2021年10月債券市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測簡報(bào)

黃稚淵

價格風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測

2021年10月，中債-新綜合凈價指數(shù)下降0.33%，至100.63點(diǎn)，波動率處于歷史值的63%分位數(shù);10年期國債收益率上行10BP，至2.97%，波動率處于歷史值的63%分位數(shù)。

信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測

10月新增違約或展期債券8只，規(guī)模合計(jì)35.71億元，月度違約率為0.16%;新增違約或展期企業(yè)2家，除已違約或展期的債券外，還存續(xù)6只17.33億元待償債券。

5年期AA級產(chǎn)業(yè)債信用利差收窄12BP，至157BP;5年期AA級城投債信用利差收窄10BP，至126BP。新發(fā)公司信用類債券的中債市場隱含評級（以下簡稱“隱含評級”）平均得分上升2.28分，至86.77分。存量公司信用類債券的隱含評級指數(shù)下降0.08%，至95.42點(diǎn)。隱含評級下調(diào)債券共計(jì)123只，占存量債的比重下降0.33個百分點(diǎn)，至0.57%;涉及發(fā)行主體29家，數(shù)量居前三位的行業(yè)分別是房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、文化體育和娛樂業(yè)。

流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測

10月，中央結(jié)算公司日均現(xiàn)券結(jié)算量環(huán)比微降0.27%，至5464億元;換手率環(huán)比持平在0.65%。

中債七天基準(zhǔn)回購利率（BR007）平均為2.23%，環(huán)比上升1BP。月末BR007達(dá)全月最高點(diǎn)2.45%，低于上月高點(diǎn)10BP。流動性分層幅度整體收窄。中小銀行、非銀機(jī)構(gòu)、非法人產(chǎn)品與大型銀行的平均融資成本利差分別收窄1BP、9BP、12BP，至2BP、13BP、12BP。利率債與非利率債的擔(dān)保品利差收窄4BP，至17BP。

杠桿率監(jiān)測

10月末，債券市場總體杠桿率為112%，環(huán)比下降1個百分點(diǎn)，同比上升1個百分點(diǎn)。杠桿率高于200%的機(jī)構(gòu)占3.40%，以券商資管、年金、券商自營為主。從各類機(jī)構(gòu)的杠桿率來看，全國性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村銀行類機(jī)構(gòu)持平，外資銀行下降;保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上升，券商自營持平，信用社下降;銀行理財(cái)、證券基金、基金專戶、券商資管、社?；稹⒛杲鹣陆?，保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托計(jì)劃上升。

回購風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測

10月末，未到期質(zhì)押式回購總體擔(dān)保率下降0.61個百分點(diǎn)，至109.21%;未到期買斷式回購總體擔(dān)保率下降0.61個百分點(diǎn)，至106.69%。

作者單位：中央結(jié)算公司統(tǒng)計(jì)監(jiān)測部

責(zé)任編輯：徐真 劉穎