交易環(huán)理論視角下我國黃金市場增值稅政策影響分析

摘? ?要：黃金市場增值稅政策是黃金市場發(fā)展的堅實保障。本文運用交易經(jīng)濟(jì)學(xué)中的交易環(huán)理論，以市場主體、市場運行和市場治理為切入點，構(gòu)建交易環(huán)分析增值稅政策對黃金市場發(fā)展的影響。研究發(fā)現(xiàn)，黃金稅收政策對黃金市場的影響存在成本因素交易環(huán)、效率因素交易環(huán)以及風(fēng)險因素交易環(huán)，其組合交易環(huán)的關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)是“市場參與者進(jìn)入場內(nèi)市場”和“市場流動性提高”，可以從加強(qiáng)場內(nèi)市場的產(chǎn)品供應(yīng)、擴(kuò)大稅收優(yōu)惠覆蓋范圍、進(jìn)行稅票全流程管理等角度來放大這兩個核心環(huán)節(jié)的作用。在此基礎(chǔ)上，本文提出了搭建黃金全品種專業(yè)型交易場所、健全黃金稅收政策、加強(qiáng)稅票流程管理等三個政策建議。

關(guān)鍵詞：黃金市場;增值稅政策;交易經(jīng)濟(jì)學(xué);交易環(huán)

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2022.02.006

中圖分類號：F832.5? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? 文章編號：1003-9031（2022）02-0059-07

一、引言

黃金具有貨幣、金融和商品三重屬性，對于國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展具有重要的意義（鮮路，2020）。建國初期，我國一直對黃金產(chǎn)品嚴(yán)格管制，實行統(tǒng)購統(tǒng)配政策（呂芙蓉等，2012）。隨著改革開放的深入推進(jìn)，黃金的零售管理等方面逐漸放開，并于2002年10月正式設(shè)立上海黃金交易所，揭開了我國黃金生產(chǎn)、交易和流通市場化的序幕（年四伍，周賢宇，2014）。經(jīng)過十余年的發(fā)展，我國黃金市場逐步成長為金融體系的重要組成部分，形成了與貨幣市場、債券市場、股票市場和外匯市場互補協(xié)調(diào)發(fā)展的局面，并一直保持著蓬勃向上的發(fā)展勢頭。2020年，上海黃金交易所成交總金額①突破四十萬億元關(guān)口，達(dá)到同期股票市場滬深兩市成交總金額②的五分之一。

在黃金市場改革創(chuàng)新的十?dāng)?shù)年里，黃金市場增值稅政策（以下簡稱“黃金稅收政策”）引導(dǎo)黃金市場合理配置資源，是形成規(guī)范化、市場化、國際化市場的堅實保障之一（戴新竹，余滔，2018）。2002年，在上海黃金交易所成立前夜，財政部和國家稅務(wù)總局印發(fā)《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于黃金稅收政策問題的通知》《黃金交易所黃金交易增值稅征收管理辦法》，奠定了我國場內(nèi)黃金交易的運轉(zhuǎn)基礎(chǔ)。隨著黃金期貨市場的發(fā)展，財政部和國家稅務(wù)總局印發(fā)《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于黃金期貨交易有關(guān)稅收政策的通知》《上海期貨交易所黃金期貨交易增值稅征收管理辦法》，進(jìn)一步加強(qiáng)黃金期貨交易的增值稅征收管理。

從國際視角來看，黃金稅收政策對各國黃金市場的發(fā)展發(fā)揮了重要的影響（錢源源，鐘思倩，2019）。我國黃金稅收政策總體上順應(yīng)黃金市場化改革的需要，減輕了用金企業(yè)的稅負(fù)，促進(jìn)市場合理發(fā)現(xiàn)價格，提高產(chǎn)業(yè)鏈運行效率，為黃金市場發(fā)展創(chuàng)造了良好的制度環(huán)境。然而，在市場繁榮發(fā)展的表征下，黃金稅收政策也帶來了一定的市場風(fēng)險，企業(yè)利用增值稅發(fā)票進(jìn)行虛假抵扣的現(xiàn)象在黃金市場同樣存在（戴新竹，余滔，2018），造成了一定程度的市場秩序混亂。與此同時，由于不同交易市場之間存在割裂的現(xiàn)象，使得稅收政策的尋租空間加倍放大。隨著黃金市場產(chǎn)品的豐富，既有黃金稅收政策難以全面覆蓋，新的黃金產(chǎn)品若一昧“參照”執(zhí)行舊有政策，具有較強(qiáng)的不確定性，甚至出現(xiàn)“無法可依”的局面（戴新竹，余滔，2018）。

總體而言，黃金稅收政策對市場的影響具有綜合性、復(fù)雜性等特點，不能從單一角度進(jìn)行分析，應(yīng)當(dāng)借助具有全面系統(tǒng)觀的分析方法進(jìn)行分析。交易環(huán)理論源于王振營（2019）提出的交易經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，從構(gòu)筑反饋環(huán)分析各環(huán)節(jié)影響的角度入手，具有全局性、動態(tài)性、客觀性的特點。本文運用交易環(huán)理論考察黃金稅收政策對于黃金市場的影響，從成本因素、效率因素和風(fēng)險因素構(gòu)建交易環(huán)并分析交易環(huán)的運轉(zhuǎn)機(jī)理，進(jìn)而形成對黃金稅收政策影響的全局理解，為更好發(fā)揮黃金稅收政策作用提供政策建議。

二、基于交易環(huán)理論的黃金稅收政策影響分析

（一）交易環(huán)理論

在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，多個事件的相互關(guān)聯(lián)會產(chǎn)生自我強(qiáng)化的循環(huán)過程，如翁智澄和駱品亮（2021）提出共享單車市場中存在“風(fēng)險投資加大—單車投放增加—用戶騎行變多”的自我強(qiáng)化循環(huán)過程，而交易環(huán)理論便采用交易環(huán)形式來刻畫這類循環(huán)過程。所謂交易環(huán)，是指通過交易關(guān)系連接的各環(huán)節(jié)相互作用的方式（王振營，2019），其既可以是完全閉環(huán)結(jié)構(gòu)（即各環(huán)節(jié)存在循環(huán)往復(fù)的影響關(guān)系），也可以是半閉環(huán)結(jié)構(gòu)（即存在啟動因素和循環(huán)結(jié)構(gòu)）。

交易環(huán)分析方法（交易環(huán)理論）是交易經(jīng)濟(jì)學(xué)（王振營，2019）的核心工具之一：通過對單一循環(huán)過程的刻畫，可以提供一個局部現(xiàn)象的解釋;通過對組合的循環(huán)過程的分析，可以尋找系統(tǒng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，進(jìn)而依據(jù)實施目標(biāo)進(jìn)行針對性的削弱或加固，引導(dǎo)產(chǎn)生激勵導(dǎo)向。與因果分析方法相比，交易環(huán)分析方法具有兩個突出特點：一是交易環(huán)分析突出動態(tài)性，強(qiáng)調(diào)環(huán)節(jié)之間的相互作用與相互關(guān)聯(lián);二是交易環(huán)分析包含眾多環(huán)節(jié)，既包括主要的、作用大的，也包括次要的、作用小的，但這些環(huán)節(jié)都是不可或缺的。這兩個特點使交易環(huán)的分析更加客觀，也更加準(zhǔn)確（王振營，2019）。

（二）黃金稅收政策交易環(huán)的構(gòu)建思路

與某個具體事件或主體（啟動因素）相關(guān)聯(lián)的環(huán)節(jié)紛繁復(fù)雜，如何從眾多環(huán)節(jié)中提煉出具有核心脈絡(luò)的交易環(huán)，是交易環(huán)分析方法首要解決的問題。圍繞市場主體、市場運行和市場治理三個核心的市場機(jī)制問題，本文提出了黃金稅收政策交易環(huán)的構(gòu)建思路（見圖1）。具體而言，市場主體是市場機(jī)制的構(gòu)建基礎(chǔ)，考慮市場主體交易行為的利益驅(qū)動特點，可以構(gòu)建成本因素交易環(huán);市場運行是市場機(jī)制的功能實現(xiàn)，考慮市場運行中的市場效率，可以構(gòu)建效率因素交易環(huán);市場治理是市場機(jī)制的支撐保障，考慮市場治理中的風(fēng)險問題和權(quán)益保障問題，可以構(gòu)建風(fēng)險因素交易環(huán)。事實上，明晰了如何構(gòu)建交易環(huán)的問題，也就回答了所構(gòu)建的交易環(huán)的意義問題。如果將啟動因素所產(chǎn)生的影響視為目標(biāo)的話，那么，成本因素交易環(huán)是該目標(biāo)的動力源，效率因素交易環(huán)是該目標(biāo)的擴(kuò)張度，風(fēng)險因素交易環(huán)是該目標(biāo)的收斂性。

（三）黃金稅收政策交易環(huán)

1.成本因素交易環(huán)

降低稅負(fù)成本是黃金稅收政策最為直接的導(dǎo)向。以《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于黃金稅收政策問題的通知》為例，其規(guī)定“黃金交易所會員單位通過黃金交易所銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金（持有黃金交易所開具的《黃金交易結(jié)算憑證》），未發(fā)生實物交割的，免征增值稅;發(fā)生實物交割的，由稅務(wù)機(jī)關(guān)按照實際成交價格代開增值稅專用發(fā)票，并實行增值稅即征即退的政策”，這一稅收政策的啟動向市場傳遞出了降低成本的信號，吸引了市場參與者加入到場內(nèi)市場中。同時，黃金稅收政策與國際主流市場的稅收政策看齊，有助于國內(nèi)金價與國際金價接軌，減少了市場參與者“地下炒金”的動力，將市場參與者轉(zhuǎn)移到場內(nèi)市場中來。隨著場內(nèi)市場參與者的增加，市場流動性增強(qiáng)，而流動性的提高意味著市場交易更易達(dá)成，交易成本隨之下降，市場參與者在適宜的價格位置獲取適量的黃金會更加方便。如此，場內(nèi)交易的市場參與者在稅負(fù)上、交易上都實現(xiàn)了成本的降低，進(jìn)一步激勵他們參與到這個市場，循環(huán)往復(fù)，形成了交易環(huán)（見圖2）。

2.效率因素交易環(huán)

在黃金稅收政策啟動后，會帶動提高市場流動性。需要明確的是，在市場運行中流動性的提高會形成自我強(qiáng)化的循環(huán)過程，即隨著市場流動性的提高，市場本身的投融資屬性、交易屬性等功能會大大增強(qiáng)，從而更進(jìn)一步提高市場流動性。具體到黃金市場，由稅收優(yōu)惠帶來的市場流動性提高，能促使場內(nèi)交易愈發(fā)成熟，市場參與者的活躍度提高，價格發(fā)現(xiàn)功能更加明顯，國際定價影響力逐步提升。而隨著國際定價影響力的提升，市場參與者的活躍度不斷加強(qiáng)，市場流動性也會變得更強(qiáng)（見圖3）。

3.風(fēng)險因素交易環(huán)

對于場內(nèi)市場的參與者而言，場內(nèi)集中統(tǒng)一的市場具備監(jiān)管有效、信息透明、披露完全、風(fēng)控完備等場外市場所不具備的特點，可以充分保障權(quán)益，更進(jìn)一步激勵他們加入市場（見圖4）。稅收優(yōu)惠是通過“免征”或是“即征即退”來體現(xiàn)的，對于“即征即退”的情形，還存在稅票虛假抵扣的現(xiàn)象，擾亂市場秩序。深圳市國家稅務(wù)局課題組（2010）指出了黃金市場存在的兩種常見的稅票虛假抵扣模式①。事實上，不管是哪種模式，其根本在于稅票與實物黃金的分離，即“票貨分離”。舉例來說，市場參與者在完成場內(nèi)交易、實物交割等流程后，獲取了實物金和增值稅發(fā)票，其可以利用精煉企業(yè)開展的收購和代加工業(yè)務(wù)，或者境外銷售等途徑，將實物金變現(xiàn)而不開具相應(yīng)發(fā)票。同時，他們可以市場上收集發(fā)票需求信息，對外虛開增值稅專用發(fā)票兜售并收取高額手續(xù)費。如此一個流程可以讓他們獲利頗豐，他們會樂此不疲地繼續(xù)參與交易。（見圖4）

4.組合交易環(huán)

我們將三個因素構(gòu)建的交易環(huán)疊加一起，形成了組合交易環(huán)（見圖5）。誠然，從單一因素構(gòu)建的交易環(huán)上來看，很難找出關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，或者說每一環(huán)節(jié)看起來都是必不可少的。從構(gòu)建的組合交易環(huán)則可以更清晰看到黃金稅收政策影響的傳導(dǎo)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而找出關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)。

從圖5中不難看出，組合交易環(huán)中“市場參與者進(jìn)入場內(nèi)市場”和“市場流動性提高”占據(jù)了核心位置，而這兩者也正是促進(jìn)黃金市場持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵所在。因此，應(yīng)當(dāng)加固這兩個環(huán)節(jié)，減少對這兩個環(huán)節(jié)的抑制，放大這兩個環(huán)節(jié)在交易環(huán)中的作用。事實上，提高場內(nèi)市場吸引力和流動性是相互關(guān)聯(lián)的（在交易環(huán)中也表現(xiàn)為直接的關(guān)聯(lián)），而除了降低成本外，產(chǎn)品創(chuàng)新及產(chǎn)品體系豐富正是提高市場吸引力和流動性的有效手段。因此，從更好發(fā)揮黃金稅收政策作用的角度來看，應(yīng)當(dāng)一方面加強(qiáng)場內(nèi)市場的產(chǎn)品供應(yīng)，如擴(kuò)大黃金投資品種、打通現(xiàn)期貨交易等，另一方面擴(kuò)大稅收優(yōu)惠的覆蓋范圍。此外，正如風(fēng)險因素交易環(huán)所揭示的，既有機(jī)制存在稅票虛假抵扣的風(fēng)險，產(chǎn)生了一些非本意的激勵導(dǎo)向。對于這一交易環(huán)的擾動，我們不應(yīng)從取消稅票、提高交易門檻等“一刀切”的角度著手，而應(yīng)從稅票的全流程管理入手，如建立黑名單制度、稅票額度管理制度，加強(qiáng)精煉環(huán)節(jié)等的盡職調(diào)查等，提高不法分子的違規(guī)成本。

三、結(jié)論與政策建議

（一）結(jié)論

本文運用交易環(huán)分析方法，提出了黃金稅收政策交易環(huán)的構(gòu)建思路，并據(jù)此構(gòu)建了成本因素交易環(huán)、效率因素交易環(huán)、風(fēng)險因素交易環(huán)以及組合交易環(huán)，分析了黃金稅收政策對黃金市場的影響。研究得出，黃金稅收政策對黃金市場的影響存在三個因素的交易環(huán)，一是通過降低成本提高市場流動性而形成的成本因素交易環(huán)，二是通過提高市場流動性增強(qiáng)市場價格發(fā)現(xiàn)功能的效率因素交易環(huán)，三是通過參與者權(quán)益保障以及稅票虛假抵扣獲利來促進(jìn)場內(nèi)市場參與的風(fēng)險因素交易環(huán);黃金稅收政策交易環(huán)的關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)是“市場參與者進(jìn)入場內(nèi)市場”和“市場流動性提高”，應(yīng)當(dāng)加固這兩個環(huán)節(jié)，減少對這兩個環(huán)節(jié)的抑制，放大這兩個環(huán)節(jié)在交易環(huán)中的作用;應(yīng)當(dāng)從加強(qiáng)場內(nèi)市場的產(chǎn)品供應(yīng)、擴(kuò)大稅收優(yōu)惠覆蓋范圍、進(jìn)行稅票全流程管理等角度來更好發(fā)揮黃金稅收政策的作用。

（二）政策建議

基于交易環(huán)理論分析的結(jié)果及我國當(dāng)前黃金稅收政策現(xiàn)狀，本文提出搭建黃金全品種專業(yè)型交易場所、健全黃金稅收政策、加強(qiáng)稅票流程管理等三個政策建議。一是搭建黃金全品種專業(yè)型交易場所。金融基礎(chǔ)設(shè)施對于金融的發(fā)展具有至關(guān)重要的作用，場內(nèi)交易所的交易品種不應(yīng)受限于現(xiàn)貨和期貨等的簡單劃分，而應(yīng)從交易產(chǎn)品本身的聯(lián)動性出發(fā)，以底層資產(chǎn)為核心，建立一個集現(xiàn)貨和期貨交易為一體的專業(yè)型交易場所。二是健全黃金稅收政策。稅收規(guī)則應(yīng)當(dāng)囊括更為全面的分類標(biāo)準(zhǔn)，如明晰投資性黃金和非投資性黃金標(biāo)準(zhǔn)等。此外，在對黃金流通等環(huán)節(jié)繼續(xù)維持現(xiàn)在稅收政策的同時，應(yīng)逐步擴(kuò)大優(yōu)惠政策至黃金飾（制）品等領(lǐng)域。三是加強(qiáng)稅票流程管理。通過建立黑名單制度、稅票額度管理制度、盡職調(diào)查制度等加強(qiáng)稅票的流程管理，同時要推進(jìn)不同監(jiān)管部門的信息互聯(lián)互通機(jī)制，提高不法分子在稅票虛假抵扣上的違規(guī)成本，治理虛假抵扣行為。

（責(zé)任編輯：孟潔）

參考文獻(xiàn)：

[1]戴新竹，余滔.完善我國黃金交易增值稅政策的建議[J].稅務(wù)研究，2018（3）：57-61.

[2]呂芙蓉，徐蕾，吳偉岐，李慧娜.關(guān)于完善我國黃金市場體系的探討[J].海南金融，2012（3）：46-48.

[3]深圳市國家稅務(wù)局課題組.黃金交易增值稅專用發(fā)票抵扣問題及防范對策[J].稅務(wù)研究，2010（8）：84-88.

[4]年四伍，周賢宇.我國黃金市場發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對策建議[J].海南金融，2014（5）：37-40.

[5]錢源源，鐘思倩.全球黃金稅收政策的比較研究[N].中國黃金報，2019-09-10.

[6]上海黃金交易所.上海黃金交易所2020市場報告[EB/OL].[2021-05-17].https：//www.sge.com.cn/tzzjy/sjsnb/10001172.

[7]王振營.交易經(jīng)濟(jì)學(xué)原理（第二版）[M].北京：中國金融出版社，2019.

[8]翁智澄，駱品亮.生態(tài)圈視角下共享單車企業(yè)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張效果與趨勢分析[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2021（10）：125-133.

[9]鮮路.黃金與“一帶一路”倡議的理論邏輯及其啟示[J].黃金，2020，41（10）：1-6.

[10]中國人民銀行貨幣政策分析小組.中國貨幣政策執(zhí)行報告2020年第四季度[EB/OL].[2021-02-08].http：//www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/4021036/4190887/index.html.