認繳登記制背景下的股東瑕疵出資的法律風險研究

蘆 琳

（山西國際商務(wù)職業(yè)學(xué)院，山西 太原 030013）

一、公司注冊資本認繳登記制的政策背景

在經(jīng)濟全球化條件下的商事改革過程中，為了有效排除法律強制性干預(yù)，增強企業(yè)國際競爭力，釋放“大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新”政策紅利，進一步激發(fā)市場主體活力，提高公司運營過程中的靈活性，降低公司設(shè)立的準入門檻，將事前管制改變?yōu)槭潞蟊O(jiān)控，公司注冊資本認繳登記制應(yīng)運而生，俗稱“一元錢也可以辦公司”。公司的注冊資本可以由發(fā)起人和其他股東按照公司章程的規(guī)定認繳任何數(shù)額，既可一次性繳納，又可分期繳納，繳納數(shù)額與繳納期限均由公司自己決定。

在實際經(jīng)營過程中，由于交易對方會將公司注冊資本金額作為衡量公司財力和規(guī)模的重要標準之一，因此個別公司股東投機取巧，存在股東瑕疵出資問題，具體表現(xiàn)為：一是在公司股東認繳大額注冊資本來增加公司信用，未完全實繳出資到位；二是在公司產(chǎn)生大額債務(wù)時，存在股東通過減少注冊資本來逃避債務(wù)的現(xiàn)象。本文針對公司注冊資本認繳登記制的背景下股東瑕疵出資案例中的瑕疵出資股東及其控股股東責任、債權(quán)人權(quán)利展開分析，并提出股東瑕疵出資法律風險的應(yīng)對策略與政策建議[1-2]。

二、股東瑕疵出資案例概況

E 置業(yè)公司成立于2018 年8 月，公司注冊資本10 億元。公司成立之初是由A 投資公司、B 房地產(chǎn)公司和C 置業(yè)公司共同開發(fā)建設(shè)某地塊而成立的項目公司。A 投資公司認繳出資6 億元，占股60%，實繳出資6 億元；B 房地產(chǎn)公司認繳出資2 億元，占股20%；C 置業(yè)公司認繳出資2 億元，占股20%。B房地產(chǎn)公司和C 置業(yè)公司均未實際出資。表1 為E置業(yè)公司成立之初的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

表1 E 置業(yè)公司成立之初的股權(quán)結(jié)構(gòu)

2020 年3 月，B 房地產(chǎn)公司和C 置業(yè)公司因公司主營業(yè)務(wù)調(diào)整，先后向A 投資公司提出退股轉(zhuǎn)讓，退出E 置業(yè)公司。根據(jù)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定，為保護國有資產(chǎn)安全，應(yīng)通過產(chǎn)權(quán)交易中心進行公開掛牌轉(zhuǎn)讓。D 實業(yè)公司在公開掛牌轉(zhuǎn)讓過程中，先后分別受讓B 房地產(chǎn)公司和C 置業(yè)公司20%的股權(quán)。D 實業(yè)公司的控股股東為自然人M 某。

目前，E 置業(yè)公司注冊資本金10 億元，其中A 投資公司出資6 億元（實際出資6 億元），占股60%；D實業(yè)公司出資4 億元（實際出資6 000 萬元），占股40%。表2 為E 置業(yè)公司目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)。因D 實業(yè)公司是社會資本，為保護國有資產(chǎn)安全，A 投資公司董事會提出需待D 實業(yè)公司注冊資本金全部實繳出資到位后，再進行工商信息的變更。現(xiàn)因D 實業(yè)公司自身經(jīng)營等因素的影響，目前D 實業(yè)公司后續(xù)出資難以實繳出資到位。根據(jù)此實際情況，E 置業(yè)公司減少了注冊資本。

表2 E 置業(yè)公司目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)

E 置業(yè)公司與F 貿(mào)易公司簽訂了7.8 億元的合同，F(xiàn) 貿(mào)易公司履行了合同義務(wù)后，E 置業(yè)公司尚未支付價款。由于在E 置業(yè)公司股權(quán)變更過程中，存在D 實業(yè)公司瑕疵出資的情況，加之E 置業(yè)公司已減少了注冊資本，造成F 貿(mào)易公司的利益受到損害，因此債權(quán)人F 貿(mào)易公司主張權(quán)利。

三、股東瑕疵出資案例分析

（一）股東瑕疵出資案例基本情況分析

在公司注冊資本認繳登記制的背景下，公司股東認繳巨額注冊資本來為公司增加信用背書。E 置業(yè)公司注冊資本為10 億元，能使D 實業(yè)公司履行注冊資本金3.4 億元實繳到位，該注冊資本10 億元應(yīng)該為該公司增加了不少的信用背書。

然而，由于股東D 實業(yè)公司瑕疵出資，E 置業(yè)公司實繳資本僅僅為6.6 億元，使E 置業(yè)公司不具備與注冊資本10 億元相匹配的償債能力，一旦公司運營產(chǎn)生困難，股東不經(jīng)法定程序而減少公司注冊資本，引發(fā)法律責任，損害債權(quán)人利益。

在商事改革的過程中，認繳登記制下公司股東的出資義務(wù)只是暫緩繳納，而不是永久免除，在公司股東D 實業(yè)公司瑕疵出資時，E 置業(yè)公司及其債權(quán)人F 貿(mào)易公司可以要求公司股東D 實業(yè)公司足額繳納出資，以用于清償公司債務(wù)。

根據(jù)我國法律的相關(guān)規(guī)定，可以作出如下判斷：首先，股權(quán)購買方D 實業(yè)公司未遵守合同約定、未支付股權(quán)價款，應(yīng)該以其全部財產(chǎn)為其違約行為，對E置業(yè)公司承擔責任；其次，E 置業(yè)公司及其兩家股東A 投資公司同D 實業(yè)公司的減資行為有效與否，一是取決于減資前的債務(wù)情況，二是取決于法定程序和法定條件的履行情況，這3 家公司不僅明知E 置業(yè)公司負有對外的債務(wù)，而且在公司減資時未遵守法定程序和法定條件，故該公司的減資行為顯然是無效的，應(yīng)該恢復(fù)到E 置業(yè)公司減資以前注冊資本為10 億元的狀態(tài)，A 投資公司同D 實業(yè)公司都還是E 置業(yè)公司的股東。

兩家股東A 投資公司同D 實業(yè)公司還將面臨如下局面：一是如果E 置業(yè)公司財產(chǎn)不能清償其負有的到期債務(wù)，則兩家股東應(yīng)繳納它們承擔違約責任之后，E 置業(yè)公司依然還欠債權(quán)人F 貿(mào)易公司的債務(wù)；二是如果E 置業(yè)公司完全不能清償欠債權(quán)人F 貿(mào)易公司的債務(wù)，則兩家股東應(yīng)繳納相當于它們的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的注冊資本，用來對欠債權(quán)人F貿(mào)易公司的債務(wù)進行清償。

需要指出的是，首先，由于E 置業(yè)公司并沒有履行法定程序和法定條件，此時減少注冊資本應(yīng)當認定為抽逃出資行為，對于E 置業(yè)公司不能夠進行清償?shù)牟糠謧鶆?wù)，債權(quán)人有權(quán)要求A 投資公司同D實業(yè)公司承擔對其補充賠償責任；其次，雖然在此之前，B 房地產(chǎn)公司同C 置業(yè)公司已經(jīng)退出E 置業(yè)公司，但作為發(fā)起股東不能免除責任，B 房地產(chǎn)公司同C 置業(yè)公司退出E 置業(yè)公司后仍然應(yīng)對其行為承擔責任；最后，應(yīng)該恢復(fù)原狀（即發(fā)生公司減資行為前的狀態(tài)），之所以這樣，是因為E 置業(yè)公司減資行為已被認定無效，因而A 投資公司、B 房地產(chǎn)公司、C 置業(yè)公司和D 實業(yè)公司等股東仍應(yīng)承擔E 置業(yè)公司對債權(quán)人F 貿(mào)易公司所承擔的責任。

（二）瑕疵出資股東及其控股股東責任分析

最高人民法院《關(guān)于適用〈中華人民共和國公司法〉若干問題的規(guī)定（三）》（以下簡稱《中華人民共和國公司法司法解釋三》）第十三條第二款指出，“公司債權(quán)人請求未履行或者未全面履行出資義務(wù)的股東在未出資本息范圍內(nèi)對公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠殖袚a充賠償責任的，人民法院應(yīng)予支持”；該條款還指出，“未履行或者未全面履行出資義務(wù)的股東已經(jīng)承擔上述責任，其他債權(quán)人提出相同請求的，人民法院不予支持”[3]。

《中華人民共和國公司法司法解釋三》第十三條第三款指出，“股東在公司設(shè)立時未履行或者未全面履行出資義務(wù)，依照本條第一款或者第二款提起訴訟的原告，請求公司的發(fā)起人與被告股東承擔連帶責任的，人民法院應(yīng)予支持”；該條款還指出，“公司的發(fā)起人承擔責任后，可以向被告股東追償”[3]。

D 實業(yè)公司對E 置業(yè)公司未實繳資本3.4 億元，其中D 實業(yè)公司的控股股東M 某對E 置業(yè)公司未實繳資本2.5 億元。由此可知，D 實業(yè)公司應(yīng)在未實繳資本3.4 億元范圍內(nèi)，M 某應(yīng)在未實繳資本2.5億元范圍內(nèi)，與E 置業(yè)公司一起向F 貿(mào)易公司承擔補充賠償責任。根據(jù)《中華人民共和國公司法司法解釋三》第十三條第三款的規(guī)定，D 實業(yè)公司、M 某應(yīng)該在未實繳資本3.4 億元范圍內(nèi)共同向F 貿(mào)易公司承擔補充賠償責任。

根據(jù)《中華人民共和國公司法司法解釋三》第十三條第二款，股東對公司僅負有有限的出資義務(wù)，即規(guī)定了股東的有限責任。為了有效地保障債權(quán)人利益、減少債權(quán)人負累，無論是股東未履行出資義務(wù)，還是股東未全面履行出資義務(wù)，都賦予債權(quán)人代位權(quán)，允許其直接主張權(quán)利，要求對公司負有出資義務(wù)的股東履行出資義務(wù)。在這種情況下，與之對應(yīng)，股東也應(yīng)代位公司，直接向債權(quán)人履行義務(wù)，而股東所承擔的義務(wù)仍以出資范圍為限。

根據(jù)《中華人民共和國公司法司法解釋三》第十三條第三款，公司發(fā)起人對公司設(shè)立時的股東未履行出資義務(wù)或未全面履行出資義務(wù)應(yīng)承擔連帶責任。該條款大幅突破了股東出資的有限責任，發(fā)起人還應(yīng)當對公司設(shè)立時的其他股東在尚未出資范圍內(nèi)承擔連帶責任。即增加了公司發(fā)起人的責任，強化了公司發(fā)起人對公司資本按時繳足的監(jiān)管義務(wù)，確保了公司資產(chǎn)穩(wěn)定性和債權(quán)人利益，從根本上盡力避免瑕疵出資情況的發(fā)生。

因此，就E 置業(yè)公司對F 貿(mào)易公司所負的債務(wù)而言，A 投資公司和D 實業(yè)公司應(yīng)在未實繳資本范圍內(nèi)與E 置業(yè)公司承擔連帶賠償責任。同時B 房地產(chǎn)公司、C 置業(yè)公司作為E 置業(yè)公司的發(fā)起股東仍應(yīng)該承擔連帶責任，B 房地產(chǎn)公司、C 置業(yè)公司承擔責任后，可以向被告股東追償。

（三）債權(quán)人權(quán)利分析

因D 實業(yè)公司瑕疵出資，導(dǎo)致E 置業(yè)公司減少注冊資本，且不履行對已知債權(quán)人F 貿(mào)易公司的通知義務(wù)，并濫用公司的有限責任從而達到逃脫債務(wù)的目的，嚴重損害了債權(quán)人F 貿(mào)易公司的利益。F 貿(mào)易公司主張A 投資公司、B 房地產(chǎn)公司、C 置業(yè)公司和D 實業(yè)公司對E 置業(yè)公司的債務(wù)在其原認繳數(shù)額的范圍內(nèi)與E 置業(yè)公司承擔補充賠償責任。

《中華人民共和國公司法》第一百七十七條“公司減資”條款指出，“公司需要減少注冊資本時，必須編制資產(chǎn)負債表及財產(chǎn)清單。公司應(yīng)當自作出減少注冊資本決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人，并于三十日內(nèi)在報紙上公告”。該條款還指出，“債權(quán)人自接到通知書之日起三十日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起四十五日內(nèi)，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔?！盵4]。該條款不僅明確規(guī)定了公司減資的法定程序及其限制條件，同時還明確界定了公司債權(quán)人享有的權(quán)利和救濟途徑。

E 置業(yè)公司未按照法律程序根據(jù)《中華人民共和國公司法》第一百七十七條“公司減資”條款“編制資產(chǎn)負債表及財產(chǎn)清單”，注冊資本未完全實繳到位，存在瑕疵出資情況，且不履行對已知債權(quán)人F貿(mào)易公司的直接通知義務(wù)，不符合公司減資的法定程序，使得F 貿(mào)易公司喪失了在E 置業(yè)公司減資前要求其清償債務(wù)或提供擔保的權(quán)利，其行為嚴重損害了債權(quán)人F 貿(mào)易公司的利益。

《中華人民共和國公司法》第二十八條“出資義務(wù)”條款指出，“股東應(yīng)當按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認繳的出資額”。該條款還指出，“股東不按照前款規(guī)定繳納出資的，除應(yīng)當向公司足額繳納外，還應(yīng)當向已按期足額繳納出資的股東承擔違約責任”[4]。根據(jù)此條款，股東既承擔責任，以維持公司注冊資本充實，又要遵照公司章程，切實履行全面出資義務(wù)。

根據(jù)《中華人民共和國公司法》第一百七十七條“公司減資”條款規(guī)定可知，公司減資時公司就是通知義務(wù)人。盡管如此，還存在以下兩個方面的注意事項：一方面，公司是否減資應(yīng)通過股東大會審議決定，是否減資、如何減資取決于股東意志，股東應(yīng)明確知曉對公司減資的法定程序及其后果；另一方面，公司減資時辦理手續(xù)需要股東配合，公司通知義務(wù)的履行也需要股東盡到合理注意義務(wù)。

E 置業(yè)公司股東應(yīng)當明知F 貿(mào)易公司債權(quán)。在F貿(mào)易公司債權(quán)存續(xù)期間，E 置業(yè)公司股東A 投資公司、D 實業(yè)公司就公司減資事項先后通過股東大會形成決議，同意了E 置業(yè)公司減資決議，且未直接通知F 貿(mào)易公司，既損害了E 置業(yè)公司清償能力，又侵害了F 貿(mào)易公司的債權(quán)。

《中華人民共和國公司法》第二十條“股東禁止行為”條款指出，“公司股東應(yīng)當遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權(quán)利，不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權(quán)人的利益”。該條款還指出，“公司股東濫用股東權(quán)利給公司或者其他股東造成損失的，應(yīng)當依法承擔賠償責任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務(wù)，嚴重損害公司債權(quán)人利益的，應(yīng)當對公司債務(wù)承擔連帶責任”[4]。

由《中華人民共和國公司法》第二十條、《中華人民共和國公司法》第一百七十七條、《中華人民共和國公司法解釋三》第十三條第二款等條款的規(guī)定可知，D 實業(yè)公司的控股股東M 某應(yīng)對E 置業(yè)公司的債務(wù)在其原認繳數(shù)額的減資范圍內(nèi)承擔補充賠償責任，A 投資公司、B 房地產(chǎn)公司、C 置業(yè)公司和D 實業(yè)公司應(yīng)對E 置業(yè)公司的債務(wù)在A 投資公司、D 實業(yè)公司認繳數(shù)額的減資范圍內(nèi)承擔連帶賠償責任和補充賠償責任。

四、股東瑕疵出資法律風險的應(yīng)對策略與政策建議

（一）加強制度建設(shè)

一是推動認繳登記制的法制建設(shè)和誠信體系建設(shè)；二是深化“放管服”改革，推動政府職能深刻轉(zhuǎn)變，向市場放權(quán)，簡化行政審批流程，提高行政效率，努力做到“最多跑一趟”；三是為企業(yè)營造公平的競爭環(huán)境，促進市場健康可持續(xù)發(fā)展；四是建立完善的獎懲機制，對于及時足額實繳到位的股東予以獎勵或給予優(yōu)惠政策，對于瑕疵出資且怠于改正的股東予以公開曝光并視情節(jié)列入黑名單。

（二）切實保護認真履行義務(wù)的股東權(quán)益

一是保障股東的知情權(quán)。股東對公司的章程、運營情況、財務(wù)狀況、人員情況、發(fā)展目標、發(fā)展計劃等都有知情權(quán)，公司不能阻撓股東行使知情權(quán)。二是保障股東的表決權(quán)。公司重大抉擇事項召開股東大會進行決策，股東的表決與決策能幫助公司走上快速發(fā)展的正確道路。三是保障股東的請求撤銷權(quán)。股東可以行使請求撤銷權(quán)，從而撤銷不利于公司發(fā)展的決定。四是保障股東的查閱權(quán)。股東有權(quán)要求查閱公司重大決策或重要文件，公司不得以任何理由拒絕股東的合理查閱要求。五是保障股東的質(zhì)詢權(quán)。股東有權(quán)要求相關(guān)人員對公司某些決策事項作出解釋，有權(quán)了解做出此項決策的前因后果，對公司的經(jīng)營和抉擇進行必要的監(jiān)督。

（三）依法維護保護債權(quán)人利益

一是進一步完善法律法規(guī)，保障債權(quán)人利益，探索債權(quán)人參與公司治理的實踐模式。二是債權(quán)人應(yīng)有自我保護意識。不但要從外部給予支持，更重要的是要使債權(quán)人樹立起自我保護意識，主動參與公司治理，依法維護自己合法權(quán)益。三是債權(quán)人對公司經(jīng)營活動應(yīng)享有知情權(quán)、請求撤銷權(quán)，并對可能損害其利益的股東大會決議和董事會決議可享有表決權(quán)。變被動參與為主動監(jiān)督，推動公司持續(xù)健康發(fā)展。四是向債權(quán)人發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券或直接債轉(zhuǎn)股，或者通過期權(quán)分散債權(quán)人風險，從而達到激勵的目的。

五、結(jié)束語

綜上所述，應(yīng)該進一步推動公司注冊資本認繳登記制實踐，在避免股東瑕疵出資等問題的基礎(chǔ)上，優(yōu)化營商環(huán)境，充分尊重市場在資源配置中的決定性作用，釋放更大的制度紅利，形成更加適合創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的生態(tài)環(huán)境，促進經(jīng)濟穩(wěn)健運行。