民營企業(yè)籌資風(fēng)險管理措施研究

應(yīng)勇

（杭州京輝置業(yè)有限公司，浙江 杭州 310000）

一、前言

隨著市場經(jīng)濟體系的不斷完善，民營企業(yè)在運行實踐環(huán)節(jié)會受到周圍環(huán)境的影響，在籌資過程中會遇到一定的風(fēng)險。因此，民營企業(yè)應(yīng)注重風(fēng)險的有效防控，了解市場發(fā)展的基本現(xiàn)實需求，結(jié)合實踐開展相關(guān)工作，解決存在的問題，提升對相關(guān)問題的重視度，最大限度地滿足民營企業(yè)在現(xiàn)實發(fā)展中的實際需要，優(yōu)化各環(huán)節(jié)的人員工作。只有不斷分析民營企業(yè)日?；I資風(fēng)險管理實踐中存在的不足，提出并踐行應(yīng)對策略，才能促進目標(biāo)的實現(xiàn)，帶動民營企業(yè)正常高效運轉(zhuǎn)，有效解決民營企業(yè)在實際發(fā)展中遇到的問題。

二、民營企業(yè)籌資風(fēng)險管控的價值

民營企業(yè)要根據(jù)現(xiàn)實情況有效防控籌資風(fēng)險。要樹立風(fēng)險防范意識，履行職責(zé)，做到趨利避害，在市場經(jīng)濟發(fā)展中獲取更大的經(jīng)濟效益。

風(fēng)險和收益往往呈正相關(guān)，因此小型民營企業(yè)在實踐中應(yīng)充分權(quán)衡利弊，在籌資風(fēng)險管理體系下運用不同的方法，找到合理的解決對策，防止風(fēng)險的發(fā)生，這樣有助于促進資金流動，增強債務(wù)償還能力，促進企業(yè)整體發(fā)展，夯實資金基礎(chǔ)，使企業(yè)各項業(yè)務(wù)活動的運行更有底氣。

同時，要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，促進企業(yè)長期有效發(fā)展。在實踐中，有效防控籌資風(fēng)險會在投資及資金利用上使民營企業(yè)的綜合實力得到提升，使其在市場中占據(jù)一席之地。保障資金安全能夠使企業(yè)更具開放性和多樣性。運用不同的方法，擴大企業(yè)規(guī)模，增強企業(yè)的綜合實力，吸納更多的人才，完善相關(guān)管理制度，能夠促進企業(yè)整體發(fā)展。

民營企業(yè)發(fā)展壯大，綜合實力增強，也會在一定程度上推動社會發(fā)展。有效控制籌資風(fēng)險，能為民營企業(yè)的發(fā)展提供保護傘。

三、民營企業(yè)籌資風(fēng)險管理中的不足

（一）缺乏必要的風(fēng)險預(yù)警及評估機制

民營企業(yè)在正常運轉(zhuǎn)和實踐中會面臨籌資領(lǐng)域的風(fēng)險［1］。在評估環(huán)節(jié)缺乏必要的風(fēng)險預(yù)警防范機制，且領(lǐng)導(dǎo)在決策和實踐環(huán)節(jié)缺乏對相關(guān)數(shù)據(jù)的參照能力。這些問題在一定程度上影響了決策的科學(xué)性和精準(zhǔn)性［2］。

在管理和實踐環(huán)節(jié)可能存在人員素質(zhì)和綜合能力相對較差的問題。管理者不具備專業(yè)眼光及前瞻思維。財務(wù)工作人員自身能力有限，評估風(fēng)險的能力較弱。在涉及投資的實踐環(huán)節(jié)，管理者缺乏對不同數(shù)據(jù)、實際情況、市場環(huán)境情況或發(fā)展情況的綜合考量。未明確正確的發(fā)展方向，也未制定具有參照性的策略［3］，阻礙了各環(huán)節(jié)工作的落實［4］。

此外，財務(wù)管理部門相關(guān)人員的工作積極性和綜合能力較差，限制了投資環(huán)節(jié)的綜合能力［5］。沒有綜合考量風(fēng)險預(yù)警中的相關(guān)內(nèi)容，評估環(huán)境沒有切合實際，缺乏實效性［6］。這些因素阻礙了民營企業(yè)在籌資風(fēng)險管理中實際成效的提升［7］。

（二）資金和負債結(jié)構(gòu)不合理

民營企業(yè)在發(fā)展過程中綜合能力欠缺，資金和負債的結(jié)構(gòu)均缺乏合理性，未綜合顯現(xiàn)自身的整體實力。資金運用不當(dāng)，資金流動速度比較緩慢，都會阻礙民營企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。在民營企業(yè)的實際發(fā)展過程中，資金籌措不當(dāng)，或者綜合能力比較弱，資金利用率較低，均會導(dǎo)致資金在實際運行中流動速度變慢，回報不多。如果仍通過不斷借貸的方式籌資，最終會出現(xiàn)無力償還甚至破產(chǎn)清算的情況。

民營企業(yè)負債結(jié)構(gòu)不合理，資金運作缺乏協(xié)調(diào)規(guī)劃，導(dǎo)致貸款規(guī)模逐步擴大，利率逐步提升，成為企業(yè)在發(fā)展過程中的負擔(dān)，是企業(yè)發(fā)展的障礙，阻礙了民營企業(yè)綜合實力的提升，這是籌資風(fēng)險管理中需要關(guān)注的一個典型問題。

（三）籌資的具體路徑不準(zhǔn)確

合理選擇籌資方式能夠促進現(xiàn)實問題的解決。民營企業(yè)在正常運轉(zhuǎn)中，若涉及籌資，則必須對其方式進行綜合考量。可以通過向銀行貸款或者發(fā)行股票的方式籌資，還可以通過發(fā)放債券、融資、租賃等不同的方式籌資。

這些方法各有優(yōu)點和缺點，民營企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實際情況進行合理的選擇。如負債籌資運用于實踐中，比應(yīng)用權(quán)益式投資方法的成本低。負債籌資模式在運行中呈現(xiàn)的特點是負債式，籌集的資金需要償還。而使用權(quán)益式的籌資方式，最終不需要償還資金?？傮w來看，負債式籌資的特點是成本較低，但存在較大的風(fēng)險。權(quán)益式投資的風(fēng)險較小，但成本較高。民營企業(yè)要根據(jù)自身的實際情況合理選擇。現(xiàn)實中，很多民營企業(yè)的籌資方法選擇不當(dāng)，現(xiàn)實問題無法得到有效解決，最終影響了企業(yè)的整體發(fā)展。

在籌資實踐環(huán)節(jié)，路徑選擇不合理，會增加風(fēng)險。大部分利潤用于償還債務(wù)，或者實際使用籌集來的資金并未取得利潤，限制了民營企業(yè)的正常發(fā)展，提升了民營企業(yè)在發(fā)展過程中的脆弱程度。在資金籌集環(huán)節(jié)未顯現(xiàn)出優(yōu)勢，增加了相關(guān)工作的難度，成為企業(yè)現(xiàn)實發(fā)展中的阻礙因素。

四、民營企業(yè)籌資風(fēng)險的防范措施

民營企業(yè)要在發(fā)展中體現(xiàn)自身的價值，提升業(yè)務(wù)能力和業(yè)務(wù)水平，做好控制和監(jiān)管工作，增強實效性和真實性。同時，有效彌補不足，不斷增強自身實力，實現(xiàn)整體發(fā)展。

（一）完善風(fēng)險預(yù)警和評估機制

民營企業(yè)若想增強籌資成效，最大限度地規(guī)避風(fēng)險，做好防范，可以從以下幾個方面著手。

第一，民營企業(yè)應(yīng)該針對籌資環(huán)節(jié)構(gòu)建合理有效的風(fēng)險機制，及時有效地預(yù)警風(fēng)險，運用信息化技術(shù)加強監(jiān)控。科學(xué)合理地制定評估措施及風(fēng)險防范措施，優(yōu)化制度報告。制定切實有效的評判標(biāo)準(zhǔn)，細化風(fēng)險預(yù)警中涉及的相關(guān)指標(biāo)，在開展籌資活動的過程中實時監(jiān)控企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)活動。積極解決發(fā)展中的現(xiàn)實問題，考量經(jīng)濟制度體系運轉(zhuǎn)中呈現(xiàn)的成果，掌握市場變動和市場相關(guān)情況，合理優(yōu)化負債、資產(chǎn)或者相關(guān)負債率以及需要償付的薪水率、不同的資金周轉(zhuǎn)率。結(jié)合實際情況構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警和防范機制，提高支付水平、支付能力及運行能力，有效評判籌資活動的風(fēng)險，呈現(xiàn)內(nèi)在差距，提高民營企業(yè)的風(fēng)險防范水平。

第二，民營企業(yè)應(yīng)不斷完善風(fēng)險體系，提高評估能力，定期對相關(guān)數(shù)據(jù)進行定檔和檢驗，并細致有效地歸類。對可能發(fā)生的潛在風(fēng)險進行分級，優(yōu)化設(shè)置不同的等級，有助于更好地防控風(fēng)險。民營企業(yè)在實際發(fā)展環(huán)節(jié)要綜合考慮現(xiàn)實情況。重視內(nèi)外部指標(biāo)的不斷優(yōu)化，結(jié)合實際，通過評估、甄別等不同方式分配控制小組。借助相關(guān)的方法，對總資產(chǎn)與總成本進行比較。對現(xiàn)存的流動資金進行細致的剖析，提高企業(yè)的債務(wù)償還能力，使民營企業(yè)具備良好的資金運用能力，最大限度地減少籌資風(fēng)險。

第三，民營企業(yè)在現(xiàn)實發(fā)展實踐環(huán)節(jié)，要具有一定的獨立性和權(quán)威性，對風(fēng)險進行細致的評估管理。在籌資過程中，要專門建立不同的審核小組，對企業(yè)內(nèi)部的籌資活動進行細致有效的監(jiān)督。并且要培養(yǎng)專業(yè)的籌資團隊，充分考量潛在風(fēng)險?？茖W(xué)運用不同的方式，結(jié)合企業(yè)發(fā)展?jié)摿?、發(fā)展方向，在未來可能承擔(dān)的風(fēng)險的基礎(chǔ)上合理有效地對投資環(huán)節(jié)進行管控。綜合考慮相關(guān)變化指標(biāo)和問題。制定應(yīng)急預(yù)案，促進整體成果的優(yōu)化，提升民營企業(yè)在籌資實踐環(huán)節(jié)的綜合能力，減少風(fēng)險，促進民營企業(yè)綜合實力不斷增強。

（二）優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，完善資本和負債結(jié)構(gòu)

民營企業(yè)在建設(shè)和發(fā)展中要借鑒其他國家或地區(qū)企業(yè)發(fā)展中的先進經(jīng)驗，結(jié)合市場情況，有效開展籌資活動，并且要加強學(xué)習(xí)，提升自身的綜合技能，不斷完善籌資結(jié)構(gòu)。通過融合銀行、商圈等不同的方法，奠定發(fā)展的基礎(chǔ)。與銀行建立合作關(guān)系，優(yōu)化自身的籌資結(jié)構(gòu)，明確發(fā)展中的現(xiàn)實問題，保持合理的負債比率。通過優(yōu)化調(diào)整及細致指引的方式，實現(xiàn)風(fēng)險和報酬等方面的多角度融合。

在發(fā)展實踐環(huán)節(jié)，民營企業(yè)要想彌補自身的不足，就要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，同時優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，確保相關(guān)信息的精準(zhǔn)性，避免出現(xiàn)負債過多、無力償還等情況。民營企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識到當(dāng)前負債融資規(guī)模和比例，樹立風(fēng)險防范意識。運用不同的籌資方式，結(jié)合企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，制定資本負債率控制上限，同時加強資金限流。

此外，在存貨以及收賬實踐管控環(huán)節(jié)，要優(yōu)化不同的比例，對風(fēng)險進行細致有效的整合。民營企業(yè)應(yīng)控制好短期負債融資結(jié)構(gòu)比，合理規(guī)劃不同的模式，調(diào)整好工作方法，降低短期負債運行環(huán)節(jié)的比例，避免出現(xiàn)短期貸款運用于長期投資的情況，減少籌資過程的風(fēng)險，彌補結(jié)構(gòu)不合理的不足。民營企業(yè)應(yīng)調(diào)整相關(guān)工作環(huán)節(jié)，優(yōu)化模式，充分利用資金，合理優(yōu)化結(jié)構(gòu)，不斷強化自身的綜合實力。

（三）合理選擇籌資渠道，優(yōu)化企業(yè)治理機制

民營企業(yè)在現(xiàn)實發(fā)展中要合理選擇籌資渠道，同時在優(yōu)化治理實踐環(huán)節(jié)增強自身的實力。初期，對盈利情況及信用度進行合理的評判。此外，采用多樣化的資金運用方式。民營企業(yè)籌集資金，可以通過申報創(chuàng)業(yè)資金或者申報研發(fā)資助的形式，申請國家為民營企業(yè)發(fā)展提供的貸款。在實際運營中，將資金運用于投資或者生產(chǎn)和實踐環(huán)節(jié)，能夠夯實自身的發(fā)展基礎(chǔ)。同時利用證券、銀行貸款等不同的形式，積累內(nèi)部資本。民營企業(yè)在發(fā)展中要樹立先向內(nèi)發(fā)展、后向外發(fā)展的思維意識，同時還要運用先借債、后發(fā)行股票的形式，不斷壯大自身的優(yōu)勢，以此減少風(fēng)險，合理投資，減少運營成本，增強自身發(fā)展實力。

實踐中，民營企業(yè)要根據(jù)自身的現(xiàn)實情況開展籌資活動，將風(fēng)險發(fā)生概率降到最低，使資金得到有效利用，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)。使資本和資金實現(xiàn)合理的運行，促進各項目標(biāo)和成果得到有效落實。

五、結(jié)語

民營企業(yè)若想在現(xiàn)實發(fā)展中彰顯自身的優(yōu)勢，就必須不斷增強發(fā)展成效，結(jié)合自身的情況整合與細化各項工作。在籌資活動中有效防范風(fēng)險，切合實際，促進各環(huán)節(jié)工作正常開展，最大限度地降低成本，及時發(fā)出風(fēng)險預(yù)警，有效完善監(jiān)督機制。結(jié)合現(xiàn)實情況合理選擇不同的籌資渠道，能夠在企業(yè)有限的發(fā)展條件下發(fā)揮出最大的作用，以此促進民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。