中小企業(yè)融資困難的原因與對(duì)策探析

曹金鳳

（四川師大錦程教育投資有限公司，四川 成都 610000）

一、引言

資金支持對(duì)企業(yè)的發(fā)展壯大至關(guān)重要，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。一是公司作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織，在人力、網(wǎng)點(diǎn)、運(yùn)輸、技術(shù)投入等方面都需要投入資金；二是隨著客戶量的增加和營業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，其對(duì)自身流動(dòng)資金墊付的要求也越來越高；三是面對(duì)日常運(yùn)行資金的需求壓力，企業(yè)逐步向效益化方向發(fā)展，其對(duì)運(yùn)營資金的管理也有著更高的要求。資金作為一種重要的經(jīng)濟(jì)資源，對(duì)企業(yè)的每個(gè)發(fā)展階段都極其寶貴。而中小企業(yè)規(guī)模較小，實(shí)力較弱，自身造血功能不足，故對(duì)資金的需求更加迫切。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，同樣作為企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，往往是“嫌貧愛富”的，給予中小企業(yè)的融資支持還不夠。雖然國家出臺(tái)了支持中小企業(yè)的相關(guān)政策，但真正落實(shí)到位還存在諸多限制條件。因此，中小企業(yè)要從自身角度出發(fā)，分析融資難的原因并探索對(duì)策，這對(duì)其資金融通具有較為重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、中小企業(yè)融資困難的原因

（一）中小企業(yè)的規(guī)模較小，信用水平不高，融資能力受到制約

企業(yè)融資難與融資成本高的問題往往源于企業(yè)自身實(shí)力的不足，因此，企業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)的穩(wěn)健性都是融資的重要條件。一般情況下，銀行會(huì)認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率高的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，從而會(huì)在融資時(shí)附加一些條件，且利率會(huì)上浮。但如果企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，那么融資情況也相對(duì)較好。故融資難、融資貴的中小企業(yè)往往是處于傳統(tǒng)價(jià)值鏈低端、財(cái)務(wù)指標(biāo)不理想的企業(yè)［1］。而從金融市場(chǎng)的實(shí)際情況來看，中小企業(yè)違約情況相對(duì)較多，無法按期還本付息的情況時(shí)有發(fā)生，所以市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的整體信用評(píng)價(jià)并不高。

（二）中小企業(yè)可用于抵押和擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)相對(duì)不足，導(dǎo)致融資成本較高

隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，較多中小企業(yè)出現(xiàn)了收入下降的情況，但運(yùn)營成本如人工、能源、物流、房租等費(fèi)用卻保持剛性甚至略有上升，導(dǎo)致中小企業(yè)的資金持續(xù)緊張，部分中小企業(yè)甚至出現(xiàn)了較大的資金缺口，不得不終止經(jīng)營。中小企業(yè)用于固定資產(chǎn)投入與創(chuàng)新研發(fā)的資金投入明顯不足，無法形成具有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

值得注意的是，做大做強(qiáng)的沖動(dòng)可能會(huì)使企業(yè)盲目擴(kuò)張，采取相對(duì)激進(jìn)的投資模式，使短期資金用于長(zhǎng)期資本化項(xiàng)目，這會(huì)加劇企業(yè)的資金短缺，而由于融資抵押等手段無法解決長(zhǎng)期大額的投資性現(xiàn)金流出，在經(jīng)營性現(xiàn)金流不足的情況下，企業(yè)會(huì)雪上加霜。

（三）金融機(jī)構(gòu)體系對(duì)中小企業(yè)融資不夠友好

首先，企業(yè)發(fā)展的大部分機(jī)遇都來自外部環(huán)境，外部環(huán)境在很大程度上影響著中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，尤其是外部金融環(huán)境。中小企業(yè)融資往往體現(xiàn)出數(shù)量多、金額小、發(fā)生頻繁等特點(diǎn)，相對(duì)而言，不良貸款的發(fā)生率也高于大型企業(yè)。而銀行在發(fā)放貸款時(shí)，要在資料審核、盡職調(diào)查等方面投入相應(yīng)的人力物力，其成本并不比向大型企業(yè)發(fā)放貸款低，故中小企業(yè)在金融市場(chǎng)上常常受到歧視，融資成本普遍高于大型企業(yè)［2］。其次，當(dāng)前我國的信息管理體系還不完整，相關(guān)部門建立起來的數(shù)據(jù)檔案和信息系統(tǒng)互不開放，沒有一個(gè)同系的信用管理平臺(tái)可供使用。就現(xiàn)階段而言，僅有的人民銀行征信系統(tǒng)并不完善，僅僅處于展示貸款企業(yè)和個(gè)人貸款征信信息的階段，其他如民間融資和新型融資公司并未被納入其中，大大提升了金融環(huán)境的復(fù)雜程度。而銀行從風(fēng)險(xiǎn)管控的角度考慮，也更加偏好規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)，在融資額度有限的情況下，中小企業(yè)的融資難度極大。最后，中小企業(yè)內(nèi)部融資較為困難時(shí)，要想從銀行方面獲得融資也難以實(shí)現(xiàn)，這時(shí)只能選擇民間金融組織，這既加大了融資成本，也加劇了企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、解決中小企業(yè)融資困難的對(duì)策

（一）堅(jiān)持穩(wěn)健發(fā)展的思路，提升信用水平

第一，要完善企業(yè)的規(guī)章制度與內(nèi)部控制。規(guī)章制度的水準(zhǔn)決定了一個(gè)企業(yè)的發(fā)展高度，中小企業(yè)在發(fā)展過程中往往不重視規(guī)章制度的建立，認(rèn)為可以做大做強(qiáng)以后再設(shè)立規(guī)章制度，這種做法是錯(cuò)誤的。一個(gè)良好的企業(yè)首先要規(guī)范自己的行為，所以中小企業(yè)要盡快站穩(wěn)腳跟，根據(jù)企業(yè)特色，建立起權(quán)責(zé)分明、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)完整和科學(xué)高效的內(nèi)部控制制度。第二，在規(guī)章制度完善的前提下，建立平衡的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，讓整個(gè)系統(tǒng)實(shí)時(shí)反映出企業(yè)的信息和經(jīng)營狀況。企業(yè)資金的積累離不開好的財(cái)務(wù)系統(tǒng)作為后臺(tái)保障。第三，建立管理制度的同時(shí)，還要增強(qiáng)信用意識(shí)，在進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)或各種交易貸款行為時(shí)，嚴(yán)格履行合同內(nèi)容，不能做出損毀企業(yè)信譽(yù)的行為，提高企業(yè)在社會(huì)中的信譽(yù)度，能夠?yàn)橐院蟮馁J款融資活動(dòng)打下很好的基礎(chǔ)，創(chuàng)造更好的融資環(huán)境［3］。

（二）做實(shí)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，解決抵押物與擔(dān)保的問題，力爭(zhēng)合理的融資成本

投融資活動(dòng)是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的常用手段，合理的投資可以幫助企業(yè)獲取可觀的投資收益，提高企業(yè)經(jīng)營利潤(rùn)率，而高效的融資能夠滿足企業(yè)的資金需求，保證資金鏈的穩(wěn)定。中小企業(yè)要理性參與投融資活動(dòng)，確保企業(yè)短期資金與長(zhǎng)期資金合理投放到企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)與投資項(xiàng)目中。企業(yè)的發(fā)展壯大離不開投融資活動(dòng)的開展，中小企業(yè)應(yīng)明白優(yōu)化資源配置并不是盲目地堆積和釋放資源，其使用的最佳效果就是利用優(yōu)化資源配置，達(dá)到為企業(yè)服務(wù)并盈利的目的。

中小企業(yè)在發(fā)展初期，應(yīng)著力于穩(wěn)健經(jīng)營，積極拓展市場(chǎng)，開發(fā)出優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，通過經(jīng)營性現(xiàn)金流解決日常運(yùn)營資金需求，同時(shí)結(jié)合資金積累，穩(wěn)妥構(gòu)建固定資產(chǎn)，逐步形成優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)，從而在融資時(shí)向銀行提供理想的抵押物。同時(shí)，由于業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，也容易尋找到合適的擔(dān)保方，或者借助擔(dān)保公司的力量解決融資的抵押或擔(dān)保條件，既滿足融資需要，也能夠在一定程度上降低融資的成本。在融資的過程中，中小企業(yè)首先要進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)狀況的預(yù)算分析，厘清項(xiàng)目資金需求與資金支付進(jìn)度，使其更加清晰。要根據(jù)公司的資金狀況以及自身的發(fā)展情況，進(jìn)行融資金額的明確細(xì)估，判斷公司的融資能力，以免融資過多導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)負(fù)債，或者融資過少而無法啟動(dòng)項(xiàng)目。

（三）落實(shí)相關(guān)政策，優(yōu)化融資業(yè)務(wù)，降低中小企業(yè)融資門檻

首先，中小企業(yè)的發(fā)展離不開政府的大力支持。近年來，國家不斷加大對(duì)中小微企業(yè)的支持力度，在金融政策、財(cái)稅政策等方面都給予了極大的傾斜。例如，通過金融供給側(cè)改革、下調(diào)“兩率”等方式，使金融行業(yè)為中小企業(yè)“輸血”，同時(shí)通過經(jīng)營貸等方式，壓降中小企業(yè)融資成本。其次，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)融資服務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合普惠金融服務(wù)的相關(guān)要求，革新傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式與信貸技術(shù)，分析和識(shí)別具有競(jìng)爭(zhēng)力的中小企業(yè)，從而給予足夠的支持［4］。再次，國家要加快落實(shí)社會(huì)信用體系建設(shè)相關(guān)工作，使中小企業(yè)信用資料在國家信用檔案庫中及時(shí)更新，接入各方信息資源，嚴(yán)格審核，確保中小企業(yè)的信用情況真實(shí)準(zhǔn)確，同時(shí)維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的權(quán)益。最后，要通過各種方式提升中小企業(yè)獲得直接融資的比重，對(duì)中小企業(yè)發(fā)行債券和股票等方式進(jìn)行探索和試點(diǎn)，拓展中小企業(yè)融資來源。

四、結(jié)語

中小企業(yè)大部分處于起步階段，規(guī)模較小，水平不高，大多生產(chǎn)科技含量較低的產(chǎn)品。改革開放以來，銀行行業(yè)的產(chǎn)品和機(jī)制一直處于更新?lián)Q代的狀態(tài)，放貸力度的不斷加大和信貸門檻的降低使中小企業(yè)融資難的問題得到了一定的緩解，給予了中小企業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)。但是就目前的形勢(shì)而言，很多中小企業(yè)仍然得不到資金支持，這其中既有市場(chǎng)的原因，也有中小企業(yè)自身的原因。當(dāng)前，應(yīng)積極分析相關(guān)原因，用好各項(xiàng)政策，切實(shí)解決中小企業(yè)的融資問題。