企業(yè)資本運(yùn)營管理分析

◎張春宏

一、緒論

研究背景：近幾年國內(nèi)學(xué)者對資本運(yùn)營模式、企業(yè)融資進(jìn)行了深入的研究，而且取得眾多成效。并且逐步建立起了理論框架。周詩博。加強(qiáng)中小企業(yè)金融服務(wù)破解中小企業(yè)融資難題。他認(rèn)為不論是商業(yè)銀行還是其他金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)為中小企業(yè)提供迅速有效的幫助，緩解中小企業(yè)在法中的融資難的問題，且對中小企業(yè)的金融服務(wù)要從政策體制以及真實(shí)情況等方面進(jìn)行落實(shí)，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供更多的資金支持。代凱。基于創(chuàng)新發(fā)展理念淺析河南中小企業(yè)融資問題。認(rèn)為中小企業(yè)在促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長方面有難以忽略的作用，但是中小企業(yè)融資困難且資本成本較高的問題是最需解決的一大難題。我認(rèn)為只有將中小的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會價(jià)值發(fā)揮到極致，針對性解決中小企業(yè)融資發(fā)展難題才是最終落腳點(diǎn)。而且在當(dāng)前疫情之后的狀況下經(jīng)濟(jì)的發(fā)展剛剛復(fù)蘇，伴隨著疫情期間眾多中小企業(yè)的破產(chǎn)，諸多資本家更加不趨向于實(shí)體業(yè)的投資，特別是中小企業(yè)，普遍存在抗風(fēng)險(xiǎn)理解較小隨時(shí)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因此中小企業(yè)的融資問題面臨極大的困境與挑戰(zhàn)。

二、中小企業(yè)的特點(diǎn)

1.機(jī)制靈活，專精致勝。

中小企業(yè)的規(guī)模較小，有限的資源使得中小企業(yè)在產(chǎn)品的大規(guī)模生產(chǎn)方面難以與大企業(yè)匹敵。但是中小企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)高度集中，運(yùn)行機(jī)制靈活，適應(yīng)性強(qiáng)，在激烈的市場競爭中，能夠?qū)⒂邢薜馁Y源運(yùn)用于一些被大企業(yè)忽略或者沒有提供有效服務(wù)的空白市場，逐漸探索出一條獨(dú)特的發(fā)展路徑：充分發(fā)揮企業(yè)自身優(yōu)勢來進(jìn)行專業(yè)化生產(chǎn)，集中精力發(fā)展特色產(chǎn)品，在原有的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新，精益求精，努力改進(jìn)生產(chǎn)效率，提高市場的競爭能力，以期在激烈的市場競爭中脫穎而出，謀求一席之地，從而謀求可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。

2.經(jīng)營范圍廣泛，行業(yè)齊全，點(diǎn)多面廣。

一般而言，大企業(yè)往往會選擇對產(chǎn)品進(jìn)行大批量生產(chǎn)，所以大企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品種類比較單一，因?yàn)榇笃髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營方向是為了滿足人們?nèi)粘Ｉ畹拇蟛糠只A(chǔ)需求，以量取勝。因此，對于小眾群體的一些特殊的、個(gè)性化的需求難以顧及，由此產(chǎn)生的空白市場為中小企業(yè)的生存發(fā)展提供了機(jī)會。中小企業(yè)數(shù)量龐量大、分布廣泛、涉及行業(yè)眾多，經(jīng)營方式靈活、反應(yīng)快捷，這些優(yōu)勢使得中小企業(yè)更能適應(yīng)瞬息萬變的市場和種類繁多的消費(fèi)需求。當(dāng)今時(shí)代，人們越來越突出個(gè)性的消費(fèi)需求，都可以通過中小企業(yè)靈活的服務(wù)方式得到滿足。

3.組織結(jié)構(gòu)簡單，規(guī)模較小，人才匱乏。

中小企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)簡單，管理形式單一，經(jīng)營決策權(quán)高度集中，一般呈扁平形式，管理層級少，員工人數(shù)有限。這種組織結(jié)構(gòu)有利有弊，一方面，高度集權(quán)有利于節(jié)約所有者的監(jiān)督成本，也有利于經(jīng)營者根據(jù)瞬息萬變的市場狀況及時(shí)做出有效決策；同時(shí)，經(jīng)營者追求利潤的動力充足，有利于提高經(jīng)營者的積極性；最后，由于人員較少，層次清晰，有利于實(shí)施有效的員工激勵(lì)機(jī)制。然而另一方面，過度集權(quán)有可能導(dǎo)致職能劃分不夠清晰，責(zé)任混淆，不利于企業(yè)經(jīng)營管理。

人才是企業(yè)的骨干力量，是影響中小企業(yè)成長的重要因素之一。如今，市場競爭越來越激烈，人才的競爭已經(jīng)成為影響企業(yè)間競爭的關(guān)鍵因素。但是由于中小企業(yè)規(guī)模較小，在員工數(shù)量和經(jīng)營資本等方面很難與大企業(yè)抗衡，因此很難提供較好的薪資待遇來吸引人才。此外，由于中小企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，比較容易受到內(nèi)外部環(huán)境變化的影響，所以中小企業(yè)缺乏一定的穩(wěn)定性，在一定程度上加大了吸引人才的成本。最后，由于中小企業(yè)本身制度的不完善，很難建立起系統(tǒng)完善的人才管理機(jī)制，容易導(dǎo)致人才的流失。

4.資金薄弱，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差。

與大企業(yè)相比，中小企業(yè)缺乏雄厚的實(shí)力，很難吸引高端人才加入，在引進(jìn)資本方面，更是不具備競爭力，因此中小企業(yè)的資金并不豐裕，有數(shù)據(jù)顯示：新冠疫情期間，85%左右的中小企業(yè)依靠賬上資金最多只能維持三個(gè)月。

另外，中小企業(yè)無法有效抵御市場風(fēng)險(xiǎn)，首先中小企業(yè)的管理層的風(fēng)險(xiǎn)防范意識較為淡薄，也缺乏應(yīng)對突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的能力；此外，在內(nèi)部控制體系上，無法有效識別風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)，提前采取相關(guān)措施防范風(fēng)險(xiǎn)。因此，中小企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力非常弱，一旦遭遇突發(fā)的市場風(fēng)險(xiǎn)，可能引起嚴(yán)重后果，危及企業(yè)根本，不利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

三、中小企業(yè)融資難題原因

1.沒有完善的資本運(yùn)營模式難以完整利用企業(yè)自身資產(chǎn)。

資本運(yùn)營需要頂尖的企業(yè)管理人才，豐厚的理財(cái)知識，廣博的金融知識，超深的銀行渠道。如果中小企業(yè)沒有專業(yè)的人士那么久難以合理完善的利用自身企業(yè)的完整優(yōu)勢及自身整體資產(chǎn)。

2.中小企業(yè)的信譽(yù)難以貸得足夠的款項(xiàng)。

改革開放徹底改變了我國中小企業(yè)的命運(yùn)，也徹底改變了中國經(jīng)濟(jì)社會的面貌。中小企業(yè)的繁榮發(fā)展為我國經(jīng)濟(jì)提供了活力和動力。民營經(jīng)濟(jì)也從當(dāng)初的社會主義經(jīng)濟(jì)的拾遺補(bǔ)缺，逐漸發(fā)展為我國經(jīng)濟(jì)的生力軍，成為我國GDP的重要一部分。習(xí)近平在2018年召開的民營企業(yè)座談會中強(qiáng)調(diào)：我國民營經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可缺少的力量，成為就業(yè)創(chuàng)業(yè)的主要領(lǐng)域、技術(shù)創(chuàng)新的重要主體以及國家稅收的重要經(jīng)濟(jì)來源，為我國社會主義市場的發(fā)展、政府職能的轉(zhuǎn)變、農(nóng)村富余勞動力的轉(zhuǎn)移、國際市場的開拓等發(fā)揮了獨(dú)一無二的作用。

經(jīng)過40多年的發(fā)展，我國涌現(xiàn)出了-大批實(shí)力雄厚、競爭力強(qiáng)的大型民營企業(yè)。如聯(lián)想、騰訊、小米、京東、阿里巴巴、華為、美的、萬達(dá)集團(tuán)、吉利集團(tuán)、新東方等。在世界前500強(qiáng)中，我國民營企業(yè)由2010年的1家增加到2018年的28家。我國A股中市民營企業(yè)數(shù)量目前占比接近60%，并且創(chuàng)業(yè)板90%是民營企業(yè)，中小板80%是民營企業(yè)。這些民營企業(yè)對國家和地方經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)大，發(fā)展后勁足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，深得政府和銀行的青睞，一般不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，他們擁有很高得知名度絕對得資產(chǎn)實(shí)力及所在領(lǐng)域得權(quán)威影響力因此很容易就能貸得自己所需要得款項(xiàng)以及各種政策的支持。但是中小企業(yè)便面臨自身影響力不足，沒有足夠的行內(nèi)話語權(quán)和較高的自身信譽(yù)，所以難以獲得國家和銀行的貸款，同時(shí)中小企業(yè)的經(jīng)營者在急需資金周轉(zhuǎn)的情況下如果從現(xiàn)在的貸款軟件尋求幫助那么在后續(xù)的還款中將面臨極大的安全隱患問題，并且存在自身信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)。

四、北京望爾生物技術(shù)有限公司融資問題

1.缺少資金研發(fā)高新產(chǎn)品。

北京望爾生物技術(shù)有限公司位于中關(guān)村科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)，有一千五百平方的專業(yè)實(shí)驗(yàn)室、動物房和GMP廠房，是我國內(nèi)首家專業(yè)從事食品安全檢測試劑盒試劑紙開發(fā)、單克隆抗體及抗原合成、免疫檢測技術(shù)研究的高新技術(shù)企業(yè)，且是中國首家獸藥安全評價(jià)中心和國家十五科技攻關(guān)食品安全重大專項(xiàng)課題的產(chǎn)業(yè)化基地，其主要從事食品安全中藥物殘留量的檢測工作。

北京望爾生物技術(shù)有限公司在成立之前其現(xiàn)任董事何方洋在2001年畢業(yè)時(shí)剛接手導(dǎo)師的兩間實(shí)驗(yàn)室，準(zhǔn)備著手研究他自己的課題，可只有兩間空空的屋子，面臨：一無儀器、二無資金、三無人員的艱難問題。其中資金缺少問題是最為突出的一關(guān)。成立起初何方洋一直憋著一股勁一定要做出中國自己的食品安全檢測試劑、試紙來。打破國外進(jìn)口試劑盒在國內(nèi)市場的壟斷。但是任何的科研項(xiàng)目都離不開強(qiáng)大資金的資助，特別是在國內(nèi)當(dāng)前情況下這種高新產(chǎn)品從無到有的研發(fā)更加需要大量的資金支持。

2.資本運(yùn)營模式不夠完善難以完整利用企業(yè)自身價(jià)值。

北京望爾生物技術(shù)有限公司自成立以來，快速融資擴(kuò)張，北京勤邦生物技術(shù)有限公司董事之一便是北京望爾生物技術(shù)有限公司的唯一股東，其在成立之初融資了1000萬，實(shí)現(xiàn)了該公司最快的發(fā)展一舉成為食品安全檢測的領(lǐng)跑者，其發(fā)展歷程備受關(guān)注。在快速擴(kuò)張過程中的融資都給自身帶來了大量資金，為其擴(kuò)張?zhí)峁┝藦?qiáng)有力的支持。北京望爾生物技術(shù)有限公司的首次融資之路走得太快，一度被稱為“資本神話”，但在這種商業(yè)運(yùn)營模式下，其尚未形成自己的盈利模式，一直處于半盈利的狀態(tài)。事實(shí)證明，資本僅靠資本董事的融資是不長久之計(jì)，并且北京望爾生物技術(shù)有限公司在成立之后沒有優(yōu)秀的管理人才難以利用企業(yè)的自身優(yōu)勢，難以實(shí)現(xiàn)資本的增值?，F(xiàn)在，何方洋把蒙牛的人力資源總監(jiān)挖過來，把寶潔的銷售經(jīng)理請過來，在公司推行目標(biāo)管理制。他要學(xué)習(xí)蒙牛的人力管理，學(xué)習(xí)寶潔的銷售經(jīng)驗(yàn)。就為了能夠充分利用自身企業(yè)的完整資源及優(yōu)勢，通過資本運(yùn)營最大限度的實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身的增值。

五、對中小企業(yè)融資困難的相關(guān)建議

中小企業(yè)的發(fā)展壯大，不僅能夠促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，同時(shí)還是經(jīng)濟(jì)改革、激勵(lì)創(chuàng)新、維護(hù)社會和諧、改善民生的重要陣地。因此需要采取各種切實(shí)有效的措施來解決中小企業(yè)在發(fā)展過程中遭遇的各種問題，其中至關(guān)重要的是融資問題，為了推動中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好、更快地發(fā)展，需要提供相應(yīng)的建議和對策來改善中小企業(yè)融資的環(huán)境、引導(dǎo)中小企業(yè)不斷提升自身實(shí)力，順利度過融資難關(guān)。

1.加強(qiáng)中小企業(yè)的自身建設(shè)。

中小企業(yè)要擺脫落后的技術(shù)和生產(chǎn)方式，加快技術(shù)革新和生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變，建立完善的管理體系，逐漸提高、壯大企業(yè)的實(shí)力。首先要建立清晰、準(zhǔn)確的制度標(biāo)準(zhǔn)，明確員工的工作職責(zé)，規(guī)范工作流程，來提高管理的制度化和標(biāo)準(zhǔn)化，同時(shí)要加強(qiáng)約束，通過績效考核等獎(jiǎng)懲手段來激勵(lì)、鞭策員工，逐步規(guī)范員工行為。其次，要提高管理人員的管理意識和管理水平，培養(yǎng)高素質(zhì)的企業(yè)員工。

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理也提出了更高的要求。首先，要加強(qiáng)對財(cái)務(wù)管理整體性的認(rèn)識，設(shè)定財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。其次，要加強(qiáng)對資金使用的監(jiān)管力度，合理規(guī)劃資金用途，提高資金利用效率，建立高效的資金管理制度。要保證資金的使用符合相關(guān)的法律規(guī)范，保障財(cái)務(wù)活動合法合規(guī)。最后，要提高財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)，同時(shí)引進(jìn)專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人才，鼓勵(lì)財(cái)務(wù)人員不斷學(xué)習(xí)，參加培訓(xùn)，來提高自己的專業(yè)技能，從而不斷提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。

商業(yè)信用是保障融資的關(guān)鍵，中小企業(yè)要高度重視企業(yè)的信用建設(shè)。首先要加強(qiáng)自律，樹立企業(yè)形象意識，要高瞻遠(yuǎn)矚，不能只看重眼前利益，要追求長遠(yuǎn)發(fā)展。其次，企業(yè)需要加強(qiáng)對管理層的培養(yǎng)，提高他們的管理能力，增強(qiáng)他們的信用意識；同時(shí)要定期對在職員工進(jìn)行培訓(xùn)，提高他們的企業(yè)榮譽(yù)感，自覺維護(hù)企業(yè)良好的信譽(yù)和形象。最后，中小企業(yè)在經(jīng)營過程中要嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，守法經(jīng)營、誠信發(fā)展；按時(shí)償還銀行貸款，樹立良好的信用形象。通過不斷完善企業(yè)的信用體系建設(shè)，提高中小企業(yè)的誠信意識，塑造良好的貸款人形象，從而提高獲得銀行貸款的機(jī)會。

2.建立健全的中小企業(yè)法律體系。

我國政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)立法工作，完善法律體系，用法律手段保護(hù)中小企業(yè)的合法權(quán)益?？梢酝ㄟ^學(xué)習(xí)外國的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加快我國中介組織的發(fā)展，從而為中小企業(yè)的融資提供切實(shí)幫助。同時(shí)，要加強(qiáng)我國信用市場體系的建設(shè)，營造良好的融資氛圍、改善現(xiàn)有的融資環(huán)境。其次，需要推動融資方式多樣化，降低相關(guān)融資條件要求，出臺相關(guān)政策來加大對信貸的支持力度，鼓勵(lì)創(chuàng)新融資方式。最后，需要建立專門的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供相應(yīng)幫扶，并且相關(guān)金融機(jī)構(gòu)要做到平等對待大企業(yè)與中小企業(yè)，一視同仁，堅(jiān)持公平、公正的原則，重視中小企業(yè)在融資方面的合理需要，并為其提供相應(yīng)的資金支持；同時(shí)，應(yīng)該根據(jù)中小企業(yè)特有的特點(diǎn)，加快產(chǎn)品創(chuàng)新，為其提供合適的金融產(chǎn)品。

3.充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)，在金融行業(yè)掀起一股浪潮，擁有著廣闊的發(fā)展前景，其獨(dú)特的金融模式，為中小企業(yè)融資提供全新的平臺，讓其擁有了更多的選擇。

與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的融資成本更低，融資效率更高，籌集資金的范圍更為廣范。它不僅能夠突破地域限制廣泛聚集資金，通過降低成本，提高融資效率；同時(shí)，由于其信息更新速度較快，在一定程度上避免了信息不對稱現(xiàn)象的出現(xiàn)，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)的信用評估提供有效的判斷依據(jù)。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融節(jié)省了大量的人力、物力資源，大大降低了交易成本。最后，它還降低了中小企業(yè)的融資門檻，有效緩解了中小企業(yè)的融資困境。

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，讓中小企業(yè)有了新的融資途徑，但是由于其起步時(shí)間較晚，發(fā)展還不夠成熟，仍然不可避免的存在一些問題，比如如今對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)控依然存在著一些漏洞；同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)的普及，也使得中小企業(yè)面臨著信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)，信息安全不能得到有效保障，一旦信息泄露，后果將非常嚴(yán)重，因此有關(guān)部門需要加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，完善相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)。

六、總結(jié)

綜上所述，造成中小企業(yè)融資困難的原因是多種多樣的，從中小企業(yè)自身的發(fā)展來看，由于其經(jīng)營規(guī)模小、抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱、管理水平低、財(cái)務(wù)制度不完善、員工專業(yè)素養(yǎng)不高以及信息不對稱等原因，在一定程度上影響了中小企業(yè)的融資進(jìn)程。所以在此基礎(chǔ)上，中小企業(yè)需要加強(qiáng)自身建設(shè)，完善制度建設(shè)，重視信用建設(shè)，塑造良好的形象，不斷增強(qiáng)自身實(shí)力。從外部環(huán)境來說，由于中小企業(yè)自身固有的特點(diǎn)，很難滿足一些融資門檻，融資渠道非常有限；另外，缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)和專業(yè)化的金融機(jī)構(gòu)；因此，相關(guān)部門需要加強(qiáng)相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)。同時(shí)，要不斷完善金融體系的建設(shè)，不斷創(chuàng)新，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，更好地滿足中小企業(yè)在發(fā)展過程中的融資需求，最終實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的健康、可持續(xù)地發(fā)展。