金融錯(cuò)配背景下的供給側(cè)改革路徑探討

■郭麗婷 盛文靜

（鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院 河南鄭州 450000）

一、引言

目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，供給與需求之間的結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配已經(jīng)成為政府、學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)話題。然而，供給與需求之間存在矛盾的主要原因在于供給體系的設(shè)計(jì)使得社會(huì)需求沒(méi)有得到有效的滿足和匹配。因此，習(xí)近平總書記提出我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的重點(diǎn)在于“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”?！肮┙o側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的思想體現(xiàn)出我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的側(cè)重點(diǎn)由“需求管理”向“供給調(diào)整”轉(zhuǎn)變，關(guān)注“供給側(cè)”旨在有效地調(diào)整我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，矯正要素的扭曲配置，實(shí)現(xiàn)要素資源的優(yōu)化配置，擴(kuò)大有效供給以保證經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)。中國(guó)人民銀行于2019年7月19日發(fā)布了《中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告（2019）》，該報(bào)告中關(guān)于民營(yíng)企業(yè)融資情況調(diào)查的專題報(bào)告中指出：“當(dāng)前金融供給匹配度還有待提高，民營(yíng)企業(yè)融資余額中有七成來(lái)自銀行存款，80%的民營(yíng)企業(yè)資金需求在1年以上，民營(yíng)企業(yè)“短貸長(zhǎng)用”的現(xiàn)象較為普遍。能夠提供應(yīng)收賬款質(zhì)押、存貨或機(jī)器設(shè)備抵押的民營(yíng)企業(yè)分別占28%和17%，但適合民營(yíng)、小微企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資、信用貸款等金融產(chǎn)品和服務(wù)供給不足。41%的民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為貸款手續(xù)繁瑣、貸款審批時(shí)間長(zhǎng)?！痹撜{(diào)查表明，深化我國(guó)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的力度需要進(jìn)步一加大。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心在于金融，金融對(duì)于經(jīng)濟(jì)改革的支持作用是不言而喻的。因此，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，金融供給側(cè)改革也毫無(wú)疑問(wèn)地成為了目前我國(guó)改革的重點(diǎn)問(wèn)題。然而，對(duì)處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期的中國(guó)而言，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系有異于一般規(guī)律，一直是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化次序的“中國(guó)之謎”。我國(guó)的金融制度變遷源自于政府自上而下的強(qiáng)制性政策供給行為，而自下而上的誘導(dǎo)性微觀市場(chǎng)主體的需求行為，長(zhǎng)期以來(lái)造就了金融資源無(wú)法按照市場(chǎng)機(jī)制的原則進(jìn)行配置，也即出現(xiàn)了“金融錯(cuò)配”的情形。我國(guó)金融的不斷發(fā)展壯大并沒(méi)有為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整提供應(yīng)有的支撐和服務(wù)，金融資源的流向也并未流向利潤(rùn)更高、效率更高的部門，這有悖于馬克思資本流動(dòng)理論關(guān)于資本為追求更高的利潤(rùn)會(huì)傾向于從利潤(rùn)率較低的部門流向利潤(rùn)率較高的部門的觀點(diǎn)。金融行業(yè)不斷的膨脹，而其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的供給效率及扶持效率卻并未提升。為了更好地推進(jìn)我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高金融供給效率，增加金融供給對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的滿足度，助推我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展，金融供給側(cè)改革也迫在眉睫。

二、金融錯(cuò)配的現(xiàn)狀分析

金融資源的供需失衡是目前金融供給側(cè)改革過(guò)程中面臨的首要問(wèn)題。我國(guó)金融資源的供需矛盾更多的是體現(xiàn)在現(xiàn)有的貨幣供給不能很好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的資金需求。具體而言，主要存在兩個(gè)方面的矛盾：一方面體現(xiàn)在目前我國(guó)貨幣供給整體流動(dòng)性較為寬松，甚至出現(xiàn)了流動(dòng)性過(guò)剩，而在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中“資金緊張”的局面不斷涌現(xiàn)；另一方面的矛盾體現(xiàn)在金融資源的供給結(jié)構(gòu)，資金配置存在不合理現(xiàn)象，即有效供給不足與低效供給過(guò)多并存。這兩個(gè)矛盾制約著我國(guó)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，是阻礙我國(guó)金融供給側(cè)改革的桎梏。

（一）整體流動(dòng)性寬松與資金短缺并存

貨幣供給對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在的影響已被眾多學(xué)者所證實(shí)。長(zhǎng)期以來(lái)，為了保持經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，我國(guó)推行寬松穩(wěn)健的貨幣政策，甚至在一定程度上出現(xiàn)了流動(dòng)性過(guò)剩。然而，寬松的貨幣政策并未給實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供堅(jiān)實(shí)的資金后盾，卻出現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金短缺的現(xiàn)象。從宏觀上看，“寬松的貨幣政策”與“實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金短缺”并存。圖1顯示的是從2009年到2018年我國(guó)M1和M2的增長(zhǎng)變動(dòng)情況。由圖1可見(jiàn)，近十年來(lái)，我國(guó)的M1和M2都有增長(zhǎng)，但是M2的增長(zhǎng)較M1更為顯著。2009~2014年以來(lái)，M1的增長(zhǎng)速度緩慢，雖在2014~2017年間增長(zhǎng)速度有所上升，但其增長(zhǎng)速度卻遠(yuǎn)抵不上十年間持續(xù)增長(zhǎng)的M2。圖2顯示的是從2009年到2018年我國(guó)M1/GDP和M2/GDP的增長(zhǎng)變動(dòng)情況。由圖2可以看出，M1/GDP與M2/GDP在近十年來(lái)的有著較為相似的變動(dòng)趨勢(shì)。M2/GDP除了在2008年金融危機(jī)后的兩年里出現(xiàn)了小幅波動(dòng)，其他年份均保持著增長(zhǎng)，這說(shuō)明我國(guó)的貨幣供給量總體而言比較充裕，要高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度。而M1/GDP的變動(dòng)趨勢(shì)則較為平緩，在2009~2014年間，呈現(xiàn)出平穩(wěn)下降的趨勢(shì)，而從2014年到2018年出現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)。M1/GDP和M2/GDP的變化趨勢(shì)說(shuō)明在我國(guó)的貨幣供給總量中，參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣資金在2009~2014年間有不斷下降的趨勢(shì)，雖然近幾年來(lái)有所上升，但增長(zhǎng)一直較為平緩。由于M2是由M1和準(zhǔn)貨幣構(gòu)成的，M1/GDP和M2/GDP的變化趨勢(shì)也說(shuō)明了我國(guó)目前有大量的貨幣是作為準(zhǔn)貨幣存在的，并沒(méi)有投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行中。

圖1 2009年-2018年我國(guó)M1和M2變動(dòng)趨勢(shì)圖

圖2 2009年-2018年我國(guó)M1/GDP和M2/GDP變動(dòng)趨勢(shì)圖

（二）低效供給過(guò)多與有效供給不足并存

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的金融資源配置不合理造成了我國(guó)金融低效供給過(guò)多和有效供給不足并存的局面。按照馬克思資本流動(dòng)理論，資本的流動(dòng)會(huì)傾向于利潤(rùn)率高的部門，而我國(guó)金融資源的配置卻并非體現(xiàn)效率原則和經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)。由于國(guó)有企業(yè)和商業(yè)銀行之間存在著體制內(nèi)共生關(guān)系，大量的金融資源流向了效率較低的國(guó)有企業(yè)，造成大部分國(guó)有企業(yè)存在產(chǎn)能過(guò)剩的局面，甚至是變成了“僵尸企業(yè)”。目前，國(guó)有企業(yè)部分存在產(chǎn)能過(guò)剩，庫(kù)存較高，且嚴(yán)重的高杠桿經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，效益十分低下，這是我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過(guò)程中亟待解決的重要問(wèn)題。然而，這種逆效率原則的資金投放必然會(huì)導(dǎo)致我國(guó)貨幣的循環(huán)速度放緩，進(jìn)而導(dǎo)致貨幣流動(dòng)性的利用效率不足。低效的國(guó)有企業(yè)在輕易獲取和占用資金的同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)卻面臨著嚴(yán)峻的融資瓶頸約束。雖然，我國(guó)的中小型民營(yíng)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中有著舉足輕重的地位，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、促進(jìn)就業(yè)、推動(dòng)科技進(jìn)步等方面都有著不容忽視的作用，但是，絕大部分的民營(yíng)企業(yè)在信貸市場(chǎng)上面臨著“規(guī)模企業(yè)”的同時(shí)，還面臨著“所有制歧視”，很難在現(xiàn)有的金融體制內(nèi)獲得信貸支持，有效資金需求長(zhǎng)期得不到滿足，嚴(yán)重影響了其生存和發(fā)展。這種低效供給過(guò)多和有效供給不足并存的資金供給結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀已經(jīng)成為制約我國(guó)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大掣肘。

三、金融錯(cuò)配問(wèn)題的根源

金融資源供給與需求之間產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性失衡是金融錯(cuò)配產(chǎn)生的主要根源。而金融供給與需求之間的矛盾與長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)金融制度及體系的運(yùn)行密不可分。同其他資本一樣，金融資源也具有逐利性，金融機(jī)構(gòu)的資金投放是在考慮了整個(gè)金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)，并從自身利潤(rùn)最大化的角度而作出的決策。因此，從某種程度上而言，金融錯(cuò)配是我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的金融體系、金融環(huán)境及金融市場(chǎng)運(yùn)行的結(jié)果。近年來(lái)，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不景氣影響了金融資源的流出，且現(xiàn)有金融體系的不健全更是嚴(yán)重影響了資金向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的注入，導(dǎo)致金融供給無(wú)法滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求，形成金融錯(cuò)配，如圖3所示。然而，形成金融錯(cuò)配的根源主要在于金融監(jiān)管實(shí)施相對(duì)滯后，金融市場(chǎng)資金體內(nèi)循環(huán)以及金融機(jī)構(gòu)自身資金配置效率不高。

圖3 金融錯(cuò)配下的資金循環(huán)

（一）金融監(jiān)管存在不足

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度明顯放緩，而近年來(lái)我國(guó)的貨幣政策也基本保持了寬松穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)，為經(jīng)濟(jì)、社會(huì)提供了相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境。但是目前我國(guó)面臨的經(jīng)濟(jì)下行壓力也在不斷持續(xù)增加，實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎縮的同時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)卻在不斷迎來(lái)春天，許多城市的房?jī)r(jià)都經(jīng)歷了數(shù)次暴漲，雖然不少城市實(shí)施“限購(gòu)”“限貸”，但是仍然無(wú)法限制“購(gòu)房熱”。同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣、投資回報(bào)率持續(xù)下降，使得企業(yè)家向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)投資的意愿也有所下降，金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供資金的熱情也受到了很大的影響，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)作為一個(gè)追求利潤(rùn)最大化的微觀市場(chǎng)主體，必然會(huì)將資金投放于利潤(rùn)較高的領(lǐng)域，致使金融資源呈現(xiàn)出了“脫實(shí)向虛”的趨勢(shì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨資金饑渴的同時(shí)，大量的資金進(jìn)入了房地產(chǎn)市場(chǎng)及股票市場(chǎng)。另一方面，面臨融資桎梏的民營(yíng)企業(yè)和長(zhǎng)期靠政府、金融機(jī)構(gòu)“吸血”維持的僵尸企業(yè)并存的現(xiàn)象影響了金融資源的合理配置。在目前我國(guó)寬松穩(wěn)健的貨幣政策下，有效監(jiān)管的缺失難免會(huì)造成我國(guó)金融資源的錯(cuò)配。

（二）金融市場(chǎng)內(nèi)部資金空轉(zhuǎn)

改革開放以來(lái)，我國(guó)的金融業(yè)逐步市場(chǎng)化，銀行等金融機(jī)構(gòu)也在迅速地發(fā)展，但是伴隨著金融業(yè)的繁榮，金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率卻并沒(méi)有提高。目前，金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低效已經(jīng)成為我國(guó)供給側(cè)改革過(guò)程中面臨的重要阻礙，是我國(guó)金融供給與需求矛盾突出、實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金饑渴的根源。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行壓力與金融交易市場(chǎng)的短期、高利潤(rùn)特點(diǎn)之間的對(duì)比，也使得金融資源本能地偏好金融交易市場(chǎng)，大量的資金在金融市場(chǎng)空轉(zhuǎn)，獲得高額的利潤(rùn)。以2018年為例，我國(guó)銀行間同業(yè)拆借（1天）交易量為1255458億元，同比增長(zhǎng)84.68%。由此可見(jiàn)，大量的金融資源是沉淀在銀行業(yè)內(nèi)部的，金融機(jī)構(gòu)更偏向于將資金投放于同業(yè)內(nèi)，同業(yè)交易額在逐漸增加，且增加幅度較大，如圖4所示。近年來(lái)，銀行等金融機(jī)構(gòu)的自我服務(wù)意識(shí)顯著增強(qiáng)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求有效不足。對(duì)于實(shí)體企業(yè)而言，由于壯大企業(yè)規(guī)模所需的資金難以獲得，且實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回報(bào)率較低，部分企業(yè)家繼續(xù)投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意愿也有所減退，更希望投資于股票市場(chǎng)、信托等理財(cái)渠道，甚至是投資于火熱的房地產(chǎn)市場(chǎng)及頗具投機(jī)性質(zhì)的期貨交易市場(chǎng)。這些因素都導(dǎo)致了金融資源未能有效地進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)，而是進(jìn)入了金融市場(chǎng)進(jìn)行體內(nèi)循環(huán)。

圖4 2013年~2018年我國(guó)銀行業(yè)同業(yè)拆借（1天）交易量

（三）現(xiàn)有金融體制下融資結(jié)構(gòu)過(guò)于單一

我國(guó)現(xiàn)有的金融體系長(zhǎng)期以來(lái)是以政府為主導(dǎo)發(fā)展而來(lái)的，在資源配置過(guò)程中存在明顯的體制性主從次序，這也是我國(guó)金融資源配置不合理的主要原因之一。我國(guó)的金融體系是以國(guó)有控股銀行為主體的，這就在很大程度上造成了我國(guó)的金融資源更偏好于體制內(nèi)的主體，如國(guó)有企業(yè)、政府項(xiàng)目等，而高新技術(shù)等新興行業(yè)、中小微型企業(yè)則一直不受我國(guó)商業(yè)銀行的青睞，面臨嚴(yán)重的融資瓶頸約束，并且這類不受銀行等金融機(jī)構(gòu)青睞的企業(yè)卻在增加財(cái)政收入、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、拉動(dòng)就業(yè)、推動(dòng)科技進(jìn)步方面發(fā)揮著舉足輕重的作用，其在信貸市場(chǎng)上面臨的“規(guī)模歧視”和“所有制歧視”與其在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的地位極不相符。另外，現(xiàn)有金融體制下融資結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，僅僅以信貸融資為主難以滿足我國(guó)微觀市場(chǎng)主體多樣化的融資需求。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)企業(yè)的信貸融資比重較高，而股權(quán)融資比重卻較低。究其原因，我國(guó)股權(quán)融資的門檻相對(duì)較高，絕大多數(shù)企業(yè)難以滿足上市融資條件，直接融資渠道難以打通。因此，絕大多數(shù)企業(yè)將信貸融資視為唯一可行的融資渠道，甚至有些企業(yè)在無(wú)法獲得信貸支持的情況下會(huì)借助于非正規(guī)的民間融資，如高利貸，高額的利息使企業(yè)經(jīng)營(yíng)很快陷入惡性循環(huán)中，難以有效地發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的地位。這種金融體制下的融資結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了我國(guó)效率低下的國(guó)有企業(yè)可以輕易地獲取金融資源，而頗具活力的中小民營(yíng)企業(yè)卻無(wú)法獲得生存、發(fā)展所需的信貸支持，出現(xiàn)了我國(guó)金融資源的“選擇性迷失”（杜靜、杜磊，2015）。

四、金融供給側(cè)改革的現(xiàn)實(shí)選擇

（一）強(qiáng)化金融監(jiān)管

整個(gè)金融監(jiān)管環(huán)境對(duì)金融資源的供給有著十分重要的影響，甚至是有著決定性的作用。近年來(lái)，我國(guó)在寬松穩(wěn)健的貨幣政策下存在有過(guò)剩的流動(dòng)性，而這些過(guò)剩的流動(dòng)性卻未能得到有效的監(jiān)管，導(dǎo)致了金融資源“脫實(shí)向虛”的結(jié)果，嚴(yán)重影響了我國(guó)金融資源向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的供給。因此，加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善相關(guān)法律法規(guī)，從根本上改善我國(guó)金融生態(tài)環(huán)境是扭轉(zhuǎn)我國(guó)金融資源錯(cuò)配現(xiàn)狀，推進(jìn)金融供給側(cè)改革的重要環(huán)節(jié)。首先，貨幣政策的制定需要緊跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況，在充分考慮經(jīng)濟(jì)周期的基礎(chǔ)上及時(shí)作出政策的調(diào)整。目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，“三去一降一補(bǔ)”成為推動(dòng)供給側(cè)改革的重要路徑，“去杠桿”也是其中的重要一環(huán)。因此，應(yīng)充分地考慮現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)背景以制定貨幣政策，避免過(guò)剩的流動(dòng)性為供給側(cè)改革帶來(lái)的金融層面的阻礙，是目前推動(dòng)供給側(cè)改革的重點(diǎn)。其次，對(duì)現(xiàn)存的金融監(jiān)管體系和制度進(jìn)行調(diào)整，加強(qiáng)必要的金融監(jiān)管。在掌控資金流向，擴(kuò)大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行信貸支持的同時(shí)，也要注意防范金融風(fēng)險(xiǎn)。盡可能減少政府和監(jiān)管部門的直接干預(yù)，讓金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮自主性，同時(shí)又要對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信貸流向進(jìn)行合理的引導(dǎo)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持。另外，還要對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸前審批、貸后監(jiān)控加強(qiáng)管理，盡可能地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境，確保資金供給的合理、高效。

（二）健全金融市場(chǎng)體系

金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制在很大程度上影響了金融資源的供給。我國(guó)的金融市場(chǎng)體系與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，結(jié)構(gòu)較為單一，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的效率不高，很容易刺激投機(jī)行為的產(chǎn)生，這些特點(diǎn)都在一定程度上說(shuō)明我國(guó)現(xiàn)有的金融市場(chǎng)體系難以有效地進(jìn)行資金供給。就我國(guó)而言，要推進(jìn)金融供給側(cè)改革，扭轉(zhuǎn)我國(guó)金融資源錯(cuò)配的現(xiàn)狀，需要建立多層次、全方位的金融市場(chǎng)體系，不斷地進(jìn)行金融創(chuàng)新，合理有效地引導(dǎo)金融資源注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增加金融市場(chǎng)的理性供給。首先，進(jìn)一步培育我國(guó)的資本市場(chǎng)，構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)體系，推動(dòng)股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等資本市場(chǎng)的共同發(fā)展，形成普惠性的資本市場(chǎng)，讓更多的企業(yè)享受資本市場(chǎng)帶來(lái)的紅利。與此同時(shí)，要健全股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等相關(guān)的法律、法規(guī)，規(guī)范市場(chǎng)交易，提高信息披露的水平，提高金融資源配置的有效性。另外，還要鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新，滿足不同層次企業(yè)的融資需求，切實(shí)提高服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率。

（三）優(yōu)化資金配置方式

金融錯(cuò)配的根源在于金融資源配置存在的失衡。首先，對(duì)現(xiàn)有的傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行改革，優(yōu)化銀行內(nèi)部考核機(jī)制，引導(dǎo)銀行經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)其服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意識(shí)，扭轉(zhuǎn)金融錯(cuò)配的現(xiàn)狀，提高金融資源的配置效率。完善同業(yè)、信托、委托貸款等業(yè)務(wù)的相關(guān)法律法規(guī)，盡可能避免金融資源在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部空轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。將銀行服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成效作為銀行考核的重要指標(biāo)，從考核層面確保金融資源向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的供給。其次，轉(zhuǎn)變我國(guó)以國(guó)有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融體系，著力構(gòu)建多層次的金融機(jī)構(gòu)，降低民營(yíng)資本的進(jìn)入門檻，大力發(fā)展民營(yíng)銀行，讓國(guó)有銀行和民營(yíng)銀行之間形成良性競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，還要適當(dāng)?shù)卦黾臃倾y行金融機(jī)構(gòu)的比重，不斷滿足各層次實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求。