制藥類上市公司研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇的研究
——以恒瑞醫(yī)藥為例

吳清（廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院 廣西南寧 530003）

一、引言

隨著知識(shí)和技術(shù)的不斷發(fā)展和進(jìn)步，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)只有不斷地創(chuàng)新才能長(zhǎng)時(shí)間維持其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，近年來(lái)，企業(yè)對(duì)于研發(fā)的投入不斷加大。近幾年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的《全國(guó)科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，醫(yī)藥制造業(yè)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)和研發(fā)投入強(qiáng)度在各行業(yè)中均位居前列。研發(fā)已經(jīng)成為制藥類上市公司的一項(xiàng)重要活動(dòng)。

由于我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于研發(fā)支出采用的是有條件資本化方式，而研發(fā)支出資本化還是費(fèi)用化則取決于企業(yè)財(cái)務(wù)人員的職業(yè)判斷和選擇。因此研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的合理選擇對(duì)制藥類公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量起著十分重要的作用。不少學(xué)者對(duì)研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策進(jìn)行了研究。潘晶晶等（2015）認(rèn)為，研發(fā)支出資本化能改善會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，使會(huì)計(jì)信息更能體現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值。靳玉紅等（2019）認(rèn)為，虧損企業(yè)傾向于通過(guò)研發(fā)支出資本化來(lái)提高企業(yè)利潤(rùn)，為降低資產(chǎn)負(fù)債率、滿足融資需求，企業(yè)也會(huì)提高研發(fā)支出資本化率。楚有為（2018）認(rèn)為，企業(yè)融資需求高而且融資難度大時(shí)，采取激進(jìn)戰(zhàn)略的公司更可能利用研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策進(jìn)行盈余管理。這些研究大多聚焦于研發(fā)支出資本化的價(jià)值、研發(fā)支出資本化與盈余管理等，較少關(guān)注研發(fā)支出費(fèi)用化選擇及其相關(guān)問(wèn)題。因此本文將制藥行業(yè)中研發(fā)投入較多的恒瑞醫(yī)藥作為樣本，對(duì)其研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的選擇及其經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行分析，探討企業(yè)研發(fā)支出費(fèi)用化選擇的動(dòng)因，以期為監(jiān)管部門和制藥類公司提供些許建議。

二、制藥類上市公司研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策總體情況分析

根據(jù)WIND的行業(yè)分類，本文對(duì)2015—2019年制藥類A股上市公司的研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。2015—2019年制藥類A股上市公司共有181家，其中連續(xù)5年都選擇將研發(fā)支出部分資本化的公司有58家，占比約為32%，58家公司的研發(fā)支出總額占營(yíng)業(yè)收入的比例平均為6.49%。2015—2019年連續(xù)5年選擇將研發(fā)支出全部費(fèi)用化的有67家，占比約為37%，67家公司的研發(fā)支出總額占營(yíng)業(yè)收入的比例平均為4.43%，其中，有97%的公司研發(fā)支出總額占營(yíng)業(yè)收入的比例在10%以下，說(shuō)明研發(fā)強(qiáng)度低的公司傾向于研發(fā)支出費(fèi)用化。對(duì)這67家公司進(jìn)一步分析，發(fā)現(xiàn)有一部分公司在研發(fā)支出全部費(fèi)用化期間，獲得了若干專利權(quán)或者藥品生產(chǎn)批件。也就是說(shuō)，這些公司雖然會(huì)計(jì)政策采用的是全部費(fèi)用化，但實(shí)際上研發(fā)支出也為企業(yè)帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)資源，形成了一些研究成果。把觀察時(shí)間縮短為2017至2019年，研發(fā)支出全部費(fèi)用化的公司占比上升為43%。這可能是因?yàn)橹扑庮惞狙邪l(fā)時(shí)間比較長(zhǎng)，從開始投入研究到滿足資本化條件往往需要耗費(fèi)若干年，因而連續(xù)兩三年全部費(fèi)用化后才開始資本化。此外，少數(shù)公司（如云南白藥、恒瑞醫(yī)藥等）自2006年新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布以來(lái)，一直采用研發(fā)支出全部費(fèi)用化的會(huì)計(jì)政策。

通過(guò)對(duì)制藥類上市公司年報(bào)進(jìn)行文本分析發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)公司對(duì)于研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的披露都比較籠統(tǒng)，基本是照抄準(zhǔn)則條文，沒(méi)有結(jié)合公司的具體情況說(shuō)明研究階段和開發(fā)階段的劃分，也沒(méi)有說(shuō)明具體的資本化時(shí)點(diǎn)或條件。在進(jìn)行研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策個(gè)性化披露的公司中，對(duì)于研發(fā)支出資本化停止時(shí)點(diǎn)也就是開發(fā)支出轉(zhuǎn)為無(wú)形資產(chǎn)時(shí)點(diǎn)的表述是一致的，都是取得新藥證書或生產(chǎn)批件，但對(duì)于開發(fā)階段起點(diǎn)的表述則不盡相同。例如，復(fù)星醫(yī)藥將研發(fā)項(xiàng)目取得“臨床試驗(yàn)批件”“藥品注冊(cè)批件”等相關(guān)批文或者證書以及通過(guò)項(xiàng)目成果價(jià)值評(píng)估作為研發(fā)支出資本化的起點(diǎn)。億帆醫(yī)藥則將進(jìn)入II期臨床試驗(yàn)作為藥品藥劑開發(fā)階段的起點(diǎn)，完成生物等效試驗(yàn)作為口服類化學(xué)仿制藥開發(fā)階段的起點(diǎn)?？岛脶t(yī)藥將新藥開發(fā)進(jìn)入III 期臨床試驗(yàn)并滿足準(zhǔn)則規(guī)定的資本化條件的支出資本化。

以上分析表明，制藥類上市公司中有相當(dāng)一部分選擇的是研發(fā)支出費(fèi)用化的政策，有少數(shù)公司從來(lái)沒(méi)有將研發(fā)支出進(jìn)行資本化處理，但他們?cè)谘邪l(fā)支出全部費(fèi)用化的期間取得了一些研究成果。而選擇研發(fā)支出資本化政策的公司，對(duì)于研究階段和開發(fā)階段的劃分則存在較大差異。開發(fā)階段的起點(diǎn)有取得臨床實(shí)驗(yàn)批件、進(jìn)入II期臨床試驗(yàn)、進(jìn)入III 期臨床試驗(yàn)等多種認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)?？梢?jiàn)，制藥類上市公司研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇個(gè)體差異較大，這給公司通過(guò)研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇進(jìn)行盈余管理提供了空間，也降低了會(huì)計(jì)信息的可比性。

三、研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇的案例分析

由于本文關(guān)注的主要是研發(fā)支出費(fèi)用化的選擇問(wèn)題，因而本文在研發(fā)支出全部費(fèi)用化的公司中，選擇了研發(fā)支出位居前列的恒瑞醫(yī)藥作為案例進(jìn)行分析。

（一）恒瑞醫(yī)藥公司簡(jiǎn)介

恒瑞醫(yī)藥的全稱是江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司，成立于1970年，2000年在上海證券交易所上市。該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)知名的抗腫瘤藥、手術(shù)用藥和造影劑的研究和生產(chǎn)基地之一。恒瑞醫(yī)藥堅(jiān)持以“科技創(chuàng)新”作為發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力。近年來(lái)，公司在國(guó)外和國(guó)內(nèi)多地建設(shè)了研發(fā)中心或分支機(jī)構(gòu)，公司每年投入銷售額10%以上的研發(fā)經(jīng)費(fèi)，公司的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)能力在同行業(yè)中名列前茅。

（二）恒瑞醫(yī)藥研發(fā)情況

在“科技創(chuàng)新”戰(zhàn)略的引導(dǎo)下，恒瑞醫(yī)藥對(duì)于研發(fā)創(chuàng)新十分重視，對(duì)藥品研發(fā)和人員配備投入了大量經(jīng)費(fèi)。恒瑞醫(yī)藥2015年研發(fā)投入為89 167萬(wàn)元，研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入的比例為9.57%，之后研發(fā)投入逐漸增加，研發(fā)投入強(qiáng)度也逐年提高。2016—2018年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為10.68%、12.71%、15.33%。至2019年，其研發(fā)投入總額達(dá)到了389 633萬(wàn)元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例也相應(yīng)提高至16.73%。企業(yè)研發(fā)人員的數(shù)量逐年增加，從2015年的1 693人增加到了2019年的3 442人，其中碩士以上學(xué)歷等高素質(zhì)研發(fā)人員比例超過(guò)60%。公司的研發(fā)投入金額和強(qiáng)度都領(lǐng)先于同行業(yè)其他公司。以研發(fā)能力比較突出的復(fù)星醫(yī)藥為例，2019年其研發(fā)投入金額為346 323萬(wàn)元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為12.12%，均低于恒瑞醫(yī)藥。恒瑞醫(yī)藥對(duì)于研發(fā)的大力投入，也帶來(lái)了不少研究成果。2015至2019年每年都會(huì)獲得專利權(quán)或者藥物生產(chǎn)批件。例如，2018年公司獲得國(guó)內(nèi)和國(guó)外專利授權(quán)分別為26件和39 件，取得的創(chuàng)新藥制劑生產(chǎn)批件和仿制藥制劑生產(chǎn)批件分別為2個(gè)和7個(gè)。2019年獲得的國(guó)內(nèi)專利授權(quán)和國(guó)外專利授權(quán)分別為38 件和53件，取得的創(chuàng)新藥制劑生產(chǎn)批件和仿制藥制劑生產(chǎn)批件分別為2個(gè)和11個(gè)。

（三）恒瑞醫(yī)藥研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇和經(jīng)濟(jì)后果

1.恒瑞醫(yī)藥研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇分析。2015—2019年，恒瑞醫(yī)藥的資本化研發(fā)投入均為0，也就是說(shuō)公司對(duì)于這5年所發(fā)生的研發(fā)支出均選擇了全部費(fèi)用化的會(huì)計(jì)政策。查閱恒瑞醫(yī)藥2007—2019年的年報(bào)發(fā)現(xiàn)，自2006年企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布之后，其開發(fā)支出報(bào)表項(xiàng)目金額就一直為0，資本化研發(fā)投入金額也一直為0，即恒瑞醫(yī)藥一直采用的是研發(fā)支出全額費(fèi)用化的會(huì)計(jì)政策，從來(lái)沒(méi)有將研發(fā)支出資本化。恒瑞醫(yī)藥2007年以來(lái)的報(bào)表附注信息也證實(shí)了這一點(diǎn)。2007年至2016年恒瑞醫(yī)藥的無(wú)形資產(chǎn)內(nèi)容只有土地使用權(quán)，2017年至2019年無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容包括土地使用權(quán)和軟件，公司一直沒(méi)有確認(rèn)內(nèi)部研發(fā)形成的無(wú)形資產(chǎn)。研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的選擇除了對(duì)研發(fā)支出資本化或費(fèi)用化的判斷，還包括對(duì)研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策信息披露程度的考慮。根據(jù)恒瑞醫(yī)藥年報(bào)中披露的無(wú)形資產(chǎn)和研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策信息，其自行研發(fā)形成的無(wú)形資產(chǎn)是區(qū)分研究階段和開發(fā)階段來(lái)分別處理的，但是公司并沒(méi)有明確說(shuō)明其開發(fā)階段的起止時(shí)點(diǎn)，只是根據(jù)準(zhǔn)則條文來(lái)披露資本化條件，并說(shuō)明確實(shí)無(wú)法區(qū)分的，研發(fā)支出全部計(jì)入當(dāng)期損益。盡管恒瑞醫(yī)藥沒(méi)有披露其研發(fā)支出的個(gè)性化信息，但是根據(jù)其報(bào)表結(jié)果，我們可以推斷出恒瑞醫(yī)藥實(shí)際上并沒(méi)有制定具體的資本化條件，因?yàn)樗举|(zhì)上采用的是研發(fā)支出全部費(fèi)用化的政策。

從恒瑞醫(yī)藥2015—2019年的研發(fā)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司每年投入的研發(fā)經(jīng)費(fèi)和研發(fā)強(qiáng)度在同行業(yè)中都居于前列，說(shuō)明研發(fā)活動(dòng)是公司一項(xiàng)重要的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但是公司并沒(méi)有對(duì)研發(fā)支出進(jìn)行細(xì)致化的會(huì)計(jì)管理，而是全部費(fèi)用化。而且公司在2007—2019年間通過(guò)研發(fā)獲得了不少藥品生產(chǎn)批件和專利權(quán)，但由于公司沒(méi)有執(zhí)行研發(fā)支出資本化會(huì)計(jì)政策，使得這些高價(jià)值研究成果都沒(méi)有被確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)，這明顯是不妥當(dāng)?shù)?。反觀復(fù)星醫(yī)藥，雖然研發(fā)投入、研發(fā)強(qiáng)度以及研發(fā)團(tuán)隊(duì)都遜色于恒瑞醫(yī)藥，但其2015—2019年每年都選擇了有條件資本化的研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策，研發(fā)支出資本化率平均數(shù)為33.91%，其無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容也相應(yīng)包括了內(nèi)部研發(fā)形成的藥證、專利權(quán)和專利技術(shù)，同時(shí)公司還披露了具體的開發(fā)階段起點(diǎn)時(shí)間。相比之下，恒瑞醫(yī)藥所選擇的將研發(fā)支出全部費(fèi)用化的會(huì)計(jì)政策不能恰當(dāng)反映公司的研發(fā)活動(dòng)情況?；蛟S正是考慮到其會(huì)計(jì)政策的不合理性，恒瑞醫(yī)藥對(duì)于研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的信息披露采用了引用準(zhǔn)則原文、避免提供個(gè)性化信息的簡(jiǎn)單披露方式。

2.恒瑞醫(yī)藥研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇的經(jīng)濟(jì)后果。恒瑞醫(yī)藥研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的不合理選擇必然會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不良的經(jīng)濟(jì)后果。

第一，研發(fā)支出全部費(fèi)用化會(huì)影響公司業(yè)績(jī)和股價(jià)。恒瑞醫(yī)藥選擇將研發(fā)支出全部費(fèi)用化，最直接的經(jīng)濟(jì)后果就是增加了當(dāng)期費(fèi)用，降低當(dāng)年的利潤(rùn)。由于恒瑞醫(yī)藥每年的研發(fā)投入都比較大，因而研發(fā)支出全部費(fèi)用化對(duì)利潤(rùn)的影響也會(huì)比較大。在信息不對(duì)稱的情況下，相比于研發(fā)支出資本化所傳遞的“好消息”，研發(fā)支出費(fèi)用化會(huì)讓信息使用者對(duì)公司的研發(fā)能力和未來(lái)收益都產(chǎn)生懷疑，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和股價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響。

第二，研發(fā)支出全部費(fèi)用化會(huì)降低會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，影響公司利益相關(guān)者的決策。研發(fā)支出全部費(fèi)用化會(huì)使公司產(chǎn)生大量的表外無(wú)形資產(chǎn)。雖然恒瑞醫(yī)藥的研發(fā)能力很突出，擁有不少創(chuàng)新藥和專利權(quán)，但是由于沒(méi)有確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)，也就沒(méi)有納入公司的資產(chǎn)負(fù)債表中，使得公司的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值嚴(yán)重低估，進(jìn)而使得公司資產(chǎn)的價(jià)值總額被低估，降低了會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性，影響了市場(chǎng)和投資者對(duì)公司價(jià)值的判斷。公司資產(chǎn)價(jià)值被低估，也會(huì)使得資產(chǎn)負(fù)債率偏高，從而影響投資者和債權(quán)人等利益相關(guān)者對(duì)公司償債能力的判斷，對(duì)公司融資具有一定的負(fù)面影響。

第三，研發(fā)支出全部費(fèi)用化會(huì)降低信息可比性，增加比較成本。和恒瑞醫(yī)藥相似的復(fù)星醫(yī)藥、人福醫(yī)藥、濟(jì)川醫(yī)藥等公司采用的都是研發(fā)支出資本化的會(huì)計(jì)政策，這使得恒瑞醫(yī)藥的報(bào)表和這些公司的報(bào)表可比性降低。例如恒瑞醫(yī)藥2019年無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例僅為1.27%，遠(yuǎn)低于復(fù)星醫(yī)藥的10.4%和人福醫(yī)藥的7%，而實(shí)際上恒瑞醫(yī)藥的研發(fā)成果等相關(guān)排名卻在這兩家公司之前，這主要是由于恒瑞醫(yī)藥的無(wú)形資產(chǎn)并沒(méi)有包括研發(fā)形成的資產(chǎn)。這就使得恒瑞醫(yī)藥的報(bào)表數(shù)據(jù)和其他公司的數(shù)據(jù)缺乏了比較基礎(chǔ)。盡管恒瑞醫(yī)藥在附注中披露了其研究成果，但是只披露了研究成果的數(shù)量和名稱，并未披露研究成果的價(jià)值信息。而且對(duì)于信息使用者而言，附注信息獲取成本明顯要高于報(bào)表數(shù)據(jù)獲取成本，要進(jìn)行全面準(zhǔn)確的分析，就必然會(huì)增加比較成本。若僅僅依賴報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，獲得的結(jié)果又很可能會(huì)對(duì)決策產(chǎn)生誤導(dǎo)。

（四）恒瑞醫(yī)藥研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇的動(dòng)因

企業(yè)在選擇研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策時(shí)，往往會(huì)綜合考慮相關(guān)因素，因此其動(dòng)因不是唯一的。王亮亮（2016）認(rèn)為研發(fā)投入強(qiáng)度低的公司研發(fā)金額相對(duì)較少，全部費(fèi)用化對(duì)利潤(rùn)影響較低，因此公司可能會(huì)為了維持穩(wěn)健性，同時(shí)獲取更大的稅收收益，最終選擇將研發(fā)支出全部費(fèi)用化。本文認(rèn)為，恒瑞醫(yī)藥選擇研發(fā)支出費(fèi)用化的動(dòng)因主要包括滿足穩(wěn)健性需求、減少管理成本和現(xiàn)金流出、降低政治成本這三個(gè)方面。

1.滿足穩(wěn)健性需求。制藥類行業(yè)和其他行業(yè)相比，研發(fā)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)是比較高的，尤其是創(chuàng)新藥的研發(fā)，成功率不高，研發(fā)進(jìn)度和未來(lái)收益的不確定性都比較大。例如恒瑞醫(yī)藥2015年年報(bào)顯示，部分在研藥品項(xiàng)目由于不滿足相關(guān)部門技術(shù)要求等原因，停止研發(fā)。如果企業(yè)采用研發(fā)支出資本化政策，在部分支出資本化之后，項(xiàng)目卻宣告失敗，那就意味著之前的報(bào)表高估了資產(chǎn)，企業(yè)需要沖減資產(chǎn)。而且研發(fā)支出部分資本化后，會(huì)降低當(dāng)期的費(fèi)用，從而增加當(dāng)期的利潤(rùn)。資產(chǎn)和利潤(rùn)的高估顯然和會(huì)計(jì)信息的穩(wěn)健性原則相悖，管理層也不愿意留下行事過(guò)于激進(jìn)的形象。而且研發(fā)支出資本化后，利潤(rùn)的增加也會(huì)提高利益相關(guān)者對(duì)公司的期望，從而增加管理層未來(lái)的業(yè)績(jī)壓力，同時(shí)管理層未來(lái)還可能需要承擔(dān)職業(yè)判斷失誤的風(fēng)險(xiǎn)。因此，為維持會(huì)計(jì)信息的穩(wěn)健性，降低未來(lái)業(yè)績(jī)壓力，恒瑞醫(yī)藥會(huì)傾向于選擇研發(fā)支出費(fèi)用化的會(huì)計(jì)政策。此外，公司利潤(rùn)水平的過(guò)快增長(zhǎng)可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)認(rèn)為其盈利質(zhì)量偏“軟”，由于恒瑞醫(yī)藥的盈利能力在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，因此公司很可能為維持企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的良好形象，選擇將研發(fā)支出費(fèi)用化，從而平滑各期收益，滿足穩(wěn)健性需求。

2.減少管理成本和現(xiàn)金流出。雖然我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定了研究階段和開發(fā)階段的定義，但是對(duì)于如何劃分，并沒(méi)有相應(yīng)的案例進(jìn)行指導(dǎo)，因而實(shí)務(wù)中，如何劃分這兩個(gè)階段就完全依賴于公司的判斷和選擇。而公司要進(jìn)行合理的區(qū)分，就必須根據(jù)公司行業(yè)特征和研發(fā)流程等對(duì)現(xiàn)有研發(fā)支出特點(diǎn)進(jìn)行分析，并組織財(cái)務(wù)人員、研發(fā)人員等共同研究確定。為確保研發(fā)支出資本化的恰當(dāng)處理，也需要設(shè)計(jì)和實(shí)施研發(fā)支出核算的內(nèi)部控制流程和制度，同時(shí)還需要通過(guò)培訓(xùn)使財(cái)務(wù)人員熟悉研發(fā)流程和特點(diǎn)等，以提高財(cái)務(wù)人員對(duì)研發(fā)支出資本化的判斷能力。由于醫(yī)藥行業(yè)研究項(xiàng)目的不確定性比較大，對(duì)于一些特殊項(xiàng)目，例如創(chuàng)新藥的研發(fā)，可能還需要咨詢行業(yè)專家或中介機(jī)構(gòu)來(lái)判斷其開發(fā)階段的起點(diǎn)。而這些工作必然會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的管理成本，也會(huì)帶來(lái)一定的現(xiàn)金流出。對(duì)于研發(fā)支出總額比較少的公司而言，雖然研發(fā)支出全部費(fèi)用化會(huì)降低公司利潤(rùn)，但是影響并不大，而且研發(fā)支出費(fèi)用化還可以減少研發(fā)支出資本化界定和管理的成本，并減少公司的現(xiàn)金流出，抵消了研發(fā)支出費(fèi)用化對(duì)利潤(rùn)帶來(lái)的負(fù)面影響。因此研發(fā)支出總額比較少的公司會(huì)傾向于將研發(fā)支出費(fèi)用化。對(duì)于恒瑞醫(yī)藥來(lái)說(shuō)，盡管其研發(fā)支出金額比較大，研發(fā)支出費(fèi)用化會(huì)對(duì)利潤(rùn)造成比較大的負(fù)面影響，但是若對(duì)企業(yè)大量研發(fā)活動(dòng)進(jìn)行細(xì)化管理，必然也會(huì)增加大量的成本，而且相比于公司藥品推廣和營(yíng)銷等活動(dòng)，改善研發(fā)支出會(huì)計(jì)核算的現(xiàn)金流出不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)直觀和即時(shí)的收益。因而，恒瑞醫(yī)藥可能為減少管理成本和現(xiàn)金流出，選擇將研發(fā)支出全部費(fèi)用化的簡(jiǎn)單方式。

3.考慮稅收成本。公司在進(jìn)行會(huì)計(jì)政策選擇時(shí)，往往還會(huì)考慮到稅收成本。也就是說(shuō)，公司為減少企業(yè)當(dāng)期應(yīng)交的所得稅，往往會(huì)報(bào)告低收益，因此更傾向于選擇研發(fā)支出費(fèi)用化的會(huì)計(jì)政策。此外，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行稅法規(guī)定，研發(fā)支出費(fèi)用化的部分可以在當(dāng)期獲得加計(jì)75%的扣除，如果是資本化形成無(wú)形資產(chǎn)的，則是按照資本化額的175%攤銷，相當(dāng)于分期加計(jì)扣除。相比之下，研發(fā)支出費(fèi)用化能在發(fā)生時(shí)一次性享受加計(jì)扣除的稅收收益，而研發(fā)支出資本化則需要在轉(zhuǎn)為無(wú)形資產(chǎn)后分期享受加計(jì)扣除的稅收收益。因此，研發(fā)支出費(fèi)用化可以減少企業(yè)應(yīng)交的所得稅，讓企業(yè)更早享受稅收收益，進(jìn)而提高稅收收益的現(xiàn)值。恒瑞醫(yī)藥研發(fā)投入大，意味著全部費(fèi)用化后享受的稅收收益也大，這可能也是恒瑞醫(yī)藥選擇研發(fā)支出全部費(fèi)用化會(huì)計(jì)政策的動(dòng)因。此外，報(bào)告高盈余的公司可能會(huì)承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，更容易受到政府、媒體、消費(fèi)者的關(guān)注，公司可能出于這方面的考慮，盡量避免在當(dāng)期報(bào)告高額利潤(rùn)，在研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇上，更偏好費(fèi)用化政策。

四、結(jié)論和建議

（一）結(jié)論

本文通過(guò)對(duì)制藥類上市公司研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇總體情況的分析以及恒瑞醫(yī)藥的個(gè)案分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)制藥類上市公司中有相當(dāng)一部分選擇了研發(fā)支出費(fèi)用化的會(huì)計(jì)政策，其中絕大部分是研發(fā)投入比較少的公司，但也有少數(shù)研發(fā)投入和研發(fā)強(qiáng)度都比較大的公司，這些公司在研發(fā)支出全部費(fèi)用化期間，獲得了不少專利權(quán)、藥品生產(chǎn)批件等研究成果，使得公司產(chǎn)生大量的表外無(wú)形資產(chǎn)，降低了會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性，增加了利益相關(guān)者的信息使用成本，影響了利益相關(guān)者的決策。選擇研發(fā)支出費(fèi)用化的動(dòng)因，主要是為了滿足信息穩(wěn)健性需求、減少公司的管理成本和現(xiàn)金流出、考慮稅收成本。而選擇研發(fā)支出有條件資本化的公司，對(duì)于開發(fā)階段的起點(diǎn)認(rèn)定上存在較大差異。

（二）建議

雖然研發(fā)支出全部費(fèi)用化簡(jiǎn)單易行，管理成本低，并能減少公司稅收等成本，但是對(duì)于研發(fā)投入大且成果多的公司而言，會(huì)降低會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。而且，研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的多樣性在給企業(yè)帶來(lái)盈余管理空間的同時(shí)，也降低了會(huì)計(jì)信息的可比性。因此，本文提出以下建議：

第一，監(jiān)管部門要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇和會(huì)計(jì)信息披露的管理和規(guī)范。監(jiān)管部門應(yīng)引導(dǎo)或督促研發(fā)投入和成果都比較多的制藥類公司采用有條件的研發(fā)支出資本化政策，不宜將研發(fā)支出全部費(fèi)用化，尤其是避免不考慮研發(fā)實(shí)際情況而簡(jiǎn)單的連續(xù)多年將研發(fā)支出全部費(fèi)用化，從而避免產(chǎn)生過(guò)多的表外無(wú)形資產(chǎn)，提高會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性。同時(shí)，強(qiáng)制要求上市公司披露研究階段和開發(fā)階段的具體劃分標(biāo)準(zhǔn)，不能簡(jiǎn)單地照抄準(zhǔn)則條文。研究階段和開發(fā)階段的劃分明顯不合理的，要求企業(yè)重新界定。強(qiáng)制性披露要求不僅能倒逼企業(yè)對(duì)研發(fā)支出進(jìn)行細(xì)致化管理，讓利益相關(guān)者對(duì)公司研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策的合理性進(jìn)行監(jiān)督，減少企業(yè)利用會(huì)計(jì)政策選擇進(jìn)行盈余管理的可能性，而且還能為同行業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇提供參考。

第二，準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)要為企業(yè)提供更多的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用指導(dǎo)。準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)應(yīng)適當(dāng)提供一些研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇的指導(dǎo)性案例，尤其是開發(fā)階段起點(diǎn)的判斷案例，幫助公司更好地理解研究階段和開發(fā)階段的劃分，降低公司執(zhí)行成本，進(jìn)而推動(dòng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)范運(yùn)用。

第三，會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注開發(fā)階段起點(diǎn)的界定。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在進(jìn)行審計(jì)時(shí)，應(yīng)將開發(fā)階段起點(diǎn)作為審計(jì)的重點(diǎn)，分析其界定是否符合企業(yè)實(shí)際情況，是否存在盈余管理行為。

第四，稅務(wù)部門要加強(qiáng)對(duì)研發(fā)支出加計(jì)扣除的監(jiān)管。稅務(wù)部門在進(jìn)行研發(fā)支出加計(jì)扣除的申報(bào)審核時(shí)，要特別關(guān)注研發(fā)支出費(fèi)用化的合理性，尤其要加強(qiáng)對(duì)研發(fā)投入和研發(fā)強(qiáng)度都比較大的公司的監(jiān)管。

第五，制藥類公司要加強(qiáng)對(duì)研發(fā)支出的細(xì)致化管理。制藥類公司應(yīng)制定相應(yīng)的制度規(guī)范，對(duì)研發(fā)支出進(jìn)行細(xì)致化管理，并通過(guò)培訓(xùn)提高公司財(cái)務(wù)人員的判斷能力。在對(duì)研究階段和開發(fā)階段進(jìn)行劃分時(shí)，應(yīng)結(jié)合所研發(fā)藥品項(xiàng)目的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)和研發(fā)周期分別確定，同時(shí)適當(dāng)借鑒同行業(yè)的做法。