數(shù)字普惠金融對中國區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響效應(yīng)研究

張慧毅，劉瑞姣，彭一航

（天津科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，天津 300457）

依托于信息技術(shù)與技術(shù)革命的不斷進(jìn)步，中國的數(shù)字經(jīng)濟(jì)得到了快速的發(fā)展，數(shù)字化產(chǎn)品與服務(wù)也應(yīng)運而生。數(shù)字金融泛指傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)公司以數(shù)字化技術(shù)為手段，實現(xiàn)支付、融資以及投資等的新金融業(yè)務(wù)模式，而其最大的優(yōu)勢則是數(shù)字普惠金融的發(fā)展。數(shù)字普惠金融大幅度提升了金融服務(wù)的可得性和便利性，其所具有的廣覆蓋、包容性強、成本低等特征優(yōu)勢，是解決傳統(tǒng)金融成本高、金融服務(wù)地區(qū)失衡的有效途徑，已成為現(xiàn)代金融發(fā)展的主流趨勢[1]。

作為傳統(tǒng)金融的有利補充，數(shù)字普惠金融的發(fā)展可打破金融長尾客戶的“服務(wù)壁壘”，為“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”提供資金來源，有利于提升區(qū)域創(chuàng)新技術(shù)水平。而創(chuàng)新活動，尤其是綠色創(chuàng)新，其項目所需的資金要求大、技術(shù)含量高、活動周期長且創(chuàng)新結(jié)果具有極大的不確定性，屬于高風(fēng)險的資金密集型投資行為，導(dǎo)致許多金融機構(gòu)不愿為其進(jìn)行資金借貸，使綠色創(chuàng)新活動容易受到外部資金的融資約束。因此，提高綠色創(chuàng)新活動的金融可得性，對于提高綠色創(chuàng)新效率具有重要意義。那么，數(shù)字普惠金融是否可以成為綠色創(chuàng)新效率提升的新動能？數(shù)字普惠金融的發(fā)展又是怎樣影響綠色創(chuàng)新效率？這些問題的解決，不僅可以為中國數(shù)字普惠金融的發(fā)展指明方向，又可以為提高區(qū)域綠色創(chuàng)新效率提供針對性建議。

1 文獻(xiàn)綜述

在日益嚴(yán)峻的環(huán)境問題下，綠色創(chuàng)新逐漸成為了促使推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的研究熱點，學(xué)者們紛紛從不同的角度去考察綠色創(chuàng)新效率的影響因素。楊朝均等[2]分別從地區(qū)和國家兩個層面上去探究綠色創(chuàng)新的影響因素，并認(rèn)為市場制度、環(huán)境制度和內(nèi)外部市場需求都對綠色創(chuàng)新效率有著積極的影響作用，而知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度則抑制綠色創(chuàng)新的發(fā)展。陳春香等[3]通過空間計量模型發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移可以促進(jìn)承接地的綠色創(chuàng)新效率的提升并帶動相鄰地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率。陳兵等[4]研究得出互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展和多樣化聚集可以有效提升綠色創(chuàng)新效率，但是專業(yè)化聚集會在一定程度上抑制綠色創(chuàng)新效率。不容忽略，資金充足是創(chuàng)新活動的重要保障。部分學(xué)者認(rèn)為金融發(fā)展可以提升綠色創(chuàng)新效率水平[5-6]，但是也有學(xué)者認(rèn)為金融發(fā)展會對小城市的綠色創(chuàng)新效率產(chǎn)生負(fù)向作用[7]。

相較傳統(tǒng)金融行業(yè)，數(shù)字金融可拓展獲取金融服務(wù)的渠道并降低交易成本，有效幫助尾部群眾突破“金融門檻”[8]，同時強化資金流動配置，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)[9]。數(shù)字金融的發(fā)展不僅提高了傳統(tǒng)金融在欠發(fā)達(dá)地區(qū)的數(shù)字化進(jìn)程，也提高了金融機構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量與效率，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展[10]，并有效增加區(qū)域創(chuàng)新產(chǎn)出[11]。自北京大學(xué)金融研究中心編制出一套科學(xué)的指標(biāo)體系，用以衡量數(shù)字普惠金融的總體發(fā)展水平后，學(xué)者們開始定量分析數(shù)字普惠金融與創(chuàng)新力之間的關(guān)系，且大多認(rèn)為數(shù)字金融的發(fā)展可以促進(jìn)創(chuàng)新力水平的提升[12-15]。但是數(shù)字金融對不同地區(qū)創(chuàng)新力提升的差異性問題上，學(xué)者們卻持不同的看法。有些學(xué)者認(rèn)為數(shù)字金融的發(fā)展對中部和西部地區(qū)以及創(chuàng)新水平較低的城市來說更具有創(chuàng)新激勵作用[16-17]，即體現(xiàn)了數(shù)字金融的普惠性特征，但也有學(xué)者相信數(shù)字金融發(fā)展在金融發(fā)展較突出的城市所展現(xiàn)的創(chuàng)新驅(qū)動力更強[18-19]。除此之外，也有學(xué)者對眾籌模式的可行性提出了疑問，認(rèn)為數(shù)字普惠金融不一定對創(chuàng)新有著積極的影響作用[20]。

此外，近期也有學(xué)者對數(shù)字普惠金融與創(chuàng)新效率之間的關(guān)系進(jìn)行了一定的研討，如尹飛霄[21]采用空間杜賓模型研究認(rèn)為數(shù)字金融可以顯著提升當(dāng)?shù)氐木G色創(chuàng)新效率，同時可以給予相鄰地域綠色創(chuàng)新效率一個正向積極作用。鄒輝文等[22]認(rèn)為數(shù)字普惠金融對創(chuàng)新效率具有門檻效應(yīng)，隨著跨越門檻，其邊際效用呈現(xiàn)遞減趨勢。

綜上所述，學(xué)者們從不同的角度對數(shù)字普惠金融與創(chuàng)新力關(guān)系進(jìn)行了十分有價值的探討和研究，為本文奠定了一定的理論基礎(chǔ)，但仍有可完善之處。本文可能性貢獻(xiàn)主要有以下兩點：第一，已有文獻(xiàn)主要集中于研究數(shù)字金融與創(chuàng)新力之間的關(guān)系，較少涉足數(shù)字普惠金融與綠色創(chuàng)新效率之間的研究。第二，從數(shù)字普惠金融及其分解指數(shù)入手，去了解其對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響作用，可為各地政府提升綠色創(chuàng)新效率提供一定的指導(dǎo)建議。

2 研究方法及數(shù)據(jù)說明

2.1 研究方法

文章首先運用包含非期望產(chǎn)出的SBM 模型測算全國30 個省（自治區(qū)、直轄市）①的綠色創(chuàng)新效率值，并按照《中國統(tǒng)計年鑒》的劃分依據(jù)，將30 個省（自治區(qū)、直轄市）分別歸類于東部、中部和西部地區(qū)，探討地區(qū)間綠色創(chuàng)新效率的差異性。再將所測算出的綠色創(chuàng)新效率作為因變量，借助面板tobit模型回歸分析數(shù)字普惠金融對各地區(qū)綠色創(chuàng)新效率的影響作用。

2.1.1 包含非期望產(chǎn)出的SBM 模型

傳統(tǒng)DEA 模型沒有考慮非期望產(chǎn)出指標(biāo)，易對測算效率結(jié)果造成一定的偏差，且DEA 大多采用徑向以及角度測算的BBC、CCR 模型，無法充分考慮投入產(chǎn)出的冗余以及松弛性問題。因此，文章采用Tone[23]提出的基于非徑向和非角度的SBM 模型，防止因角度與徑向的選擇問題而造成效率測量偏差，且可有效解決非期望產(chǎn)出的問題。本文構(gòu)建模型如（1）式：

在（1）式中：ρ 代表決策單元效率值；n、m1和m2分別為投入、期望產(chǎn)出和非期望產(chǎn)出的數(shù)量；a和b為期望產(chǎn)出和非期望產(chǎn)出的區(qū)分符號；i和r則為求和符號的下界；S-、Sa和Sb分別表示投入松弛變量、期望產(chǎn)出松弛變量和非期望產(chǎn)出松弛變量；X、Ya和Yb分別代表投入矩陣、期望產(chǎn)出矩陣與非期

2.1.2 面板tobit 模型

由于用包含非期望產(chǎn)出的SBM 模型所算出的綠色創(chuàng)新效率為大于0 且小于1 截斷的離散數(shù)據(jù)，屬于受限因變量，用普通回歸方法容易導(dǎo)致結(jié)果不一致現(xiàn)象。而tobit 模型是專門針對受限因變量數(shù)據(jù)進(jìn)行研究的模型，當(dāng)采用最大似然法對該模型參數(shù)進(jìn)行估計時，可有效避免結(jié)果的有偏性。tobit 模型的具體形式如（2）式：

在（2）式中，Yk為受限因變量，Xk為自變量，β為待估參數(shù)，εk為隨機誤差。

2.2 數(shù)據(jù)選取

綠色創(chuàng)新發(fā)展是指在一定的時間內(nèi)，創(chuàng)新主體在保證經(jīng)濟(jì)、資源、環(huán)境三者可協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎(chǔ)上，將創(chuàng)新投入有效轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新產(chǎn)出的綜合能力。因此，本文從投入和產(chǎn)出兩大指標(biāo)體系去考察綠色創(chuàng)新效率水平，考慮到相關(guān)數(shù)據(jù)的可獲得性以及連續(xù)性，以2011—2018 年全國30 個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）作為研究對象，數(shù)據(jù)來源各年份的《中國科技統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》《中國統(tǒng)計年鑒》以及中國前瞻數(shù)據(jù)庫，對于某些年份所缺失數(shù)據(jù)進(jìn)行插值處理來進(jìn)行補足。

2.2.1 綠色創(chuàng)新效率指標(biāo)體系

（1）投入指標(biāo)。人力和財力是綠色創(chuàng)新行為的核心要素，文章選取R&D 全時人員投入和R&D經(jīng)費投入作為衡量綠色創(chuàng)新的人力和資金投入的代理變量，同時考慮到綠色創(chuàng)新中資源、環(huán)境、綠色三者的關(guān)系，將單位GDP 能耗作為能源投入指標(biāo)，衡量其對綠色技術(shù)創(chuàng)新效率水平的關(guān)注度。

（2）產(chǎn)出指標(biāo)。綠色創(chuàng)新不僅要考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率，還需要衡量環(huán)境改善的創(chuàng)新效率，因此將產(chǎn)出指標(biāo)細(xì)分為期望產(chǎn)出和非期望產(chǎn)出兩大類。期望產(chǎn)出包括經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)出和創(chuàng)新效益的產(chǎn)出，非期望產(chǎn)出則為環(huán)境效益產(chǎn)出。文章用新產(chǎn)品銷售收入代表經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)出，創(chuàng)新效益產(chǎn)出用專利授權(quán)數(shù)目來表示。而環(huán)境效益產(chǎn)出從環(huán)境污染問題進(jìn)行考量，選取固廢、廢水、廢氣排放量三個指標(biāo)，并運用熵值法測得環(huán)境污染指數(shù)作為非期望產(chǎn)出衡量指標(biāo)。投入指標(biāo)與產(chǎn)出指標(biāo)如表1 所示。

表1 綠色創(chuàng)新效率投入產(chǎn)出指標(biāo)

2.2.2 影響因素指標(biāo)體系

考慮到各地區(qū)的資源稟賦以及發(fā)展方式的差異性，本文在已有的研究基礎(chǔ)上，將影響綠色創(chuàng)新效率的相關(guān)控制因素分為經(jīng)濟(jì)因素、環(huán)境因素和社會因素，并將數(shù)字普惠金融作為主要解釋變量，選取指標(biāo)如下：

（1）數(shù)字普惠金融（DF）。文章利用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)除以100 作為其代理變量，并選取數(shù)字普惠金融的分解指數(shù)覆蓋廣度（DF_CB）、使用深度（DF_UD）以及數(shù)字化程度（DF_DL）作為主要解釋變量的二級指標(biāo)變量。

（2）環(huán)境規(guī)制（ENVI）。環(huán)境規(guī)制對綠色創(chuàng)新效率的影響并不確定，因為當(dāng)政府實行適合地域發(fā)展的環(huán)境規(guī)制政策時，企業(yè)為了規(guī)避污染成本的增加，會通過“創(chuàng)新補償”進(jìn)行行為抵消而達(dá)到“倒逼減排效應(yīng)”，促進(jìn)企業(yè)的綠色技術(shù)的提高。但是，嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制措施會擠占政府資金，無法對企業(yè)的技術(shù)革新提供過多的資金支持，繼而無法有效提高綠色創(chuàng)新效率。文章選取工業(yè)污染治理完成投資額作為環(huán)境規(guī)制的代理變量。

（3）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（IND）。合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有利于資源要素的合理配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色增長，有效提高綠色創(chuàng)新效率，但是當(dāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離正常水準(zhǔn)時，則可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效率的降低。文章選用第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP 比重作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的代理變量。

（4）科技創(chuàng)新環(huán)境（GOVE）?？萍紕?chuàng)新離不開政府的引導(dǎo)與支持，政府的資金支持可以在一定程度上彌補企業(yè)研發(fā)綠色技術(shù)的成本，減輕企業(yè)壓力，增強企業(yè)研發(fā)綠色創(chuàng)新效率的風(fēng)險抵御能力。文章采用財政支出中科技支出占一般預(yù)算支出的比重衡量科技創(chuàng)新環(huán)境的好壞。

（5）對外開放度（TRD）。對外開放不僅可以引入國際先進(jìn)科學(xué)技術(shù)，提供大批的高質(zhì)量人才資源，而且可在“技術(shù)溢出”效應(yīng)下激發(fā)地區(qū)的科技研發(fā)創(chuàng)新活力，但是若相應(yīng)的環(huán)境管制政策過于寬松，將會導(dǎo)致高污染廠商入境，不利于經(jīng)濟(jì)的長期綠色發(fā)展。文章采用進(jìn)出口總額占當(dāng)?shù)谿DP 的比值衡量對外開放度。

（6）外資依存度（FDI）。吸引外商直接投資是引進(jìn)國外先進(jìn)科學(xué)技術(shù)的另一重要渠道，然后通過不斷的模仿、學(xué)習(xí)進(jìn)行消化吸收，最后通過改造的創(chuàng)新去推動國內(nèi)科技發(fā)展水平。文章采用實際利用外資額占當(dāng)?shù)谿DP 的比值作為外資依存度的代理變量。

（7）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（GDP）。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平代表著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力，伴隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高，民眾會逐漸提高對環(huán)境保護(hù)的意識，并激發(fā)企業(yè)的社會責(zé)任，借以提高綠色技術(shù)的研發(fā)，在一定程度上影響地區(qū)綠色創(chuàng)新效率。文章用人均GDP 來衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

（8）技術(shù)市場成熟度（TECH）。技術(shù)市場的發(fā)展越完善，創(chuàng)新力技術(shù)則會更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，將創(chuàng)新技術(shù)更好地進(jìn)行轉(zhuǎn)化運用，而技術(shù)市場成交額則是評價技術(shù)市場環(huán)境發(fā)展好壞直觀展現(xiàn)形式。因此，文章利用技術(shù)市場成交額作為評價技術(shù)市場成熟度的代理變量。

3 實證分析

3.1 綠色創(chuàng)新效率測度結(jié)果分析

運用包含非期望產(chǎn)出的SBM 模型對2011—2018 年全國30 個省（自治區(qū)、直轄市）的綠色創(chuàng)新效率進(jìn)行測算，部分測算結(jié)果如表2 所示。從整體變動趨勢來看，東部沿海地區(qū)由于地理位置的特殊性以及經(jīng)濟(jì)、政策管理等優(yōu)勢，綠色創(chuàng)新效率一直處于較高水平，而中部和西部地區(qū)則由于粗放式經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式并未得到良好改善，而導(dǎo)致綠色創(chuàng)新效率處于較低水平狀態(tài)。但2011—2018 年，全國各省份的綠色創(chuàng)新效率呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢，且東部地區(qū)>中部地區(qū)>西部地區(qū)，這意味著中國的綠色技術(shù)水平一直在逐步提高，整體取得了較大的成果，但從整體看，綠色創(chuàng)新效率依舊長期處于較低值，總體呈現(xiàn)為無效率狀態(tài)，仍有較大的進(jìn)步空間。從省級層面來看，北京、廣東、江蘇以及浙江等東部地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率水平呈現(xiàn)出較高水準(zhǔn)，這些?。ㄖ陛犑校┮云渥陨磔^為發(fā)達(dá)的科學(xué)技術(shù)發(fā)展水平、完善的市場管理方式及制度環(huán)境為綠色創(chuàng)新效率的提升提供了良好的環(huán)境基礎(chǔ)，而寧夏、青海、新疆、甘肅等西部地區(qū)和內(nèi)蒙古、陜西等中部地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率得分較低，急需尋求方法突破創(chuàng)新瓶頸。

表2 2011—2018 年中國30 個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的綠色創(chuàng)新效率平均值

3.2 面板tobit 模型回歸

3.2.1 數(shù)字普惠金融發(fā)展總指數(shù)

文章運用stata15 軟件，采用面板tobit 模型分析數(shù)字普惠金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響作用，結(jié)果如表3 所示。

表3 數(shù)字普惠金融驅(qū)動效應(yīng)的tobit 回歸結(jié)果

由表3 可知，無論是從整體層面而言，還是從地區(qū)角度出發(fā)，數(shù)字普惠金融都可以對綠色創(chuàng)新效率產(chǎn)生正向促進(jìn)作用，但是這種激勵效應(yīng)存在區(qū)域異質(zhì)性，即東部地區(qū)>中部地區(qū)>西部地區(qū)，這是因為東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融觀念、金融資源、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)等多方面都較優(yōu)于中部和西部地區(qū)，因此，其可較好地展開創(chuàng)新活動、緩解創(chuàng)新企業(yè)的融資壓力、提高資金的可獲得性，進(jìn)而提高區(qū)域綠色創(chuàng)新效率。對于中部和西部地區(qū)而言，數(shù)字金融發(fā)展能夠為西部偏遠(yuǎn)山區(qū)富有潛力的農(nóng)村閑散資金流動配置提供重要平臺，有利于解決創(chuàng)新融資約束的問題，但是中部和西部地區(qū)的金融排斥觀念可能會降低數(shù)字普惠金融的創(chuàng)新激勵效應(yīng)，因此數(shù)字普惠金融在該區(qū)域的創(chuàng)新激勵效果較弱。

進(jìn)一步，根據(jù)表3 的回歸結(jié)果，從環(huán)境、經(jīng)濟(jì)以及社會角度出發(fā)，考察相關(guān)控制變量對整體及三大地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率的影響。第一，環(huán)境規(guī)制。對于全國層面以及東中部地區(qū)來說，環(huán)境規(guī)制在1%的水平上對綠色創(chuàng)新效率起著顯著的負(fù)影響，原因可能在于當(dāng)政府將資金過多的利用在環(huán)境保護(hù)時，將會擠占企業(yè)研發(fā)投入，阻礙地區(qū)技術(shù)進(jìn)步。而環(huán)境規(guī)制對于西部地區(qū)卻呈現(xiàn)正向作用，表明環(huán)境規(guī)制可能會刺激當(dāng)?shù)仄髽I(yè)加快技術(shù)創(chuàng)新和引進(jìn)，推動地區(qū)技術(shù)進(jìn)步水平，進(jìn)而利于提高綠色創(chuàng)新效率。第二，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對全國以及東部和中部地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率都有負(fù)向影響，對西部地區(qū)有正向影響，原因可能為第三產(chǎn)業(yè)在東中地區(qū)處于高水平狀態(tài)，甚至飽和情況，但是人才的綜合素質(zhì)并未滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，所以其無法促進(jìn)創(chuàng)新效率的提升。第三，科技創(chuàng)新環(huán)境?？萍紕?chuàng)新環(huán)境對全國以及各地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率都在1%的水平下有著顯著的促進(jìn)作用，表明科技創(chuàng)新環(huán)境的提高有助于促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐G色創(chuàng)新效率的提高，原因在于政府通過增加對企業(yè)的科技創(chuàng)新投入，可以有效緩解企業(yè)創(chuàng)新資金不足，而且還在一定程度上分擔(dān)了企業(yè)的創(chuàng)新風(fēng)險，有效解決市場失靈問題，減少外部性。第四，對外開放度。對外開放度在全國層面表現(xiàn)出負(fù)向作用，且在地區(qū)層面無顯著作用，原因可能在于中國進(jìn)行對外貿(mào)易活動時，并沒有對相關(guān)技術(shù)進(jìn)行充分的引用與創(chuàng)新，導(dǎo)致其不能很好地轉(zhuǎn)化為促進(jìn)中國區(qū)域綠色創(chuàng)新效率提高的內(nèi)生動力。第五，外資依存度。外資依存度對西部地區(qū)有著反向影響，但對其他地區(qū)無明顯作用。這是由于西部地區(qū)較少涉足外資，很難通過示范模仿效應(yīng)、關(guān)聯(lián)效應(yīng)等渠道促使綠色創(chuàng)新效率提高。第六，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對東部、中部和西部地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率的提高都有顯著的積極作用，這是因為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，綠色技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)則越堅實，有利于為技術(shù)創(chuàng)新提供良好的經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境，在一定程度上提高地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率。第七，技術(shù)市場成熟度。技術(shù)市場成熟度在1%的水平下顯著促進(jìn)東部地區(qū)的創(chuàng)新效率，但是對中部和西部地區(qū)有著負(fù)向影響。原因在于，中部和西部地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施不能適應(yīng)技術(shù)市場的成熟度，導(dǎo)致不能將其良好運用于現(xiàn)實生活，反而不能推動創(chuàng)新效率的提高。

3.2.2 數(shù)字普惠金融發(fā)展分解指數(shù)

數(shù)字普惠金融涉及到多個維度的指標(biāo)測量，因此本文進(jìn)一步從覆蓋廣度、使用深度以及數(shù)字化程度三個維度去考察其對中國綠色創(chuàng)新效率的影響差異，回歸結(jié)果如表4 所示。

表4 數(shù)字普惠金融分解指數(shù)驅(qū)動效應(yīng)的tobit 回歸結(jié)果

由表4 可知，數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度都在1%的水平下顯著促進(jìn)中國綠色創(chuàng)新效率的提升，但是三者效果卻存在一定的差異性，具體表現(xiàn)為覆蓋廣度>使用深度>數(shù)字化程度。首先，覆蓋廣度即數(shù)字金融所覆蓋的人群數(shù)量，主要表現(xiàn)為人群中支付寶賬戶的擁有率，當(dāng)覆蓋廣度逐步延伸時，則意味著金融服務(wù)不再依賴于實際金融網(wǎng)點，而是拓展為以互聯(lián)網(wǎng)為支撐的新金融模式，其提供的金融服務(wù)不再受時間距離限制，輻射范圍更加廣泛，因此可以為綠色創(chuàng)新活動提供更加豐富的資金來源以及金融環(huán)境。其次，使用深度即實際使用的數(shù)字金融產(chǎn)品狀況，不僅測量了數(shù)字金融所提供的一系列金融服務(wù)，例如，貨幣基金服務(wù)以及信貸服務(wù)，還涵蓋了人群對數(shù)字金融服務(wù)的使用頻度。因此當(dāng)用戶通過數(shù)字金融平臺參與投資信貸等活動時，既能體現(xiàn)出閑散資金轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新融資的主觀能動性，也能為企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動提供大量的資金支持，從而促進(jìn)地區(qū)綠色創(chuàng)新效率的提升。最后，數(shù)字化程度即在覆蓋廣度和使用深度的基礎(chǔ)上刻畫了數(shù)字金融的便利性，能夠間接提升區(qū)域創(chuàng)新活動的融資能力，有效緩解創(chuàng)新活動融資約束，提升創(chuàng)新效率。而造成三者差異性效應(yīng)的原因可能在于覆蓋廣度是數(shù)字金融發(fā)展的“基礎(chǔ)”，只有當(dāng)覆蓋廣度有所延伸，才能為之后的使用深度提供前提，但是數(shù)字化程度則受限于激勵傳導(dǎo)鏈較長，同時數(shù)字化金融設(shè)施仍不夠完善，從而創(chuàng)新激勵效果相對較小。

3.2.3 穩(wěn)健性檢驗

為進(jìn)一步檢驗上述結(jié)果的準(zhǔn)確性，文章依據(jù)周少甫等[24]的做法，將相關(guān)控制變量均滯后一期作為解釋變量，以克服解釋變量與被解釋變量互為因果而引起的內(nèi)生性問題。結(jié)果表明：雖然解釋變量顯著性有所變化，但是系數(shù)符號并未發(fā)生變化，因此可認(rèn)為回歸結(jié)果是穩(wěn)健可信的。

4 結(jié)論與政策建議

4.1 結(jié) 論

（1）中國的綠色創(chuàng)新效率總體呈現(xiàn)緩慢上升的趨勢，但是低值仍占據(jù)大多數(shù)，且整體處于無效率狀態(tài)。具體表現(xiàn)為：東部地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好，因此綠色創(chuàng)新效率一直處于較高水平，而中部和西部地區(qū)則由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式并未得到良好改善，而導(dǎo)致綠色創(chuàng)新效率處于較低水平狀態(tài)。

（2）數(shù)字普惠金融可以促進(jìn)中國綠色創(chuàng)新效率的提升，且這種激勵效用存在區(qū)域差異性，具體表現(xiàn)為：數(shù)字普惠金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為領(lǐng)先且金融設(shè)施較為完善的東部地區(qū)的作用更為明顯，但是在金融發(fā)展水平欠缺的中部和西部地區(qū)的作用效果較弱，呈現(xiàn)出東部地區(qū)>中部地區(qū)>西部地區(qū)的局面。

（3）數(shù)字普惠金融的三個分解指標(biāo)覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度對中國綠色創(chuàng)新效率有著正向的激勵作用，但是三者的效果具有差異性，具體表現(xiàn)為：覆蓋廣度由于是促進(jìn)創(chuàng)新效率提升的基礎(chǔ)，因此在促進(jìn)創(chuàng)新效率提升方面效果最為顯著；使用深度則側(cè)重于創(chuàng)新活動的主動性，以覆蓋廣度為激勵基礎(chǔ)，對綠色創(chuàng)新效率的作用次之，而數(shù)字化程度則受限于激勵傳導(dǎo)鏈過長，作用效果較弱。

4.2 政策建議

第一，堅持創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，發(fā)揮地域優(yōu)勢，加強區(qū)域合作，將綠色創(chuàng)新的“溢出效應(yīng)”發(fā)揮極致，擴大區(qū)域之間的信息共享。合作創(chuàng)建綠色創(chuàng)新載體，引導(dǎo)東部地區(qū)環(huán)保服務(wù)企業(yè)發(fā)展跨區(qū)域經(jīng)營，積極吸收先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)與發(fā)展理念，在充分保護(hù)環(huán)境與節(jié)約資源的前提下，強化區(qū)域間的協(xié)同合作，提升區(qū)域間的技術(shù)互動并提高區(qū)域間綠色創(chuàng)新效率，打造環(huán)境、資源、經(jīng)濟(jì)三者的良好協(xié)調(diào)關(guān)系，以促進(jìn)區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的提升。

第二，完善數(shù)字普惠金融新基建，制定促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的系列政策，從頂層設(shè)計上高度重視，因地制宜完善中部和西部地區(qū)物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等信息基礎(chǔ)設(shè)施，為區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的提升提供數(shù)字金融新動能。對于東部地區(qū)而言則要不斷加強基礎(chǔ)數(shù)字保護(hù)技術(shù)的研發(fā)和推廣應(yīng)用，統(tǒng)籌運用市場機制和智慧監(jiān)管，結(jié)合數(shù)字普惠金融的發(fā)展特點和優(yōu)化行業(yè)的監(jiān)管審批流程，嚴(yán)格制定數(shù)字普惠金融市場的準(zhǔn)入條件，使數(shù)字監(jiān)管成為提升綠色技術(shù)創(chuàng)新效率的“助推器”。

第三，在充分利用各地區(qū)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與地理條件的基礎(chǔ)上，加強對落后偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融支持，達(dá)到數(shù)字金融覆蓋廣度的延伸以及使用深度的拓展，充分發(fā)揮其包容性特征，使得更多群體享受到便利的金融支持服務(wù)，合理促進(jìn)地區(qū)綠色創(chuàng)新效率的提升。加強金融業(yè)服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的融合，構(gòu)建良好的數(shù)字金融發(fā)展環(huán)境，以積極的政府政策為指導(dǎo)，構(gòu)建包含稅收優(yōu)惠、財政補貼為一體的資金支持服務(wù)，普及群眾數(shù)字金融知識并建立接受意識，強化市場對數(shù)字金融的引導(dǎo)，促進(jìn)金融業(yè)的數(shù)字化程度。

注 釋：

① 30 個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）為北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、海南、山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、四川、貴州、云南、重慶、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、廣西；東部地區(qū)包含北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南11 個?。ㄖ陛犑校?，中部地區(qū)包含山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北和湖南9 個?。ㄗ灾螀^(qū)），西部地區(qū)包含四川、貴州、云南、重慶、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、廣西10 個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）。