珠江-西江經(jīng)濟帶FDI對出口競爭力的提升策略研究
——基于金融發(fā)展視角

唐欣

（鄭州升達經(jīng)貿(mào)管理學院，鄭州 451191）

1 引言

隨著經(jīng)濟全球化步伐的加快，外商直接投資的不斷引入對進一步推動進出口產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠的影響。珠江-西江流域被稱為連接西南和華南的“黃金水道”，同時作為粵港澳地區(qū)的戰(zhàn)略發(fā)展腹地，能夠進一步促進我國東西部區(qū)域戰(zhàn)略格局的優(yōu)化和升級。2014年《珠江-西江經(jīng)濟帶發(fā)展規(guī)劃》獲批實施以來，經(jīng)濟帶發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略，在體制機制、基礎設施、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、平臺建設、生態(tài)環(huán)境保護等方面取得了積極成效。2014-2019年，珠江-西江經(jīng)濟帶（廣西）地區(qū)生產(chǎn)總值從9 343 億元提高到12 556.22 億元，年均增長6.1%。廣東省作為我國經(jīng)濟發(fā)達區(qū)域，金融發(fā)展水平較高，在吸引外資方面具有得天獨厚的地理特征，這都為出口競爭力的提升打下了堅實的基礎。相對而言，廣西地區(qū)金融市場發(fā)展起步較晚、金融發(fā)展水平尚待提升、金融基礎設施有待完善，其金融發(fā)展綜合水平相對廣東省來說有明顯差距，基于珠江-西江經(jīng)濟帶的大力推動，廣西地區(qū)金融市場迎來了新的發(fā)展契機。地區(qū)金融發(fā)展水平作為一個重要的環(huán)境變量，對能否發(fā)揮FDI 溢出效應、促進出口效率的提升等方面具有重要的調(diào)節(jié)作用，對于兩省區(qū)及沿線各市共謀“十四五”推動珠江-西江經(jīng)濟帶高質量發(fā)展意義重大。

2 研究綜述與理論梳理

出口競爭力源于國際競爭力這一概念，國際競爭力研究專家波特認為，競爭力從本質上包含比較優(yōu)勢、能力和吸引力這3 個方面。關于出口競爭力的衡量指標主要有3 種：出口競爭力指數(shù)（ECI）、貿(mào)易競爭力指數(shù)（TCI）和顯示比較優(yōu)勢指數(shù)（RCA）。

外商直接投資（FDI）于新中國成立初期流入，是指母國以其資本對他國生產(chǎn)投資并對他國企業(yè)具有一定控制權的投資行為。我國經(jīng)歷了經(jīng)濟發(fā)展艱難的困境后，從狹隘的“自力更生”走向開放，在我國勞動力稟賦比較優(yōu)勢的帶動下，大量FDI 流入我國，這些FDI 對我國經(jīng)濟產(chǎn)生了巨大影響。國內(nèi)外對于研究FDI 與出口競爭力的關系早有追溯，得出的結論也不盡相同。Pain（1997）研究了11 個OECD 成員國中FDI和這些國家出口的關系，實證結果表明，外商投資的流入會有效促進該國出口，反之會產(chǎn)生不利影響。宋淑國（1998）通過研究發(fā)現(xiàn)，我國自改革開放以來外商投資大規(guī)模流入，導致東西部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展差異愈加明顯，隨之而來的是明顯的收入不平等問題。Keller 和Yeaple（2003）發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI 對美國帶來了一定的技術溢出效應，從而使得美國出口競爭力迅速提升。國內(nèi)針對FDI 的研究起步較晚。朱念（2007）通過實證研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI 對廣西地區(qū)的出口競爭力具有促進作用，但是促進作用并不明顯，仍然有待加強。王恕立和胡宗彪（2010）對我國服務業(yè)FDI 和服務貿(mào)易出口的關系進行了研究，認為二者之間存在長期穩(wěn)定關系，并產(chǎn)生正向溢出作用。李琛等（2020）通過研究我國30 個省級城市發(fā)現(xiàn)，雙向FDI 的協(xié)同發(fā)展能夠顯著促進制造業(yè)出口競爭力的提升。

綜上所述，有關外商投資對我國某些特定區(qū)域的出口競爭力的影響問題，相關研究比較零散，主要是針對我國經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，尚缺乏學者對經(jīng)濟相對落后地區(qū)的相關研究。關于FDI對出口競爭力的作用途徑大多集中在提高資本配置效率、加快經(jīng)濟增長速度、推動技術進步等層面，鮮有研究依靠本土金融發(fā)展水平研究其對FDI 的溢出作用，從而共同考察FDI 對地區(qū)出口競爭力的影響。

3 FDI對出口競爭力影響的實證檢驗

3.1 模型構建

鑒于經(jīng)濟活動的不間斷性，本文構建動態(tài)面板模型分析金融發(fā)展水平、FDI對出口競爭力的影響，基本計量模型如下：

coeit=β0+β1coeit-1+β2finit+β3fdiit+β4finit×fdiit+δXit+δi+θt+εit

式中，下標i表示城市；下標t表示年份；被解釋變量coe表示出口競爭力；fin 表示金融發(fā)展水平；fdi 表示FDI 水平；fin×fdi 表示二者交互項，用以考察二者替代或互補關系；X表示控制變量集；β 表示與之對應的標準化系數(shù)；δi表示地區(qū)的固定效應；θt表示時間固定效應；εit表示隨機擾動項。

3.2 變量選取與數(shù)據(jù)來源

3.2.1 被解釋變量：出口競爭力

本文選取貿(mào)易競爭力指數(shù)來測算珠江-西江經(jīng)濟帶11個地級市的出口競爭力，貿(mào)易競爭力指數(shù)是分析國際貿(mào)易競爭力常用的指標，既考慮到一國的出口因素，又考慮到進口也會對出口競爭力產(chǎn)生影響。

貿(mào)易競爭力指數(shù)（TCI）：貿(mào)易競爭力指數(shù)的取值范圍為（-1,1），TCI 越大，代表某地區(qū)更加具有出口競爭力，當數(shù)值為1 時表示完全出口而沒有進口同類產(chǎn)品，即某地區(qū)具有壟斷性地位；相反，該指數(shù)越接近-1，說明某地區(qū)進口越多，出口能力越弱，當TCI=-1 時，某地區(qū)的出口競爭力為零。本文基于2005-2019年11 個地級市的出口額與進口額的相關數(shù)據(jù)對出口競爭力進行測算。貿(mào)易競爭力指數(shù)（TCI）的公式如下，式中，EXi表示各市的出口額；IMi表示各市的進口額。

圖1 和圖2 分別為2015年和2019年珠西城市群的出口競爭力數(shù)據(jù)，通過對比發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易競爭力指數(shù)（TCI）普遍處于大于零的水平，珠江經(jīng)濟帶中佛山、肇慶、云浮在2015年和2019年均表現(xiàn)為正值，尤其是佛山的出口競爭力較強，并且增長較快。在西江經(jīng)濟帶的7 市中，由于經(jīng)濟發(fā)展較為落后，出口競爭力水平參差不齊，南寧、柳州、百色、貴港均出現(xiàn)了出口競爭力為負的時期。此外，來賓和百色在2019年出口競爭力均有大幅提升，南寧和崇左出現(xiàn)了下滑趨勢。

圖1 珠西城市群2015年出口競爭力

圖2 珠西城市群2019年出口競爭力

3.2.2 核心解釋變量：FDI

FDI（fdi）：采用各城市實際利用FDI 占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重來衡量，并依據(jù)當年人民幣兌換美元的平均匯率將FDI的單位轉化為人民幣。

3.2.3 控制變量

金融發(fā)展水平（fin）：限于城市數(shù)據(jù)的可得性及地區(qū)金融發(fā)展水平仍相對較低的客觀事實，選取正規(guī)金融機構各項貸款年末余額與地區(qū)生產(chǎn)總值之比作為衡量金融發(fā)展水平的替代指標。

經(jīng)濟發(fā)展水平（eco）：采用人均地區(qū)生產(chǎn)總值來衡量，并取對數(shù)處理。政府干預（gov）：采用地方財政一般性支出占GDP 的百分比來衡量。人力資本水平（hum）：采用珠江-西江經(jīng)濟帶11 個城市受教育人力資本指標來衡量，將人力資本水平表示為各市接受高等教育和中等教育的在校生人數(shù)和總人數(shù)之比，同樣取對數(shù)處理。地區(qū)基礎設施建設（inf）：各地的基礎設施建設差異會從資源稟賦方面間接影響其出口競爭力，故采用固定資產(chǎn)投資來衡量基礎設施建設水平，取對數(shù)處理。出口開放程度（open）：采用各市進出口額占總GDP的比重來衡量，在一定程度上可以反映出各市的出口開放程度是否有助于促進各地區(qū)的出口競爭力的提高。表1 為以上各個變量的描述性統(tǒng)計。

表1 變量描述性統(tǒng)計

4 實證分析

由于在對金融發(fā)展水平、FDI 與地區(qū)出口競爭力之間的關系進行檢驗時設定的是動態(tài)面板模型，為了解決可能存在的內(nèi)生性問題和不可觀察的時間、地區(qū)效應，本文采用差分GMM 對計量模型進行參數(shù)估計，使用前期的解釋變量和滯后的被解釋變量作為工具變量解決內(nèi)生性問題，進一步得到無偏估計量。實證結果見表2，主要為不同條件下珠江-西江經(jīng)濟帶外商直接投資對出口競爭力的影響結果。

表2 珠江-西江經(jīng)濟帶FDI對出口競爭力的影響

4.1 FDI對出口競爭力的影響

從實證結果來看，珠江-西江經(jīng)濟帶FDI 始終對出口競爭力具有顯著影響。從模型（1）來看，在沒有加入其他變量時，珠西地區(qū)FDI 顯著促進了出口競爭力的提升，同時，從模型（1）、模型（3）可以清晰看出，在不考慮金融發(fā)展水平和FDI的共同作用時，F(xiàn)DI對出口競爭力呈現(xiàn)顯著正向作用。這可能是在單一變量作用的條件下，外商投資企業(yè)或行業(yè)更具有針對性，西部發(fā)展落后城市作為“制造工廠”勞動力充足且資源豐富，能夠直接生產(chǎn)制造出具有出口潛力的產(chǎn)品，從而提高珠西地區(qū)在海外市場的出口份額，提高了出口競爭力。

4.2 金融發(fā)展水平和FDI對出口競爭力的影響

在考慮金融發(fā)展水平后，如模型（2）所示，F(xiàn)DI 開始對地區(qū)出口競爭力產(chǎn)生抑制作用，這說明當?shù)亟鹑诎l(fā)展水平和FDI 相互制約，但在此過程中，金融發(fā)展水平對于出口競爭力并未產(chǎn)生顯著影響，對出口效率的作用甚微，這也從側面說明了我國的金融市場管控較為嚴格，政府調(diào)控作為市場上“看得見的手”其調(diào)控手段應該重新審視，金融發(fā)展水平對出口競爭力的正向作用或許僅存在于東部發(fā)達地區(qū)，而中西部地區(qū)的金融發(fā)展水平對產(chǎn)業(yè)的出口競爭力并沒有顯著的正向促進作用。從模型（1）、模型（3）和模型（2）、模型（4）可以看出，交互項的影響使得FDI對出口競爭力呈現(xiàn)顯著抑制作用，而在不考慮交互項的影響下，F(xiàn)DI對出口競爭力呈現(xiàn)顯著正向作用。因此，若要提升珠西地區(qū)的出口競爭力，只有確保國內(nèi)國外的投資環(huán)境協(xié)同發(fā)展，才能共同推動出口競爭力的提升，僅靠FDI 并不能有效提升當?shù)氐某隹诟偁幜?，甚至會出現(xiàn)逆反現(xiàn)象，這一點解釋了外商投資在珠西地區(qū)選址絕大部分原因是看中了當?shù)氐膭趧恿κ袌?，并未將企業(yè)的核心技術輸入本土，使得珠西地區(qū)的出口競爭力遲遲未能有效提高。

從模型（4）可以看出，金融發(fā)展水平和外商直接投資的交互項（fin×fdi）的回歸系數(shù)為8.712，且在5%的水平上顯著，而fdi 的回歸系數(shù)為-6.719，可見金融發(fā)展水平和FDI 對地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展具有協(xié)同促進作用，珠西地區(qū)更高的金融發(fā)展水平能夠帶來外商直接投資效率的顯著提升。FDI對出口競爭力的邊際效應為，由于FDI 的回歸系數(shù)顯著為負，這意味著FDI 對地區(qū)出口競爭力的作用受制于當?shù)氐慕鹑诎l(fā)展水平。綜上，金融發(fā)展水平和FDI 的互補作用要明顯大于二者的替代作用。

4.3 穩(wěn)健性檢驗

為進一步檢驗結果的可靠性，本文將解釋變量金融發(fā)展水平替換為年末金融機構存款余額與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值進行穩(wěn)健性檢驗，詳見表3。

表3 穩(wěn)健性檢驗結果

由表3 可以看出，核心解釋變量前回歸系數(shù)的符號和顯著性水平與前文估計整體保持一致，在不考慮當?shù)亟鹑诃h(huán)境對外資的影響時，外商直接投資的確對出口競爭力具有顯著促進作用，一旦引入金融發(fā)展水平這一環(huán)境變量，就會發(fā)現(xiàn)外資對出口競爭力具有顯著抑制作用，此時二者的交互項為正，更進一步說明了外商直接投資對當?shù)爻隹诟偁幜Φ奶嵘匈囉诮鹑诎l(fā)展水平，同時，金融發(fā)展水平確實不能顯著作用于出口競爭力，印證了前文的解釋，這意味著實證結果具有較強的可靠性。

5 研究結論與政策啟示

5.1 研究結論

從研究結果來看，單純考慮FDI對出口競爭力的作用，珠西地區(qū)的FDI 能夠顯著促進當?shù)爻隹诟偁幜Φ奶嵘Ｈ欢诋數(shù)氐慕鹑诎l(fā)展水平，F(xiàn)DI對出口競爭力呈現(xiàn)出顯著抑制作用，這說明只有金融發(fā)展水平和FDI 協(xié)同作用才能共同推動該地區(qū)出口競爭力的提升。所以應該致力于提升珠西地區(qū)金融發(fā)展水平和優(yōu)化外商投資環(huán)境，雖然FDI 能夠以自身更高的技術水平來推動當?shù)禺a(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但珠西城市群存在過多的勞動密集型產(chǎn)業(yè)，這和我國整體情況類似，過多的FDI投入不僅無法優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，還會給我國企業(yè)造成投資過度與產(chǎn)能過剩等問題，從而給經(jīng)濟承載力帶來壓力，抑制了出口競爭力的提升。在對出口競爭力的作用上，F(xiàn)DI 與金融發(fā)展水平呈現(xiàn)出協(xié)同作用，金融發(fā)展會進一步激發(fā)FDI 的溢出效應，國內(nèi)金融市場發(fā)展良好勢必為吸引外資創(chuàng)造良好的外部條件。東道國金融發(fā)展水平提升的一個重要作用是優(yōu)化社會資本配置，將資金引向最具潛力的產(chǎn)業(yè)，從而提升資金的回報率。FDI 是否進入某地區(qū)的決定因素是該地區(qū)是否具有優(yōu)化其全球配置資源的條件，而不會更多地考慮是否會提升東道國的整體經(jīng)濟發(fā)展水平。

5.2 政策啟示

①政府助力金融深化，以金融發(fā)展帶動金融規(guī)模的擴張。當前，國內(nèi)金融市場本就處在不成熟的階段，將范圍縮小至珠西地區(qū)，金融市場的發(fā)展很難通過市場機制自發(fā)實現(xiàn)，所以政府的引導作用尤為重要。政府可以為中小企業(yè)提供多樣化的融資渠道，切實滿足企業(yè)學習外資管理經(jīng)驗和先進技術的資金需求，增強金融發(fā)展對發(fā)揮FDI 正向溢出效應的促進作用，為珠西地區(qū)出口競爭力的提高提供更加完善的金融服務。②進一步擴大對外開放，增強外資吸引能力。珠江-西江經(jīng)濟帶在提升自身金融發(fā)展水平的基礎上，要充分發(fā)揮對外開放能力。整體發(fā)展水平較高的珠江經(jīng)濟帶在增強自主創(chuàng)新能力的同時發(fā)揮地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的優(yōu)勢，將優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢外資力量引進西江經(jīng)濟帶，實現(xiàn)“引進來，走出去”的雙向開放格局，充分利用鄰近東盟各國的區(qū)位優(yōu)勢，打好中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)這張牌，前有珠江經(jīng)濟帶牽頭引力，后有東盟區(qū)位優(yōu)勢作依靠，利用東盟優(yōu)勢吸引外資，利用珠江-西江經(jīng)濟帶吸引各國的投資，形成匯集放大作用。③促進產(chǎn)業(yè)政策與科技教育政策的協(xié)調(diào)。當前，廣州、佛山、南寧、柳州和桂林等中心城市的開發(fā)區(qū)普遍具備較為完善的基礎設施，在國家的宏觀調(diào)控下，用好用活這筆寶貴財富至關重要。提升產(chǎn)業(yè)競爭力，最根本也是基礎性的工作就是盡快地增加人力資本，在地區(qū)之間充分發(fā)揮引領帶動作用，加大欠發(fā)達地區(qū)的教育投資力度，培育高水平人才是促進地區(qū)出口競爭力提升的根本策略。