高管薪酬激勵、管理者過度自信與企業(yè)創(chuàng)新

王雪婷

摘要：創(chuàng)新不僅是企業(yè)持續(xù)發(fā)展和進(jìn)步的動力源泉，也是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的戰(zhàn)略保障。從二零一四年底李克強(qiáng)總理指出"大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新"是發(fā)展中國經(jīng)濟(jì)的一種新的發(fā)動機(jī)、創(chuàng)新引擎，并將之上升為國家戰(zhàn)略以來，習(xí)近平總書記在十九大報(bào)告中繼續(xù)強(qiáng)調(diào)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要意義，并提出發(fā)展的關(guān)鍵在于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，現(xiàn)代化市場經(jīng)濟(jì)體系構(gòu)建必須緊密與技術(shù)創(chuàng)新，并推進(jìn)建立社會主義創(chuàng)新型國家。本文對管理者非理性行為之一的企業(yè)管理者過度自信的有關(guān)概念進(jìn)行了總結(jié)，并對企業(yè)管理者過度自信和管理者薪酬的有關(guān)概念進(jìn)行了概括。

關(guān)鍵詞：薪酬激勵;管理者過度自信;企業(yè)創(chuàng)新

前言：在中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)的大潮中，公司內(nèi)部的爭奪最終形式是高級人才內(nèi)部的爭奪，但卓越的高層管理人才永遠(yuǎn)是公司最緊缺的人才。管理者報(bào)酬是公司重要的人力資本。它也引起了全球各國科研人士的普遍重視。尤其是近年來，管理者報(bào)酬迅速增長的現(xiàn)狀日益受到學(xué)界的討論與重視。

一.管理者過度自信的相關(guān)理論

近年來，研究者們重視公司創(chuàng)造業(yè)績的主要影響因素，包括管理層激勵、公司治理架構(gòu)等，同時(shí)，研究者們也開始重視管理者特質(zhì)（性別特征、學(xué)歷特征等）對公司創(chuàng)造業(yè)績的主要影響。過度自信作為管理者的心理特征之一，也引起了學(xué)者們的關(guān)注[1]。

（一）管理者過度自信

過度自信發(fā)生在許多專業(yè)領(lǐng)域，如工程師、律師、企業(yè)家、醫(yī)生和護(hù)士。但是，很多管理研究都表明，長期擔(dān)任組織管理者的企業(yè)高層管理者比普通人更易于過度自信。

以往文獻(xiàn)中對管理人員過度自信的界定，通常包括以下三個(gè)類型：（1）過度自信是指高估組織未來績效，低估未來風(fēng)險(xiǎn)。（2）過度自信是指在引入了環(huán)境不確定性噪聲信息的基礎(chǔ)上，判斷噪聲信號的高質(zhì)量。（3）高估決策能力、低估決策失敗可能性的管理者被定義為過度自信的管理者。

（二）管理者過度自信產(chǎn)生的原因

（1）管理幻覺。由于管理決策的特點(diǎn)，管理者很容易相信自己能夠控制決策結(jié)果，從而高估決策的成功率，降低出錯的概率。

（2）高度相關(guān)。Kunda（1987）研究表明，人們在高相關(guān)性的工作時(shí)期內(nèi)更易過于自信。因?yàn)楣芾碚叩牡凸べY，以及被企業(yè)雇傭或解雇都與公司業(yè)績高相關(guān)性。而上述因素導(dǎo)致了管理者在作出決定前就更有可能過于自信，并承諾會有更好的表現(xiàn)。

（3）參照點(diǎn)的模糊。因?yàn)闆Q策結(jié)果很難快速形成，反饋信息一般不存在，也沒有噪聲。同時(shí)，許多戰(zhàn)略相互獨(dú)立，各有特點(diǎn)。這導(dǎo)致反饋結(jié)果中的模糊參考點(diǎn)，這也導(dǎo)致管理層對其決策能力的過度信任。

二.管理者過度自信與管理者薪酬激勵

管理者過度自信對公司創(chuàng)新策略的影響受管理人員能力水平和公司創(chuàng)新策略對業(yè)務(wù)收入的直接影響。具體來說，企業(yè)管理者的創(chuàng)新能力水平越高，企業(yè)管理者就更有機(jī)會選擇探索精神創(chuàng)新戰(zhàn)略;而探索精神創(chuàng)新策略的商業(yè)收入越大，則企業(yè)管理者就更偏向于探索精神創(chuàng)新策略，而使用性創(chuàng)新策略商業(yè)收入的提高也會促使企業(yè)管理者選擇使用性創(chuàng)新策略[2]。

（一）國外研究

Keiber（2002）在Holmstron（1979）模式的基礎(chǔ)上，從評估企業(yè)外部噪音信息質(zhì)量的視角，建立了一種全新的模式。在這種模式中，管理人員認(rèn)為自身的知識能夠使他預(yù)見未來狀況的能力超過平均水平，這就是說，管理人員對噪音信息的質(zhì)量過于自信。在工資合同制定方面，為更好地充分發(fā)揮工資的激勵功能，可相應(yīng)減少定額工資比重，增加激勵工資比重。反之，一旦經(jīng)濟(jì)預(yù)測數(shù)據(jù)不好，公司就不需要通過聘用過度自信的管理人員來減少代理成本。而根據(jù)這個(gè)模型，Keiber認(rèn)為過度自信在設(shè)計(jì)薪酬合同中起了關(guān)鍵性作用。

HanmingFang和Giuseppe Moscarini（2002）認(rèn)為管理者過度自信可以節(jié)約企業(yè)激勵成本，并研究了管理者過度自信條件下的薪酬契約設(shè)計(jì)。

（二）國內(nèi)研究

近年來，由于行為公司金融學(xué)的出現(xiàn)，人們開始重視企業(yè)管理層過度自信對公司各種財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生的影響，并研究它對公司價(jià)值產(chǎn)生的影響。但是，過于自信的高層管理者是不是會提高公司價(jià)值，而且這個(gè)心理學(xué)特點(diǎn)通過何種途徑影響公司價(jià)值，學(xué)術(shù)界沒有取得統(tǒng)一的結(jié)果[3]。

陳其安教授（2004）的模型，通過研究管理人員過度自信和委托代理之間的關(guān)聯(lián)，得到了如下結(jié)果：管理人員的過度自信能夠使員工自覺地勤奮工作，進(jìn)而提高企業(yè)價(jià)值，從而減少了公司的監(jiān)督成本。

黃建柏等人（2006）研究了基于過度自信程度的更多任務(wù)委派問題。研究結(jié)果表明，任務(wù)激勵力度與任務(wù)測試難易之間的關(guān)系取決于任務(wù)測試難易與委托人過度自信程度之間的關(guān)聯(lián);代理人的過度自信促使他們更勤奮地完成工作;而且，在一個(gè)工作無法衡量時(shí)期，過度自信的代理人是最好的激勵因素，它仍然是所有工作的激勵因素，而不僅僅是固定工資。

黃建柏教授（2009）通過研究管理人員過度自信的股權(quán)激勵模式得到了如下結(jié)果：當(dāng)行使股票期權(quán)時(shí)，管理人員過度自信水平越高，代表管理人員的能力水平就越高，而代理成本也越低。同時(shí)，股票期權(quán)激勵機(jī)制對管理人員的激勵效應(yīng)也較好。在引入股票期權(quán)激勵機(jī)制之后，可以假設(shè)管理人員均為風(fēng)險(xiǎn)中性的管理人員，讓代理人承受各種風(fēng)險(xiǎn)，甚至超額風(fēng)險(xiǎn)，則這種激勵契約才是最佳的。

三.結(jié)論

目前，對企業(yè)管理層信心與管理人員報(bào)酬的研究主要是理論研究成果，而對中國上市公司管理層的實(shí)際研究成果則較少。在這方面，尚有不少問題需要深入研究。比如，對于我國上市公司的管理人員是否具有過度自信，過度自信怎樣影響公司管理者的報(bào)酬結(jié)構(gòu)？過度自信的心理偏差又如何會影響核心高級管理者和非核心公司高管之間的報(bào)酬差異，并且又怎樣影響？過度自信的管理者的報(bào)酬和公司業(yè)績性之間有哪些關(guān)聯(lián)？過度自信的管理者的薪酬績效敏感性和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)又是哪些？對上述問題的解答，將更進(jìn)一步地豐富有關(guān)理論知識。

參考文獻(xiàn)：

[1]祝瑞彥.管理者過度自信，管理層激勵與創(chuàng)新績效[D].河南工業(yè)大學(xué)，2019.

[2]于長宏，原毅軍.管理者過度自信與企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇[J].系統(tǒng)工程學(xué)報(bào)，2018，33（2）：7.

[3]彭珊.管理者過度自信，創(chuàng)新投入與企業(yè)價(jià)值——基于我國制造業(yè)的實(shí)證研究[D].廈門大學(xué)，2014.