關(guān)于企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及防范措施分析

霍星彤

[摘 要]對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前的發(fā)展環(huán)境下，企業(yè)所面臨的發(fā)展機(jī)遇越來(lái)越多，業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，在企業(yè)的發(fā)展壯大過(guò)程中，為了滿足可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求，就需要強(qiáng)有力的資金支持。而企業(yè)自身在經(jīng)營(yíng)與運(yùn)作之中，也需要一定的資金投入，再加上資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，為了滿足發(fā)展壯大的資金所需，多數(shù)企業(yè)都會(huì)采取融資的方式，來(lái)解決資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。但是在融資過(guò)程中也潛藏著許多重大的風(fēng)險(xiǎn)，如果不能在早期對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行有效的識(shí)別與干預(yù)，并提升融資風(fēng)險(xiǎn)的防范能力，就會(huì)對(duì)企業(yè)造成十分嚴(yán)重的影響，不僅僅會(huì)妨礙企業(yè)的正常運(yùn)作、有序發(fā)展，甚至?xí){到企業(yè)的生存。所以，要采取有效的融資管理辦法從源頭上避免融資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在融資過(guò)程中加強(qiáng)監(jiān)督與監(jiān)管，在融入有效資金的同時(shí)，切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作。本文就做好企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防范的重要性、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的類型及產(chǎn)生原因，并就有效防范融資風(fēng)險(xiǎn)的策略進(jìn)行簡(jiǎn)單闡述，以供參考。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)；融資風(fēng)險(xiǎn)；防范；重要性；措施

中圖分類號(hào)：F253 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-1722（2022）09-0019-03

進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期后，在高科技浪潮的席卷下，企業(yè)面臨著更好的發(fā)展環(huán)境、更廣闊的發(fā)展前景。一直以來(lái)，融資都是企業(yè)發(fā)展壯大的重要資金籌集渠道，正是有了良好的資金來(lái)源，才能為企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、發(fā)展創(chuàng)造良好的條件，也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)永續(xù)經(jīng)營(yíng)的重要前提?，F(xiàn)階段，社會(huì)已經(jīng)進(jìn)入新的發(fā)展時(shí)期，整體大環(huán)境以及市場(chǎng)形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，雖然融資渠道與融資方式越來(lái)越多元化，但是融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)可能產(chǎn)生的威脅與負(fù)面影響也越來(lái)越大。如果防范不當(dāng)，極有可能對(duì)企業(yè)造成巨大的沖擊，不僅不利于企業(yè)的發(fā)展，也不利于和諧社會(huì)的構(gòu)建。因此，企業(yè)在進(jìn)行融資活動(dòng)的同時(shí)，要做好融資風(fēng)險(xiǎn)防范措施，對(duì)于可能引發(fā)融資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題進(jìn)行深入分析、預(yù)演，通過(guò)從制度、預(yù)案、實(shí)施、監(jiān)管等多個(gè)方面著手，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的管控，確保企業(yè)融資過(guò)程順利，結(jié)果滿意，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)有力、安全、可靠的資金支持。

一、加強(qiáng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防范的重要性

經(jīng)過(guò)數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)體制改革的實(shí)踐，當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了全新的發(fā)展階段，在先進(jìn)技術(shù)的推動(dòng)下，各行各業(yè)都得到了快速的發(fā)展。發(fā)展壯大是企業(yè)發(fā)展的終極追求，但是在持續(xù)的發(fā)展中也需要源源不斷的資金支持，因此，融資就成為重要的資金來(lái)源。在融資活動(dòng)中，會(huì)通過(guò)直接融資的方式，即主權(quán)性融資，也就是人們常說(shuō)的股權(quán)融資以及間接融資的方式，即債務(wù)性融資方式。債務(wù)性融資往往需要借助金融機(jī)構(gòu)的中介力量實(shí)行。隨著整體發(fā)展大環(huán)境的變化，當(dāng)前主要的融資渠道多是進(jìn)行債務(wù)性融資的方式，即借助外力或是金融機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行融資。間接融資的方式，中介機(jī)構(gòu)起到了牽線人的作用，在這個(gè)融資過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)資金使用企業(yè)進(jìn)行甄別與篩選，同時(shí)對(duì)資金的使用過(guò)程進(jìn)行監(jiān)管與監(jiān)督。由于融資以及資金的使用是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，會(huì)由于種種因素而導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)，比如管理不善、融資過(guò)度、對(duì)法律條款缺乏深入的解讀等等，最終都可能產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的生存與發(fā)展的影響是深遠(yuǎn)的。所以，要加強(qiáng)對(duì)融資渠道的甄別，全面了解融資條款，同時(shí)評(píng)估好企業(yè)的實(shí)際能力與資金需求，科學(xué)選擇融資額度?？傊?，從源頭、過(guò)程、使用等各個(gè)方面加強(qiáng)管理，確保將融資風(fēng)險(xiǎn)降至最低，為企業(yè)的永續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展奠定基礎(chǔ)[1]。

二、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的類型及產(chǎn)生的原因

（一）由于融資過(guò)度，導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)

融資過(guò)度是導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)的最常見(jiàn)性問(wèn)題，其原因在于對(duì)于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力過(guò)度放大，而缺乏對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的細(xì)致全面調(diào)查所致。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是對(duì)于企業(yè)的價(jià)值預(yù)估過(guò)于樂(lè)觀，對(duì)前景的規(guī)劃過(guò)于自信，盲目擴(kuò)張，在凈現(xiàn)值小于零的情況下仍然開(kāi)展融資活動(dòng)所致。在這種情況下，企業(yè)往往在融資過(guò)后無(wú)法按時(shí)兌現(xiàn)招股承諾，相應(yīng)的資金無(wú)法按照原來(lái)的招股說(shuō)明進(jìn)行投入。很顯然，在投入不足的情況下，就會(huì)直接影響產(chǎn)出，而產(chǎn)出的質(zhì)量與效果會(huì)影響企業(yè)最終的收益，這是一個(gè)惡性循環(huán)，當(dāng)收益不足時(shí)，就無(wú)法按照融資要求進(jìn)行償還，部分企業(yè)在這種情況下不是對(duì)從企業(yè)內(nèi)部的管理上加強(qiáng)分析與改進(jìn)，而是采取拆東墻、補(bǔ)西墻的方法，修改投入計(jì)劃，修改財(cái)務(wù)收支報(bào)表，美化或放大投資回報(bào)的方式，進(jìn)行下一輪或是下下輪的融資活動(dòng)，這就相當(dāng)于進(jìn)入一個(gè)死胡同，導(dǎo)致企業(yè)在泥潭中越陷越深，最終巨大的融資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)企業(yè)造成不可逆轉(zhuǎn)、無(wú)法挽回的后果。

（二）由于資金使用不當(dāng)，導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)

融資只是第一步，融資完成后的下一步是資金的利用，因?yàn)橘Y金的利用與最終產(chǎn)生的收益才是融資效果的最終呈現(xiàn)。所以，資金的合理調(diào)配與使用管理是防范融資風(fēng)險(xiǎn)的重中之重。在當(dāng)前的發(fā)展形勢(shì)下，由于信息技術(shù)、金融政策的多方推動(dòng)，企業(yè)的融資渠道更多，融資難度也有所降低，但是資金的使用與管理環(huán)節(jié)是極易滋生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先是融資成本攀升，這是在融資的過(guò)程中，外部融資方占比優(yōu)勢(shì)大，企業(yè)的股權(quán)被稀釋，這就會(huì)導(dǎo)致資金的融入效率出現(xiàn)下降，而融資成本的增加會(huì)對(duì)企業(yè)最終的投資效益產(chǎn)生影響，從而增加了融資風(fēng)險(xiǎn)。其次是在資金的使用上存在不當(dāng)現(xiàn)象，對(duì)所融資的資金缺乏科學(xué)的規(guī)劃，眾所周知，在當(dāng)前的社會(huì)發(fā)展形勢(shì)下，雖然先進(jìn)的技術(shù)助力了企業(yè)的發(fā)展，但是更加暢通的信息環(huán)境也增加了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，尤其是多數(shù)企業(yè)都面臨著成本壓力，很顯然，這就需要從資金的使用與管理上著手[2]。但是在一些企業(yè)，由于內(nèi)部財(cái)務(wù)管理存在缺陷，對(duì)于資金的使用與流動(dòng)缺乏強(qiáng)有力的監(jiān)管，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)小金庫(kù)，或是企業(yè)財(cái)務(wù)人員與外部人員里應(yīng)外合，挪用或是侵吞企業(yè)資金的現(xiàn)象屢有發(fā)生。此外，企業(yè)在一些項(xiàng)目的投資上，考察不夠詳細(xì)，在沒(méi)有科學(xué)計(jì)劃指引的前提下盲目投資，導(dǎo)致資金的使用不是集中在刀刃上，使得資金的使用無(wú)法充分發(fā)揮出效益最大化。究其背后的原因，在于企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍綜合能力不足，財(cái)務(wù)管理制度存在一定的漏洞，對(duì)所融入的資金使用沒(méi)有做到全面的規(guī)劃、合理的運(yùn)用，以及全過(guò)程的監(jiān)管，最終導(dǎo)致融資優(yōu)勢(shì)無(wú)法充分發(fā)揮出來(lái)，資金的使用效率在得不到提升的前提下，就會(huì)停留在應(yīng)收項(xiàng)目等一些票據(jù)或是固定資產(chǎn)上，資金得不到高效的流通與周轉(zhuǎn)，最終影響了融資的效能，久而久之，便會(huì)滋生融資風(fēng)險(xiǎn)。8A26B753-E6CD-475F-8A28-FCB03650DC7A

（三）由于法律體系不完善，導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)

隨著社會(huì)發(fā)展形勢(shì)的改變，以及金融形勢(shì)的變化，當(dāng)前企業(yè)可融資的渠道越來(lái)越多，融資的范圍也不再局限于區(qū)域內(nèi)或是國(guó)內(nèi)，海外融資、并購(gòu)等活動(dòng)也十分頻繁。通常情況下，海外融資的金額特別大，如果融資得當(dāng)，對(duì)于企業(yè)發(fā)展的助力是非常明顯的。但是，跨境融資也存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是法律條款、保障體系方面，容易存在漏洞而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，就境風(fēng)融資來(lái)說(shuō)，不同的領(lǐng)域、不同的項(xiàng)目、不同的地區(qū)同樣存在著法律體系、政策法規(guī)不統(tǒng)一的問(wèn)題。而企業(yè)融資是一項(xiàng)系統(tǒng)性的工作，除了需要好的融資對(duì)象外，還需要金融、保險(xiǎn)、司法程序方面的專業(yè)知識(shí)，以及相關(guān)的合同文件。這些文件的完整與完善是避免風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)，但從當(dāng)前企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，無(wú)論是融資的相關(guān)法律體系，還是合同文本規(guī)范，都還缺乏規(guī)范性與體系化。一方面是由于我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)改革升級(jí)的新時(shí)期，另一方面是由于新的金融體系正逐步走進(jìn)融資市場(chǎng)，比如互聯(lián)網(wǎng)金融，這就意味著在一些法律體系與相關(guān)的條款上會(huì)存在不夠健全的問(wèn)題。也正是由于這其中的漏洞，一方面導(dǎo)致了企業(yè)融資設(shè)立方式、審批程序等存在問(wèn)題，另一方面，在后期的規(guī)范使用上也存在著缺陷，這也是企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防范的重點(diǎn)所在[3]。

三、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的有效防范措施

（一）結(jié)合企業(yè)實(shí)際，科學(xué)融資

在當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，企業(yè)在進(jìn)行融資活動(dòng)時(shí)，要結(jié)合市場(chǎng)形勢(shì)、企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)與發(fā)展實(shí)際來(lái)進(jìn)行科學(xué)融資、理性融資。首先，要樹(shù)立正確的融資觀念，在融資活動(dòng)進(jìn)行之前，要對(duì)融資可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，要對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力與現(xiàn)狀進(jìn)行針對(duì)性的總結(jié)，在制作融資規(guī)劃時(shí)，不能單方面地突出企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，而忽略了所存在的問(wèn)題，以及制約企業(yè)發(fā)展的重要原因，唯有在清醒的認(rèn)知與正確融資觀念的指引下，才能建立起有效的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，才能夠有效地應(yīng)對(duì)融資過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，而不至于因?yàn)槿谫Y將企業(yè)置于發(fā)展險(xiǎn)境中。其次，要從根源上杜絕過(guò)度融資問(wèn)題，主要從以下幾個(gè)方面著手：一是制定企業(yè)的短期與長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，確定融資的額度與頻率；二是根據(jù)企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，比如現(xiàn)有的資金體量、融資需要的成本、融資期限內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)出能力等，確定融資的規(guī)模，做好融資期限的確定；三是結(jié)合企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)流量與能力分析，建立承貸能力指標(biāo)體系，盡可能地降低融資風(fēng)險(xiǎn)[4]。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高資金利用率

財(cái)務(wù)管理能力不夠是導(dǎo)致所融資金利用率不高的重要原因。也正是由于資金的利用率不高，導(dǎo)致融資效果無(wú)法達(dá)到預(yù)期，從而加重了企業(yè)的融資成本與管理成本，最終導(dǎo)致收益下降，增加企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。所以，在融資的同時(shí)，尤其要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理，以精細(xì)化的財(cái)務(wù)管理理念與手段，切實(shí)提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理質(zhì)量。一是要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍建設(shè)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理工作人員的積極性、主動(dòng)性，以高質(zhì)量的職業(yè)素質(zhì)來(lái)規(guī)范財(cái)務(wù)管理的各個(gè)過(guò)程。通過(guò)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的培育與教育，不斷提升財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)能力。以具體的事實(shí)案例為教育的依據(jù)，切實(shí)提升財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與職業(yè)素養(yǎng)。培訓(xùn)內(nèi)容要與時(shí)俱進(jìn)，不僅僅局限于財(cái)務(wù)管理的范圍、目標(biāo)、方法，而是結(jié)合企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行拓展，以發(fā)揮出財(cái)務(wù)管理的控制性和參考性作用。通過(guò)對(duì)企業(yè)各個(gè)細(xì)節(jié)、流程的管理與控制，才能從內(nèi)而外地提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。除了制度與隊(duì)伍能力的提升外，還需要通過(guò)有效的內(nèi)部控制手段來(lái)全面筑牢風(fēng)險(xiǎn)墻。很顯然，內(nèi)部控制就相當(dāng)于企業(yè)的警報(bào)器，通過(guò)有效的內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理的各個(gè)部門進(jìn)行有效的監(jiān)督，明確資金、資源的有效利用，對(duì)資金、資源的流動(dòng)過(guò)程進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行溯源，并控制在萌芽狀態(tài)中?？偟膩?lái)說(shuō)，通過(guò)建立起完善的內(nèi)部控制機(jī)制，以針對(duì)性的管理手段、監(jiān)督手段、控制手段來(lái)確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有序開(kāi)展，不斷提升財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

（三）建立健全融資管理體系

在融資風(fēng)險(xiǎn)的防范與應(yīng)對(duì)上，除了從企業(yè)內(nèi)部著手，加強(qiáng)管理外，還需要政府與相關(guān)主觀部門的政策推動(dòng)，通過(guò)不斷完善融資管理體系，加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)的監(jiān)管，建立成熟的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)模式，積極應(yīng)用先進(jìn)的管理手段，用科學(xué)的管理理念不斷優(yōu)化和完善融資管理流程，以規(guī)范化的管理模式來(lái)提升管理能力和效率。此外，要建立和完善項(xiàng)目融資的法律法規(guī)，規(guī)范企業(yè)項(xiàng)目融資的報(bào)批、招投標(biāo)和合同規(guī)范文本草擬等，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)信息的審核，以法律和中介的監(jiān)管，建立一個(gè)相對(duì)完善和透明的法律法規(guī)體系，從整體上和外部環(huán)境上逐步降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)[5]。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，穩(wěn)定、可靠的資金來(lái)源能夠?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展與騰飛增添助力。所以說(shuō)，融資是企業(yè)籌集資金、集中發(fā)展的重要渠道，但也是極易滋生風(fēng)險(xiǎn)、妨礙企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵性問(wèn)題。在當(dāng)前變幻莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境下，加強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)防范是企業(yè)管理的第一要?jiǎng)?wù)，一是需要政策的推動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)地方融資平臺(tái)與機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，避免資質(zhì)、管理能力不足的融資平臺(tái)或機(jī)構(gòu)造成源頭上的融資風(fēng)險(xiǎn)。二是企業(yè)要不斷增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，主要從管理制度、管理隊(duì)伍、科學(xué)決策幾個(gè)方面著手，通過(guò)建立完善的融資風(fēng)險(xiǎn)管理制度，以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案，加強(qiáng)對(duì)資金的科學(xué)調(diào)度與合理使用，加強(qiáng)對(duì)資金管理人員的綜合能力建設(shè)，以及建立可靠的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的資金使用過(guò)程進(jìn)行全面的監(jiān)管。通過(guò)不斷升級(jí)融資風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)對(duì)模式，不斷提高資金管理人員的綜合素質(zhì)，不斷創(chuàng)新資金管理機(jī)制，切實(shí)提升企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，通過(guò)科學(xué)融資、合理利用、有效監(jiān)管來(lái)切實(shí)降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

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