現(xiàn)階段數(shù)字化賦能供應(yīng)鏈金融的探討

管琳

（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 統(tǒng)計(jì)學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班，北京 100029）

一、供應(yīng)鏈金融的價(jià)值

供應(yīng)鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)運(yùn)營(yíng)的重要組成部分，是在采購(gòu)、運(yùn)營(yíng)和物流管理三者的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，通過(guò)調(diào)整供應(yīng)鏈伙伴之間的關(guān)系，改善產(chǎn)品流、物流、資金流的復(fù)雜度，可以達(dá)到降本增速的目的。其中產(chǎn)品流的最大挑戰(zhàn)是供應(yīng)鏈的透明程度和內(nèi)部信息的傳遞，信息化的效率就是供應(yīng)鏈的物流效率，資金流通過(guò)渠道給供應(yīng)鏈提供運(yùn)營(yíng)的能量。所以必須從整體上看待這三者的關(guān)系，如何加強(qiáng)三者間的關(guān)系，供應(yīng)鏈金融可能會(huì)給出答案。供應(yīng)鏈伙伴之間的關(guān)系變化是從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的多重客戶和多供應(yīng)商之間的關(guān)系，是一個(gè)復(fù)雜的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)，這中間涉及了采購(gòu)、談判、生產(chǎn)、交易和成本設(shè)計(jì)等，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)聚集產(chǎn)品、物流、資金三者的信息，蘊(yùn)含著巨大的金融價(jià)值。供應(yīng)鏈金融的價(jià)值就是充分發(fā)揮金融的信用價(jià)值，通過(guò)擴(kuò)大信用范圍，滿足供應(yīng)鏈上下游符合信用等級(jí)的企業(yè)融資需求，擴(kuò)大價(jià)值，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

二、數(shù)字化與供應(yīng)鏈金融之間的關(guān)系

信用主體為中心和高度專業(yè)化是現(xiàn)代金融業(yè)的兩個(gè)基本特征。21世紀(jì)之前，這兩個(gè)特征基本沒(méi)有變化，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和移動(dòng)智能設(shè)備等硬件的產(chǎn)生，外加芯片技術(shù)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的提升，可以推斷接下來(lái)不僅僅是技術(shù)和金融疊加的線性增長(zhǎng)，而是技術(shù)和金融相乘的指數(shù)增長(zhǎng)。金融和技術(shù)在融合產(chǎn)生新的業(yè)態(tài)，彼此滲透且互相支持輔助。

在信息化時(shí)代，彼此之間的差別是信息的占有量多少，但并不影響用不同的方式解決同一個(gè)問(wèn)題。而數(shù)字化則是把看到聽(tīng)到的過(guò)程中產(chǎn)生的能夠量化的東西全部數(shù)字化，用各種形式存儲(chǔ)起來(lái)，且可以隨時(shí)調(diào)用，并且還沒(méi)有限制。數(shù)據(jù)之間的疊加自然且快速，只要技術(shù)條件允許，數(shù)字就會(huì)迅速產(chǎn)生收益。在這個(gè)世界里，物理空間不再重要，局部的強(qiáng)悍將會(huì)擴(kuò)散到整體，這就是數(shù)字世界的邏輯，同時(shí)數(shù)字化和之前的技術(shù)革命不一樣的地方在于它就像一個(gè)巨大的漩渦，只要你在需要協(xié)作的體系中，就會(huì)被它迅速卷進(jìn)去。

數(shù)字化及相關(guān)技術(shù)的使用是技術(shù)進(jìn)步的重要體現(xiàn)。供應(yīng)鏈金融的特質(zhì)之一就是通過(guò)信息技術(shù)把供應(yīng)鏈金融的不同功能包容在一起，形成巨大的網(wǎng)絡(luò)，并通過(guò)供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)、物流、金融管理等，將各方物流及金融機(jī)構(gòu)緊密連接在一起，通過(guò)盤(pán)活資金拉動(dòng)供應(yīng)鏈發(fā)展，達(dá)到為供應(yīng)鏈金融賦能。

供應(yīng)鏈金融的核心就是數(shù)字化，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展就是數(shù)字和金融不斷深化的過(guò)程。金融數(shù)字化相當(dāng)于建設(shè)了一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施，使整個(gè)物流速度、資金速度、數(shù)據(jù)的流通速度都加快了，所有東西通過(guò)網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化集結(jié)成更加復(fù)雜的關(guān)系。數(shù)字化金融應(yīng)用于供應(yīng)鏈，就形成了供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈金融就是供應(yīng)鏈和數(shù)字融合的肥沃土壤中長(zhǎng)出的一棵參天大樹(shù)。

三、數(shù)字化的方式賦能供應(yīng)鏈金融

（一）數(shù)字去中心化賦能供應(yīng)鏈金融

技術(shù)和供應(yīng)鏈金融相結(jié)合，大量數(shù)據(jù)在連接過(guò)程中產(chǎn)生，分析這些數(shù)據(jù)，并結(jié)合產(chǎn)生數(shù)據(jù)的場(chǎng)景、動(dòng)態(tài)計(jì)算、快速響應(yīng)是提供數(shù)字化服務(wù)的基礎(chǔ)。供應(yīng)鏈金融是基于信用，通過(guò)人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)在市場(chǎng)上給資金找到匹配的供應(yīng)鏈，供應(yīng)鏈金融是在科技金融手段用于供應(yīng)鏈管理上交叉形成的新物種。

中心化的主體是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)里面特別重要的特征，而另一個(gè)多年演化也沒(méi)變的特征是，金融行業(yè)的數(shù)據(jù)是輔助作用而不是驅(qū)動(dòng)作用。新技術(shù)動(dòng)搖信用主體造成對(duì)金融產(chǎn)品交易、組合、監(jiān)管的巨大沖擊。數(shù)據(jù)在過(guò)程中形成一個(gè)閉環(huán)，使得數(shù)據(jù)產(chǎn)生場(chǎng)景和金融服務(wù)連接在了一起，數(shù)據(jù)“活”了起來(lái)，整個(gè)數(shù)據(jù)真正流動(dòng)起來(lái)，形成數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)金融的形式。結(jié)合數(shù)字化技術(shù)，去中心化的多對(duì)多分布式網(wǎng)絡(luò)服務(wù)成為可能，對(duì)于供應(yīng)鏈金融的復(fù)雜環(huán)境來(lái)講，確實(shí)是不錯(cuò)的解決方案。

數(shù)據(jù)化不僅僅是信息的收集，更是經(jīng)驗(yàn)的積累、人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)等，這些數(shù)據(jù)化后的經(jīng)驗(yàn)可以用于決策，直接指向結(jié)果，產(chǎn)生有效的結(jié)論，這個(gè)結(jié)論可以快速運(yùn)用到現(xiàn)有的事物上，產(chǎn)生新的數(shù)據(jù)和新的經(jīng)驗(yàn)，反過(guò)來(lái)又刺激了數(shù)據(jù)的積累，再次促進(jìn)整體的數(shù)據(jù)化。數(shù)字化是觀念的轉(zhuǎn)變，是從信息中提煉出經(jīng)驗(yàn)規(guī)律給人們提供決策依據(jù)。數(shù)字化不僅僅是在原有的事物上做得更好，而是讓不相干的事情產(chǎn)生聯(lián)系，不是在好和更好上線性增加經(jīng)驗(yàn)，而是在好和未知上呈指數(shù)積累變化。數(shù)字的去中心化就像一種跳躍式的進(jìn)化，環(huán)境突變導(dǎo)致新物種誕生，也只有這樣的迭代，才能給供應(yīng)鏈金融提供賦能的力量。

（二）數(shù)字化的價(jià)值重構(gòu)賦能供應(yīng)鏈金融

數(shù)字化的重要體現(xiàn)是價(jià)值重構(gòu)，是共識(shí)的重構(gòu)。怎么在復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)中達(dá)成共識(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)就是給這些網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)提供一個(gè)不受物理空間和時(shí)間限制的信用機(jī)制，進(jìn)而達(dá)成共識(shí)，這也滿足金融的本質(zhì)——信用。同時(shí)由于權(quán)利被溶解，逐漸扁平化，所以去權(quán)利化、去中心化就是區(qū)塊鏈天然的技術(shù)基因。傳統(tǒng)金融都是中心化的，而區(qū)塊鏈?zhǔn)侨ブ行幕?，這就造成了巨大的觀念沖擊、架構(gòu)沖擊，給供應(yīng)鏈金融的發(fā)展帶來(lái)勃勃生機(jī)的同時(shí)也暗藏危機(jī)。一是因?yàn)榧夹g(shù)還有局限性，二是制度上的摩擦，去中心化對(duì)企業(yè)，甚至產(chǎn)業(yè)都有很大的影響，顛覆太大，前進(jìn)的路還有很遠(yuǎn)。新形勢(shì)下的金融和供應(yīng)鏈的結(jié)合，數(shù)字化的價(jià)值顛覆和重構(gòu)，給供應(yīng)鏈金融提供了動(dòng)力。

（三）數(shù)字化給供應(yīng)鏈金融帶來(lái)的困擾

供應(yīng)鏈金融就如同吸食數(shù)據(jù)的怪獸，匯總、收集、使用數(shù)據(jù)，形成判斷，做出決策。今天的數(shù)字化建立在數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)量幾何增加的基礎(chǔ)之上，原有組織架構(gòu)和體系難以支撐這么大的數(shù)據(jù)量。為此，供應(yīng)鏈企業(yè)應(yīng)內(nèi)外部透明和開(kāi)放，供應(yīng)鏈金融的承載只有擁有了智能且能模塊化增減服務(wù)的中臺(tái)，才能滿足供應(yīng)鏈的需求。

但數(shù)字化金融給金融業(yè)態(tài)、監(jiān)管形態(tài)和商業(yè)形態(tài)，甚至社會(huì)形態(tài)都帶來(lái)了巨大的沖擊，它是一把雙刃劍，創(chuàng)造與挑戰(zhàn)并存，一方面，數(shù)字化金融可以改善目前金融體系的缺陷，降低金融成本，提供覆蓋面更大、更精準(zhǔn)的金融信用體系；另一方面，新的產(chǎn)品機(jī)構(gòu)和模式可能帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)，而金融穩(wěn)定、隱私保護(hù)、技術(shù)壁壘都是監(jiān)管層比較關(guān)注的方面。

通常國(guó)家集中掌握金融資源，資金分配權(quán)利也在國(guó)家手里，形成官辦金融的模式。相對(duì)于官辦金融，民間金融是由市場(chǎng)體量大的民營(yíng)企業(yè)組成的，而供應(yīng)鏈金融大多是技術(shù)外表下的民辦金融。中小企業(yè)的迅猛發(fā)展促進(jìn)了商業(yè)社會(huì)的發(fā)展，同時(shí)提升了對(duì)供應(yīng)鏈融資的需求，但是這些企業(yè)的需求從官辦金融中很難得到滿足，資金使用成本偏高，供應(yīng)鏈金融對(duì)民間金融做了補(bǔ)充，形成了通常所說(shuō)的普惠金融。但大家說(shuō)的普惠金融實(shí)際不是“普惠”的字面意思，普惠看上去是以前貸不到款、融不到資的小企業(yè)可以快速得到資金流，但是從金融提供方來(lái)看并不普惠，資金成本升高提高了融資門(mén)檻，因?yàn)樘峁┓叫枰袛?shù)據(jù)支持，且數(shù)據(jù)得是動(dòng)態(tài)的、流動(dòng)的、有時(shí)效性的，這就需要金融提供方有大量的數(shù)據(jù)獲取能力。能擁有這樣能力的只有巨頭，不是科技互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭，就是傳統(tǒng)的金融企業(yè)，隨著科技推動(dòng)和市場(chǎng)變化，最后大概率形成的是科技金融企業(yè)平臺(tái)。相對(duì)于企業(yè)封閉的組織架構(gòu)而言平臺(tái)是需要平等開(kāi)放，形成生態(tài)，并能自我演化，但是隨著變革的深入，過(guò)往的既得利益者甚至現(xiàn)有的中堅(jiān)力量往往不能成為最后的贏家。

供應(yīng)鏈金融由于存在信息不對(duì)稱和高杠桿這兩個(gè)基本特征而被嚴(yán)控監(jiān)管，且供應(yīng)鏈金融讓行業(yè)間的邊界不再清晰，進(jìn)而影響金融穩(wěn)定。此外，供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)隱私和數(shù)據(jù)的歸屬問(wèn)題，不僅僅是自己的問(wèn)題，還是數(shù)字化面臨的一大爭(zhēng)議，供應(yīng)鏈每時(shí)每刻都在產(chǎn)生數(shù)據(jù)，但是如何界定數(shù)據(jù)的所有權(quán)、使用權(quán)、管理權(quán)，在保護(hù)隱私和數(shù)據(jù)整合使用中找到平衡，這是當(dāng)下監(jiān)管層甚至是立法層必須面對(duì)的問(wèn)題。技術(shù)形成的壁壘反而會(huì)造成貧富差距，如何提供低成本、高覆蓋、風(fēng)險(xiǎn)可控的金融體系，減小貧富差距，實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平，這些都是供應(yīng)鏈金融帶給我們的困擾。面臨變革和發(fā)展，與時(shí)俱進(jìn)的同時(shí)保持清醒和警惕，是我們面對(duì)新技術(shù)和新時(shí)代的正確態(tài)度。

四、結(jié)語(yǔ)

現(xiàn)階段數(shù)字化與供應(yīng)鏈金融結(jié)合趨勢(shì)整體向好，我們?cè)诳吹浇鹑谕ㄟ^(guò)技術(shù)帶給供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也要時(shí)刻警惕技術(shù)的濫用和不規(guī)范，才能更好地賦能供應(yīng)鏈的發(fā)展。