新三板估值難題

掛牌突破5000家，每天還增幾十家，新三板的膨脹令人嘆為觀止，可掛牌企業(yè)究竟是否有投資價(jià)值卻充滿神秘。500萬(wàn)元的開(kāi)戶門檻阻擋了普通投資者的進(jìn)入，缺乏投資者，投研服務(wù)也不愿跟進(jìn)。注冊(cè)制下，券商新三板推薦業(yè)務(wù)利潤(rùn)較低，一單業(yè)務(wù)利潤(rùn)通常只有20萬(wàn)元左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于IPO業(yè)務(wù)，因此，券商需要將推薦、做市、投研、并購(gòu)、市值管理和直投等業(yè)務(wù)整合起來(lái)，才可能獲得更大收益。但有主板的高利潤(rùn)，券商對(duì)新三板多冷處理：主板一般會(huì)有100位研究員覆蓋400～500家上市公司，新三板，100家都不可能配10個(gè)。endprint