中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理研究

張芃宓

（遼寧工程技術(shù)大學(xué)，遼寧 葫蘆島 125000）

0 引言

全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高，給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了很多的機(jī)會(huì)。中小企業(yè)是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)發(fā)展載體，不僅帶動(dòng)了大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的趨勢(shì)，同時(shí)在多重方面也起到了一種不可代替的作用。但由于中小企業(yè)自身存在的固有弊端和其在發(fā)展經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的各種不同方面問(wèn)題，使得我國(guó)的大部分中小企業(yè)在面臨著重大發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也面臨著諸多挑戰(zhàn)。分析目前我國(guó)中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，包括現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)及投資風(fēng)險(xiǎn)方面存在的弊端，從而提出有針對(duì)性的防范措施，從某種意義上說(shuō)，可以在一定程度上避免可能出現(xiàn)的判斷失誤，從而降低中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

1 中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)理論概述

1.1 中小企業(yè)的概念

中小企業(yè)是一個(gè)相對(duì)概念，是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模都比較小的企業(yè)，包括中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)。中小企業(yè)無(wú)論是經(jīng)營(yíng)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模還是人員規(guī)模，所采用的經(jīng)濟(jì)單元都是較小的[1]。中小企業(yè)是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)發(fā)展載體，對(duì)于社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的提升有著重要意義。

1.2 中小企業(yè)的特點(diǎn)

（1）較差的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和較低的穩(wěn)定性。中小企業(yè)在資本、生產(chǎn)規(guī)模、人員、影響力等各方面都不如大型企業(yè)，所以中小企業(yè)往往不具有很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，即使出現(xiàn)一般的金融問(wèn)題，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)也可能是致命的。

（2）靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)調(diào)節(jié)。在國(guó)家改革政策提出前，中小企業(yè)一直在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的夾縫中求生，在擴(kuò)大市場(chǎng)機(jī)制作用下，才獲得了快速成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)幾乎完全依據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行調(diào)節(jié)，缺少?lài)?guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的指導(dǎo)。

（3）集中于勞力密集型公司。從企業(yè)類(lèi)型上看，我國(guó)中小企業(yè)主要是以勞動(dòng)密集型為主，而在高科技、高技術(shù)、高技術(shù)領(lǐng)域，中小企業(yè)的數(shù)量較少。

1.3 風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)概述

風(fēng)險(xiǎn)一般是指特定的危機(jī)發(fā)生的可能性和后果的結(jié)合。風(fēng)險(xiǎn)具有兩面性，即風(fēng)險(xiǎn)給事件帶來(lái)不確定的危險(xiǎn)性和后果的消極性。風(fēng)險(xiǎn)管理指的是對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的各個(gè)環(huán)節(jié)和可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，建立一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，將項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)降到最低[2]。

1.4 投資風(fēng)險(xiǎn)管理的概念

投資風(fēng)險(xiǎn)是指在投資過(guò)程中，由于各種不確定性，導(dǎo)致最終的投資回報(bào)比預(yù)計(jì)的要低。任何一種投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，不是所有的投資都能帶來(lái)回報(bào)。投資風(fēng)險(xiǎn)管理，就是要識(shí)別和解決企業(yè)在投資活動(dòng)中所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。

2 中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型及投資風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

2.1 投資風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型

（1）政策風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)閲?guó)家宏觀政策發(fā)生變化，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，從而使得中小企業(yè)投資面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家為了保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定，在不同時(shí)期會(huì)根據(jù)宏觀環(huán)境的變化而改變政策。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指中小企業(yè)在投資過(guò)程中需要面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)，而且規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)也最為困難。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在投入成本增加，企業(yè)議價(jià)能力低，增加市場(chǎng)份額的困難越來(lái)越大，特別是對(duì)于面臨市場(chǎng)低迷、銷(xiāo)售和訂單下降、利潤(rùn)率降低的出口企業(yè)而言。

（3）管理風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)一般是由治理結(jié)構(gòu)、管理過(guò)程存在的問(wèn)題造成的。中小企業(yè)更加注重業(yè)務(wù)而忽略了經(jīng)營(yíng)以及管控，缺乏系統(tǒng)的可行性強(qiáng)的內(nèi)控規(guī)范；過(guò)于注重有形資產(chǎn)及短期效益，較少考慮公司形象、品牌效益這樣的無(wú)形資產(chǎn)。

（4）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上存在不確定因素而使得公司盈利水平無(wú)法確定。對(duì)于中小企業(yè)而言，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)非常容易被內(nèi)、外部各種因素所干擾，使其面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

投資風(fēng)險(xiǎn)管理可以識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，使投資收益最大化，以最小的成本確保投資的安全性和穩(wěn)定性，將運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)，將公司的投資損失降到最低。企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，必須先制定一套科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理程序，從而達(dá)到有效的風(fēng)險(xiǎn)控制[3]。此外，投資決策時(shí)除了要綜合考量企業(yè)的盈利狀況、經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)的發(fā)展計(jì)劃，還應(yīng)將企業(yè)目前的財(cái)政狀況考慮在內(nèi)，以確保企業(yè)的投資決策符合公司的財(cái)務(wù)狀況。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境中，如果沒(méi)有良好的投資機(jī)遇，或有巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該通過(guò)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式進(jìn)行規(guī)避。

3 我國(guó)中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

3.1 用于風(fēng)險(xiǎn)投資的資金相對(duì)緊缺

目前，我國(guó)中小企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是資金，因?yàn)橘Y金短缺，以及企業(yè)對(duì)資金的使用和監(jiān)管不力而導(dǎo)致資金管理混亂，資金周轉(zhuǎn)不靈，從而影響了企業(yè)的發(fā)展。

（1）經(jīng)營(yíng)管理層次。由于企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部資金的使用與管理出現(xiàn)問(wèn)題。第一，企業(yè)法人結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)不能按實(shí)際情況向社會(huì)公布信息，導(dǎo)致企業(yè)的可信度較低，從而影響企業(yè)的發(fā)展；第二，部分中小企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，往往只注重投入，而忽視了經(jīng)營(yíng)管理的重要性，資金的使用不規(guī)范，效率極低，導(dǎo)致周轉(zhuǎn)困難，從而對(duì)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理造成困擾。

（2）融資渠道層次。中小企業(yè)的融資渠道有限，唯一適合他們的就是銀行，但銀行不太信任中小企業(yè)，認(rèn)為他們沒(méi)有還債的能力；而中小企業(yè)自身也有原因，他們提供的資料部分是虛假的，讓銀行對(duì)其失去了信任。

3.2 企業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)投資專(zhuān)業(yè)人才緊缺

我國(guó)的中小企業(yè)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收入的特點(diǎn)，需要大量的高素質(zhì)的人才，一般的投資規(guī)劃師難以勝任。要做好投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作，需要具備戰(zhàn)略規(guī)劃、金融投資、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、高科技等多項(xiàng)能力。但是，目前企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理中專(zhuān)業(yè)、高素質(zhì)人才短缺，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資行為不能按標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范進(jìn)行，投資的效率和效益大打折扣，甚至?xí)斐芍卮笸顿Y決策失誤[4]。

3.3 財(cái)務(wù)管理模式過(guò)度僵化

受到傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的制約，我國(guó)現(xiàn)階段的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念相對(duì)滯后，不能反映時(shí)代發(fā)展的需要，同時(shí)由于經(jīng)營(yíng)方式單一，造成了財(cái)務(wù)管理工作的混亂和流于形式。這不僅制約了公司的發(fā)展，而且嚴(yán)重影響未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理。此外，我國(guó)中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理的理論與方法上缺乏足夠的研究，無(wú)法對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)、合理的評(píng)估，導(dǎo)致財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制等工作存在嚴(yán)重的缺陷，從而導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

3.4 投資項(xiàng)目選擇偏差

有些公司在選擇投資對(duì)象的時(shí)候，往往會(huì)比較沖動(dòng)，容易被誤導(dǎo)。一些中小企業(yè)的管理者，由于缺乏知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，常常會(huì)盲目地跟風(fēng)，不能科學(xué)地進(jìn)行投資決策。有些管理者對(duì)自己的公司沒(méi)有足夠的了解，沒(méi)有對(duì)自己的公司進(jìn)行科學(xué)的調(diào)研，對(duì)未來(lái)的發(fā)展沒(méi)有一個(gè)正確的預(yù)測(cè)，從而造成投資失敗。

4 提升我國(guó)中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略

4.1 加強(qiáng)資金利用管理

公司的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)要把公司的各部門(mén)協(xié)調(diào)起來(lái)，加強(qiáng)公司的管理，尤其是財(cái)務(wù)部和生產(chǎn)部的關(guān)系協(xié)調(diào)。對(duì)企業(yè)內(nèi)部來(lái)說(shuō)，企業(yè)要有效地監(jiān)督和控制資金的使用，主要包括以下方面：第一，要做好記錄，即對(duì)資金的流動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控；第二，必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理部門(mén)的人員配備，引入高質(zhì)量的管理人才，并對(duì)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)人員進(jìn)行法律法規(guī)方面的培訓(xùn)，以保證資金的有效利用和管理，為今后的風(fēng)險(xiǎn)投資提供一個(gè)良好的保障。

4.2 提高相關(guān)人員專(zhuān)業(yè)水平

由于識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)，對(duì)企業(yè)的相關(guān)投資人員的素質(zhì)有很高的要求，因此，要從根本上防范投資風(fēng)險(xiǎn)，就必須加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的培訓(xùn)與人才引進(jìn)[5]。中小企業(yè)的招聘、培養(yǎng)和考核等工作要建立和完善，具體的方案見(jiàn)表1。首先，要提高員工的入職門(mén)檻，防止因員工素質(zhì)不高而造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。其次，還應(yīng)定期為新招聘的風(fēng)險(xiǎn)投資員工提供專(zhuān)業(yè)的培訓(xùn)、建立研討小組等。此外，要建立一套考核體系，將其與薪酬掛鉤，以激發(fā)員工工作熱情，保證其穩(wěn)定地開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資工作。

表1 人才引進(jìn)和培養(yǎng)方法

4.3 完善企業(yè)內(nèi)部投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度

首先，只有高素質(zhì)的管理者，才能使中小企業(yè)更好地開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的運(yùn)作，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張。在加強(qiáng)人力資源管理的過(guò)程中要從人員招聘和培訓(xùn)兩個(gè)方面入手，更好地對(duì)其進(jìn)行有效的管理，從而提高投資成功率。其次，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資之前，要做好充分準(zhǔn)備，提前預(yù)測(cè)和制訂相應(yīng)的投資方案，以提高投資的成功率。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的同時(shí)，完善的財(cái)務(wù)管理體系也有助于降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 嚴(yán)格合理篩選投資對(duì)象

在選擇風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象時(shí)，要嚴(yán)格按照規(guī)定的流程和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行甄別。首先，在評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，我們往往會(huì)把重點(diǎn)放在項(xiàng)目本身的因素上，但是項(xiàng)目管理者品德、性格等也是很重要的因素，所以，對(duì)投資對(duì)象的篩選要注意選項(xiàng)目先選人。其次，就是要認(rèn)清現(xiàn)實(shí)，要考慮到自己的企業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)的需要，不要為了追求新的技術(shù)而投入大量金錢(qián)。

5 結(jié)語(yǔ)

中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是一項(xiàng)要求嚴(yán)格、風(fēng)險(xiǎn)高、回收效率高的工程，其投資風(fēng)險(xiǎn)具有很大的不確定性。在我國(guó)中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理中，存在著資金短缺、管理制度不健全、人員專(zhuān)業(yè)水平不高、投資項(xiàng)目選擇不合理等問(wèn)題。對(duì)此，中小企業(yè)必須對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行深入分析，并且結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況，探究出有針對(duì)性的應(yīng)對(duì)措施，在促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的同時(shí)，也有利于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平的進(jìn)一步提升。