新冠肺炎疫情沖擊與次貸危機(jī)影響的比較分析

■ 省正英 徐 妍 李志鵬

（中國人民銀行西寧中心支行 青海西寧 810001）

一、國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

（一）次貸危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)的影響

2008年，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)是由于在美國發(fā)生的次貸危機(jī)蔓延，傳導(dǎo)至世界其他國家形成國際經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，這一觀點(diǎn)已經(jīng)成為國際共識。中美兩國在全球產(chǎn)業(yè)分工的相對角色導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)受到長期的負(fù)面影響。戴相龍（2009）認(rèn)為，美國之所以發(fā)生次貸危機(jī)主要是由于過度金融自由化導(dǎo)致金融監(jiān)管缺失、低儲蓄高消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)體制以及國際貨幣體系的不合理。次貸危機(jī)引發(fā)美國金融危機(jī)，又通過全球金融系統(tǒng)傳導(dǎo)蔓延，最終引起全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。衛(wèi)興華、侯為民（2009）認(rèn)為，資本主義不可避免地會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，2008年國際經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)只是資本主義矛盾在當(dāng)前的深化表現(xiàn)。在世界經(jīng)濟(jì)一體化大環(huán)境下，中國也難以獨(dú)善其身。國際金融危機(jī)對我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)中出口貿(mào)易、消費(fèi)需求、就業(yè)、通脹等都造成很大負(fù)面影響，在金融領(lǐng)域還造成人民幣升值壓力。

（二）新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟(jì)的影響

國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃（2020）表示，目前新冠疫情引發(fā)了“絕無僅有”的危機(jī)，并強(qiáng)調(diào)在IMF歷史上從未見過如今全球經(jīng)濟(jì)停滯的狀態(tài)，稱疫情對經(jīng)濟(jì)影響比金融危機(jī)更加嚴(yán)重。世界貿(mào)易組織總干事阿澤維多（2020）表示，這次新冠疫情大流行對經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易乃至工作崗位和人民福利造成非常嚴(yán)重的影響。最新預(yù)測顯示，經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)情況將比十二年前的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)更嚴(yán)重。摩根大通（2020）認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)前景不會像金融危機(jī)期間最糟糕的一年，以及“大蕭條”初期數(shù)年內(nèi)的情況那么可怕。紐約聯(lián)儲前副主席雷伊·羅森（2020）表示，新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)的破壞要比2008年的金融危機(jī)更加嚴(yán)重，可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)大幅衰退。張成明等人（2020）認(rèn)為新冠疫情打亂了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期，影響農(nóng)業(yè)耕種、生產(chǎn)和銷售，對農(nóng)業(yè)企業(yè)生存造成影響。唐茂華（2020）認(rèn)為，疫情對我國短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成了明顯沖擊，但不會改變長期向好的發(fā)展趨勢，建議積極運(yùn)用宏觀財政和貨幣政策工具，穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)。李子聯(lián)、陳強(qiáng)（2021）從供需兩側(cè)分析認(rèn)為，疫情一方面惡化了消費(fèi)環(huán)境、降低了投資和出口需求；一方面抑制了資本和勞動等生產(chǎn)要素的投入，抑制出口生產(chǎn)規(guī)模，降低了進(jìn)口需求。

二、新冠肺炎疫情與次貸危機(jī)對經(jīng)濟(jì)影響的對比研究

（一）對全球經(jīng)濟(jì)沖擊的作用機(jī)理不同

1.次貸危機(jī)是由金融危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。2008年次貸危機(jī)屬于典型的由金融危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。20世紀(jì)70年代以來，美元主導(dǎo)世界貨幣秩序，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)金融化。以中美兩國為代表的世界經(jīng)濟(jì)實(shí)體生產(chǎn)—金融消費(fèi)體系形成，美國長期的金融自由化催生了房地產(chǎn)市場虛假繁榮。美國房地產(chǎn)次級債泡沫破裂沖擊各類金融機(jī)構(gòu)，許多金融機(jī)構(gòu)因此破產(chǎn)，金融系統(tǒng)出現(xiàn)流動性危機(jī)，美國金融危機(jī)通過金融市場傳導(dǎo)全球，引發(fā)全球股市大跌，資產(chǎn)大幅縮水，有效需求不足，經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行。

2.新冠肺炎疫情是外生事件直接對經(jīng)濟(jì)的全面沖擊。2019年末新冠肺炎疫情在全球迅速擴(kuò)散，各國衛(wèi)生系統(tǒng)陷于崩潰邊緣，引發(fā)全球?qū)σ咔榇罅餍锌只?，各國紛紛采取隔離封鎖措施以控制疫情傳播，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)活動瞬間按下暫停鍵，生產(chǎn)、消費(fèi)、投資、貿(mào)易活動近乎“休克”，尤其是面對面的服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)近乎“熄火”，是一次由全球衛(wèi)生危機(jī)演化為的全球經(jīng)濟(jì)沖擊。

（二）有效應(yīng)對危機(jī)的政策工具儲備不同

1.次貸危機(jī)期間，各國政策操作空間較大。從貨幣政策來看，次貸危機(jī)前，發(fā)達(dá)國家如美國、歐元區(qū)和日本等經(jīng)濟(jì)體仍以傳統(tǒng)的利率操作為主，危機(jī)發(fā)生后引入了量化寬松，通過向金融系統(tǒng)快速注入流動性，避免金融危機(jī)進(jìn)一步蔓延。從財政政策來看，次貸危機(jī)時期各國政府杠桿率尚處于較低水平，能夠通過實(shí)施積極財政政策，刺激有效需求，拉動經(jīng)濟(jì)增長。

2.新冠肺炎疫情期間，各國政策操作空間明顯收窄。從貨幣政策來看，當(dāng)前歐元區(qū)、日本等經(jīng)濟(jì)體政策利率已多年為零甚至負(fù)利率，美國政策利率也一再下降后接近零利率。越來越多經(jīng)濟(jì)體的國債收益率已到達(dá)零利率、負(fù)利率的非常規(guī)狀態(tài)。如各主要經(jīng)濟(jì)體的央行繼續(xù)推行量化寬松政策，其效果也可能邊際遞減。從財政政策來看，各國政府負(fù)債居高不下，這將在很大程度上影響其未來發(fā)力程度。鑒于各國財政在養(yǎng)老醫(yī)療等方面的支出負(fù)擔(dān)也高于以前，其依靠財政刺激經(jīng)濟(jì)的能力或大不如前。

（三）對全球經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生沖擊力度不同

1.新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟(jì)活動沖擊更加復(fù)雜。疫情爆發(fā)初期，中國經(jīng)濟(jì)的“暫?！睂?dǎo)致全球大宗商品需求驟減，全球原材料價格下跌，跨國企業(yè)產(chǎn)品銷售遭到重挫。隨著世界各國相繼采取“封鎖抗疫”策略，全球餐飲業(yè)、酒店業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、旅游業(yè)等面對面服務(wù)行業(yè)進(jìn)入寒冬，經(jīng)濟(jì)需求側(cè)受到嚴(yán)重影響。疫情的持續(xù)還導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鏈一體化背景下的供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈斷裂的風(fēng)險，對全球產(chǎn)業(yè)合作提出挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)供給側(cè)受到嚴(yán)重影響。次貸危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)的影響主要集中在需求側(cè)，對全球產(chǎn)業(yè)鏈影響相對較小。

2.新冠疫情對全球經(jīng)濟(jì)沖擊力度明顯強(qiáng)于次貸危機(jī)。由次貸危機(jī)引發(fā)金融危機(jī)，進(jìn)而引起的2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，持續(xù)時間較短，在各國積極的財政政策和寬松的貨幣政策刺激下，全球經(jīng)濟(jì)快速實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。而新冠疫情沖擊則極大破壞了全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，短期內(nèi)幾乎導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)“驟?！?，主要經(jīng)濟(jì)體GDP、貿(mào)易、投資、就業(yè)等指標(biāo)短期內(nèi)出現(xiàn)深度調(diào)整。2020年上半年美國實(shí)際GDP下降4.3%,中國下降1.6%，全球前20大經(jīng)濟(jì)體均呈負(fù)增長。盡管2020年前三季度，各主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)有所恢復(fù)，但隨著疫情在秋冬季節(jié)二次反彈，全球經(jīng)濟(jì)走勢短期內(nèi)再次下滑。中國由于疫情控制較好，成為2020年全球主要經(jīng)濟(jì)體中唯一實(shí)現(xiàn)了正增長的經(jīng)濟(jì)。下圖（1、2、3）展示了兩次沖擊對全球經(jīng)濟(jì)的影響比較。

圖1 次貸危機(jī)與新冠肺炎疫情對世主要經(jīng)濟(jì)體GDP的影響比較

圖2 次貸危機(jī)與新冠肺炎疫情對世主要經(jīng)濟(jì)體貨物貿(mào)易（出口）的影響比較

圖3 次貸危機(jī)與新冠肺炎疫情對世主要經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率的影響比較

3.新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟(jì)沖擊具有更深遠(yuǎn)的影響。一是全球供應(yīng)鏈逐步地區(qū)化。美國奉行“美國優(yōu)先”戰(zhàn)略，在全球挑起貿(mào)易保護(hù)主義，單邊主義、霸權(quán)主義日漸活躍，逆全球化聲音時起。美國對全球諸多國家發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)，單方面實(shí)施制裁行動，使得新冠肺炎疫情期間，全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈遭到巨大沖擊，對既有全球產(chǎn)業(yè)分工體系造成破壞?？鐕緸橐?guī)避突發(fā)事件導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷，減少對特定國家依賴性，將會推動全球產(chǎn)業(yè)鏈本土化、區(qū)域化和分散化，全球價值鏈分工體系將被重塑，我國提出雙循環(huán)發(fā)展戰(zhàn)略即是對未來全球供應(yīng)鏈重塑的主動應(yīng)對。二是疫情長期不確定性最終將導(dǎo)致慢全球化。一方面新冠疫情對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊導(dǎo)致供應(yīng)鏈崩潰、全球經(jīng)濟(jì)停滯，使人們深刻認(rèn)識到經(jīng)濟(jì)全球化的脆弱性，“逆全球化”聲音不斷，貿(mào)易保護(hù)主義、霸權(quán)主義抬頭。另一方面新冠肺炎疫情在全球的蔓延也表明，世界經(jīng)濟(jì)一體化全球化不可避免，各國需要進(jìn)一步加強(qiáng)國際合作。因此新冠肺炎疫情不會必然推升“逆全球化”浪潮來臨，但是將可能導(dǎo)致“慢全球化”時代的到來，推動全球經(jīng)濟(jì)模式的深度調(diào)整。三是服務(wù)業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)形態(tài)數(shù)字化。新冠疫情對以面對面為特征的餐飲、住宿、旅游等服務(wù)行業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊，催生了數(shù)字技術(shù)對服務(wù)行業(yè)的快速加持，中國成功控制疫情蔓延，全球大型互聯(lián)網(wǎng)公司在疫情沖擊中保持了良好發(fā)展勢頭等也證明了數(shù)字化、信息化對服務(wù)業(yè)商業(yè)模式的影響，代表服務(wù)業(yè)未來發(fā)展方向。四是全球貧富差距擴(kuò)大化。世界銀行預(yù)測，受新冠肺炎疫情影響，全球恐將新增7000萬到1億人口陷入極端貧困，使絕對貧困人口增至4.9億人，導(dǎo)致數(shù)十年全球?yàn)榭s小貧富差距的努力付諸東流。聯(lián)合國有關(guān)報告顯示，新冠肺炎疫情對非正式員工、移民、低收入家庭和女性影響更大。從行業(yè)來看，旅游業(yè)受影響更大；從主體來看，中小微企業(yè)受影響更大。此外，貧困地區(qū)由于缺乏必要資源，新冠肺炎疫情導(dǎo)致貧困地區(qū)陷入更加貧困狀態(tài)。全球貧困率出現(xiàn)了自亞洲金融危機(jī)以來的首次上升，2020年達(dá)到8.8%。疫情中，高收入群體本身抗風(fēng)險能力強(qiáng)，將使高收入群體相對比他人擁有更多發(fā)展機(jī)會，從而加劇貧富差距。

三、新冠肺炎疫情與次貸危機(jī)對金融市場影響的對比研究

（一）形成金融風(fēng)險的領(lǐng)域不同

國際貨幣基金組織2020年10月發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報告》顯示，在全球性衛(wèi)生和經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，政策制定者采取了超常規(guī)措施來保護(hù)民眾、經(jīng)濟(jì)和金融體系。政府大力救助政策的及時出臺，引導(dǎo)信貸資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，避免了宏觀經(jīng)濟(jì)金融的負(fù)反饋循環(huán)。與此同時，一方面空前的救助政策使政府財政赤字快速擴(kuò)張，另一方面為應(yīng)對流動性危機(jī)的大量舉債行為使企業(yè)杠桿率上升，從而增加了非金融企業(yè)部門和政府部門的風(fēng)險。

（二）對全球金融業(yè)的長期影響不同

穆迪的研究顯示，新冠肺炎疫情給全球造成了前所未有的經(jīng)濟(jì)沖擊，對于金融行業(yè)而言，雖然部分影響是短期的，但仍會帶來一些深遠(yuǎn)的長期影響，從根本上會重塑宏觀經(jīng)濟(jì)、商業(yè)生活和消費(fèi)者行為等。

1.疫情后全球?qū)㈤L期維持低利率水平，金融機(jī)構(gòu)盈利能力受到一定影響。新冠肺炎疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮，各國央行積極采取降息措施并實(shí)施大規(guī)模的資產(chǎn)支持計劃，在利潤驅(qū)動下，投資者傾向于更高風(fēng)險的投資決策。由于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不同，銀行和其他貸款人為此承擔(dān)的后果也不相同。除了資產(chǎn)質(zhì)量惡化外，以客戶存款為主要資金來源的銀行，持續(xù)降低的利率將侵蝕其盈利能力。銀行貸款利差也將受到政府融資信貸的限制，對于保險公司來說，較低的利率將降低投資組合回報。然而，政府資產(chǎn)支持計劃推動了資產(chǎn)名義價格上漲，另一些投資者或機(jī)構(gòu)則受益于寬松的貨幣政策。如持有垃圾債券的投資者和共同基金都從美聯(lián)儲和歐洲央行支持投機(jī)級債券價格的計劃中受益，貨幣市場共同基金也從追求短期政府債務(wù)安全的投資者中受益。

2.疫情成為全球金融業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化的催化劑?；诜酪咝枰?，越來越多的商業(yè)服務(wù)采取了數(shù)字化、遠(yuǎn)程化的方式，疫情使社會大眾體驗(yàn)了數(shù)字生活，一些過去不愿使用數(shù)字商業(yè)、銀行業(yè)務(wù)和支付業(yè)務(wù)的客戶和企業(yè)被迫在短期內(nèi)接受了數(shù)字化服務(wù)。無法支持此類服務(wù)的公司通常會出現(xiàn)收入下降的情況。此外，遠(yuǎn)程工作模式取得了成功，這可能導(dǎo)致傳統(tǒng)的工作習(xí)慣被徹底改變，對企業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)和持久的影響。在金融服務(wù)領(lǐng)域，社交距離造成了對在線商業(yè)、非接觸式支付和數(shù)字現(xiàn)金轉(zhuǎn)移的需求激增，在美國和英國等新興金融服務(wù)者正脫穎而出。事實(shí)證明，疫情成為催化劑，舊習(xí)慣被暫停，消費(fèi)者集中體驗(yàn)了數(shù)字化的貿(mào)易和商業(yè)。

3.疫情使金融機(jī)構(gòu)股東利益至上戰(zhàn)略發(fā)生轉(zhuǎn)變，更多關(guān)注完成社會責(zé)任。一是自全球金融危機(jī)以來，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加重視維護(hù)金融穩(wěn)定，同時，社會普遍認(rèn)為金融業(yè)利潤過高。當(dāng)前，出于應(yīng)對政治壓力和監(jiān)管要求，許多銀行開始提供貸款減免，取消股東股息和股票回購。在環(huán)境、社會和公司治理(ESG)的框架下，銀行業(yè)的“社會”責(zé)任投資突出表明，銀行在一段時間內(nèi)作為完全自由的代理人的能力可能會受到限制，這可能會限制未來其盈利能力的顯著、持續(xù)復(fù)蘇。二是一些保險公司為應(yīng)對社會和競爭壓力，將預(yù)期較低損失率的利潤退還給客戶，并將受保疾病覆蓋范圍擴(kuò)大到合同責(zé)任之外。受到某些政府和社會的強(qiáng)烈壓力，他們支付了不在現(xiàn)有合同范圍內(nèi)的與冠狀肺炎病毒有關(guān)的索賠，如業(yè)務(wù)中斷保險。他們還在確保保單有效的情況下接受保費(fèi)支付延遲，并向其客戶提供其他經(jīng)濟(jì)救濟(jì)手段。穆迪預(yù)計，政府未來將尋求與保險公司進(jìn)一步加強(qiáng)合作，制定保險計劃，以彌補(bǔ)疫情可能造成的損失。多國政府已經(jīng)部分或全部將健康、退休或自然災(zāi)害保險轉(zhuǎn)移給保險業(yè)。三是資產(chǎn)管理人員也越來越多地關(guān)注ESG，使其投資行動符合ESG考慮。最大的機(jī)構(gòu)投資者和股權(quán)持有人，特別是主權(quán)財富基金和養(yǎng)老金，正越來越廣泛地考慮ESG因素，并注重獲得投資回報以外的效用。

四、啟示

（一）迅速的響應(yīng)能力儲備是應(yīng)對危機(jī)的主要抓手

次貸危機(jī)期間，全球流動性陷入危機(jī)，金融市場崩潰，企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉，失業(yè)率迅速攀升，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響。中國及時啟動四萬億元投資計劃，人民銀行多次降低存款準(zhǔn)備金率和基準(zhǔn)利率，營造適度寬松的貨幣政策，使經(jīng)濟(jì)率先走出危機(jī)，盡管帶來杠桿率快速上升、產(chǎn)能未及時出清等一系列問題，但總體上面對危機(jī)沖擊的應(yīng)對表現(xiàn)及時。新冠肺炎疫情期間，中國果斷在疫情大爆發(fā)的武漢實(shí)施全城封禁，阻止疫情迅速蔓延，給全國抗疫提供了緩沖準(zhǔn)備，財政政策和貨幣政策也第一時間跟進(jìn)，滿足抗疫生產(chǎn)資金需求，對小微企業(yè)、個體工商戶等服務(wù)業(yè)就業(yè)吸納主體給予稅收、貼息、貸款延期等政策優(yōu)惠，穩(wěn)住了企業(yè)生產(chǎn)和人員就業(yè)，在全球率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)反彈。

（二）合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是增強(qiáng)抵御沖擊能力的基礎(chǔ)

2008年金融危機(jī)期間，中國經(jīng)濟(jì)對外依賴度較高，導(dǎo)致危機(jī)期間對外貿(mào)易嚴(yán)重下滑，很多出口導(dǎo)向類型企業(yè)破產(chǎn)倒閉；危機(jī)之后，中國大力提振內(nèi)需，更加注重國內(nèi)市場發(fā)展，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)國內(nèi)、國際兩個市場，逐步減少對外依賴。新冠肺炎疫情對服務(wù)業(yè)造成巨大沖擊，對傳統(tǒng)的以服務(wù)業(yè)增加值比重衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的觀念提出質(zhì)疑。疫情當(dāng)下，美國、日本等主要經(jīng)濟(jì)體都提出吸引制造業(yè)回流的政策，但效果一般。美國大型企業(yè)將得到的政策優(yōu)惠多數(shù)用來回購股票，而非參與本國制造業(yè)投資，也說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展不應(yīng)放任自流，而是要靠國家統(tǒng)籌制定政策，協(xié)調(diào)推動各產(chǎn)業(yè)均衡發(fā)展，使國民經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展。目前中國服務(wù)業(yè)產(chǎn)值占到一半以上，相關(guān)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)完備，是國民經(jīng)濟(jì)中堅力量，在疫情時期能夠快速組織醫(yī)療設(shè)備生產(chǎn)，保障國民生產(chǎn)生活基本需求得到滿足，有效抵御了疫情沖擊。

（三）兼顧效率公平是社會發(fā)展和應(yīng)對危機(jī)的保障

中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展既注重效率，也兼顧公平，在全球奉行開放、包容、普惠、平衡、共贏的發(fā)展。在推進(jìn)城市化、城鎮(zhèn)化過程的同時，大力實(shí)施精準(zhǔn)扶貧戰(zhàn)略，推動鄉(xiāng)村振興發(fā)展；進(jìn)一步實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略，堅持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，使發(fā)展成果惠及全民；推動基本公共服務(wù)均等化，在教育、養(yǎng)老、醫(yī)療、就業(yè)等方面建立保障制度，促進(jìn)社會公平正義、增進(jìn)人民福祉、增強(qiáng)全體人民在共建共享發(fā)展中的獲得感?！笆濉逼陂g我國基本醫(yī)療保險覆蓋超13億人，基本養(yǎng)老保險覆蓋近10億人，截至2020年末，全國所有貧困縣實(shí)現(xiàn)摘帽，9899萬農(nóng)村貧困人口實(shí)現(xiàn)脫貧，為應(yīng)對疫情沖擊建立了堅實(shí)的社會保障基礎(chǔ)和群眾基礎(chǔ)。疫情期間，全國上下精誠合作，同舟共濟(jì)，協(xié)調(diào)行動，共克時艱，較之一些西方發(fā)達(dá)國家展現(xiàn)出優(yōu)越的社會組織能力和社會自覺性，彰顯了中國特色國家治理能力。

（四）抓住危機(jī)中的機(jī)遇是實(shí)現(xiàn)發(fā)展趕超的黃金法則

為應(yīng)對全球金融危機(jī)寬松政策導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，2015年開始中國積極實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，矯正要素配置扭曲，擴(kuò)大有效供給，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。在金融領(lǐng)域，適度控制政府、企業(yè)、私人部門杠桿率過高問題，防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，精準(zhǔn)拆解了一批高風(fēng)險金融機(jī)構(gòu)、集團(tuán)風(fēng)險隱患。新冠肺炎疫情期間，面對全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、逆全球化浪潮聲起，美國對中國在關(guān)鍵領(lǐng)域和核心技術(shù)方面實(shí)行霸權(quán)封鎖，中國主動擔(dān)負(fù)起負(fù)責(zé)任大國國際責(zé)任，推動多變貿(mào)易發(fā)展，積極推動實(shí)施“一帶一路”倡議，倡導(dǎo)國際合作，主動擁抱全球化。高度重視基礎(chǔ)科學(xué)研究，全力攻克在新材料、芯片、5G等高新技術(shù)領(lǐng)域卡脖子技術(shù)，補(bǔ)齊供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈短板，實(shí)現(xiàn)在危機(jī)中育新機(jī)，于變局中開新局。