基金公司數(shù)字化經(jīng)營管理優(yōu)化對策研究

張遠(yuǎn)飛

（浦銀安盛基金戰(zhàn)略創(chuàng)新部，上海 210020）

當(dāng)前，隨著客戶需求的日趨復(fù)雜和個性化，資本市場風(fēng)格切換速度的明顯加快，業(yè)務(wù)的集約式增長以及前線產(chǎn)能的加速提升，擁抱金融科技、高效整合資源已然成為基金行業(yè)在大資管行業(yè)激烈競爭中脫穎而出的制勝關(guān)鍵?？萍甲兏飼r代下，數(shù)字技術(shù)不僅在投研層面提升推動基金行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，同時也在營銷和運(yùn)營層面為基金行業(yè)創(chuàng)造巨大價值。目前，國內(nèi)基金行業(yè)已在智能投研、智能投顧等領(lǐng)域進(jìn)行了不同程度的探索，但行業(yè)整體的數(shù)字化水平仍處于起步階段，存在自身技術(shù)能力有限、數(shù)據(jù)收集量不足、業(yè)務(wù)效率較低等問題。因此，需要對基金行業(yè)的數(shù)字化應(yīng)用價值及經(jīng)營管理模式進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上，提出下一步的優(yōu)化對策和建議。

一、基金行業(yè)的數(shù)字化應(yīng)用價值分析

（一）通過智能營銷提升客戶服務(wù)水平

當(dāng)前，隨著客戶需求呈多元化、線上線下融合化、多渠道跳躍化等變遷，數(shù)字化浪潮正不斷重塑客戶需求與預(yù)期，基金公司需要運(yùn)用數(shù)字化技術(shù)變革傳統(tǒng)的被動服務(wù)為主動的MOT服務(wù)新模式。

數(shù)字化時代背景下，消費(fèi)者行為變得更加“可視化”，以大數(shù)據(jù)驅(qū)動精準(zhǔn)營銷也成了基金行業(yè)持續(xù)深化的重點業(yè)務(wù)之一。通過數(shù)據(jù)整合和機(jī)器學(xué)習(xí)深入理解客戶并合理分配營銷資源，在機(jī)構(gòu)端和零售端均實現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)的差異化精準(zhǔn)推薦。打通客戶、產(chǎn)品、服務(wù)和流程等環(huán)節(jié)，打造“場景+數(shù)據(jù)+算法”為核心的營銷服務(wù)體系，實現(xiàn)客戶生命周期的全流程跟蹤，為其提供全方位優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等核心技術(shù)的不斷發(fā)展和深化應(yīng)用，基金公司在金融科技建設(shè)方面的能力，以及科技對于業(yè)務(wù)的融合推動能力，將成為重要的核心競爭力之一。未來，注重技術(shù)應(yīng)用的基金公司將有機(jī)會在智能時代贏得用戶、資源和信息，實現(xiàn)彎道超車。

（二）通過智能投研提高投資研究效率

在金融科技研究與應(yīng)用日益深入的當(dāng)下，系統(tǒng)地收集、整理、運(yùn)用數(shù)據(jù)，有助于推進(jìn)基金行業(yè)的投研智能化建設(shè)。利用“AI+大數(shù)據(jù)”能夠從數(shù)據(jù)分析的廣度、速度和深度三個方面，提升基金公司的投研能力，選擇最優(yōu)化的交易時間和交易價格，并通過不斷提升的計算能力創(chuàng)新投資策略。

智能投研系統(tǒng)覆蓋從數(shù)據(jù)獲取、清洗到應(yīng)用等全投研環(huán)節(jié)，通過獲取輿情跟蹤、資本狀況、標(biāo)的分析、機(jī)構(gòu)畫像、行業(yè)分析等海量數(shù)據(jù)，并運(yùn)用云計算、AI等技術(shù)對其進(jìn)行千萬級的快速處理和深度學(xué)習(xí)，輔助投研和交易人員進(jìn)行相關(guān)決策。

（三）通過智能風(fēng)控加強(qiáng)風(fēng)險管理能力

基金行業(yè)的數(shù)字化應(yīng)用正從用戶端不斷向內(nèi)部管理滲透。從當(dāng)前營銷、運(yùn)營、風(fēng)控、投研、投顧等場景的數(shù)字化運(yùn)用情況以及智能化發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合數(shù)字化成熟度曲線可以看出，首先被數(shù)字化滲透的是用戶，最后延伸到基金公司內(nèi)部管理，因此，在以用戶為中心實現(xiàn)生態(tài)創(chuàng)新的同時，聚焦數(shù)字化運(yùn)營和各類系統(tǒng)搭建，也可以有效幫助基金公司實現(xiàn)內(nèi)部管理質(zhì)效的全面提升。

風(fēng)險管控始終是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的重要底線與核心能力之一。金融科技能夠有效幫助其對投資標(biāo)的、組合管理、異常事件等各類數(shù)據(jù)進(jìn)行實時監(jiān)測，從而加強(qiáng)對投資風(fēng)險的及時預(yù)警和快速反應(yīng)。如大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)可以幫助資管機(jī)構(gòu)快速處理與投資相關(guān)的海量數(shù)據(jù)并進(jìn)行加工分析，監(jiān)測投資組合的風(fēng)險情況，針對潛在的風(fēng)險提供實時的預(yù)警功能，并快速生成對應(yīng)的可視化報告。此外，在合規(guī)管理等方面運(yùn)用金融科技，也能幫助基金公司提升合規(guī)管理能力。

（四）通過IT數(shù)字化改善運(yùn)營管理效果

隨著從互聯(lián)網(wǎng)到物聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，將IT信息技術(shù)與業(yè)務(wù)運(yùn)營進(jìn)行融合，可以搭建起高效的數(shù)字化、智能化的運(yùn)營平臺。應(yīng)用人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、機(jī)器人流程自動化等技術(shù)，也可以在運(yùn)營管理方面為企業(yè)提供有效支持，實現(xiàn)如自動化交易、自動化報告、智能化預(yù)測、前瞻性管理等功能。此外，數(shù)字化還能夠高效地推動運(yùn)營管理的價值挖掘，將運(yùn)營支持部門打造成企業(yè)新的價值創(chuàng)造中心和賦能平臺。

通過IT與業(yè)務(wù)融合，應(yīng)用人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，可打造數(shù)字化智能運(yùn)營平臺，助力企業(yè)改善運(yùn)營管理成效，并進(jìn)一步將運(yùn)營支持部門打造成企業(yè)新的價值創(chuàng)造中心和賦能平臺。運(yùn)用RPA/AI等技術(shù)，金融科技可將重復(fù)性工作自動化，從而提高效率，解放人力。同時，長期來看，基于分布式記賬技術(shù)數(shù)據(jù)同步的特點，金融科技的運(yùn)用也有利于提高運(yùn)營過程中的信息共享效率與透明度，同時可有助于底層資產(chǎn)的穿透，降低信息的不對稱性。

二、基金行業(yè)的數(shù)字化經(jīng)營管理模式分析

（一）科技賦能投研投資，提升核心能力

通過人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)手段，可以有效地拓寬投資研究的信息渠道，同時提高信息的準(zhǔn)確性與及時性。與此同時，通過自動化、智能化的數(shù)據(jù)與信息分析，也能大量減少以人工手動形式進(jìn)行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)處理的工作量和錯誤率，從而更有效地支持基金公司開展投資研究工作。與此同時，通過投研智能化建設(shè)，也可有效減少基金經(jīng)理、研究員的標(biāo)準(zhǔn)化工作時間，給予投研人員更多的自主空間。例如，國壽資產(chǎn)、中歐基金等多家公司初步建立了智能化、可視化的投研一體化平臺，天弘基金則是自主開發(fā)了能夠?qū)崟r抓取信息并進(jìn)行分析與監(jiān)控的“信鴿”和“鷹眼”系統(tǒng)，投研云系統(tǒng)建設(shè)在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平。

根據(jù)業(yè)務(wù)開發(fā)主體的不同，可以將現(xiàn)階段基金行業(yè)的智能投研業(yè)務(wù)開發(fā)分為四種模式：金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部開發(fā)、傳統(tǒng)金融數(shù)據(jù)商開發(fā)、創(chuàng)業(yè)型金融科技公司開發(fā)以及互聯(lián)網(wǎng)公司金融科技轉(zhuǎn)型。受限于業(yè)務(wù)發(fā)展重點以及系統(tǒng)開發(fā)成本，目前僅少數(shù)基金公司采用內(nèi)部開發(fā)策略發(fā)展智能投研業(yè)務(wù)，多數(shù)則借鑒傳統(tǒng)數(shù)據(jù)商、金融科技公司或互聯(lián)網(wǎng)平臺在數(shù)據(jù)和技術(shù)方面的研發(fā)優(yōu)勢，開展外部合作。以KENSHO公司為例，該公司是一家將云計算和金融咨詢業(yè)務(wù)結(jié)合起來的數(shù)據(jù)分析企業(yè)。其核心產(chǎn)品WARREN是一款金融數(shù)據(jù)收集、分析軟件，通過構(gòu)建事件數(shù)據(jù)庫及知識圖譜的綜合圖表模型，試圖通過構(gòu)建最全的國際事件數(shù)據(jù)庫及知識圖，以解決投資分析中“速度、規(guī)模、自動化”三大挑戰(zhàn)。其強(qiáng)大的深度學(xué)習(xí)能力也能夠支持根據(jù)動態(tài)數(shù)據(jù)和實時信息不斷更新市場動態(tài)，從而為投資研究人員提供研究輔助。與此同時，WARREN還能夠通過智能化的人際交互機(jī)制回答復(fù)雜的投資問題，從而減少決策與交易過程中的摩擦成本。

（二）科技助力客戶營銷，塑造服務(wù)品牌

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，行業(yè)現(xiàn)已積累了大量的客戶、交易、行為等數(shù)據(jù)。目前，部分基金公司已建立了企業(yè)級大數(shù)據(jù)中心，挖掘分析客戶價值并提供與之匹配的產(chǎn)品和服務(wù)，從而為客戶提供投前策略咨詢、投資交易、投后跟蹤等多環(huán)節(jié)的個性化服務(wù)。

數(shù)字化經(jīng)營可以為基金公司打造智能化客戶管理系統(tǒng)，通過客戶的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、身份信息、消費(fèi)行為等多層次數(shù)據(jù)，采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)對其進(jìn)行特征表達(dá)和轉(zhuǎn)化，建立刻畫全面、定位精準(zhǔn)、觸達(dá)實時的用戶畫像，從而有針對性地向具有不同需求的客戶進(jìn)行推薦和投放并持續(xù)追蹤以實現(xiàn)定向的關(guān)系維護(hù)，降低獲客成本的同時提高客戶留存率。當(dāng)前行業(yè)已有部分基金公司與金融科技公司展開合作，開發(fā)基于自然語言處理、文本識別等數(shù)字技術(shù)的智能客服平臺，開發(fā)適配渠道和機(jī)構(gòu)用戶的遠(yuǎn)程開戶、互動交流、場景支付、安全校驗等多維度應(yīng)用方向，提高用戶身份驗證的準(zhǔn)確性和高效性，從業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)優(yōu)化的角度提升客戶體驗。

阿里巴巴旗下的螞蟻金服基于自身海量數(shù)據(jù)和科技資源，協(xié)助基金公司在用戶營銷、決策支持、服務(wù)內(nèi)容生產(chǎn)、用戶互動、風(fēng)險控制等方面實現(xiàn)數(shù)字化、智能化經(jīng)營。以基金公司財富號為例，其財富號后臺可對投資者自動生成詳細(xì)的用戶畫像，由經(jīng)過脫敏的用戶畫像因子組成，包括年齡段、性別、資產(chǎn)水平、投資經(jīng)驗等，同時也包括頁面點擊率、用戶轉(zhuǎn)化率、流失預(yù)警率等數(shù)據(jù)分析信息。基于這些信息，基金公司能夠更加及時地調(diào)整產(chǎn)品和服務(wù)，進(jìn)行精準(zhǔn)營銷。

（三）科技強(qiáng)化風(fēng)控運(yùn)營，優(yōu)化生態(tài)建設(shè)

基金行業(yè)現(xiàn)已初步開發(fā)了基于知識圖譜的風(fēng)險預(yù)警體系，挖掘數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)并形成知識圖譜，從而發(fā)現(xiàn)風(fēng)險前兆，實現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險預(yù)警。如通過另類數(shù)據(jù)等創(chuàng)新維度的信息抓取以及將信息結(jié)構(gòu)化的自然語言處理等技術(shù)，可以建立起上市公司與其上下游公司、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，從而對投資風(fēng)險形成有效指導(dǎo)。而在流動性風(fēng)險管理方面，通過客戶行為特征預(yù)測客戶贖回，也可以幫助基金公司進(jìn)行流動性風(fēng)險管理。

當(dāng)前，在監(jiān)管合規(guī)要求較高、業(yè)務(wù)定制化水平較高的背景下，基金公司信息披露等合規(guī)類工作也同樣需要耗費(fèi)大量人工成本。金融科技可以在提升效率的同時降低手工操作錯誤風(fēng)險，通過控制運(yùn)營成本提升盈利能力。此外，當(dāng)前以區(qū)塊鏈為主的分布式記賬技術(shù)若能成功在基金行業(yè)得到應(yīng)用，也能夠幫助企業(yè)更快速地實現(xiàn)穿透式管理功能，從而提升客戶、資產(chǎn)、交易等方面的信息透明程度。

以全球最大資管機(jī)構(gòu)貝萊德為例，阿拉丁是貝萊德旗下集風(fēng)險分析、資產(chǎn)組合管理、交易和運(yùn)營工具為一體的資產(chǎn)管理平臺系統(tǒng)，向資產(chǎn)管理公司輸出行業(yè)領(lǐng)先的風(fēng)險管理能力?；谄鋽?shù)據(jù)中心存儲的大量可靠數(shù)據(jù)，阿拉丁在定制化情景分析和壓力測試、復(fù)雜分析和組合構(gòu)建等方面具備顯著優(yōu)勢。與此同時，阿拉丁可提供包括實時交易、訂單管理、風(fēng)險報告、情景分析等在內(nèi)的各類操作工具，從而形成了完善的一體化投資服務(wù)流程。

三、基金公司數(shù)字化經(jīng)營管理優(yōu)化對策

未來，金融科技將有望促使基金行業(yè)整體邏輯形態(tài)發(fā)生變化，促進(jìn)行業(yè)生態(tài)進(jìn)一步走向開放。在此背景下，只有進(jìn)一步地實現(xiàn)生態(tài)開放合作，促進(jìn)基金公司、銀行、三方平臺、科技公司等多方能力的協(xié)同，才能實現(xiàn)行業(yè)的效率提升、價值創(chuàng)新和智能化發(fā)展。

（一）構(gòu)建面向未來的數(shù)字化支撐體系

以科技型公司為目標(biāo)，建立面向未來的信息技術(shù)平臺。以“IT業(yè)務(wù)化、業(yè)務(wù)IT化”為原則，積極探索大資管平臺服務(wù)系統(tǒng)建設(shè)、客戶數(shù)據(jù)庫大數(shù)據(jù)分析、公司綜合數(shù)據(jù)便捷展示管理系統(tǒng)開發(fā)，推動業(yè)務(wù)電子化、流程化、智能化水平不斷提高。構(gòu)建智能理財平臺，為用戶提供革命性的在線產(chǎn)品與服務(wù)體驗，打造針對個人和機(jī)構(gòu)用戶的綜合在線理財服務(wù)平臺。

通過前后臺業(yè)務(wù)分離、后臺集中作業(yè)、操作業(yè)務(wù)流程整合等方式，提高運(yùn)管效率、降低運(yùn)營成本，實現(xiàn)跨作業(yè)流程、跨業(yè)務(wù)板塊信息與服務(wù)的互通共享和歸并整合，在此過程中發(fā)現(xiàn)并利用業(yè)務(wù)拓展機(jī)會，真正實現(xiàn)多渠道業(yè)務(wù)模式，提升綜合服務(wù)水平。此外，在整合中后臺作業(yè)流程中，通過提高自動化和智能化水平，實現(xiàn)處理流程的歸并和作業(yè)環(huán)節(jié)的簡化，加強(qiáng)操作風(fēng)險防控的同時減少人員的機(jī)械性工作量。

（二）推進(jìn)投資研究與客戶服務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型

建設(shè)數(shù)字化投研平臺，優(yōu)化投研體系。構(gòu)建投資組合管理工具、研究支持工具、策略分析工具等提升投研效率。通過人工智能、云計算、自然語言技術(shù)、數(shù)字圖像處理、大數(shù)據(jù)等核心技術(shù)運(yùn)用，可以有效促進(jìn)投資與研究在體系、方法、效率等方面更加多元化和專業(yè)化，從而實現(xiàn)以數(shù)據(jù)驅(qū)動投研體系優(yōu)化。

以企業(yè)級大數(shù)據(jù)中心建設(shè)為基礎(chǔ)，開發(fā)客戶精細(xì)化管理系統(tǒng)，以大數(shù)據(jù)驅(qū)動產(chǎn)品和服務(wù)的差異化精準(zhǔn)營銷?；诨A(chǔ)屬性、資產(chǎn)盈虧、業(yè)務(wù)偏好和交互特征等數(shù)據(jù)構(gòu)建多元化客戶分類標(biāo)簽體系，從而全面刻畫出包括零售、機(jī)構(gòu)和互金等不同類型的客戶畫像。運(yùn)用算法對客戶進(jìn)行精準(zhǔn)營銷建模評分并開展精準(zhǔn)化、個性化、全流程的營銷服務(wù)，并將模型結(jié)果從后臺數(shù)據(jù)中心推送到前端CRM系統(tǒng)，實現(xiàn)客戶服務(wù)的閉環(huán)構(gòu)建。

（三）建設(shè)數(shù)字化風(fēng)險管理與運(yùn)營管理體系

建設(shè)以數(shù)字化為基礎(chǔ)的全面風(fēng)險管理系統(tǒng)，運(yùn)用金融科技實現(xiàn)重大風(fēng)險發(fā)生即發(fā)現(xiàn)，同時有效提升組合風(fēng)險調(diào)整后收益。通過數(shù)字化技術(shù)滿足對投資的智能化監(jiān)控需求，切實做到全面、及時、準(zhǔn)確的識別和評估投資組合的重大風(fēng)險情況。從投資合規(guī)風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、投資操作風(fēng)險等五方面搭建風(fēng)險管理系統(tǒng)監(jiān)控體系，并通過與投研部門共享實時投資組合風(fēng)險分析及模擬測算等功能模塊，實現(xiàn)利用數(shù)字化促進(jìn)投資組合優(yōu)化。

構(gòu)建面向數(shù)字化管理轉(zhuǎn)型的智能運(yùn)營系統(tǒng)。運(yùn)用數(shù)字化手段，建立定期的常態(tài)化過程檢視機(jī)制，并對運(yùn)營管理數(shù)據(jù)進(jìn)行可視化呈現(xiàn)，及時檢查核心目標(biāo)和重點舉措的執(zhí)行情況。建設(shè)智能化考核系統(tǒng)，管理層可動態(tài)了解公司經(jīng)營及業(yè)務(wù)指標(biāo)情況，為后續(xù)產(chǎn)品設(shè)計、營銷服務(wù)策略和經(jīng)營策略等提供決策支持。

對現(xiàn)有運(yùn)營業(yè)務(wù)進(jìn)行自下而上的整合，識別運(yùn)營業(yè)務(wù)模塊中日常手工重復(fù)操作的業(yè)務(wù)及流程，完成清算、估值、信息披露、直銷資金匹配等常態(tài)化業(yè)務(wù)場景的標(biāo)準(zhǔn)化改造及對應(yīng)的自動化模塊開發(fā)。建設(shè)并優(yōu)化公司的前端CRM系統(tǒng)、產(chǎn)品生命周期管理、運(yùn)營管理平臺等數(shù)字化系統(tǒng)，通過自動化運(yùn)作降低人工操作風(fēng)險，提升后臺運(yùn)營的作業(yè)效率。