城商行拓展消費(fèi)金融賽道

王寶會(huì)

近日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于華融消費(fèi)金融股份有限公司變更股權(quán)的批復(fù)》公告，同意寧波銀行受讓中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱“中國華融”）持有的華融消費(fèi)金融股份有限公司（以下簡稱“華融消金”）70%股權(quán)。隨后，中國華融和寧波銀行發(fā)布關(guān)于股權(quán)交割完成的公告，這意味著寧波銀行正式獲得消費(fèi)金融牌照。

近年來，城商行加碼布局消費(fèi)金融公司趨勢明顯。除寧波銀行之外，目前，北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行等頭部城商行均已拿下消費(fèi)金融牌照，并且不斷加大持股比例。城商行為何熱衷于布局消費(fèi)金融？今年消費(fèi)金融公司財(cái)報(bào)中又透露出哪些信號(hào)？

拓展業(yè)務(wù)空間

5月7日，寧波銀行發(fā)布關(guān)于華融消金70%股權(quán)受讓完成公告。公告顯示，華融消金收到銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜予以核準(zhǔn)。該行已完成股權(quán)受讓相關(guān)事宜，持有華融消金70%股權(quán)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，消費(fèi)金融牌照已成為城商行打破區(qū)域地理空間限制、延伸其零售版圖的一大利器。中國銀行研究院研究員杜陽表示，城商行屬區(qū)域性銀行，其經(jīng)營版圖相對(duì)受限，雖然避免了金融風(fēng)險(xiǎn)的跨區(qū)域傳導(dǎo)，但其發(fā)展也在一定程度上受到制約。城商行獲得消費(fèi)金融公司牌照后，可以開展部分不受地域限制的業(yè)務(wù)，既創(chuàng)造了新的利潤增長點(diǎn)，在一定程度上也可以對(duì)沖潛在區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，城商行申請(qǐng)消費(fèi)金融公司牌照能夠跟現(xiàn)有的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)，因?yàn)橄M(fèi)金融業(yè)務(wù)本是城商行自身的重要業(yè)務(wù)，比如消費(fèi)貸款、信用卡等業(yè)務(wù)。消費(fèi)金融公司的貸款單筆金額在20萬元以下，客群更為下沉，這正好跟城商行母行的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)。如果說消費(fèi)貸款面向高端的用戶，信用卡面向相對(duì)中端的用戶，那么消費(fèi)金融公司則聚焦長尾客戶。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)的批復(fù)公告，華融消金股權(quán)變更后，寧波銀行股份有限公司出資6.3億元，持股比例為70%；合肥百貨大樓集團(tuán)股份有限公司出資1.38億元，持股比例為15.3%；深圳華強(qiáng)資產(chǎn)管理集團(tuán)有限責(zé)任公司出資0.72億元，持股比例為8%；安徽新安資產(chǎn)管理有限公司出資0.6億元，持股比例為6.7%。從股權(quán)結(jié)構(gòu)便可以看出，寧波銀行作為第一大股東將決定該公司未來的業(yè)務(wù)發(fā)展方向和特點(diǎn)。

對(duì)于寧波銀行來說，這塊消費(fèi)金融公司牌照有些姍姍來遲。早在2018年寧波銀行就有意入局消費(fèi)金融市場，主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司。但是，獲取消費(fèi)金融牌照的計(jì)劃未能落地。不過，這并沒有阻擋寧波銀行謀求牌照的步伐。去年6月，寧波銀行在對(duì)外股權(quán)投資議案中稱，以股權(quán)投資方式入股一家非銀行類金融機(jī)構(gòu)，包括但不限于信托、消費(fèi)金融公司等。不久后，華融消金70%股權(quán)以掛牌價(jià)7.27億元對(duì)外公開轉(zhuǎn)讓，經(jīng)過多方競價(jià)，寧波銀行最終拿下此塊夢寐以求的牌照。2021年年末，該行董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議決議公告進(jìn)一步證實(shí)，寧波銀行以10.91億元受讓華融消金70%股權(quán)。

寧波銀行入局消費(fèi)金融公司也有其優(yōu)勢。目前，寧波銀行已躋身國內(nèi)城商行第一梯隊(duì)，自身資產(chǎn)規(guī)模和盈利實(shí)力也為其摘得消費(fèi)金融公司牌照后的展業(yè)奠定了基礎(chǔ)。寧波銀行2021年年報(bào)顯示，報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)20156.07億元，較上年末增長23.90%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入527.74億元，同比增長28.37%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤195.46億元，同比增長29.87%。在已披露2021年業(yè)績的城商行中，寧波銀行無論是資產(chǎn)規(guī)模還是營收增速，在A股城商行中都可謂“不俗”。該行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將堅(jiān)持“大銀行做不好，小銀行做不了”的經(jīng)營策略，積極探索差異化發(fā)展道路，持續(xù)積累差異化比較優(yōu)勢，用專業(yè)為客戶創(chuàng)造價(jià)值。

實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)

在當(dāng)前息差不斷收窄，疊加新冠肺炎疫情出現(xiàn)反復(fù)的背景下，城商行盈利的可持續(xù)性也受到挑戰(zhàn)，多數(shù)銀行尋求多元化綜合經(jīng)營開拓業(yè)務(wù)領(lǐng)域。杜陽表示，消費(fèi)金融公司屬于全國性牌照，謀求消費(fèi)金融公司牌照能夠打開城商行的消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)空間。消費(fèi)金融作為“藍(lán)?！笔袌?，在當(dāng)前仍有很大發(fā)展空間。

5月份，消費(fèi)金融公司財(cái)報(bào)披露落幕。記者梳理發(fā)現(xiàn)，30家已開業(yè)的消費(fèi)金融公司中，業(yè)績分化明顯，呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，頭部公司盈利能力相對(duì)較強(qiáng)。一些體量較小的公司盡管增速較快，但是與頭部公司相比，業(yè)績差距被逐漸拉大。

以頭部消費(fèi)金融公司的凈利潤和資產(chǎn)規(guī)模為例，排名前4位的消金公司合計(jì)體量占一半。2021年財(cái)報(bào)顯示，招聯(lián)、興業(yè)、馬上和中郵消費(fèi)金融公司凈利潤分別是30.63億元、22.30億元、13.82億元和12.29億元，同比增長分別是83.6%、65.2%、94.1%和205.7%，這4家消費(fèi)金融凈利潤占所有盈利消金公司凈利潤的比重超五成。

從資產(chǎn)規(guī)模角度看，這4家公司總資產(chǎn)分別達(dá)1496.98億元、617.90億元、610.91億元和444.22億元，同比增長分別達(dá)38.2%、38.7%、16.4%和30.6%，合計(jì)資產(chǎn)規(guī)模占已開業(yè)消費(fèi)金融公司總資產(chǎn)規(guī)模近一半。

“總體上看，頭部消金公司大多是銀行系出身，銀行一直是消費(fèi)金融市場的絕對(duì)主力，消費(fèi)金融公司和小額貸款公司作為重要的補(bǔ)充，一度勢均力敵。近年來，隨著監(jiān)管對(duì)貸款類公司資本充足率要求的提高，小額貸款公司因資本補(bǔ)充渠道較窄而慢慢掉隊(duì)，相比之下，消費(fèi)金融公司取代網(wǎng)絡(luò)小貸公司成為資本布局消費(fèi)金融行業(yè)的平臺(tái)，發(fā)展前景向好。”星圖金融研究院副院長薛洪言表示，我國消費(fèi)金融公司大多是銀行系背景。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前獲批開業(yè)的已有15家以上，銀行系消費(fèi)金融的優(yōu)點(diǎn)是資金成本低，對(duì)于利率敏感的優(yōu)質(zhì)客群有較強(qiáng)的吸引力。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)系消費(fèi)金融來說，其優(yōu)勢則是客戶基礎(chǔ)大、獲客成本低，能夠較廣地覆蓋資信略差的客群?，F(xiàn)階段，以助貸、聯(lián)合貸款等方式為紐帶，二者持續(xù)加大合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)和差異化發(fā)展。

合力促行業(yè)發(fā)展

目前，我國消費(fèi)金融參與主體眾多，多層次消費(fèi)金融服務(wù)體系逐漸形成。頭部以各大銀行為主，抓住優(yōu)質(zhì)客群，給予低息高額消費(fèi)貸款；中部以消金公司為主，客戶下沉的同時(shí)開展普惠產(chǎn)品和服務(wù)。經(jīng)過十多年布局和發(fā)展，隨著越來越多的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入消費(fèi)金融行業(yè)，接下來在促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需等方面大有可為。

從微觀角度看，適度發(fā)展消費(fèi)金融有助于拉動(dòng)消費(fèi)增長，這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。董希淼認(rèn)為，一是消費(fèi)金融促進(jìn)提升居民消費(fèi)驅(qū)動(dòng)力。消費(fèi)作為我國經(jīng)濟(jì)增長“第一駕馬車”的作用不斷得以鞏固。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)支出對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率不斷增加，消費(fèi)總需求顯著增加。二是消費(fèi)金融助力激活消費(fèi)潛在客群。消費(fèi)金融互聯(lián)網(wǎng)化加速發(fā)展，且隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小城市長尾客群消費(fèi)活躍度正大幅提升，現(xiàn)階段消費(fèi)金融主要面向年輕客戶群體，以金融杠桿的作用增強(qiáng)消費(fèi)意愿、提升消費(fèi)能力。同時(shí)，隨著人均可支配收入提高，長尾客戶借款人信用狀況不斷改善，使得消費(fèi)金融需求進(jìn)一步釋放。

近年來，消費(fèi)金融迅速崛起的同時(shí)，也為同期國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)和內(nèi)循環(huán)市場建設(shè)發(fā)揮了積極作用。薛洪言表示，短期來看，受疫情影響，國內(nèi)消費(fèi)仍未完全復(fù)蘇，但中長期看，構(gòu)建“雙循環(huán)”格局仍需要消費(fèi)端發(fā)力，所以無論著眼于短期還是中長期，在合理控制居民杠桿率的前提下繼續(xù)發(fā)展消費(fèi)金融仍有較大的必要性，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)也仍具有較好的發(fā)展空間。

與此同時(shí)，行業(yè)頭部公司已經(jīng)在場景布局、科技創(chuàng)新等方面穩(wěn)固了市場地位，未來下沉市場、深耕消金的道路將更加擁擠，行業(yè)競爭愈加激烈。

另外，消費(fèi)金融在一路高歌猛進(jìn)的過程中也面臨不少挑戰(zhàn)，比如信用體系不夠健全、潛在風(fēng)險(xiǎn)加速集聚等。董希淼建議，一方面要提高社會(huì)信用體系架構(gòu)合理性?？梢詾橄M(fèi)金融數(shù)據(jù)獲取來源增加新的維度，比如采用以央行征信系統(tǒng)為主、市場化征信機(jī)構(gòu)為輔的模式，保證信用體系架構(gòu)的多元。另一方面要完善消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管。目前我國消費(fèi)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)眾多，產(chǎn)品與服務(wù)各異，因此要統(tǒng)一監(jiān)管主體與監(jiān)管原則，從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管、行為監(jiān)管轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管政策統(tǒng)一，減少監(jiān)管套利行為。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，可以加大力度打擊消費(fèi)金融領(lǐng)域的惡意逃廢債行為，增強(qiáng)防范消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。只有建立完善的社會(huì)信用體系，才能有效促進(jìn)消費(fèi)金融健康發(fā)展，進(jìn)而助力內(nèi)需擴(kuò)大、經(jīng)濟(jì)增長。

隨著消費(fèi)金融行業(yè)告別高速增長期，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)需持續(xù)提升綜合競爭力，以降本增效為抓手，不斷發(fā)掘內(nèi)生潛力，以穩(wěn)為主，放棄對(duì)規(guī)模的非理性預(yù)期。同時(shí)，消費(fèi)金融公司要注重與銀行業(yè)的差異化競爭，積極開辟“縫隙業(yè)務(wù)”，如高難度的場景分期業(yè)務(wù)等，與銀行機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)發(fā)展、分層發(fā)展。董希淼建議，鼓勵(lì)金融科技實(shí)力較強(qiáng)的消費(fèi)金融公司更好地創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，同時(shí)放寬消費(fèi)金融公司在汽車貸款以及服務(wù)個(gè)體工商戶方面的政策限制，提高消費(fèi)金融公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意愿和能力。

（來源：《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》，2022-05-30）