地方投融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的探討

李光亮

（新鄉(xiāng)市鳳泉區(qū)財(cái)政局，河南 新鄉(xiāng) 453000）

地方投融資平臺(tái)在促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模等方面具有不可或缺的作用?？v觀我國(guó)地方投融資平臺(tái)公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，盡管它在推動(dòng)城市化進(jìn)程方面具有積極影響，但仍存在過(guò)分依賴土地財(cái)政、法人地位不明確、缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估體系及安全監(jiān)督體系等問(wèn)題。地方投融資平臺(tái)公司所承受的壓力、風(fēng)險(xiǎn)以及其引發(fā)的社會(huì)矛盾已嚴(yán)重阻礙了自身可持續(xù)發(fā)展，對(duì)其穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)造成了巨大影響。

一、地方投融資平臺(tái)公司主要特點(diǎn)

隨著分稅制的深化改革，地方投融資平臺(tái)也隨之誕生。近幾年來(lái)，地方投融資平臺(tái)不斷深入發(fā)展，逐漸形成符合其自身發(fā)展情況的顯著特點(diǎn)，其特點(diǎn)主要包括三個(gè)方面。

（一）負(fù)債不配比

目前，地方投融資平臺(tái)公司主要走融資建設(shè)道路，缺乏科學(xué)合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)及發(fā)展計(jì)劃，致使地方投融資平臺(tái)在當(dāng)前新經(jīng)濟(jì)深化改革背景下不斷隨合作金融偏好與融資環(huán)境的變化而變化，出現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)、債務(wù)期限搭配不合理的問(wèn)題，負(fù)債危機(jī)加劇。

（二）資產(chǎn)包裝性

目前，地方投融資平臺(tái)主要通過(guò)各方資產(chǎn)注入來(lái)獲取資產(chǎn)，其結(jié)構(gòu)單一且規(guī)模較大，軟、硬性資產(chǎn)比較受歡迎。另外，地方投融資平臺(tái)不得干預(yù)、影響地方政府的金融活動(dòng)，它是通過(guò)資產(chǎn)虛擬收益實(shí)現(xiàn)自身融資目標(biāo)，利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)包裝來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值，無(wú)法切實(shí)控制資源。

（三）營(yíng)收虛擬性

虛擬化是地方投融資平臺(tái)公司營(yíng)收上最主要的特征，還本付息是其主要收入來(lái)源。但營(yíng)收結(jié)構(gòu)仍須不斷完善，進(jìn)而為相關(guān)人員提供財(cái)務(wù)報(bào)表，予以相應(yīng)的數(shù)據(jù)支持。此外，因?yàn)橐话愣际怯烧鲑Y創(chuàng)建地方投融資平臺(tái)公司，所以其擁有政府支持，具有自行調(diào)配、設(shè)計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及成本、補(bǔ)貼收入的自由。但該類數(shù)據(jù)存在虛擬性特點(diǎn)，無(wú)法反映公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況。

二、地方投融資平臺(tái)公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型發(fā)展的必要性

地方投融資平臺(tái)是由地方政府出資設(shè)立的以融資為主要目的，協(xié)助政府實(shí)施公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營(yíng)管理、投融資等項(xiàng)目的特有財(cái)稅體制機(jī)構(gòu)，包括城建開(kāi)發(fā)及城建投資公司。正因政府參與其中，所以政府可以劃撥資產(chǎn)來(lái)保證地方投融資平臺(tái)現(xiàn)金流的規(guī)范性，進(jìn)而在推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮不可或缺的作用。但城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平到達(dá)一定程度后，傳統(tǒng)城市大發(fā)展、大融資模式已逐漸被時(shí)代摒棄，地方政府及人民群眾更為注重城市發(fā)展及建設(shè)的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量、高水平。隨著分稅制改革的深化與《預(yù)算法》的出臺(tái)和不斷修訂完善，地方財(cái)政資金增長(zhǎng)率和其資金需求量的矛盾日益突出，地方投融資平臺(tái)公司所承擔(dān)的隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不斷擴(kuò)大，已成為威脅后續(xù)運(yùn)營(yíng)的重要隱患。為防止其內(nèi)部隱患隨融資渠道逐步擴(kuò)散，助力地方投融資平臺(tái)公司向市場(chǎng)規(guī)范化及標(biāo)準(zhǔn)化深入轉(zhuǎn)型，已是防止債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)深化及蔓延、化解地方財(cái)政金融危機(jī)的必由之路。

（一）國(guó)家政策影響下的必然趨勢(shì)

由于我國(guó)相應(yīng)方針政策的不斷收緊，使地方投融資平臺(tái)公司面臨巨大壓力，已無(wú)法發(fā)揮其黃金時(shí)期所具有的強(qiáng)大作用，促使地方投融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型，謀求新的可持續(xù)發(fā)展道路，以鞏固自身在市場(chǎng)中的地位。近幾年來(lái)，我國(guó)不斷強(qiáng)化對(duì)地方政府債務(wù)的管控，2015年新《預(yù)算法》正式實(shí)施，深化預(yù)算改革，嚴(yán)格規(guī)定了政府債務(wù)借貸形式。2016—2017年，我國(guó)對(duì)地方債務(wù)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了升級(jí)優(yōu)化，規(guī)范了融資制度。黨的十九大報(bào)告指出，地方投融資平臺(tái)公司的優(yōu)化升級(jí)已是我國(guó)防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的核心目標(biāo)之一，在此背景下，地方投融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展已是大勢(shì)所趨。

（二）融資能力下降

隨著經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，人們?cè)絹?lái)越關(guān)注城市基建，加之政績(jī)考核等因素，地方政府在城市化建設(shè)過(guò)程中投入大量資金，以提高城市化水平。作為提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、開(kāi)發(fā)資金的主要載體之一，地方投融資平臺(tái)公司所承受的資金、債務(wù)壓力不斷提高，致使其在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法獲取顯著的經(jīng)濟(jì)效益，公司內(nèi)部收支難以平衡，無(wú)法及時(shí)償還債務(wù)，在經(jīng)營(yíng)幾年后財(cái)務(wù)狀況難以達(dá)到預(yù)期，極易受到債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)威脅，難以發(fā)揮出自身的融資能力。

（三）地方政府的相應(yīng)需求

我國(guó)大量出臺(tái)相關(guān)政策推動(dòng)城市化發(fā)展，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，促進(jìn)了未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)不斷向更具標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)范的城市化道路上靠攏。但隨著城市化進(jìn)程的不斷加快，投資項(xiàng)目不斷增加，政府給予了城市基建更多資金傾斜，致使地方政府財(cái)政投入及資金支撐無(wú)法滿足當(dāng)前持續(xù)增加的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及投資項(xiàng)目。為順應(yīng)當(dāng)前政府投資發(fā)展趨勢(shì)，擴(kuò)大融資渠道，重視投融資平臺(tái)的打造，充分發(fā)揮地方投融資平臺(tái)公司的經(jīng)濟(jì)作用，是提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)應(yīng)急資金的重要方法。

三、推動(dòng)地方投融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型策略

（一）健全公司管理體制

公司管理的本質(zhì)及核心是對(duì)人才的管理、對(duì)內(nèi)部員工的管理。為順應(yīng)新形勢(shì)下市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革，公司首先應(yīng)學(xué)習(xí)新時(shí)代先進(jìn)管理思路，引入現(xiàn)代先進(jìn)管理體制，營(yíng)造良好的工作氛圍，創(chuàng)造優(yōu)秀的公司文化，提升內(nèi)部員工工作積極性，樹(shù)立內(nèi)部員工工作價(jià)值觀，這是提高地方投融資平臺(tái)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)固其市場(chǎng)地位的核心保障。地方政府須予以地方投融資平臺(tái)公司法人一定的自由，減少對(duì)其的行政干預(yù)及治理建設(shè)。同時(shí)以現(xiàn)代公司制度為發(fā)展依據(jù)，創(chuàng)設(shè)適宜自身、社會(huì)及地方發(fā)展的內(nèi)部管理制度，規(guī)范內(nèi)部管理體系，以黨委政治為核心，進(jìn)一步完善公司章程、“三重一大”決策制度、董事會(huì)議制等法人治理結(jié)構(gòu)。其次，人才是促進(jìn)公司高效、穩(wěn)定發(fā)展的源動(dòng)力，地方投融資平臺(tái)公司可外聘具備實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)及理論知識(shí)的專業(yè)人才，打造具備創(chuàng)新思維、業(yè)務(wù)能力和管理能力強(qiáng)的專業(yè)人才隊(duì)伍。同時(shí)強(qiáng)化培訓(xùn)，健全內(nèi)部培訓(xùn)機(jī)制，合理傾聽(tīng)員工需求，對(duì)其展開(kāi)培訓(xùn)需求調(diào)查，進(jìn)而制定相關(guān)計(jì)劃，力求提高員工的實(shí)踐能力和專業(yè)能力。最后，公司應(yīng)建立培訓(xùn)考核機(jī)制，以培訓(xùn)結(jié)果為導(dǎo)向考核評(píng)價(jià)員工，并以此為基礎(chǔ)實(shí)行相關(guān)獎(jiǎng)懲制度，進(jìn)而為地方投融資平臺(tái)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供強(qiáng)有力的保障。

（二）聯(lián)動(dòng)地方政府力量

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷深化改革的背景下，為順應(yīng)融資環(huán)境的不斷變化，穩(wěn)固自身在市場(chǎng)中的地位，地方投融資平臺(tái)應(yīng)聯(lián)動(dòng)政府力量，充分利用政府公共資源，以拓寬自身融資渠道，構(gòu)建廣闊的市場(chǎng)。地方政府可通過(guò)價(jià)格調(diào)整、資產(chǎn)注入、補(bǔ)貼財(cái)政、爭(zhēng)取稅費(fèi)優(yōu)惠、開(kāi)展新項(xiàng)目等形式，助力地方投融資平臺(tái)公司順利轉(zhuǎn)型。另外，地方政府須不斷完善資源布局，擴(kuò)大公司跨產(chǎn)業(yè)、跨行業(yè)、跨區(qū)域的資產(chǎn)整合規(guī)模，以提高自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力、公司影響力及公信力，拓展公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模，拓寬融資途徑，暢通投融資渠道，優(yōu)化自身融資條件，助力公司穩(wěn)定、持續(xù)運(yùn)營(yíng)。

（三）發(fā)展新機(jī)遇

地方投融資平臺(tái)公司在實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型后，應(yīng)以國(guó)家發(fā)展政策為導(dǎo)向，強(qiáng)化內(nèi)部科學(xué)管理及市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，嚴(yán)格執(zhí)行政府和相關(guān)部門制定的政策目標(biāo)，不斷深入挖掘適宜自身發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，開(kāi)展投融資活動(dòng)，搭建合理的組織架構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部及社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的提升。

四、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)政府為加強(qiáng)地方投融資平臺(tái)公司的管理，已頒布各項(xiàng)文件，并初步成立監(jiān)督體系以規(guī)范其融資行為。在新時(shí)期背景下，地方投融資平臺(tái)公司必須不斷探索適合自身的可持續(xù)發(fā)展道路，把握時(shí)代潮流，以國(guó)家方針政策為轉(zhuǎn)型方向，合理優(yōu)化融資制度、規(guī)范健全管理體系、擴(kuò)大融資途徑、完善平臺(tái)構(gòu)建，防范化解財(cái)務(wù)、債務(wù)危機(jī)，以實(shí)現(xiàn)自身高效、穩(wěn)定發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)、地方經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步提升。