數(shù)字經(jīng)濟背景下金融科技對商業(yè)銀行盈利能力的影響與政策建議

王 偉，吳俊飛，王俊濤

（1.遼寧大學金融與貿(mào)易學院，遼寧 沈陽 110036；2.沈陽農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司，遼寧 沈陽 110000）

目前，我國經(jīng)濟進入高質量發(fā)展階段，從追求發(fā)展的速度轉變?yōu)樽⒅匕l(fā)展的質量，這就意味著對各行各業(yè)提出了更高的要求。商業(yè)銀行作為我國最重要的金融機構，自然也應該朝著高質量發(fā)展的方向努力，而金融科技賦予了商業(yè)銀行嶄新的活力，為商業(yè)銀行的轉型升級提供了強勁的動力?！笆奈濉币?guī)劃中明確提出：“構建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，提升金融科技水平。”尤其是在新冠肺炎疫情的影響下，商業(yè)銀行更加需要提升自身的金融科技水平，從而實現(xiàn)其盈利能力的提高，更好地服務于實體經(jīng)濟。Bons和Alt（2012）認為，金融科技提高了商業(yè)銀行的盈利能力，拓寬了商業(yè)銀行的利潤來源渠道，對其發(fā)展起到了積極的作用。Julapa Jagtiani和Catharine Lemieux（2018）認為，金融科技可以與商業(yè)銀行的各個領域結合在一起，這樣不僅提高了商業(yè)銀行的底層技術，還提高了銀行的風控能力和營運水平。姜洋（2018）認為，金融科技一方面提高了商業(yè)銀行的經(jīng)營效率，另一方面還對商業(yè)銀行產(chǎn)生了一定的負面作用，影響了銀行相關業(yè)務的發(fā)展。胡文濤（2018）認為，金融創(chuàng)新對商業(yè)銀行的盈利能力有著雙重影響效應，在未達到最適水平前，金融創(chuàng)新會提高商業(yè)銀行的盈利能力，而達到最適水平之后，金融創(chuàng)新則會對商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生負面的影響。李文舒（2020）實證檢驗商業(yè)銀行的經(jīng)營績效與金融科技無關，而與銀行內(nèi)部因素有著密切的關聯(lián)。劉孟飛和王琦（2021）利用系統(tǒng)GMM模型進行實證分析，認為金融科技與商業(yè)銀行盈利能力之間呈現(xiàn)出顯著的“倒U形”關系。李向前和賀卓異（2021）認為,金融科技對中國部分商業(yè)銀行具有“風險管理效應”和“轉型效應”。因此，研究金融科技對商業(yè)銀行盈利能力的影響具有重要的意義。

1 商業(yè)銀行發(fā)展金融科技的現(xiàn)狀及主要問題

1.1 發(fā)展現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行金融科技發(fā)展情況，可以從大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和中小型商業(yè)銀行等層面分別考察。

從大型商業(yè)銀行來看，各個銀行均在2020年加大了對金融科技的投入力度。中國工商銀行和中國建設銀行在金融科技領域投入的資金分別為238.19億元和221.09億元，均超過了200億元，并且占其營業(yè)收入的3%左右。這表明大型商業(yè)銀行發(fā)展金融科技投入之多、決心之大。大型商業(yè)銀行充分發(fā)揮自身資金實力雄厚的優(yōu)勢，無論是在資金投入方面，還是在金融科技人才的引進和培養(yǎng)方面，都有著非常大的力度。此外，在具體舉措方面，大型商業(yè)銀行掌握主動地位，積極地制定差異化戰(zhàn)略。例如：中國工商銀行打造“一部、三中心、一公司、一研究院”的金融科技生態(tài)，推動銀行智能化轉型升級；發(fā)布智慧銀行生態(tài)系統(tǒng)ECOS 1.0，致力于發(fā)展智慧產(chǎn)品、智慧風控、智慧運營和智慧服務。中國建設銀行成立“建信金科”金融科技子公司。中國郵政儲蓄銀行建立“1＋4＋N”自主研發(fā)體系等。

從股份制商業(yè)銀行來看，各個銀行非常重視金融科技的發(fā)展，并將金融科技上升到總戰(zhàn)略高度。在執(zhí)行方面，各個商業(yè)銀行將人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈與工作場景深度融合，在技術層面上為銀行的數(shù)字化轉型提供了強有力的支撐。部分商業(yè)銀行與金融科技公司積極開展合作，建立創(chuàng)新實驗室，加快其數(shù)字化轉型進程。例如：興業(yè)銀行打造3個金融生態(tài)圈，即投資生態(tài)圈、投行生態(tài)圈和場景生態(tài)圈；浦發(fā)銀行推出自主設計的智能微型網(wǎng)點“浦惠座艙”，讓“銀行網(wǎng)點跟著客戶跑”；平安銀行提出推進“數(shù)字銀行、生態(tài)銀行、平臺銀行”轉型等策略。

從中小型商業(yè)銀行來看，中小銀行互聯(lián)網(wǎng)金融（深圳）聯(lián)盟聯(lián)合金融壹賬通、金融科技50人論壇于2020年10月26日發(fā)布了《中小銀行金融科技發(fā)展研究報告（2020）》，指出中小銀行金融科技能力分化明顯，民營銀行在各項得分上顯著高于城商行和農(nóng)商行。相對于大型銀行來說，中小商業(yè)銀行面臨的數(shù)字化轉型壓力更為突出，尤其是在新冠肺炎疫情的沖擊之下，如何更好地發(fā)展金融科技是一個富有挑戰(zhàn)性的難題。2020年，有超過70%的銀行設立金融科技一級部門，足以看出中小銀行對金融科技的重視程度。

1.2 主要問題

1.2.1 發(fā)展程度不足。由于我國金融科技起步較晚，其發(fā)展程度相比于西方發(fā)達國家較為不足。一方面，我國金融科技最先出現(xiàn)于金融科技公司，這些公司大力發(fā)展金融科技，早在商業(yè)銀行之前就吸引了大量的客戶，從而搶占市場份額，這使得商業(yè)銀行在面對金融科技公司的挑戰(zhàn)時難免力不從心。另一方面，我國商業(yè)銀行長期依靠存貸利差獲取利潤，導致其很難在短時間內(nèi)轉變觀念，從而造成金融科技投入力度不足。近年來，商業(yè)銀行對金融科技的投入力度明顯增加，想通過提高自身的金融科技水平，來提高自身的盈利能力，但在技術水平上還存在較大的不足，有著較大的發(fā)展進步空間。

1.2.2 風險監(jiān)管措施不到位。金融科技側重于利用科技推動金融的發(fā)展，其本質依然脫離不開金融的范疇，而金融體系蘊含著許多風險，因此，需要加大對風險的監(jiān)管防控力度，以防影響商業(yè)銀行的有序發(fā)展。就目前而言，商業(yè)銀行主要利用金融科技推動自身業(yè)務的發(fā)展，依靠大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等先進技術簡化工作流程，提高運營效率，為客戶提供具有個性化的服務。但是這些運用很少涉及風險防控方面，導致商業(yè)銀行對各類金融風險的監(jiān)管不到位，風險控制能力并未得到提高。對于一些常見風險并未設置應急方案，也沒有對風險進行事前、事中、事后的科學管理，這些現(xiàn)象為商業(yè)銀行的平穩(wěn)運行埋下了不小的風險隱患，從而影響了其盈利能力的提高。

1.2.3 人才建設體制不系統(tǒng)。人才在各行各業(yè)的作用都是巨大的，誰掌握了人才資源，誰就擁有了創(chuàng)新的不竭動力，從而在激烈的競爭中拔得頭籌。而只有建立了科學系統(tǒng)的金融科技人才建設體制，金融科技才會對商業(yè)銀行的發(fā)展起到持久的促進作用。然而，目前商業(yè)銀行對金融科技人才的建設并不系統(tǒng)。一方面，商業(yè)銀行并未形成良好的激勵機制，許多商業(yè)銀行的管理思維還很傳統(tǒng)，缺乏創(chuàng)新意識，無法形成對金融科技人才的良性激勵，導致商業(yè)銀行內(nèi)部的金融科技從業(yè)人員離職率較高。另一方面，商業(yè)銀行沒有形成系統(tǒng)的專家引進制度，導致其專業(yè)化程度不足。由于金融科技的核心主要是一些難度很大的前沿技術，因而需要大量相關領域的專家做指導，從而能夠在日新月異的發(fā)展中取得先機，降低滯后性。這些現(xiàn)狀都對商業(yè)銀行發(fā)展金融科技造成了一定的影響，使得金融科技難以發(fā)揮全部作用。然而，值得一提的是，商業(yè)銀行對復合型人才的需求越來越強烈，這在一定程度上能夠緩解銀行缺乏相關人才的窘境。在近幾年的招聘中，商業(yè)銀行對具有理工科背景的學生青睞有加，這對其發(fā)展金融科技大有裨益。

2 樣本選取與變量選擇

2.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取2010—2020年我國66家不同類型商業(yè)銀行的年度數(shù)據(jù)作為研究分析的樣本，其中，大型商業(yè)銀行6家，股份制商業(yè)銀行11家，城市商業(yè)銀行49家。數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫、國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）、商業(yè)銀行年報以及國家統(tǒng)計局網(wǎng)站。

2.2 變量選擇

2.2.1 被解釋變量。本文選擇總資產(chǎn)收益率（）作為衡量商業(yè)銀行盈利能力的指標。此前，許多學者在研究商業(yè)銀行的盈利能力時，選擇了總資產(chǎn)收益率（）或者凈資產(chǎn)收益率（）這兩個指標。根據(jù)這兩個指標的含義，總資產(chǎn)收益率（）＝凈利潤/資產(chǎn)總額×100%，它反映了商業(yè)銀行的盈利能力和發(fā)展能力；凈資產(chǎn)收益率（）＝凈利潤/凈資產(chǎn)×100%，又稱股東權益報酬率，同樣可以反映商業(yè)銀行的盈利能力。而總資產(chǎn)收益率更具有綜合性，能夠全面地體現(xiàn)出商業(yè)銀行的盈利能力和經(jīng)營水平，因此，本文選擇總資產(chǎn)收益率（）作為被解釋變量。

2.2.2 核心解釋變量。本文采用金融科技指數(shù)（）作為核心解釋變量。目前，國內(nèi)和學術界對金融科技指數(shù)并未有統(tǒng)一的規(guī)定。通過查閱大量文獻和相關新聞報道發(fā)現(xiàn)，較為流行的衡量金融科技發(fā)展的指標有如下3種：第一，浙江互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)盟聯(lián)合浙江大學互聯(lián)網(wǎng)金融研究院于2017年9月29日共同發(fā)布《2017金融科技中心指數(shù)》。此后，浙江大學互聯(lián)網(wǎng)金融研究院（浙大AIF）司南研究室聯(lián)合劍橋大學新興金融研究中心（劍橋CCAF）、浙江互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)合會、銅板街共同推出《2018全球金融科技中心城市報告》（2018 Global Fintech Hub Report）。第二，深圳市福田區(qū)金融發(fā)展事務署聯(lián)合深圳證券信息有限公司于2017年6月9日發(fā)布香蜜湖金融科技指數(shù)。第三，國家金融與發(fā)展實驗室、中國社會科學院金融研究所以及中國社會科學院投融資研究中心從金融科技基礎設施、金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融服務可獲得性、金融科技服務使用情況以及金融科技服務質量4個維度，構建出Fintech普惠金融指數(shù)。然而，這些金融科技指數(shù)不具有普適性，發(fā)布的時間過晚，無法系統(tǒng)地反映出我國金融科技的發(fā)展情況。因此，本文在進行研究時參考了郭品和沈悅（2015）的文本挖掘法，并以此完成對金融科技指數(shù)的構建。其主要步驟如下：

第一，從支付清算、資源配置、財產(chǎn)管理、信息傳導、技術支撐5個維度建立金融科技指數(shù)原始詞庫（表1）。

表1 金融科技指數(shù)原始詞庫

第二，根據(jù)Askitas和Zimmermann（2009）的相關研究，新聞的數(shù)量與人們對特定事物的關注度以及相關信息的需求程度呈現(xiàn)出正相關的關系，即新聞的數(shù)目能夠反映出人們的需求情況。因此，本文參考郭品和沈悅的方法，利用百度數(shù)據(jù)庫，統(tǒng)計出各個關鍵詞在2010—2020年期間所對應的年度新聞數(shù)目，將其作為分子，再除以年度新聞總數(shù)，由此得出年度關鍵詞詞頻。而百度數(shù)據(jù)庫并沒有給出年度新聞總數(shù)這一數(shù)據(jù)，故本文以中國知網(wǎng)《中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫》里的年度報紙數(shù)量總和作為年度新聞總數(shù)的替代變量。

2.2.3 控制變量。本文的控制變量主要從兩方面考慮：其一是宏觀經(jīng)濟因素，其二是商業(yè)銀行內(nèi)部因素。一方面，從宏觀經(jīng)濟因素層面，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率反映了經(jīng)濟環(huán)境的變化，從而對商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生影響；廣義貨幣供應量增長率反映了貨幣政策的松緊，從而影響商業(yè)銀行的盈利能力；居民消費物價指數(shù)變動率反映了通貨膨脹水平，也會對商業(yè)銀行的盈利能力造成一定的影響。另一方面，從銀行內(nèi)部因素層面，凈利差等于生息率減去付息率，即存貸利差，代表了商業(yè)銀行的凈利息收入水平，衡量著銀行的盈利能力；不良貸款率是指商業(yè)銀行不良貸款占其總貸款余額的比重，不良貸款率反映了商業(yè)銀行風險水平，從而會對其盈利能力產(chǎn)生影響；成本收入比等于商業(yè)銀行營業(yè)費用除以營業(yè)收入，表示每取得一單位收入所要付出的成本，此比率越高，說明商業(yè)銀行為取得單位收入所付出的成本越高，銀行的盈利能力也就越弱；存貸款比率等于商業(yè)銀行的貸款總額除以存款總額，是用來衡量商業(yè)銀行流動性風險的指標之一，該比率越高，表明銀行的流動性越低，對其穩(wěn)健經(jīng)營就會產(chǎn)生一定沖擊，從而會影響商業(yè)銀行的盈利能力；總資產(chǎn)反映了商業(yè)銀行的經(jīng)營規(guī)模，資產(chǎn)規(guī)模比較大的銀行，可能會形成規(guī)模經(jīng)濟，但同時也帶來了資產(chǎn)管理上的難題，容易產(chǎn)生管理風險；貸款是商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)業(yè)務，貸款發(fā)放的數(shù)量越多，說明銀行的資金實力越強，因此，貸款總額可以反映出商業(yè)銀行的盈利能力；存款是發(fā)放貸款的基礎，代表著商業(yè)銀行的資金來源，支持著商業(yè)銀行的正常運轉，所以存款總額也可能會對商業(yè)銀行的盈利能力造成一定的影響。在這里，對商業(yè)銀行的總資產(chǎn)、存款總額、貸款總額都做相應的對數(shù)處理。

綜上，構建出如下模型：

其中，表示常數(shù)項，ε表示隨機擾動項，φ表示個體效應，其余變量見表2。

表2 變量選擇匯總

3 描述性統(tǒng)計分析

對我國66家商業(yè)銀行2010—2020年的面板數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計分析，使用的計量軟件為Stata 16.0，結果如表3所示。

表3 變量描述性統(tǒng)計結果

根據(jù)表3可知，最小值為0.011，最大值為2.495，這反映出不同類型商業(yè)銀行的盈利能力有著較大的差別。金融科技指數(shù)的平均值為0.592，標準差為0.364，最大值與最小值相差為1，代表著我國金融科技水平在不斷提高，金融科技指數(shù)逐年變化。在控制變量當中，不同類型商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)有著較大的差異。例如：凈利差，最小值為0.306，最大值為6.465，這表示不同商業(yè)銀行的存貸利差水平有著很大的差異；不良貸款率，最大值與最小值相差接近14%，這表示銀行的貸款質量參差不齊。因此，不同類型商業(yè)銀行之間存在異質性。

4 實證檢驗與結果分析

4.1 單位根檢驗

首先，對面板數(shù)據(jù)進行單位根檢驗，其目的是檢驗數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。若沒有對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗，就很可能造成“偽回歸”的結果，因此，對數(shù)據(jù)進行單位根檢驗是十分有必要的，它決定著后續(xù)回歸分析的真實性和可信度。

單位根檢驗的原假設H0：序列非平穩(wěn)，備擇假設H1：序列平穩(wěn)。由表4可知，所有變量的值均小于0.05，表示拒絕原假設，接受備擇假設。因此，變量通過了單位根檢驗，證明了數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，從而可以避免出現(xiàn)“偽回歸”的現(xiàn)象。

表4 單位根檢驗結果

4.2 模型形式選擇

在進行面板數(shù)據(jù)模型回歸分析時，應選擇恰當?shù)哪Ｐ托问?。首先，進行模型設定檢驗，在混合模型和固定效應模型之間做出選擇，總共分為3個步驟。

第一步，在pool模型和固定效應模型之間做出選擇，原假設H0：pool模型，檢驗結果如表5所示。

表5 檢驗結果①

由表5可知，根據(jù)Chow檢驗構建的統(tǒng)計量的值大于F檢驗5%顯著性水平對應的臨界值，表示拒絕原假設，代表截距項應該是變化的，不建立pool模型。

第二步，在pool模型和個體固定效應模型之間做出選擇，原假設H0：pool模型，備擇假設H1：個體固定效應模型，檢驗結果如表6所示。

表6 檢驗結果②

由表6可知，根據(jù)Chow檢驗構建的統(tǒng)計量的值大于F檢驗5%顯著性水平對應的臨界值，表示拒絕原假設，代表截距項應該是變化的，不建立pool模型，可能建立個體固定效應模型。

第三步，在pool模型和時點固定效應模型之間做出選擇，原假設H0：pool模型，備擇假設H1：時點固定效應模型，檢驗結果如表7所示。

表7 檢驗結果③

由表7可知，根據(jù)Chow檢驗構建的統(tǒng)計量的值小于F檢驗5%顯著性水平對應的臨界值，表示接受原假設，不建立時點固定效應模型。

其次，本文使用Hausman檢驗在個體隨機效應模型和個體固定效應模型之間進行選擇，Haus-man檢驗的原假設H0：個體隨機效應模型，備擇假設H1：個體固定效應模型。檢驗結果如表8所示。

表8 Hausman檢驗結果

由表8可知，值為0.000 0，小于0.05，因此，拒絕原假設，選擇備擇假設，即模型形式應該選擇個體固定效應模型。

4.3 回歸分析

為了驗證金融科技對不同類型商業(yè)銀行盈利能力的影響存在異質性，對回歸分析采取了分組回歸的形式，以檢驗金融科技的影響效果。

首先，對總體商業(yè)銀行樣本進行回歸分析，結果如表9所示。

表9 金融科技對總體商業(yè)銀行盈利能力影響的回歸分析結果

從金融科技對總體商業(yè)銀行盈利能力影響的回歸分析結果來看，金融科技指數(shù)的系數(shù)為-0.296，顯著為負，表明金融科技降低了商業(yè)銀行的盈利能力。一方面，這意味著目前商業(yè)銀行并未充分發(fā)揮金融科技的正面效果，導致其正面效應小于負面效應；另一方面，還表明商業(yè)銀行受到了金融科技公司的沖擊，導致其市場份額被擠占，利潤空間進一步被縮緊，從而不利于銀行盈利能力的提高。在控制變量層面，凈利差在1%顯著性水平下顯著，其系數(shù)為正，表明凈利差與商業(yè)銀行盈利能力正相關，這也意味著目前商業(yè)銀行仍以存貸利差作為其主要利潤來源，凈利差的值越大，商業(yè)銀行盈利能力也就越高；不良貸款率與總資產(chǎn)收益率顯著負相關，它衡量著商業(yè)銀行的風險水平，不良貸款率越高，銀行的風險也就越大，從而導致商業(yè)銀行的盈利能力降低；成本收入比與商業(yè)銀行的盈利能力顯著負相關，表示成本收入比越高，商業(yè)銀行每取得一單位收入所要付出的成本越高，從而降低了銀行的盈利能力；商業(yè)銀行總資產(chǎn)在1%顯著水平下顯著為負，表示總資產(chǎn)與盈利能力負相關，這表明商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模效應在減弱，總資產(chǎn)規(guī)模過大，會使得商業(yè)銀行在面對各種沖擊時不夠靈活，無法有效地應對金融科技公司的挑戰(zhàn)，從而在競爭中逐漸失去優(yōu)勢；廣義貨幣供應量增長率和居民消費物價指數(shù)變動率均與商業(yè)銀行的盈利能力呈顯著負相關，這表明宏觀經(jīng)濟的波動會對商業(yè)銀行的盈利能力造成不利的影響，從而在一定程度上阻礙了商業(yè)銀行的發(fā)展。

其次，進行分組回歸，利用個體固定效應模型分別對大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行進行回歸分析，結果如表10—12所示。

對不同類型的商業(yè)銀行采取分組回歸的形式，發(fā)現(xiàn)金融科技對不同類型商業(yè)銀行盈利能力的影響效果存在差異，也就是具有異質性。表10—12分別是大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行以及城市商業(yè)銀行的回歸結果，從表中的數(shù)據(jù)可以看出，金融科技指數(shù)均在1%的顯著性水平下顯著，并且均與總資產(chǎn)收益率呈負相關的關系，這表明從定性角度看，金融科技降低了3種類型商業(yè)銀行的盈利能力。此外，回歸系數(shù)絕對值的大小反映了自變量對因變量的影響程度，回歸系數(shù)的絕對值越大，說明自變量對因變量的影響程度越大。當回歸系數(shù)為正時，意味著自變量與因變量正相關，而當回歸系數(shù)為負時，則代表自變量與因變量負相關。在表10—12中，3種商業(yè)銀行金融科技指數(shù)的回歸系數(shù)依次減小，由于系數(shù)為負數(shù)，表現(xiàn)為其絕對值依次增加，也就是說，金融科技對3種類型銀行的影響效果越來越大。一方面，這表示金融科技對不同類型商業(yè)銀行盈利能力的影響效果存在差異，也就是具有異質性；另一方面，從回歸系數(shù)絕對值的變化上看，大型商業(yè)銀行受到的沖擊最小，股份制商業(yè)銀行次之，受到金融科技影響最大的則為城市商業(yè)銀行，出現(xiàn)這種情況與各類銀行的資金實力、經(jīng)營理念和運營模式有著較大的關系。

表10 金融科技對大型商業(yè)銀行盈利能力影響的回歸分析結果

表11 金融科技對股份制商業(yè)銀行盈利能力影響的回歸分析結果

表12 金融科技對城市商業(yè)銀行盈利能力影響的回歸分析結果

首先，大型商業(yè)銀行擁有雄厚的資金實力和豐富的風控經(jīng)驗，在面對金融科技的沖擊時，能夠依靠自身的優(yōu)勢平穩(wěn)地度過危機，保持自身客戶量的相對穩(wěn)定性，不至于被金融科技公司過多地搶奪市場份額。同時，大型商業(yè)銀行的目標客戶是那些具有實力的大企業(yè)，通常情況下大型商業(yè)銀行會忽略長尾客戶，而金融科技公司不會對客戶的資金實力有過于苛刻的要求，因而更容易從長尾客戶中獲取利潤。這就意味著大型商業(yè)銀行與金融科技公司的目標客戶有著一定程度的“分離”，盡管這種“分離”是有限度的，但也會使得大型商業(yè)銀行在面對金融科技公司的挑戰(zhàn)時有著較大的回旋余地。

其次，股份制商業(yè)銀行在經(jīng)營理念方面有著較大程度的創(chuàng)新，大力拓展非利息收入業(yè)務，提高自身的盈利能力。此外，股份制商業(yè)銀行非常重視金融科技的發(fā)展，每年都會拿出很大一部分資金來發(fā)展先進技術。例如，大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算和區(qū)塊鏈，這些技術能夠帶給股份制商業(yè)銀行強勁的動力，進一步優(yōu)化自身的業(yè)務，從而增強自身的競爭力。股份制商業(yè)銀行雖然在資金實力方面無法與大型商業(yè)銀行相抗衡，但其憑借先進的經(jīng)營策略和敢于創(chuàng)新的精神，能夠在金融科技的浪潮中順勢而為，避免受到較大的沖擊。

最后，城市商業(yè)銀行受到金融科技的沖擊較大，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因主要有兩點。一是城市商業(yè)銀行大多經(jīng)營規(guī)模較小，資金實力相對薄弱，在面對金融科技公司的沖擊時難免力不從心。尤其是在技術水平上，許多城市商業(yè)銀行由于資金投入不足，金融科技水平遠遠落后于金融科技公司，導致其無法開展一些需要大數(shù)據(jù)、云計算等技術作為支撐的業(yè)務，從而造成客戶流失，盈利水平也相應下降。二是城市商業(yè)銀行具有明顯的地域性特點，其服務的對象主要是當?shù)氐钠髽I(yè)。城市商業(yè)銀行的利潤主要源自本地的中小微企業(yè)，一旦客戶大量流失，城市商業(yè)銀行的利潤空間則會遭受嚴重的擠壓，其很容易陷入流動性危機中。而金融科技公司專注于長尾客戶，當?shù)氐闹行∑髽I(yè)恰好是它們的目標客戶，因此，這就造成了城市商業(yè)銀行與金融科技公司的競爭。金融科技公司依托大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等先進技術推出更優(yōu)質的服務，吸引了大量的客戶，其中就包括城市商業(yè)銀行的客戶群體，從而導致了城市商業(yè)銀行客戶的流失，城市商業(yè)銀行的盈利能力降低。

總而言之，金融科技對3類商業(yè)銀行都產(chǎn)生了一定的影響，并且影響效果存在異質性。從控制變量層面來看，3組商業(yè)銀行的回歸結果和總體商業(yè)銀行的回歸結果相差不大，大多符合預期。

5 政策建議

5.1 加大對金融科技的投入力度

近年來，我國商業(yè)銀行對金融科技的投入力度在不斷加大，全行業(yè)都將金融科技視為推動銀行轉型升級進而提高盈利能力的重要手段。大力發(fā)展金融科技的初衷是好的，但是在發(fā)展過程中存在著許多問題，例如，缺乏頂層制度設計與激勵機制、主觀能動性不足、自身角色定位不清晰等。若想實現(xiàn)金融科技的高質量建設與發(fā)展，除了進一步加大資金投入力度以外，商業(yè)銀行還要制定出完善的金融科技頂層制度以及合理的內(nèi)部激勵機制。良好的制度建設能夠幫助商業(yè)銀行找到發(fā)展金融科技的著力點，明確金融科技的發(fā)展方向，從而有利于其制定清晰的規(guī)劃，避免盲目發(fā)展。同時，要建立合理的內(nèi)部激勵機制，提升銀行金融科技從業(yè)人員的成就感、歸屬感和幸福感。由于金融科技的底層技術是大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等前沿技術，而對這些技術進行深入研究是非常具有挑戰(zhàn)性的，因此，合理的內(nèi)部激勵機制能夠給予金融科技從業(yè)者工作的動力，提高他們工作的積極性。此外，商業(yè)銀行應該充分發(fā)揮自身體量巨大、客戶基礎廣泛以及外部監(jiān)管規(guī)范等方面的優(yōu)勢。商業(yè)銀行體量巨大，可以為發(fā)展金融科技提供堅實的資金保障；客戶基礎廣泛，為發(fā)展金融科技帶來了穩(wěn)定的用戶流量以及大量的用戶數(shù)據(jù)，從而可以進行深入的分析與規(guī)劃；金融科技公司的外部監(jiān)管不規(guī)范，容易引發(fā)金融風險，而商業(yè)銀行由于受到嚴格的監(jiān)管，則可以利用自身的監(jiān)管優(yōu)勢，實現(xiàn)金融科技的平穩(wěn)健康發(fā)展。因此，在金融科技的發(fā)展過程中，商業(yè)銀行應該勇于承擔“帶頭人”的重任，而非一味地跟隨金融科技公司的步伐，這樣不僅可以發(fā)揮自身的主觀能動性，還可以避免陷入受制于人的境地，從而掌握發(fā)展金融科技的主動權。

5.2 建立完善的金融科技風險防控體系

金融科技的出現(xiàn)給商業(yè)銀行的發(fā)展帶來新的增長動力，同時也引發(fā)了相關的風險問題，因此，需要建立完善的金融科技風險防控體系。而這種體系的建立需要從銀行內(nèi)部和外部兩方面入手，做到兩手抓，兩手都要硬。首先，在商業(yè)銀行內(nèi)部，應充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)、云計算的信息分析優(yōu)勢，做到準確識別客戶信息，精準地刻畫出用戶的信用圖像，從而有的放矢，降低信用風險；同時，還應利用區(qū)塊鏈的透明化、可追溯的特性，對交易信息永久留存，從而減少信息不對稱。其次，在商業(yè)銀行外部，有關監(jiān)管部門要加大對金融科技的監(jiān)督管理力度。一方面，監(jiān)管部門要加快制定并完善有關金融科技的監(jiān)管法規(guī)，做到有規(guī)可循、有法可依，從而能夠把金融科技控制在合理運行區(qū)間，避免“黑天鵝”事件的發(fā)生；另一方面，應合理量化商業(yè)銀行的金融科技風險指標，明確客戶信息的使用程度與深度。相關部門應引導商業(yè)銀行合理合法地獲取、使用客戶交易數(shù)據(jù)，對非法使用客戶數(shù)據(jù)的行為堅持“零容忍”的態(tài)度，保證金融科技風險在可控范圍之內(nèi)。

5.3 構建科學合理的人才培養(yǎng)機制

人才是推動金融科技發(fā)展的關鍵因素，只有牢牢把握好人才這一資源，商業(yè)銀行才能實現(xiàn)金融科技的持續(xù)發(fā)展。然而，商業(yè)銀行的人員流動性較大，對人才的吸引力日漸下降，導致金融科技人才留存率不高。因此，商業(yè)銀行應該采取措施，提高對人才的吸引力，并構建科學合理的人才培養(yǎng)機制，具體措施如下。首先，加大對金融科技人才的培養(yǎng)力度。商業(yè)銀行內(nèi)部可以設立金融科技研究室，專攻金融科技這一領域的研究，并且在人才招聘時向具有理工科背景的學生傾斜，將研究能力作為考核的標準，從而可以提高科研創(chuàng)新能力。其次，加大對金融科技專家的引進力度。商業(yè)銀行除了自身培養(yǎng)金融科技人才以外，還可以從金融科技公司、高等院校、科研院所等機構中外聘相關專家，這種方式不僅能夠提高商業(yè)銀行的金融科技研究水平，而且還為其發(fā)展金融科技提供科學的指導。最后，商業(yè)銀行應該暢通金融科技人才的晉升渠道，為其提供良好的職業(yè)發(fā)展預期，從而使得商業(yè)銀行能夠真正地留住人才，提升人才的歸屬感。商業(yè)銀行應該明確考核機制，提供公開透明的晉升渠道，采取合理有效的激勵措施，讓金融科技人才將商業(yè)銀行視為理想的就業(yè)場所。