基于財務(wù)風(fēng)險防范的財務(wù)管理實務(wù)研究

馬宏鋒

（陜西燃?xì)饧瘓F(tuán)有限公司，陜西 西安 710016）

目前，我國企業(yè)在現(xiàn)代財務(wù)風(fēng)險管理監(jiān)控與防范工作中使用的科技手段較為落后。因此，對我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范問題的現(xiàn)代化管理與工程實務(wù)體系的系統(tǒng)性研究與應(yīng)用分析具有重要的作用和價值。

一、企業(yè)財務(wù)管理實務(wù)發(fā)展前沿

雖然各個行業(yè)內(nèi)的財務(wù)經(jīng)營管理實務(wù)所占的比例還不是很高，但是近幾年一些企業(yè)主管部門在財務(wù)管理方面的投入力度逐漸加大［1］。在各大企業(yè)財務(wù)管理的實證研究結(jié)果中發(fā)現(xiàn)，財務(wù)管理領(lǐng)域的內(nèi)容在近年來發(fā)生了較為重大的變化，這些內(nèi)容的變化顯現(xiàn)出穩(wěn)步發(fā)展深入的新趨勢，反映在強化財務(wù)風(fēng)險內(nèi)控管理意識方面。如今我國仍然有相當(dāng)多的中小企業(yè)在面對重大財務(wù)風(fēng)險事件時欠缺內(nèi)控風(fēng)險防范措施，財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制手段落后，直接影響著企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定發(fā)展。

二、企業(yè)內(nèi)控管理工作和財務(wù)風(fēng)險類型

（一）企業(yè)內(nèi)控管理工作

內(nèi)控合規(guī)化管理主要是指通過采取切實可行的合規(guī)管控制度措施和有效合法的管理行為，對內(nèi)部進(jìn)行全面和全方位的監(jiān)管，保證生產(chǎn)經(jīng)營正常、有序、合法、安全運行［2］，這樣能夠促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實現(xiàn)。在新時代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，要實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量及內(nèi)部管理和績效水平的有效提升，應(yīng)開展廣泛的研究學(xué)習(xí)以及運用企業(yè)現(xiàn)代化生產(chǎn)經(jīng)營控制管理和組織模式，并在實踐中將這種內(nèi)控與現(xiàn)代化工作模式落實到企業(yè)的實際管理工作流程環(huán)節(jié)中，全面、系統(tǒng)、深入地提升企業(yè)內(nèi)部實際經(jīng)營工作成效。高質(zhì)量、系統(tǒng)、持續(xù)推進(jìn)企業(yè)日常管理工作及內(nèi)部管理咨詢服務(wù)研究工作開展，對全面實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制，資產(chǎn)、財產(chǎn)結(jié)構(gòu)及信息系統(tǒng)安全，成本監(jiān)測和成本控制，戰(zhàn)略價值管理，機制體系優(yōu)化等目標(biāo)均有關(guān)鍵作用，對完成企業(yè)全面現(xiàn)代化和經(jīng)營永續(xù)發(fā)展等戰(zhàn)略任務(wù)有無可比擬的積極帶動作用。企業(yè)管理者在長期管理經(jīng)營中，應(yīng)明確內(nèi)控制度與管理機制創(chuàng)新兩項工作的具體成效，結(jié)合企業(yè)制定與實施內(nèi)控的最佳發(fā)展策略，促使企業(yè)員工實現(xiàn)自我核心利益最大化和效益最大化，推動企業(yè)經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)快速、穩(wěn)定、和諧發(fā)展。

（二）財務(wù)風(fēng)險類型

在企業(yè)日常經(jīng)營發(fā)展過程中，財務(wù)風(fēng)險包括企業(yè)租賃風(fēng)險、投資并購風(fēng)險、營運與資金營運管理的風(fēng)險等［3］。其中，融資擔(dān)保風(fēng)險的概念較為普遍，為了適應(yīng)不斷變化的市場環(huán)境，可對公司融資擔(dān)風(fēng)險進(jìn)行細(xì)分，主要分為財務(wù)信用風(fēng)險、再融資債務(wù)風(fēng)險、資金利率風(fēng)險等。企業(yè)應(yīng)積極減少對外債務(wù)，縮小融資規(guī)模，避免承擔(dān)較高等級的短期財務(wù)風(fēng)險，避免對公司的長期發(fā)展造成威脅。在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，投資與風(fēng)險管理主要分為兩種類型，其中一種類型為企業(yè)間接投資，并進(jìn)行細(xì)分，可分為股票基金投資和股票債券組合投資等具體形式。企業(yè)投資方應(yīng)充分深入調(diào)研市場，在詳細(xì)了解市場情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，制定對外投資組合方案，以減少項目投資失敗風(fēng)險可能對相關(guān)企業(yè)經(jīng)營造成的影響。

營運和資金使用管理中風(fēng)險評估主要包含兩種基本形式。第一種為企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險，這種風(fēng)險可能導(dǎo)致企業(yè)使用的那部分資金暫時無法全部收回，有可能出現(xiàn)壞賬的情況。企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險系數(shù)較高時，企業(yè)須重視收款項目的有效回收風(fēng)險和壞賬資產(chǎn)的回收處理，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常運行。第二種為企業(yè)現(xiàn)金流存在短缺風(fēng)險，為實現(xiàn)可持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展［4］，企業(yè)要預(yù)留相對充足可靠的現(xiàn)金，一旦企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)現(xiàn)金流持續(xù)短缺風(fēng)險問題，則要加大內(nèi)部融資管理力度，加強財務(wù)融資風(fēng)險控制，降低后續(xù)企業(yè)處理此類財務(wù)風(fēng)險隱患的工作難度。

三、企業(yè)財務(wù)管理實務(wù)中的風(fēng)險來源

（一）籌資環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險

在現(xiàn)代投資企業(yè)財務(wù)核算管理項目的各種主要項目籌資或支出控制環(huán)節(jié)，若投資者沒有事先考慮并制定科學(xué)、正確且高效可靠的籌資開支決策，則會面臨一種潛在的財務(wù)風(fēng)險問題。如今，隨著企業(yè)規(guī)模的高速擴(kuò)張和生產(chǎn)規(guī)模差距的加大，如何解決這個問題是必須思考的內(nèi)容。擴(kuò)大我國生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)建設(shè)規(guī)模，有利于我國在當(dāng)前競爭日趨激烈的世界資本市場發(fā)展浪潮中，獲取更大的市場份額。增強企業(yè)經(jīng)濟(jì)實力及綜合經(jīng)營軟實力，有利于企業(yè)在競爭更為激烈復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)市場中生存發(fā)展。公司投資者在籌劃實際股權(quán)籌資等項目時，資金來源渠道多種多樣，在募集資金預(yù)期較大或穩(wěn)定超額收益規(guī)模增長的同時，必然隱藏和伴隨著各種募集資金風(fēng)險［5］。許多企業(yè)經(jīng)營者往往在籌資項目風(fēng)險及控制、評估、決策方面能力不足，導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)和他們對自身資本經(jīng)營項目的實際控制經(jīng)營運作情況不相符，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的籌資與運營環(huán)節(jié)存在極大的財務(wù)風(fēng)險。

（二）投資環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險

在投資環(huán)節(jié)或咨詢管理環(huán)節(jié)，企業(yè)決策者通常并不清楚未來的經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境情況及可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)情況，從而出現(xiàn)各類企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)加以綜合考慮，采取相應(yīng)管理措施來排除各種外部因素，規(guī)避直接或間接影響投資業(yè)務(wù)活動可能帶來企業(yè)風(fēng)險的種種干擾因素和風(fēng)險因素，最后選擇一個合理的、企業(yè)最容易接受的項目。正因如此，國內(nèi)發(fā)生著大量投資企業(yè)對外股權(quán)投資的營利事件，一些大型投資咨詢企業(yè)并沒有對公司權(quán)益投資和實際營利的過程進(jìn)行完全定性化的跟蹤觀察與定量化事件的理性和客觀分析，因此并沒有使這些投資企業(yè)本身的投資利潤與實際的經(jīng)營利潤真正滿足客戶的預(yù)期利潤和利潤要求，同時它們本身也都面臨著極大的各種企業(yè)財務(wù)風(fēng)險［6］。另外，有些中小企業(yè)一旦在經(jīng)營、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)環(huán)節(jié)發(fā)生問題，就會產(chǎn)生各類重大財務(wù)風(fēng)險，從而直接威脅甚至影響其他中小企業(yè)的生存發(fā)展。

（三）利潤分配環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險

一些金融企業(yè)在財務(wù)資產(chǎn)核算工作中，沒有按規(guī)定根據(jù)財務(wù)會計準(zhǔn)則規(guī)范進(jìn)行賬務(wù)操作，在制定下一年營運資金開支預(yù)算等基礎(chǔ)財務(wù)投資工作方案時，沒有認(rèn)真考慮目前市場物價情況，也沒有及時制定具體的基礎(chǔ)投資計劃方案。因此，企業(yè)利潤分配往往存在較大概率的決策誤差，甚至影響企業(yè)的整體凝聚力，也影響個人未來的長遠(yuǎn)發(fā)展，產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（四）管理體系不健全

在市場環(huán)境體系中，中小企業(yè)占據(jù)市場的比例較大，企業(yè)今后的業(yè)務(wù)發(fā)展多為“走一步看一步”式發(fā)展經(jīng)營態(tài)度，在制定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中長期目標(biāo)時，重視短期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，不重視中長期戰(zhàn)略目標(biāo)任務(wù)，導(dǎo)致中小企業(yè)應(yīng)對挑戰(zhàn)的能力較弱。中小企業(yè)的最高管理層未充分認(rèn)識內(nèi)控質(zhì)量管理工作目標(biāo)及風(fēng)險防范管控相關(guān)工作開展的積極作用，導(dǎo)致管理組織體系機制不健全，對公司企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的正面積極推動作用較?。?］

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體問題

（一）理財活動難以適應(yīng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化

企業(yè)面臨的外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，比如國民經(jīng)濟(jì)整體水平的宏觀發(fā)展形勢、各行各業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度、市場整體通貨膨脹劇烈程度等的動態(tài)變化、國家信貸政策執(zhí)行與央行外匯政策調(diào)整、銀行匯率走勢與國外銀行利率水平波動狀況等。在管理企業(yè)財務(wù)活動時，必須處于一定的客觀環(huán)境中。因此，企業(yè)理財投資環(huán)境的變化復(fù)雜程度是影響企業(yè)產(chǎn)生較大財務(wù)風(fēng)險的重要外部經(jīng)濟(jì)因素，具有較強的變動性和不可預(yù)見性，也直接影響著企業(yè)成長發(fā)展演變過程中的各類財務(wù)與管理實務(wù)活動。

（二）資金結(jié)構(gòu)缺乏合理性，資產(chǎn)負(fù)債率較高

企業(yè)組織內(nèi)用于生產(chǎn)活動資金總額中的負(fù)債比例和構(gòu)成形式與自有流動資金的構(gòu)成比例關(guān)系，實際上就是整個生產(chǎn)企業(yè)的全部真實負(fù)債資本結(jié)構(gòu)，但是在當(dāng)下我國及世界大多數(shù)發(fā)達(dá)國家的企業(yè)中存在資金結(jié)構(gòu)普遍不成熟、合理結(jié)構(gòu)失衡兩個嚴(yán)重的問題，特別是銀行貸款利息過多，資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高。

究其原因，企業(yè)在獲得貸款及擴(kuò)大規(guī)模時所發(fā)展起來的流動資金速度沒過去那么快，也沒有過去那么充足，大量流動營運資金導(dǎo)致從貸款銀行借入的流動資金費用大幅度增加，產(chǎn)生巨額借款費用，這就造成了巨額的財務(wù)風(fēng)險費用損失。再加上供貨商生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)每年在生產(chǎn)或新項目投資的基礎(chǔ)施工建設(shè)過程中，出于公司實際供貨生產(chǎn)的業(yè)務(wù)需要提高規(guī)模生產(chǎn)能力和擴(kuò)大周轉(zhuǎn)流動資金項目時的一些資金條件限制，在一定的時間內(nèi)將會長期占用原實際供貨和生產(chǎn)企業(yè)所應(yīng)承擔(dān)的基建項目資金，導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)總體資產(chǎn)負(fù)債率在某一時期逐漸上升［6］。若其向供貨方進(jìn)行的追償索債的過程特別緊迫，則會導(dǎo)致企業(yè)長期經(jīng)營性財務(wù)風(fēng)險損失逐漸增加。

五、財務(wù)管理實務(wù)中的風(fēng)險防范策略

（一）增強企業(yè)管理者的風(fēng)險意識

企業(yè)是一個具有獨立資本運營、自負(fù)盈虧機制和相對獨立的法人會計基礎(chǔ)的合法經(jīng)濟(jì)實體。因此，它必須承擔(dān)一定的經(jīng)營活動風(fēng)險，尤其是財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)必須時刻關(guān)注企業(yè)風(fēng)險，制定和完善科學(xué)、有效、合理、周密的應(yīng)對方案，在有效準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上，對企業(yè)面臨的外部競爭環(huán)境及內(nèi)部變化的環(huán)境因素進(jìn)行全面、科學(xué)、深入、系統(tǒng)的分析，根據(jù)企業(yè)復(fù)雜多變的內(nèi)外部形勢，結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)實際情況，創(chuàng)新并合理提出危機應(yīng)對策略，從而有效提高企業(yè)管理層的戰(zhàn)略反應(yīng)和決策能力，促使企業(yè)適應(yīng)復(fù)雜的外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

（二）科學(xué)合理地制定投資與資金計劃

企業(yè)如果想要增加對新項目的投資，財務(wù)資金管理部門必須準(zhǔn)確分析和計算項目資金需求，避免開發(fā)建設(shè)階段提出的實際資金需求超過當(dāng)年的財務(wù)預(yù)算，防止新項目投資在預(yù)算完成前出現(xiàn)資金缺口。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營核算過程中，要注意加強現(xiàn)金流量管理的科學(xué)指標(biāo)管理，科學(xué)地安排企業(yè)按原材料統(tǒng)一采購商品，組織企業(yè)的日常生產(chǎn)工作和會計核算活動。

（三）負(fù)債結(jié)構(gòu)合理化與擴(kuò)展規(guī)模適度化

企業(yè)應(yīng)對負(fù)債的經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)行較為綜合的審視。在制定年度負(fù)債歸還計劃時，事先要確定企業(yè)所具備的年度還款能力，而且要確定企業(yè)擁有的流動資產(chǎn)余額和各種流動負(fù)債總額?？偭鲃淤Y本比率一般應(yīng)盡可能控制在2∶1的凈資產(chǎn)比率框架內(nèi)。企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格根據(jù)自身經(jīng)營情況對各類借款進(jìn)行合理規(guī)劃，避免還款期債務(wù)壓力太大。企業(yè)管理層必須盡可能將公司負(fù)債風(fēng)險總額比例與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率保持在合理適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)［4］。

（四）完善企業(yè)財務(wù)管理中的內(nèi)部控制制度

為有效防范財務(wù)風(fēng)險，做好財務(wù)管理的基礎(chǔ)工作，企業(yè)必須完善內(nèi)部控制體系。第一，建立金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，加強對金融表現(xiàn)的控制，特別是在應(yīng)收賬款等對金融鏈安全有重大影響的領(lǐng)域。符合條件的企業(yè)可以引進(jìn)科技金融軟件，利用計算機技術(shù)科學(xué)解讀金融數(shù)據(jù)，預(yù)警金融危機。第二，明確金融風(fēng)險監(jiān)管制度的運作，加強對財務(wù)審計的監(jiān)管，制定工作場所責(zé)任制，明確并落實監(jiān)管職能，執(zhí)行問責(zé)制。

六、結(jié)語

在如今社會經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、市場活力不斷增強的背景下，企業(yè)不僅要面對激烈的外部競爭環(huán)境，還要合理正確地處理好財務(wù)管理中的各種風(fēng)險危機。在企業(yè)不斷向前發(fā)展的過程中，做好財務(wù)風(fēng)險防范工作具有十分重要的作用與價值，尤其是在財務(wù)企業(yè)管理經(jīng)營實務(wù)領(lǐng)域，在全面做好各項風(fēng)險控制防范工作的基礎(chǔ)上，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營健康平穩(wěn)發(fā)展。