國有企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施項目投資的風險分析與防范

龐有兵

一、前言

近年來，隨著國家一系列重大戰(zhàn)略部署和規(guī)劃的落實落地，國有企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域發(fā)揮了越來越重要的作用。在建設(shè)和投資過程中，因涉及面廣、參與者復雜，外部環(huán)境變動性大，作為投資主體的國有企業(yè)面臨的投資風險也呈現(xiàn)多樣化的特點，必須充分考慮風險分析和防控問題。此外，在信息和互聯(lián)網(wǎng)時代，新的科學技術(shù)也不斷應用于項目全過程，風險防控必然要結(jié)合日新月異的信息化、大數(shù)據(jù)以及相關(guān)的智能化工具，來增強風險防控的技術(shù)支持。本文主要分析了國有企業(yè)投資基礎(chǔ)設(shè)施項目時經(jīng)常出現(xiàn)的相關(guān)風險類型，并且針對這些風險類型提出了相應的防控思路和措施，以此來保障國有企業(yè)在投資中的經(jīng)濟效益和社會效益。

二、國有企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施項目投資的相關(guān)概述

當前，我國的國有企業(yè)主要對公路、鐵路、市政、軌道交通等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施項目加大了投資力度，并以促進經(jīng)濟發(fā)展、獲取可持續(xù)收益為長遠目標[1]。從宏觀方面分析，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是保證社會可持續(xù)發(fā)展，推動社會經(jīng)濟健康發(fā)展的重要舉措，在新冠疫情對我國及世界經(jīng)濟沖擊的背景下，加大對基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資以促進經(jīng)濟增長是必要且有效的。此外，提高國內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施供給能力，不僅會刺激經(jīng)濟產(chǎn)出，也對拉動社會整體投資和消費有一定意義。在當前的經(jīng)濟形勢下，通過對基礎(chǔ)設(shè)施項目的有效投資，加快推進現(xiàn)代化進程，為經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展提供基礎(chǔ)設(shè)施支撐，有助于更好的實現(xiàn)我國現(xiàn)代化建設(shè)目標。

三、國有企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施項目投資的風險分析

在國有企業(yè)投資基礎(chǔ)設(shè)施項目過程中，主要涉及企業(yè)內(nèi)部管理風險、融資風險、廉政風險、項目運營風險以及宏觀政策調(diào)整等風險，各種風險的發(fā)生都會使基礎(chǔ)設(shè)施項目的實施受到阻礙，影響項目的質(zhì)量、進度和效益，本文將選擇重點風險因素進行分析，以便更好的提出防范措施[2]。

（一）投資偏差風險分析

當國有企業(yè)投資基礎(chǔ)設(shè)施項目時，需要進行投資估算，針對工程項目的實際情況展開分析，同時參考相似工程項目數(shù)據(jù)進行估算。但是，投資估算出現(xiàn)偏差的可能性往往較大，原因也較為復雜。一是物價上漲導致投資偏差?；A(chǔ)設(shè)施項目時間跨度一般較長，但經(jīng)濟市場的變化較為迅速，當時所估算的數(shù)據(jù)，可能在項目正式建設(shè)時，會出現(xiàn)超過預期的變動，比如人工酬勞、材料價格、機械設(shè)備等方面都可能出現(xiàn)上漲情況，從而使得投資金額加大，導致國有企業(yè)需要承擔的風險也同步加大；二是工程設(shè)計導致投資偏差。在項目勘察設(shè)計階段，如果出現(xiàn)錯誤、標準變化、漏項、保守或不及時等問題時，很容易導致項目出現(xiàn)投資估算失誤，進而產(chǎn)生投資偏差，這會讓國有企業(yè)面臨更多的投資風險；三是施工問題導致投資偏差?；A(chǔ)設(shè)施項目進入施工階段后，現(xiàn)場狀況更加復雜，新的情況也會不停出現(xiàn)，比如施工水平不高、方案不當、工期拖延、維修不及時、檢查不全、監(jiān)督不到位等問題，都會造成新的資金投入需求，加大投資壓力；四是客觀原因?qū)е峦顿Y偏差。基礎(chǔ)設(shè)施項目在建設(shè)中，可能會面臨自然因素、政策變化、社會原因以及不可抗力的影響，而這些因素均有可能導致項目無法有效推進，增加資金壓力和建設(shè)壓力。

（二）融資風險分析

國有企業(yè)在投資基礎(chǔ)設(shè)施項目過程中，籌資融資是非常重要的環(huán)節(jié)，融資的規(guī)劃和成本會影響收益變動，國有企業(yè)需要承擔債務(wù)結(jié)構(gòu)變動風險、融資成本風險、信用風險以及償債能力風險等。此外，近幾年整體經(jīng)濟形勢總體走低，投資動力不足，融資環(huán)境也沒有之前寬松，國有企業(yè)實際上已經(jīng)成為項目投資的主要牽頭人，同時承受資信評級和政策調(diào)控的雙重影響。最后，部分國有企業(yè)的負債規(guī)模過大，資本結(jié)構(gòu)存在不合理的情況，不利于國有企業(yè)的融資安全。

（三）工程技術(shù)風險分析

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的工程項目一般屬于大型、復雜工程，現(xiàn)場管理難度大，技術(shù)風險較高，這也意味著建筑工程的質(zhì)量安全可能會出現(xiàn)偏離預期的情況，產(chǎn)生相關(guān)的質(zhì)量安全風險，最終造成的損失不僅僅是資金方面，還將涉及環(huán)境和社會評價方面。同時新型建筑技術(shù)也在逐步代替?zhèn)鹘y(tǒng)的施工方式，比如BIM 技術(shù)能夠讓建筑工程更加現(xiàn)代化和智能化，建筑工程也需要面對工程技術(shù)落后的相關(guān)風險。

（四）項目運營風險分析

國有企業(yè)投資的基礎(chǔ)設(shè)施項目進入運營階段后，可能存在管理不到位、決策不當、效益不達標等風險。一般來說，基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資分為經(jīng)營性項目投資、準經(jīng)營性項目投資以及非經(jīng)營性項目投資，相應的經(jīng)營風險各有不同。比如對于經(jīng)營性項目投資，主要是以運營期內(nèi)的運營收入彌補投資建設(shè)成本和運營成本，當存在缺口時則會出現(xiàn)投資損失。對于準經(jīng)營性的項目投資時，除了運營收入成本情況之外，還要考慮政府方行為的風險。基礎(chǔ)設(shè)施項目運營期時間通常較長，短則幾年，長則可達到二十年。運營期內(nèi)地方政府平臺由于人員變更，或者財政狀況限制，可能導致付費或者補貼義務(wù)不能按期履行，這會給項目運營及國有企業(yè)的發(fā)展帶來巨大的影響。另外，由于國家可能不斷提高安全、技術(shù)標準，不斷提高環(huán)境保護要求，項目運營成本也將不斷變化，直接影響到項目的收益情況。

四、國有企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施項目投資的風險防范

（一）投資偏差風險防控

國有企業(yè)在項目投資中所面臨的投資偏差風險，可以采用系統(tǒng)的措施加以防控。具體要從風險識別、風險評估以及風險決策三個方面進行考量。

第一，風險識別方面。國有企業(yè)需要加強風險識別能力，對基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資風險進行有效識別。在進行投資估算時，要從經(jīng)濟、工程、設(shè)計、施工以及其他原因方面展開風險識別。一是物價上漲的風險識別。要針對經(jīng)濟發(fā)展情況和預計的通貨膨脹率進行相應的價格估算以及價格波動調(diào)查，提前預測利率、匯率以及相關(guān)設(shè)施設(shè)備的價格波動情況，以便于及時調(diào)整估算數(shù)據(jù)；二是工程設(shè)計的風險識別。在投資之前需要全面了解參與方的實施能力，積極展開技術(shù)交底工作，準確判斷參與方的風險點。此外，還需要考察相關(guān)參與方在工程設(shè)計方面的制度、機制以及工作流程，更好地把握工程設(shè)計方面的偏差風險；三是施工過程的風險識別。重點在于相關(guān)施工單位的施工管理水平和人員素質(zhì)，部分施工單位在管理和施工方面水平不高，素質(zhì)也參差不齊，容易出現(xiàn)施工問題。因此，國有企業(yè)可以從施工團隊的管理業(yè)績?nèi)胧终归_調(diào)查，重點是評估施工問題次數(shù)出現(xiàn)的概率、問題的原因分析和處置結(jié)果；四是其他客觀原因的風險識別。對于其他客觀原因的風險識別往往難度較大，需要結(jié)合多學科、多部門的預測和監(jiān)控資料進行判斷，最大程度上預防客觀因素帶來的投資風險損失。

第二，風險評估方面。當識別出相應的風險之后，就需要對風險所帶來的損失和發(fā)生的概率進行科學評估，目的是可以使國有企業(yè)針對風險發(fā)生的概率做好相應的應對準備，同時也根據(jù)風險所帶來的損失，提前預測好投資力度，逐步建立與投資效益相匹配的精準規(guī)劃。

第三，風險決策方面。風險決策建立在風險識別和風險評估的基礎(chǔ)上，國有企業(yè)要根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)信息，從多個角度來展開風險決策工作，既要集思廣益，全面、科學的考慮相關(guān)決策，又要借助相應的技術(shù)手段來提供可靠保障，提高決策的有效性、科學性及合理性。

（二）企業(yè)投資風險管理

企業(yè)投資風險管理的完善需要從制度和機制方面著手，目標是提高國有企業(yè)整體的投資風險防范能力[3]。一是投資風險管理制度的健全。國有企業(yè)的領(lǐng)導者、管理者以及相關(guān)人員要對投資風險管理制度進行重新規(guī)劃，依照當前的法律法規(guī)、規(guī)章制度和風險評估結(jié)果進行查缺補漏，同時優(yōu)化投資風險管理部門的組織架構(gòu)，提高該部門的獨立性，賦予工作人員一定的權(quán)限來具體實施投資風險防控工作。二是投資風險管理機制的健全。投資風險管理不僅僅需要投資管理部門和單位的努力，還需要調(diào)動其他部門的資源來展開投資風險綜合管理。因此，企業(yè)要優(yōu)化投資風險管理的流程，將投資風險管理融入到企業(yè)的整體管理框架中，以此強化投資風險管理意識，優(yōu)化投資風險管理模式。

（三）企業(yè)融資風險防控

國有企業(yè)的融資風險防控主要從預算管理方面入手，一是國有企業(yè)要做好總體預算管理。預算管理主要涉及項目綜合預算和年度預算管理，一般要按照年度融資預算來展開基礎(chǔ)設(shè)施項目的年度投資工作，此外還需要嚴格控制國有企業(yè)的投資上限，要符合國家和上級政府部門的戰(zhàn)略規(guī)劃。二是國有企業(yè)要完善投融資預算編制。相關(guān)工作人員根據(jù)國有企業(yè)的投資項目計劃，及時編制并上報項目融資預算，使融資預算符合年度擬新增項目和計劃存量項目的相關(guān)決策。在具體編制中要規(guī)范操作，同時明確權(quán)屬和投資規(guī)模，將財務(wù)出表、融資義務(wù)和連帶責任等納入管控范圍，強化融資管理。三是國有企業(yè)需要做好項目決策和調(diào)劑工作。國有企業(yè)在展開基礎(chǔ)設(shè)施融資預算工作時，既需要進行新項目綜合評估測算，也要考慮既有存量項目，既有存量項目的實際數(shù)據(jù)是新融資預算的重要依據(jù)。

（四）工程技術(shù)風險防控

基礎(chǔ)設(shè)施項目面臨的工程技術(shù)風險，可以通過實施項目風險轉(zhuǎn)移、抑制以及后備等多種措施加以防控。

1.風險轉(zhuǎn)移措施。國有企業(yè)可以通過合同轉(zhuǎn)移，或投資保險等方式來達到風險轉(zhuǎn)移的目的。一是合同轉(zhuǎn)移的方式。國有企業(yè)在簽訂施工合同時，需要完善工程技術(shù)的相關(guān)內(nèi)容，把工程建設(shè)中的技術(shù)、技術(shù)使用人才以及相關(guān)的設(shè)施設(shè)備進行清晰的說明和約定，將可能面臨的技術(shù)風險進行合理轉(zhuǎn)移。這種轉(zhuǎn)移會倒逼參與方提高施工質(zhì)量管理水平，轉(zhuǎn)變施工管理方式，加強施工監(jiān)督執(zhí)行力，以此確保投資項目的建設(shè)施工質(zhì)量和進度；二是投資保險的方式。國有企業(yè)所投資的基礎(chǔ)設(shè)施項目，往往是大型的建設(shè)工程項目，這種工程項目可以利用證券化、聯(lián)合投資、投資保險等方式聯(lián)結(jié)多方參與者，降低自身的投資壓力，同時也分擔了項目自身可能發(fā)生的損失。

2.風險抑制措施。在減少投資風險損失方面，國有企業(yè)可以展開風險抑制措施。具體來說，抑制措施的首要任務(wù)在于提高風險防控認知，使現(xiàn)場工作人員認識到風險防控的必要性和重要性，彼此能更好的站在風險防控的角度上展開管理工作和建設(shè)工作。其次，國有企業(yè)要展開風險防控培訓工作，以提高相關(guān)工作人員的風險防控綜合素質(zhì)、專業(yè)知識以及防控技能水平，更好的執(zhí)行防控措施和對策，以達到有效抑制風險的目的，確保項目建設(shè)正常開展。最后，國有企業(yè)可以利用信息化、數(shù)據(jù)化以及智能化等工具，來開展各項數(shù)據(jù)儲存、分析以及共享，針對因工程技術(shù)所帶來的風險隱患制定合理的防控措施。

3.風險后備措施。國有企業(yè)展開風險后備措施，主要是在技術(shù)、進度、費用等方面加強后備投入。一是增強技術(shù)后備。國有企業(yè)要意識到科學技術(shù)對于工程技術(shù)風險防控具有的重要意義，要針對不同部門和項目的需求展開技術(shù)風險防控措施。通過設(shè)計技術(shù)及設(shè)備的后備方案，可以在意外發(fā)生時及時展開補救行為，降低技術(shù)問題所帶來的損失；二是完善進度后備。在整個施工過程中，最重要的計劃是進度計劃，進度計劃引領(lǐng)著建筑工程項目的整體進度和效益。國有企業(yè)可以采用網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)技術(shù)，對工程的風險進行浮動時間或時差設(shè)置，使工程施工的全過程都處于科學合理的控制中，減少因趕進度而造成的施工質(zhì)量問題。三是增強費用后備。工程技術(shù)風險可能會因為操作不當，或是不安全操作造成損失，需要資金來彌補差錯問題，由此導致超預算的費用支出，給國有企業(yè)帶來更多的投資損耗。因此在費用方面，國有企業(yè)可以完善項目建議書，對施工進行針對性研究，做好工作疏漏、差錯等方面的資金補償設(shè)置，及時提供費用支持，減少此類風險帶來的不良影響。

（五）項目運營風險防控

國有企業(yè)要正確區(qū)分基礎(chǔ)設(shè)施投資項目的運營類型，根據(jù)不同類型的項目進行科學研究和決策，確保投資項目達到收益標準。具體來說，國有企業(yè)可以充分利用大數(shù)據(jù)等先進技術(shù)手段，科學準確地進行項目運營的預測工作，根據(jù)預測成果和不同的適用條件來展開項目投資工作，達到更好的針對性以及有效性，以保證國有企業(yè)的投資收益。同時，在經(jīng)營性項目投資管理過程中，國有企業(yè)可以通過置換投資份額等方式，適當增加其他參與方的投資份額，減少投資壓力，以此控制國有企業(yè)的投資風險和損失。此外，還可以建立優(yōu)化財務(wù)模型，針對運營期間的現(xiàn)金流、資金周轉(zhuǎn)等內(nèi)容進行財務(wù)數(shù)據(jù)分析，通過提前預測風險來及時應對、綜合考慮各類風險的應對措施。

（六）內(nèi)部管理風險防控

基礎(chǔ)設(shè)施投資項目的特點決定了國有企業(yè)必須要加強內(nèi)部管理，提升管理團隊的績效和能力，員工整體素質(zhì)的提升，可以幫助國有企業(yè)在投資風險防控中具備更好的應對能力和解決能力。國有企業(yè)的投資方式、模式、理念已經(jīng)隨著社會和時代變化大有不同，相關(guān)工作人員的工作理念和風險防控理念也需要及時更新。一是法治合規(guī)意識的提升。所有企業(yè)員工都要有較高的法治意識，避免出現(xiàn)違法亂紀的行為。二是專業(yè)知識素養(yǎng)的提升。首先國有企業(yè)要篩選具備一定基礎(chǔ)和條件的人才進行培訓，使他們成為投資項目管理方面的復合型、創(chuàng)新型人才，以滿足新時代對人才的需求。其次對于進修方面，國有企業(yè)可以通過專職、兼職等方式支持部分員工進修學習，培養(yǎng)更加符合企業(yè)管理需要的人才。最后對于自我學習方面，國有企業(yè)內(nèi)部也需要建立學習平臺，為有需要的工作人員提供學習案例、課程以及教材等資料。

五、結(jié)語

綜上所述，從不同角度來考慮國有企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施項目投資中面臨的風險，以此剖析風險存在的因素和本質(zhì)，是應對和防控風險的基礎(chǔ)。也正是因為基礎(chǔ)設(shè)施項目對技術(shù)、運營等各環(huán)節(jié)都具有更高的要求，必然要求國有企業(yè)在項目管理、風險管理等方面都必須高度重視，認真研究相關(guān)風險的多層次防控措施，逐步提高風險識別、評估和決策方面的綜合能力。

引用

[1]雷雨昊.對國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理戰(zhàn)略的思考[J].財富時代.2020,(06):111.

[2]馮琛星.建筑工程項目投資風險應對策略分析[J].財經(jīng)界.2020,(32):76-77.

[3]金鳳.國有企業(yè)項目投資風險控制措施探究[J].中國產(chǎn)經(jīng).2021,(16):106-107.