相對(duì)劣勢(shì)地區(qū)如何破局產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金發(fā)展困境
——以南京浦口為例

劉曉嫻

（南京市浦口區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展監(jiān)測(cè)研究中心， 江蘇 南京 211800）

一、研究背景

產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金旨在發(fā)揮國(guó)有資本與社會(huì)資本的資源優(yōu)勢(shì)，利用資本杠桿作用，助推企業(yè)成長(zhǎng)、賦能區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此類基金一般按照促進(jìn)發(fā)展、引導(dǎo)放大、專業(yè)運(yùn)作、防控風(fēng)險(xiǎn)的原則運(yùn)行。

我國(guó)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金在21 世紀(jì)初首次出現(xiàn)，“十三五”期間迎來(lái)“井噴式”增長(zhǎng)，從國(guó)家到地方層面，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金都在日益增多、快速成長(zhǎng)，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部沿海地區(qū)，設(shè)立的基金個(gè)數(shù)更是多且密集。然而，整體熱潮的背后，是地區(qū)與地區(qū)之間產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金發(fā)展的并不均衡，即使同一座城市不同轄區(qū)之間，基金發(fā)展也有一定懸殊。

二、浦口區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況

“十三五”時(shí)期，浦口區(qū)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展框架初步形成，2020 年全區(qū)三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為10.3:30.7:59.0，集成電路、高端交通裝備、文旅健康三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。截至2020 年底，浦口區(qū)集成電路產(chǎn)業(yè)營(yíng)收達(dá)110 億元，占全南京市集成電路產(chǎn)業(yè)份額30%以上。高端交通裝備產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值64 億元，實(shí)現(xiàn)三年翻兩番。文旅健康產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，浦口成為全市唯一同時(shí)擁有2 個(gè)省級(jí)旅游度假區(qū)和2 個(gè)4A 級(jí)景區(qū)的板塊。根據(jù)浦口區(qū)“十四五”時(shí)期發(fā)展規(guī)劃安排，未來(lái)五年浦口將在三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)一步做強(qiáng)做大，力爭(zhēng)打造具有區(qū)域影響力的產(chǎn)業(yè)地標(biāo)。

三、浦口區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金運(yùn)作現(xiàn)狀

(一)引導(dǎo)帶動(dòng)社會(huì)資本

積極探索政府背景投資基金引導(dǎo)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，與多類主體開展合作，發(fā)揮杠桿撬動(dòng)作用。截至2021 年底，浦口區(qū)共設(shè)立基金35 支，總規(guī)模達(dá)360 億元。在全市率先設(shè)立超200 億元的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。

(二)支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展與轉(zhuǎn)型

結(jié)合本區(qū)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，通過(guò)“母基金+子基金”的雙輪驅(qū)動(dòng)作用，利用“基金鏈”帶動(dòng)“產(chǎn)業(yè)鏈”，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，帶動(dòng)社會(huì)資本重點(diǎn)投向集成電路、人工智能等領(lǐng)域。截至2021 年底，累計(jì)投資產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目210 個(gè)，投資規(guī)模96 億元。

(三)強(qiáng)化管理與服務(wù)

組建區(qū)創(chuàng)投公司、成立基金管理公司、制定基金管理辦法的同時(shí)，積極做好對(duì)企服務(wù)，力爭(zhēng)搭建好資本和產(chǎn)業(yè)之間的橋梁。2021 年浦口高新區(qū)獲批“江蘇省創(chuàng)業(yè)投資集聚發(fā)展示范區(qū)”稱號(hào)，成為南京市第三家獲批此殊榮的載體。

四、劣勢(shì)分析

(一)區(qū)位因素

浦口區(qū)地處長(zhǎng)江之北、南京市西北部，與主城一江之隔，與安徽省馬鞍山市、滁州市毗鄰。目前浦口區(qū)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)集中在浦口經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)和浦口高新區(qū)，兩個(gè)園區(qū)與南京主城區(qū)都有一定的距離，最遠(yuǎn)的浦口經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)即使距浦口老城區(qū)也有15-20 公里。盡管近年來(lái)隨著長(zhǎng)江五橋、地鐵S3 號(hào)線的開通，一定程度縮減了通勤時(shí)間、填補(bǔ)了交通短板，但面對(duì)持續(xù)增長(zhǎng)的跨江互動(dòng)，現(xiàn)有過(guò)江通道仍不能滿足日益旺盛的交通需求，距離相對(duì)較遠(yuǎn)、通勤不便也成為不少投資機(jī)構(gòu)不愿落戶浦口的原因。此外，目前浦口的園區(qū)還處于起步上升期，生活配套不全，服務(wù)和交通功能不足、層次不夠，周邊群眾和入駐企業(yè)對(duì)此反應(yīng)較為強(qiáng)烈，也一定程度影響了社會(huì)資本的投資熱情。

表1 已建成的涉及浦口過(guò)江通道梳理

(二)經(jīng)濟(jì)因素

基金的發(fā)展離不開資本的支持，而經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)資本活躍度越高，基金也越顯活力。2017 年，南京江北新區(qū)管理體制調(diào)整，浦口區(qū)部分區(qū)域劃歸江北新區(qū)直管，浦口的土地面積、人口規(guī)模、經(jīng)濟(jì)總量大幅減少，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)發(fā)生極大改變。在翻篇?dú)w零、二次創(chuàng)業(yè)的新起點(diǎn)上，盡管浦口區(qū)穩(wěn)住壓力，實(shí)現(xiàn)了地區(qū)生產(chǎn)總值從2017 年的317.6 億元到2020 年的443.57 億元的增長(zhǎng)，但與其他區(qū)相比，經(jīng)濟(jì)總量、產(chǎn)業(yè)體量、一般公共預(yù)算收入在全市份額仍然較小，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)絕對(duì)數(shù)仍然較低，創(chuàng)新資源依舊相對(duì)薄弱。以2020 年地區(qū)生產(chǎn)總值為例，江寧區(qū)是浦口區(qū)的5.7 倍，江北新區(qū)直管區(qū)是浦口區(qū)的4.7 倍，建鄴區(qū)是浦口區(qū)的2.5 倍。經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距使得浦口在與其他地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)底氣不足，也使得浦口在發(fā)展產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金時(shí)需要更多外部資金支持，從而面臨更加被動(dòng)的局面。

表2 2020 年南京市各區(qū)GDP 排行

(三)競(jìng)爭(zhēng)因素

當(dāng)前，南京正在積極打造我國(guó)東部地區(qū)重要金融中心。在此背景下，作為南京市重點(diǎn)打造的建鄴區(qū)，定位“東部重要金融中心核心集聚區(qū)”，大力培育和引進(jìn)基金，成立基金街區(qū)，推動(dòng)基金集聚。截至2020 年底，建鄴區(qū)累計(jì)注冊(cè)基金規(guī)模超2000 億元，備案基金管理機(jī)構(gòu)數(shù)量及管理基金規(guī)模均居全市第一。同時(shí)，長(zhǎng)江以北的江北新區(qū)正積極建設(shè)“新金融中心”。作為全省首個(gè)國(guó)家級(jí)新區(qū)，其戰(zhàn)略地位不言而喻。截至2020 年末，新區(qū)持牌類金融機(jī)構(gòu)達(dá)到120 多家，股權(quán)投資行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。浦口與建鄴一江之隔、與江北新區(qū)直管區(qū)毗鄰，無(wú)論戰(zhàn)略地位、經(jīng)濟(jì)體量、基金規(guī)模都遠(yuǎn)小于這兩塊區(qū)域，兩強(qiáng)夾縫中容易受對(duì)方虹吸效應(yīng)影響，一些基金趨于將注冊(cè)地、辦公地選在金融環(huán)境更優(yōu)的地區(qū)，導(dǎo)致浦口區(qū)內(nèi)資源外流和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目招引困難。

表3 2020 年南京市各區(qū)一般公共預(yù)算收入排行

表4 建鄴區(qū)、江北新區(qū)、浦口區(qū)金融業(yè)發(fā)展對(duì)比

五、當(dāng)前浦口區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金發(fā)展存在的問題

(一)基金影響力有限

浦口產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金起步較晚，現(xiàn)有基金在投資領(lǐng)域和投資階段上的布局尚不完善和全面，且合作的基金管理人除少部分知名度較高外，大部分在行業(yè)內(nèi)影響一般、優(yōu)秀案例不多，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金對(duì)外影響力不夠。

(二)基金招商體量較小

目前，每年通過(guò)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金引進(jìn)落地浦口的項(xiàng)目數(shù)量有限，且大多處在中早期，體量較小、培育時(shí)間較長(zhǎng)，對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度尚不顯著，在招大引強(qiáng)方面基金還沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用。

(三)投資決策程序較長(zhǎng)

相較于一般基金，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金參與投資更加謹(jǐn)慎，也更加強(qiáng)調(diào)投資過(guò)程的規(guī)范有序。因此投資決策程序也相對(duì)復(fù)雜，需要經(jīng)過(guò)層層決策方能實(shí)施。這個(gè)過(guò)程可能會(huì)導(dǎo)致一些資金需求比較急切的項(xiàng)目流失，基金錯(cuò)過(guò)投資機(jī)會(huì)。

(四)優(yōu)惠政策不夠細(xì)化

浦口區(qū)雖然出臺(tái)了促進(jìn)股權(quán)投資方面政策，但相較于其他區(qū)還不夠細(xì)致和豐富。如建鄴區(qū)金魚嘴促進(jìn)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展的相關(guān)政策，對(duì)比浦口區(qū)細(xì)化了很多扶持和優(yōu)惠事項(xiàng)，對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言也更具吸引力。

表5 建鄴區(qū)和浦口區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資相關(guān)政策比較

(五)投后管理深度不夠

區(qū)內(nèi)從事產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金投后管理工作的人員數(shù)量較少，專業(yè)化程度不夠高。隨著近兩年基金數(shù)量和規(guī)模的增加，投后管理工作量加大，與基金管理人的溝通、基金返投的跟蹤、基金的績(jī)效評(píng)價(jià)等方面將難以做得深入。

六、關(guān)于浦口區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金發(fā)展的對(duì)策建議

(一)借勢(shì)而上，以多項(xiàng)區(qū)域戰(zhàn)略疊加契機(jī)加強(qiáng)合作對(duì)接

一方面，浦口與建鄴區(qū)、江北新區(qū)直管區(qū)位置相近，雖然在金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面不如兩區(qū)強(qiáng)勁，但亦可充分借助兩區(qū)金融資源，加強(qiáng)對(duì)頭部機(jī)構(gòu)的拜訪對(duì)接和交流合作，爭(zhēng)取優(yōu)質(zhì)基金落地浦口、爭(zhēng)取優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)對(duì)浦口項(xiàng)目的投資。另一方面，浦口作為南京西向連接安徽乃至廣闊中西部地區(qū)的門戶，可充分借助長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、長(zhǎng)三角一體化等重大區(qū)域戰(zhàn)略機(jī)遇，強(qiáng)化與毗鄰地區(qū)跨省協(xié)調(diào)發(fā)展，以浦口—南譙、浦口—和縣為切入口開展產(chǎn)業(yè)方面深度合作，擴(kuò)大基金影響力和規(guī)模。

(二)筑巢引鳳，以完備的基礎(chǔ)功能配套打消企業(yè)后顧之憂

一是以快速化、便利化為前提，積極推動(dòng)構(gòu)建綜合立體的交通網(wǎng)絡(luò)，加快過(guò)江通道體系、區(qū)域快速路網(wǎng)絡(luò)和軌道交通體系建設(shè)，縮短與江南主城距離，實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)暢聯(lián)暢通。二是補(bǔ)齊公共服務(wù)短板。全面優(yōu)化區(qū)域內(nèi)尤其是園區(qū)內(nèi)教育、醫(yī)療、文體等供給水平，優(yōu)化城市服務(wù)功能，提升生活便利度和品質(zhì)感。三是加快推進(jìn)高端商業(yè)配套，通過(guò)建設(shè)大型商貿(mào)綜合體，引進(jìn)名品名店，打造城市商圈，不斷提高商貿(mào)服務(wù)供給水平，推動(dòng)區(qū)內(nèi)人氣聚集。

(三)服務(wù)升溫，以特色精準(zhǔn)的對(duì)企服務(wù)營(yíng)造優(yōu)質(zhì)投資環(huán)境

一是進(jìn)一步完善股權(quán)投資扶持政策，從落戶、經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)、人才、運(yùn)營(yíng)扶持、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)榷喾矫婕?xì)化和完善措施，全方位給予投資企業(yè)和投資管理企業(yè)發(fā)展支持。二是學(xué)習(xí)先進(jìn)地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，打造基金集聚區(qū)，通過(guò)集聚效應(yīng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)和金融的良性互動(dòng)。三是為基金公司提供從落地到運(yùn)營(yíng)的全流程金牌服務(wù)，不斷提升入駐企業(yè)服務(wù)體驗(yàn)。四是定期舉辦路演活動(dòng)，結(jié)合主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)開展路演，為區(qū)內(nèi)企業(yè)、基金、研發(fā)機(jī)構(gòu)搭建交流展示平臺(tái)，為促進(jìn)項(xiàng)目新一輪融資創(chuàng)造機(jī)會(huì)。

(四)重點(diǎn)突破，以更具影響力的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)吸引資本目光

產(chǎn)業(yè)發(fā)展與基金發(fā)展是相輔相成的。一個(gè)健康發(fā)展的產(chǎn)業(yè)本身就是吸引資本的頭號(hào)招牌。所以浦口一方面要圍繞主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)加緊基金布局，積極有序推進(jìn)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金和專項(xiàng)子基金設(shè)立，成立天使輪、中后期各階段專項(xiàng)子基金，通過(guò)基金運(yùn)作更好地將資本和產(chǎn)業(yè)緊密結(jié)合。另一方面也要通過(guò)不斷壯大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)實(shí)力，吸引資本的投入。浦口應(yīng)重點(diǎn)在集成電路、高端交通裝備、文旅健康三大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式上謀求突破，加強(qiáng)規(guī)模集聚和品牌樹立，加速崛起地標(biāo)產(chǎn)業(yè)。

(五)精耕細(xì)作，以科學(xué)有效的機(jī)制設(shè)計(jì)發(fā)揮基金最大作用

一是做好頂層設(shè)計(jì)，結(jié)合浦口實(shí)際合理規(guī)劃基金設(shè)立目標(biāo)，完善基金管理辦法，明確職責(zé)分工。二是加強(qiáng)高素質(zhì)專業(yè)化基金團(tuán)隊(duì)培養(yǎng)，將優(yōu)秀專業(yè)的人才充實(shí)進(jìn)基金管理隊(duì)伍。三是建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，對(duì)于超額完成返投、重大項(xiàng)目推薦落地、落地企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重大貢獻(xiàn)等情況，可給予基金管理人一定的額外獎(jiǎng)勵(lì)，提高基金管理人的積極性。四是重視基金日常管理，在確?；疬\(yùn)營(yíng)依法合規(guī)、防控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，簡(jiǎn)化決策流程，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金運(yùn)作更加市場(chǎng)化。

[注釋]

①2015 年, 國(guó)務(wù)院正式批復(fù)同意設(shè)立南京江北新區(qū)。新區(qū)位于江蘇省南京市長(zhǎng)江以北，包括浦口區(qū)、六合區(qū)和棲霞區(qū)八卦洲街道。2017 年，江北新區(qū)區(qū)劃、機(jī)構(gòu)設(shè)置發(fā)生重大調(diào)整，原浦口區(qū)、六合區(qū)部分區(qū)域劃歸新區(qū)統(tǒng)一托管。