環(huán)境規(guī)制、勞動生產(chǎn)率與企業(yè)工資水平
——基于223 個地級及以上城市A 股工業(yè)上市公司的實證分析

汪海鳳，李修玉，馬志琴

（內(nèi)蒙古科技大學經(jīng)濟與管理學院，內(nèi)蒙古包頭 014010）

一、引言

21 世紀以來，全球經(jīng)濟快速發(fā)展的同時，也產(chǎn)生了不同程度的環(huán)境污染問題，例如沙漠化、森林破壞、大氣污染、海洋污染、城市環(huán)境問題等，給人類社會造成很多直接或間接的危害。對于處在發(fā)展中國家的中國而言，環(huán)境問題更是一個亟待解決的問題。2018 年《全球環(huán)境績效指數(shù)（EPI）》顯示，中國得分50.74，在180個國家和地區(qū)中排名第120 位，說明了中國目前環(huán)境壓力很大，環(huán)境污染治理和環(huán)保工作亟待加強。面對資源的過度消耗和環(huán)境破壞，中國政府不斷加強環(huán)境保護力度，環(huán)境規(guī)制政策日趨嚴格。黨的十八大把生態(tài)文明建設納入中國特色社會主義事業(yè)“五位一體”的總體布局。黨的十九大指出，“建設生態(tài)文明是中華民族永續(xù)發(fā)展的千年大計”，“必須樹立和踐行綠水青山就是金山銀山的理念”，“為人民創(chuàng)造良好生產(chǎn)生活環(huán)境”。

然而，許多學者的研究早已指出，日趨嚴格的環(huán)境規(guī)制政策是一把雙刃劍。一方面，政府的環(huán)境規(guī)制將促使企業(yè)節(jié)能減排、淘汰落后設備及關停部分工廠等，從而能夠改善環(huán)境質量，實現(xiàn)對環(huán)境的保護；另一方面，政府的環(huán)境規(guī)制也會在短期內(nèi)加大被規(guī)制企業(yè)的遵從成本及生產(chǎn)總成本，導致企業(yè)利潤下滑，不利于企業(yè)的發(fā)展和競爭優(yōu)勢的取得。不過，根據(jù)“波特假說”，若從動態(tài)角度出發(fā)，靈活設計的環(huán)境規(guī)制能夠為企業(yè)提供創(chuàng)新激勵，促進清潔技術的研發(fā)和資源利用效率的提高，最終能夠促使企業(yè)取得競爭優(yōu)勢。從這個角度講，環(huán)境規(guī)制也可能對企業(yè)的未來發(fā)展產(chǎn)生積極的正向影響。目前現(xiàn)有研究多關注環(huán)境規(guī)制的技術創(chuàng)新效應、外商直接投資（FDI）效應、區(qū)位選擇效應等，對勞動力收入效應的關注相對不足。收入是一切活動的基礎，勞動力收入提高和生活環(huán)境改善（如污染減輕能給勞動者帶來身心健康）是社會福利提升的重要體現(xiàn)。因此，我們在關注環(huán)境規(guī)制的環(huán)境效應的同時，也應該關注環(huán)境規(guī)制帶來的收入效應，環(huán)境效應與收入效應的“雙贏”及相應的社會福利提升才是我們追求的最終目標。因此，本文將從企業(yè)工資水平的微觀視角研究環(huán)境規(guī)制對勞動收入的影響，探究中國是否實現(xiàn)了“雙贏”的目標。

二、文獻綜述

目前，環(huán)境規(guī)制影響工資水平的研究處于起步階段，還沒有得出一致的結論，且影響機制也極為復雜。本文在整理國內(nèi)外相關文獻的前提下，把現(xiàn)有文獻分為以下三種情況：

一是環(huán)境規(guī)制降低工資水平?，F(xiàn)有文獻主要從成本、利潤、消費價格等角度分析得到該影響效應。首先，從成本角度，Vernon（1996）研究認為，環(huán)境規(guī)制政策增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，而企業(yè)為了降低成本會控制生產(chǎn)規(guī)模，進而降低工資水平。Mishra 和Smyth（2012）及李少林和陳艷彬（2018）的研究均指出，在政府比較嚴苛的環(huán)境政策之下，被規(guī)制企業(yè)不得不投入資金進行污染物的處理，淘汰落后生產(chǎn)設備和（或）改進生產(chǎn)工藝，這將直接導致企業(yè)治污成本增加，此時企業(yè)為了縮減開支，將通過降低職工工資來彌補治污成本。其次，從利潤角度，Mcdonald 和Solow（1981）的研究證明，環(huán)境規(guī)制作為一項固定成本會增加工業(yè)企業(yè)的成本負擔，使企業(yè)盈利能力降低，從而使其調整工資水平，抑制其工資增長。此外，從消費價格角度，Hazilla 和Kopp（1990）研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對勞動者的實際工資的抑制作用是可以通過提高消費價格實現(xiàn)的。

二是環(huán)境規(guī)制提高工資水平?，F(xiàn)有文獻主要從勞動力供給與需求角度研究得出該結論。Berman 和Bui（2001）研究證實，環(huán)境規(guī)制可以提高美國精煉廠的勞動力需求間接導致該行業(yè)工資的上升。邵帥和楊振兵（2017）研究表明，在局部市場勞動供給穩(wěn)定的情況下，環(huán)境規(guī)制可以通過提升勞動需求顯著提高工資水平。

三是環(huán)境規(guī)制對工資水平的影響存異質性。首先，區(qū)域異質性。秦明和齊曄（2019）研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對我國中部、東部和西部地區(qū)工資增長具有差異性，并呈逐漸遞減趨勢。其次，行業(yè)異質性。Kim et al（2015）研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對石油、煤炭、化學和造紙等行業(yè)工資水平的影響最大。閆文娟和郭樹龍（2018）利用“兩控區(qū)”政策研究發(fā)現(xiàn)，這一政策降低“兩控區(qū)”及二氧化硫區(qū)內(nèi)高排硫企業(yè)的工資，但對酸雨區(qū)高排硫企業(yè)的工資沒有產(chǎn)生影響。再次，長短期的期限異質性。劉奧龍（2019）研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對勞動者工資水平的影響存在時間上的異質性。環(huán)境規(guī)制在短期內(nèi)會降低重污染、高耗能行業(yè)勞動者的工資水平，但是從長期來看，環(huán)境規(guī)制使得高科技、低能耗行業(yè)的平均工資增速加快。

綜上可以看出，環(huán)境規(guī)制確實會對工資水平產(chǎn)生一定的影響，但是這種影響效應并不確定，或負向、或正向、或具有異質性。在環(huán)境規(guī)制之下，面對環(huán)境規(guī)制遵從成本的增加，企業(yè)要么被動接受，要么主動采取技術創(chuàng)新等措施加以應對，從而對勞動力的工資水平產(chǎn)生不同的影響。從已有文獻來看，在理論方面，多數(shù)學者均從單一角度就環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平的影響機制進行研究，影響機制的剖析并不全面和完善，并缺乏從勞動生產(chǎn)率這一角度進行的深入研究；在實證角度，環(huán)境規(guī)制對工資水平的影響研究多停留在地區(qū)或行業(yè)層面，并未進入企業(yè)這一微觀層面。因此，本文選取中國A 股工業(yè)上市公司作為研究對象，在對環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)工資水平的作用機理進行深入剖析的基礎上，對其影響效應及其異質性進行經(jīng)驗分析，并重點考察勞動生產(chǎn)率的中介作用。

與現(xiàn)有文獻相比，本文的貢獻主要在4 個方面：一是在研究角度上，本文從企業(yè)工資水平的微觀視角全面剖析環(huán)境規(guī)制收入效應的作用機理及其影響效應，使研究微觀化，而且，本文的環(huán)境規(guī)制變量定位在城市層面，相比于省份一級的環(huán)境規(guī)制變量會更加細致，從而使研究結論更加準確具體；二是在研究路徑上，本文深入分析了“環(huán)境規(guī)制——勞動生產(chǎn)率——企業(yè)工資水平”這一作用路徑，并采取中介效應方法進行實證檢驗；三是在研究層面上，本文分別從城市層面和行業(yè)層面就環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平的影響效應進行了異質性分析，為中國各城市差異化環(huán)境規(guī)制政策的制定和完善提供了經(jīng)驗支撐；四是在內(nèi)生性問題上，本文選取濕度這一氣象指標作為工具變量，更好地解決了環(huán)境規(guī)制與企業(yè)工資水平之間的內(nèi)生性問題。

三、理論機制及研究假設

首先，從環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平影響的總效應來看，現(xiàn)有文獻主要從成本、勞動需求、邊際產(chǎn)品價值三個角度來分析。從成本角度講，環(huán)境規(guī)制的實施會增加企業(yè)成本，不僅會降低企業(yè)利潤，也會在其他條件不變的情況下通過增加產(chǎn)品成本促使產(chǎn)品價格上升，從而對企業(yè)員工實際的工資水平產(chǎn)生抑制作用。然而，若從勞動需求和邊際產(chǎn)品價值角度分析，環(huán)境規(guī)制則能夠提高企業(yè)工資水平。從勞動需求角度，根據(jù)集體談判工資理論（Yao 和Zhong，2013），勞動者工資水平取決于勞動力市場上工會和雇傭集團之間的較量，環(huán)境規(guī)制強度提高到一定程度時，勞動需求會增加，就業(yè)也會相應增加（劉和旺等，2017），而就業(yè)的增加會壯大工會的力量，這在一定程度上將提升勞動力的議價能力，從而提高工人的工資水平。從邊際產(chǎn)品價值角度，楊振兵和張誠（2015）提到，適度的環(huán)境規(guī)制會間接通過生產(chǎn)技術提升勞動邊際產(chǎn)品價值。根據(jù)克拉克的邊際生產(chǎn)力工資理論，即在其他條件不變的情況下每增加一個單位要素所增加的產(chǎn)量，工資取決于工人的邊際生產(chǎn)力。因此，環(huán)境規(guī)制帶來的勞動邊際產(chǎn)品價值提高會最終提高工人的工資水平。基于此，本文提出如下研究假設1a 和假設1b：

環(huán)境規(guī)制將提高企業(yè)工資水平（H1a）；

環(huán)境規(guī)制將降低企業(yè)工資水平（H1b）。

其次，從環(huán)境規(guī)制對勞動生產(chǎn)率的影響效應來看，環(huán)境規(guī)制的實施會給企業(yè)勞動生產(chǎn)率帶來兩方面的影響：一方面，環(huán)境規(guī)制可能會降低勞動生產(chǎn)率，因為在嚴格的環(huán)境規(guī)制下，企業(yè)為了達到環(huán)保標準，將會把大量的資本用于污染治理和環(huán)境保護，擠占企業(yè)生產(chǎn)資源的投入（Vernon，1997），從而降低勞動生率；另一方面，環(huán)境規(guī)制可能會提高勞動生產(chǎn)率，主要原因有以下幾個方面：第一，環(huán)境規(guī)制會通過正向影響技術創(chuàng)新提高勞動生產(chǎn)率（蔣伏心和侍金環(huán)，2020）；第二，環(huán)境規(guī)制的實施改善了所在地區(qū)的空氣質量（孫坤鑫和鐘茂初，2017）、提升了勞動者的身體健康程度（李夢潔和杜威劍，2018），從而有利于企業(yè)勞動生產(chǎn)率的提高；第三，環(huán)境規(guī)制的實施能夠促進本地就業(yè)結構的升級（孫文遠和周寒，2020），優(yōu)化勞動生產(chǎn)率。

再次，從勞動生產(chǎn)率對企業(yè)工資水平的影響效應來看，勞動生產(chǎn)率對企業(yè)工資水平也會產(chǎn)生兩方面的影響。一方面，勞動生產(chǎn)率會提高企業(yè)工資水平。第一，根據(jù)克拉克的邊際生產(chǎn)理論，邊際收益是決定工資水平的主要因素，所以勞動生產(chǎn)率是決定工資水平的關鍵因素（寧光杰，2007）；第二，一個企業(yè)勞動者的勞動生產(chǎn)率越高，企業(yè)的效益越高，同等的投入創(chuàng)造更高的利潤（孫敬水和丁寧，2019），有能力支付給勞動者更高的工資。不過，另一方面，勞動生產(chǎn)率也可能會降低企業(yè)工資水平。工資是勞動力的價格，由勞動力市場的供求決定。在企業(yè)所有者和員工之間雇傭關系的情況下，特別是勞動力供大于求的情況下，企業(yè)會攫取更多勞動生產(chǎn)率提高帶來的經(jīng)濟效益，所以勞動生產(chǎn)率提高但員工的實際收入并沒有相應的增長。

綜合上面的分析，環(huán)境規(guī)制會對勞動生產(chǎn)率產(chǎn)生正向或負向的影響，勞動生產(chǎn)率會進一步對企業(yè)工資水平產(chǎn)生正向和負向的影響。因此，勞動生產(chǎn)率可能發(fā)揮環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)工資水平的中介作用。基于此，本文提出研究假設2：

環(huán)境規(guī)制會通過勞動生產(chǎn)率影響企業(yè)工資水平（H2）。

環(huán)境規(guī)制、勞動生產(chǎn)率和企業(yè)工資水平三者的關系如圖1 所示。

圖1 環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平影響的作用機理

四、研究設計

（一）計量模型的設定

首先，為考察環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平的總體影響效應，本文構建如下計量模型：

其中：下標i表示企業(yè)；下標j表示行業(yè)；下標k表示223 個地級及以上城市；下標t表示年份；wage表示企業(yè)工資水平；ER表示環(huán)境規(guī)制；X→表示本文的控制變量，分別為企業(yè)規(guī)模、人均資本、現(xiàn)金流量、財務杠桿、教育水平、政府補貼、企業(yè)所有制和企業(yè)年齡；uk表示城市固定效應；ut表示年份固定效應；uj表示行業(yè)固定效應；εijkt表示隨機擾動項。

其次，為考察勞動生產(chǎn)率在環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平影響中的中介作用，本文參照溫忠麟和葉寶娟（2014）的中介效應模型，本文設定如下模型：

其中：productivityijkt表示k城市j行業(yè)的企業(yè)i在t年的勞動生產(chǎn)率。

再次，為進一步研究環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平影響的城市層面和行業(yè)層面的異質性，本文設定的計量模型與式（1）完全相同，但按照城市自然資源稟賦、城市金融發(fā)展水平、城市對外開放度及行業(yè)要素密集度、行業(yè)自然資源依賴度將全部樣本各分為高低兩個組別后，再分別進行回歸分析。

（二）變量選取

1.被解釋變量和核心解釋變量的選取

首先，對于被解釋變量企業(yè)工資水平，本文借鑒侯欣裕和孫浦陽（2019）的做法，采用企業(yè)年人均工資水平來表示企業(yè)工資水平，為消除異方差的影響及增加數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，本文將該變量進行了對數(shù)變換。

其次，環(huán)境規(guī)制作為本文的核心解釋變量，從現(xiàn)有文獻來看，沒有直接的衡量方法。另外，本文選取的范圍比較大，數(shù)據(jù)收集困難。因此，本文借鑒葉琴等（2018）的做法，采用單位產(chǎn)值工業(yè)廢水排放量、單位產(chǎn)值工業(yè)二氧化硫排放量、單位產(chǎn)值工業(yè)煙粉塵排放量的綜合指數(shù)來表征環(huán)境規(guī)制的強度。

2.控制變量的選取

為了控制其他因素影響企業(yè)的工資水平，本文借鑒已有文獻，選擇以下企業(yè)層面的控制變量，具體包括：①企業(yè)規(guī)模（size），采用總資產(chǎn)的對數(shù)來表示；②人均資本（capital），采用人均實收資本的對數(shù)來表示；③現(xiàn)金流量（cash），采用當年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占總資產(chǎn)的比值來表示；④財務杠桿（lev），采用資產(chǎn)負債率來表示；⑤教育水平（edu），采用企業(yè)?？埔陨蠈W歷人數(shù)占總人數(shù)的比值來表示；⑥政府補貼（sub），采用政府補貼與營業(yè)收入的比值表示；⑦企業(yè)所有制（own），若上市公司為國有企業(yè)，取值為1，若為非國有企業(yè)，取值為0；⑧企業(yè)年齡（age），用企業(yè)當年所處年份減去開業(yè)年份加1 后取對數(shù)表示。

3.中介變量——勞動生產(chǎn)率的選取

關于勞動生產(chǎn)率，首先，本文借鑒程欣和鄧大松（2020）的測算方法，使用各企業(yè)的營業(yè)收入與企業(yè)員工人數(shù)的比值的對數(shù)（LP）表示。其次，為了更加全面地衡量勞動生產(chǎn)率，本文進一步參照黎文靖和胡玉明（2012）和李廣眾等（2018）的衡量方法，用全要素生產(chǎn)率（TFP）衡量員工勞動生產(chǎn)率，這樣將使估計結果更加穩(wěn)健。計算模型如下：

其中：用營業(yè)收入與存貨變動之和的自然對數(shù)來衡量總產(chǎn)出output；用固定資產(chǎn)的自然對數(shù)來衡量資本投入cap；用企業(yè)員工人數(shù)的自然對數(shù)表示勞動力投入labor。TFP為模型（4）在控制城市、年份和行業(yè)固定效應后計算的殘差，并取對數(shù)處理。

4.城市層面和行業(yè)層面變量的選取

首先，對于城市層面的變量，本文借鑒已有文獻的測算方法，采用城市存貸款余額與GDP 的比值來衡量城市金融發(fā)展水平，采用城市進出口貿(mào)易總額與城市GDP 的比值來衡量城市對外開放度。城市自然資源稟賦則是以資源型城市與非資源型城市加以區(qū)分。需要說明的是，對于城市金融發(fā)展水平和對外開放度的高低，本文以中位數(shù)為基準進行了劃分，若城市金融發(fā)展水平和對外開放度大于或等于中位數(shù)，則為高金融發(fā)展水平和高對外開放度城市；城市金融發(fā)展水平和對外開放度小中位數(shù)，則為低金融發(fā)展水平和低對外開放度城市。

其次，對于行業(yè)層面的變量，本文借鑒盛丹和王永進（2012）的方法，以各行業(yè)自然資源投入和全部中間投入的比值來衡量行業(yè)自然資源依賴度。這里同樣以中位數(shù)為基準區(qū)分為高和低自然資源依賴度行業(yè)。此外，參照謝建國（2003）和石蕙蘭（2019）對行業(yè)進行分類的方法，把行業(yè)分為技術密集型行業(yè)、污染密集型行業(yè)、勞動密集型行業(yè)三大類。

（三）數(shù)據(jù)說明

本文使用的數(shù)據(jù)主要分為三大類：第一大類是企業(yè)層面的微觀數(shù)據(jù)，由于工業(yè)企業(yè)受到環(huán)境規(guī)制的影響最為明顯，所以本文選取A 股工業(yè)上市公司作為研究對象，數(shù)據(jù)主要來自于Wind 數(shù)據(jù)庫；第二大類是223 個地級及以上城市層面的數(shù)據(jù)，主要來自于2011—2018 年《中國城市統(tǒng)計年鑒》及國家統(tǒng)計局網(wǎng)站，個別缺失數(shù)據(jù)采用線性插值法補全；第三大類是行業(yè)層面的數(shù)據(jù)，主要來源于2011—2018 年《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》；第四大類是氣象數(shù)據(jù)——濕度，數(shù)據(jù)來源于全國各氣象站臺。本文選取2010—2017 年為樣本區(qū)間，并對原始數(shù)據(jù)進行了如下調整，剔除如下企業(yè)：①特別處理的股票（ST）、退市預警的股票（ST*）及財務數(shù)據(jù)極端異常的企業(yè)；②相關指標缺失嚴重的企業(yè)。本文最終選擇了223 個地級及以上城市、1702 個公司的9724 個觀測值。此外，為了消除異常值的影響，對樣本數(shù)據(jù)進行1%縮尾處理并對所有價格類指標以2010 年為基期采用居民消費價格指數(shù)進行平減。表1 給出了主要變量的描述性統(tǒng)計結果。

表1 變量的統(tǒng)計特征描述

五、環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平影響效應及影響機制的實證結果分析

（一）環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平的影響效應分析

1.初步估計結果分析

表2 報告了環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)工資水平總效應的估計結果。為了提高結果的穩(wěn)健性，本文采用了逐一加入控制變量的方法。列（1）只加入了環(huán)境規(guī)制這一核心解釋變量，從中可知，環(huán)境規(guī)制對工業(yè)企業(yè)工資水平的影響系數(shù)在10%的水平上顯著為正。列（2）～列（9）為逐步加入企業(yè)規(guī)模、人均資本、現(xiàn)金流量、財務杠桿、教育水平、政府補貼、企業(yè)所有制和企業(yè)年齡后的估計結果，環(huán)境規(guī)制的影響系數(shù)均顯著為正。這表明在樣本期內(nèi)，環(huán)境規(guī)制由于促使工業(yè)上市公司積極響應，如進行研發(fā)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品結構等，不斷提高競爭力和利潤水平，進而使得環(huán)境規(guī)制確實會顯著地提升工業(yè)上市公司的工資水平。研究假設1a 得到了證實。

表2 環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)工資水平總效應的初步估計結果

從各個控制變量的估計結果來看，企業(yè)規(guī)模對工業(yè)上市公司工資水平的影響系數(shù)均在5%或1%的水平上顯著為正，說明工業(yè)企業(yè)規(guī)模擴大會促使其工資水平顯著提高，企業(yè)規(guī)模越大越容易產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟，而規(guī)模經(jīng)濟能夠降低企業(yè)成本從而有助于提高企業(yè)工資水平，這與李麗麗和李榮林（2019）得出的結論相符。人均資本和教育水平對工業(yè)上市公司工資水平的影響系數(shù)也均在5%或1%的水平上顯著為正，表明人均資本和教育水平確實提升了工業(yè)企業(yè)員工的平均工資水平，這與杜靜玄和張佳書（2018）得出的結論一致?，F(xiàn)金流量對工業(yè)上市公司工資水平的影響系數(shù)同樣在5%或1%水平上顯著為正，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與工業(yè)企業(yè)的盈利能力正相關，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越高，企業(yè)日常經(jīng)營活動創(chuàng)造的利潤往往越大，從而員工的工資水平也會增加。財務杠桿的影響系數(shù)則在5%的水平上顯著為正，這意味著工業(yè)上市公司資產(chǎn)負債率的提高對其員工工資起到積極作用，這與林可全等（2015）得出的結論一致。然而，政府補貼的影響系數(shù)在5%的水平上顯著為負，說明工業(yè)上市公司獲得政府補貼對員工的工資水平產(chǎn)生不利的影響，這可能是由于利益集團使用所獲得的政府補貼進行尋租等非生產(chǎn)性活動（余明桂等，2010），擠占了工業(yè)企業(yè)對技術創(chuàng)新類項目的資金投入，從而使得工業(yè)企業(yè)無法將政府補貼轉化為利潤創(chuàng)造，對員工的工資水平產(chǎn)生了不利影響。企業(yè)所有制的回歸結果表明，國有上市公司比非國有上市公司的人均工資水平相對更高，這可能是由于國有工業(yè)企業(yè)大多是國家基礎戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，一方面，國家壟斷在一定程度上使國有資本創(chuàng)造更多的利潤；另一方面，國有工業(yè)企業(yè)相對容易得到更多的資金和政策支持等，使其能投資更多的優(yōu)勢項目、創(chuàng)造更大的利潤，進而帶來更高的工資水平。不過，年齡對工業(yè)上市公司工資水平?jīng)]有顯著的影響，這與陳繼勇等（2016）得出的結論相一致。

2.面板工具變量法的估計結果分析

在本文的研究中，環(huán)境規(guī)制與企業(yè)工資水平在一定程度上可能存在著雙向因果關系。環(huán)境規(guī)制會影響企業(yè)當期工資水平的產(chǎn)生，企業(yè)工資水平也會反過來影響環(huán)境規(guī)制的實施效果。當企業(yè)經(jīng)營境況不良，工資水平出現(xiàn)下降時，特別是許多企業(yè)出現(xiàn)同類情況，政府出于政績或經(jīng)濟績效方面的考慮，可能會對環(huán)境規(guī)制強度進行調整。此外，由于目前對環(huán)境規(guī)制的衡量缺乏一個統(tǒng)一的標準所引起的測量偏誤及遺漏一些重要因素等問題（如遺漏一些不可觀測的、對企業(yè)工資水平產(chǎn)生影響的因素，比如員工能力、企業(yè)文化等），也可能產(chǎn)生內(nèi)生性問題。因此，為了防止內(nèi)生性問題的存在造成估計偏誤，本文借鑒董直慶和王輝（2019）的做法，采用相對固定的氣象指標——濕度作為本文環(huán)境規(guī)制的工具變量進行兩階段最小二乘（2SLS）估計。一些學者的研究發(fā)現(xiàn)，地區(qū)降雨量與空氣污染物的多少呈反向變動關系（周景坤，2017），降雨量和濕度又顯著正相關。因此，一個城市降雨量大、濕度高的話，能降低空氣污染程度，且能相對控制污染擴散程度，導致這類城市的環(huán)境規(guī)制強度弱一些，所以一個城市的濕度和環(huán)境規(guī)制強度符合相關性條件。另外，濕度作為一個典型的氣象指標，并不會對企業(yè)工資水平的高低產(chǎn)生直接影響，符合外生性要求。因此，將濕度作為環(huán)境規(guī)制的工具變量是合理的。

表3 匯報了面板工具變量法的估計結果。首先，從工具變量的檢驗來看，Kleibergen-Paap rk LM 統(tǒng)計量在1%顯著性水平上拒絕了“工具變量不可識別”的原假設，說明城市的濕度與環(huán)境規(guī)制是相關的，此外，從第一階段的回歸結果看，濕度對環(huán)境規(guī)制的影響系數(shù)在1%的水平上顯著為負，與前文的分析結論一致；Kleibergen-Paap rk WaldF統(tǒng)計量也遠遠大于Stock-Yogo 檢驗10%水平下的臨界值，進一步拒絕了“弱工具變量”的原假設。其次，從估計結果來看，采用面板工具變量法得到的估計結果與初步估計結果的結論基本相同，環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平的影響系數(shù)均在10%或5%的水平上顯著為正，各個控制變量的估計系數(shù)和顯著性也未發(fā)生太大變化，說明環(huán)境規(guī)制確實能夠促進工業(yè)企業(yè)工資水平的提高，從而證實了前文研究結論的穩(wěn)健性，也再次印證了研究假設1a。

表3 環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)工資水平總效應的面板工具變量法估計結果

續(xù)表

（二）影響機制檢驗

本部分將利用前文設計的中介效應模型對“環(huán)境規(guī)制-勞動生產(chǎn)率-企業(yè)工資水平”的作用渠道進行驗證。表4 給出了勞動生產(chǎn)率中介效應檢驗的結果。其中，列（1）是基于計量模型（1）的估計結果。因此與表2 中列（9）的估計結果相同，環(huán)境規(guī)制能夠提高工業(yè)上市公司的工資水平。列（2）和列（3）分別是以勞動生產(chǎn)率的兩個衡量指標（LP和TFP）為被解釋變量，基于計量模型（2）的估計結果。由此可以看出，環(huán)境規(guī)制對傳統(tǒng)勞動生產(chǎn)率（LP）和全要素生產(chǎn)率（TFP）的影響系數(shù)均在5%水平上顯著為正，表明環(huán)境規(guī)制在一定程度上提高了工業(yè)上市公司的勞動生產(chǎn)率水平。進一步，列（4）和列（5）報告了基于計量模型（3）的估計結果?？梢钥闯?，中介變量傳統(tǒng)勞動生產(chǎn)率（LP）和全要素生產(chǎn)率（TFP）對工業(yè)上市公司工資水平的影響系數(shù)均在1%水平上顯著為正，說明無論是傳統(tǒng)方法衡量的勞動生產(chǎn)率，還是全要素生產(chǎn)率衡量的勞動生產(chǎn)率均有助于提升工業(yè)上市公司的工資水平。另外，和列（1）的基準回歸結果相比，在加入中介變量之后，環(huán)境規(guī)制對工業(yè)企業(yè)工資水平的影響系數(shù)仍在5%的水平上顯著為正，但數(shù)值大小有所降低，這表明環(huán)境規(guī)制對工業(yè)企業(yè)工資水平具有顯著的正向直接效應。而且，環(huán)境規(guī)制對勞動生產(chǎn)率的影響系數(shù)與勞動生產(chǎn)率對工業(yè)企業(yè)工資水平的影響系數(shù)乘積也是正號，證明部分中介效應存在，環(huán)境規(guī)制可以通過提升勞動生產(chǎn)率來提高企業(yè)工資水平。假設2 得到了證實。

表4 環(huán)境規(guī)制-勞動生產(chǎn)率-企業(yè)工資水平中介效應檢驗的估計結果

六、進一步分析：環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平的影響異質性

為進一步考察環(huán)境規(guī)制對工業(yè)企業(yè)工資水平的影響差異，本文將從城市層面和行業(yè)層面來進行異質性分析。

（一）城市層面的異質性分析

在城市層面，我國各城市間的特征差異逐漸顯現(xiàn)。有的城市礦產(chǎn)資源豐富，依托資源優(yōu)勢，其工業(yè)企業(yè)發(fā)展迅速，但也容易產(chǎn)生資源詛咒問題；有的城市金融業(yè)發(fā)展迅速，金融發(fā)展水平快速提升；而有的城市地理位置優(yōu)越，交通便利，對外貿(mào)易較為活躍。那么，具有不同特征的城市中，環(huán)境規(guī)制對工業(yè)企業(yè)工資水平的影響是否會有差異？接下來，本文將從城市自然資源稟賦、城市金融發(fā)展水平、城市對外開放度三個方面進一步探究環(huán)境規(guī)制對工業(yè)企業(yè)工資水平的影響異質性。

1.城市自然資源稟賦差異

本文按照《全國資源型城市可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃》把全部樣本分為82 個資源型城市和141 個非資源型城市分別進行回歸，環(huán)境規(guī)制對不同組別工業(yè)企業(yè)工資水平影響的估計結果見表5 的列（1）和列（3）。結果表明，環(huán)境規(guī)制對資源型城市工業(yè)企業(yè)工資水平的影響系數(shù)為-0.011 但不顯著，而在非資源型城市中，環(huán)境規(guī)制的影響系數(shù)為0.041 且通過1%顯著性水平的檢驗，即環(huán)境規(guī)制顯著提高了非資源型城市工業(yè)企業(yè)的平均工資水平。究其原因，資源型城市是以礦產(chǎn)、森林等自然資源開采、加工為主導的城市類型，多依賴高耗能、高污染的重工業(yè)發(fā)展經(jīng)濟，在政府環(huán)境規(guī)制之下，工業(yè)企業(yè)面臨的環(huán)境規(guī)制遵從壓力往往更大，遵從成本也會大幅增加，在這種情況下，企業(yè)的利潤空間往往不容易大幅提高，進而對員工工資產(chǎn)生不利影響。而對非資源型城市而言，企業(yè)環(huán)境負擔相對較低，在環(huán)境規(guī)制政策下，企業(yè)的技術創(chuàng)新行為更容易使得企業(yè)創(chuàng)造更大的利潤，促使其不斷提升工資水平。

進一步，為考察不同自然資源稟賦城市中勞動生產(chǎn)率的作用差異，本文以傳統(tǒng)勞動生產(chǎn)率（LP）作為被解釋變量，對資源型城市和非資源型城市的工業(yè)上市公司子樣本分別回歸，得到的估計結果見表5 列（2）和列（4）。結果表明，在資源型城市中，環(huán)境規(guī)制對工業(yè)上市公司勞動生產(chǎn)率的影響雖然為正，但并不具有統(tǒng)計顯著性，而在非資源城市中，環(huán)境規(guī)制對工業(yè)上市公司勞動生產(chǎn)率的影響系數(shù)在5%的水平上顯著為正。也就是說，環(huán)境規(guī)制僅僅促進了非資源型城市工業(yè)上市公司勞動生產(chǎn)率的提升。究其原因，在非資源城市中，工業(yè)企業(yè)往往對自然資源的依賴度較小，相對于資源型城市來說歷史包袱較輕，更容易實現(xiàn)轉型升級；而且，生產(chǎn)活動中的污染排放也相對更小，勞動者身心健康受到的負面影響也相對較小，這些均有利于其工業(yè)企業(yè)勞動生產(chǎn)率的提高。

表5 資源型城市與非資源型城市異質性估計結果

2.城市金融發(fā)展水平差異

本部分按金融發(fā)展水平的高低將全部樣本分為低金融發(fā)展水平城市和高金融發(fā)展水平城市兩個子樣本，并基于計量模型（1）進行分組回歸，估計結果見表6 的列（1）和列（3）。結果顯示，在低金融發(fā)展水平城市，環(huán)境規(guī)制對工業(yè)上市公司工資水平的影響系數(shù)為正，但不具有統(tǒng)計顯著性，而在高金融發(fā)展水平城市中，環(huán)境規(guī)制的影響系數(shù)在1%的水平上顯著為正，即環(huán)境規(guī)制顯著提高了高金融發(fā)展水平城市工業(yè)上市公司的平均工資水平。究其原因，在環(huán)境規(guī)制之下，工業(yè)企業(yè)無論是進行末端治理、綠色技術創(chuàng)新，還是面向長期的轉型升級，均需要大量的金融支持，而在金融發(fā)展水平高的城市，金融體系更加完善，金融資源的總體規(guī)模及配置效率均相對更高，因而這類城市中的工業(yè)企業(yè)更容易獲得大量高效率的資金支持，進而對工業(yè)企業(yè)的效益和利潤產(chǎn)生積極影響，最終使得環(huán)境規(guī)制之下，高金融發(fā)展水平的城市中工業(yè)上市公司的工資水平有所提高。

進一步，為考察不同金融發(fā)展水平城市中勞動生產(chǎn)率的作用差異，本文同樣將傳統(tǒng)勞動生產(chǎn)率（LP）作為被解釋變量，對低金融發(fā)展水平城市和高金融發(fā)展水平城市中的工業(yè)上市公司分別回歸，得到的結果見表6 的列（2）和列（4）。結果表明，環(huán)境規(guī)制僅僅促進了高金融發(fā)展水平城市中工業(yè)上市公司勞動生產(chǎn)率的提高，環(huán)境規(guī)制對傳統(tǒng)勞動生產(chǎn)率的影響系數(shù)在5%水平上顯著為正。比較而言，一方面，在金融發(fā)展水平較高的城市，工業(yè)企業(yè)的綠色技術創(chuàng)新會得到更多的、更高效的資金支持，技術水平的改善會有利于提高工業(yè)企業(yè)的勞動生產(chǎn)率；另一方面，金融發(fā)展水平比較高的城市往往經(jīng)濟發(fā)展水平也相對更高，能夠為勞動力提供更加完善的基礎服務，讓勞動力在解決基本生活需求上花費更少的時間，進而有利于勞動生產(chǎn)率的提高。

表6 城市金融發(fā)展水平異質性估計結果

3.城市對外開放度差異

本部分按對外開放度的高低將全部樣本分為低對外開放度城市和高對外開放度城市兩個子樣本，并基于計量模型（1）進行分組回歸，估計結果見表7 的列（1）和列（3）。結果顯示，環(huán)境規(guī)制對低對外開放度城市中工業(yè)上市公司工資水平的影響系數(shù)不具有統(tǒng)計顯著性，而在高對外開放度城市中，環(huán)境規(guī)制的影響系數(shù)為0.054 且在1%的水平上具有顯著性，即環(huán)境規(guī)制顯著提高了高對外開放度城市中工業(yè)上市公司的工資水平。進一步，為考察不同對外開放度城市中勞動生產(chǎn)率的作用差異，本文也將傳統(tǒng)勞動生產(chǎn)率（LP）作為被解釋變量，對低對外開放度城市和高對外開放度城市的工業(yè)上市公司分組回歸，得到的結果見表7 的列（2）和列（4）。結果表明，環(huán)境規(guī)制僅僅提高了高對外開放度城市中工業(yè)上市公司的勞動生產(chǎn)率。

表7 城市對外開放度異質性估計結果

究其原因，首先，在經(jīng)濟全球化的今天，隨著各個國家和地區(qū)對環(huán)境保護問題日益重視，各國紛紛以綠色貿(mào)易壁壘作為保護生態(tài)環(huán)境的重要措施，這會在一定程度上對我國高對外開放度城市中的出口工業(yè)企業(yè)產(chǎn)生“倒逼效應”，促使其積極進行綠色技術創(chuàng)新以達到進口國要求，帶來的可能結果：一是出口工業(yè)企業(yè)的勞動生產(chǎn)率得到直接提高，二是出口工業(yè)企業(yè)的污染相對減?。ǘ瓭嵜詈陀鄩研?，2021），勞動者身心健康受到的負面影響也相對降低，進而對其勞動生產(chǎn)率的提高產(chǎn)生積極影響。其次，在高對外開放度城市中，工業(yè)企業(yè)更直接面對國際競爭，國外競爭對手環(huán)境規(guī)制之下的某些措施和做法能夠在一定程度上產(chǎn)生“示范效應”和“學習效應”，促使這類城市中的工業(yè)企業(yè)在環(huán)境規(guī)制之下積極行動，節(jié)能減排，技術創(chuàng)新，取得“波特效應”，促使勞動生產(chǎn)率提高。再次，在高對外開放度城市中，人們的生活壓力和競爭壓力往往更大，勞動力為追求更好、更高的生活品質，需要不斷完善自己，從而會間接提高勞動生產(chǎn)率。綜合起來，在環(huán)境規(guī)制之下，高對外開放度城市中勞動生產(chǎn)率的提升更為明顯，進而推動工業(yè)企業(yè)利潤提高，并實現(xiàn)工資水平的提高。

（二）行業(yè)層面的異質性分析

為進一步考察環(huán)境規(guī)制對工業(yè)企業(yè)工資水平影響的行業(yè)異質性，本部分將分別從行業(yè)要素密集度和行業(yè)自然資源依賴度兩個角度展開分析。

1.行業(yè)要素密集度差異

本文根據(jù)行業(yè)要素密集度差異將工業(yè)行業(yè)細分為技術密集型、污染密集型、勞動密集型三大類，并基于計量模型（1）進行分組回歸，估計結果見表8 的列（1）、列（3）、列（5）。進一步，為考察不同要素密集度行業(yè)中，勞動生產(chǎn)率的作用差異，本部分還將傳統(tǒng)勞動生產(chǎn)率（LP）作為被解釋變量，對不同要素密集度行業(yè)中的工業(yè)上市公司分別回歸，得到的結果見表8 的列（2）、列（4）、列（6）。

表8 行業(yè)要素密集度異質性的估計結果

可以看出，環(huán)境規(guī)制對不同要素密集度行業(yè)中工業(yè)上市公司和勞動生產(chǎn)率的影響方面的分析結論具有一致性。環(huán)境規(guī)制只對技術密集型行業(yè)中工業(yè)上市公司工資水平及勞動生產(chǎn)率的影響系數(shù)在1%的水平上顯著為正，也就是說，環(huán)境規(guī)制顯著促進了技術密集型工業(yè)企業(yè)工資水平和勞動生產(chǎn)率的提高。然而，對污染密集型行業(yè)和勞動密集型行業(yè)中的上市公司來說，環(huán)境規(guī)制對其工資水平和勞動生產(chǎn)率并沒有產(chǎn)生顯著性影響。究其原因，技術密集型行業(yè)中的企業(yè)往往技術裝備程度較高，技術人才和知識儲備豐富，技術存量水平遠遠高于其他類型企業(yè)，同時積累了大量的研發(fā)創(chuàng)新經(jīng)驗，而且，這類企業(yè)的污染排放相對較低。因此，在環(huán)境規(guī)制之下，相對于末端治理而言，技術密集型工業(yè)企業(yè)選擇綠色技術創(chuàng)新、推動企業(yè)轉型升級的基礎更好，動力更強，并能夠以此作為進一步獲取競爭優(yōu)勢的手段。在綠色技術創(chuàng)新和企業(yè)轉型升級的推動下，技術密集型工業(yè)企業(yè)不僅實現(xiàn)勞動生產(chǎn)率提高，其產(chǎn)品也更能符合國家環(huán)境政策，更容易突破綠色貿(mào)易壁壘，實現(xiàn)企業(yè)利潤提升，進而呈現(xiàn)出環(huán)境規(guī)制更加顯著地促進了技術密集型工業(yè)企業(yè)工資水平提高的情形。

而對于污染密集型工業(yè)企業(yè)來說，隨著政府環(huán)境規(guī)制的增強和人們對環(huán)境的要求越來越高，這類企業(yè)面臨的環(huán)境壓力越來越大。不過，污染密集型工業(yè)企業(yè)往往對資源的依賴度較高，當前污染排放水平也相對較高，技術積累相對不足，技術創(chuàng)新難度更大，因而環(huán)境規(guī)制對污染密集型工業(yè)企業(yè)勞動生產(chǎn)率的正向促進作用并不明顯。而且，為實現(xiàn)環(huán)境規(guī)制政策合規(guī)，污染密集型企業(yè)短期內(nèi)更傾向于末端治理，支付較高的環(huán)境規(guī)制遵從成本，這會降低他們的利潤，從而無法進一步提高工資水平。此外，對于勞動密集型工業(yè)企業(yè)來說，產(chǎn)品成本中勞動投入相對較多，技術和研發(fā)經(jīng)驗積累遠遠不及技術密集型企業(yè)，隨著政府環(huán)境規(guī)制的增強，雖然這類企業(yè)會改變原有生產(chǎn)要素投入比例，減少高污染資源的使用，適當增加勞動力需求，從而在一定程度上促使工資水平提高；但是，為了遵從環(huán)境規(guī)制政策而進行的大量末端治理、工藝的升級改造等，都會大幅增加企業(yè)的成本壓力，短期內(nèi)很難實現(xiàn)企業(yè)利潤的提高，繼而使得環(huán)境規(guī)制對勞動密集型工業(yè)企業(yè)工資水平和勞動生產(chǎn)率的促進作用也不顯著。

2.行業(yè)自然資源依賴度差異

本部分也按照行業(yè)自然資源依賴度的高低將全部樣本分成高、低自然資源依賴度行業(yè)兩個組別后，基于模型（1）進行分組回歸，估計結果見表9 的列（1）、列（3）所示。進一步，為考察不同自然資源依賴度行業(yè)中勞動生產(chǎn)率的作用差異，本文將傳統(tǒng)勞動生產(chǎn)率LP作為被解釋變量，對不同自然資源依賴度行業(yè)中的工業(yè)上市公司分別回歸，得到的結果見表9 的列（2）、列（4）所示。

表9 行業(yè)自然資源依賴度異質性的估計結果

可以看出，環(huán)境規(guī)制只對低自然資源依賴度行業(yè)中工業(yè)上市公司工資水平和勞動生產(chǎn)率的影響系數(shù)在1%的水平上顯著為正，對高自然資源依賴度行業(yè)的影響并不顯著。其原因在于，高自然資源依賴型工業(yè)企業(yè)大多依靠當?shù)刈匀毁Y源的比較優(yōu)勢，通過對原材料的開采和初步加工進行生產(chǎn)活動，產(chǎn)品結構較為單一。地方政府加強環(huán)境規(guī)制強度后，這類企業(yè)受影響較大，要么壓縮生產(chǎn)規(guī)模，要么減少資源消耗，要么末端治理，即使進行產(chǎn)品升級也相對于其他類型企業(yè)而言投入更多，這些都會企業(yè)利潤產(chǎn)生負面影響，從而不利于其工資水平的提高。而對于低自然資源依賴型行業(yè)而言，此類行業(yè)本身受環(huán)境規(guī)制約束相對較少，在政府加強環(huán)境規(guī)制后，這類企業(yè)更容易憑借技術積累和技術優(yōu)勢摒棄低效率、高污染的產(chǎn)品制造，進行產(chǎn)品轉型升級，不斷提高勞動生產(chǎn)率及工資水平。因此，在環(huán)境規(guī)制之下，低自然資源依賴度工業(yè)企業(yè)的勞動生產(chǎn)率和工資水平提升更為明顯。

七、結論與建議

（一）研究結論

本文基于我國2010—2017 年223 個地級及以上城市A 股工業(yè)上市公司的樣本數(shù)據(jù)，分析了環(huán)境規(guī)制對企業(yè)工資水平的影響效應及其異質性，并進一步考察了勞動生產(chǎn)率的中介作用。

理論分析認為，一方面，環(huán)境規(guī)制可能會增加企業(yè)成本進而降低企業(yè)工資水平；另一方面，環(huán)境規(guī)制可能通過增加勞動需求、提高邊際產(chǎn)品價值進而提高企業(yè)工資水平。不過，實證結果表明，在樣本期內(nèi)，環(huán)境規(guī)制能夠從總體上顯著提升我國工業(yè)上市公司的工資水平，表明在這一階段，我國政府的環(huán)境規(guī)制政策在一定程度上實現(xiàn)了環(huán)境效應與收入效應的“雙贏”，促使了社會福利的改善與提升；在選用濕度作為工具變量控制內(nèi)生性后，結果仍然穩(wěn)健。而且，中介效應的機制檢驗表明，無論是傳統(tǒng)勞動生產(chǎn)率指標，還是全要素生產(chǎn)率（TFP），部分中介效應均顯著成立。勞動生產(chǎn)率確實是實現(xiàn)環(huán)境規(guī)制提高工業(yè)企業(yè)工資水平的重要作用機制。

進一步研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對我國工業(yè)上市公司工資水平的影響具有城市異質性，這一影響呈現(xiàn)出明顯的低資源、高資金和高開放偏向。環(huán)境規(guī)制顯著促進了非資源型、高金融發(fā)展水平及高對外開放度城市中的工業(yè)上市公司工資水平的提升，而對資源型、低金融發(fā)展水平和低對外開放度城市中的工業(yè)上市公司工資水平并沒有產(chǎn)生顯著影響。從勞動生產(chǎn)率的中介效應來看，環(huán)境規(guī)制確實顯著提升了非資源型、高金融發(fā)展水平及高對外開放度城市中的工業(yè)上市公司的勞動生產(chǎn)率，從而進一步驗證了勞動生產(chǎn)率的中介作用。

此外，環(huán)境規(guī)制對我國工業(yè)上市公司工資水平的影響還具有行業(yè)異質性，這一影響則呈現(xiàn)出明顯的高技術和低資源偏向。環(huán)境規(guī)制顯著促進了技術密集型和低自然資源依賴度行業(yè)中的工業(yè)上市公司工資水平的提升，而對污染密集型、勞動密集型和高自然資源依賴度行業(yè)中的工業(yè)上市公司工資水平并沒有產(chǎn)生顯著影響。環(huán)境規(guī)制對勞動產(chǎn)生率的行業(yè)差異性影響結論與之類似。

（二）政策建議

基于前文的分析結論，本文認為未來應將政府和企業(yè)的責任進一步明確，以實現(xiàn)環(huán)境效應和勞動者收入效應的雙贏目標。

從政府角度來看，政府應在環(huán)境治理中發(fā)揮主導作用。

第一，政府應從總體上進一步完善環(huán)境規(guī)制政策。從本文的研究結論看，環(huán)境規(guī)制政策實現(xiàn)了環(huán)境效應和收入效應的雙贏，從而有助于勞動者福利和社會福利的提升。因此這將為政府進一步提高和完善環(huán)境規(guī)制解除一定的后顧之憂。第二，政府應制定靈活的、考慮城市特征和行業(yè)特征異質性的環(huán)境規(guī)制政策。如前文所分析，要實現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對工業(yè)企業(yè)工資水平的促進作用，需要更多的金融支持、對外開放下的競爭和學習、良好的技術基礎、不斷降低對資源的依賴。首先，對于資源型城市和資源依賴度較高的行業(yè)中的工業(yè)企業(yè)，因其歷史包袱較重。因此，政府針對它們的環(huán)境規(guī)制政策要松緊適度，并加強環(huán)保監(jiān)督，促使這些工業(yè)企業(yè)逐步淘汰重污染生產(chǎn)線；另外，為支持它們進行綠色技術創(chuàng)新和工藝改造，政府可以給予一定的補貼，這也能在一定程度上保障員工收入。其次，對于金融發(fā)展水平低的城市，其中的工業(yè)企業(yè)往往融資約束較為明顯，為減輕環(huán)境規(guī)制對這類城市中工業(yè)企業(yè)帶來的遵從成本壓力，為更好地支持其綠色創(chuàng)新，政府可以考慮給予其資金補貼以適當降低融資利率；同時政府也應出臺一些政策解決員工的基本生活保障，比如廉租房、住房補貼等。再次，對于對外開放度低的城市，政府應不斷完善當?shù)氐幕A交通設施和公共服務設施，增強對外資的吸引力；同時在開放的國內(nèi)國際雙循環(huán)背景下，持續(xù)推動這類城市高水平的對外開放，積極促使工業(yè)企業(yè)參與國際競爭，鼓勵企業(yè)在綠色創(chuàng)新方面的學習和交流。最后，對于污染密集型和勞動密集型行業(yè)來說，為支持其實現(xiàn)綠色技術創(chuàng)新的“波特效應”，在為其提供資金支持的同時，制定適當?shù)娜瞬耪撸夹g人才流入，防止研發(fā)人才流失。

從企業(yè)角度來看，企業(yè)是改善環(huán)境質量和提高勞動者收入水平的微觀主體。

第一，在政府的環(huán)境規(guī)制之下，工業(yè)企業(yè)應變壓力為動力，積極利用環(huán)境規(guī)制政策帶來的機會，實現(xiàn)環(huán)境保護和工資增長雙贏。第二，工業(yè)企業(yè)應降低資源依賴，積極進行綠色技術創(chuàng)新和產(chǎn)品結構調整，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。第三，工業(yè)企業(yè)應加大人力資本投入、引進技術人才，加快技術創(chuàng)新進而提高勞動生產(chǎn)率，這樣不僅有利于提高員工收入，也會對企業(yè)的未來長遠發(fā)展產(chǎn)生裨益。

（三）研究不足與未來研究方向

第一，囿于數(shù)據(jù)，本文的研究對象僅涉及我國A 股工業(yè)上市公司，研究結論和中介效應是否在全部工業(yè)企業(yè)中成立尚不可知。隨著工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫的逐年完善，在未來的研究中，考慮引入非上市工業(yè)企業(yè)樣本，使結果更加全面和準確。第二，本文僅從理論和實證角度分析了勞動生產(chǎn)率這一中介變量，環(huán)境規(guī)制對工資的影響極其復雜，中介效應也不唯一，在以后的研究中將納入更多的中介變量，如勞動需求、就業(yè)結構、產(chǎn)業(yè)集聚等，使研究更加完善。