人民幣國(guó)際化與新角色

路睿

近年來(lái)，中英兩國(guó)一直保持著良好的經(jīng)濟(jì)金融合作關(guān)系，其中由中英雙方財(cái)政部門(mén)共同建立的中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話機(jī)制發(fā)揮了重要作用，高層對(duì)話形成的政策成果對(duì)于促進(jìn)兩國(guó)發(fā)展和投資至關(guān)重要，同時(shí)也幫助兩國(guó)應(yīng)對(duì)來(lái)自全球的挑戰(zhàn)。通過(guò)對(duì)話，中英雙方密切合作，進(jìn)一步促進(jìn)人民幣國(guó)際化和資本市場(chǎng)互聯(lián)互通，這是過(guò)去十年取得的重要成果。中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話不僅加深了中英雙邊關(guān)系，也促進(jìn)了中國(guó)與世界的經(jīng)濟(jì)金融

合作。

隨著中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展和國(guó)際間合作范圍的擴(kuò)大，人民幣國(guó)際化進(jìn)程不斷向前推進(jìn)，人民幣在國(guó)際金融市場(chǎng)上承擔(dān)著越來(lái)越重要的角色。全球疫情期間，盡管面臨諸多社會(huì)和經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，人民幣在支付、投融資及儲(chǔ)備貨幣功能等方面依然保持著強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)，而離岸市場(chǎng)的高速發(fā)展為人民幣國(guó)際化提供了重要支撐，其中英國(guó)市場(chǎng)作為全球最大的離岸人民幣交易中心發(fā)揮了關(guān)鍵作用。作為第一個(gè)在亞洲之外建立人民幣清算中心的國(guó)家，英國(guó)政府高度重視并頒布了多項(xiàng)有利政策，推動(dòng)離岸人民幣市場(chǎng)在英國(guó)的發(fā)展。截至2020年末，離岸人民幣外匯交易在倫敦的交易量占全球總交易量的37%，倫敦日均人民幣外匯即期交易額達(dá)到390億元，并且在2021年2月，倫敦已成為最大的人民幣外匯即期交易中心，當(dāng)?shù)亟灰追蓊~超過(guò)了美國(guó)、中國(guó)內(nèi)地和香港地區(qū)的總份額。

多年來(lái)，除了大力發(fā)展離岸人民幣外匯交易與清算，英國(guó)政府也在積極推進(jìn)人民幣債券市場(chǎng)的建設(shè)，并成為多只離岸人民幣債券發(fā)行的首選之地。例如，2012年匯豐銀行在倫敦首次發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的綠色債券;2014年英國(guó)財(cái)政部發(fā)行了首只人民幣主權(quán)債券，規(guī)模達(dá)到30億元，開(kāi)創(chuàng)了西方國(guó)家的先河;截至2020年末，倫敦證券交易所掛牌點(diǎn)心債券共計(jì)141只，流通市值達(dá)到592億元，境外投資者在銀行間債券市場(chǎng)持有債券規(guī)模達(dá)到3.3萬(wàn)億元，交易總額達(dá)到10.8萬(wàn)億元，其中英國(guó)投資者交易額占比達(dá)11.7%。這些數(shù)據(jù)充分反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性以及倫敦作為全球離岸人民幣交易中心的獨(dú)特地位，這不僅是基于英國(guó)金融市場(chǎng)的深度和廣度，也是英國(guó)高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施生態(tài)系統(tǒng)和創(chuàng)新、穩(wěn)定、開(kāi)放的監(jiān)管環(huán)境共同發(fā)揮作用的結(jié)果。

“脫歐”過(guò)渡期結(jié)束之后，英國(guó)將以更加獨(dú)立自主的方式與中國(guó)加強(qiáng)合作。在經(jīng)濟(jì)金融方面，為更好地滿足市場(chǎng)需求，英國(guó)政府頒布了《2021年金融服務(wù)法》，提出面向國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)放的一系列措施，這將進(jìn)一步促進(jìn)英國(guó)與中國(guó)市場(chǎng)的互聯(lián)互通，為倫敦保持離岸人民幣交易中心地位奠定政策基礎(chǔ)。

展望未來(lái)，英國(guó)財(cái)政部將在以下方面繼續(xù)推動(dòng)雙方深入合作：一是推動(dòng)落實(shí)第十次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話政策成果，包括推動(dòng)人民幣政府債券成為英國(guó)市場(chǎng)普遍認(rèn)可的合格擔(dān)保品。同時(shí)將積極探討中英債券互聯(lián)互通的可行性，進(jìn)一步促進(jìn)兩國(guó)之間的投資聯(lián)動(dòng)。二是支持中央結(jié)算公司在英國(guó)財(cái)政部建立的基準(zhǔn)監(jiān)管框架下向金融行為監(jiān)管局（FCA）申請(qǐng)第三國(guó)基準(zhǔn)提供者證書(shū)。三是通過(guò)中英結(jié)算凈額工作組，繼續(xù)與中國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及包括中央結(jié)算公司、亞洲證券業(yè)與金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ASIFMA）和國(guó)際掉期與衍生工具協(xié)會(huì)（ISDA）在內(nèi)的合作伙伴就認(rèn)可中國(guó)的結(jié)算凈額制度進(jìn)行友好對(duì)話。四是探索承認(rèn)中國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施作為中央法院合格對(duì)手方（QCCP）的可能性。五是繼續(xù)加強(qiáng)中英在綠色金融領(lǐng)域的合作，保障資本市場(chǎng)和長(zhǎng)期投資促進(jìn)碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

2021年10月下旬，中英兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人順利通話。英方表示非常珍視英國(guó)同中國(guó)的關(guān)系，愿同中方深化經(jīng)貿(mào)等領(lǐng)域合作，歡迎中國(guó)企業(yè)赴英投資合作，愿為中方企業(yè)提供開(kāi)放的營(yíng)商環(huán)境，并同中方共同努力，推動(dòng)兩國(guó)關(guān)系取得更大的發(fā)展。英國(guó)財(cái)政部也將進(jìn)一步推動(dòng)中英雙方戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)合作，促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資，深化金融合作關(guān)系，共同努力實(shí)現(xiàn)聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。