guī)業(yè)務(wù)國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)：FSB下設(shè)委員會(huì)職能擴(kuò)充

數(shù)字貨幣常規(guī)業(yè)務(wù)主要包括數(shù)字貨幣的注冊(cè)、核準(zhǔn)、發(fā)行、上架、交易，交易平臺(tái)的資金、技術(shù)、客戶(hù)、員工的管理，監(jiān)管重點(diǎn)是交易中的敏感數(shù)據(jù)。這類(lèi)國(guó)際監(jiān)管由什么組織承擔(dān)？重新創(chuàng)設(shè)還是在傳統(tǒng)貨幣國(guó)際監(jiān)管組織上增設(shè)？從歷年監(jiān)管態(tài)勢(shì)看，增設(shè)較為可行。FSB下設(shè)監(jiān)管合作委員會(huì)、脆弱性評(píng)估委員會(huì)、標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行委員會(huì)(SCSI)、預(yù)算與資源委員會(huì)，以及跨境風(fēng)險(xiǎn)管理工作組、不合作國(guó)家(地區(qū))專(zhuān)家組和薪酬工作組，完全可分工合作。由SCSI針對(duì)數(shù)字貨幣修改監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化對(duì)其日常業(yè)務(wù)的監(jiān)督職責(zé)；在國(guó)際金融監(jiān)管LEI基礎(chǔ)上建立全球數(shù)字貨幣標(biāo)準(zhǔn)化微觀金融數(shù)據(jù)收集模塊，向全球開(kāi)放、自由共享，為各國(guó)管理數(shù)字貨幣系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提供可靠的數(shù)據(jù)保障。落實(shí)以上目標(biāo)還需解決兩個(gè)問(wèn)題：一是面對(duì)FDC交易平臺(tái)良莠不齊，既要對(duì)交易平臺(tái)的營(yíng)運(yùn)資質(zhì)、能力、狀態(tài)、信用和技術(shù)，又需對(duì)交易者的資格、來(lái)源去向、過(guò)度投機(jī)和非法交易進(jìn)行常態(tài)化監(jiān)管；二是協(xié)調(diào)CBDC的各自為政，不僅是各國(guó)金融監(jiān)管模式不同，而且一國(guó)內(nèi)部不同金融行業(yè)的監(jiān)管方式也存在差異。如我國(guó)“一行二會(huì)”分業(yè)監(jiān)管致使跨界擴(kuò)張和套利現(xiàn)象嚴(yán)重，雖可改為矩陣式監(jiān)管，(37)參見(jiàn)徐忠：《央行徐忠談金融監(jiān)管體制改革之一：以矩陣式管理充實(shí)金融委是最優(yōu)方案》，載財(cái)新網(wǎng)，https://finance.caixin.com/2018-02-09/101209738.html，2022年3月14日最后訪問(wèn)。但《金融穩(wěn)定法(草案征求意見(jiàn)稿)》第五條似乎未采用。當(dāng)然，內(nèi)國(guó)法的差別不是國(guó)際監(jiān)管組織的法理基礎(chǔ)和制度基礎(chǔ)，一國(guó)只要指定了承擔(dān)國(guó)內(nèi)監(jiān)管職責(zé)的組織，就能滿(mǎn)足國(guó)際組織獲取一國(guó)政府支持的需要。

2.數(shù)字貨幣技術(shù)國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)：FSB下設(shè)數(shù)字貨幣技術(shù)管理工作組

對(duì)于傳統(tǒng)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，如人民幣被仿制是由貨幣金銀局查處，若出現(xiàn)電子支付故障、內(nèi)網(wǎng)被黑等情形則由科技司查處。傳統(tǒng)貨幣的技術(shù)開(kāi)發(fā)管理雖依托行政機(jī)關(guān)和國(guó)企，但并無(wú)真正意義上的技術(shù)監(jiān)管部門(mén)，且絕大多數(shù)國(guó)家情形相似。數(shù)字貨幣雖具備分布式、去中心等技術(shù)，但也存在貨幣構(gòu)造和流通的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，有人將病毒DOS/STONED的簽名嵌入?yún)^(qū)塊鏈，導(dǎo)致薩爾瓦多首發(fā)比特幣APP服務(wù)器崩潰；Coinbase平臺(tái)出現(xiàn)故障，數(shù)字貨幣錢(qián)包被盜被刪，暴露出51%攻擊缺陷等問(wèn)題。但目前似乎沒(méi)有對(duì)數(shù)字貨幣構(gòu)造、流通技術(shù)進(jìn)行監(jiān)管的研究，巴塞爾委員會(huì)和FSB文件中也未有技術(shù)監(jiān)管條款。所以，制定數(shù)字貨幣技術(shù)國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織法是一個(gè)創(chuàng)制性目標(biāo)，包括但不限于以下條款：(1)FSB下設(shè)數(shù)字貨幣技術(shù)管理工作組，專(zhuān)司技術(shù)國(guó)際監(jiān)管職責(zé)。工作組由數(shù)字貨幣發(fā)行主體、注冊(cè)地政府代表、FSB任命官員組成。考慮到國(guó)際監(jiān)管依賴(lài)數(shù)字貨幣注冊(cè)地、交易地政府監(jiān)管，建議國(guó)家或地區(qū)設(shè)立本區(qū)域的技術(shù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。(2)定義數(shù)字貨幣技術(shù)范圍：創(chuàng)制技術(shù)、交易技術(shù)。建立數(shù)字貨幣白皮書(shū)數(shù)據(jù)庫(kù)，詳細(xì)記錄數(shù)字貨幣創(chuàng)制、交易的技術(shù)方案。(3)建立技術(shù)驗(yàn)證數(shù)據(jù)庫(kù)。部分技術(shù)方案在國(guó)家、社會(huì)、市場(chǎng)等需求實(shí)踐中能被反復(fù)驗(yàn)證，記錄下來(lái)能為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)明確指征、降低風(fēng)險(xiǎn)。還須記載可控匿名匿蹤、上架、交易、錢(qián)包存取、嵌入反犯罪輔助技術(shù)條件等數(shù)據(jù)。技術(shù)驗(yàn)證材料應(yīng)由第三方提供。(4)技術(shù)故障實(shí)時(shí)報(bào)備，建立技術(shù)故障應(yīng)急處理專(zhuān)家?guī)臁?5)制定技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)定等級(jí)后相應(yīng)作出數(shù)字貨幣暫停交易、終止交易、下架、宣布為非法產(chǎn)品等處理決定，對(duì)交易平臺(tái)作出暫停特定數(shù)字貨幣交易、暫停全部交易、停止交易、禁止?fàn)I業(yè)、宣布為非法產(chǎn)品等處理決定。(6)對(duì)違反上述規(guī)則的情形，向相關(guān)國(guó)家或地區(qū)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警示并協(xié)助處理技術(shù)危機(jī)。(7)開(kāi)展技術(shù)監(jiān)管代碼化、自動(dòng)化的研究與推廣。

3.數(shù)字貨幣交易平臺(tái)國(guó)際行業(yè)協(xié)會(huì)：V20峰會(huì)擴(kuò)充為全球數(shù)字貨幣交易所協(xié)會(huì)

CryptoUK是英國(guó)加密貨幣行業(yè)首個(gè)行業(yè)自律協(xié)會(huì)，主張監(jiān)管應(yīng)集中于經(jīng)紀(jì)商與交易平臺(tái)而非數(shù)字貨幣本身。日本虛擬貨幣交易所行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)奧山泰全表示，日本金融廳賦權(quán)加密貨幣行業(yè)協(xié)會(huì)自制規(guī)則以保護(hù)客戶(hù)資產(chǎn)、反洗錢(qián)等，并提供可操作性指導(dǎo)方針。(38)See Kimura Certified Public Accountants, JVCEA(Japan Virtual Currency Exchange Association)Releases Statistics on Japanese Exchanges，https://kmra-cpa.com/en/1812-jvcea-stats-2/，24 February 2019.中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)(NIFA)也形成了行業(yè)自治規(guī)范。全球數(shù)字貨幣行業(yè)召開(kāi)的V20峰會(huì)是推動(dòng)多國(guó)行業(yè)協(xié)會(huì)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)交流合作的有效平臺(tái)。會(huì)議積極響應(yīng)FATF制定的全球加密行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，核心任務(wù)是引導(dǎo)交易平臺(tái)自治，期望在國(guó)際上確保行業(yè)整體利益?？梢?jiàn)數(shù)字貨幣交易平臺(tái)出于自身的發(fā)展，接受了公眾的透明度要求及政府的可監(jiān)管要求。因此，建議將V20峰會(huì)建成全球數(shù)字貨幣交易所協(xié)會(huì)并遵守以下規(guī)范：(1)為促進(jìn)數(shù)字貨幣交易商自律合規(guī)，組建交易服務(wù)商協(xié)會(huì)并永久中立。(2)會(huì)員資格條件：制定章程、注冊(cè)經(jīng)營(yíng)、固定經(jīng)營(yíng)地、合法資產(chǎn)保障、技術(shù)團(tuán)隊(duì)身份審核、交易平臺(tái)可靠性第三方認(rèn)證、依法納稅、有反犯罪機(jī)制等。(3)會(huì)員可使用協(xié)會(huì)認(rèn)證標(biāo)志，提出改進(jìn)建議，引導(dǎo)交易商入會(huì)。(4)協(xié)會(huì)鼓勵(lì)、組織成員開(kāi)展管理交流和應(yīng)急互助，抽查交易所是否合規(guī)并出具評(píng)價(jià)性結(jié)論。協(xié)會(huì)不得損害會(huì)員合法權(quán)益。(5)協(xié)會(huì)向會(huì)員注冊(cè)地國(guó)家或地區(qū)政府通報(bào)自主監(jiān)管信息。(6)多次違反法律法規(guī)或協(xié)會(huì)章程者，可勸退并予以公告。

4.數(shù)字貨幣違法犯罪國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)：強(qiáng)化FATF反數(shù)字貨幣犯罪執(zhí)法能力

數(shù)字貨幣違法犯罪對(duì)各國(guó)政府造成了直接壓力，故此類(lèi)監(jiān)管得到較早落實(shí)。FATF在國(guó)際反洗錢(qián)和反恐融資領(lǐng)域頗具影響力，我國(guó)于2012年加入。根據(jù)FATF指引，2004年成立中國(guó)反洗錢(qián)監(jiān)測(cè)分析中心，2005年央行和公安部制定《關(guān)于可疑交易線索核查工作的合作規(guī)定》。艾格蒙聯(lián)盟(FIUs)的主要職能是交換資金移轉(zhuǎn)情報(bào)，目前有106名成員，我國(guó)2006年申請(qǐng)加入但至今未獲批準(zhǔn)。這兩個(gè)組織應(yīng)當(dāng)成為反數(shù)字貨幣犯罪的組織基礎(chǔ)，已有規(guī)則是其監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織法的基礎(chǔ)。(39)參見(jiàn)侯合心、馮乾：《我國(guó)參與國(guó)際反洗錢(qián)金融情報(bào)合作問(wèn)題研究——基于FATF關(guān)于中國(guó)反洗錢(qián)評(píng)估報(bào)告的分析》，載《金融監(jiān)管研究》2016年第2期。FATF抓住了犯罪中實(shí)名注冊(cè)這個(gè)關(guān)鍵，但能否核實(shí)在不同國(guó)家或地區(qū)同時(shí)注冊(cè)？核實(shí)責(zé)任主體是誰(shuí)？這還需在違法犯罪監(jiān)管中用好國(guó)際合作、國(guó)際組織，真正為執(zhí)法賦能。

5.數(shù)字貨幣國(guó)際糾紛解決中心：增設(shè)數(shù)字貨幣仲裁庭

美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局(CFPB)較早將數(shù)字貨幣糾紛處理納入政府責(zé)任。1966年依據(jù)《解決國(guó)家與他國(guó)國(guó)民間投資爭(zhēng)端公約》，世界銀行(WB)成員國(guó)組建國(guó)際投資爭(zhēng)端解決中心(ICSID)，用調(diào)解或仲裁方式解決政府與外國(guó)私人投資者之間的爭(zhēng)端，促進(jìn)互信并鼓勵(lì)資本國(guó)際流動(dòng)。非政府投資者與東道國(guó)發(fā)生數(shù)字貨幣糾紛可申請(qǐng)ICSID調(diào)解或仲裁。若屬于不涉及政府的數(shù)字貨幣國(guó)際糾紛，則可申請(qǐng)中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)、香港國(guó)際仲裁中心、新加坡國(guó)際仲裁中心、英國(guó)倫敦國(guó)際仲裁院、美國(guó)仲裁協(xié)會(huì)、日本商事仲裁協(xié)會(huì)、國(guó)際商會(huì)仲裁院、斯德哥爾摩商會(huì)仲裁院、中非聯(lián)合仲裁中心等機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)解或仲裁?，F(xiàn)階段可能無(wú)須組織數(shù)字貨幣國(guó)際糾紛處理的專(zhuān)設(shè)機(jī)構(gòu)，但鑒于其特殊性，建議在現(xiàn)有仲裁機(jī)構(gòu)中增設(shè)數(shù)字貨幣仲裁庭。

五、數(shù)字貨幣國(guó)際法監(jiān)管的中國(guó)行動(dòng)

(一)戰(zhàn)略層面：調(diào)適數(shù)字貨幣發(fā)展戰(zhàn)略

對(duì)于FDC，G20中除中國(guó)、墨西哥、沙特、土耳其、俄羅斯外都認(rèn)可它為金融產(chǎn)品，巴西、加拿大、德國(guó)允許金融機(jī)構(gòu)持有FDC，美國(guó)貨幣監(jiān)理署允許金融機(jī)構(gòu)持有穩(wěn)定幣。美國(guó)已將比特幣、穩(wěn)定幣納入美國(guó)貨幣監(jiān)理署、證券交易委員會(huì)和司法的監(jiān)管，2020年議員向國(guó)會(huì)提出《穩(wěn)定幣掛勾和銀行執(zhí)照?qǐng)?zhí)行法案》，2021年提出《數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和投資者保護(hù)法案》，且美國(guó)司法部成立國(guó)家加密貨幣執(zhí)法小組以打擊數(shù)字貨幣犯罪。此外，監(jiān)管目的之一是征稅，韓國(guó)對(duì)數(shù)字貨幣交易所征收24.2%的企業(yè)稅，日本適用“雜項(xiàng)收入”稅率15-55%，2014年美國(guó)國(guó)稅局要求對(duì)FDC進(jìn)行征稅，2021年美國(guó)參議院計(jì)劃從FDC征收280億美元。

對(duì)于CBDC，G20除阿根廷、印度、意大利、美國(guó)外都在試驗(yàn)。2019年加拿大央行和新加坡金管局宣布兩國(guó)CBDC跨境跨幣支付試驗(yàn)成功；日本、加拿大、英國(guó)、歐盟、瑞士、美國(guó)與BIS等從2020年起開(kāi)展CBDC跨境支付合作研究。2020年日本民間“數(shù)字貨幣論壇”提出“雙層數(shù)字貨幣”方案，即國(guó)家與民間共同研發(fā)數(shù)字貨幣，CBDC與FDC并存且以發(fā)行FDC為主。(40)參見(jiàn)劉瑞：《日本央行數(shù)字貨幣的制度設(shè)計(jì)及政策考量》，載《日本學(xué)刊》2021年第4期。這與美國(guó)貨幣監(jiān)理署代理署長(zhǎng)的觀點(diǎn)不謀而合：政府的職責(zé)是監(jiān)管FDC而非研發(fā)CBDC。(41)同前注，趙炳昊文。

我國(guó)禁止FDC的政策曾三次加碼，2013、2017、2021年先后將比特幣等定性為“虛擬商品”、違法融資工具、無(wú)擔(dān)保功能的瑕疵財(cái)產(chǎn)。在嚴(yán)厲打擊FDC的同時(shí)，《白皮書(shū)》顯示，2014年央行開(kāi)始研究CBDC，目前e-CNY正遵循穩(wěn)步、安全、可控、創(chuàng)新、實(shí)用的原則選擇地區(qū)試點(diǎn)，接入了金融、零售、公交、稅務(wù)等支付渠道，打破了Visa對(duì)奧運(yùn)會(huì)支付服務(wù)的壟斷。央行還將同G20等國(guó)際組織、多國(guó)貨幣當(dāng)局改善跨境支付，建立CBDC匯兌安排及監(jiān)管合作機(jī)制。目前我國(guó)已與FSB、BIS、IMF、WB、各國(guó)貨幣財(cái)政部門(mén)、跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)交流，在國(guó)際組織框架下積極參與CBDC標(biāo)準(zhǔn)制定。

《白皮書(shū)》概括了我國(guó)數(shù)字貨幣戰(zhàn)略的特點(diǎn)：一是“滿(mǎn)足公眾日常支付需要”“滿(mǎn)足公眾對(duì)數(shù)字形態(tài)現(xiàn)金的需求”，將數(shù)字貨幣定位為電子現(xiàn)金；二是“沒(méi)有銀行賬戶(hù)的社會(huì)公眾可通過(guò)數(shù)字人民幣錢(qián)包享受基礎(chǔ)金融服務(wù)”“適應(yīng)線上線下各類(lèi)支付環(huán)境”，定位于沒(méi)有網(wǎng)絡(luò)也可支付；三是“小額匿名、大額依法可溯”。簡(jiǎn)言之，e-CNY局限于普惠支付方式。反觀美國(guó)政府，從反對(duì)Libra1.0到支持Libra2.0，出現(xiàn)了以數(shù)字貨幣鞏固美元霸權(quán)的端倪，(42)參見(jiàn)鐘紅、彭雅哲：《美國(guó)央行數(shù)字貨幣發(fā)展態(tài)勢(shì)》，載《中國(guó)金融》2021年第9期。爭(zhēng)奪數(shù)字貨幣國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)主導(dǎo)權(quán)。(43)參見(jiàn)[日]河合正弘：《美中的貨幣·金融霸權(quán)競(jìng)爭(zhēng)》，載日本國(guó)際問(wèn)題研究所，https://www.atlanticcouncil.org/in-depth-research-reports/smart-partnerships-amid-great-power-competition/，2021年3月31日最后訪問(wèn)。2019年，哈佛大學(xué)教授、IMF前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯尼斯·羅格夫就將各國(guó)央行推進(jìn)數(shù)字貨幣定義為貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)、新科技戰(zhàn)爭(zhēng)。(44)See Kenneth Rogoff, The High Stakes of the Coming Digital War, 11 November 2019，Mossavar-Rahmani Center for Business and Government，Harvard Kennedy School，https://www.hks.harvard.edu/centers/mrcbg/programs/growthpolicy/high-stakes-coming-digital-currency-war，last visited on 12 March 2022.

比較中外數(shù)字貨幣戰(zhàn)略，有禁止FDC型與利用FDC型、CBDC優(yōu)先發(fā)展型與FDC優(yōu)先發(fā)展型、政府主導(dǎo)型與民間主導(dǎo)型、國(guó)內(nèi)型與國(guó)際型的區(qū)別。習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)：“構(gòu)建新發(fā)展格局，是與時(shí)俱進(jìn)提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的戰(zhàn)略抉擇，也是塑造我國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作和競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略抉擇。”(45)習(xí)近平：《關(guān)于〈中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二○三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議〉的說(shuō)明》，載新華社，http://www.gov.cn/xinwen/2020-11/03/content_5556997.htm，2022年3月12日最后訪問(wèn)。中國(guó)是人口最多的發(fā)展中國(guó)家、世界第二大經(jīng)濟(jì)體，確立了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，正實(shí)施科教興國(guó)、人才強(qiáng)國(guó)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、世界金融主導(dǎo)性強(qiáng)國(guó)、人民幣國(guó)際化等戰(zhàn)略，數(shù)字貨幣戰(zhàn)略須對(duì)接頂層發(fā)展戰(zhàn)略，建立起政府主導(dǎo)、市場(chǎng)主體、為國(guó)聚財(cái)、走向國(guó)際的綜合戰(zhàn)略。

首先，政府主導(dǎo)是由社會(huì)主義性質(zhì)、貨幣主權(quán)決定的。我國(guó)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，金融秩序關(guān)乎國(guó)計(jì)民生，無(wú)論CBDC貨幣政策還是FDC市場(chǎng)交易，都必須接受政府強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控，才能保障數(shù)字貨幣為我國(guó)所用，遠(yuǎn)離金融危機(jī)。

其次，市場(chǎng)主體是由市場(chǎng)規(guī)律決定的。數(shù)字貨幣發(fā)展要尊重市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，引入市場(chǎng)力量。一者，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，F(xiàn)DC超強(qiáng)財(cái)富效應(yīng)對(duì)國(guó)民的吸引力不是一紙禁令能消解的。交易平臺(tái)轉(zhuǎn)向地下交易、境外交易，國(guó)民更難得到國(guó)家保護(hù)，已由大量司法案例證實(shí)。二者，從發(fā)展歷史來(lái)看，私人資本是數(shù)字貨幣浪潮的源動(dòng)力，亦是研發(fā)主力軍，一味禁止會(huì)導(dǎo)致巨量研發(fā)資本外流。而e-CNY技術(shù)迭代應(yīng)當(dāng)利用市場(chǎng)規(guī)律，吸收私營(yíng)資本能量，還應(yīng)通過(guò)制度頂層設(shè)計(jì)和法律規(guī)制，確保e-CNY關(guān)鍵技術(shù)掌握在中國(guó)政府和人民手中。三者，數(shù)字貨幣國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)僅依靠政府力量是有風(fēng)險(xiǎn)的，擁抱數(shù)字貨幣浪潮、金融科技、數(shù)字經(jīng)濟(jì)的窗口期已開(kāi)啟，但不會(huì)永遠(yuǎn)開(kāi)啟。四者，互聯(lián)網(wǎng)全球化時(shí)代沒(méi)有一國(guó)能獨(dú)善其身，這是習(xí)近平總書(shū)記致力于人類(lèi)命運(yùn)共同體建設(shè)的社會(huì)基礎(chǔ)。將投機(jī)主體驅(qū)出國(guó)境只是治標(biāo)，其仍會(huì)在境外裹挾國(guó)民投機(jī)；我國(guó)只有真正參與到數(shù)字貨幣投機(jī)治理中去，才能建成全球金融命運(yùn)共同體，保護(hù)全球創(chuàng)業(yè)的國(guó)民。(46)參見(jiàn)柯達(dá)：《數(shù)字貨幣監(jiān)管路徑的反思與重構(gòu)——從“貨幣的法律”到“作為法律的貨幣”》，載《商業(yè)研究》2019年第7期。

再次，為國(guó)聚財(cái)是由中國(guó)共產(chǎn)黨的初心和國(guó)家目標(biāo)決定的。金融產(chǎn)業(yè)是創(chuàng)造財(cái)富的主要產(chǎn)業(yè)之一，如今數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)規(guī)模巨大且必呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。目前數(shù)字貨幣的財(cái)富形式主要包括：擬投入數(shù)字貨幣的資本，持有的數(shù)字貨幣，數(shù)字貨幣財(cái)產(chǎn)稅、交易稅，投資數(shù)字貨幣的期待利益，數(shù)字貨幣衍生產(chǎn)業(yè)邊際效益等。我國(guó)曾是FDC交易第一大國(guó)，現(xiàn)在資本、產(chǎn)業(yè)、機(jī)會(huì)幾乎都轉(zhuǎn)移到了日本，其交易量占全球6成。2017年日本《資金結(jié)算法》許可FDC持牌交易，雖在Coincheck交易所盜竊案后變更為金融商品監(jiān)管，但日本金融秩序并未因FDC合法化而崩潰。因而，我國(guó)數(shù)字貨幣的合法化議題應(yīng)當(dāng)提上日程。

最后，走向國(guó)際是由民族復(fù)興目標(biāo)和人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略決定的。“國(guó)家富強(qiáng)，民族振興，人民幸?！笔且粋€(gè)國(guó)際語(yǔ)境的目標(biāo)。數(shù)字貨幣浪潮已確定左右著金融生態(tài)，且若要擺脫SWIFT和CHIPS要挾，人民幣就須成為支撐國(guó)際和平的強(qiáng)大金融力量，人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)應(yīng)當(dāng)成為其金融工具。中國(guó)也應(yīng)當(dāng)具有運(yùn)營(yíng)數(shù)字貨幣的堅(jiān)實(shí)力量，故應(yīng)適時(shí)調(diào)整FDC禁止政策，適度突破滿(mǎn)足日常支付目標(biāo)的CBDC政策，適當(dāng)調(diào)整僅依靠政府推動(dòng)e-CNY發(fā)展的戰(zhàn)略。

(二)立法層面：完善國(guó)際監(jiān)管視野下的數(shù)字貨幣國(guó)內(nèi)法

其一，基于FDC的社會(huì)信用，應(yīng)該賦予其合法地位。所謂信用，是指信用關(guān)系主體對(duì)其相互間將來(lái)實(shí)現(xiàn)權(quán)利義務(wù)的確信，是在長(zhǎng)期生產(chǎn)生活中形成的穩(wěn)定社會(huì)關(guān)系，是人類(lèi)社會(huì)運(yùn)行的重要資源。2021年6月，全球數(shù)字貨幣用戶(hù)達(dá)到2.21億，已是龐大的信用群體。FDC吸取了金幣、紙幣、電子貨幣的優(yōu)點(diǎn)，克服了三者的部分缺點(diǎn)。依據(jù)科斯和波斯納之制度配置成本最小化、效益最大化理論，可以承認(rèn)FDC的合法地位。(47)參見(jiàn)楊松、李帥：《數(shù)字貨幣資源配置的法律問(wèn)題研究》，載《湖南工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2016年第6期。若將來(lái)FDC通過(guò)治理獲得普遍信用，政府完全可將它上升為國(guó)家信用并用國(guó)家強(qiáng)制力保護(hù)。民間信用存在風(fēng)險(xiǎn)，然而國(guó)家貨幣也有過(guò)信用危機(jī)，如2008年金融危機(jī)美元信用大跌，以至中本聰有用比特幣取代美元及所有央行的沖動(dòng)。故信用問(wèn)題并不能完全否定數(shù)字貨幣配置為民間貨幣。正如傳統(tǒng)金融模式需要有效監(jiān)管，F(xiàn)DC治理也需引入監(jiān)管機(jī)制。特別是將FDC納入國(guó)家金融體系，待政府對(duì)FDC的監(jiān)管能力提升后，應(yīng)當(dāng)給予FDC合法地位。

其二，基于FDC生態(tài)已進(jìn)化，應(yīng)當(dāng)推進(jìn)FDC合法化。FDC最初只有去中心化交易。如今交易所能為用戶(hù)提供賬戶(hù)體系、實(shí)名認(rèn)證、資產(chǎn)充值、資產(chǎn)托管、中介交易、資產(chǎn)清算、資產(chǎn)兌換等服務(wù)，可稱(chēng)其為中心化交易所。中心化交易在很大程度上消除了交易無(wú)序性，是中心化的信用與去中心化的便捷之結(jié)合，形成了多中心化交易場(chǎng)景。因而，F(xiàn)DC交易模式的安全性已大為提升，有利于接入傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系，為FDC的合法化奠定基礎(chǔ)。

其三，F(xiàn)DC監(jiān)管的立法思路。(1)定位于金融產(chǎn)品。原央行行長(zhǎng)周小川是e-CNY的主要推動(dòng)者，2014年在博鰲論壇曾表示“不會(huì)取締比特幣”“數(shù)字形態(tài)的私人貨幣可以與法定的電子貨幣共存”，說(shuō)明目前的禁止政策是政府的權(quán)宜之策。2020年最高院與國(guó)家發(fā)改委共同發(fā)布了《關(guān)于為新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制提供司法服務(wù)和保障的意見(jiàn)》，規(guī)定“加強(qiáng)對(duì)數(shù)字貨幣、網(wǎng)絡(luò)虛擬財(cái)產(chǎn)、數(shù)據(jù)等新型權(quán)益的保護(hù)”，這是可貴的突破?！睹穹ǖ洹返?27條規(guī)定：“法律對(duì)數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)虛擬財(cái)產(chǎn)的保護(hù)有規(guī)定的，依照其規(guī)定?！边@為FDC合法化預(yù)留了法律空間。(2)參照稀缺性標(biāo)準(zhǔn)對(duì)FDC分類(lèi)監(jiān)管。理論上，任何物品因其極度稀缺又便于識(shí)別、攜帶、交易即可成為通貨，比如黃金。比特幣只有2100萬(wàn)個(gè)，相當(dāng)于數(shù)字黃金。所以，具備極度稀缺性的比特幣類(lèi)，其持有、支付、買(mǎi)賣(mài)、期貨、基金等可參照黃金期貨標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)法律法規(guī)來(lái)監(jiān)管。而其他FDC需按虛擬商品標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管，只限于打擊假冒偽劣行為。(3)嵌入反黑客、反洗錢(qián)、反逃稅、反詐騙、反過(guò)度投機(jī)的國(guó)際法監(jiān)管機(jī)制。一是建立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，F(xiàn)DC開(kāi)發(fā)、運(yùn)行技術(shù)達(dá)到特定標(biāo)準(zhǔn)才能許可交易；二是引入制裁機(jī)制，追究違法者的民事、行政、刑事責(zé)任；三是制度設(shè)計(jì)預(yù)留國(guó)際法監(jiān)管端口。

其四，數(shù)字人民幣監(jiān)管的立法思路。目前人民幣在全球支付市場(chǎng)、國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中都只占2%左右，而美元支付占38%，美元儲(chǔ)備占59%。如前所述，基于人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略和e-CNY的天然屬性，對(duì)傳統(tǒng)人民幣、e-CNY的監(jiān)管必須走國(guó)際化路線。2020年《中國(guó)人民銀行法(修訂草案征求意見(jiàn)稿)》規(guī)定了“人民幣包括實(shí)物形式和數(shù)字形式”，增加“數(shù)字形式”。需要進(jìn)一步考慮的是對(duì)e-CNY的發(fā)行主體、法律屬性、流通保護(hù)、個(gè)人信息、貨幣技術(shù)保護(hù)等的規(guī)制?！栋灼?shū)》認(rèn)為，“針對(duì)數(shù)字人民幣的特征，還需制定專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管辦法與要求?！钡胄薪瞻l(fā)布的《金融穩(wěn)定法(草案征求意見(jiàn)稿)》中，“金融風(fēng)險(xiǎn)防范”一章僅有9條，沒(méi)有確立法律邊界，亦未考慮數(shù)字貨幣生態(tài)。

那么，能否在《人民幣管理?xiàng)l例》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《條例》)框架內(nèi)實(shí)施數(shù)字貨幣的國(guó)際監(jiān)管？2000年頒布的《條例》局限于紙幣硬幣；2018年第二次修訂，電子支付方式都未考慮進(jìn)去，何況屬性差異更大的e-CNY，因此原框架內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)e-CNY的規(guī)范。且e-CNY面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)不限于境內(nèi)，主要在境外，并夾之?dāng)?shù)字技術(shù)和國(guó)際政治的風(fēng)險(xiǎn)；e-CNY承擔(dān)的使命不同，肩負(fù)著人民幣國(guó)際化、國(guó)際化人民幣的職責(zé)，而《條例》層級(jí)較低，對(duì)外不能承擔(dān)國(guó)家義務(wù)，因規(guī)定國(guó)家義務(wù)的只能是法律。是故，需要專(zhuān)門(mén)制訂《數(shù)字人民幣法》，在涵蓋《條例》內(nèi)容的基礎(chǔ)上重點(diǎn)考慮以下內(nèi)容：(1)去中心化與中心化技術(shù)相結(jié)合；可控性匿名，保護(hù)用戶(hù)信息，建立“對(duì)監(jiān)管實(shí)名―對(duì)社會(huì)匿名”的二元體系或者含可追蹤線索的匿名匿蹤體系；(2)更嚴(yán)格的反黑客、反洗錢(qián)、反逃稅、反詐騙、反過(guò)度投機(jī)、反政治性破壞機(jī)制；(3)捍衛(wèi)人民幣與美元、歐元平等的國(guó)際地位；e-CNY知識(shí)產(chǎn)權(quán)完全自主；為數(shù)字貨幣國(guó)際法監(jiān)管預(yù)留端口。

(三)實(shí)踐層面：引領(lǐng)數(shù)字貨幣國(guó)際監(jiān)管法律秩序的建設(shè)

數(shù)字貨幣國(guó)際秩序的主導(dǎo)權(quán)、控制權(quán)，必然成為本世紀(jì)國(guó)家角力場(chǎng)。(48)參見(jiàn)章玉貴：《全球數(shù)字貨幣競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)與我國(guó)數(shù)字貨幣發(fā)展前瞻》，載《人民論壇·學(xué)術(shù)前沿》2020年第11期。G7希望成為第一個(gè)提出數(shù)字貨幣范式的一方，以事實(shí)性的通用數(shù)字貨幣快速推進(jìn)規(guī)則與技術(shù)規(guī)范，成為最終的潛在國(guó)際準(zhǔn)則，以取得實(shí)質(zhì)意義上的規(guī)則定制權(quán)。(49)參見(jiàn)湯翠玲、范子萌：《央行數(shù)字貨幣國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)升級(jí) 規(guī)則制定權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)打響》，載《上海證券報(bào)》2021年10月15日第4版。目前的全球形勢(shì)是，我國(guó)在CBDC日常支付領(lǐng)域獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，但在FDC領(lǐng)域舉步維艱。因而需要做以下推進(jìn)工作：

其一，下定融入并引領(lǐng)數(shù)字貨幣新秩序的決心。以巨大的政治勇氣，確立融入并引領(lǐng)世界數(shù)字貨幣發(fā)展及國(guó)際監(jiān)管的理想目標(biāo)。例如，近日證監(jiān)會(huì)等《關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定》征求意見(jiàn)修訂稿，刪除了原先“現(xiàn)場(chǎng)檢查應(yīng)以我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主進(jìn)行，或者依賴(lài)我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查結(jié)果”的表述，提升了中國(guó)監(jiān)管部門(mén)的國(guó)際監(jiān)管認(rèn)知。此外，不應(yīng)再堅(jiān)持自?huà)唛T(mén)前雪的FDC策略，要變更為開(kāi)放監(jiān)管模式加入到FDC全球發(fā)展中去，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)投資FDC國(guó)際化技術(shù)迭代。只有參與了才有發(fā)言權(quán)，也才可能有好的發(fā)言。

其二，抓住機(jī)遇輸出、迭代數(shù)字貨幣技術(shù)。在保有CBDC核心技術(shù)的前提下，加大CBDC技術(shù)輸出，支援其他國(guó)家數(shù)字貨幣支付方案開(kāi)發(fā)；加強(qiáng)與他國(guó)聯(lián)合發(fā)展跨境跨幣支付技術(shù)合作，例如與俄羅斯共同開(kāi)發(fā)CIPS盧布支付模塊，打造與SWIFT、CHIPS媲美的國(guó)際支付結(jié)算系統(tǒng)，或參與到SWIFT、CHIPS經(jīng)營(yíng)中去；升級(jí)SWIFT與我國(guó)央行共建的金融網(wǎng)關(guān)信息服務(wù)公司業(yè)務(wù)。進(jìn)而，依托央行數(shù)字貨幣研究所、中國(guó)反洗錢(qián)監(jiān)測(cè)分析中心、央行貨幣金銀局等機(jī)構(gòu)，將數(shù)字貨幣監(jiān)管工作獨(dú)立出來(lái)建立數(shù)字貨幣監(jiān)管局，同時(shí)鼓勵(lì)民間建立FDC行業(yè)性監(jiān)委會(huì)。

其三，粵港澳大灣區(qū)數(shù)字貨幣監(jiān)管法律秩序先行先試。香港金管局早前推動(dòng)跨境支付聯(lián)合開(kāi)發(fā)，2021年數(shù)字港元(e-HKD)研究啟動(dòng)，2022年粵澳跨境數(shù)據(jù)驗(yàn)證平臺(tái)運(yùn)行啟動(dòng)?；浉郯拇鬄硡^(qū)有政治、經(jīng)濟(jì)、金融、開(kāi)放和科技的優(yōu)勢(shì)，是數(shù)字貨幣國(guó)際監(jiān)管法律制度建設(shè)的優(yōu)良實(shí)驗(yàn)田，故應(yīng)當(dāng)建立數(shù)字貨幣先行示范區(qū)，探索人民幣、港元、澳元及e-CNY、e-HKD的互通，積累數(shù)字貨幣發(fā)行流通的跨境跨幣協(xié)同監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。

其四，依靠我國(guó)存量國(guó)際資源，培育數(shù)字貨幣國(guó)際法監(jiān)管生長(zhǎng)點(diǎn)。一是國(guó)際政治合作資源。例如，南部非洲6成居民沒(méi)有銀行賬戶(hù)，普遍存在“金融鴻溝”“數(shù)字鴻溝”，依托中非友好傳統(tǒng)可與非洲國(guó)家央行、手機(jī)經(jīng)營(yíng)商合作，發(fā)行嵌入e-CNY離線交易功能的手機(jī)或交易智能卡，由此國(guó)際法監(jiān)管秩序可在中非合作中生長(zhǎng)。二是國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作資源。充分利用“一帶一路”建設(shè)成就與跨境電商、跨境物流優(yōu)勢(shì)，先建立區(qū)域的、線性的、行業(yè)的數(shù)字貨幣國(guó)際監(jiān)管機(jī)制。2019年《中華人民共和國(guó)與東南亞國(guó)家聯(lián)盟關(guān)于修訂〈中國(guó)―東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議〉及項(xiàng)下部分協(xié)議的議定書(shū)》全面生效，可在原貨幣互換框架內(nèi)互換CBDC，率先在中國(guó)―東盟中培育數(shù)字貨幣國(guó)際法監(jiān)管生長(zhǎng)點(diǎn)。三是國(guó)際對(duì)話(huà)平臺(tái)資源。依托IMF、FATF、FSB、達(dá)沃斯論壇、亞太經(jīng)合組織、上海合作組織、金磚國(guó)家峰會(huì)、博鰲論壇、亞投行等既有平臺(tái)，開(kāi)展數(shù)字貨幣國(guó)際法監(jiān)管秩序建設(shè)對(duì)話(huà)，推進(jìn)數(shù)字貨幣國(guó)際法監(jiān)管秩序生長(zhǎng)點(diǎn)布局。