“隱形冠軍”的隱憂(yōu)

蔡恩澤

盡管榜單上的排名超過(guò)華為，但這家營(yíng)收巨頭的商業(yè)模式，卻讓人有些擔(dān)心

2022廣東民營(yíng)企業(yè)100強(qiáng)榜單顯示，正威國(guó)際集團(tuán)有限公司首次超越華為投資控股有限公司、騰訊控股有限公司等知名企業(yè)，登上廣東民企第一的位置。

突然間冒出一家陌生公司，坐上廣東民企的頭把交椅，市場(chǎng)為之驚愕。由于正威集團(tuán)不上市，沒(méi)有公開(kāi)披露財(cái)務(wù)信息，人們知之甚少，對(duì)公司創(chuàng)始人王文銀更是不知其為何方神圣。其實(shí)，正威集團(tuán)早在2013年就躋身世界500強(qiáng)，財(cái)大氣粗卻鮮為人知。

王文銀的辦公室坐北朝南，視野開(kāi)闊，能看到深圳地標(biāo)深圳灣一號(hào)，還有對(duì)岸的香港全貌。正威集團(tuán)的財(cái)務(wù)室則在他背后。

許多人對(duì)這家擁有3萬(wàn)名員工的巨頭知之甚少，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)的有色金屬行業(yè)，深圳總部擺滿(mǎn)了價(jià)值連城的紅木家具、玉石和字畫(huà)。

這種騾馬式低調(diào)、羅馬式華貴，給正威集團(tuán)增添了幾分神秘色彩。

另類(lèi)保管員

有一個(gè)故事，被各媒體廣為傳播。2013年，時(shí)任深圳市長(zhǎng)許勤在一次會(huì)議上突然問(wèn)了一個(gè)問(wèn)題，“聽(tīng)說(shuō)深圳又出現(xiàn)了一個(gè)世界500強(qiáng)叫正威，誰(shuí)知道這個(gè)公司是怎么回事？”會(huì)場(chǎng)一片寂靜，一時(shí)間無(wú)人應(yīng)答。

公開(kāi)信息關(guān)于正威集團(tuán)的資料少得可憐，而“低調(diào)”一直是正威集團(tuán)創(chuàng)始人王文銀的人生信條。他曾在2013年的一次演講中表示，“正威奉行的是低調(diào)的文化?！闭怀霈F(xiàn)在大企業(yè)的視線范圍之內(nèi)，不要做那個(gè)“出頭鳥(niǎo)”，正威的目標(biāo)就是“隱形冠軍”。

想了解王文銀的低調(diào)，要從其身世說(shuō)起。

1968年3月，王文銀出生在安徽一個(gè)貧窮的村子。20多年后南大天文學(xué)專(zhuān)業(yè)畢業(yè)的他，被分配到體制內(nèi)一家單位，待遇還不錯(cuò)。

但有冒險(xiǎn)精神的王文銀適應(yīng)不了每天四平八穩(wěn)、按部就班的工作，他要下海闖一闖。于是，懷揣500元錢(qián)的王文銀到了改革開(kāi)放的前沿深圳，想尋覓一份挑戰(zhàn)性的工作。大學(xué)天文學(xué)是個(gè)冷門(mén)專(zhuān)業(yè)，他雖說(shuō)各科成績(jī)優(yōu)良，但專(zhuān)業(yè)就業(yè)面很窄。

幾經(jīng)周折，500元錢(qián)快花光了，工作還未找到，王文銀只好露宿街頭，橋洞、廢棄廠房都有他寄宿的身影。好在他懂得變通，以高中畢業(yè)證書(shū)應(yīng)聘了一家企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)保管員崗位，飯碗問(wèn)題得以解決。

這是一家電線插頭生產(chǎn)廠，纜線、插頭、連接件，還有物料編碼也有幾千種。王文銀即便在倉(cāng)庫(kù)保管員這個(gè)普通的崗位上也與眾不同，他只花了一個(gè)星期就把所有的編碼記住了，來(lái)人領(lǐng)料，出庫(kù)快捷。

1994年春節(jié)后的第一天，香港老板到庫(kù)房例行檢查，隨口問(wèn)了倉(cāng)庫(kù)的經(jīng)理：“最近銷(xiāo)售不錯(cuò)啊，我們的S415線纜還剩多少？”經(jīng)理說(shuō)去查查賬本。一旁的王文銀回答：“報(bào)告老板，還剩1252個(gè)?！崩习迳舷麓蛄克?，又問(wèn)了幾組數(shù)據(jù)，王文銀還是對(duì)答如流。

老板回去后的第三天，王文銀就被任命為庫(kù)房管理部經(jīng)理助理。之后，從庫(kù)房經(jīng)理助理到營(yíng)業(yè)部主管、廠長(zhǎng)、副總經(jīng)理、總經(jīng)理，王文銀不過(guò)用了兩年時(shí)間。他的年薪也從第一年的1萬(wàn)元，漲到了第二年的10萬(wàn)元，第三年又被其他公司以百萬(wàn)年薪挖走。

如此踏實(shí)的工作態(tài)度一旦接觸市場(chǎng)，勢(shì)必爆發(fā)出巨大的能量。

從小作坊做起，埋頭苦干，直到躋身世界500強(qiáng)、在金屬新材料領(lǐng)域位列世界第一，成為“隱形冠軍”，正威集團(tuán)的腳步令人嘆為觀止。目前擁有員工30000余名的正威集團(tuán)，總部位于深圳，因應(yīng)全球業(yè)務(wù)發(fā)展，在國(guó)內(nèi)成立了華東、北方、西北總部，在亞洲、歐洲、美洲等地設(shè)有國(guó)際總部。

2021年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額逾7200億元，位列2022年世界500強(qiáng)第76位、中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第25位、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)第4位、中國(guó)制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)第6位、中國(guó)制造業(yè)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)第2位。

抄底危機(jī)

低調(diào)的王文銀用實(shí)力獲得了世界頂級(jí)民企的通行證，可是很長(zhǎng)一段時(shí)間，沒(méi)有多少人知道他是誰(shuí)。

因?yàn)榈驼{(diào)，他會(huì)悄無(wú)聲息地在危機(jī)中成功布局，危中求機(jī)，化危為機(jī)。而每一次危機(jī)都變成一次機(jī)遇，讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)了彎道超車(chē)。

1997年，亞洲金融危機(jī)來(lái)襲，正威集團(tuán)用分期付款的方式，開(kāi)始囤房囤設(shè)備開(kāi)工廠，一次性拿下了100臺(tái)機(jī)器，后來(lái)趕上電源線旺銷(xiāo)期。很多小廠在金融風(fēng)暴中倒閉，王文銀卻在很短的時(shí)間里賺得盆盈缽滿(mǎn)。這是他人生中第一次運(yùn)用抄底術(shù)，成為廣東最有實(shí)力的電線生產(chǎn)商之一。

2003年，“非典”來(lái)勢(shì)洶洶，各種大宗商品價(jià)格下跌，王文銀力排眾議，逆勢(shì)而動(dòng)，大手筆買(mǎi)下國(guó)內(nèi)幾座礦山，將產(chǎn)業(yè)鏈條由銅制造向上延伸到礦業(yè)，曾一度導(dǎo)致公司的現(xiàn)金流動(dòng)金額為零，承擔(dān)著極大的風(fēng)險(xiǎn)，但最終公司一舉成為銅行業(yè)的最大玩家?！胺堑洹边^(guò)后，銅礦價(jià)格一路瘋漲，王文銀趁勢(shì)轉(zhuǎn)手賣(mài)掉，大賺一把。

2008年，全球籠罩金融危機(jī)，王文銀再次出手，陸續(xù)完成十幾單并購(gòu)，包括將歐美的一些銅加工企業(yè)收入囊中，設(shè)立了日內(nèi)瓦、美國(guó)、新加坡三個(gè)海外總部。隨后全球經(jīng)濟(jì)反彈，正威集團(tuán)的營(yíng)收也呈現(xiàn)出連年翻倍上漲的態(tài)勢(shì)，像坐上了火箭，從2008年的116億元，僅用三年就飆升到2011年的1280億元。

早在2013年的時(shí)候，正威集團(tuán)就已經(jīng)因?yàn)樨?cái)富激增而進(jìn)入《財(cái)富》“世界500強(qiáng)”榜單中。不過(guò)彼時(shí)的正威集團(tuán)排在了中后部的387位，所以并沒(méi)有引發(fā)市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。如今，正威集團(tuán)在全球已有20余座礦山和3000萬(wàn)噸的礦產(chǎn)資源。王文銀也獲得“世界銅王”的美譽(yù)。

看起來(lái)一騎絕塵的發(fā)展成就背后，有著巨大的冒險(xiǎn)精神，危機(jī)抄底術(shù)背后的戰(zhàn)略拍板，似乎成就了正威集團(tuán)的輝煌。

模式隱患

在2022年中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)榜單中，正威國(guó)際取得了十分不錯(cuò)的排名，首次超過(guò)了互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊等。對(duì)大多數(shù)人而言，這是一個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的企業(yè)，在網(wǎng)絡(luò)上幾乎很少看見(jiàn)這家企業(yè)的身影。而這一次，2022廣東民營(yíng)企業(yè)100強(qiáng)榜單引起大眾注意的原因，還是由于正威集團(tuán)排名超過(guò)了華為。

榜單參照國(guó)際慣例，以廣東民企2021年?duì)I業(yè)收入為依據(jù)排序。但企業(yè)的真正實(shí)力在于其科技含量積攢的成長(zhǎng)性。表面上低調(diào)的正威國(guó)際，并不是不爭(zhēng)不搶地在搞科研，而是靠囤積資源做買(mǎi)賣(mài)，這樣的盈利模式是要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的。

全球礦業(yè)巨頭必和必拓今年7月19日警告稱(chēng)，由于成本飆升、需求疲軟、大宗商品價(jià)格下跌和經(jīng)濟(jì)衰退的威脅，大宗商品市場(chǎng)將面臨更加動(dòng)蕩的局面。必和必拓表示，由于俄烏沖突、歐洲能源危機(jī)和全球貨幣緊縮，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)整體放緩。該公司還表示，成本壓力將在未來(lái)12個(gè)月持續(xù)。

這番言論與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手力拓的言論相呼應(yīng)。

有關(guān)投資機(jī)構(gòu)的分析師也表示，雖然這兩家礦商的盈利能力依舊強(qiáng)勁，但它們都在努力為市場(chǎng)的不確定性做好準(zhǔn)備，以防需求大幅放緩。在形勢(shì)變得更加嚴(yán)峻之際，這些礦商從大宗商品中獲得的利潤(rùn)正在回落，對(duì)利潤(rùn)率構(gòu)成壓力。

事實(shí)上，業(yè)內(nèi)對(duì)正威集團(tuán)較低的商業(yè)利潤(rùn)率頗有詬病。

從2010年6月開(kāi)始，正威集團(tuán)就在多地成立貿(mào)易平臺(tái)進(jìn)行有色金屬及礦產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易，平臺(tái)巨大的貿(mào)易額成就了正威的天量營(yíng)收。正威集團(tuán)利用銅期貨交易給其帶來(lái)初始資金和源源不斷的流動(dòng)資金，用來(lái)買(mǎi)地皮，地皮到手后大興土木建設(shè)廠房，地皮和廠房再進(jìn)行資產(chǎn)抵押，之后通過(guò)自己的國(guó)民基金發(fā)行金融產(chǎn)品，在融資快車(chē)道上奔跑。這樣一番操作下來(lái)，資金就越來(lái)越大。

然而，正威集團(tuán)2020年的財(cái)報(bào)顯示，公司當(dāng)年的總營(yíng)收超過(guò)7000億，凈利潤(rùn)卻不高，凈利率也比較低。以2021年的利潤(rùn)來(lái)看，正威集團(tuán)僅為華為的11.4%，不足騰訊的6%。

低利潤(rùn)率正是其盈利模式的局限性所致。梳理正威集團(tuán)的發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn)，其一開(kāi)始的業(yè)務(wù)只停留在貿(mào)易代理、初級(jí)加工制造這種技術(shù)含量較低的層次。

也許王文銀意識(shí)到這一點(diǎn)，正威集團(tuán)開(kāi)始從事科技轉(zhuǎn)型，力爭(zhēng)成為一家能夠操盤(pán)全球的科技運(yùn)營(yíng)公司。

隱形冠軍已浮出水面，接下來(lái)的情形如何，我們要看它的后續(xù)運(yùn)作了。

作者系財(cái)經(jīng)媒體專(zhuān)欄作家，

晶蘇傳媒首席分析師