基于VAR模型的GDP與財(cái)政收支相互關(guān)系研究

鄺宏燕　葉文杰　吳鐵雄

高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵是高質(zhì)量的GDP和財(cái)政收支。本文基于深圳市光明區(qū)2013年第一季度至2020年第三季度的數(shù)據(jù)，對(duì)光明區(qū)GDP和財(cái)政收支的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。通過格蘭杰因果檢驗(yàn)、VAR模型分析結(jié)果顯示：深圳市光明區(qū)GDP和財(cái)政收支具有長(zhǎng)期均衡的關(guān)系，財(cái)政收支對(duì)GDP呈現(xiàn)單向影響關(guān)系，其中財(cái)政支出對(duì)GDP的影響程度更高，進(jìn)而對(duì)深圳市光明區(qū)高質(zhì)量發(fā)展提出可行性建議。

一、引言

“十四五”規(guī)劃明確了以“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”為主題的指導(dǎo)性方針和方向。全國人大代表、上海市人大常委會(huì)副主任陳靖提到，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的GDP和財(cái)政收支。GDP是衡量一國或一地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)，本文以地區(qū)GDP對(duì)深圳市光明區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行具體量化。財(cái)政收支是政府行使公共職能的重要手段，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的作用。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以帶來更高的財(cái)政收入，相應(yīng)的財(cái)政支出也會(huì)增加，又通過財(cái)政支出（政府投資支出、社會(huì)保障支出等）發(fā)揮經(jīng)濟(jì)建設(shè)的作用，從而拉動(dòng)當(dāng)?shù)谿DP增長(zhǎng)。因此，GDP和財(cái)政收支存在著相互促進(jìn)、相互制約的關(guān)系。財(cái)政收支預(yù)測(cè)是政府提高決策水平和加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要前提和基礎(chǔ)。深圳市光明區(qū)位于深圳市西北部，毗鄰東莞，是深圳市第一個(gè)功能區(qū)，于2007年成立。作為一個(gè)具備生態(tài)型、創(chuàng)新型高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)新城，近些年光明區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快，2020年GDP 1100.77億元，增長(zhǎng)5.7%，增速全市排名第二，一般公共預(yù)算收入65.96億元，增長(zhǎng)12.5%，但是整體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量水平不高，財(cái)政收支差額較大。深圳市光明區(qū)財(cái)政收支在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著較為重要的作用，因此其財(cái)政收支與GDP相互間有著什么樣的關(guān)系，財(cái)政收支對(duì)其GDP增長(zhǎng)的作用程度有多大，如何促進(jìn)當(dāng)?shù)馗哔|(zhì)量發(fā)展，這些是當(dāng)下急需深入研究的現(xiàn)實(shí)問題。

二、文獻(xiàn)綜述

近些年，財(cái)政收支和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的相互關(guān)系一直都是研究熱點(diǎn)。下面將分別從財(cái)政收入和財(cái)政支出的關(guān)系，財(cái)政收入和GDP的關(guān)系，財(cái)政支出和GDP的關(guān)系三個(gè)方面進(jìn)行評(píng)述。

（一）財(cái)政收入和財(cái)政支出

從威廉·配第在《稅賦論》（1662）中最早系統(tǒng)地提出怎樣征稅和用稅去促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增強(qiáng)國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力開始，每個(gè)時(shí)期和不同階段，研究者們都不停地探索財(cái)政收入和財(cái)政支出的關(guān)系，試圖揭示一種二者間長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系，以更好地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

長(zhǎng)期研究發(fā)現(xiàn)，每個(gè)國家和地區(qū)，在不同時(shí)期的財(cái)政收入和財(cái)政支出的相互關(guān)系存在著較大差異。但大致有這四種類型：以收定支（財(cái)政收入決定財(cái)政支出）;以支定收（財(cái)政支出決定財(cái)政收入）;收支同步（財(cái)政收支相互影響，相互作用）以及收支分離（財(cái)政收支不存在因果關(guān)系）。

（二）財(cái)政收入和GDP

國內(nèi)外學(xué)者對(duì)財(cái)政收入和GDP的關(guān)系進(jìn)行過大量的研究，研究成果如下：在基于VAR模型的分析中，實(shí)證結(jié)果表明，財(cái)政收入對(duì)GDP增長(zhǎng)是正向沖擊的（劉宏杰，2008）。[1]還有不少學(xué)者發(fā)現(xiàn)，通過建立VAR模型，驗(yàn)證了財(cái)政收入對(duì)GDP增長(zhǎng)沖擊較弱，不存在明顯的正向或負(fù)向關(guān)系，財(cái)政收入對(duì)GDP的貢獻(xiàn)作用不明顯。

（三）財(cái)政支出和GDP

國內(nèi)外學(xué)者運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)、VAR模型以及脈沖響應(yīng)函數(shù)等計(jì)量分析的方法對(duì)財(cái)政支出和GDP之間的關(guān)系進(jìn)行了驗(yàn)證、分析。Barro（1981）認(rèn)為財(cái)政支出從一定程度上促進(jìn)GDP增長(zhǎng)，在一定的財(cái)政支出規(guī)模內(nèi)，支出規(guī)模越大越有利于GDP增長(zhǎng)。[2]還有一些研究者發(fā)現(xiàn)，財(cái)政支出和GDP增長(zhǎng)關(guān)系是不確定的。雖然兩者之間不存在明顯的正相關(guān)和負(fù)相關(guān)，但是彼此之間是存在影響的。Hsien和Lai（1994）選取G7國家的數(shù)據(jù)，構(gòu)建VAR模型研究發(fā)現(xiàn)，有些國家是財(cái)政支出受到GDP增長(zhǎng)的影響，有些國家則是GDP增長(zhǎng)受到財(cái)政支出的影響。[3]

綜上所述，國內(nèi)外財(cái)政收支和GDP相互關(guān)系的研究沒有形成統(tǒng)一的結(jié)論，本文將在已有的理論基礎(chǔ)上對(duì)深圳市光明區(qū)財(cái)政收支和GDP相互關(guān)系進(jìn)行研究分析，揭示光明區(qū)財(cái)政收支和GDP之間的相互作用程度如何，進(jìn)而為促進(jìn)深圳市光明區(qū)高質(zhì)量發(fā)展提出相關(guān)建議。

三、實(shí)證分析

本文將選取深圳市光明區(qū)2013年第一季度至2020年第三季度數(shù)據(jù)（來自于深圳市光明區(qū)統(tǒng)計(jì)局所公布的季度經(jīng)濟(jì)報(bào)表），采用Eviews8.0計(jì)量軟件構(gòu)建VAR模型對(duì)深圳市光明區(qū)GDP和財(cái)政收支的相互關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。首先，為確保變量的平穩(wěn)性，將采用ADF單位根檢驗(yàn)對(duì)向量自回歸模型（VAR） 中的GDP、財(cái)政收入和財(cái)政支出三個(gè)變量進(jìn)行檢驗(yàn)。其次，在全部變量均為單整時(shí)，運(yùn)用E-G協(xié)整檢驗(yàn)方法確定深圳市財(cái)政收入、財(cái)政支出和GDP間的長(zhǎng)期關(guān)系。接著，利用格蘭杰檢驗(yàn)，對(duì)各個(gè)變量之間的因果關(guān)系作出判斷。最后，以脈沖響應(yīng)來進(jìn)一步動(dòng)態(tài)分析各變量間的關(guān)系。

（一）ADF檢驗(yàn)

深圳市光明區(qū)的財(cái)政收支和GDP數(shù)據(jù)呈現(xiàn)季度性分布，則需要對(duì)數(shù)據(jù)取對(duì)數(shù)進(jìn)行平滑性處理，把變量gmfr（財(cái)政收入）、gmfe（財(cái)政支出）和gmgdp（GDP）對(duì)數(shù)化后得到lngmfr、lngmfe和lngmgdp。單位根檢驗(yàn)結(jié)果如下表1所示：

由表1可知，變量lngmfr、lngmfe和lngmgdp原始時(shí)間序列不平穩(wěn)，但經(jīng)一階差分后表現(xiàn)平穩(wěn)，三者均為一階單整序列，為了防止出現(xiàn)偽回歸，下面對(duì)變量lngmfr、lngmfe和lngmgdp進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

（二）協(xié)整檢驗(yàn)

根據(jù)AIC準(zhǔn)則、SC準(zhǔn)則、HQ準(zhǔn)則、LR準(zhǔn)則、最終預(yù)測(cè)誤差（FPE）準(zhǔn)則五個(gè)檢驗(yàn)準(zhǔn)則，確定出lngmfr、lngmfe和lngmgdp構(gòu)建的VAR模型最優(yōu)滯后階數(shù)為3。

采用E-G（Engle and Granger）協(xié)整檢驗(yàn)，判斷是否出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，檢驗(yàn)結(jié)果如下表2所示：

表2的E-G協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明，在5%的顯著性水平下的時(shí)間樣本區(qū)間內(nèi)，深圳市光明區(qū)GDP（lngmgdp）和財(cái)政收入（lngmfr）、財(cái)政支出（lngmfe）相互間存在協(xié)整關(guān)系。

（三）模型穩(wěn)定性檢驗(yàn)

在確定最優(yōu)滯后階數(shù)為3階后，加上VAR模型設(shè)定無外生變量，基于上述五大準(zhǔn)則的分析可以將深圳市光明區(qū)財(cái)政收支和GDP模型設(shè)定如下：

其中，△表示一階差分，t表示深圳市光明區(qū)財(cái)政收支和GDP的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，即2013年第一季度至2020年第三季度的31個(gè)季度樣本數(shù)目;代表的是兩個(gè)變量的系數(shù)矩陣，主要是衡量變量lngmfr、lngmfe和lngmgdp滯后一期、二期以及三期對(duì)它們自身的影響。分別是每個(gè)等式的殘差項(xiàng)。

判斷VAR模型的穩(wěn)定性，可以從VAR模型特征方程的根為出發(fā)點(diǎn)，判斷特征方程的根是否處于單位圓內(nèi)。

由圖1可以直觀地看出，這9個(gè)模數(shù)均落在單位圓內(nèi)，因此可以判定VAR模型是穩(wěn)定的。接下來對(duì)VAR模型進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。

（四）格蘭杰因果檢驗(yàn)

通過格蘭杰因果檢驗(yàn)，可以看出深圳市光明區(qū)財(cái)政收支與GDP之間是否存在因果關(guān)系。

由表3可知，在5%的顯著性水平下，深圳市光明區(qū)的財(cái)政收支對(duì)GDP有著長(zhǎng)期影響，財(cái)政收入和財(cái)政支出的增加對(duì)GDP有著推動(dòng)作用，但GDP的增長(zhǎng)卻不是促進(jìn)財(cái)政收入和財(cái)政支出的原因。同時(shí)，可以看出深圳市光明區(qū)偏向于“以支定收”的財(cái)政模式，財(cái)政支出影響著財(cái)政收入。

（五）脈沖響應(yīng)

通過脈沖響應(yīng)可以直觀地分析深圳市光明區(qū)財(cái)政收支和GDP的相互影響程度如何，下圖2顯示的是在95%的置信區(qū)間下的脈沖響應(yīng)圖，橫軸表示最大滯后期為10期，縱軸表示變量受到一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后的脈沖響應(yīng)程度。

由上圖2可知，lngmfe對(duì)lngmfr的影響從第一期的0到第10期一直處于微弱的波動(dòng)狀態(tài)，說明光明區(qū)財(cái)政支出從短期到長(zhǎng)期對(duì)財(cái)政收入都處于微弱的正向影響狀態(tài)。lngmfe對(duì)lngmgdp的影響剛開始為0，然后有所上升，到第3、4期又降為0，之后上升后趨于平穩(wěn)，可以看出光明區(qū)財(cái)政支出對(duì)GDP有長(zhǎng)期的穩(wěn)定正向影響關(guān)系。

lngmfr的擾動(dòng)對(duì)lngmfe的影響呈不規(guī)律的狀態(tài)，這說明無論是從短期還是長(zhǎng)期，光明區(qū)的財(cái)政收入對(duì)財(cái)政支出的影響程度趨勢(shì)無法得知，但具有正向效應(yīng)且影響具有滯后性。lngmfr對(duì)lngmgdp的影響由第1期的0到第4期急劇上升，說明短期內(nèi)光明區(qū)財(cái)政收入增加可以帶來GDP增長(zhǎng)，從第5期后漸趨平穩(wěn)說明當(dāng)?shù)刎?cái)政收入從長(zhǎng)期來看仍然對(duì)GDP增長(zhǎng)具有較好的預(yù)測(cè)作用。

lngmgdp對(duì)lngmfe的沖擊在第1期是負(fù)的，說明光明區(qū)GDP增長(zhǎng)帶來財(cái)政支出減少，而在第2期轉(zhuǎn)負(fù)為正后數(shù)值不斷上升，說明GDP增長(zhǎng)對(duì)財(cái)政支出的正向影響也是較大的。lngmgdp對(duì)lngmfr的影響是一直保持著穩(wěn)定的狀態(tài)，數(shù)值在0.3到1的區(qū)間波動(dòng)起伏。

四、實(shí)證結(jié)果

由上述的計(jì)量分析可得到以下結(jié)果：

一是通過協(xié)整檢驗(yàn)可知，深圳市光明區(qū)的GDP和財(cái)政收支間有著長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。說明在當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，財(cái)政收支對(duì)GDP的影響是有長(zhǎng)期效果的，同樣也可以長(zhǎng)期通過分析GDP的增長(zhǎng)情況對(duì)光明區(qū)財(cái)政收支狀況進(jìn)行了解。

二是通過格蘭杰檢驗(yàn)可知，深圳市光明區(qū)的財(cái)政收支和GDP之間有單向的影響關(guān)系，即當(dāng)?shù)刎?cái)政收支會(huì)影響GDP的增長(zhǎng)，從短期和長(zhǎng)期來看都有效果。

三是通過VAR模型的沖擊可知，財(cái)政收入對(duì)GDP增長(zhǎng)的影響是偏弱且穩(wěn)定的，而財(cái)政支出對(duì)GDP的影響是不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)，并且影響程度所占的比重較高。同時(shí)財(cái)政支出對(duì)財(cái)政收入也有單向影響關(guān)系，即財(cái)政支出決定財(cái)政收入，但是這種關(guān)系具有滯后性，是由財(cái)政收入所決定的。

五、促進(jìn)深圳市光明區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的建議

（一）統(tǒng)籌財(cái)政收支與長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略制定相結(jié)合

在前文的分析中發(fā)現(xiàn)GDP和財(cái)政收支有長(zhǎng)期均衡關(guān)系，并從短期和長(zhǎng)期來看，當(dāng)?shù)刎?cái)政收支會(huì)影響GDP的增長(zhǎng)，這就意味著做好財(cái)政收支統(tǒng)籌，是制定好長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的前提和基礎(chǔ)。合理規(guī)劃制定當(dāng)?shù)亻L(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，離不開財(cái)政資金的支持。財(cái)政收入方面，由于光明區(qū)的第一、第二產(chǎn)業(yè)比重較大，其主要來自工業(yè)企業(yè)的稅收收入，來源較為單一，加上疫情期減稅降費(fèi)政策的實(shí)施，使得該項(xiàng)收入自動(dòng)下降。目前應(yīng)在“十四五”高質(zhì)量發(fā)展方針和指導(dǎo)下，加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，以擴(kuò)大財(cái)政收入來源。財(cái)政支出方面，光明區(qū)當(dāng)前財(cái)政投入在基礎(chǔ)設(shè)施上的比重較大，且存在財(cái)政過度浪費(fèi)的現(xiàn)象。當(dāng)下應(yīng)該優(yōu)化PPP推進(jìn)機(jī)制，提高財(cái)政資金利用效率，優(yōu)質(zhì)高效建設(shè)投資項(xiàng)目。為建設(shè)世界一流科學(xué)城和深圳北部中心，打造大灣區(qū)綜合性國家科學(xué)中心先行啟動(dòng)區(qū)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)的財(cái)力基礎(chǔ)。

（二）完善GDP等核算辦法，與政策創(chuàng)新相結(jié)合

GDP的核算辦法有生產(chǎn)法、收入法和支出法。工業(yè)增加值采用生產(chǎn)法核算，用該辦法核算GDP將導(dǎo)致數(shù)據(jù)虛高。同時(shí)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，地方政府財(cái)政支出的重點(diǎn)及其政績(jī)考核評(píng)價(jià)等方面的問題都會(huì)使地區(qū)GDP的數(shù)據(jù)出現(xiàn)誤差。[4]建議深圳市光明區(qū)結(jié)合實(shí)際，重點(diǎn)加大財(cái)政在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代制造業(yè)和服務(wù)業(yè)等方面的支出，如加大對(duì)“華星光電”等智能顯示企業(yè)的財(cái)稅優(yōu)惠支持力度，進(jìn)一步完善高質(zhì)量發(fā)展綜合績(jī)效考核評(píng)價(jià)和GDP核算統(tǒng)計(jì)辦法，與政策創(chuàng)新相結(jié)合，更好地發(fā)揮財(cái)政支出對(duì)GDP的影響作用，引導(dǎo)和促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。

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