破解中小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題探索

河南省社會(huì)科學(xué)院 唐曉旺

中小微企業(yè)融資貴融資難已成為困擾中小微企業(yè)發(fā)展的最大難題。雖然國(guó)家出臺(tái)相關(guān)政策來(lái)緩解中小微企業(yè)融資方面的困難，但廣大中小微企業(yè)金融供給、融資難的問(wèn)題仍未得到根本改觀。新型冠狀病毒感染肺炎的爆發(fā)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生了重大沖擊，其中對(duì)中小微企業(yè)的沖擊尤為明顯。受疫情影響，中小微企業(yè)的訂單大幅減少，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到一定的沖擊，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況也出現(xiàn)不同程度的惡化，融資能力呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，中小微企業(yè)融資面臨著巨大挑戰(zhàn)。

一、“雙循環(huán)”新格局下中小微企業(yè)融資面臨的問(wèn)題

今年以來(lái)，外部的需求中斷，在此背景下，中央提出了構(gòu)建“雙循環(huán)”的發(fā)展新格局。在此背景下，一些小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，企業(yè)的融資能力受到影響，企業(yè)融資難融資貴時(shí)間長(zhǎng)的問(wèn)題凸顯出來(lái)，小微企業(yè)面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

（一）企業(yè)效益下滑融資能力下降

近年來(lái)，中小微企業(yè)的訂單大幅減少，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到一定的沖擊，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況也出現(xiàn)不同程度的惡化，融資能力呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，中小微企業(yè)融資面臨著巨大挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，出口導(dǎo)向型企業(yè)出口困難，開(kāi)始出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，努力開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中小微企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。一些企業(yè)為了穩(wěn)定市場(chǎng)，不惜打價(jià)格戰(zhàn)，結(jié)果是企業(yè)利潤(rùn)減少，財(cái)務(wù)狀況惡化，也侵蝕了企業(yè)的財(cái)務(wù)能力。

（二）金融監(jiān)管強(qiáng)化導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)惜貸

中小微企業(yè)由于規(guī)模較小，缺乏有效抵押物，加之自身財(cái)務(wù)制度不太健全，信貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，因此，很多正規(guī)金融機(jī)構(gòu)拒絕對(duì)小微企業(yè)發(fā)放貸款。在此背景下，中小微企業(yè)只能從農(nóng)信社、農(nóng)商行或者民間融資機(jī)構(gòu)取得貸款。由于農(nóng)信社等地方金融機(jī)構(gòu)資金實(shí)力有限，很難完全滿足眾多中小微企業(yè)的貸款需求，造成了很多中小微企業(yè)融資無(wú)門(mén)，面臨著資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。河南中小微企業(yè)較多，面臨的融資問(wèn)題更加嚴(yán)重，一些企業(yè)借貸無(wú)門(mén)，迫于無(wú)奈走上了借高利貸之路，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)威脅。

（三）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇融資難度增加

國(guó)際市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求下降，一些中小企業(yè)面臨著出口訂單減少的較大壓力。與此同時(shí)，沿海外向型企業(yè)出口受阻，開(kāi)始轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，與中小微企業(yè)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力加大。在市場(chǎng)需求減少、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大的情況下，一些企業(yè)開(kāi)工率不足，經(jīng)營(yíng)成本大幅增加，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，造成企業(yè)融資難度增加，更難從金融機(jī)構(gòu)融到資金。

（四）資金成本上升利息負(fù)擔(dān)增加

當(dāng)前，隨著中小微經(jīng)營(yíng)困難的不斷增大，農(nóng)信社或農(nóng)商銀行為了覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，不但提高了信貸門(mén)檻，而且還提高了貸款利率，企業(yè)的融資成本大大增加，侵蝕著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)由于民年借貸受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)范，收窄了對(duì)中小微企業(yè)放貸的通道，導(dǎo)致很多小微企業(yè)難以通過(guò)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。有些小微企業(yè)盡管能拿到信用社貸款，但利率成本卻大幅度上升，企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)大大增加，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展埋下了不良的種子。金融機(jī)構(gòu)為了降低自身放貸的風(fēng)險(xiǎn)，要求中小微企業(yè)通過(guò)保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)信用險(xiǎn)，也造成企業(yè)融資費(fèi)用的額外增加。

（五）金融機(jī)構(gòu)審批貸款的周期變長(zhǎng)

中小微企業(yè)融資需求具有規(guī)模小、頻次高、要求急的特點(diǎn)，往往為了應(yīng)付臨時(shí)的資金周轉(zhuǎn)，要求的貸款時(shí)間很短。但是，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境不利的情況下，金融機(jī)構(gòu)出于謹(jǐn)慎的原則，貸款審核的緩解增加，批貸周期變長(zhǎng)。一些金融機(jī)構(gòu)為了降低風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)小微企業(yè)的調(diào)查增加，以及對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的調(diào)查，也造成了審核貸款周期變長(zhǎng)。企業(yè)貸款周期的延長(zhǎng)，提高了企業(yè)用款的時(shí)間成本，很多時(shí)候小微企業(yè)用款的時(shí)限性要求很高，等貸款時(shí)間過(guò)長(zhǎng)往往會(huì)錯(cuò)過(guò)商機(jī)，給企業(yè)造成較大損失。因此，金融機(jī)構(gòu)審核貸款時(shí)間延長(zhǎng)，導(dǎo)致了銀行信貸很難滿足中小微企業(yè)臨時(shí)性的融需求。

二、制約河南中小微企業(yè)融資的因素分析

（一）交易成本高

中小微企業(yè)融資需求具有額度小、頻次多、時(shí)間急等特點(diǎn)，從規(guī)模效應(yīng)角度看，這種融資的交易成本相對(duì)比較高。大型商業(yè)銀行基于成本收益的權(quán)衡，一般不愿意發(fā)放這樣的貸款。而中小銀行特別是農(nóng)信社，具有扎根基層，可以借助地緣優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)關(guān)系型借貸，從而降低交易成本，是的農(nóng)信社提供小微企業(yè)貸款成為可能。只不過(guò)，受制于農(nóng)信社規(guī)模小的限制，其提供信貸資金的能力有限，當(dāng)數(shù)量很多的小微企業(yè)同時(shí)向農(nóng)信社申請(qǐng)貸款時(shí)，農(nóng)信社的信貸供給能力就收到了考驗(yàn)?；诖?，我們認(rèn)為，中小微企業(yè)融資難的原因主要是在于融資成本高，農(nóng)信社盡管能夠降低降低成本提供信貸，但受制于資金規(guī)模，這種供給是有限的，無(wú)法有效解決中小微企業(yè)融資難。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)大

資金一般具有逐利性的特征，在金融市場(chǎng)上，哪里能帶來(lái)豐厚的回報(bào)，資本就會(huì)往哪里集聚，這是資本的天性。在信貸市場(chǎng)上，金融機(jī)構(gòu)對(duì)大企業(yè)發(fā)放貸款，單位資金收益更高，因此，資本在金融機(jī)構(gòu)逐利性的驅(qū)使下，往往更傾向于向大企業(yè)配置，而不是向小企業(yè)配置，這就是中小微企業(yè)融資難的深層次原因。就具體金融機(jī)構(gòu)而言，大型金融機(jī)構(gòu)具有更強(qiáng)的實(shí)力，在資源配置上更強(qiáng)勢(shì)，可以按自己的意志進(jìn)行配置資源，因此，大型銀行對(duì)小微企業(yè)提供信貸的動(dòng)力不強(qiáng)；而農(nóng)信社在金融市場(chǎng)是屬于追隨者，在向大型企業(yè)配置資金是沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，于是他便選擇被大型金融機(jī)構(gòu)拋棄的中小微企業(yè)配置資金，向他們提供貸款。因此，資本的逐利性從另一方面說(shuō)明了小微企業(yè)融資必然又農(nóng)信社提供的內(nèi)在邏輯，這也是形成小微企業(yè)融資難的深層次原因。

（三）金融監(jiān)管難

金融機(jī)構(gòu)在信貸經(jīng)營(yíng)中不可不免存在風(fēng)險(xiǎn)的集聚和釋放，金融創(chuàng)新往往意味著金融風(fēng)險(xiǎn)的集聚。金融當(dāng)局為了降低金融風(fēng)險(xiǎn)的，保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，往往對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行有效監(jiān)管。小微企業(yè)融資既有的成本高、收益低、風(fēng)險(xiǎn)大的特征，更是要求金融監(jiān)管部門(mén)跟家注重風(fēng)險(xiǎn)的聚居。因此，金融機(jī)構(gòu)是否向小微企業(yè)提供貸款，不僅僅取決于金融機(jī)構(gòu)的意志，還取決于是否滿足金融監(jiān)管部門(mén)的要求，只要當(dāng)對(duì)小微企業(yè)的貸款符合監(jiān)管部門(mén)的要求時(shí)，金融機(jī)構(gòu)才可以向小微企業(yè)提供融資。從這個(gè)角度上看，中小企業(yè)融資難，也有金融監(jiān)管部門(mén)強(qiáng)化監(jiān)管的因素。正是金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管要求客觀上也增加了小微企業(yè)獲得信貸資金的難度。

（四）缺乏抵押物

從企業(yè)內(nèi)部看，中小微企業(yè)融資難的最大原因應(yīng)當(dāng)是缺乏抵押物。金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，一定要防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保證資金能夠按時(shí)收回，抵押物就是保證資金及時(shí)回收的一種制度安排。金融機(jī)構(gòu)是否愿意向小微企業(yè)提供融資，關(guān)鍵看能不能落實(shí)抵押。然而，中小企業(yè)本身實(shí)力有限，很少有能夠用來(lái)抵押的資產(chǎn)，因此成為金融機(jī)構(gòu)的棄兒也在所難免。盡管近年來(lái)擴(kuò)大了抵押物的范圍，可以用訂單、應(yīng)收賬款進(jìn)行抵押，但這種抵押物具有易變性，對(duì)銀行的資金安全保證是不完備的，因此，金融機(jī)構(gòu)通常對(duì)這類抵押物持謹(jǐn)慎態(tài)度，在很多情況下是很難單獨(dú)接受的。由此可看，正是由于小微企業(yè)缺乏可用的抵押物，從而導(dǎo)致了其在金融市場(chǎng)上融資難的問(wèn)題。

（五）財(cái)務(wù)不健全

從企業(yè)組織上看，小微企業(yè)具有組織機(jī)構(gòu)不健全的特點(diǎn)，在很多小微企業(yè)，企業(yè)的財(cái)務(wù)是不健全的，創(chuàng)辦人存在一家獨(dú)大壟斷經(jīng)營(yíng)的特征，在這種情況下，即使公司有財(cái)務(wù)賬，也不能保證是真實(shí)的。這就為金融機(jī)構(gòu)通過(guò)賬冊(cè)考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況提供了障礙。正是基于小微企業(yè)財(cái)務(wù)不健全以及財(cái)務(wù)失真的問(wèn)題，導(dǎo)致了銀行無(wú)法判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，也無(wú)法判斷貸款發(fā)放的風(fēng)險(xiǎn)程度，在沒(méi)有其他指標(biāo)可以參考的情況下，金融機(jī)構(gòu)很自然地把小微企業(yè)排除在可提供信貸支持的名單之外，這就造成了中小微企業(yè)的融資難問(wèn)題。

三、破解河南中小微企業(yè)融資困境的對(duì)策建議

（一）健全中小微企業(yè)融資金融體系

當(dāng)前，河南小微企業(yè)融資渠道很窄，大型商業(yè)銀行是不會(huì)為小微企業(yè)提供融資的。同時(shí)，資本市場(chǎng)也沒(méi)有小微企業(yè)的生存空間。天使資本和股權(quán)基金也很少碰觸小微企業(yè)。目前來(lái)看，只有農(nóng)信社和城商行愿意向小微企業(yè)提供融資支持。很明顯，這樣的資金提供機(jī)制很難適應(yīng)中小企業(yè)融資增長(zhǎng)的需要?；谛∥⑵髽I(yè)在國(guó)家的重要地位，要解決中小微企業(yè)融資難，必須建立完善的小微企業(yè)融資金融體系。在這個(gè)體系中，除了農(nóng)信社和城市商業(yè)銀行外，還應(yīng)包括政策性的金融機(jī)構(gòu)，為小微企業(yè)提供政策性的優(yōu)惠貸款。同時(shí)還應(yīng)該有政府性的擔(dān)保公司，為中小企業(yè)融資提供必要的擔(dān)保。

（二）完善中小微企業(yè)融資支持政策

小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，很多頭部企業(yè)都是由小微企業(yè)發(fā)展起來(lái)的，因此小微企業(yè)是火種，有了資金之水澆灌，未來(lái)就有可能長(zhǎng)成參天大樹(shù)，成為國(guó)家的棟梁?；谛∥⑵髽I(yè)在融資中的天然劣勢(shì)，很難通過(guò)純市場(chǎng)的手段，來(lái)有效破解小微企業(yè)融資難題。這就需要發(fā)展政府的作用，強(qiáng)化政府在小微企業(yè)融資中的支持作用。為此政府要加快完善小微企業(yè)融資的支持政策。一是推動(dòng)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等政策性銀行設(shè)立小微企業(yè)信貸部，為小微企業(yè)提供融資支持。二是建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，設(shè)立政策性擔(dān)?；?，通過(guò)擔(dān)保的形式分散小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，為金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)發(fā)放貸款提供支持。三是提供政策貼息貸款。通過(guò)這一政策，可有效解決小微企業(yè)融資貴的問(wèn)題，可有效降低企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，使得企業(yè)輕裝上陣。四是通過(guò)政府購(gòu)買(mǎi)為小微企業(yè)提供市場(chǎng)，促使企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)條件，增加企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，增加企業(yè)利潤(rùn)。五是為小微企業(yè)提供稅收減免，降低稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)融資增強(qiáng)融資能力。

（三）完善中小微企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)制

小微企業(yè)融資難的內(nèi)在根源是無(wú)法提供符合金融機(jī)構(gòu)要求的抵押物，替代的辦法是提供擔(dān)保。如果靠市場(chǎng)提供擔(dān)保，必然會(huì)加重小微企業(yè)的費(fèi)用負(fù)擔(dān)，給小微企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)不利的影響。解決的辦法是增加政府政策性擔(dān)保，讓政策性擔(dān)保機(jī)制進(jìn)入小微企業(yè)融資中，發(fā)揮其擔(dān)保和增信作用，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)提供貸款的積極性。一是必須發(fā)揮政府在小微企業(yè)信用擔(dān)保體系中的主導(dǎo)作用，建立“政策性基金、市場(chǎng)化運(yùn)作、法人化管理”的運(yùn)作體制，加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)融資擔(dān)保的監(jiān)管。二是建立擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)沖小微信貸可能存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，為小微企業(yè)融資提供資信提升支持。三是建立擔(dān)?；鸷驮贀?dān)保基金制度，防范、控制和化解小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，以及由融資擔(dān)保而來(lái)的擔(dān)保基金風(fēng)險(xiǎn)。四是建立完善的中小企業(yè)資信評(píng)估制度，建立企業(yè)法人代表資信評(píng)級(jí)制度和企業(yè)總體資信評(píng)級(jí)制度，促使企業(yè)強(qiáng)化信用意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)觀念，同時(shí)也為金融及擔(dān)保機(jī)構(gòu)判斷企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況提供依據(jù)，以確定是否貸款和擔(dān)保。

（四）優(yōu)化中小微企業(yè)融資生態(tài)環(huán)境

優(yōu)化良好的融資生態(tài)環(huán)境，對(duì)于建立良好的銀企、銀政關(guān)系非常重要，是促進(jìn)小微企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)互促發(fā)展的催化劑。建立良好的小微企業(yè)融資生態(tài)環(huán)境，是破解小微企業(yè)融資難的需要，是促進(jìn)小微企業(yè)健康發(fā)展的需要。優(yōu)化中小微企業(yè)融資生態(tài)環(huán)境需要好以下幾方面的工作。一是營(yíng)造誠(chéng)實(shí)守信的信用文化，企業(yè)要樹(shù)立“有借有還”的觀念，形成良好的金融生態(tài)。二是建立小微企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系，配套完善獎(jiǎng)懲機(jī)制。對(duì)于信用良好的企業(yè)，在信貸額度、利率、期限等方面提供充分的滿足，對(duì)于信用缺失的企業(yè)及企業(yè)法人，要建立懲罰機(jī)制，直至強(qiáng)制對(duì)出金融體系。通過(guò)完善合法守信的獎(jiǎng)懲機(jī)制，推動(dòng)形成嚴(yán)守信用的金融生態(tài)環(huán)境，為中小微企業(yè)樹(shù)立良好的形象，徹底解除小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。三是構(gòu)建良好的銀企、銀政、銀保之間的關(guān)系，推動(dòng)形成銀行、企業(yè)、銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)形成和諧相處、生態(tài)共生、相互促進(jìn)的和諧關(guān)系。