金融科技背景下銀行業(yè)推行綠色信貸的實(shí)證研究

劉益琳

(浙江長(zhǎng)征職業(yè)技術(shù)學(xué)院 浙江杭州 310000)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，環(huán)境污染、資源緊缺、生態(tài)退化等問(wèn)題日益突出，制約了經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期、可持續(xù)、健康發(fā)展?！皟缮健崩碚摰奶岢?，為生態(tài)文明建設(shè)提供了方法論原則，真正拓展了經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)推進(jìn)的現(xiàn)實(shí)途徑，社會(huì)經(jīng)濟(jì)向綠色轉(zhuǎn)型離不開(kāi)金融的支持。2017年10月，黨的十九大報(bào)告首次以文件形式確立綠色金融發(fā)展政策，明確強(qiáng)調(diào)發(fā)展綠色金融?！熬G色金融”在我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位毋庸贅述。

目前，在我國(guó)綠色金融實(shí)踐中，綠色信貸高速增長(zhǎng)，發(fā)展迅猛。根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的《2021年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，2021年末，本外幣綠色貸款余額 15.9 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)33%，比2020年末高12.7%，高于各項(xiàng)貸款增速21.7%，全年增加3.86萬(wàn)億元。然而，截至2021年12月，只有興業(yè)銀行、江蘇銀行、湖州銀行、重慶農(nóng)商行、綿陽(yáng)市商業(yè)銀行、貴州銀行、重慶銀行和福建海峽銀行8家加入了國(guó)際上最具代表性、應(yīng)用最廣泛的綠色信貸準(zhǔn)則——“赤道原則”。這說(shuō)明當(dāng)前，我國(guó)銀行業(yè)開(kāi)展綠色信貸主要依靠政策引導(dǎo)，自主參與綠色信貸的積極性不高，銀行業(yè)正處于綠色轉(zhuǎn)型過(guò)程中的瓶頸期，而迅猛發(fā)展的金融科技憑借其全面的業(yè)務(wù)類型覆蓋能力、專業(yè)化的金融科技力量和普惠性，給銀行推行綠色信貸帶來(lái)了巨大影響。因此，本文嘗試通過(guò)實(shí)證研究綠色信貸對(duì)銀行績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)的影響，并將金融科技發(fā)展因素融入分析框架，從而為探討銀行業(yè)如何實(shí)踐“兩山”理論，在經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型過(guò)程中發(fā)揮積極作用提供借鑒。

1 文獻(xiàn)綜述與假說(shuō)提出

1.1 綠色信貸對(duì)銀行績(jī)效的影響

國(guó)內(nèi)外除了少數(shù)學(xué)者認(rèn)為綠色信貸的開(kāi)展對(duì)銀行績(jī)效有負(fù)向影響以外，絕大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為推行綠色信貸有助于銀行提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。王曉寧、朱廣印(2017)[1]提出實(shí)施綠色信貸雖在短期內(nèi)會(huì)造成客戶流失，利潤(rùn)降低，但在中長(zhǎng)期利于降低銀行一系列的貸后成本。Eshet(2017)[2]認(rèn)為銀行執(zhí)行綠色信貸政策，能夠提高其積極履行社會(huì)責(zé)任的形象，從而提高銀行聲譽(yù)、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生正向影響。郭文偉、劉英迪(2019)[3]指出綠色信貸在一定程度上會(huì)通過(guò)成本收益效應(yīng)路徑增強(qiáng)銀行的盈利能力。何凌云等(2018)[4]將銀行績(jī)效用競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)衡量，得出綠色信貸與銀行競(jìng)爭(zhēng)力之間存在正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論。

1.2 綠色信貸對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響

金融企業(yè)在實(shí)行綠色金融時(shí)，一方面可提高自身聲望，另一方面可以增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。這是CHAMI提出的理論，而Monaghan S則指出，應(yīng)該將“赤道原則”作為商業(yè)銀行投放信貸資金的行為準(zhǔn)則，這種方式是能夠有效解決商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。李蘇等(2017)[5]指出綠色信貸能夠通過(guò)降低環(huán)境和信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而提高銀行的盈利能力。孫光林等(2017)[6]認(rèn)為發(fā)展綠色信貸不但能增加銀行凈利潤(rùn)，而且能降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 金融科技對(duì)銀行的影響

金融科技是金融與科技融合發(fā)展的高級(jí)階段。巴曙松(2017)[7]將科技對(duì)金融變革的推動(dòng)歷程劃分為三個(gè)階段，即金融IT階段、互聯(lián)網(wǎng)金融階段和金融科技階段。金融科技作為一種金融創(chuàng)新，受到了廣泛關(guān)注，學(xué)者基于不同的視角進(jìn)行研究。戴國(guó)強(qiáng)和方鵬飛站在盈利和資金成本的角度，提出金融科技使銀行的負(fù)債資金成本大幅增加，造成盈利下降。李朋林、張咚咚(2017)[8]認(rèn)為金融科技打破了銀行的壟斷地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使銀行傳統(tǒng)利差降低，對(duì)銀行盈利造成一定的不利影響。在風(fēng)險(xiǎn)方面，劉忠璐(2016)[9]認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)通過(guò)提高銀行經(jīng)營(yíng)效率來(lái)降低銀行破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。張正平、劉云華(2020)[10]認(rèn)為電子化水平的提升有利于銀行提高運(yùn)營(yíng)效率，降低了風(fēng)險(xiǎn)并提供了實(shí)證依據(jù)。金融科技作為“鯰魚(yú)”進(jìn)入信貸體系，在攪動(dòng)了傳統(tǒng)金融生存環(huán)境的同時(shí)，也極大地激發(fā)了傳統(tǒng)金融的求生意識(shí)。這種競(jìng)爭(zhēng)壓力讓銀行業(yè)倍感危機(jī)，倒逼銀行開(kāi)展金融創(chuàng)新，提高銀行經(jīng)營(yíng)效率。毋庸置疑，金融科技帶給銀行業(yè)的顛覆性影響是不容忽視的。

通過(guò)上述文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)研究集中于綠色信貸對(duì)銀行績(jī)效或風(fēng)險(xiǎn)影響的某一方面，少有將兩者聯(lián)系起來(lái)考慮，而同時(shí)將金融科技因素納入分析框架的研究更加鮮有。因此，基于上述分析，本文提出了以下假說(shuō)：

假說(shuō) 1 綠色信貸與銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效從長(zhǎng)期來(lái)看是正相關(guān)的，即實(shí)施綠色信貸有助于銀行提高績(jī)效。

假說(shuō) 2 綠色信貸與銀行風(fēng)險(xiǎn)存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，即實(shí)施綠色信貸有助于銀行降低風(fēng)險(xiǎn)。

本文結(jié)合銀行績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)角度，并將綠色信貸與金融科技因素統(tǒng)一納入分析研究，以期更全面地研究銀行業(yè)實(shí)施綠色信貸的效果。

2 變量設(shè)定和模型構(gòu)建

2.1 研究樣本和變量設(shè)定

本文樣本數(shù)據(jù)選取了12家(本文選取的銀行包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)光大銀行、中國(guó)民生銀行、華夏銀行、中信銀行、交通銀行、浙商銀行、招商銀行)有代表性的上市銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，時(shí)間跨度為2013—2020年。綠色信貸占比、銀行總資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、資本充足率、不良貸款率等指標(biāo)均來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)(CSMAR)、各銀行年度報(bào)告及社會(huì)責(zé)任報(bào)告。

2.1.1 被解釋變量

(1)經(jīng)營(yíng)績(jī)效：國(guó)內(nèi)外大多文獻(xiàn)在研究銀行盈利能力時(shí)，多選擇總資產(chǎn)收益率(Roa)作為衡量指標(biāo)。銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效與總資產(chǎn)收益率呈正相關(guān)關(guān)系。

(2)銀行風(fēng)險(xiǎn)：銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) Zscore是衡量銀行的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定程度的重要指標(biāo)。銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)值Zscore的計(jì)算方法為Zscore=(Car+Roa)/σ(Car)，Zscore的值與銀行風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)，即Zscore越低，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越大。

2.1.2 核心解釋變量

(1)綠色信貸占比(GCR)：以上市銀行社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露的綠色項(xiàng)目貸款余額占總貸款余額比重度量。主要包含了銀行投向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)及節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目和服務(wù)領(lǐng)域的信貸資金，反映各銀行綠色信貸的發(fā)展程度。

(2)金融科技發(fā)展指數(shù)(FT)：本文從金融功能觀視角，參考已有文獻(xiàn)(沈悅、郭品，2015)[11]的研究成果，采用“文本挖掘法”構(gòu)建金融科技發(fā)展指數(shù)。具體步驟如下：首先，結(jié)合近幾年金融科技的實(shí)際發(fā)展情況，確定了16個(gè)關(guān)鍵詞形成基礎(chǔ)詞庫(kù)，如表1所示；其次，借助《中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù)》，統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)詞庫(kù)中各關(guān)鍵詞在2013—2020年的月度詞頻，將其年化平均得到年度詞頻并加總成每年的總詞頻。最后，以2013年為基數(shù)，計(jì)算獲得其他各年份的“金融科技發(fā)展指數(shù)”，由此得到趨勢(shì)圖，如圖1所示。如圖1所示，“金融科技發(fā)展指數(shù)”逐年穩(wěn)步提高，發(fā)展趨勢(shì)向好。

表1 基于金融功能提取的金融科技基礎(chǔ)詞庫(kù)

圖1 2013—2020年金融科技發(fā)展指數(shù)走勢(shì)

3 控制變量

本文選取的控制變量有：(1)銀行規(guī)模(Size)：銀行資產(chǎn)總額的自然對(duì)數(shù)；(2)資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)：凈利潤(rùn)/資產(chǎn)總額；(3)資本充足率(Car)：各銀行的資本充足率；(4)不良貸款率(Npl)：各銀行的不良貸款率；(5)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率(Growth)：營(yíng)業(yè)收入為銀行凈利息收入和非利息收入的總和，在此基礎(chǔ)上計(jì)算出每年的增長(zhǎng)率。

4 構(gòu)建模型

為探究推行綠色信貸對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效及風(fēng)險(xiǎn)的影響，本文建立以下模型。

4.1 績(jī)效模型

4.2 風(fēng)險(xiǎn)模型

5 實(shí)證結(jié)果及分析

5.1 變量描述性統(tǒng)計(jì)

表2進(jìn)行了變量描述性統(tǒng)計(jì)，銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效(Roa)平均值為1.005，表明12家銀行總體的盈利狀況都較好。銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)Z值(Zscore)標(biāo)準(zhǔn)差為16.049，且最大值最小值差異懸殊，說(shuō)明各銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在較大區(qū)別。綠色信貸占比(GCR)的最大值與最小值相比，表明不同銀行實(shí)施綠色信貸政策的力度存在較大區(qū)別。在銀行資產(chǎn)質(zhì)量上，不良貸款率(Npl)均值為1.433，說(shuō)明12家銀行資產(chǎn)質(zhì)量都較好。資本充足率(Car)的均值為0.131，由此可以看出12家銀行總體財(cái)務(wù)狀況都良好，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較為樂(lè)觀。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

在模型具體回歸之前，通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行初步觀察，進(jìn)行了Hausman檢驗(yàn)，績(jī)效模型和風(fēng)險(xiǎn)模型均選擇了固定效應(yīng)模型，如表3所示。

表3 Hausman檢驗(yàn)

5.2 綠色信貸對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)的影響

對(duì)績(jī)效模型進(jìn)行固定效應(yīng)回歸，結(jié)果如表4中(1)所示?；貧w結(jié)果顯示R2=0.674，說(shuō)明模型的整體擬合優(yōu)度較高，解釋性較好。從核心解釋變量來(lái)看，綠色信貸占比、金融科技發(fā)展指數(shù)的影響顯著。綠色信貸占比(GCR)的系數(shù)為0.2915，顯著為正，說(shuō)明綠色信貸與銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)，實(shí)施綠色信貸政策有助于銀行提高經(jīng)營(yíng)能力。因此，假說(shuō)1得到驗(yàn)證。金融科技發(fā)展指數(shù)(FT)的系數(shù)為-0.1839，由此可以看出，金融科技與銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，其原因是，在金融科技發(fā)展初期，金融科技通過(guò)提供第三方支付、P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)冉鹑诜?wù)，搶占銀行長(zhǎng)尾客戶，在資產(chǎn)端、負(fù)債端、支付結(jié)算端對(duì)銀行業(yè)務(wù)造成了明顯沖擊，造成銀行業(yè)利息收入與非利息收入降低，擠壓其利潤(rùn)空間，因此，在一定程度上削弱了綠色信貸政策對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的正向影響。但隨著金融科技發(fā)展水平的提高，擠出效應(yīng)逐漸減弱，技術(shù)溢出效應(yīng)不斷增強(qiáng)(熊健等,2017)[12]，金融科技勢(shì)必會(huì)發(fā)揮積極效應(yīng)。

風(fēng)險(xiǎn)模型的固定效應(yīng)回歸結(jié)果如表4中(2)所示。綠色信貸占比(GCR)的系數(shù)為12.5978且影響顯著，說(shuō)明銀行綠色信貸與銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，實(shí)施綠色信貸政策能夠增強(qiáng)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此，假說(shuō)2得到驗(yàn)證。金融科技發(fā)展指數(shù)(FT)的系數(shù)為10.0251且影響顯著，說(shuō)明金融科技發(fā)展指數(shù)與銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)存在負(fù)向影響，在金融科技發(fā)展的促進(jìn)下，綠色信貸政策抵御銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

表4 經(jīng)營(yíng)績(jī)效、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及穩(wěn)健性檢驗(yàn)

5.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

對(duì)模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，如表4中(3)(4)所示，對(duì)于績(jī)效模型，將指標(biāo)總資產(chǎn)收益率(Roa)用凈資產(chǎn)收益率(Roe)進(jìn)行替換并增加了變量營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率(Growth)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)模型，加入了變量流動(dòng)比率(Liq)。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，績(jī)效模型擬合度仍較高，綠色信貸占比、金融科技發(fā)展指數(shù)在T檢驗(yàn)下均顯著，說(shuō)明原模型穩(wěn)健性較好，風(fēng)險(xiǎn)模型亦具有良好的穩(wěn)健性。

6 結(jié)語(yǔ)

本文結(jié)合金融科技發(fā)展水平，實(shí)證分析了綠色信貸與銀行績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，得出以下結(jié)論：(1)綠色信貸政策對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效有顯著的正向影響，對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)有顯著的負(fù)向影響，即實(shí)施綠色信貸政策，能夠有效提高銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，增強(qiáng)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。(2)當(dāng)前金融科技水平減弱了綠色信貸對(duì)銀行績(jī)效的正向作用，但對(duì)于降低銀行風(fēng)險(xiǎn)有顯著的增強(qiáng)效應(yīng)。

針對(duì)實(shí)證分析結(jié)論，提出以下相應(yīng)的對(duì)策建議。

6.1 多層面協(xié)同推進(jìn)綠色信貸發(fā)展，齊抓共管多措并舉

推進(jìn)綠色信貸發(fā)展，雖然銀行扮演著重要的角色，但絕不能靠銀行單打獨(dú)斗，只有多層面齊抓共管、多措并舉，才能促進(jìn)實(shí)現(xiàn)銀行資金的有效流通、社會(huì)經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。從政府層面來(lái)看，應(yīng)為銀行業(yè)制定配套的財(cái)政及稅收激勵(lì)政策，彌補(bǔ)銀行業(yè)在綠色轉(zhuǎn)型過(guò)程中的利息損失和成本增加。從法律層面來(lái)看，政府既要敦促銀行建立完善的貸前評(píng)估機(jī)制，落實(shí)各項(xiàng)具體指標(biāo)，減少銀行的貸前成本和操作風(fēng)險(xiǎn)，又要明確各部門(mén)在推進(jìn)綠色金融發(fā)展中的職責(zé)，完善環(huán)保信息共享制度，為銀行業(yè)開(kāi)展綠色信貸提供大數(shù)據(jù)支持。從銀行自身來(lái)看，應(yīng)當(dāng)抓好人才培養(yǎng)，建立綠色金融人才庫(kù)，加快綠色金融創(chuàng)新，提高綠色信貸創(chuàng)收能力，強(qiáng)化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制，促進(jìn)綠色信貸高質(zhì)量發(fā)展。

6.2 正確看待并積極利用金融科技力量，因勢(shì)利導(dǎo)積極作為

目前，金融科技對(duì)銀行業(yè)推行綠色信貸既有正面影響，又有負(fù)面影響，監(jiān)管者不能對(duì)其采取“一刀切”的監(jiān)管模式，應(yīng)因勢(shì)利導(dǎo)，“漸進(jìn)式”穩(wěn)步規(guī)范金融科技發(fā)展體系。銀行自身應(yīng)通過(guò)加快金融科技平臺(tái)建設(shè)、收購(gòu)已有平臺(tái)或與金融科技公司開(kāi)展戰(zhàn)略合作等方式，主動(dòng)擁抱金融科技，促進(jìn)融合創(chuàng)新。與此同時(shí)，銀行業(yè)務(wù)必正視新興技術(shù)帶來(lái)的不確定性，注意防范化解潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而切實(shí)提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力與績(jī)效水平。

6.3 加大綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新力度

6.3.1 綠色金融產(chǎn)品多樣化

金融科技企業(yè)具備個(gè)性化定制、精準(zhǔn)化營(yíng)銷等優(yōu)勢(shì)。因此，為了更好地提高用戶體驗(yàn)，各大銀行可以利用金融科技，對(duì)客戶需求進(jìn)行個(gè)性化、一對(duì)一分析，以打造適宜不同顧客的投融資方案和綠色金融產(chǎn)品，做到個(gè)性化、精準(zhǔn)化、多樣化，以增加客戶的使用體驗(yàn)，增強(qiáng)其對(duì)銀行及金融企業(yè)的信任感和依賴感。此外，銀行應(yīng)對(duì)綠色金融市場(chǎng)加以總體性把握，深入挖掘金融市場(chǎng)潛力，為綠色金融市場(chǎng)吸引更多的潛在用戶。在大數(shù)據(jù)技術(shù)的支持下，銀行企業(yè)將具備更加廣泛的信息獲取渠道，用戶獲取成本也會(huì)隨之降低，再加上銀行自身強(qiáng)大的資金及品牌優(yōu)勢(shì)，能夠進(jìn)一步加強(qiáng)綠色金融產(chǎn)品的盈利能力。

6.3.2 創(chuàng)新完善綠色信貸流程

互聯(lián)網(wǎng)信息時(shí)代的到來(lái)，使綠色金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)信息的來(lái)源渠道進(jìn)一步拓寬，可以通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算及人工智能等方式獲取信息。為了進(jìn)一步完善綠色信貸流程，銀行應(yīng)將相關(guān)環(huán)境指標(biāo)納入綠色信貸評(píng)價(jià)體系中，開(kāi)設(shè)多功能、一體化數(shù)據(jù)平臺(tái)，構(gòu)建自動(dòng)識(shí)別和審批功能。將銀行在過(guò)往業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中積累的大量數(shù)據(jù)進(jìn)行清洗、挖掘和整理，并存儲(chǔ)于數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)中。此外，銀行應(yīng)建立自主決策系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)綠色信貸項(xiàng)目的自主化綠色信用評(píng)估，并與人工復(fù)核結(jié)果進(jìn)行比對(duì)，得出最終結(jié)果，以提高決策數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確度。綜上所述，銀行可通過(guò)以上多項(xiàng)措施創(chuàng)新完善綠色信貸流程。