成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融發(fā)展影響研究

劉 晗 ，余熠帆

（1.重慶銀行博士后科研工作站，重慶 400024；2.重慶工商大學長江上游經(jīng)濟研究中心，重慶 400067；3.重慶工商大學經(jīng)濟學院，重慶 400067）

1 引言

成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈位于“一帶一路”與長江經(jīng)濟帶的交匯處，作為中國西部地區(qū)人口密度最大、產(chǎn)業(yè)基礎最完善、創(chuàng)新能力最強、市場空間最廣闊、開放程度最高的區(qū)域，在新發(fā)展格局中具有獨特的戰(zhàn)略地位。近年來，成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈中心城市輻射帶動作用進一步增強，中小城市快速發(fā)展，各項基礎設施建設更加完善，內(nèi)需空間不斷拓展，已經(jīng)成為西部地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展、生態(tài)文明建設、改革創(chuàng)新和對外開放的重要發(fā)動源。盡管如此，從中國整體區(qū)域發(fā)展背景來看，西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相對落后、要素稟賦不足的現(xiàn)狀依舊沒有徹底改變，如何加快成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設以帶動西部發(fā)展的現(xiàn)實問題迫在眉睫。對于現(xiàn)代經(jīng)濟建設，一個強有力的支撐是金融發(fā)展，兩者相輔相成，密不可分。習近平總書記曾經(jīng)深刻指出，金融活，經(jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)；經(jīng)濟興，金融興；經(jīng)濟強，金融強?！冻捎宓貐^(qū)雙城經(jīng)濟圈建設規(guī)劃綱要》明確要把成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈發(fā)展成為西部金融承載地，《成渝共建西部金融中心規(guī)劃》則專門提出“大力發(fā)展數(shù)字普惠金融”。由此可見，加快推動金融發(fā)展步伐，特別是促進數(shù)字普惠金融發(fā)展，已然成為成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈經(jīng)濟建設中的重要工作內(nèi)容。數(shù)字普惠金融是向相對落后地區(qū)、金融弱勢地區(qū)延展基礎金融服務的高效工具與有效通道，能有效提高金融服務的供給效率。數(shù)字普惠金融的效率提升、公平和可持續(xù)發(fā)展內(nèi)涵與成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設所面臨的環(huán)境及問題相對應。在針對數(shù)字普惠金融發(fā)展影響因素的研究中，財政分權(quán)、經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷、FDI、貿(mào)易開放等獲得了部分學者的關注，但在已有研究中，以科技創(chuàng)新為切入點的分析卻不多見。事實上，科技創(chuàng)新在數(shù)字普惠金融發(fā)展中能起到關鍵作用。一方面，現(xiàn)代新型科學技術與金融業(yè)的深度融合勢頭方興未艾，由科技所驅(qū)動的金融發(fā)展已經(jīng)對傳統(tǒng)金融體系與現(xiàn)代金融業(yè)產(chǎn)生了深刻影響，在金融市場信息對稱度、金融交易成本、金融運行效率、普惠金融推廣和金融交易安全性等諸多問題上做出了改善；另一方面，新一輪的科技革命為成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈的建設賦予了全新優(yōu)勢，創(chuàng)造了諸多機遇，在這樣的大背景下，抓住科技機遇，積極實施科技發(fā)展與金融發(fā)展的互動戰(zhàn)略，發(fā)揮政府職能，結(jié)合區(qū)域內(nèi)高校與科研機構(gòu)的知識優(yōu)勢、科研優(yōu)勢，進一步推動數(shù)字普惠金融在成渝地區(qū)的協(xié)調(diào)發(fā)展，是成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設的應有之義。

本文選擇《成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設規(guī)劃綱要》所明確的重慶、成都、自貢、瀘州、德陽、綿陽、遂寧、內(nèi)江、樂山、南充、眉山、宜賓、廣安、達州、雅安、資陽等16個地級以上城市2011—2020年的面板數(shù)據(jù)開展實證研究。以數(shù)字普惠金融指數(shù)為因變量，以科技創(chuàng)新發(fā)展水平為核心解釋變量，實證檢驗成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融的影響效應，并在此基礎上進一步考察該影響的空間溢出效應。與既有研究相比，本文的創(chuàng)新性可能體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，少有文獻涉及成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設中科技創(chuàng)新發(fā)展與數(shù)字普惠金融之間的互動關系，本文從科技創(chuàng)新的投入端證實其對數(shù)字普惠金融的正向推動作用，也進一步驗證了在地理距離、經(jīng)濟距離兩種不同的權(quán)重矩陣下空間溢出效應的不同表現(xiàn)。第二，為合理衡量成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新發(fā)展水平，本文選取關鍵變量后以熵值法測算成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新發(fā)展水平。第三，在內(nèi)生性問題的處理上，為防止可能存在的互為因果以及被解釋變量發(fā)展的慣性影響，本文通過將核心解釋變量滯后1期、更換估計方法為GMM估計法等方式對實證分析結(jié)果進行穩(wěn)健性檢驗，確保了結(jié)論的穩(wěn)健性。

2 理論分析

2.1 科技創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融影響的作用途徑

對金融活動發(fā)展優(yōu)劣的評價離不開對金融資源配置功能的評價。通常而言，金融活動實現(xiàn)資源配置功能有兩個常見的途徑：一是直接融資，即資金供給者與需求者以市場為平臺直接進行交易；二是間接融資，即金融機構(gòu)吸收存款、發(fā)放貸款的過程，一般是由商業(yè)銀行扮演中介角色推動間接融資的完成。中國的金融活動長期以來都是由商業(yè)銀行主導完成的，但存在兩方面的問題：一方面，商業(yè)銀行由于缺乏外部的強力競爭者，自身創(chuàng)新動力不足；另一方面，間接融資的基礎風險之一的信用風險給金融機構(gòu)與企業(yè)之間的融資過程帶來了重重挑戰(zhàn)。數(shù)字普惠金融要想優(yōu)化金融市場，扮演好外部競爭者的角色，推動良性競爭，就必須在發(fā)展壯大自身的同時憑借科技優(yōu)勢緩解企業(yè)融資難的困境。而信用風險之所以給大量中小企業(yè)造成融資困擾，是因為對金融機構(gòu)而言，系統(tǒng)可靠的企業(yè)風險評估往往是高成本低效率的，于是“富人和大型企業(yè)信用好，窮人和中小型企業(yè)信用差”的樸素直覺使得金融機構(gòu)在金融活動當中出現(xiàn)了金融歧視問題。就信用評估過程而言，實際發(fā)生過的交易記錄是最能體現(xiàn)企業(yè)與個人違約風險高低的憑據(jù)，而科技創(chuàng)新意味著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云平臺等諸多數(shù)字化技術的應用與發(fā)展，以科技創(chuàng)新為出發(fā)點正是處理好信息不對稱問題的有效途徑。

此外，科技創(chuàng)新能夠幫助金融機構(gòu)引入、開發(fā)現(xiàn)代信息技術，大大提高金融活動支付、清算的效率。在中國的金融結(jié)構(gòu)之中，商業(yè)銀行承擔著經(jīng)濟活動中的支付清算功能，但在時空約束之下，支付清算的完成需要一定的流程才能實現(xiàn)。這降低了資金在社會上的流動速度，不利于提高資源配置的效率。但若能積極引入現(xiàn)代信息技術，升級支付清算流程的技術手段與操作工具，將有效提高金融活動的資源配置效率，更好地發(fā)揮出數(shù)字普惠金融的功能，增強數(shù)字普惠金融的實踐性，推動數(shù)字普惠金融在社會中的普及與發(fā)展。

2.2 科技創(chuàng)新影響數(shù)字普惠金融的空間關聯(lián)性

已有研究表明，科技創(chuàng)新與數(shù)字普惠金融發(fā)展均可能存在空間溢出效應。首先，從科技創(chuàng)新的空間擴散路徑來看，技術貿(mào)易和技術合作是兩種典型的擴散路徑，技術輸出方以交易的形式將某項技術或權(quán)利轉(zhuǎn)讓給引進方，在此過程中實現(xiàn)了科技創(chuàng)新的空間外溢?，F(xiàn)代經(jīng)濟活動中各公司、組織機構(gòu)的技術活動不是獨立運作的，為實現(xiàn)特定的目標，多個企業(yè)、組織機構(gòu)和政府部門在科學技術領域中往往會以相互配合、共同協(xié)作的方式完成任務，其手段包括技術信息與技術經(jīng)驗的交流。其次，從科技創(chuàng)新外溢的空間距離來看，地理距離與經(jīng)濟距離都可能對科技創(chuàng)新的空間外溢產(chǎn)生影響。地理距離的外溢效果已經(jīng)得到了學者們廣泛的驗證，且這種空間外溢基本存在于鄰近區(qū)域內(nèi)；此外，部分學者也驗證了經(jīng)濟距離上空間溢出效應的存在。

數(shù)字普惠金融的空間溢出效應同樣可能表現(xiàn)在地理距離與經(jīng)濟距離之上。從經(jīng)濟距離來考慮，數(shù)字普惠金融理論上可以憑借其數(shù)字技術突破傳統(tǒng)地理距離的空間局限性。大城市的數(shù)字普惠金融憑借互聯(lián)網(wǎng)的連通性將有能力拉動提升偏遠地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平，在偏遠地區(qū)實現(xiàn)低成本、高效率的金融資源配置，因而數(shù)字普惠金融在某地區(qū)的發(fā)展水平與其鄰近地區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平可能沒有顯著的關聯(lián)性，而與經(jīng)濟聯(lián)系更高的地區(qū)展現(xiàn)出明顯的關聯(lián)性。但從地理距離來考慮，數(shù)字普惠金融雖然有數(shù)字化優(yōu)勢，但其無法憑空出現(xiàn)，依舊要依賴于傳統(tǒng)金融的發(fā)展與地區(qū)的相關基礎設施建設，因而地理距離更近的地區(qū)之間的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平仍然可能顯示出更強的空間關聯(lián)性。結(jié)合上述考慮，成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融的空間溢出效應具體是如何發(fā)展和演化的是需要被進一步研究的問題。

3 實證研究設計

3.1 模型設定

首先，設定成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新發(fā)展水平對數(shù)字普惠金融影響的基準回歸模型為：

式（1）中，表示數(shù)字普惠金融，表示科技創(chuàng)新，和分別表示第個城市和第年，control表示個相關控制變量，和γ為待估計參數(shù)，是常數(shù)項，μ表示固定個體效應，ε表示隨機擾動項。

其次，為防止被解釋變量與核心解釋變量之間可能存在的互為因果及其他的內(nèi)生性問題，本文將分別采取將核心解釋變量滯后1期以及更換估計方法為GMM估計法的方式驗證回歸的穩(wěn)健性。

在式（1）的基礎上將核心解釋變量的滯后1期tec納入模型，模型變更為：

再次，對于GMM估計方法的使用，本文以Arellano和Bover（1990）提出的動態(tài)面板數(shù)據(jù)廣義矩估計法為基礎，參考劉生福和李成（2014）的做法，選擇系統(tǒng)GMM提高模型的估計效率，同時解決被解釋變量與部分解釋變量之間可能存在的內(nèi)生性問題。模型設計如下：

式（3）中，城市在第年的數(shù)字普惠金融發(fā)展程度index被定義為其前期水平index、科技創(chuàng)新發(fā)展水平tec和一系列控制變量control的函數(shù)。

最后，為討論成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新發(fā)展對數(shù)字普惠金融影響的空間溢出效應，本文在式（1）的基礎上進一步將模型擴展為空間面板模型。建構(gòu)如下所示的空間杜賓模型（SDM）：

3.2 變量選取

被解釋變量：數(shù)字普惠金融指數(shù)。本文以數(shù)字普惠金融指數(shù)為被解釋變量，并根據(jù)郭峰等（2020）的研究進行整理和運用。該指數(shù)由覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度3個維度組成，共計涵蓋33個具體指標，既能較為全面地評價成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈數(shù)字普惠金融的發(fā)展狀況，又方便針對數(shù)字普惠金融不同的發(fā)展維度做出進一步探討。其中，覆蓋廣度指標以電子賬戶數(shù)、綁定銀行卡數(shù)為基礎，使用深度指標以實際使用數(shù)字金融服務的情況為基礎，數(shù)字化程度以數(shù)字金融服務的便利程度與門檻程度為基礎。

核心解釋變量：科技創(chuàng)新水平。科學地評價區(qū)域科技創(chuàng)新水平需要結(jié)合多個維度進行綜合判斷。隨著科技創(chuàng)新的不斷發(fā)展以及對相應條件的需求變化，單一指標已經(jīng)不能滿足包括科技創(chuàng)新環(huán)境在內(nèi)的綜合評價。越來越多的學者傾向于建立包含多個維度、復合指標的評價體系替代單一的科技創(chuàng)新指標?？紤]研究地域范圍的覆蓋性和數(shù)據(jù)指標的可得性，本文選擇人均R&D經(jīng)費內(nèi)部支出、科學研究和技術服務人員在從業(yè)人員中的比重、科學技術支出在一般公共預算支出中的比重這3個指標，運用熵值法綜合上述指標信息，具體步驟包括：

首先，對原始指標數(shù)據(jù)進行標準化處理。Z表示城市第年第個指標的正向標準化值，X表示城市第年第個指標的原始值，max(X)和min(X)分別表示在由城市和年份組成的個樣本中第個指標的最大值和最小值。具體公式為：

其次，計算指標的信息熵。E表示第個指標的信息熵，、和分別表示參與評價的城市個數(shù)、時間段個數(shù)和指標個數(shù)。按照式（8）計算科技創(chuàng)新各個具體指標的信息熵：

再次，計算指標的權(quán)重。W表示科技創(chuàng)新第個指標的權(quán)重。運用信息熵數(shù)據(jù)，通過式（9）計算指標權(quán)重：

最后，計算科技創(chuàng)新水平。tec表示城市第年科技創(chuàng)新發(fā)展水平。具體計算公式為：

控制變量。本文選取3個關鍵控制變量。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以第三產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重衡量，貿(mào)易依存度以進出口總額占地區(qū)生產(chǎn)總值比重衡量，金融發(fā)展以金融業(yè)從業(yè)人員在從業(yè)人員中的比重衡量。上述控制變量均取對數(shù)納入模型，分別記為ln、ln和ln。

3.3 數(shù)據(jù)來源

本文選取成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈16個地級以上城市2011—2020年的面板數(shù)據(jù)進行實證分析，數(shù)字普惠金融數(shù)據(jù)來源于北京大學數(shù)字金融研究中心，其他數(shù)據(jù)來源于歷年《重慶統(tǒng)計年鑒》和《四川統(tǒng)計年鑒》。由于空間計量模型要求觀測值齊全，個別缺失值使用線性插值法予以補齊。表1為數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計。

表1 數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計

4 實證分析及結(jié)果

4.1 基準回歸模型的估計結(jié)果

表2反映了基準回歸模型的估計結(jié)果，模型（1）—（4）分別是逐步添加控制變量后的參數(shù)估計結(jié)果。從調(diào)整后的擬合優(yōu)度值不斷增加來看，逐步添加控制變量有效，模型整體擬合效果較好。以模型（4）估計結(jié)果為例開展分析，成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新水平每提高1%，數(shù)字普惠金融指數(shù)平均提升0.37%，且該結(jié)果能夠通過顯著性檢驗。這說明科技創(chuàng)新是成渝地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展的重要推動力量，主要表現(xiàn)在：一是科技創(chuàng)新為數(shù)字金融產(chǎn)品創(chuàng)新和供給提供關鍵性技術支持，使得金融產(chǎn)品能夠滿足使用者需求且以數(shù)字化方式實現(xiàn)服務供給，從而助力數(shù)字普惠金融使用率不斷提升，進而不斷擴大數(shù)字普惠金融服務規(guī)模；二是科技創(chuàng)新活動的增加有利于培養(yǎng)科創(chuàng)型企業(yè)，特別是有助于擴大創(chuàng)新型小微企業(yè)數(shù)量規(guī)模，進而產(chǎn)生多頻次、小額度的信貸資金需求，從需求側(cè)激發(fā)數(shù)字普惠金融快速發(fā)展；三是科技創(chuàng)新促進科學技術及關聯(lián)行業(yè)的發(fā)展，對提升本地區(qū)工資收入水平具有一定影響，使得居民消費需求增加，交易頻率加大，帶動數(shù)字普惠金融業(yè)務量的擴大；四是科技創(chuàng)新發(fā)展促使政府強化網(wǎng)絡基站等數(shù)字化公共基礎設施的建設，為數(shù)字普惠金融提供良好的發(fā)展條件。

表2 基準回歸模型估計結(jié)果

從控制變量影響效應看，二、三產(chǎn)業(yè)占地區(qū)生產(chǎn)總值比重的提高以及金融從業(yè)人員占就業(yè)人員比重的提高均有助于數(shù)字普惠金融的發(fā)展。產(chǎn)業(yè)高級化有利于數(shù)字普惠金融向?qū)嶓w行業(yè)的滲透，助力數(shù)字普惠金融發(fā)展，而金融行業(yè)規(guī)模則是數(shù)字普惠金融發(fā)展的基礎，金融規(guī)模較大的城市更容易加快數(shù)字普惠金融發(fā)展的步伐。貿(mào)易依存度對數(shù)字普惠金融發(fā)展沒有顯著影響，原因可能在于成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈數(shù)字普惠金融業(yè)務尚未完全嵌入對外貿(mào)易行業(yè)。

4.2 實證結(jié)果的穩(wěn)健性檢驗

為防止被解釋變量與解釋變量因為互為因果等內(nèi)生性因素對實證結(jié)果的準確性帶來干擾，且考慮到科技創(chuàng)新投入形成影響需要一定的時間，部分影響效應可能在下期才能顯現(xiàn)出來，本文將核心解釋變量進行滯后1期處理，在緩解可能存在的內(nèi)生性問題的同時再次驗證成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融的影響效應，結(jié)果如表3所示。從表3顯示結(jié)果來看，模型（5）—（8）整體估計結(jié)果與基準回歸模型基本相一致，科技創(chuàng)新發(fā)展水平滯后1期對數(shù)字普惠金融指數(shù)仍具有顯著的正向影響，說明前述實證分析結(jié)果具有穩(wěn)健性，成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新確能在促進數(shù)字普惠金融發(fā)展中產(chǎn)生積極效應。

表3 穩(wěn)健性檢驗：解釋變量滯后1期的回歸估計

為進一步驗證考慮滯后效應之后結(jié)論的穩(wěn)健性，本文進一步使用系統(tǒng)GMM估計法對模型做出驗證。表4顯示逐步添加控制變量后的回歸結(jié)果，從模型（9）—（12）估計的AR（2）和Hansen檢驗的值來看，GMM估計結(jié)果準確且有效。在模型（9）—（12）中，除模型（10）外，科技創(chuàng)新水平對數(shù)字普惠金融指數(shù)均產(chǎn)生正向顯著影響，再一次佐證了前述基準回歸模型的正確性。同時，動態(tài)模型估計結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融滯后1期對當期影響顯著為正，表明成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈的數(shù)字普惠金融發(fā)展在時序上具有一定慣性，更須注重對不同城市的協(xié)同推進。

表4 穩(wěn)健性檢驗：GMM估計

5 進一步討論：空間溢出效應

5.1 全局莫蘭指數(shù)測算

為驗證成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新投入對數(shù)字普惠金融發(fā)展的空間溢出效應，首先需要通過莫蘭指數(shù)驗證數(shù)字普惠金融的發(fā)展是否具有空間集聚性。若莫蘭指數(shù)的數(shù)值大于0，則說明成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈數(shù)字普惠金融發(fā)展存在正向的空間自相關，即鄰近城市之間具有相似性，數(shù)字普惠金融發(fā)展程度高的城市聚集在一起，發(fā)展程度低的城市聚集在一起；若數(shù)值小于0，則說明成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈數(shù)字普惠金融發(fā)展存在負向的空間自相關，即具備“高—低”的布局特征，發(fā)展程度高的城市被發(fā)展程度低的城市包圍。表5基于地理距離空間權(quán)重矩陣給出了全局莫蘭指數(shù)的測量結(jié)果，莫蘭指數(shù)均為正，且基本在5%水平上顯著，說明成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈數(shù)字普惠金融發(fā)展并沒有擺脫空間地理位置的約束，呈現(xiàn)出“高—高”“低—低”的集聚態(tài)勢。

表5 全局莫蘭指數(shù)

5.2 空間杜賓模型估計結(jié)果

在使用空間計量模型對空間溢出效應進行驗證之前，首先要對空間杜賓模型（SDM）做出檢驗，以判斷該模型是否需要退化為空間自回歸模型（SAR）或空間誤差模型（SEM）。在針對基于地理距離空間權(quán)重矩陣的杜賓模型檢驗中，LR檢驗的結(jié)果顯示 chi2=20.91 且 Prob＞chi2=0.000 3，Wald檢驗的結(jié)果顯示chi2=16.17且Prob＞chi2=0.002 8，說明模型無須退化為SAR模型或SEM模型；在針對基于經(jīng)濟距離空間權(quán)重矩陣的杜賓模型檢驗中，LR檢驗的結(jié)果顯示chi2=25.08且Prob＞chi2=0.000 0，Wald檢驗的結(jié)果顯示chi2=19.03且Prob＞chi2=0.000 8，同樣說明模型無須退化為SAR模型或SEM模型。因此，本文將使用空間杜賓模型對成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新投入對數(shù)字普惠金融發(fā)展的空間溢出效應做出檢驗，表6分別展示了地理距離和經(jīng)濟距離這兩種空間權(quán)重矩陣下SDM模型的檢驗結(jié)果。

表6 空間杜賓模型估計結(jié)果

表6中，模型（13）和（14）分別是地理距離空間權(quán)重矩陣和經(jīng)濟距離空間權(quán)重矩陣的估計結(jié)果。兩種空間權(quán)重矩陣與核心解釋變量交互項的系數(shù)都在1%水平上顯著為正，且空間系數(shù)同樣在1%水平上顯著為正，因而成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新投入對數(shù)字普惠金融發(fā)展的空間溢出效應是存在的。LR檢驗和Wald檢驗表明，SDM模型的回歸系數(shù)不能滿足模型轉(zhuǎn)化的要求，SDM模型所包含的兩種空間傳導機制對數(shù)字普惠金融在空間上的發(fā)展至關重要，但變量與空間矩陣交互項的回歸系數(shù)并不能直接反映自變量對因變量的影響程度或影響方式，因而需要計算出直接效應、間接效應（空間溢出效應）和總效應才能具體表征。具體值見表7。

表7 空間效應分解結(jié)果

從表7可以看出，無論是地理距離空間權(quán)重矩陣還是經(jīng)濟距離空間權(quán)重矩陣，其直接效應、間接效應（空間溢出效應）和總效應的估計系數(shù)均顯著為正，且間接效應和總效應在1%水平上顯著，直接效應在5%水平上顯著。這說明：首先，從間接效應來判斷，成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新投入對數(shù)字普惠金融發(fā)展具有明顯的正向空間溢出效應，即鄰近地區(qū)科技創(chuàng)新投入對本地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展具有明顯的帶動作用，這是科技創(chuàng)新流動性的體現(xiàn)，即使在空間地理位置、經(jīng)濟發(fā)展水平上不同城市之間有所差異，但周邊地區(qū)依舊能享受到科技創(chuàng)新投入帶來的利好。其次，從直接效應來判斷，直接效應的估計系數(shù)顯著為正說明了成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新投入對數(shù)字普惠金融發(fā)展存在正向的反饋效應，也即在本地區(qū)科技創(chuàng)新投入帶動鄰近地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展的同時，鄰近地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展又將反過來對本地區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展帶來正向影響，這反映出成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈數(shù)字普惠金融建設具備較好的協(xié)同效應。最后，從總效應來判斷，總效應顯著為正說明了成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈本地區(qū)科技創(chuàng)新投入對數(shù)字普惠金融整體發(fā)展起到了良好的帶動作用。

結(jié)合不同空間距離權(quán)重矩陣的系數(shù)大小，還能對空間溢出效應做出進一步的分析。雖然兩種空間距離權(quán)重矩陣下各估計系數(shù)均在相同顯著性水平上顯著為正，但可以看到地理距離空間權(quán)重矩陣下的估計系數(shù)明顯大于經(jīng)濟距離空間權(quán)重矩陣下的估計系數(shù)。這反映出雖然科技創(chuàng)新投入與數(shù)字普惠金融憑借信息流動和數(shù)字技術切實突破了科技創(chuàng)新活動、傳統(tǒng)金融活動在地理空間上的局限性，實現(xiàn)了經(jīng)濟水平相近城市之間跨區(qū)域的交流，但就溢出程度而言，科技創(chuàng)新投入與數(shù)字普惠金融的空間溢出效應的大小依舊較大程度上依賴于地理距離的遠近，地理距離上鄰近城市的溢出效應明顯大于經(jīng)濟距離上的鄰近城市。這說明成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新投入與數(shù)字普惠金融的發(fā)展還須依靠地區(qū)的相關基礎設施建設，如此才能更好地達到空間外溢的效果。

6 主要結(jié)論與對策建議

6.1 主要結(jié)論

在中國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展新格局的背景下，數(shù)字普惠金融在成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈的協(xié)調(diào)健康發(fā)展是完成建設西部金融中心這一成渝地區(qū)重大戰(zhàn)略使命的重要目標和基礎保障。本文著重考察了成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融發(fā)展的驅(qū)動作用，并在此基礎上考察了科技創(chuàng)新投入與數(shù)字普惠金融所引致的空間溢出效應，以及科技創(chuàng)新發(fā)展水平的提高是否在整體上和空間上促進了區(qū)域數(shù)字普惠金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。立足于理論分析，本文利用2011—2020年成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈16座城市的面板數(shù)據(jù)，遵照OLSSDM的分析思路構(gòu)建普通面板模型、空間計量模型對上述問題做出考察，并以滯后項、GMM估計等多種方式保證了研究的穩(wěn)健性。主要研究發(fā)現(xiàn)有：

第一，成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新投入水平的提高對數(shù)字普惠金融的發(fā)展具有明顯的正向影響效應?？萍紕?chuàng)新投入水平的提高將顯著推動數(shù)字普惠金融的發(fā)展，在考慮可能存在的互為因果的內(nèi)生性問題和科技創(chuàng)新投入可能需要一定時間發(fā)揮作用的滯后性問題后發(fā)現(xiàn)，滯后1期的科技創(chuàng)新投入同樣會顯著推動當期數(shù)字普惠金融的發(fā)展。同時，成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新投入水平的提高有助于數(shù)字普惠金融的發(fā)展這一結(jié)論具有穩(wěn)健性。

第二，成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響具有明顯的正向空間溢出效應。在不同的空間距離權(quán)重矩陣的檢驗下，科技創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融發(fā)展的溢出效應都是正向的。一方面，本地區(qū)科技創(chuàng)新投入的增加能夠帶動鄰近地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展；另一方面，鄰近地區(qū)數(shù)字普惠金融在被帶動發(fā)展的同時，又會反過來促進本地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展。從溢出程度而言，地理距離上鄰近城市的空間溢出效應要大于經(jīng)濟距離上的鄰近城市。

6.2 對策建議

基于研究發(fā)現(xiàn)，為更好地發(fā)揮科技創(chuàng)新在促進成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈發(fā)展中的積極作用，本文提出如下對策建議：

首先，對科技創(chuàng)新的投入周期建立合理的規(guī)劃與預期，積極提高科技創(chuàng)新投入的轉(zhuǎn)化效率。科技創(chuàng)新的投入想要完全發(fā)揮作用可能需要經(jīng)歷一定的運作周期，當期科技創(chuàng)新的投入雖然能夠擴大數(shù)字金融的覆蓋面積、服務面積，但就用戶黏度、使用頻率和業(yè)務占比來說，科技創(chuàng)新的投入還需要更長的時間才能產(chǎn)生正向的影響效果。因此，在科技創(chuàng)新的“投入—轉(zhuǎn)化—應用”流程上，政府與研發(fā)機構(gòu)可以適當考慮精簡行政流程，防止內(nèi)部損耗，提高從投入到應用的轉(zhuǎn)化效率。特別是要注意整合成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈創(chuàng)新資源，以提高科技成果轉(zhuǎn)化效率。同時，應該正確認識到科技創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融的影響需要作用過程，不能急功近利，防止出現(xiàn)無視客觀規(guī)律、盲目尋求科技創(chuàng)新投入能夠達到立竿見影效果的現(xiàn)象。

其次，加強成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈各城市之間的互聯(lián)互通，摒棄零和博弈的預設想法，積極達成非零和博弈的理想效果。由于市場的運作、信息的流通和數(shù)字化的便利，成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈科技創(chuàng)新投入與數(shù)字普惠金融發(fā)展具備了良好的空間溢出效應。各地政府與研發(fā)機構(gòu)應保持互聯(lián)互通的良好態(tài)勢，充分發(fā)揮市場、政府的作用，既要看到市場的自發(fā)性、政府的調(diào)節(jié)性，又要警惕市場失靈與政府失靈可能造成的不良后果。政府部門可以通過積極搭建溝通平臺、完善規(guī)章制度、保證契約履行等較為溫和的方式，維持并提高現(xiàn)存的正向外部效應，使得成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈數(shù)字普惠金融發(fā)展具備可持續(xù)性與協(xié)調(diào)性。

最后，加強區(qū)域基礎設施建設，為成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈數(shù)字普惠金融的協(xié)調(diào)發(fā)展創(chuàng)造條件。雖然數(shù)字普惠金融有著強大的技術支持，可以在很大程度上突破傳統(tǒng)模式下地理空間帶來的約束，但任何技術溢出與信息交流都無法憑空實現(xiàn)，其必須建立在一定的現(xiàn)實條件上，對比本文不同空間權(quán)重矩陣下的結(jié)論可以充分認識到這一問題。成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈內(nèi)地理距離更近的城市明顯具有更大的互動優(yōu)勢，而想要進一步外擴這種互動優(yōu)勢就必須在地理距離較遠的城市之間建立起包括交通、網(wǎng)絡等在內(nèi)的成熟的基礎設施。而西部地區(qū)地域廣闊，加之地形條件等先天自然稟賦限制，未來成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈數(shù)字普惠金融發(fā)展必須更加注重這一問題，在基礎設施建設上投入更多的精力，保證成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈數(shù)字普惠金融協(xié)調(diào)發(fā)展，建立金融增長極，順利完成建設金融中心的戰(zhàn)略使命。