德國中小微企業(yè)融資經(jīng)驗及啟示

陳燕和 肖丹然

（中國人民銀行南寧中心支行，廣西 南寧 530028）

一、引言與文獻綜述

中小微企業(yè)是地區(qū)經(jīng)濟的“蓄金池”，是創(chuàng)新發(fā)展的中堅力量，在吸納就業(yè)、創(chuàng)造財富等方面發(fā)揮極其重要的作用。德國作為全球經(jīng)濟強國，中小微企業(yè)為經(jīng)濟發(fā)展作出極大貢獻，是德國經(jīng)濟發(fā)展的“心臟”和推動就業(yè)的“發(fā)動機”。從企業(yè)融資渠道看，相對于美國和其他歐洲國家，德國的資本市場并不是最發(fā)達的，但德國中小微企業(yè)卻能夠有效地解決企業(yè)融資問題，其背后的原因值得深入剖析。為此，本文在對比分析我國和德國中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，歸納德國中小微企業(yè)的融資經(jīng)驗，據(jù)此提出促進我國中小微企業(yè)發(fā)展的啟示建議。

圍繞主題，回顧中小微企業(yè)經(jīng)驗研究的相關(guān)文獻，主要有如下兩個方面的研究：一是探究德國中小微企業(yè)融資經(jīng)驗。齊巍?。?012）研究總結(jié)發(fā)達國家中小微企業(yè)融資的經(jīng)驗后，認為德國的減稅政策力度相對較大，對德國中小微企業(yè)發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。施剛（2016）研究重點關(guān)注德國國際項目咨詢公司（IPC），作為德國成立的專門為銀行提供中小微企業(yè)貸款一體化咨詢服務(wù)的公司，IPC 的成立有效緩解了中小微企業(yè)貸款中借貸雙方信息不對稱難題。趙浩等（2019）研究指出，德國政府主要采用建立信用擔(dān)保協(xié)會的方式，間接解決中小微企業(yè)融資問題，同時，德國政府也會通過低息貸款、項目補貼等方式對初創(chuàng)高新技術(shù)中小微企業(yè)提供直接支持。陳一稀等（2020）研究發(fā)現(xiàn)德國政府在法律、財稅、金融、教育培訓(xùn)等方面建立起相對完善的中小微企業(yè)扶持體系，為中小微企業(yè)融資提供支持。齊結(jié)斌（2020）通過分析德國立法和監(jiān)管、便利化基礎(chǔ)設(shè)施、政府多方位支持等角度，總結(jié)德國中小微企業(yè)融資可得性的經(jīng)驗。二是關(guān)于我國中小微企業(yè)發(fā)展的國際經(jīng)驗借鑒探討。張會彪（2012）從分析各國扶持中小微企業(yè)的財政措施出發(fā)，得出稅收優(yōu)惠、財政補貼、優(yōu)化政府采購、激活社會資本等方面的啟示建議。趙浩等（2019）總結(jié)發(fā)達國家促進中小微企業(yè)融資所采取的各類舉措，如制定相關(guān)法律法規(guī)、出臺財稅政策、完善金融服務(wù)環(huán)境等，進而提出有效提升我國中小微企業(yè)融資效率的政策建議。廖皓杰和黃益琳（2020）研究提出，在我國推進金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，應(yīng)該進一步借鑒發(fā)達國家科創(chuàng)類中小微企業(yè)成功融資的經(jīng)驗，將微型金融和科技金融理念融入中小微企業(yè)發(fā)展，才能有效增強資金供給效率。薛宇擇和張明源（2020）研究德國政府政策、社會信用信息體系和法律框架的制定，總結(jié)得出解決我國中小微企業(yè)融資困難的對策建議。

綜上文獻可知，關(guān)于德國中小微企業(yè)融資經(jīng)驗以及我國中小微企業(yè)發(fā)展國際經(jīng)驗借鑒的研究已較為豐富，但較少有文章將我國中小微企業(yè)發(fā)展與德國中小微企業(yè)融資發(fā)展經(jīng)驗較為系統(tǒng)地進行對比分析。在全球經(jīng)濟下行壓力加大背景下，進一步加強金融服務(wù)中小微企業(yè)，對我國經(jīng)濟發(fā)展具有重大意義，而德國中小微企業(yè)融資模式為我國提供豐富且可借鑒的范本。因此，本文對德國中小微企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和來源、融資環(huán)境、融資成本、風(fēng)險補充、財稅支持等方面的經(jīng)驗進行深入研究，探討當(dāng)前我國中小微企業(yè)融資效率提升所面臨的問題并提出改進的政策建議，以期為我國中小微企業(yè)融資服務(wù)提質(zhì)增效提供有益參考。

二、德國中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及經(jīng)驗分析

德國中小微企業(yè)在國民經(jīng)濟占據(jù)重要地位。根據(jù)德國復(fù)興銀行研究報告顯示，2019 年德國共有中小微企業(yè)381 萬家，占其企業(yè)總數(shù)量的99.95%，就業(yè)人數(shù)為3170萬人，營業(yè)額約為4.96萬億歐元，同比增長4.9%，高于當(dāng)年實際GDP 增速（1.5%）。德國中小微企業(yè)經(jīng)濟活躍、實力強，主要得益于金融服務(wù)體系、財稅體系的有效支持。德國中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀表現(xiàn)出如下特點。

（一）從融資結(jié)構(gòu)和來源看，以間接融資為主，外源融資依賴銀行信貸，內(nèi)源融資是重要來源，能有效滿足中小微企業(yè)資金需求

一是融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主。德國中小微企業(yè)融資方式以間接融資——銀行信貸為主，直接融資方式（夾層融資、中小微企業(yè)資本證券化和天使投資等）相對少。二是銀行體系完善，外源融資依賴銀行信貸。得益于德國政策性銀行、擔(dān)保銀行和商業(yè)銀行形成各司其職、功能互補的完善銀行體系，銀行信貸成為中小微企業(yè)的主要外部融資方式。德國復(fù)興銀行報告顯示，2018 年政策性銀行針對中小微企業(yè)發(fā)放的優(yōu)惠貸款總額為340億歐元（占15%），其他融資來源（包括夾層融資、風(fēng)險資本、私募股權(quán)融資等）占比僅為6%（140 億歐元）；約57 萬家中小微企業(yè)獲得以投資為目的的長短期銀行貸款750億歐元，占企業(yè)外源融資的69.6%。三是內(nèi)源融資是重要來源。德國中小微企業(yè)留存收益、折舊、企業(yè)現(xiàn)金流和股東追加投入等具有低成本、低風(fēng)險特點，2002～2018 年中小微企業(yè)權(quán)益比率逐年提高，2018 年權(quán)益比率升至近年最高值（31.2%）。

（二）從融資環(huán)境看，法律授權(quán)政策性銀行發(fā)揮支持中小微企業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)作用，為優(yōu)化小微融資環(huán)境提供重要保障

一是營造良好營商環(huán)境。德國聯(lián)邦政府出臺《中小企業(yè)組織原則》《反壟斷法》《關(guān)于提高中小企業(yè)效率的新行動綱領(lǐng)》等，一些州政府頒布《中小企業(yè)促進法》《中小企業(yè)增加就業(yè)法》，構(gòu)建起系列支持中小微企業(yè)發(fā)展的法律政策體系，不斷規(guī)范競爭秩序。二是完善融資服務(wù)組織。德國政府專設(shè)中小微企業(yè)局，負責(zé)制訂扶持中小微企業(yè)發(fā)展計劃、政策，監(jiān)督法律法規(guī)及有關(guān)政策實施和落實，積極扶持中小微企業(yè)發(fā)展。同時扶持德國工商協(xié)會發(fā)展，工商協(xié)會對中小微企業(yè)提供一系列關(guān)于管理、生產(chǎn)、投資和融資等咨詢和培訓(xùn)服務(wù)，介紹各種政府支持項目，就融資和擔(dān)保問題向銀行提出建議等。三是使用政策性銀行體系推動中小微企業(yè)融資。德國已建立一套清晰完善的法律體系，保障政策性銀行在中小微企業(yè)融資體系中的主導(dǎo)地位。1948年，根據(jù)《德國復(fù)興信貸銀行法》，成立由聯(lián)邦政府持股80%、州政府持股20%的復(fù)興信貸銀行（Kfw），授權(quán)Kfw通過促進性融資，發(fā)揮市場推動者作用，保障中小微企業(yè)發(fā)展。根據(jù)金融危機后德國政府一項調(diào)查顯示，81%的中小微企業(yè)認為自身信貸融資環(huán)境沒有受到金融危機影響，其余受到影響的企業(yè)中有16%得到貸款。2014年德意志銀行調(diào)查顯示，只有1%的德國企業(yè)在信貸申請時被拒絕，對融資感到明顯未獲得感的企業(yè)比例僅占2%左右。

（三）從融資成本看，由Kfw、擔(dān)保銀行組成以政府主導(dǎo)的開發(fā)性金融機構(gòu)體系，為中小微企業(yè)提供低成本資金來源

政府主導(dǎo)的開發(fā)性金融機構(gòu)（Kfw、擔(dān)保銀行等）是整個中小微企業(yè)融資體系的核心。一是Kfw 為中小微企業(yè)融資提供低成本資金來源。Kfw 利用國家信用發(fā)行債券，從資本市場募集超過90%的低成本資金，剩余資金來源于德國聯(lián)邦政府的預(yù)算資金。Kfw的信貸資金通過“批發(fā)”方式，由轉(zhuǎn)貸銀行（轉(zhuǎn)貸銀行由Kfw 從商業(yè)銀行中指定）向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，并由轉(zhuǎn)貸銀行承擔(dān)最終貸款風(fēng)險，同時Kfw向中小微企業(yè)發(fā)放貸款的銀行提供2%～3%利息補貼。2020年新冠肺炎疫情發(fā)生以來，德國聯(lián)邦政府授權(quán)Kfw信貸總額度升至8220億歐元，中小微企業(yè)貸款利率進一步降低至1%～1.46%，期限最高為5年（周方，2020）。二是聯(lián)邦政府對擔(dān)保銀行實行優(yōu)惠政策，有效解決中小微企業(yè)貸款抵押不足問題。擔(dān)保銀行由各州設(shè)立，為非營利經(jīng)濟自助組織，不吸儲不放貸，擔(dān)保貸款利率為2%～6%，主要為無法提供抵押的自主創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)提供擔(dān)保，擔(dān)保銀行可不繳納企業(yè)所得稅。三是信用等級評定體系、出口信用保險體系完善，為中小微企業(yè)獲得低成本融資提供重要支持。信用等級評定對德國企業(yè)獲取信貸融資十分重要，企業(yè)無論上市與否，均主動披露信息以獲更高信用等級，除擔(dān)保銀行自身信用等級評價體系外，還有專業(yè)資信評級機構(gòu)（如Creditreform）和出口信用保險機構(gòu)（如Euler Hermes、Coface等）專門為中小微企業(yè)服務(wù)。

（四）從融資擔(dān)?？矗聡鴺?gòu)建起多層次融資擔(dān)保體系，能有效化解中小微企業(yè)貸款風(fēng)險

一是Kfw發(fā)債為擔(dān)保銀行募集低成本資金。Kfw獲穆迪、標準普爾、惠譽國際三大國際評級機構(gòu)最高級信用評價AAA級（Kfw評級與德國政府評級一致），Kfw 可通過發(fā)行低利率公債為擔(dān)保銀行籌集部分低成本資金。二是政府為擔(dān)保銀行提供再擔(dān)保補償。企業(yè)一旦出險，擔(dān)保銀行與承貸銀行的風(fēng)險分攤比例為8：2。對于80%風(fēng)險損失，聯(lián)邦政府、州政府、擔(dān)保銀行再進行結(jié)構(gòu)性消化，聯(lián)邦政府對擔(dān)保銀行的補償資金比例一般是根據(jù)擔(dān)保銀行損失情況5 年進行一次動態(tài)調(diào)整，在原聯(lián)邦德國各州，聯(lián)邦政府承擔(dān)31.2%，州政府承擔(dān)20.8%，擔(dān)保銀行承擔(dān)剩余的28%；在原民主德國各州，聯(lián)邦政府承擔(dān)38.4%，州政府承擔(dān)25.6%，擔(dān)保銀行僅承擔(dān)剩余的16%。三是聯(lián)邦政府通過專項資金向擔(dān)保銀行發(fā)放長期低息貸款，用于沖銷部分擔(dān)保損失（可達擔(dān)保損失的12.5%）。

（五）從財稅支持看，德國建立支持中小微企業(yè)發(fā)展財稅體系，有效發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)和杠桿效應(yīng)

一是組建中小微企業(yè)發(fā)展基金。發(fā)展基金由德國政府和銀行共同出資，資金來源主要是財政補貼，用于資助中小微企業(yè)直接投資和補貼貸款項目。凡是符合政府補貼條款的中小微企業(yè)，均可在所在地的財政局申請資助，資助額度占投資總額5%～50%之間。二是強化財政支持。推行多項財稅政策減稅降費，如對中小微企業(yè)盈利再投資部分免征財產(chǎn)稅、對年營業(yè)額低于17500 歐元的企業(yè)及部分中小微手工業(yè)企業(yè)免征營業(yè)稅等，同時增加財政支出解決中小微企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新高投入、高成本問題。三是政府在采購中向中小微企業(yè)傾斜。建立由內(nèi)務(wù)部統(tǒng)一管理的采購中心，保證政府采購50%合同總量或30%合同金額與中小微企業(yè)簽訂。

三、我國中小微企業(yè)融資存在問題及困難

據(jù)工信部第四次全國經(jīng)濟普查數(shù)據(jù)顯示，2018年末，全國中小微企業(yè)法人單位1807萬家，占全部規(guī)模企業(yè)法人單位的99.8%，是吸納社會就業(yè)的重要主體。德國金融市場與我國有相似之處，融資以間接方式為主。德國中小微企業(yè)的長期貸款成本常年保持低位水平，幾乎不存在融資難題。然而我國中小微企業(yè)融資難、融資貴問題突出，主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

（一）從融資結(jié)構(gòu)看，中小微企業(yè)自身造血能力不足，外部融資渠道單一

一是內(nèi)源融資難以維系。中小微企業(yè)運營資金主要來自資本金，留存收益少，內(nèi)部資金積累能力弱。二是外部融資過于依賴銀行貸款，債券融資、股權(quán)融資、基金風(fēng)投等幾乎缺位。中小微企業(yè)外部融資幾乎全部來源于銀行貸款，少數(shù)企業(yè)從小貸公司等渠道獲得高成本融資，債券融資、股權(quán)融資等融資余額基本為零。三是直接融資比例低。中小微企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈末端，存在生命周期短、競爭力不足等問題，獲取直接融資的能力差，中小微企業(yè)難以達到資本市場條件，加上區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)育不足難以獲得直接融資。

（二）從融資環(huán)境看，法律政策體系不完善，未能有效激發(fā)金融機構(gòu)發(fā)揮融資服務(wù)職能

一是扶持中小微企業(yè)發(fā)展的法律政策體系不完善。我國促進中小微企業(yè)發(fā)展政策文件較多，但仍存在立法層級不夠、操作性不強、體系不完善等問題。同時，暫無專門的金融機構(gòu)實施針對支持中小微企業(yè)發(fā)展政策，也缺乏系統(tǒng)的、專業(yè)的中小微企業(yè)融資服務(wù)平臺。行業(yè)協(xié)會方面，中國較大的協(xié)會——中國中小微企業(yè)行業(yè)協(xié)會，會員單位僅20余萬家，且不接受微型企業(yè)，覆蓋面有限。二是金融機構(gòu)服務(wù)中小微企業(yè)激勵約束機制不完善。支持中小微企業(yè)發(fā)展責(zé)任基本落在商業(yè)銀行身上，但商業(yè)銀行內(nèi)部考核體系存在中小微企業(yè)貸款激勵指標權(quán)重小、盡職免責(zé)認定標準模糊等問題，加上中小微企業(yè)有效抵押資產(chǎn)不足、經(jīng)營風(fēng)險大，缺乏財政補貼等激勵手段，商業(yè)銀行發(fā)放中小微企業(yè)貸款積極性不高。地方中小銀行、農(nóng)合機構(gòu)作為銀行間市場的資金融入方，面臨較高的資金成本，向中小微企業(yè)釋放低成本資金的實力不足。三是增信體系不完善，銀企信息不對稱，商業(yè)銀行難以判斷企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。中小微企業(yè)普遍存在財務(wù)數(shù)據(jù)不透明、經(jīng)營管理不規(guī)范等問題，且部門間的數(shù)據(jù)共享機制未完善，導(dǎo)致銀企信息不對稱，影響企業(yè)融資可獲得性，一些較具影響力的綜合金融服務(wù)平臺，注冊企業(yè)覆蓋面較少，且涉及商業(yè)信用等分析評價功能仍不完善，難以有效發(fā)揮服務(wù)中小微企業(yè)融資功能。

（三）從融資成本看，受銀行貸款收費種類繁多、存款負債成本上揚、貸款利率第三方等影響，中小微企業(yè)獲取貸款融資面臨較高成本

一是中小微企業(yè)貸款利率水平高，收費種類繁多。中小微企業(yè)的利息成本主要是貸款利率，同時需承擔(dān)來自第三方機構(gòu)的各項費用，包括評估費、擔(dān)保費、過橋費等。二是銀行存款負債成本上揚，進一步推高中小微企業(yè)貸款成本。近年非銀金融機構(gòu)存款分流明顯，部分不具備優(yōu)勢的中小銀行，傾向于以高利率的存款產(chǎn)品吸引利率敏感型客戶，例如活期存款定期化、定期存款活期化以及智能存款等產(chǎn)品，金融機構(gòu)間激烈的市場競爭進一步推高存款加權(quán)平均利率。三是銀行讓利空間壓縮。2020年4月，中國以10年期國債收益率為代表的無風(fēng)險利率在2.5%～2.6%徘徊，處于三年來最低值；2021 年7 月，中國10 年期國債收益率跌至2.93%，為2020年7月以來最低。疫情以來，在大力支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策導(dǎo)向下，銀行對中小微企業(yè)貸款讓利幅度加大，出于穩(wěn)健經(jīng)營需要，未來銀行讓利空間逐步壓縮。

（四）從擔(dān)保機制看，貸款風(fēng)險補償擔(dān)保機制不完善，未能有效化解中小微企業(yè)貸款風(fēng)險

一是擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保業(yè)務(wù)杠桿率較低，未充分發(fā)揮擔(dān)保功能。當(dāng)前中國融資擔(dān)保業(yè)務(wù)杠桿率仍處于較低水平，有在保余額的融資性擔(dān)保法人機構(gòu)的平均放大倍數(shù)遠低于10 倍上限，中小微企業(yè)貸款的擔(dān)保公司普遍只愿意承擔(dān)一年期以內(nèi)的貸款連帶擔(dān)保責(zé)任，難以滿足企業(yè)中長期貸款需求。二是現(xiàn)有風(fēng)險補償機制對商業(yè)銀行中小微企業(yè)貸款風(fēng)險消化能力不足。現(xiàn)有政府性融資擔(dān)保機制中，由于低收益和高風(fēng)險并存，大部分擔(dān)保機構(gòu)傾向于拓展大中型國有企業(yè)和平臺公司業(yè)務(wù)，一定程度上偏離政策性擔(dān)保機構(gòu)設(shè)立的目標。擔(dān)保機構(gòu)普遍存在貸前控制和貸后管理能力不足，加上銀行需要承擔(dān)較大代償責(zé)任，制約政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，風(fēng)險補償對中小微企業(yè)貸款額度有一定要求，導(dǎo)致覆蓋面、補償金額較小。

（五）從財政支持看，財政資金未能有效發(fā)揮引導(dǎo)功能和杠桿效應(yīng)

一是缺乏對中小微企業(yè)的中長期支持。當(dāng)前中央政府支持中小微企業(yè)主要采用財政補貼、貸款貼息與專項資金等方式，但對中小微企業(yè)仍缺乏中長期資金支持，且各類專項資金在全國區(qū)域分布差異明顯。二是采購政策對中小微企業(yè)傾斜力度不夠。目前，中國規(guī)定面向中小微企業(yè)的政府采購金融占年度預(yù)算總額比重僅為15%，遠低于德國水平（30%），采購政策激勵效果和范圍有限。三是中小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策落實和傳導(dǎo)不足。稅種優(yōu)惠政策落實仍存在稅收優(yōu)惠門檻未考慮行業(yè)差異、對中小微企業(yè)稅收征管缺乏有效手段、間接性中小微企業(yè)稅收優(yōu)惠效果不佳等問題，影響稅收優(yōu)惠政策落地見效。

四、相關(guān)建議

結(jié)合德國經(jīng)驗，解決中小微企業(yè)融資問題要“放水養(yǎng)魚”，遵循“調(diào)結(jié)構(gòu)”“凈生態(tài)”“引活水”“疏通道”“重保障”“強支持”思路，發(fā)揮金融監(jiān)管部門、地方財政、金融機構(gòu)、社會力量的合力，共同服務(wù)于中小微企業(yè)發(fā)展。

（一）調(diào)結(jié)構(gòu)，推動間接融資和直接融資均衡發(fā)展

積極發(fā)展直接融資，推動解決中小微企業(yè)融資方式結(jié)構(gòu)失衡問題。一是針對中小微企業(yè)財務(wù)成本結(jié)構(gòu)與融資期限不匹配、綜合管理能力偏弱等問題，出臺相應(yīng)規(guī)范管理辦法，引導(dǎo)中小微企業(yè)完善內(nèi)部經(jīng)營管理、提升誠信水平、合理安排融資計劃，統(tǒng)籌使用權(quán)益資金、自有資金等（段勝，2019）。二是促進地方股權(quán)交易中心穩(wěn)妥運行，創(chuàng)新區(qū)域股權(quán)市場業(yè)務(wù)產(chǎn)品，提升區(qū)域性股權(quán)交易市場發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的靈活度，規(guī)范市場主體和強制信息披露制度，完善區(qū)域股權(quán)市場準入機制和退出機制，提升掛牌企業(yè)質(zhì)量。三是為中小微企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板以及引入風(fēng)險投資、私募股權(quán)、私募債券等給予政策支持，發(fā)展中小微企業(yè)私募股權(quán)投資基金、中小微企業(yè)設(shè)備融資租賃基金等各類投資類基金，推廣民營企業(yè)債券融資支持工具，對通過發(fā)行公司債、企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券等方式融資的中小微企業(yè)提供獎勵。四是加強民間金融監(jiān)管，規(guī)范民間融資發(fā)展，鼓勵地方政府制定并出臺民間借貸管理指引，加強民間融資市場管理及結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)，完善中小微企業(yè)民間借貸信息平臺。

（二）凈生態(tài)，優(yōu)化中小微企業(yè)融資環(huán)境

通過完善法律政策體系、強化信用培育、優(yōu)化監(jiān)管等不斷優(yōu)化金融生態(tài)。一是完善金融服務(wù)法律政策體系。完善中小微企業(yè)融資方面法律條款，完善《商業(yè)銀行法》和《證券法》，提高普惠金融的邊界與包容性，成立中小微企業(yè)局（或事業(yè)單位），從立法層面明確城商行、農(nóng)合機構(gòu)等中小地方銀行支持中小微企業(yè)發(fā)展的地位和職能，規(guī)定地方法人金融機構(gòu)、農(nóng)合機構(gòu)可通過發(fā)債、財政補貼等方式獲取低成本資金。二是強化信用培育。通過財政手段激勵中小微企業(yè)重視信用積累，建立良好的公積金、社保繳存和銀行賬戶流水記錄，積累企業(yè)間的良好信用記錄。三是健全監(jiān)管機制。提升商業(yè)銀行普惠金融的績效考核權(quán)重，簡化盡職要求，降低免責(zé)門檻。健全中小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評價機制，適當(dāng)放寬中小微企業(yè)貸款利率的剛性監(jiān)管設(shè)定，加大中小微企業(yè)貸款定價獎懲考核權(quán)重并實行獨立考核，提高風(fēng)險容忍度。

（三）引活水，以拓展商業(yè)銀行低成本融資渠道

一是增加地方法人中小銀行、農(nóng)合機構(gòu)低成本資金來源。通過設(shè)置中小微企業(yè)貸款激勵獎勵、提供更多央行低成本資金、允許發(fā)行中小微企業(yè)專項債補充資本金等方式，調(diào)動銀行發(fā)放中小微企業(yè)貸款的積極性。二是通過強化政策性銀行服務(wù)中小微企業(yè)職能降低融資成本。延伸政策性銀行功能，在政策性銀行設(shè)置中小微企業(yè)融資部，專門為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)。簡化中小微企業(yè)貸款手續(xù)，以轉(zhuǎn)貸模式通過中小銀行向中小微企業(yè)發(fā)放長期低息融資，同時允許政策性銀行發(fā)行低利率債券。

（四）疏通道，增強銀行對接中小微企業(yè)有效信貸需求的力度

一是強化銀企關(guān)系。借鑒德國“主辦行制度”試點開展主辦行賬戶機制，引導(dǎo)企業(yè)選擇相對固定的銀行賬戶進行企業(yè)資金結(jié)算，促進銀行和企業(yè)通過長期交易和各種金融業(yè)務(wù)建立信任，解決中小微企業(yè)抵押品不充分或信用信息不透明問題。二是優(yōu)化銀行經(jīng)營下沉機制。推動國有大型商業(yè)銀行向基層延伸服務(wù)網(wǎng)點，適當(dāng)下放審批權(quán)限，保證縣域中小微企業(yè)金融供給的穩(wěn)定性。三是鼓勵金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。引導(dǎo)金融機構(gòu)適度下放信貸產(chǎn)品創(chuàng)新權(quán)限，鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)新開發(fā)更多與中小微企業(yè)資金需求特點、生命周期特點相適應(yīng)的中長期信貸產(chǎn)品。四是完善信息共享機制。豐富綜合金融服務(wù)平臺功能，增加對企業(yè)商業(yè)信用分析評價等功能，積極拓展銀行客群，提升貸款風(fēng)險評估能力。擴大政務(wù)部門、公共事業(yè)單位涉企信息和數(shù)據(jù)的歸集面。五是扶持服務(wù)中小微企業(yè)中介機構(gòu)發(fā)展。成立專門服務(wù)中小微企業(yè)的工商協(xié)會，引導(dǎo)中小微企業(yè)加入，并完善融資服務(wù)咨詢、調(diào)查等職能。

（五）重保障，提高中小微企業(yè)融資體系抗風(fēng)險能力

充分發(fā)揮政策性扶持資金的引導(dǎo)作用和杠桿效應(yīng)。一是完善政府性融資擔(dān)保機制。建立完善政府性融資擔(dān)?？己宿k法，逐步取消盈利性考核要求，積極發(fā)揮地方政府性融資擔(dān)保機構(gòu)增信作用。針對風(fēng)險溢價較高的首次貸款、中長期貸款和信用級別相對較低的客戶，提高擔(dān)保覆蓋面，對符合代償條件的不良貸款及時啟動代償程序。二是構(gòu)建并完善地方中小微企業(yè)風(fēng)險補償擔(dān)?；疬\作機制。從立法層面確立地方中小微企業(yè)風(fēng)險補償擔(dān)?；鸬姆ㄈ说匚徊㈤_展規(guī)范運作，統(tǒng)一為銀行發(fā)放貸款提供擔(dān)保。基金定期由地方財政定期注資，并適時引入戰(zhàn)略投資者，擴大資金來源。三是發(fā)展專業(yè)化地方擔(dān)保銀行?？紤]由城商行出資組建地方擔(dān)保銀行（或推動條件成熟中小銀行或農(nóng)合機構(gòu)向擔(dān)保銀行轉(zhuǎn)型）。擔(dān)保銀行專門用于擔(dān)保商業(yè)銀行發(fā)放的中小微企業(yè)貸款，運營資金來源于地方財政，擔(dān)保貸款風(fēng)險由地方政府、商業(yè)銀行與擔(dān)保銀行按份共擔(dān)。

（六）強支持，完善財稅支持中小微企業(yè)發(fā)展體系

一是建立中小微企業(yè)發(fā)展專項財政投入保障機制，在原有政策上進行優(yōu)化，設(shè)立中小微企業(yè)長期專項基金并完善專項基金使用管理機制，對中小微企業(yè)的中長期發(fā)展進行有效扶持。二是逐步擴大年度政府采購項目中面向中小微企業(yè)采購的預(yù)算份額至30%，對于在疫情中受嚴重影響的企業(yè)，綜合運用支持減免房租和物業(yè)費、重點保障企業(yè)專項再貸款財政貼息等政策手段，減輕中小微企業(yè)經(jīng)營負擔(dān)。三是加大中小微企業(yè)稅收優(yōu)惠力度，在公平合理限度內(nèi)拓展稅收優(yōu)惠覆蓋范圍，針對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)等特定產(chǎn)業(yè)、重點扶持產(chǎn)業(yè)制定專門的稅收優(yōu)惠政策，鼓勵各地區(qū)探索建立中小微企業(yè)財稅扶持政策的績效管理體系。