基于財(cái)務(wù)報表分析的S企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題探析

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，并且新冠疫情帶來了消費(fèi)方式的巨變，加速了零售業(yè)價值鏈的數(shù)字化重構(gòu)。傳統(tǒng)的經(jīng)營模式快速更迭成智慧化，快速推進(jìn)了線下體驗(yàn)和線上成交深度融合，S企業(yè)作為具有代表性的網(wǎng)絡(luò)購物平臺，對于電商平臺發(fā)展具有可靠的參考性，本文通過運(yùn)用戰(zhàn)略分析和資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量分析對S企業(yè)的財(cái)務(wù)報表進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)市場中存在的機(jī)會和威脅，總結(jié)企業(yè)自身所具備的優(yōu)勢與劣勢，有利于更好地對該企業(yè)的發(fā)展提出合理的建議。

關(guān)鍵詞：S企業(yè);資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量分析;戰(zhàn)略分析

一、S企業(yè)財(cái)務(wù)分析相關(guān)理論基礎(chǔ)

1.戰(zhàn)略分析相關(guān)概念

企業(yè)戰(zhàn)略是引領(lǐng)企業(yè)長期發(fā)展的全局性謀略。企業(yè)經(jīng)營需要戰(zhàn)略目標(biāo)，在戰(zhàn)略目標(biāo)基礎(chǔ)上確立并落實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃，企業(yè)財(cái)務(wù)報表是對業(yè)務(wù)活動的反映，是對各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況的總結(jié)。進(jìn)行企業(yè)戰(zhàn)略分析是企業(yè)價值評估的重要環(huán)節(jié)，通過戰(zhàn)略分析可以識別公司的利潤驅(qū)動因素和企業(yè)面臨的主要風(fēng)險，投資者可以據(jù)此評估企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營狀況，并對企業(yè)的未來業(yè)績作出預(yù)測。通過財(cái)務(wù)報表分析也能夠反饋企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略是否得到貫徹和體現(xiàn)，戰(zhàn)略目標(biāo)是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或正在實(shí)現(xiàn)。

2.資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量分析相關(guān)概念

企業(yè)財(cái)務(wù)報表分析是建立在財(cái)務(wù)報表基礎(chǔ)上的，企業(yè)財(cái)務(wù)報表是對過去交易和事項(xiàng)的核算與反映，時間相對滯后，但基本保證了信息的可靠與真實(shí)。通過對企業(yè)的財(cái)務(wù)報告分析可以看出企業(yè)的經(jīng)營活動的效率和效果，而企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的效率和效果與管理者運(yùn)用的管理方法和手段有關(guān)，在會計(jì)核算基礎(chǔ)上進(jìn)行的財(cái)務(wù)報表分析能夠反饋出企業(yè)管理能力與管理水平的高低。通過對已發(fā)生業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)報表數(shù)據(jù)分析，能夠總結(jié)企業(yè)經(jīng)營活動的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，科學(xué)評價企業(yè)的管理質(zhì)量與經(jīng)營績效，并以此對相關(guān)人員進(jìn)行獎勵或懲罰。當(dāng)企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離時，通過財(cái)務(wù)報表分析指標(biāo)體系的構(gòu)建能夠?qū)?jīng)營者或管理者進(jìn)行業(yè)績評價。

二、對S企業(yè)的現(xiàn)狀分析

S企業(yè)是中國商業(yè)企業(yè)的領(lǐng)先者，經(jīng)營商品涵蓋傳統(tǒng)家電、消費(fèi)電子、百貨、日用品、圖書、虛擬產(chǎn)品等綜合品類。截至2019年，S企業(yè)線下網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國，擁有“一大兩小多?！备黝悇?chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)門店13000多家，穩(wěn)居國內(nèi)線下網(wǎng)絡(luò)前列;S企業(yè)線上通過自營、開放和跨平臺運(yùn)營，躋身中國B2C行業(yè)前列。線上線下的融合發(fā)展引領(lǐng)零售發(fā)展新趨勢。正品行貨、品質(zhì)服務(wù)、便捷購物、舒適體驗(yàn)。

1.S企業(yè)戰(zhàn)略分析

（1） 內(nèi)部優(yōu)勢

①運(yùn)營效率優(yōu)化

S企業(yè)通過加速對門店調(diào)整，全場景運(yùn)營效率優(yōu)化。S企業(yè)持續(xù)完善全場景智慧零售生態(tài)圈，一、二線市場推進(jìn)云店改造升級，大店聚客效應(yīng)增強(qiáng);社區(qū)商圈以家樂福作為立足點(diǎn)，打造“大賣場+精選店+社區(qū)生鮮”的一站式消費(fèi)業(yè)態(tài);三四級市場加速零售云門店擴(kuò)張，Q3 新開零售云門店871 家，銷售規(guī)模同比增長108%;2021年1月-9 月共計(jì)新開零售云加盟店2432 家，銷售規(guī)模同比增長77.5%。三季度公司把握“818”店慶機(jī)遇，線下推進(jìn)門店合伙人機(jī)制和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營、線上加速平臺迭代升級，通過推客、拼購、直播多樣化方式加速社群、社交營銷，取得了較好的促銷成果。2021年1月-9 月來自門店的推客訂單同比增長174.45%;8 月活躍用戶度同比增長22.49%。截至9 月30 日，公司注冊會員數(shù)量達(dá)6.23 億，同比增長32.55%。

②物流優(yōu)勢

S企業(yè)從轉(zhuǎn)型初期就開始圍繞物流進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的網(wǎng)絡(luò)化和批量化建設(shè)，在提升物流運(yùn)營效率和完善網(wǎng)絡(luò)整體布局上投入大量資金，完善了大快消品類全國供應(yīng)鏈倉儲配送網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，大大提升運(yùn)輸配送和信息服務(wù)能力。

（2） 內(nèi)部劣勢

①成本劣勢

S企業(yè)雖然在家電銷售領(lǐng)域具有規(guī)模優(yōu)勢，有助于降低其采購成本，但在新開發(fā)的領(lǐng)域，仍處于起步階段。為了吸引更多的消費(fèi)者，S企業(yè)采取了積極的價格策略和促銷策略，價值線下房租的上漲和門店改造成本，導(dǎo)致成本費(fèi)用增加。

②信息技術(shù)劣勢

相較于京東、天貓等，S企業(yè)在一些技術(shù)方面尚不成熟，針對如何挖掘線上線下的會員數(shù)據(jù)、洞察消費(fèi)者的需求、增加二次購買、優(yōu)化庫存以及打通線上線下商品渠道和庫存等方面都面臨著技術(shù)挑戰(zhàn)，S企業(yè)對于整合線上線下資源和發(fā)展開放式平臺的后端管理仍有所欠缺。

（3） 外部機(jī)會

①國家政策支持

我國正處于社會經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型階段，許多行業(yè)都處于整合發(fā)展的過程，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，國家出臺政策，通過網(wǎng)絡(luò)平臺開展經(jīng)營活動的經(jīng)營者，可使用網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營場所登記個體工商戶。引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)降低個體經(jīng)營者使用互聯(lián)網(wǎng)平臺交易涉及的服務(wù)費(fèi)，吸引更多個體經(jīng)營者線上經(jīng)營創(chuàng)業(yè)。因此從政策環(huán)境角度看，S企業(yè)的發(fā)展得益于國家的政策支持。

②網(wǎng)購用戶規(guī)模擴(kuò)大

4月28日，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）發(fā)布了《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報告》。數(shù)據(jù)顯示：截至2020年3月，我國網(wǎng)絡(luò)購物用戶規(guī)模達(dá)7.10億，占網(wǎng)民整體的78.6%;電商直播用戶規(guī)模達(dá)2.65億，占網(wǎng)購用戶的37.2%。這充分說明了網(wǎng)購用戶規(guī)模的日益擴(kuò)張給S企業(yè)帶來了更多的潛在消費(fèi)者。

（4） 外部威脅

①消費(fèi)者信任問題

我國電子商務(wù)發(fā)展迅速，但對線上業(yè)務(wù)的督導(dǎo)管理工作跟不上短期內(nèi)較快的發(fā)展速度，對電商平臺的監(jiān)督一直處于一種相對混亂的狀態(tài)，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)銷售中假貨橫行。消費(fèi)者逐漸開始對線上產(chǎn)品的質(zhì)量等問題提出質(zhì)疑，對網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品產(chǎn)生了不信任感，這些對S企業(yè)線上線下互相融合的戰(zhàn)略營銷可能會產(chǎn)生不利影響。

②行業(yè)競爭壓力大

現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)日益興起，互聯(lián)網(wǎng)蘊(yùn)含著大量的經(jīng)濟(jì)價值等待開發(fā)，因此電商行業(yè)是十分搶手的部分，不僅包括已經(jīng)相對發(fā)展較好的淘寶、京東等，還包括許多新興的平臺，導(dǎo)致S企業(yè)的發(fā)展面對多方的壓力。

2.S企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量分析

（1） 貨幣資金質(zhì)量分析

根據(jù)表1可知，S企業(yè)貨幣資金持有率不高，因?yàn)镾企業(yè)股份有限公司屬于投資主導(dǎo)型企業(yè)且S企業(yè)發(fā)展較為多元化，因此S企業(yè)公司的貨幣資金多數(shù)用于投資來獲取更多的收益，另外企業(yè)現(xiàn)在處于對外擴(kuò)張階段，用貨幣資金來擴(kuò)大市場是S企業(yè)公司現(xiàn)在的主要策略。但貨幣資金持有率不高，會導(dǎo)致企業(yè)彈性不足，可能會陷入流動性危機(jī)，經(jīng)營活動必然會受到影響，同時信用受損，影響未來融資。

根據(jù)表2可知，S企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款占貨幣資金總額的43.4%，其他貨幣資金占56.37%，并且同比2019年，S企業(yè)的庫存現(xiàn)金和銀行存款都減少，而其他貨幣資金增加，說明S企業(yè)庫存現(xiàn)金與銀行存款占比與其他貨幣資金占比相當(dāng)，但低于其他貨幣資金，說明其貨幣資金質(zhì)量有待提高。

根據(jù)表3可知，貨幣資金占流動資產(chǎn)比重與2019年相比降低，而與金融性負(fù)債比率增加，說明S企業(yè)在2020年面對疫情來臨，主要進(jìn)行了金融投資。

（2） 債權(quán)項(xiàng)目質(zhì)量分析

對于債權(quán)項(xiàng)目質(zhì)量分析，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)的分析，即應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款和其他應(yīng)收款。根據(jù)S企業(yè)公司2020年財(cái)務(wù)報表中的披露，S企業(yè)公司的債券主要集中在應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款。

由上表可知，S企業(yè)公司2020年應(yīng)收款項(xiàng)融資為7696449千元，預(yù)付賬款為24786724千元，可以看出S企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)融資項(xiàng)目質(zhì)量不高，很容易形成壞賬，應(yīng)提高資金質(zhì)量，縮短企業(yè)應(yīng)收賬款收款期限，優(yōu)化企業(yè)應(yīng)收款和預(yù)付款管理。

（3） 存貨質(zhì)量分析

S企業(yè)由于在轉(zhuǎn)型期間投入大量的人力、物力、財(cái)力，大量的招商引資并大力建設(shè)網(wǎng)店店鋪。業(yè)務(wù)的增加也帶來了庫存商品的劇增，有些符合發(fā)展趨勢的商品在市場中暢銷，而不符合人們消費(fèi)偏好的商品則被堆積下來，一方面增加了管理的難度，另一方面降低了產(chǎn)品的附加值，不利于企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

（4） 負(fù)債項(xiàng)目質(zhì)量分析

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險主要來源于企業(yè)的流動負(fù)債，根據(jù)S企業(yè)公司2020年財(cái)務(wù)報表的披露，其流動負(fù)債主要在于短期借款和應(yīng)付賬款。

S企業(yè)2020年12月31日貨幣資金259億，短期借款237億，2019年12月31日貨幣資金339億，短期借款190億。2020年以來，S企業(yè)貨幣資金減少，短期借款增加，長期借款全部還清，且應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)減少，可能由于期限到期導(dǎo)致應(yīng)付票據(jù)與賬款減少，而短期借款增加。通過對S企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中可以看出，其目前處于資產(chǎn)負(fù)債率上升且短期償債能力減弱的狀態(tài)。

應(yīng)收款項(xiàng)和應(yīng)收票據(jù)稱為商業(yè)債權(quán)，應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)稱為商業(yè)債務(wù)，商業(yè)債務(wù)越多表明占用債權(quán)人資金越多，對企業(yè)越有利，商業(yè)債務(wù)和商業(yè)債權(quán)的比例關(guān)系能夠反映出企業(yè)在上下游產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。商業(yè)債務(wù)也不是越低越好，一旦超出企業(yè)償還能力，企業(yè)很可能很快陷入債務(wù)危機(jī)，經(jīng)營活動將難以為繼。

基于業(yè)務(wù)發(fā)展及應(yīng)對市場環(huán)境變化，公司應(yīng)保持充足的流動性加強(qiáng)資金儲備，但有息負(fù)債總體規(guī)模有所控制：期末公司應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款余額照起初有所下降，公司應(yīng)持續(xù)優(yōu)化支付方式及結(jié)算賬期。

（5） 所有者權(quán)益項(xiàng)目質(zhì)量分析

由上表可知，S企業(yè)公司近兩年實(shí)收資本保持不變，資本公積變動微小，盈余公積逐年增長。由此可以看出S企業(yè)公司的經(jīng)營情況總體上保持上升趨勢，實(shí)收資本和資本公積項(xiàng)目維持不變表明公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)非常穩(wěn)定，企業(yè)的控制權(quán)沒有發(fā)生分散。但公司2020年的未分配利潤較2019年下降，這種資本來源的成本和風(fēng)險較小，也不會給企業(yè)帶來太大的利息負(fù)擔(dān)，是企業(yè)最穩(wěn)定的內(nèi)部融資來源。綜上所述，S企業(yè)公司的留存收益正處于一個較為良好穩(wěn)步上升的狀態(tài)，所有者權(quán)益項(xiàng)目的質(zhì)量較高。

三、S企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題的對策建議

1.開拓良性融資渠道，融資渠道多元化

通過對S企業(yè)股份有限公司的財(cái)務(wù)報表分析，其資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量總體較好，但存在一定財(cái)務(wù)風(fēng)險，需保證合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，一方面S企業(yè)可以減少短期借款的使用，進(jìn)一步發(fā)展與供應(yīng)商和銀行為體系的供應(yīng)鏈金融;另一方面可以促進(jìn)融資渠道的多元化發(fā)展，來降低其財(cái)務(wù)風(fēng)險，防止由于單一資金源出現(xiàn)問題所導(dǎo)致的資金鏈斷裂。

2.積極運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，努力優(yōu)化線上銷售能力

S企業(yè)在庫存商品快速增加的情況下，應(yīng)該努力優(yōu)化線上銷售模塊結(jié)構(gòu)，來緩解線下銷售所產(chǎn)生的巨額成本，升級快速購買模式，節(jié)約消費(fèi)者的購物時間，為選擇商品增加更多的機(jī)會，降低庫存。與此同時，S企業(yè)還應(yīng)該加強(qiáng)增值服務(wù)，推動傳統(tǒng)門店和線上銷售協(xié)調(diào)發(fā)展。

3.完善信用管理體系，增強(qiáng)消費(fèi)者對平臺的信心

在現(xiàn)在魚龍混雜的電商平臺中，越有誠信度的平臺越易受到消費(fèi)者的青睞。通過建設(shè)完善信用管理體系，對平臺中商品的質(zhì)量與服務(wù)的態(tài)度進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)保證平臺的可靠、可信，提高消費(fèi)者對S企業(yè)的信心。

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作者簡介：崔中惠（1998- ），女，漢族，籍貫：山東省齊河縣，在讀研究生，研究方向：管理會計(jì)與公司理財(cái)