黃金租賃業(yè)務(wù)在黃金行業(yè)中的應(yīng)用

趙煒

摘要：近年來隨著黃金行業(yè)的繁榮發(fā)展，引入了一個(gè)廣受企業(yè)和銀行歡迎的創(chuàng)新產(chǎn)品，那就是黃金租賃。自從黃金租賃進(jìn)入人們的生活，就得到了迅速的發(fā)展，為黃金市場(chǎng)中各個(gè)參與方都帶來了可觀的收益，實(shí)現(xiàn)多方的共贏。本文通過闡述黃金租賃意義，介紹了銀行和企業(yè)選擇黃金租賃的目的和應(yīng)用，據(jù)此提出了一些關(guān)于如何推進(jìn)黃金租賃業(yè)務(wù)在黃金行業(yè)中應(yīng)用的觀點(diǎn)和看法。

關(guān)鍵詞：黃金租賃 銀行 企業(yè) 黃金市場(chǎng)

金融危機(jī)發(fā)生后，各國紛紛尋求經(jīng)濟(jì)回升的方法，將資金投向具有保值功能的黃金，至此引起了黃金市場(chǎng)的繁榮發(fā)展，黃金價(jià)格的迅速飆升。在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，為有效規(guī)避黃金發(fā)展帶來的負(fù)面影響，廣大銀行使出渾身解數(shù)推出了黃金租賃這項(xiàng)金融上的創(chuàng)新，使得黃金租賃業(yè)務(wù)在迅猛發(fā)展的同時(shí)，帶動(dòng)黃金市場(chǎng)的健康快速的發(fā)展。

一、黃金租賃的定義

所謂黃金租賃業(yè)務(wù)就是指客戶向銀行或企業(yè)租賃黃金以銀行向客戶租入黃金、到期歸還并以人民幣交付黃金租賃費(fèi)，承租方擁有黃金在租賃期間的處置權(quán)并按照合同約定收取租賃費(fèi)用。黃金租賃是一種最近剛推出的融資方式，是一方向另一方借取黃金，到期歸還黃金并支付利息的借金還金方式。

銀行推出黃金租賃業(yè)務(wù)主要服務(wù)兩大類企業(yè)，即用金和產(chǎn)金企業(yè)。生產(chǎn)黃金的企業(yè)可根據(jù)黃金市場(chǎng)價(jià)格靈活地售出黃金后再向銀行租賃黃金并把他們變成流動(dòng)資金用于黃金生產(chǎn)的投資，將來再用自己產(chǎn)出的黃金還給銀行。加工黃金的企業(yè)可以利用黃金租賃業(yè)務(wù)來避免黃金市場(chǎng)中金價(jià)波動(dòng)給本企業(yè)造成生產(chǎn)成本的增加，降低了在黃金市場(chǎng)中運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)。

二、黃金租賃給銀行和企業(yè)帶來的雙贏

銀行和企業(yè)選擇開辦黃金租賃業(yè)務(wù)，不僅可以增加他們的業(yè)務(wù)種類，還能促進(jìn)彼此的交流合作，使銀行更好的為企業(yè)服務(wù)，同時(shí)企業(yè)也有利于銀行賺取穩(wěn)定客觀的利息收入。

（一）黃金企業(yè)之所以選擇黃金租賃業(yè)務(wù)，有以下幾點(diǎn)原因

1、黃金租賃降低黃金企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)樵邳S金市場(chǎng)上黃金的價(jià)格變化波動(dòng)比較大，黃金企業(yè)生產(chǎn)出一批黃金之后，如果正恰巧遇上黃金市場(chǎng)的價(jià)格下降，則出售這批黃金就會(huì)由于成本偏高給企業(yè)造成損失甚至賠本。但是如果黃金企業(yè)開展黃金租賃業(yè)務(wù)就能很好的規(guī)避黃金價(jià)格的波動(dòng)帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還有利于黃金企業(yè)資金的快速流動(dòng)。

2、黃金租賃給黃金企業(yè)提供了新的融資渠道

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，貸款的企業(yè)逐漸增多，銀行的貸款難度增加，限制條件增多，黃金企業(yè)想要擴(kuò)大流動(dòng)資金的規(guī)模比較困難，如果黃金企業(yè)選擇開展黃金租賃業(yè)務(wù)，剛才的難題就會(huì)迎刃而解。同時(shí)，黃金租賃的利率比銀行貸款要低，這是無形中給黃金企業(yè)降低了生產(chǎn)成本，減輕了黃金企業(yè)應(yīng)用資金的壓力。

（二）銀行實(shí)施黃金租賃業(yè)務(wù)有以下幾個(gè)方面的考慮

1、開展中間業(yè)務(wù)，增加了一個(gè)賺錢的方法

黃金租賃業(yè)務(wù)屬于銀行的中間業(yè)務(wù)，不用遵循貸款的制度，是一個(gè)很有利的賺錢方式。銀行把自己手中多余的黃金租賃給需要的企業(yè)之后，可以在這個(gè)過程中賺取利息，同時(shí)減輕了企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)帶來的資金短缺的問題，給企業(yè)帶來了很好的融資服務(wù)，因此，銀行開展黃金租賃很受企業(yè)的歡迎。

2、黃金租賃可使銀行獲得溢價(jià)收益

銀行實(shí)行黃金租賃的業(yè)務(wù)，能夠不斷地提高黃金的價(jià)值。銀行只要用年息2.5%到3.5%就可以從國外銀行租賃黃金，而租給當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)就收取5%的租賃費(fèi)率，顯然黃金租賃能給銀行帶來較高的收益。

三、如何推進(jìn)黃金租賃在黃金行業(yè)中應(yīng)用

（一）引導(dǎo)銀行和企業(yè)對(duì)黃金租賃業(yè)務(wù)的開展

綜合考慮在黃金租賃中各個(gè)參與方，每個(gè)參與方都能得到一定的經(jīng)濟(jì)效益作為投資回報(bào)。對(duì)大部分銀行來說，把自己手頭上存余的黃金租給信用度較高的企業(yè)可以達(dá)到雙贏，既可以節(jié)省管理費(fèi)用還能賺取黃金租賃帶來的利息。對(duì)于部分企業(yè)來說，黃金租賃是一項(xiàng)很吸引人的產(chǎn)品。因?yàn)橥冉痤~和時(shí)間的黃金租賃業(yè)務(wù)所支付的利息要低于貸款利息，大大降低了黃金租賃企業(yè)的成本。如果黃金市場(chǎng)上金價(jià)下降，黃金租賃能夠穩(wěn)定黃金的價(jià)格，給企業(yè)帶來不變的利潤，使企業(yè)不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)金價(jià)的下降而受到影響。因此，黃金租賃既能盤活黃金儲(chǔ)備使其保值增值，又能給企業(yè)提供新的融資渠道解決資金短缺的問題，對(duì)黃金市場(chǎng)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。

（二）有效規(guī)避黃金租賃業(yè)務(wù)中面臨危機(jī)

當(dāng)然黃金租賃運(yùn)用不當(dāng)也可能產(chǎn)生負(fù)面影響。一方面，生產(chǎn)黃金的企業(yè)是租賃中至關(guān)重要的一方，他們習(xí)慣于向黃金市場(chǎng)迅速出售自己剛剛租賃的黃金，在較短時(shí)間內(nèi)就很快增加了黃金市場(chǎng)對(duì)黃金供給，使黃金價(jià)格短期內(nèi)降低。另一方面，在黃金價(jià)格較低的環(huán)境中，生產(chǎn)黃金的企業(yè)一邊通過穩(wěn)固黃金租賃的價(jià)格，一邊向黃金市場(chǎng)拋售剛借入的黃金，造成黃金市場(chǎng)價(jià)格的又一次下降，如此反復(fù)使黃金租賃陷入一種短視的惡性循環(huán)。更為嚴(yán)重的是，生產(chǎn)黃金的企業(yè)再借入黃金后由于對(duì)其不當(dāng)?shù)墓芾硗顿Y而帶來企業(yè)的危機(jī)。生產(chǎn)黃金的企業(yè)在借入黃金后迅速向黃金市場(chǎng)拋出，相當(dāng)于向黃金市場(chǎng)出售尚無產(chǎn)出的黃金，如果生產(chǎn)黃金的企業(yè)不能如期順利的產(chǎn)出借入的黃金，將給企業(yè)帶來危機(jī)。

為了避免黃金租賃給生產(chǎn)黃金企業(yè)帶來危機(jī)，一般情況下，銀行都會(huì)要求擁有黃金租賃的企業(yè)繳納保證金，保證金隨著黃金價(jià)格上漲而增加。如果生產(chǎn)黃金的企業(yè)沒有嚴(yán)格管理自己的黃金造成賬上的空頭過大，就會(huì)很容易導(dǎo)致黃金市場(chǎng)中投資黃金的企業(yè)大量儲(chǔ)存黃金，抬高黃金的價(jià)格，就會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)黃金的企業(yè)繳納更多的保障金，使空頭成本在無形中增加，降低現(xiàn)金流動(dòng)。若企業(yè)沒有按期產(chǎn)出如數(shù)的黃金來填補(bǔ)空頭，將會(huì)給生產(chǎn)黃金的企業(yè)造成巨大損失，甚至面臨破產(chǎn)的窘境。1999年，南非著名的安格魯阿山帝公司就因此幾乎破產(chǎn)。

（三）引導(dǎo)政府把部分黃金儲(chǔ)備進(jìn)行黃金租賃

縱觀我國黃金市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，黃金租賃這一新興產(chǎn)品的廣泛運(yùn)用有其必要性。首先，根據(jù)有關(guān)人士對(duì)黃金儲(chǔ)備量的統(tǒng)計(jì)，我國的黃金儲(chǔ)藏量已經(jīng)在世界上排在第五名了，與世界上發(fā)達(dá)國家相比，我國的黃金儲(chǔ)備的成本就顯得非常的高。如果對(duì)其中一部分的黃金進(jìn)行租賃，不僅可以使黃金的價(jià)值得以保存還能進(jìn)一步的提升黃金的價(jià)值。然后，我國作為資源大國，黃金礦山的擁有量也非常之多，黃金產(chǎn)量也已成為世界第一。黃金租賃一個(gè)很大的優(yōu)點(diǎn)就是租賃利率低，礦山企業(yè)通過租賃黃金進(jìn)行融資，可以促進(jìn)黃金市場(chǎng)的可持續(xù)健康的發(fā)展，逐步建立起“以金養(yǎng)金”的健康正常的循環(huán)，因此在黃金市場(chǎng)中黃金租賃就是一個(gè)很好的選擇。

四、黃金租賃在黃金行業(yè)中應(yīng)用應(yīng)注意的問題

（一）缺乏黃金租賃自己的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

現(xiàn)在我國國家擁有的會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則中并沒有規(guī)定有關(guān)黃金租賃方面的準(zhǔn)則，導(dǎo)致從事黃金租賃業(yè)務(wù)的銀行或企業(yè)主管隨意的進(jìn)行會(huì)計(jì)賬務(wù)的核算，不利于企業(yè)對(duì)其的分析。

（二）國內(nèi)外黃金租賃價(jià)格差的波動(dòng)

理論上，黃金租賃融資成本費(fèi)率的高低取決于到期人民幣即期匯率[4]。然而在現(xiàn)實(shí)生活中，在黃金租賃的循環(huán)過程中，國內(nèi)外黃金租賃價(jià)格差是非常不穩(wěn)定的，這就容易造成企業(yè)在核算開展黃金租賃所需的成本的波動(dòng)。

（三）匯率浮動(dòng)影響黃金租賃

隨著人民幣的不斷升值，黃金租賃業(yè)務(wù)能夠帶了可觀的匯兌收益，但如果國內(nèi)外匯率波動(dòng)比較小，可能給從事黃金租賃業(yè)務(wù)的銀行或企業(yè)帶來匯兌損失的風(fēng)險(xiǎn)。另外一種情況是，目前在我國國內(nèi)美元還受外管局的監(jiān)督管理，而黃金租賃業(yè)務(wù)又是非資本下的融資，因此，銀行或企業(yè)不能直接結(jié)匯，只能用于付匯。

五、結(jié)束語

從本文分析的情況中，可以看出黃金租賃業(yè)務(wù)的應(yīng)用無論對(duì)銀行還是企業(yè)都是一個(gè)很好的可以選擇投資的金融工具。正確的運(yùn)用這個(gè)工具不僅可以用較少的成本獲得所需的資金，還能獲得人民幣升值帶來的可觀的溢價(jià)收益。但是黃金租賃也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，如國內(nèi)外黃金價(jià)格差異的變動(dòng)、管理辦法等對(duì)黃金租賃帶來的不利因素。為此，企業(yè)或銀行在開展黃金租賃業(yè)務(wù)時(shí)，要充分的考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的比率，最大程度的降低不利因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，國家的有關(guān)要盡快出臺(tái)關(guān)于黃金租賃方面的法律法規(guī)，使黃金租賃做到有法可依。

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