企業(yè)如何有效規(guī)避財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)分析

李劍 珠海中珠農(nóng)牧投資有限公司

引言

在國(guó)家經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的背景下，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中，會(huì)面臨更多的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。因此，企業(yè)要想在發(fā)展的過(guò)程中，準(zhǔn)確地把握這些機(jī)遇并有效地解決面臨的各種問(wèn)題，就必須擁有完善且科學(xué)的管理體制，且要伴隨著企業(yè)的不斷發(fā)展提高管理工作的水平。而且還要有效辨別出企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的類型及時(shí)做出應(yīng)對(duì)措施，這在提升企業(yè)的綜合能力以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力等方面有著不可忽視的作用。企業(yè)在開展日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，會(huì)受到內(nèi)外部因素的影響，致使企業(yè)容易產(chǎn)生一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)失去經(jīng)營(yíng)能力，并給投資者帶來(lái)一定的經(jīng)濟(jì)損失。除此之外，企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響后，在后續(xù)工作中還極易面臨投資風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式

就具體情況來(lái)看，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系的不斷完善，企業(yè)所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力也變得越來(lái)越大，為此，企業(yè)若想在提升自身市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的同時(shí)，確保自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展活動(dòng)的順利開展，就需要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)融資活動(dòng)的重視。但是，在企業(yè)開展財(cái)務(wù)融資活動(dòng)的過(guò)程中，會(huì)有一定概率產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)，一旦融資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，就會(huì)對(duì)企業(yè)健康發(fā)展造成不良影響?；诖耍髽I(yè)需在落實(shí)財(cái)務(wù)融資活動(dòng)的過(guò)程中，對(duì)財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式進(jìn)行深入探究，在有效規(guī)避財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的同時(shí)，為企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供良好保障。

（一）內(nèi)部融資

融資是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的主要手段之一，在企業(yè)開展日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中，會(huì)產(chǎn)生大量的資金支出，所以，為了能夠保證企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)工作的順利開展，必須有大量的資金保障。從融資的相關(guān)理論來(lái)看，內(nèi)部融資的基本含義就是企業(yè)利用自有資金進(jìn)行融資，而融資就是將企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的收益、預(yù)留資金以及資產(chǎn)折舊等方面的資金進(jìn)行一定的融合工作。

但是從內(nèi)部融資開展的實(shí)際情況來(lái)看，企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)中的成本資金投資獲取的收益，難以在短期運(yùn)營(yíng)中收回，而這種現(xiàn)象的發(fā)生極有可能導(dǎo)致施工項(xiàng)目資金鏈出現(xiàn)斷裂現(xiàn)象，在沒(méi)有資金保障的情況下，后續(xù)工作自然也就無(wú)法開展，從而會(huì)對(duì)其他項(xiàng)目建設(shè)工作的開展產(chǎn)生一定的阻礙[1]。發(fā)生這類情況時(shí)，企業(yè)需要開展一些外部融資相關(guān)活動(dòng)，以此為其自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作提供充足的資金，促使相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)工作得以順利開展，進(jìn)而保障企業(yè)的正常運(yùn)行。如若外部融資活動(dòng)開展不夠及時(shí)，那么必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)項(xiàng)目建設(shè)工作停滯，進(jìn)而給企業(yè)造成更大的經(jīng)濟(jì)損失。

（二）外部融資

外部融資的本質(zhì)就是企業(yè)在內(nèi)部融資難以滿足自身發(fā)展的實(shí)際需求時(shí)的情況下，在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上尋求資金注入的方式，具體形式有發(fā)行股票、債券、向銀行借貸等幾種主要形式[2]。例如，部分企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，遇到了一些困難、瓶頸，且無(wú)法通過(guò)銀行借貸的形式獲得一定的資金注入，那么在這個(gè)時(shí)候，相關(guān)企業(yè)的管理層人員就會(huì)改變自身的融資方向，進(jìn)而將目光轉(zhuǎn)向了風(fēng)險(xiǎn)較高的民間借貸上，這種利用民間借貸的方式雖然能夠在短期獲得大量的資金注入，并在一定程度上緩解企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的資金壓力，但是，民間借貸組織缺乏相應(yīng)的監(jiān)管制度，因此存在著較多的不穩(wěn)定因素，往往在緩解企業(yè)自身資金壓力的過(guò)程中，給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)其他方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）直接融資與間接融資相結(jié)合

顧名思義，所謂的直接融資，其本質(zhì)就是各企業(yè)間不利用任何媒介就可以直接開展的合資、借貸等融資活動(dòng)，其與間接融資活動(dòng)存在的本質(zhì)區(qū)別就是，在開展融資活動(dòng)時(shí)有無(wú)利用外界媒介[3]。因此，間接融資活動(dòng)的含義就顯而易見(jiàn)了，其具體內(nèi)容就是借助外界媒介開展項(xiàng)目融資、借貸等融資活動(dòng)。這兩種類型的融資活動(dòng)在企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中各有利弊，在很多時(shí)候，有些企業(yè)會(huì)采用兩者相互結(jié)合的方式開展融資活動(dòng)。從企業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，其在選擇融資類型的時(shí)候，應(yīng)該立足于自身的實(shí)際情況，對(duì)融資類型予以慎重選擇，并且要根據(jù)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展的優(yōu)劣勢(shì)，選擇出最符合自身具體發(fā)展需求的融資類型，來(lái)開展進(jìn)一步的融資活動(dòng)。

（四）債務(wù)與股權(quán)融資

從融資方式的類型來(lái)看，企業(yè)開展的債權(quán)與股權(quán)融資活動(dòng)都是直接融資方式的一種，將其劃分為股權(quán)融資與債權(quán)融資，主要是因?yàn)橥顿Y者與企業(yè)在實(shí)際產(chǎn)權(quán)上的關(guān)系。分開來(lái)說(shuō)，債權(quán)融資的本意就是企業(yè)通過(guò)增加自身負(fù)債金額的這一手段獲取外部資金，具體的資金獲取手段有發(fā)行債券、銀行與民間借貸等幾種主要形式[4]。而股權(quán)融資則是企業(yè)通過(guò)一定的方式增加所有者利益，以此來(lái)獲取更多的外部資金，其主要的實(shí)現(xiàn)方式有增值擴(kuò)充股票、發(fā)行新股票等幾種主要形式。以這兩種方式開展具體的融資活動(dòng)時(shí)，稍有不慎就會(huì)給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)在開展融資活動(dòng)的過(guò)程中，一定要做到從實(shí)際情況出發(fā)，在最大程度上將面臨融資風(fēng)險(xiǎn)的概率降至最低。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的主要成因

（一）企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性

充足的資金能夠保障企業(yè)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定性，這也是企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，從本質(zhì)上來(lái)看，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的含義，就是企業(yè)將自身的資產(chǎn)直接轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金購(gòu)買力，其與企業(yè)發(fā)展成效、市場(chǎng)能力有著密切的聯(lián)系。假設(shè)企業(yè)自身資產(chǎn)不具備較高的流動(dòng)性，極有可能給企業(yè)帶來(lái)一些財(cái)務(wù)融資方面的風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)際情況來(lái)看，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r與自身資產(chǎn)的流動(dòng)性是成正比存在的，如若企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，出現(xiàn)產(chǎn)品積壓或市場(chǎng)占額萎縮的現(xiàn)象，企業(yè)的支付能力也會(huì)相對(duì)降低，這表明企業(yè)資金的流動(dòng)性變?nèi)?。從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)說(shuō)，未對(duì)現(xiàn)金預(yù)收賬款制定嚴(yán)格的規(guī)章制度，或發(fā)生不能及時(shí)收回賬款的現(xiàn)象，很容易對(duì)企業(yè)的支付能力產(chǎn)生影響，從而使企業(yè)面臨一些財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）融資決策的科學(xué)性

企業(yè)融資決策可以分為融資方式選擇時(shí)的決策、規(guī)模的決策等多種主要決策活動(dòng)。這些決策活動(dòng)與企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)有著十分密切的聯(lián)系。因此，企業(yè)在開展融資決策相關(guān)工作時(shí)，必須對(duì)企業(yè)自身的實(shí)際發(fā)展情況和內(nèi)部資產(chǎn)情況予以充分考慮，相對(duì)來(lái)說(shuō)，資本規(guī)模較大的企業(yè)可以開展一些較大規(guī)模的融資活動(dòng)，相反，資本規(guī)模較小的企業(yè)，也應(yīng)該選擇較小規(guī)模的融資活動(dòng)。如果企業(yè)在開展融資活動(dòng)時(shí)，未能從自身的實(shí)際發(fā)展情況出發(fā)，就很可能會(huì)減少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益，并增加企業(yè)面臨財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的概率。

三、防范財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的有效措施

（一）緊跟時(shí)代，建立科學(xué)管理體系

當(dāng)今社會(huì)，時(shí)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加多元化，企業(yè)必須以時(shí)代發(fā)展形勢(shì)為基礎(chǔ)，建立健全全面預(yù)算管理體系，并在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程中，構(gòu)建完善的發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)向機(jī)制，以企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)為重要指導(dǎo)，明確企業(yè)日后的發(fā)展規(guī)劃，并將相關(guān)理念貫徹到各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作中，爭(zhēng)取達(dá)到全體員工共同參與的效果，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)自身全面預(yù)算管理的嚴(yán)格監(jiān)控。另外，企業(yè)的管理層人員要認(rèn)清企業(yè)發(fā)展的狀況，樹立管理工作與戰(zhàn)略發(fā)展相融合的經(jīng)營(yíng)發(fā)展思想觀念，并將這一思想觀念貫穿到日常工作中去，合理分配企業(yè)的人才資源，促使企業(yè)各部門與各員工的工作積極性得到充分發(fā)揮。

（二）控制資金的籌集風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代背景下，企業(yè)維持自身的運(yùn)營(yíng)發(fā)展時(shí)，要將自身的資產(chǎn)負(fù)債比例控制在合理的水平內(nèi)，這就需要企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，不斷地拓展自身的籌資融資渠道，以此來(lái)保障企業(yè)在運(yùn)行發(fā)展過(guò)程中的充足資金[5]。這樣，一旦企業(yè)在開展某一項(xiàng)目時(shí)出現(xiàn)資金不足的情況，不僅可以通過(guò)內(nèi)部手段進(jìn)行資金籌集，還可以采用適當(dāng)?shù)耐獠咳谫Y等方式，對(duì)項(xiàng)目資金予以及時(shí)補(bǔ)充，進(jìn)而有效避免資金鏈斷裂等問(wèn)題的出現(xiàn)。此外，對(duì)一些建筑企業(yè)而言，若想提高資金的利用率，減少資金浪費(fèi)，則可以在工程結(jié)束時(shí)及時(shí)開展結(jié)算工作，并在最短的時(shí)間獲得相應(yīng)的結(jié)款。

（三）加強(qiáng)投資項(xiàng)目成本的控制

在當(dāng)前社會(huì)環(huán)境下，任何企業(yè)開展的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，都是為了在項(xiàng)目建設(shè)中獲得一定的利潤(rùn)，只有在收益充足的前提下，才能夠提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的質(zhì)量，并為企業(yè)贏得更多的經(jīng)濟(jì)利益。因此，企業(yè)在開展日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，要結(jié)合自身的實(shí)際情況，開展有效的成本控制管理工作，在相關(guān)工程項(xiàng)目施工前，都要做好相應(yīng)的投資成本規(guī)劃。另外，在相關(guān)工程項(xiàng)目的施工階段，企業(yè)可以組建專業(yè)的成本控制小組，對(duì)項(xiàng)目的每一個(gè)環(huán)節(jié)都要開展精細(xì)的管理工作，在最大限度上實(shí)現(xiàn)成本控制的最終目標(biāo)。而且在項(xiàng)目建設(shè)階段，要根據(jù)項(xiàng)目施工成本的規(guī)劃方案，對(duì)項(xiàng)目成本支出進(jìn)行嚴(yán)格管控，建立專業(yè)的監(jiān)督小組，對(duì)各成本控制小組進(jìn)行有效的監(jiān)督，看其是否按照相關(guān)方案進(jìn)行成本控制工作，以此對(duì)各小組的成本控制工作落實(shí)情況予以全面了解與掌握，減少財(cái)務(wù)成本管理的各種問(wèn)題，為企業(yè)財(cái)務(wù)管理、項(xiàng)目施工等有關(guān)工作的順利開展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（四）組織結(jié)構(gòu)的重組，全程控制納稅風(fēng)險(xiǎn)

相關(guān)企業(yè)在不斷發(fā)展的過(guò)程中，要想將全面預(yù)算管理體系的作用充分發(fā)揮出來(lái)，并在相關(guān)工作中得到有效實(shí)施，就必須對(duì)自身的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)優(yōu)化，使其能夠更好地順應(yīng)時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)。從企業(yè)管理層的角度來(lái)說(shuō)，其內(nèi)部的最高管理層人員，應(yīng)該全面落實(shí)預(yù)算目標(biāo)設(shè)定、預(yù)算管理工作開展等相關(guān)制度的編訂工作，并在預(yù)算管理過(guò)程中與各方面開展協(xié)調(diào)溝通工作[6]。從制度的推行角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)要緊隨時(shí)代發(fā)展的步伐，選用具有多元化的預(yù)算編制方式，對(duì)各階段的預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行精細(xì)劃分，并將相關(guān)制度落實(shí)到企業(yè)的各個(gè)部門及個(gè)人。

（五）全面提升企業(yè)資金的使用效率

結(jié)合實(shí)際情況來(lái)看，企業(yè)在現(xiàn)代化發(fā)展過(guò)程中，若想全面規(guī)避財(cái)務(wù)融資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，就需要在貫徹企業(yè)價(jià)值最大化這一發(fā)展原則的基礎(chǔ)上，對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬之間存在的關(guān)系進(jìn)行深入探究，并以此從本質(zhì)上提升企業(yè)財(cái)務(wù)資金的實(shí)際利用率。為此，企業(yè)需通過(guò)以下幾點(diǎn)工作的開展，提升自身的資金使用率：

1.通過(guò)提升應(yīng)收款項(xiàng)以及貨物周轉(zhuǎn)率的方式，降低資金外部占用現(xiàn)象的出現(xiàn)概率，從而進(jìn)一步確保企業(yè)內(nèi)部資金回流的效率。

2.在正確認(rèn)識(shí)“無(wú)息借款”的基礎(chǔ)上，將“無(wú)息借款”具有的價(jià)值全面發(fā)揮出來(lái)，并在落實(shí)某一具體業(yè)務(wù)前，做好資金結(jié)算周期的規(guī)劃工作，從而在有效延長(zhǎng)“無(wú)息借款”周期的基礎(chǔ)上，為企業(yè)資金使用效率的提升，提供更為充分的保障。

3.企業(yè)需針對(duì)自身融資、貸款的時(shí)間進(jìn)行綜合研究，并以融資、貸款時(shí)間為基礎(chǔ)，科學(xué)規(guī)劃償還周期，從而在有效避免企業(yè)出現(xiàn)中大額資金支出現(xiàn)象的同時(shí)，全面提升企業(yè)資金的使用效率。

除此之外，企業(yè)在落實(shí)財(cái)務(wù)融資活動(dòng)時(shí)，不僅需要科學(xué)解讀、應(yīng)用，我國(guó)在企業(yè)財(cái)務(wù)融資現(xiàn)有的政策制度方面，還需做好融資項(xiàng)目的考察工作，在有效避免盲目選擇融資項(xiàng)目等負(fù)面現(xiàn)象出現(xiàn)的同時(shí)，也能夠減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的資金浪費(fèi)現(xiàn)象，以防對(duì)企業(yè)融資產(chǎn)生不良影響。而且企業(yè)還應(yīng)全面提升自身資金調(diào)配的科學(xué)性，并以此為基礎(chǔ)在最大限度上，降低財(cái)務(wù)融資活動(dòng)的開展成本，最終確保企業(yè)能夠有效規(guī)避財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（六）慎重選擇融資方式

現(xiàn)階段，常見(jiàn)的企業(yè)財(cái)務(wù)融資方式主要有債務(wù)融資和股權(quán)融資兩大類。為此，企業(yè)在落實(shí)財(cái)務(wù)融資活動(dòng)時(shí)，若想從本質(zhì)上規(guī)避財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的出現(xiàn)，就需以企業(yè)自身的實(shí)際發(fā)展情況為基礎(chǔ)，科學(xué)的選擇財(cái)務(wù)融資活動(dòng)開展的方式以及財(cái)務(wù)融資項(xiàng)目，進(jìn)而在最大限度上避免財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的同時(shí)，確保企業(yè)發(fā)展的健康性。結(jié)合實(shí)際情況來(lái)看，伴隨著我國(guó)在企業(yè)財(cái)務(wù)融資方面扶持力度的不斷提升，以及金融工具種類的不斷增加，企業(yè)開展的財(cái)務(wù)融資活動(dòng)愈發(fā)多元化。在當(dāng)前社會(huì)，債券融資、銀行貸款等均屬于企業(yè)財(cái)務(wù)融資活動(dòng)中較為常見(jiàn)的融資方式，不同的融資方式所產(chǎn)生的收益也是大不相同的，這也就導(dǎo)致了不同類型的融資方式，給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題存在著較大的差異性?？偟膩?lái)說(shuō)，企業(yè)在開展財(cái)務(wù)融資活動(dòng)時(shí)，首先需針對(duì)融資項(xiàng)目所具有的回報(bào)率與成本率等方面進(jìn)行深入探究，并在綜合考慮企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流等方面內(nèi)容的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步確保自身財(cái)務(wù)融資方式選擇的科學(xué)性與合理性，最終通過(guò)全面提升企業(yè)財(cái)務(wù)融資資金回收率的方式，確保企業(yè)能夠更加有效的規(guī)避財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，企業(yè)要想在當(dāng)前社會(huì)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)有效的發(fā)展，就要在開展日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中，充分利用企業(yè)自身的人力、財(cái)力等多種資源，并對(duì)各項(xiàng)資源進(jìn)行合理配置，避免資源浪費(fèi)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身利益最大化的發(fā)展目標(biāo)。對(duì)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中可能會(huì)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防控，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展中能夠產(chǎn)生積極的促進(jìn)意義。為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從自身的實(shí)際情況與所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境出發(fā)，增加對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的防范，并不斷發(fā)展完善企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)防范制度，進(jìn)而提升企業(yè)在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中的競(jìng)爭(zhēng)能力，從而幫助企業(yè)獲得更好的發(fā)展機(jī)遇。